公司上市与招股情况 - 明基医院于12月12日至12月17日中午招股，预期12月22日挂牌上市 [1] - 公开发售暂获券商借出3.68亿港元，以集资额7826万港元计，超购3.7倍 [1] - 公司计划发行6700万股，招股价区间为9.34港元至11.68港元，最多集资7.82亿港元，每手500股，入场费5898.9港元 [1] 募集资金用途 - 约74.3%的募集资金将用于扩建及升级现有医院 [1] - 约16%的资金将用于寻找潜在投资及并购机会 [1] - 约8%的资金将用于升级“智慧医院” [1] - 约1.8%的资金将用于营运资金及一般企业用途 [1] 公司股东与投资者 - 公司引入禾荣科技、合富中国及苏州战兴投三家基石投资者，合计认购3990万美元 [1] - 控股股东为佳世达科技股份有限公司，持有明基医院约95%股权 [1] - 公司执行长表示，上市后能获得母公司在大型设备采购及医疗设施升级等方面的支持，以强化竞争力 [1] 公司业务与市场地位 - 明基医院是中国内地的民营营利性综合医院集团，拥有并运营南京明基医院和苏州明基医院两家医院 [2] - 以2024年总收入计，公司是华东地区最大的民营营利性综合医院集团，在华东地区的市场份额为1.0% [2] - 以2024年总收入计，公司在全国民营营利性综合医院集团中排名第七，在中国的市场份额为0.4% [2] - 以2024年的床均收入计，公司在中国内地所有民营营利性综合医院集团中排名第一 [2]

格隆汇12月15日｜今日华芢生物-B(2396.HK)、明基医院(2581.HK)、南华期货股份(2691.HK)、印象大 红袍(2695.HK)、智汇矿业(2546.HK)、希迪智驾(3881.HK)申购，无新股上市。 来源：格隆汇APP ...

华芢生物-B (02396.HK) - 公司于2025年12月12日至17日招股，全球发售1764.88万股H股，香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价38.2-51港元，每手200股，入场费10,302.88港元，预计12月22日上市 [2] - 公司有绿鞋机制，金额约1.35亿港元 [3] - 公司成立于2012年，是一家专注于开发蛋白质药物的生物制药公司，主攻方向是发现、开发和商业化伤口愈合的疗法，目前为PDGF药物 [4] - 保荐人为华泰金融控股（香港）有限公司和中信证券（香港）有限公司，近期保荐项目首日开盘及收盘涨幅显著，例如八马茶业开盘涨60.20%，收盘涨86.70% [5] - 相近行业新股首日表现对比显示，欧康维视生物-B开盘涨193.32%，收盘涨152.39% [6] - 公司无基石投资者 [6] - 公司财务状况显示，2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月收入分别为47.17万元、26.11万元、0及0，尚未从产品销售产生收入 [6] - 同期净亏损分别为1.0519亿元、2.1225亿元、1.6410亿元及1.3447亿元，绝大多数净亏损来自研发费用及行政开支 [6] 南华期货股份 (02691.HK) - 公司于2025年12月12日至17日招股，全球发售1.08亿股H股，香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价12-16港元，每手500股，入场费8,080.68港元，预计12月22日上市 [7] - 公司有绿鞋机制，金额约2.58亿港元 [8] - 公司是中国期货行业首批成立的公司之一，2019年成为首家A股上市期货公司，按2024年总收入计在中国所有期货公司中排名第八，在非金融机构相关期货公司中排名第一 [9] - 公司拥有广泛的清算网络，拥有16家境外交易所会员资格及14个清算席位，是少数有能力在境外市场完成大宗商品现货交割的中国期货公司之一 [9] - 截至2025年12月12日，其A股最新价19.02元/股（约20.97港元/股），总市值116.03亿元，H股最高价16.00港元/股，最高总市值144.20亿港元，A股较H股溢价4.97港元，AH溢价率为+31.06% [10][11] - 保荐人为中信证券（香港）有限公司，近期保荐项目如乐舒适开盘涨33.51%，收盘涨25.95% [11][12] - 相近行业新股首日表现对比显示，耀才证券金融开盘涨11.88%，收盘涨8.75% [12] - 