会议主要讨论的核心内容 - 公司是中国最大的智能CRM服务提供商,2022年正式在香港上市 [1] - 公司拥有近100项AI专利,是CRM行业首家推出AIGC应用的公司 [1] - 公司业务涵盖金融、快消、证券等四大行业,主要为大型消费企业提供服务 [1][2] - 公司最近与华为云达成大模型战略合作,推出了中国首个垂直大消费领域的双模大模型 [1] - 公司拥有2,970多家客户,核心客户贡献近95%收入,单个核心客户年贡献可达370万元 [1][2] - 公司通过提升运营现金流和成本控制,过去一年整体成本率下降4.4% [2] - 公司业务包括PaaS和SaaS两大平台,SaaS收入占比首次突破50% [2][3] - 公司SaaS业务中,营销云是重要支柱,帮助金融等客户整合多渠道信息 [3][4] - 公司销售云业务聚焦大消费行业,利用AI技术提升门店管理和销售效率 [5][6] - 公司与华为等科技公司展开生态合作,加快国内外市场拓展 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 行业波动是否会影响公司预算和业务 [9] **回答内容** - 整体宏观经济环境相对稳定,但品牌客户对降本增效和拓展销售渠道有较大需求 [9] - 公司不仅帮助客户提升效率,还通过智能冰箱等产品助力门店销售转化 [9][10] 问题2 **提问内容** 公司在行业竞争中的优势是什么 [11] **回答内容** - 公司在消费行业积累了深厚的行业知识和应用场景,相比AI基础设施公司更有优势 [11][12] - 公司自2016年建立AI实验室,拥有自主的AI技术,与华为等公司展开战略合作 [12] 问题3 **提问内容** AI技术如何提升公司的业务和收入 [12] **回答内容** - AI技术可以帮助客户提升门店访问率30-40%,减少人力成本 [12] - 公司未来将进一步拓展智能冰箱、DI等AI赋能的产品,提升收入和利润率 [12][13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"推荐"评级 [40] 报告的核心观点 公司概况 - 公司成立于2010年,于2022年7月在香港主板上市,是国内头部CRM SaaS厂商 [1][2] - 公司以aPaaS、cPaaS、AI、DI平台为技术底座,以营销云、销售云、客服云为核心SaaS产品,为快消、金融、政企、互联网等行业客户提供全触点、全渠道、全生命周期管理的智慧CRM产品及服务 [1][2] - 按2021年国内本土智慧CRM服务供货商收入统计,公司是国内最大的智慧CRM服务供货商,市场份额为13.8% [1] 业务发展 - 公司业务分为云通信、智慧金融、AI+快消三个板块 [2] - 云通信业务为客户提供综合通信能力,智慧金融业务包括营销云和客服云,AI+快消业务包括销售云、AI平台、DI平台以及AloT智慧冰柜等应用产品 [2] - 2023年四季度,销售云进入快速发展期,客户数快速增加,销售云合同订单金额实现同比增长30.0% [2] - 公司加强旗下销售云玄讯智慧100系列SaaS产品的AI和DI能力,覆盖大客开拓、终端拓店、访销过程等消费品终端渠道核心环节和场景 [32][33] - 公司在AI技术赋能消费行业领域具有技术优势,如自建3D建模平台、发布垂直于大消费行业的多模态大模型"玄韬" [34][35] - AloT智慧冰柜有望成为公司打造的爆款AI应用,已与多个快消头部企业实现业务落地 [37][38][39] 行业前景 - 消费行业数字化成熟度较高,但智能化改造具有良好市场前景,相关企业销售费用支出较高,具有较强付费能力 [25][26][27][28][29][30] - 快消行业市场规模庞大,企业数量众多,为公司AI+快消业务发展提供良好机遇 [26][27][28] 财务表现 - 2023年公司营收12.81亿元,同比增长22.80%,主要受益于PaaS服务与营销云业务增长较快 [6] - 2023年公司毛利率15.97%,相比2022年下降5.65%,主要源于PaaS服务与营销云业务毛利率相对较低 [18] - 2023年公司净利润-0.72亿元,主要由于CRM市场竞争加剧、研发开支持增加等因素 [23] - 预计2024-2026年公司收入分别为15.31/17.60/20.22亿元,归母净利润分别为0.01/0.15/0.35亿元 [40] 根据相关目录分别进行总结 1. 头部CRM SaaS厂商,营收增长稳定 - 公司是国内最大的智慧CRM服务供货商,市场份额为13.8% [1] - 公司业务分为云通信、智慧金融、AI+快消三个板块,其中云通信业务营收占比最高 [2][14][15] - 2023年公司营收12.81亿元,同比增长22.80%,主要受益于PaaS服务与营销云业务增长较快 [6] 2. 聚焦AI+快消,打造第二增长曲线 - 公司加强销售云产品的AI和DI能力,覆盖消费品终端渠道核心环节和场景 [32][33] - 公司在AI技术赋能消费行业领域具有技术优势,如自建3D建模平台、发布垂直于大消费行业的多模态大模型 [34][35] - AloT智慧冰柜有望成为公司打造的爆款AI应用,已与多个快消头部企业实现业务落地 [37][38][39] - 消费行业数字化成熟度较高,但智能化改造具有良好市场前景,相关企业销售费用支出较高,具有较强付费能力 [25][26][27][28][29][30] 3. 投资建议 - 首次覆盖,给予"推荐"评级 [40] - 预计2024-2026年公司收入分别为15.31/17.60/20.22亿元,归母净利润分别为0.01/0.15/0.35亿元 [40]

