核心观点 - AI产业从技术展示转向价值创造阶段 资本市场关注点从模型转向应用 AI+SaaS企业成为风口[1] - 玄武云2025年中期业绩展示AI+SaaS如何赋能垂直行业 实现毛利率提升和经营性现金流回正 AI相关合同大幅增长[1] 财务表现 - 总营收4.1亿元人民币 其中SaaS板块营收2.4亿元 占比59.6%[2] - SaaS板块毛利率26.5% 整体毛利率18.2% 同比提升2.6个百分点[2] - 经营性现金流再度回正[2] - 服务2351家客户 核心客户收入占比95.0% 总核心客户ARPU达130万元 SaaS板块核心客户ARPU达110万元[2] AI技术融合与产品创新 - 推出饮料白酒行业SKU超级模型 奶粉行业防作弊检测模型 AI标品总数增至12个[1][4] - 基于玄韬大模型和DeepSeek等开源模型开发创新应用 包括终端陈列空位检测等功能[4] - 开发多款AI智能体产品 如"智慧小玄"已成功落地客户现场[4] - 上半年AI相关合同实现大幅增长 终端数据类产品获客户多次复购[3] 三朵云产品矩阵 - 营销云：ICC产品保持超90%项目中标率 信创适配增至14项 完成鸿蒙系统适配[5] - 销售云：核心产品"智慧100"新增超级表单等配置组件 智慧U客实现客户画像分析秒级响应[5] - 客服云：贷后管理SaaS市场份额提升 坐席规模同比提升19.9% 话术配置机器人减少90%工作量[5] 海内外业务发展 - 海外短信业务量超去年全年规模 同比增长超过150%[6] - 与国内三大运营商国际公司及东南亚等地头部运营商建立深度合作[6] - 与腾讯云达成战略合作 涵盖AI产品与服务等领域[6] - 与华为昇腾合作升级产品版本 数据类产品上线广州深圳数交所[6] 战略展望 - 推进产品标准化降低交付成本 预计全年毛利率提升至20%左右[7] - 海外通信业务年增长率有望超过100% 逐步扩展至新区域[7] - 通过生态合作深化技术平台和市场渠道接入[6][7]

核心观点 - AI产业从技术展示转向价值创造阶段 资本市场关注点从模型转向应用 AI+SaaS企业成为风口[1] - 玄武云2025年中期业绩展示AI+SaaS如何深度赋能垂直行业 实现毛利率提升和经营性现金流回正 AI相关合同大幅增长[1] 财务表现 - 总营收4.1亿元人民币 其中SaaS板块营收2.4亿元 占比59.6%[2] - SaaS板块毛利率26.5% 整体毛利率18.2% 同比提升2.6个百分点[2] - 经营性现金流再度回正[2] - 服务2351家客户 核心客户收入占比95.0%[2] - 总核心客户ARPU达130万元 SaaS板块核心客户ARPU达110万元[2] AI技术应用 - 推出饮料白酒行业SKU超级模型 奶粉行业防作弊检测模型[1] - AI标品总数增至12个 新增终端陈列空位检测和分层检测功能[4] - 基于aPaaS平台开发多款实用型智能体 智慧小玄成功落地客户现场[4] - 客服云接入DeepSeek等开源大模型 话术语音配置机器人减少90%工作量[5] 产品矩阵升级 - 营销云ICC产品保持超90%项目中标率 信创适配增至14项 完成鸿蒙系统适配[5] - 销售云新增超级表单和调查问卷等配置组件 智慧U客实现秒级响应并发布多语言版本[5] - 客服云坐席规模同比提升19.9%[5] 海外业务拓展 - 海外短信业务量超去年全年规模 同比增长超过150%[6] - 与三大运营商国际公司及东南亚东亚本土运营商建立深度合作[6] - 海外通信业务年增长率有望超过100%[7] 战略合作 - 与腾讯云在AI产品与服务、云通信及智慧零售领域达成战略合作[6] - 与华为昇腾联手升级产品版本[6] - 数据类产品上线广州深圳数交所[6] 发展前景 - 全年整体毛利率预计提升至20%左右[7] - 维持正向经营性现金流[7] - AI产品矩阵持续完善 海外本地化运营能力增强[7]