公司无基石投资者 [12] - 公司财务状况显示，2022年至2024年经营收入分别为9.5441亿元、12.9287亿元、13.5484亿元，年度利润由2022年的2.4591亿元增至2024年的4.5804亿元 [12] 明基医院 (02581.HK) - 公司于2025年12月12日至17日招股，全球发售6700万股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价9.34-11.68港元，每手500股，入场费5,898.90港元，预计12月22日上市 [13] - 公司无绿鞋机制 [14] - 公司是中国内地一家民营营利性综合医院集团，背靠台湾上市公司佳世达，以2024年总收入计是华东地区最大的民营营利性综合医院集团，在全国排名第七，以2024年床均收入计在中国内地所有民营营利性综合医院集团中排名第一 [15] - 保荐人为中国国际金融香港证券有限公司和花旗环球金融亚洲有限公司，近期保荐项目如轩竹生物-B开盘涨153.97%，收盘涨126.72% [16] - 相近行业新股首日表现对比显示，佰泽医疗开盘涨24.41%，收盘涨42.18% [17] - 公司有基石投资者，禾荣科技、合富（中国）、苏州战兴投同意以发售价认购合计约3990万美元（约3.1058亿港元）股份，假设发售价中位数10.51港元，将认购2955万股，占发售股份总数44.10% [17] - 公司财务状况显示，2022年至2024年收入分别为23.3644亿元、26.8761亿元、26.5897亿元，同期年内利润分别为0.8955亿元、1.6745亿元、1.0892亿元 [18] 印象大红袍 (02695.HK) - 公司于2025年12月12日至17日招股，全球发售3610万股H股，香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价3.47-4.10港元，每手1000股，入场费4,141.35港元，预计12月22日上市 [19] - 公司有绿鞋机制，金额约0.22亿港元 [20] - 公司是一家国有文旅服务企业，总部位于福建武夷山，自2017年1月20日起于新三板挂牌，业务包括演出及表演服务、印象文旅小镇业务及茶汤酒店业务 [21] - 保荐人为兴证国际融资有限公司和铠盛资本有限公司，近期保荐项目如经纬天地开盘涨77.00%，收盘涨164.00% [22] - 相近行业新股首日表现对比显示，同程旅行开盘涨10.00%，收盘涨26.53% [22] - 公司无基石投资者 [22] - 公司财务状况显示，2022年至2024年收入分别为0.6304亿元、1.4389亿元、1.3720亿元，同期净利润分别为净亏损0.0260亿元、净利润0.4750亿元、净利润0.4281亿元 [23] 近期通过聆讯公司 - 诺比侃人工智能于2025年12月3日通过聆讯，保荐人为中金公司 [23] - 翰思艾泰生物于2025年12月3日通过聆讯，保荐人为中信证券 [23] - 嘉和生物药业于2025年12月3日通过聆讯，保荐人为摩根士丹利、浦银国际 [23] - 轻松健康集团于2025年11月28日通过聆讯，保荐人为中金公司、招商证券国际 [23] - 图达通于2025年11月12日通过聆讯，保荐人为清科资本、中信证券、中信建投国际 [23] - 同仁堂医养于2025年9月29日通过聆讯，保荐人为中金公司 [23]

业绩总结 - 2022 - 2024年及2024、2025年H1收入分别为2336.4、2687.6、2659.0、1330.1、1312.3百万元[49] - 2022 - 2024年及2024、2025年H1毛利率分别为16.4%、18.9%、18.1%、15.9% [83] - 2022 - 2024年及2025年上半年净利率分别为3.8%、6.2%、4.1%、3.7% [83] - 2022 - 2024年及2025年上半年经营活动所得现金净额分别为3.3318亿、3.58424亿、2.58347亿、1.67111亿、0.80129亿元[79] - 预计2025年公司净利润将下滑[111] 用户数据 - 2024年公司门诊患者就诊超200万人次，年住院手术量超22000例[36] - 两院合计住院患者就诊次数2022 - 