财务表现 - 公司2023年实现收入人民幣1,281.3百万元，同比增长22.8%[4] - 公司收入大幅增加22.8%至人民幣1,281.3百萬元[40] - CRM PaaS服務收入增加21.3%至人民幣690.3百萬元[40] - CRM SaaS服務收入增加24.6%至人民幣591.0百萬元[42] - 公司銷售成本增加31.7%至人民幣1,076.6百萬元[43] - CRM PaaS服務的銷售成本增加25.1%至人民幣656.0百萬元[44] - CRM SaaS服务的销售成本增加43.4%至人民币420.6百万元[45] - 整體毛利率由21.6%减少至16.0%[46] - CRM PaaS服务的毛利率降低至5.0%[47] - CRM SaaS服务的毛利率降低至28.8%[48] - 销售及分销开支增加12.4%至人民幣125.1百萬元[49] - 研发开支增加12.0%至人民幣92.6百萬元[51] - 金融资产减值虧損淨額增加7.1%至人民幣7.9百萬元[52] - 錄得淨虧損人民幣71.8百萬元[57] 客户及业务发展 - 公司核心客户人均貢獻值達人民幣3.7百萬元，同比提升25.9%[9] - 公司核心客户淨收入留存率進一步提升至112.7%[9] - 公司SaaS客戶數達2,120家，同比增長28.9%[10] - 公司SaaS核心客戶人均貢獻值達人民幣2.4百萬元，同比增長12.3%[10] - 公司開啟海外業務，在中東、東南亞、拉丁美洲等地區順利打開市場[8] - 公司深化與華為雲等廠商的合作，在產品、技術、市場渠道等多方面實現互利共贏[8] 技术创新 - 公司獲得授權專利148項、計算機軟件著作權184項，其中2023年新增80項[7] - 公司順利通過CMMI 5級認證，軟件研發管理體系處於國際前沿水平[7] - cPaaS平台通过云原生技术实现了360度监控界面化并具备可视化自主问题排查，排查效率较以往提升了5倍以上[14] - cPaaS平台云原生容器化双活（双中心）正式投产，能够稳定支撑数十亿级的业务量，增强数据中心级别的抗风险能力，流量负载能力也实现了翻倍提升[14] - aPaaS平台优化和推出了新的底层架构，可助力产品迭代和发布速度提升3倍以上，新产品、新模块和新功能的推广周期缩短60%以上[15] - aPaaS平台推出了服务编排套件iPaaS，在消除企业客户信息化系统的信息孤岛，提升了企业客户的业务流畅度取得了显著效果[16] - 营销云的明星产品ICC聚焦行业客户共性需求，推出了「签约业务」、「数据脱敏」等标准化组件，可快速响应客户需求，加速推进客户营销数智化进程[18] - 营销云推出了致力于以精准投放，提升营销转化为目标的数据管理平台DMP，可对企业客户进行标签补全，完善用户画像[18] - 销售云发布了国内首个垂直于大消费行业的多模态大模型—玄韜，使得AI识别精度更高、泛化性更强[21] - 销售云推出了大消费领域的AIGC应用—「陈列指挥官」、「拜访总结助手」，可以帮助消费品企业终端业务人员提升工作效率[22] - 销售云推出了基于DI技术打造的「智慧拓店」，以数智化的解决方案帮助消费品企业终端规模和销量的提升[23] 战略合作 - 公司與華為雲簽署合作協議,共創消費品大模型[29] - 公司計劃拓展海外市場,持續加深同其他廠商戰略合作[35] 组织优化 - 公司重點加強組織和人才結構優化，打造更具技術創新力的行業專家團隊[8] - 本集團提供持續教育並制定全面的培訓計劃，確保僱員的技能組合與時俱進[69] 企业管治 - 陳永輝先生擔任本公司的執行董事、董事長兼行政總裁[76] - 黃仿傑先生擔任本公司的執行董事並主要分管審計部[79] - 李海榮先生擔任本公司的執行董事兼高級副總裁並主要分管生態合作中心和FGT產品事業部[80] - 郭海球先生擔任本公司的執行董事兼高級副總裁並主要分管人力資源部、行政和法律事務部及流程和信息部[83] - 本集團高級管理層包括財務總監、高級副總裁等[99,102,103] - 各執行董事與公司訂立服務合約，初始固定任期三年[143] - 各獨立非執行董事與公司訂立委任函，初始固定任期三年[144] - 概無董事與公司訂立不可於一年內終止的服務合約[144] - 公司根據薪酬政策評估應付董事及高級管理層的薪酬[148] - 公司採納2022年受限制股份獎勵計劃，向部分合資格僱員授出受限制獎勵股份[152][153] - 2022年受限制股份獎勵計劃的獎勵股份總數不超過公司已發行股本的10%[154] - 公司董事及最高行政人員持有公司股份的權益及淡倉情況[161] 股权结构 - 正浩环球持有公司18.02%的股份[166] - 宏漢環球持有公司11.83%的股份[163] - 商盈環球持有公司9.84%的股份[164] - 保雅集團控股有限公司

公司业务概况 - [公司主要在中国从事提供智慧客户关系管理（CRM）服务][74] 公司收入情况 - [2023年公司收入规模达12.813亿元，较去年增长22.8%][8] - [2023年公司收入12.81亿元，较2022年的10.43亿元有所增长，但仍处于亏损状态，年内亏损7177万元][38] - [2023年全年收入为1281276千元人民币，较2022年的1043378千元人民币同比增长22.8%][46] - [截至2023年12月31日止年度，公司CRM PaaS和CRM SaaS服务总收入为人民币1281276千元，2022年为人民币1043378千元，同比增加22.8%][83][84][99] - [2023年公司整体收入为12.813亿元，较2022年的10.434亿元增长22.8%，其中CRM PaaS服务收入6.903亿元，增长21.3%，CRM SaaS服务收入5.9099亿元，增长24.6%][111][126][130] - [2023年营销云收入同比增长26.8%，达人民币495.6百万元][27] - [2023年销售云收入达6970万元，同比增长15%，合同订单金额同比增长30%][30] - [集团来自CRM SaaS服务的收入增加24.6%至5.91亿元，主要因客户需求增加、产品优化及核心客户数增加][158] 业务板块占比 - [2023年及2022年，CRM PaaS服务为较大规模分部，2023年占集团收入53.9%，2022年占54.6%；CRM SaaS服务2023年占集团收入46.1%，2022年占45.4%][6] 客户服务情况 - [2023年公司为四大行业累计2970家客户提供服务，总核心客户人均贡献值达370万元，较去年提升25.9%，核心客户总收入占总客户收入94.9%，核心客户净收入留存率提升至112.7%][8] - [2023年公司SaaS客户数达2120家，同比增长28.9%；SaaS核心客户人均贡献值达240万元，同比增长12.3%][8] - [2023年客服云联络中心付费坐席增长率达66.1%，与某世界500强化妆品集团达成百万级项目合作][30] 技术与知识产权 - [截至报告期末，公司获授权专利148项、计算机软件著作权184项，2023年授权专利和软件著作权合计新增80项][7] - [2023年公司cPaaS平台云原生可观测体系排查效率较以往提升5倍以上，云原生容器化双活正式投产，流量负载能力翻倍提升][9][11] - [公司aPaaS平台推出服务编排套件—iPaaS，已在多个大型新老客户项目使用][12] - [技术层面，公司AI、DI及其他技术平台坚持自主创新，期待基于盘古大模型共创消费品大模型，在DI方面助力品牌提升终端单产与规模][4] - [aPaaS平台优化推出新底层架构，助力产品迭代和发布速度提升3倍以上，新产品推广周期缩短60%以上][25] - [ICC已实现全链条的国产化适配，累计达13项][28] - [截至报告期末，端侧模型覆盖率和价签整体识别率分别达到92%以上和95%以上][28] - [公司拥有超30万的SKU类别和超1,000万特征的商品库][28] 行业研究与人才 - [2022年底成立行业研究院，已搭建智库资产和人才管理体系，形成六大行业智库研究规划化体系，遴选出30多人的专家级人才候选团队][3] 海外业务拓展 - [2023年是公司开启海外业务元年，搭建国际云通信平台，在中东、东南亚、拉丁美洲等地打开市场，深化与华为云等厂商合作，加强组织和人才结构优化][7] - [2024年云通信海外业务将聚焦战略地区合作和客户拓展，提供全球云通信能力方案][35] 财务指标 - [2023年贸易应收款项、应收票据及其他应收款项及预付款项总计437,125千元，较2022年的444,461千元有所下降][17] - [2023年12月31日，贸易应收款项拨备为2683.4万元，高于2022年的2136.7万元][40] - [2023年12月31日，贸易应付款项等负债较2022年有所变化，如贸易应付款项为6443.8万元，高于2022年的4832.7万元][41] - [2023年贸易应付款项不超过三个月的为52122千元人民币，2022年为19911千元人民币；三至六个月的为3462千元人民币，2022年为1281千元人民币；六个月以上的为8854千元人民币，2022年为27135千元人民币][43] - [2023年总负债为351996千元人民币，2022年为251862千元人民币][53] - [2023年总权益为339020千元人民币，2022年为422789千元人民币][70] - [2023年总资为691016千元人民币，2022年为674651千元人民币][69] - [2023年毛利为204649千元人民币，较2022年的225647千元人民币同比下降9.3%][46] - [2023年经营亏损为68901千元人民币，2022年为33352千元人民币][46] - [2023年年内亏损及全面亏损总额为71770千元人民币，2022年为34968千元人民币][46] - [2023年每股亏损为0.129元人民币，2022年为0.066元人民币][46] - [2023年公司整体销售成本为10.767亿元，较2022年的8.178亿元增长31.7%，其中CRM PaaS服务销售成本6.56亿元，增长25.1%，CRM SaaS服务销售成本4.206亿元，增长43.4%][127][134] - [2023年公司整体毛利为2.046亿元，较2022年的2.256亿元减少9.3%，整体毛利率由21.6%降至16.0%][135] - [2023年按性质划分的开支总计13.524亿元，较2022年的10.881亿元增长24.3%，其中电信资源成本、雇员福利开支等多项开支均有增加][113] - [2023年公司获得加计扣除增值进项税、增值税返还等其他收入总计1.075亿元，较2022年的1.392亿元减少22.8%][114] - [2023年公司融资成本净额为280.8万元，较2022年的295万元略有减少；所得税开支为6.1万元，而2022年为抵免133.4万元][118] - [2023年公司每股基本亏损为0.129元，2022年为0.066元][117] - [集团金融资产减值亏损净额增加7.1%至790万元，主要因贸易应收款项预期信贷亏损率上升][138] - [集团其他收入减少22.8%至1070万元，主要由于政府补助减少][139] - [集团净亏损从2022年的3500万元扩大至2023年的7180万元，主要因CRM服务毛利及毛利率下降、销售及研发开支增加、股份薪酬开支增加][141] - [集团贸易应付款项等较2022年增加16.1%至1.208亿元，主要因贸易应付款项增加][143] - [集团销售成本增加31.7%至10.766亿元，与业务扩张相符][159] - [CRM SaaS服务毛利率从2022年的38.1%降至2023年的28.8%，因收入组成变动][161] - [集团销售及分销开支增加12.4%至1.251亿元，主要因业务扩张致差旅及招待开支增加][162] - [集团行政开支减少23.9%至5810万元，因报告期无上市开支][163] - [集团研发开支增加12.0%至9260万元，因CRM SaaS服务研发投资及雇员福利开支增加][164] - [2023年12月31日集团有824名雇员，报告期内雇员成本总额为2.309亿元，2022年同期为2.061亿元][173] - [2023年12月31日集团现金及现金等价物为1.923亿元，较2022年12月31日的1.61亿元增加19.4%][177] - [2023年12月31日集团资本负债比率为53.0%，2022年12月31日为27.6%][179] 股息政策 - [董事会未建议派发截至2023年12月31日止年度的股息，2022年同样未派发][20] - [董事会不建议派发报告期内的末期股息，2022年同期也无股息派发][183] 