会议安排 - 希玛医疗控股有限公司董事会会议将于2025年8月26日举行[3] 会议议程 - 批准公司及附属公司截至2025年6月30日止六个月中期业绩公告[3] - 考虑建议派付中期股息[3] 董事会构成 - 公告日期董事会由2名执行董事和6名独立非执行董事组成[5]

股本数据 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为8亿港元[1] 股份数据 - 上月底已发行股份（不包括库存股份）本月减少279万股，月底结存12.4683087亿股[2] - 上月底库存股份本月增加279万股，月底结存873万股[2] 期权与回购数据 - 首次公开发售后购股权计划月底结存股份期权数为20万股[3] - 2024年7月至2025年5月公司回购2321.8万股股份供注销，未注销[5] - 2025年5月至2025年7月公司回购873万股股份作库存股份[5]

公司回购情况 - 2025年7月18日多家公司进行股票回购，包括方正控股、现代牙科、力鸿检验、信利国际、中电光谷、蒙牛乳业、中集集团、VITASOY INT'L、首佳科技、世界华文媒体、嬴集团、天福、友和集团、IGG、旭日企业、希玛眼科、归创通桥-B、卡罗特、名创优品、康臣药业、中国东方航空股份、彩客新能源、美亨实业、贝壳-W、百胜中国等 [1] - VITASOY INT'L(00345)回购金额最大，回购数量104.40万股，金额966.71万元 [1] - 中集集团(02039)回购126.28万股，金额868.93万元 [2] - 百胜中国(09987)两次回购，分别为1.65万股625.18万元和6.80万股320.00万元 [2] - 中国东方航空股份(00670)回购175.00万股，金额503.98万元 [2] - 贝壳-W(02423)回购63.49万股，金额400.00万元 [2] - 蒙牛乳业(02319)回购20.00万股，金额339.30万元 [2] - 信利国际(00732)回购200.00万股，金额240.00万元 [2] - 名创优品(09896)两次回购，分别为5.70万股199.43万元和5.40万股24.23万元 [2] - 康臣药业(01681)回购10.00万股，金额122.72万元 [2] - IGG(00799)回购24.30万股，金额106.66万元 [2] - 卡罗特(N24025)回购15.00万股，金额70.95万元 [2] - 首佳科技(00103)回购109.80万股，金额60.97万元 [2] - 现代牙科(03600)回购10.00万股，金额41.57万元 [2] - 中电光谷(00798)回购148.00万股，金额38.48万元 [2] - 希玛眼科(03309)回购17.00万股，金额30.48万元 [2] - 方正控股(00418)回购22.00万股，金额21.93万元 [2] - 嬴集团(00397)回购300.00万股，金额19.40万元 [2] - 彩客新能源(01986)回购12.70万股，金额10.67万元 [2] - 友和集团(02347)回购12.80万股，金额8.73万元 [2] - 归创通桥-B(02190)回购4000股，金额8.55万元 [2] - 力鸿检验(01586)回购2.40万股，金额7.32万元 [2] - 世界华文媒体(00685)回购42.00万股，金额4.41万元 [2] - 旭日企业(00393)回购2.80万股，金额3.75万元 [2] - 天福(06868)回购4000股，金额1.27万元 [2] - 美亨实业(01897)回购2000股，金额9000元 [2] 年度累计回购情况 - VITASOY INT'L(00345)年累计回购1457.40万股，占总股本1.358% [2] - 中集集团(02039)年累计回购861.08万股，占总股本0.280% [2] - 百胜中国(09987)年累计回购283.99万股，占总股本0.760% [2] - 中国东方航空股份(00670)年累计回购9620.80万股，占总股本1.859% [2] - 贝壳-W(02423)年累计回购1081.36万股，占总股本0.300% [2] - 蒙牛乳业(02319)年累计回购475.00万股，占总股本0.121% [2] - 信利国际(00732)年累计回购4452.20万股，占总股本1.408% [2] - 名创优品(09896)年累计回购272.11万股，占总股本0.219% [2] - 康臣药业(01681)年累计回购519.50万股，占总股本6.103% [2] - IGG(00799)年累计回购670.80万股，占总股本0.575% [2] - 卡罗特(N24025)年累计回购15.00万股，占总股本0.270% [2] - 首佳科技(00103)年累计回购536.00万股，占总股本0.228% [2] - 现代牙科(03600)年累计回购350.00万股，占总股本0.373% [2] - 中电光谷(00798)年累计回购6148.00万股，占总股本0.818% [2] - 希玛眼科(03309)年累计回购17.00万股，占总股本0.014% [2] - 方正控股(00418)年累计回购3242.00万股，占总股本2.700% [2] - 嬴集团(00397)年累计回购5710.00万股，占总股本2.408% [2] - 彩客新能源(01986)年累计回购108.90万股，占总股本0.112% [2] - 友和集团(02347)年累计回购840.80万股，占总股本1.684% [2] - 归创通桥-B(02190)年累计回购145.25万股，占总股本0.444% [2] - 力鸿检验(01586)年累计回购114.80万股，占总股本1.939% [2] - 世界华文媒体(00685)年累计回购3000.52万股，占总股本1.813% [2] - 旭日企业(00393)年累计回购52.40万股，占总股本0.035% [2] - 天福(06868)年累计回购35.40万股，占总股本0.033% [2] - 美亨实业(01897)年累计回购349.80万股，占总股本0.850% [2]