2024年及2024、2025年H1分别为67.1、81.9、86.2、42.4、42.4千人次[39] - 两院合计门诊患者就诊次数2022 - 2024年及2024、2025年H1分别为1680.6、2002.3、2146.5、1096.3、1057.4千人次[39] 未来展望 - 公司计划实施夯实优势、扩大医院规模、构建医联体、收购拓展平台、发展智慧医疗等战略[46][47] - 约74.3%所得款项净额将用于扩建及升级现有医院[96] - 约16.0%所得款项净额将用于潜在投资及并购机会[96] - 约8.0%所得款项净额将用于升级“智慧医院”[96] 新产品和新技术研发 - 公司自2021年7月及8月起分别在南京和苏州明基医院安装火树系统，缓解DRG实施带来的挑战[44] 市场扩张和并购 - 公司增长战略包括扩大现有医院经营规模和选择性并购现有医疗机构，已扩展至江苏省外地区，投资了广西贵港市的东晖医院[193] 其他新策略 - 公司于2025年7月成立南京明基护理和苏州明基护理两家全资子公司[109]

股份发售信息 - 全球发售股份数目为67,000,000股，香港发售6,700,000股，国际发售60,300,000股[5] - 最高发售价为每股11.68港元，另加多项费用[5] - 股份面值为每股1.00美元，代号为2581[5] - 申请认购香港发售股份至少500股，最高3,350,000股[10][11] - 申请500股香港发售股份应缴款项为5,898.90港元，7,000股为82,584.55港元[11] - 全球发售含10%香港公开发售和90%国际发售[14] - 最多可将335万股由国际发售重新分配至香港公开发售，使港公开发售占比增至约15%[13] - 发售价不超11.68港元，预期不低于9.34港元[15] 发售相关安排 - 公司不委任稳定价格操作人，预计不进行稳定价格活动[3] - 香港发售采取全电子化申请程序，可从联交所和公司网站下载招股章程[7] - 可通过白表eIPO或香港结算EIPO渠道申请认购香港发售股份[9] - 整体协调人有权在特定事件发生时终止香港包销协议[3] - 发售股份在美国境外以离岸交易方式提呈发售[2] 时间安排 - 香港公开发售2025年12月12日上午九时开始，12月17日中午十二时截止[16][21] - 预期定价日为2025年12月18日中午十二时正[16] - 预计2025年12月19日下午十一时或之前刊登最终发售价等公告[17] - 2025年12月19日下午十一时开始公布香港公开发售分配结果[18] - 预计股份2025年12月22日上午九时开始在联交所买卖[12][18] - 白表eIPO服务申请时间为2025年12月12日上午九时至12月17日上午十一时三十分，缴付股款截止12月17日中午十二时[22] - 香港结算EIPO渠道需联络经纪或托管商确定申请时间[22] - 公司预期不迟于2025年12月19日下午十一时公布最终发售价格等信息[24] 其他信息 - 若申请被拒等，申请股款等不计利息退回[24] - 仅全球发售无条件且终止权未行使时，股份股票2025年12月22日上午八时成有效所有权凭证[25] - 假设香港公开发售2025年12月22日上午八时前无条件，股份2025年12月22日上午九时开始在港交所买卖[25] - 股份以每手500股为买卖单位，代号2581[25] - 公告可在公司和联交所网站阅览[26] 公司人员 - 截至2025年12月12日，执行董事为萧泽荣[27] - 截至2025年12月12日，非执行董事为陈其宏、洪秋金、王黎明[27] - 截至2025年12月12日，独立非执行董事为周行一、王文聪、陈瑞杰[27]

公司规模与地位 - 2024年按总收入计是华东地区最大、全国第七大私立营利性综合医院集团，市场份额分别为1.0%、0.4%[38] - 2024年按每注册床位平均收入计在中国大陆私立营利性综合医院集团中排名第一[38] - 截至2025年6月30日，两家医院总建筑面积约40万平方米，注册床位1850张，医生超1000人[39] 业绩数据 - 2022 - 2025年上半年营收分别为23.364亿、26.876亿、26.59亿、13.301亿和13.123亿元[57] - 2022 - 2025年上半年医疗服务收入占比分别为98.7%、98.9%、98.8%、98.8%和99.0%[57] - 2024年总营收26.59亿元，总毛利润4.82亿元，毛利率18.1%[60][62] 