产品创新与战略 - [公司将资源集中投入AI战略方向，为CRM SaaS“三朵云”产品赋能][22] - [2023年公司在产品端发布多模态大模型、AIGC应用等创新产品][23] - [2023年AIoT智慧冰柜与多个标杆快消头部企业业务落地，并拓展新场景][29] 组织架构与运营 - [2023年公司更新组织架构，对外服务部门开展一体化、本地化运营，产品研发围绕“量利增长模型”打造产品][31] 生态合作 - [2023年公司与华为云等厂商开展生态合作，部分产品已上架华为云生态渠道销售][31] 未来规划 - [2024年公司将聚焦AI+大消费，深耕行业大客，打造标准化方案，扩大研发人才团队][33] - [2024年营销云将聚焦金融行业，升级精准营销能力，增强用户黏性][35] 会计准则相关 - [公司自2022年1月1日起追溯采用香港会计准则第12号修订本，对递延税项资产及负债结余重新分类][78] - [多项香港会计准则修订本将于2024年1月1日或之后生效，部分待定][79] - [公司已开始评估新准则及修订本的影响，初步评估显示生效时不会对综合财务报表产生重大影响][106] 税收政策 - [自2019年4月1日起，销售电脑软件增值税适用税率由16%调为13%][87] - [自2023年1月1日至12月31日，从事CRM SaaS和PaaS服务供应的集团公司可享5%增值税加计抵减，2022年为10%][97] 政府补助 - [政府补助包括高新技术企业培育补贴、广州知识产权补贴和广州促进商贸服务业高质量发展补贴][88] 业务表现评估 - [主要经营决策者为公司执行董事，根据各分部毛利评估经营分部表现，不使用独立分部资产及负债资料分配资源或评估表现][107][108] 证券交易与投资 - [报告期内，受托人根据2022年受限制股份奖励计划于联交所购买912万股公司股份，公司及其附属公司无其他证券买卖赎回情况][187] - [2023年12月31日集团无附属公司、联营公司或合营企业的重大投资、收购及出售事项][175] - [除已披露内容外，2023年12月31日集团无未来重大投资及资本资产计划，但会继续寻找投资机会][182] 企业管治 - [公司主席兼行政总裁职务由陈先生担任，偏离企业管治守则，但董事会认为有保障措施确保权力平衡，并会定期检讨是否分开职责][184][197] 合规情况 - [全体董事确认报告期内严格遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》][186] 业绩审核 - [审核委员会与管理层及外部核数师讨论并审阅年度业绩，公告数据经核数师确认与经审核报表一致，但核数师未作鉴证][188]

公司业务发展 - 公司在2023年上半年实现了总营收为5.3亿人民币，同比增长18.0%[7] - 公司CRM SaaS客户数量达到1,551家，较去年同期增加了335家[9] - 公司的核心客户人均贡献值达到1.8百万人民币，核心客户总收入占总客户收入的95.0%[9] - 公司的核心客户净收入留存率提升至121.4%[10] - 公司在快消领域实施了“AI+快消”战略，带动销售云整体合同订单金额增长50.0%[11] - 公司的AIoT智能冰柜及解决方案在快消领域取得了业务落地，与多个快消企业合作[14] - 公司的營銷雲收入增长18.0%，其中ICC作为明星产品，推出富媒体消息业务模块[15] - 公司的客服云持续更新迭代智能产品矩阵，与世界500强化妆品集团达成百万级项目合作[17] - 公司在报告期内发布了《玄武雲飲料行業全渠道營銷數字化解決方案白皮書》，旨在帮助客户实现数字化转型[18] - 公司持续投资AI技术，2022年中国人工智能核心产业规模达5080亿元人民币，同比增长18.0%[20] - 公司推出了首款AIGC产品「快消智慧助手」，利用AI技术提供智能辅助和建议，帮助提升销售效率和品牌曝光率[23] - 公司的总收入在2023年6月30日止六个月增长了18.0%，达到人民币530.0百万元，主要来自CRM PaaS服务和CRM SaaS服务[32] - CRM PaaS服务的收入增长了18.2%，达到人民币268.4百万元，主要是由于核心客户的人均贡献值增加[34] - CRM SaaS服务的收入增长了17.9%，达到人民币261.6百万元，主要是由于客户对服务的需求增加和解决方案功能的提升[35] 公司股权结构 - 保雅集团控股有限公司实际持有公司15.90%的股份[83] - 广州玄东的唯一普通合伙人葛萍女士持有公司5.62%的股份[84] - 上海复星惟实投资管理有限公司持有公司5.39%的股份[85] - 上海复星创富投资管理股份有限公司持有公司5.39%的股份[86] - 上海复星产业投资有限公司持有公司5.39%的股份[87] - 復星国际有限公司持有公司5.39%的股份[90] - 復星控股有限公司持有公司5.39%的股份[91] - 復星国际控股有限公司持有公司5.39%的股份[92] - 郭广昌先生持有公司5.39%的股份[93] 公司财务状况 - 2023年上半年，玄武云科技控股有限公司收入为52.9963亿元人民币，较去年同期增长18.1%[137] - 毛利为10.0611亿元人民币，较去年同期略有下降[137] - 研发开支为4.1222亿元人民币，较去年同期增长12.1%[137] - 2023年上半年，玄武云科技控股有限公司净资产为70.1295亿元人民币，较去年底增长4.3%[140] 公司财务细节 - 公司预计新准则和修订对中期财务信息不会产生重大影响[156] - 大部分资产位于中国[169] - CRM PaaS服务和CRM SaaS服务在2023年6月30日止六个月的收入分别为268,397千元和261,566千元[170] - 2022年6月30日止六个月，CRM PaaS服务收入为22.7亿元人民币，CRM SaaS服务收入为22.1亿元人民币，总收入为44.9亿元人民币[171] - 2023年6月30日止六个月，CRM