公司回购动态 - 绿竹生物-B(02480)单日回购31.66万股，金额684.07万元，年累计回购占比达总股本0.159% [1][2] - 中国东方航空股份(00670)单日回购220万股耗资642.49万元，年累计回购量9445.8万股占总股本1.825% [1][2] - 中集集团(02039)回购65.62万股支出450.29万元，年累计回购734.8万股占比0.24% [1][2] - 蒙牛乳业(02319)单日回购20万股投入336.82万元，年累计回购455万股占总股本0.116% [1][2] - 中国旭阳集团(01907)单次回购104万股花费262.79万元，年累计回购4196.4万股占比0.971% [1][2] - 名创优品(09896)回购5.74万股支出199.74万元，年累计回购261.01万股占总股本0.21% [1][2] 回购金额分布 - 信利国际(00732)单日回购99万股耗资119.79万元，年累计回购量4252.2万股占比1.345% [1][2] - IGG(00799)回购24.6万股花费106.3万元，年累计回购646.5万股占总股本0.554% [1][2] - 中电光谷(00798)单次回购400万股投入104万元，年累计回购6000万股占比0.799% [1][2] - 方正控股(00418)回购91万股支出90.31万元，年累计回购3220万股占总股本2.684% [1][2] - HYPEBEAST(00150)单日回购300.16万股耗资46.93万元，年累计回购938.56万股占比0.457% [1][2] 低量级回购案例 - 现代牙科(03600)回购10万股花费41.65万元，年累计回购340万股占总股本0.362% [1][2] - 归创通桥-B(02190)单日回购1.6万股支出33.51万元，年累计回购144.85万股占比0.443% [1][2] - 希玛眼科(03309)回购17万股投入30.3万元，年累计回购量17万股占比0.014% [1][2] - 嬴集团(00397)单次回购200万股耗资13.6万元，年累计回购5410万股占总股本2.281% [1][2] 微量回购记录 - 骏杰集团控股(08188)回购12.8万股支出11.78万元，年累计回购264.8万股占比0.551% [1][2] - 彩客新能源(01986)单日回购9万股花费7.52万元，年累计回购96.2万股占总股本0.099% [1][2] - 酷派集团(02369)回购6.4万股投入5.89万元，年累计回购511.9万股占比1.25% [1][2] - 旭日企业(00393)单次回购2.8万股耗资3.75万元，年累计回购49.6万股占总股本0.033% [1][2]