医院数据 - 2022 - 2024年两家医院总住院量从6.71万次增至8.62万次，总门诊量从168.06万次增至214.65万次[43] - 2024年门诊量超200万人次，住院手术超2.2万例[39] - 2024年南京明基医院毛利润2.97亿元，毛利率17.5%；苏州明基医院毛利润1.85亿元，毛利率19.2%[62] 未来规划 - 计划巩固“综合 + 专科医疗服务”优势、扩大医院规模、组建区域医疗联盟等[53][55] - 计划未来五年为苏州明基医院申请三级甲等认证[82] 其他要点 - 2025年7月成立两家全资子公司从事慢性医疗护理和康复服务[139] - 截至2025年10月31日，非流动资产27.3752亿，流动资产5.10836亿，流动负债13.44366亿[96] - 截至最后实际可行日期，佳世达公司持有约95.02%股权[107]

业绩总结 - 2022 - 2024年及2024 - 2025年6月30日止半年，公司收入分别为23.364亿、26.876亿、26.59亿、13.301亿、13.123亿元人民币[50] - 2022 - 2024年及截至2024、2025年6月30日止六个月，公共医疗保险计划结算款项占比分别为41.5%、51.1%、53.0%、53.0%、53.4%[51] - 2025年上半年，南京明基医院毛利1.41775亿元，毛利率16.4%；苏州明基医院毛利6685.8万元，毛利率14.9%[55] - 2022 - 2024年公司营业成本分别为19.533亿、21.800亿、21.769亿元，2024 - 2025年H1分别为10.734亿、11.037亿元[75][77] - 公司毛利率由2022年的16.4%增至2023年的18.9%，2024年减至18.1%，2024 - 2025年H1从19.3%降至15.9%[75][78] - 年内利润从2022年的0.896亿元增至2023年的1.675亿元，2024年减至1.089亿元[79] - 期内利润从2024年上半年的0.634亿元减至2025年上半年的0.487亿元[79] - 净利率从2022年的3.8%增至2023年的6.2%，2024年降至4.1%；从2024年上半年的4.8%降至2025年上半年的3.7%[79] - 资产净值从2022年末的13.295亿元增至2023年末的15.022亿元，再增至2024年末的16.159亿元，2025年6月30日增至16.66亿元[84] - 2025年上半年经营活动所得现金净额为8.0129亿元，投资活动所用现金净额为 - 18.4082亿元，融资活动所得现金净额为10.4358亿元[86] - 2022 - 2025年毛利率分别为16.4%、18.9%、18.1%、15.9%[91] - 2022 - 2025年净利率分别为3.8%、6.2%、4.1%、3.7%[91] - 2022 - 2025年股本回报率分别为7.0%、11.8%、7.0%、6.0%[91] - 2022 - 2025年总资产回报率分别为3.6%、6.1%、3.6%、3.0%[91] - 2022 - 2025年流动比率分别为0.4、0.5、0.4、0.4[91] - 2022 - 2025年速动比率分别为0.3、0.4、0.3、0.3[91] 用户数据 - 2024年门诊就诊次数超200万人次，年住院手术量超22,000例[34] - 两院合计住院病人就诊次数由2022年的67.1千人次增至2023年的81.9千人次，2024年达到86.2千人次[38] - 截至2024年及2025年6月30日止六个月，两院合计住院病人就诊总次数稳定为42.4千人次[38] - 两院合计门诊病人就诊次数由2022年的1,680.6千人次增至2023年的2,002.3千人次，2024年达到2,146.5千人次[38] - 截至2024年及2025年6月30日止六个月，两院合计门诊病人就诊总次数分别为1,096.3千人次及1,057.4千人次[38] - 2025年上半年，南京明基医院住院患者就诊2.72万人次；苏州明基医院住院患者就诊1.52万人次[55][57] - 2025年上半年，南京明基医院门诊患者就诊72.47万人次；苏州明基医院门诊患者就诊33.27万人次[55][57] - 