PaaS服务收入为26.8亿元人民币，CRM SaaS服务收入为26.2亿元人民币，总收入为52.9亿元人民币[172] - 合同负债为2023年6月30日31.1亿元人民币，2022年12月31日为34.2亿元人民币[173] - 2023年6月30日止六个月，电信资源成本为41.1亿元人民币，员工福利开支为10.0亿元人民币，差旅及招待开支为1.1亿元人民币[174] - 员工福利开支中，薪金、工资及花红为8.7亿元人民币，社会保险开支、住房福利及其他员工福利为1.1亿元人民币，以股份为基础的薪酬为2.3亿元人民币[175] - 其他收入中，增值税退税为1.8亿元人民币，加计扣除增值进项税为1.7亿元人民币，政府补贴为0.3亿元人民币[177] - 净外汇损失为0.9亿元人民币，其他损益为0.6亿元人民币[179] - 2023年6月30日止六个月，玄武云科技控股有限公司的融资成本净额为1,103千元，较去年同期的1,523千元有所下降[180] - 香港利得税税率为16.5%，截至2023年6月30日止六个月，公司在香港没有应纳利润，因此没有提供香港利得税计提[181] - 玄武云科技控股有限公司的遞延所得税为560千元，较去年同期的2,294千元有显著减少[186] - 2023年6月30日，公司的物业、厂房及设备总账面净值为6,454千元，较2022年6月30日的7,900千元有所下降[188] - 2023年6月30日，公司的使用权资产总账面净值为22,818千元，较2022年6月30日的28,177千元有所下降[190] - 2023年6月30日，公司的无形资产总账面净值为12,213千元，较2022年6月30日的13,381千元有所下降[

财务数据和关键指标变化 - 上半年营收达到5.3亿元,同比增长18% [2] - 现金及等价物达到1.4亿元 [2] - 研发投入同比增长12.2% [3] - 专利及软件著作权达到290件 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营销云收入同比增长18% [3][4] - 销售云收入同比增长13.8% [24] - 客服云收入同比增长26.6% [24] - SaaS业务客户数达到1551个,增长340个 [23] - PaaS业务毛利率为7.6% [25] - SaaS业务毛利率为30.7% [25] - 营销云毛利率为43.4%,销售云为60.1%,客服云为43.4% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球CRM市场未来3年复合增长率为11.2% [7] - 国内CRM市场未来3-4年复合增长率为31.2% [7] - 国内企业营销数字化转型市场未来3年复合增长率为19% [7] - 85%以上企业会增加营销数字化预算 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 聚焦金融、快销、政企和TMT四大行业 [6][13] - 持续加大AI和AIGC技术投入,在销售云、营销云等领域取得突破 [9][10][16] - 打造智慧冰柜等AIoT产品,与头部快消企业建立标杆合作 [5][19] - 成立行业研究院,提升行业洞察和解决方案能力 [12][15] - 与华为云、天翼融通等建立深度合作,拓展海外市场 [21][22] - 行业竞争格局日趋集中,公司持续提升运营效率和交付能力 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 后疫情时代经济复苏相对缓慢,但公司业务保持良好增长 [2][6][37] - 公司预计2023年收入同比增长20%,SaaS业务增长50%以上 [41][42] - 2024年公司整体实现盈亏平衡,2025年销售云实现盈亏平衡 [41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **陆文涛提问** 营销云业务增长的主要驱动力和下半年的发展趋势 [27][28][29] **陈永辉回答** 营销云业务增长得益于产品国产化适配和行业聚焦,下半年有望保持增长势头 [28][29] 问题2 **Delhi提问** 公司AI技术的变现路径和未来研发投入及利润率趋势 [32][33] **葛萍回答** AI技术通过产品负载实现变现,研发投入占比持续提高,整体利润率将逐步提升 [32][33][35] 问题3 **刘锐提问** 当前客户软件开支意愿和销售线索情况 [36][37] **陈永辉回答** 客户在管理类软件投入有所放缓,但在促进销售的数字化应用有较强需求 [36][37]

财务数据对比 - [截至2023年6月30日止六个月，公司收入为529,963千元，较2022年同期的448,992千元增长18.0%][4] - [截至2023年6月30日止六个月，公司毛利为100,611千元，较2022年同期的109,562千元下降8.2%][4] - [截至2023年6月30日止六个月，公司经营亏损为19,612千元，2022年同期为4,181千元][4] - [截至2023年6月30日止六个月，公司除所得税前亏损为20,715千元，2022年同期为5,704千元][4] - [截至2023年6月30日止六个月，公司期内亏损及全面亏损总额为20,155千元，2022年同期为3,410千元][4] - [截至2023年6月30日，公司每股亏损为0.037元，2022年同期为0.006元][4] - [截至2023年6月30日，公司总资产为701,295千元，2022年12月31日为674,651千元][6] - [截至2023年6月30日，公司总权益为404,960千元，2022年12月31日为422,789千元][7] - [截至2023年6月30日止六个月，CRM PaaS服务收入268,397千元，CRM