股份数据 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股份数目为10亿股，面值0.0001美元，法定/注册股本为10万美元[1] - 截至2025年8月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为5.568225亿股[2] - 截至2025年8月底，公司库存股份数目为349.8万股[2] - 截至2025年8月底，公司已发行股份总数为5.603205亿股[2]

核心业绩表现 - 报告期内实现营收4.1亿元 毛利率18.2% 同比增长2.6个百分点 [1] - SaaS板块营收2.4亿元 收入占比达59.6% [1] - 经营性现金流再度回正 [1] AI业务发展 - AI相关合同实现大幅增长 终端数据类产品获客户多次复购 [1][3] - 聚焦垂直业务场景落地 在消费品和金融行业推出AI Agent产品 [3] - 预期全年AI业务合同及客户拓展节奏良好 [1][3] 海外业务进展 - 海外通信业务量完成去年全年规模 同比增长超150% [1][5] - 海外短信业务收入规模接近700万元 [5] - 与三大运营商国际公司及东南亚、东亚本土头部运营商建立合作 [5] - 预计全年海外通信业务增长超100% [5] 毛利率优化措施 - SaaS业务毛利率提升至26.5% 销售云毛利率超60% [3] - 通过产品标准化降低交付成本 缩减亏损定制化项目 [3] - 预计全年整体毛利率将达到20%左右 [3] 通信业务政策应对 - 电信监管政策导致行业短期市场规模下滑 [2] - 客户规模逐步恢复增长 7-8月业务量环比增长近10% [2] - 完成通信业务产品端及运营商服务流程迭代升级 [2] 现金流管理 - 加强预付、应收、预存等往来环节管理 实施现金流考核方案 [4] - 通过滚动预算控制费用 结合收入规模与毛利率提升改善现金流 [4] - 预计全年保持正向现金流 [4]

财务业绩 - 2025年上半年实现营收4.1亿元，其中SaaS板块营收2.4亿元，占比59.6% [1] - 经营性现金流再度回正，主要得益于董事会采取审慎严格的财务控制及现金流管理措施 [1] - 核心客户总收入占总客户收入的95.0%，总核心客户人均贡献值（ARPU）达130万元 [1] 客户与行业覆盖 - 累计为金融、快消、政企及TMT四大行业2351家客户提供服务 [1] - SaaS板块客户数量达1558家，其核心客户人均贡献值（ARPU）达110万元 [1] 产品与技术发展 - 深化AI+SaaS"三朵云"（营销云、销售云、客服云）产品应用能力 [2] - 销售云核心产品"智慧100"新增"超级表单"、"调查问卷"等配置组件，并优化UI体验 [2] - 智慧U客基于华为昇腾及DeepSeek开源大模型升级版本，并发布多语言版本支持全球营销 [2] - 基于自研玄韬大模型及DeepSeek推出饮料、白酒行业SKU超级模型及奶粉行业防作弊翻拍检测模型 [3] - AI标品新增终端陈列空位检测、分层检测功能，标品数量提升至12个 [3] AI智能体与平台创新 - 基于aPaaS平台打造多款AI智能体，包括开发助手、市场摸排助手、语音操作助手 [3] - 智慧U客业务助手"智慧小玄"已成功实现客户落地 [3] 海外与生态合作 - 海外云通信业务实现客户与收入快速增长，服务区域覆盖东南亚、拉丁美洲、东亚、中东等地区 [4] - 与韩国、泰国电信运营商达成直签资源合作，支持海外本地化运营 [4] - 与腾讯云达成战略合作，围绕AI产品与服务、云通信、智慧零售等领域开展合作 [4] - 数据类产品上线广州与深圳数交所，拓展数据产品销售渠道 [4] 战略方向 - 下半年将继续聚焦拓展SaaS业务板块，优化产品服务及组织管理，深化盈利能力提升目标 [4]