截至2025年10月31日止十个月，南京明基医院住院患者就诊46.3千人次，较2024年同期44.0千人次增加[117] - 截至2025年10月31日止十个月，南京明基医院门诊患者就诊1216.0千人次，较2024年同期1191.1千人次增加[117] - 截至2025年10月31日止十个月，苏州明基医院住院患者就诊25.7千人次，较2024年同期27.3千人次减少[117] 未来展望 - 公司计划加快旗下医院扩张，构建地区医联体[40] - 公司计划未来五年内为苏州明基医院取得三级甲等认证[70] - 公司拟将[编纂]净额按一定比例用于扩建升级医院、潜在投资并购、升级“智慧医院”及营运资金等[101] - 公司预计2025年净利润将有所下滑[118] 新产品和新技术研发 - 2021年7 - 8月，公司分别在南京和苏州明基医院安装智能DRG分析解决方案火树系统[44] 市场扩张和并购 - 暂无相关内容 其他新策略 - 2025年7月公司成立南京明基护理和苏州明基护理两家全资子公司[116]

公司概况 - 公司为中国大陆民营营利性综合医院集团，采用台湾医院运营管理经验，拥有并运营两家民营营利性综合医院[35] - 按2024年总营收，公司是华东地区最大、全国第七大民营营利性综合医院集团，市场份额分别为1.0%和0.4%[35] - 按2024年每张注册床位平均营收，公司在中国大陆所有民营营利性综合医院集团中排名第一[35] - 股票面值为每股US$1.00[9] 运营数据 - 截至2025年6月30日，两家医院总建筑面积约40万平方米，有1850张注册床位和超1000名医生[36] - 2024年门诊量超200万，住院手术超22000台[36] - 2022 - 2024年，两家医院总住院量从67100人次增至86200人次，2024和2025年上半年稳定在42400人次[40] - 2022 - 2024年，两家医院总门诊量从1680600人次增至2146500人次，2024和2025年上半年分别为1096300和1057400人次[40] 财务数据 - 2022 - 2025年上半年，公司营收分别为23.364亿、26.876亿、26.59亿、13.301亿和13.123亿元[54] - 2022 - 2025年上半年，医疗服务收入占总营收的98.7%、98.9%、98.8%、98.8%和99.0%[54] - 2022 - 2025年上半年，住院医疗服务收入分别为12.02亿、13.96亿、13.79亿、6.858亿和6.957亿元，占比分别为51.4%、51.9%、51.8%、51.6%和53.0%[54] - 2022 - 2025年上半年，门诊医疗服务收入分别为11.04亿、12.63亿、12.49亿、6.281亿和6.031亿元，占比分别为47.3%、47.0%、47.0%、47.2%和46.0%[54] - 2022 - 2025年上半年，医保结算收入分别为9.689亿、13.736亿、14.104亿、7.048亿和7.009亿元，占比分别为41.5%、51.1%、53.0%、53.0%和53.4%[55] 医院情况 - 2024年南京明基医院是中国第三大私立营利性综合医院，市场份额0.3%；江苏省最大，市场份额2.0%[36] - 截至2025年6月30日，南京明基医院注册床位数为1050张，有效服务能力为190050，住院人次为27.2千，住院手术数为7322台，住院人均花费16424元，床位 occupancy率为105.0%[59] - 截至2025年6月30日，南京明基医院门诊人次为724.7千，门诊人均花费504元，门诊手术数为1100台[59] - 截至2025年6月30日，苏州明基医院注册床位数为800张，有效服务能力为144800，住院人次为15.2千，住院手术数为3625台，住院人均花费14244元，床位 occupancy率为86.7%[61] - 截至2025年6月30日，苏州明基医院门诊人次为332.7千，门诊人均花费611元，门诊手术数为1498台[61] 发展规划 - 公司计划未来五年为苏州明基医院获取三级甲等认证[78] - 2025年7月，公司成立两家全资子公司，提供慢性医疗护理和康复服务[132] 其他信息 - 业绩记录期内互联网医院业务收入占比为0.01% - 0.03%[80] - 苏州明基医院2023年获批为三级综合医院，最早2026年可申请等级评估[78] - 