SaaS服务收入261,566千元，总计529,963千元，较2022年同期的448,992千元有所增长][51] - [2023年上半年电信资源成本411,085千元，雇员福利开支100,401千元，各项开支总计551,976千元，高于2022年同期的458,647千元][52] - [2023年上半年融资成本净额为1,103千元，低于2022年同期的1,523千元][55] - [2023年上半年公司拥有人应占亏损20,564千元，每股基本亏损0.037元，2022年同期分别为3,405千元和0.006元][60] - [截至2023年6月30日止六个月，CRM PaaS服务毛利24,597千元，CRM SaaS服务毛利84,965千元，总计109,562千元；2022年同期分别为20,278千元、80,333千元、100,611千元][69][70] - [截至2023年6月30日止六个月收入529,963千元，2022年同期为448,992千元；其中某时点收入2023年为503,543千元，2022年为429,329千元；一段时间收入2023年为26,420千元，2022年为19,663千元][72] - [2023年6月30日合同负债34,183千元，2022年12月31日为31,086千元][72] - [2023年其他收入7,384千元，2022年为3,988千元；其中增值税退税2023年为1,779千元，2022年为1,912千元；加计扣除增值进项税2023年为1,680千元，2022年为2,435千元；政府补贴2023年为313千元，2022年为2,814千元；其他2023年为216千元，2022年为223千元][73] - [2023年银行存款所得利息收入957千元，2022年为439千元][75] - [2023年融资成本净额(2,060)千元，2022年为(1,962)千元][76] - [2023年6月30日贸易应收等款项总计325,278千元，2022年12月31日为306,349千元][82] - [2023年6月30日其他应付款项总计77,435千元，2022年12月31日为104,088千元][86] - [2023年6月30日应付第三方贸易应付款项不超三个月为32,793千元，三至六个月为20千元，六个月以上为17,362千元；2022年12月31日分别为19,911千元、1,281千元、27,135千元][87] - [2023年上半年公司总营收规模达5.3亿元，同比增长18.0%][90] - [截至2023年6月30日止六个月，CRM PaaS服务占集团收入的50.6%，CRM SaaS服务占49.4%，与2022年同期占比相同][102] - [截至2023年6月30日，贸易应收款项拨备为2296.5万元，2022年12月31日为2136.7万元][109] - [2023年6月30日，金额为3000万元的银行借款由集团若干专利担保，2022年12月31日所有银行借款均由公司担保][110] - [报告期内营销云收入同比增长18.0%，ICC整体合同中标率达74.0%，ICC收入增长61.9%][120] - [截至2023年6月30日止六个月，CRM PaaS服务销售成本增加22.5%至2.481亿元，毛利率降低至7.6%][130][131] - [截至2023年6月30日止六个月，公司行政开支减少21.3%至2660万元，研发开支增加12.2%至4120万元][134][135] - [截至2023年6月30日止六个月，公司金融资产减值亏损净额减少34.3%至160万元，其他收入减少46.0%至400万元][136][137] - [截至2023年6月30日止六个月，公司总收入增加18.0%至人民币530.0百万元，主要因CRM PaaS及CRM SaaS服务持续稳健增长推动][152] - [同期，公司来自CRM PaaS服务的收入增加18.2%至人民币268.4百万元，源于核心用户人均贡献值增加][153] - [同期，公司来自CRM SaaS服务的收入增加17.9%至人民币261.6百万元，因客户需求增加、解决方案功能增强等因素][155] - [同期，公司销售成本增加26.5%至人民币429.4百万元，与业务扩张幅度相符][156] - [同期，公司整体毛利减少8.2%至人民币100.6百万元，整体毛利率由24.4%降至19.0%][158] - [同期，公司净亏损人民币20.2百万元，2022年同期净亏损人民币3.4百万元，主要因毛利及毛利率减少等因素][140] - [2023年6月30日，公司贸易应付款项等为人民币77.4百万元，较2022年12月31日减少25.6%，因应计工资等减少][143] - [2023年6月30日集团共有881名雇员，截至该日止六个月雇员成本总额为1亿元，较2022年同期的8910万元有所增加][170] - [2023年6月30日集团贸易应收款项、应收票据及其他应收款项以及预付款项为4.962亿元，较2022年12月31日增加11.6%][177] - [2023年6月30日集团现金及现金等价物为1.381亿元，较2022年12月31日减少14.2%][180] 业务范围与客户情况 - [公司主要在中国从事提供智慧客户关系管理（CRM）服务，CRM SaaS服务包括营销云、销售云及客服云][18][23] - [报告期内公司为四大行业累计2359家客户提供服务，CRM SaaS客户数目达1551家，较去年同期增加335家][118] - [报告期内公司核心客户人均贡献值达180万元，核心客户总收入占总客户收入的95.0%，核心客户净收入留存率提升至121.4%][118] 新准则影响 - [公司已开始评估新准则及修订本的影响，初步评估显示生效时不会对中期简明综合财务资料产生重大影响][19] - [采用新订及经修订准则未对集团中期简明综合财务资料构成重大影响][40] 税收情况 - [公司附属公司玄武获认定为高新技术企业，资质将2024年12月到期，可享受15%优惠所得税率][58] - [香港利得税税率为16.5%，截至2023年及2022年6月30日止六个月，集团无香港应评税利润，未计提香港利得税拨备][57] - [以中国公司2008年1月1日后利润向外国投资者分配股息，一般缴10%预扣所得税，符合条件的香港控股公司适用5%税率][59] - [中国企业所得税税率通常为25%][77] 