财务业绩 - 2025年上半年实现营收4.1亿元 其中SaaS板块贡献2.4亿元 占比达59.6% [1] - 经营性现金流再度回正 主要得益于董事会采取审慎严格的财务控制及现金流管理措施 [1] - 核心客户总收入占总客户收入的95.0% 总核心客户人均贡献值达130万元 [1] 客户基础与行业覆盖 - 累计为金融、快消、政企及TMT四大行业2351家客户提供服务 [1] - SaaS板块客户数量达1558家 其核心客户人均贡献值为110万元 [1] 产品竞争力 - 深化AI+SaaS"三朵云"产品应用能力 包括营销云、销售云和客服云 [2] - 销售云核心产品"智慧100"新增"超级表单"、"调查问卷"等即插即用配置组件 [2] - 智慧U客基于华为昇腾及DeepSeek开源大模型升级版本 并发布多语言版本 [2] AI技术应用创新 - 基于自研玄韬大模型及DeepSeek开源大模型 推出饮料、白酒行业SKU超级模型及奶粉行业防作弊翻拍检测模型 [3] - AI标品新增终端陈列空位检测和分层检测功能 标品数量提升至12个 [3] - 基于aPaaS平台开发多款AI智能体 包括开发助手、市场摸排助手和语音操作助手 [3] 业务拓展与生态合作 - 海外云通信业务覆盖东南亚、拉丁美洲、东亚及中东地区 与韩国、泰国电信运营商达成直签合作 [4] - 与腾讯云达成战略合作 围绕AI产品与服务、云通信及智慧零售领域开展协作 [4] - 数据类产品上线广州与深圳数交所 拓展数据产品销售渠道 [4]