业绩记录期内无单个患者收入占比超1%，五大客户合计收入占比均低于1%[68] - 业绩记录期内住院患者单次平均花费呈总体下降趋势[63] - 公司已向中国证监会完成备案，证监会于2025年1月20日确认完成[130] - 2025年1 - 10月，南京明基医院住院人数4.63万人，较2024年同期的4.4万人增加，门诊人数121.6万人，较2024年同期的119.11万人增加；苏州明基医院住院人数2.57万人，较2024年同期的2.73万人减少，门诊人数55.91万人，较2024年同期的59.5万人减少[131] - 截至文件日期，公司自2025年6月30日以来财务、运营或交易状况无重大不利变化[133] - 业绩记录期至最后实际可行日期，公司共有297起医疗纠纷，可能导致向患者或其家属支付赔偿[125] - 截至最后实际可行日期，297起医疗纠纷中有83起未解决，32起索赔、法院判决或赔偿金额超30万元，6起未解决，61起涉及患者死亡，9起未解决，其中3起索赔金额超30万元[128]

公司信息 - 公司为明基医院集团股份有限公司，在开曼群岛注册成立[2] - 已委任中金香港和花旗环球为整体协调人[8] 上市情况 - 最终是否发售或配售未知，上市申请未获批准[3] - 招股章程登记前，不会向香港公众提要约或邀请[4] 业务限制 - 拟维持外国私人发行人地位，证券不得在美国公开发售[3]

业绩数据 - 2022 - 2024年及2024、2025年H1公司收入分别为23.364亿、26.876亿、26.59亿、13.301亿及13.123亿元[45] - 2022 - 2024年及2024、2025年H1公司总毛利分别为383100千元、507656千元、482042千元、256723千元及208633千元[51] - 2022 - 2024年及2024、2025年H1公司综合毛利率分别为16.4%、18.9%、18.1%、19.3%及15.9%[51] - 2022 - 2025年各期经营利润分别为165245千元、262173千元、194537千元、111473千元、74996千元[72] - 2022 - 2025年各期除税前利润分别为127611千元、234096千元、168034千元、96453千元、70428千元[72] - 2022 - 2025年各期年内/期内利润分别为89550千元、167450千元、108922千元、63401千元、48704千元[72] - 2022 - 2025年毛利率分别为16.4%、18.9%、18.1%、15.9%[86] - 2022 - 2025年净利率分别为3.8%、6.2%、4.1%、3.7%[86] - 2022 - 2025年股本回报率分别为7.0%、11.8%、7.0%、6.0%[86] 用户数据 - 2024年门诊就诊次数超200万人次，年住院手术量超22,000例[28] - 两院合计住院病人就诊次数从2022年的67.1千人次增至2023年的81.9千人次，2024年达86.2千人次[32] - 两院合计门诊病人就诊次数从2022年的1,680.6千人次增至2023年的2,002.3千人次，2024年达2,146.5千人次[32] - 2025年6月30日，南京明基医院住院患者就诊次数为27.2千人次，住院手术数量为7322次[51] - 2025年6月30日，苏州明基医院住院患者就诊次数为15.2千人次，住院手术数量为3625次[53] - 截至2025年10月31日止十个月，南京明基医院住院患者就诊46.3千人次，门诊1216.0千人次[108] - 截至2025年10月31日止十个月，苏州明基医院住院患者就诊25.7千人次，门诊559.1千人次[108] 未来展望 - 公司计划加快旗下医院扩张步伐，构建地区医联体获取新业务增长点[34] - 公司计划实施夯实业务优势、扩大医院规模等战略实现愿景[41][43] - 苏州明基医院计划未来五年内取得三级甲等认证[66] - 公司拟将[编纂]净额按比例用于扩建升级医院、潜在投资并购、升级“智慧医院”及营运资金和一般企业用途[98] 新产品和新技术研发 - 2021年7月及8月，公司分别在南京明基医院及苏州明基医院安装智能DRG分析解决方案火树系统[39] 市场扩张和并购 未提及相关内容 其他新策略 - 2022年起公司医院开始采用DRG支付系统[35] - 2025年7月公司成立南京明基护理及苏州明基护理两家全资子公司[108]