经营分部确定 - [主要经营决策者为公司执行董事，其审核内部报告评估表现并分配资源，管理层据此确定经营分部][42] 资产分布 - [截至2023年6月30日及2022年12月31日，大部分资产位于中国][44] 业务发展成果 - [2023年上半年公司“AI +快消”战略带动销售云合同订单金额增长50.0%，收入增长13.8%][91] - [2023年上半年公司研发升级的端侧模型覆盖率和价签整体识别率达92.0%以上][91] - [2023年上半年公司AIoT智慧冰柜及解决方案与多个标杆快消头部企业达成业务落地][93] - [2023年上半年公司客服云与某世界500强化妆品集团达成百万级项目合作，并在金融细分行业取得客户突破][94] - [公司近期上线标准化产品DI终端拓店系统，产品推荐的终端真实率已达大于92.0%的高准确率][124] - [公司发布《玄武云饮料行业全渠道营销数字解决方案白皮书》，全面赋能客户实现数智化转型][121] - [公司近期推出首款AIGC产品「快消智慧助手」，旨在提升快消企业销售效率和业绩][148] 未来发展规划 - [公司未来将投资AI技术、引入人才，落地快消AIGC多模态大模型，拓展AIGC技术快消场景覆盖，与云厂商展开生态合作][97] - [下半年公司将深耕金融赛道，以ICC产品矩阵为突破，帮助银行客户实现营销活动管理自动化][99] - [公司将在垂直深耕行业大客、聚焦AI +快消、打造快消链路多元化产品矩阵、拓展海外市场等领域重点发力][125] - [公司期望通过上述举措助力在收入规模和毛利率实现稳健和持续的增长][125] - [2023年下半年，公司将对AIoT软硬件产品和AI算法迭代优化，助力获取更多客户实现业务增长][149] - [公司将与天润云开展战略合作，尤其在AIGC技术应用方面进行交流合作][150] 其他事项 - [2023年6月30日集团并无任何重大或然负债和资本承担，与2022年12月31日情况相同][168][181] - [截至2023年6月30日止六个月，公司或其附属公司概无购买、出售或赎回公司任何上市证券][173] - [董事会不建议派发截至2023年6月30日止六个月的中期股息，与2022年同期情况相同][174] - [审核委员会认为集团未经审核简明综合中期业绩已按适用会计准则及上市规则编制并充分披露][175] - [自报告期末至公告日期，无影响集团的重大期后事项][186] - [公司主席兼行政总裁职务由一人兼任，偏离企业管治守则，但董事会认为有保障措施确保权力平衡，并将定期检讨是否分开职责][171][184] - [本公告已在相关网站登载，截至2023年6月30日止六个月中期报告将适时寄发股东并在网站登载][187]

年报发布情况 - 公司于2023年4月27日刊發截至2022年12月31日止年度的年報[2] - 除公告披露內容外，2022年年報其餘內容維持不變[3] 董事会构成 - 截至公告日期，董事會包括4名執行董事和3名獨立非執行董事[4] 年报交易合规情况 - 公司確認已就2022年年報「關連交易及持續關連交易」及「財務報表附註」附註31所披露的交易遵守上市規則第14A章的規定[5] - 2022年年報「財務報表附註」附註31所披露的關聯方交易不構成上市規則第14A章項下須予公告等規定的關連交易或持續關連交易[6]

公司业务发展 - 公司成功在2022年在香港联合交易所主板上市，增强了资本实力和品牌知名度[10] - 公司的总收入为人民币1,043.4百万元，较去年增长5.2%，客户覆盖各行业的百强企业[15] - 公司的CRM PaaS服务基于cPaaS平台、AI和DI能力和aPaaS平台，提供客户综合通信能力[16] - 公司自主研发的AI能力基于云计算原生技术，专注于图像识别，为客户提供一流的算法[20] - 在2022年，公司在快消行业实现了创新技术，包括3D深度估计和应用情景分析，进一步降低建模时间和人力成本[20] - 公司的CRM SaaS服务包括营销云、销售云和客服云，整合了传统CRM功能与云通信、AI和DI能力，提供全业务周期的智能CRM服务[23] - 截至2022年12月31日，营销云贡献了3.907亿人民币的收入，占CRM SaaS服务收入的82.4%，其中ICC相关服务的收入较去年增加了298.1%[24] - 公司在销售云方面实现了核心客户留存率达91.7%，销售云服务贡献的收入为6.06亿人民币，占CRM SaaS服务收入的12.8%[27] - 在客服云方面，公司为金融行业客户提供的云呼叫中心服务实现了突破，推出智能产品矩阵，提升客服服务效率和整体服务质量[31] - 公司将持续加大对研发的投入和人才培养，以提升智慧CRM服务的竞争力[32] - 公司将结合AI技术，通过AI预训练模型创新智慧CRM服务的应用场景，实现降本增效和业绩增长[33] - 公司致力于打造全触点通信能力技术底座，提升产品的技术优势[34] - 公司将提升營銷雲、銷售雲、客服雲的综合竞争力，加强在金融行业的全触点解决方案竞争力[35] - 公司将持续优化智慧100服务功能，结合AI、DI能力和创新技术，开发更多创新应用场景[37] - 公司将进一步提升客服云的自助服务能力和客户体验，通过智能客户服务提高客户的营销转化率和服务效率[38] - 公司将通过成立行业研究院和培养专家级人才，加速实现产品及业务标准化，提升行业影响力[39] - 公司将继续搭建生态合作体系，加大与云厂商和渠道的生态合作，聚焦华为云并拓展其他核心业务[40] 财务状况 - 公司在2022年12月31日止年度的总收入为人民币1,043.4百万元，较2021年同期增长5.2%[46] - CRM PaaS服务在2022年12月31日止年度占据了公司总收入的54.6%，达到569,177千元[47] - CRM SaaS服务在2022年12月31日止年度占据了公司总收入的45.4%，达到474,201千元[47] - CRM SaaS服务的收入在2022年12月31日止年度增长了8.4%，主要受到客户需求增加和解决方案功能提升的影响[50] - CRM