收入与利润表现 - 收入同比下降36.5%至4.109亿元人民币（2024年同期：6.475亿元人民币）[4][5] - 公司总收入同比下降36.5%至410.907百万元（2024年同期：647.469百万元）[20][21][22] - 公司上半年营收为人民币4.109亿元，同比下降36.5%[45] - 公司总收入同比下降36.5%至人民币4.109亿元（2024年同期：6.475亿元）[58] - 毛利同比下降26.0%至7495万元人民币（2024年同期：1.012亿元人民币）[4][5] - 整体毛利率下降至18.2%（2024年同期：15.6%），毛利额减少26.0%至74.950百万元[20][21] - 整体毛利率提升至18.2%（2024年同期：15.6%）[65] - 经营亏损扩大至2697万元人民币（2024年同期：411万元人民币）[4][5] - 经营亏损扩大至26.968百万元（2024年同期亏损4.106百万元），亏损额增长557%[20][21] - 期内亏损总额增至2924万元人民币（2024年同期：614万元人民币）[5] - 公司权益拥有人应占亏损大幅扩大至人民币2590万元，去年同期为人民币640万元[74] - 截至2025年6月30日止六个月公司拥有人应占亏损为人民币-25,874千元，每股基本亏损为人民币-0.048元[35] - 每股基本亏损增至0.048元人民币（2024年同期：0.012元人民币）[4][5] 成本与费用 - 研发开支降至2860万元人民币（2024年同期：3279万元人民币）[5] - 电信资源成本下降37.8%至321.281百万元，占总成本73.7%[24] - 雇员福利开支减少12.4%至86.137百万元[24] - 销售成本同比下降38.5%至人民币3.36亿元（2024年同期：5.462亿元）[64] - 研发开支同比下降12.8%至人民币2860万元（2024年同期：3280万元）[69] - 销售及分销开支同比下降2.1%至人民币4880万元（2024年同期：4990万元）[67] - 行政开支同比下降2.1%至人民币2290万元（2024年同期：2340万元）[68] - 雇员成本总额下降至人民币8610万元，去年同期为人民币9830万元[80] - 增值税退税收入减少14.0%至1.294百万元[24] 业务线表现 - PaaS业务收入大幅下降41.3%至165.951百万元（2024年同期：282.411百万元）[20][21][22] - SaaS业务收入同比下降32.9%至244.956百万元（2024年同期：365.058百万元）[20][21][22] - SaaS业务毛利率达26.5%（毛利额64.999百万元），显著高于PaaS业务的6.0%（毛利额9.951百万元）[20] - SaaS业务收入为人民币2.45亿元，同比下降32.9%[47] - SaaS业务毛利率提升至26.5%，同比上升3.4个百分点[47] - 营销云业务收入为人民币1.897亿元，同比下降38.1%[48] - 销售云业务收入为人民币2860万元，同比下降33.6%[52] - 销售云年度经常性收入(ARR)占比达62.9%，同比提升12.4个百分点[53] - 客服云业务收入为人民币2660万元，同比增长71.7%[53] - 客服云坐席规模同比增长19.9%[53] - PaaS收入同比下降41.2%至人民币1.66亿元（2024年同期：2.824亿元）[61] - SaaS收入同比下降32.9%至人民币2.45亿元（2024年同期：3.651亿元）[63] - SaaS收入占比提升至59.6%（2024年同期：56.4%）[58] - SaaS毛利率提升至26.5%（2024年同期：23.1%）[66] 客户与行业 - 核心客户总收入占总客户收入达95.0%，人均贡献值为人民币130万元[47] - 公司累计为2,351家客户提供服务，覆盖金融、快消、政企及TMT四大行业[46] 税务处理 - 公司于截至2025年6月30日止六个月未计提香港利得税拨备，因无源自香港的应评税利润，税率为16.5%[29] - 公司附属公司广州市玄武无线科技股份有限公司享受高新技术企业优惠所得税率15%，该资质将于2027年12月到期[31] - 公司于中国若干附属公司符合小型微利企业资格，按20%优惠税率纳税，应纳税所得额低于人民币300万元[32] - 截至2025年6月30日止六个月所得税开支为人民币-154千元，其中递延所得税为人民币-154千元，即期所得税为0元[33] - 公司所得税开支保持稳定，均为人民币20万元[73] 资产负债与现金流 - 现金及现金等价物增至9456万元人民币（2024年末：7141万元人民币）[6] - 合同负债增至6216万元人民币（2024年末：3754万元人民币）[7] - 贸易应收款项及票据等降至4.859亿元人民币（2024年末：5.130亿元人民币）[6] - 总资产降至6.247亿元人民币（2024年末：6.338亿元人民币）[6][7] - 合同负债增长65.6%至62.158百万元（2024年末：37.535百万元）[22][23] - 于2025年6月30日贸易应收款项总额为人民币298,163千元，减值拨备为人民币35,684千元，较2024年12月31日增加8.3%[37][38] - 于2025年6月30日贸易应收款项账龄超过六个月部分占比为29.4%，其中两年以上账龄为人民币28,523千元[38] - 于2025年6月30日银行借款为人民币143,619千元，其中人民币35,000千元由公司若干专利担保[39][40] - 于2025年6月30日贸易应付款项为人民币89,635千元，其中账龄超过六个月部分占比36.6%[41][42] - 现金及现金等价物增长32.4%至人民币9460万元[76] - 总债务从人民币15926.4万元降至人民币15093.9万元[77] - 公司净融资成本为人民币210万元，较去年同期人民币180万元有所增加[72] 公司治理与股东回报 - 董事会未建议派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[43] - 公司回购376,000股股份，总代价357,013.14港元[85] - 详细股份回购数据：1月99,000股，2月30,500股，4月87,000股，5月69,500股，6月90,000股，7月46,500股[86] - 公司未建议派发中期股息[87] - 审核委员会确认中期业绩符合会计准则及上市规则[88]

股价表现 - 玄武云午后股价上涨12.42%至1.81港元 成交额685.98万港元 [1] 业绩披露安排 - 公司拟于8月28日举行董事会会议批准中期业绩 [1] 技术合作与产品进展 - 2月初智慧小玄行业垂直大模型完成与DeepSeek大模型全面接入 聚焦耐消领域 [1] - 4月玄瞳智慧U客发布V10.0版本 携手华为昇腾AI生态与DeepSeek大模型打造CRM增长中枢 [1] - 5月与腾讯云签署战略合作协议 聚焦AI产品与技术、云通信及消费品行业智慧化转型三大领域 [1]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议审议截至2025年6月30日止六个月未经审核中期业绩 [1] - 董事会会议将考虑批准中期业绩刊发及建议派付中期股息事项 [1]

会议安排 - 玄武云科技2025年8月28日举行董事会会议[3] 会议内容 - 考虑及批准2025年上半年未经审核中期业绩及刊发[3] - 考虑建议派付中期股息（如有）[3] 其他信息 - 公告日期为2025年8月13日[4] - 公告日董事会含4名执行董事和3名独董[4]