SaaS服务的销售成本从2021年底的人民币2.655亿增加至2022年底的2.934亿，增幅为10.5%[56] - 整体毛利由2021年底的人民币2.324亿下降至2022年底的2.256亿，降幅为2.9%[57] - CRM PaaS服务的毛利率从2021年底的10.9%下降至2022年底的7.9%[58] - CRM SaaS服务的毛利率在2021年底为39.3%，2022年底为38.1%[59] - 销售及分销开支从2021年底的人民币9.1亿增加至2022年底的11.13亿，增幅为22.3%[60] - 行政开支从2021年底的人民币6.85亿增加至2022年底的7.64亿，增幅为11.5%[61] - 研发开支从2021年底的人民币6.61亿增加至2022年底的8.27亿，增幅为25.1%[62] - 金融资产减值损失净额从2021年底的人民币0.54亿增加至2022年底的0.73亿，增幅为35.2%[63] - 其他收入从2021年底的人民币1.26亿增加至2022年底的1.39亿，增幅为10.3%[65] - 年内净亏损为2022年底的人民币3.5亿，较2021年底的净利润1.54亿下降[68] 资产负债状况 - 贸易应收款项、应收票据及其他应收款项及预付款项为人民币444.5百万元，较上年增长20.3%[71] - 贸易应付款项、应付票据及其他应付款项为人民币104.1百万元，较上年减少24.8%[72] - 现金及现金等价物为人民币161.0百万元，较上年增长82.3%[74] - 借款为88,481千元，租赁负债为28,083千元，总负债116,564千元[75] - 资本负债比率为27.6%，较上年31.5%下降[78] 公司治理与人员情况 - 陈永辉先生是公司的联合创始人，目前担任公司的执行董事、董事长兼首席执行官[109] - 黄仿杰先生是公司的联合创始人，目前担任公司的执行董事[112] - 李海荣先生是公司的联合创始人，目前担任公司的执行董事兼高级副总裁[116] - 郭海球先生是公司的执行董事兼高级副总裁[119] - 徐欣先生是公司的非执行董事，主要负责向董事会提供专业和战略建议[124] - 杜劍青先生自2022年6月15日起担任

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年营收突破10亿人民币,同比增长5.2% [3] - 公司研发投入占营收比重为7.9%,占毛利比重为36.7%,持续保持高研发投入 [3] - 公司期末现金及等价物为1.6亿人民币,现金流状况良好 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司PaaS和SaaS收入占比基本五五开,综合能力较强 [11] - SaaS收入占比达45.4%,其中营销云、销售云和客服云贡献较大 [11] - 销售云业务受疫情影响有所下滑,但预计2023年增长超过80% [42][43] - 公司AIoT业务如智能冰柜等在2023年有望实现超过100%的增长 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在金融、快销、TMT等四大行业的客户覆盖广泛,服务了多家行业龙头企业 [5][6] - 公司在快销行业的客户渗透率不断提升,食品饮料行业客户已超过30% [6] - 公司计划未来3年在快销零售行业的客户占有率提升至50%以上 [47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将持续加大在通信、AI、数据服务等核心技术的研发投入 [20][40][54] - 公司将进一步提升SaaS收入占比,尤其是销售云业务,未来3年有望突破1亿元 [49] - 公司将加大中小企业客户的拓展,提升整体客户覆盖 [47] - 公司将继续探索海外市场,尤其是东南亚市场的云通信服务 [22][40] - 公司将通过产品矩阵和技术创新持续巩固行业地位 [20][40][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内经济复苏有望带动快销行业IT投入增加,公司有信心抓住机遇 [46][47] - 公司看好AI、数字化等技术在快销行业的应用前景,将持续加大投入 [37][38][40] - 公司对2023年的业绩增长、SaaS占比提升、销售云突破1亿等目标充满信心 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **国元证券分析师李诚儒提问** 对于ChatGPT等AIGC技术,公司如何看待其应用落地及与公司业务的融合发展? [36][37][38][39] **陈总回答** 公司早在2017年就已经建立了AI实验室,在图像识别等视觉AI方面有较强实力 [37][38] 公司将结合AIGC等新技术,在快销零售等行业应用场景中实现创新,如营销广告生成、智能陈列指引等 [38][39] 公司定位自己为技术与应用场景结合的公司,而非纯技术公司,未来将持续加大AI等核心技术的研发投入 [37][40][54] 问题2 **四维资本分析师卓伟俊提问** 1) 销售云业务2022年未实现增长,主要原因是什么?未来3年增长空间如何? 2) PaaS业务毛利率连续下滑,未来趋势如何,预计稳定区间是多少? [41][42][43][44][45] **陈总回答** 1) 销售云受疫情影响较大,Q4是重要业绩爆发期但受到封控影响,未来3年有望保持60%以上增长 [42][43] 2) PaaS毛利下滑主要由于通信资源采购成本,未来将保持在7%左右的稳定水平,公司将持续提升SaaS占比 [44][45] 问题3 **中信证券分析师刘瑞提问** 1) 国内经济复苏是否会带动快销行业IT投入增加,对公司业绩有何影响? 2) 公司未来3年的业绩指引如何? [45][46][47][49] **葛总回答** 1) 经济复苏有望带动快销行业数字化转型需求,公司有信心抓住机遇 [46][47] 2) 公司未来3年收入增长20%左右,SaaS占比有望超50%,销售云业务有望突破1亿元 [49]