公司回购动态 - 中国东方航空股份(00670)单日回购250万股，金额726.31万元，年累计回购9225.8万股占总股本1.782% [1][2] - 中集集团(02039)单日回购94.74万股耗资642.45万元，年累计回购669.18万股占比0.220% [1][2] - 中国旭阳集团(01907)单日回购138万股金额348.58万元，年累计回购4092.4万股占总股本0.947% [1][2] 大额回购案例 - 蒙牛乳业(02319)单日回购20万股支出334.32万元，年累计回购435万股占比0.111% [1][2] - 捷利交易宝(08017)单日回购200万股耗资220.73万元，年累计回购3798.8万股占总股本6.330% [1][2] - 名创优品(09896)单日回购5.68万股金额199.92万元，年累计回购249.99万股占比0.201% [1][2] 中等规模回购 - 信利国际(00732)单日回购156.2万股支出187.44万元，年累计回购4153.2万股占比1.314% [1][2] - IGG(00799)单日回购39.5万股耗资170.27万元，年累计回购621.9万股占总股本0.533% [1][2] - 中电光谷(00798)单日回购400.8万股金额102.2万元，年累计回购5600万股占比0.745% [1][2] 小额回购情况 - 归创通桥-B(02190)单日回购5万股支出101.86万元，年累计回购143.25万股占比0.438% [1][2] - 康臣药业(01681)单日回购5万股耗资58.5万元，年累计回购509.5万股占总股本5.985% [1][2] - 枫叶教育(01317)单日回购119.8万股金额41.93万元，年累计回购4212.6万股占比1.418% [1][2] 微型回购记录 - 现代牙科(03600)单日回购10万股支出41.6万元，年累计回购330万股占比0.351% [1][2] - 希玛眼科(03309)单日回购18万股耗资31.98万元，年累计回购18万股占总股本0.014% [1][2] - 骏杰集团控股(08188)单日回购10万股金额9.2万元，年累计回购252万股占比0.524% [1][2]

公司回购情况 - 万咖壹联(01762)回购数量714万股，金额50603万元，年累计回购173680万股，占总股本0981% [1][2] - 蒙牛乳业(02319)回购30万股，金额49665万元，年累计415万股，占总股本0106% [1][2] - 中集集团(02039)回购6131万股，金额40308万元，年累计57444万股，占总股本0190% [1][2] - 中国旭阳集团(01907)回购130万股，金额32668万元，年累计39544万股，占总股本0915% [1][2] - 康臣药业(01681)回购25万股，金额28940万元，年累计5045万股，占总股本5926% [1][2] - 名创优品(09896)回购566万股，金额19947万元，年累计23899万股，占总股本0193% [1][2] - 中国铝罐(06898)回购143万股，金额12436万元，年累计37628万股，占总股本3900% [1][2] - 归创通桥-B(02190)回购5万股，金额10076万元，年累计13825万股，占总股本0422% [1][2] - 乐华娱乐(02306)回购261万股，金额7756万元，年累计8826万股，占总股本1046% [1][2] - IGG(00799)回购14万股，金额6050万元，年累计5824万股，占总股本0499% [1][2] - 力鸿检验(01586)回购18万股，金额5364万元，年累计1104万股，占总股本1865% [1][2] - 中电光谷(00798)回购2008万股，金额5120万元，年累计51992万股，占总股本0692% [1][2] - 威高股份(01066)回购8万股，金额4676万元，年累计21612万股，占总股本0479% [1][2] - 现代牙科(03600)回购10万股，金额4248万元，年累计320万股，占总股本0341% [1][2] - 加科思-B(01167)回购63万股，金额3170万元，年累计63万股，占总股本0008% [1][2] - 希玛眼科(03309)回购15万股，金额2660万元，年累计15万股，占总股本0012% [1][2] - 枫叶教育(01317)回购724万股，金额2498万元，年累计40928万股，占总股本1377% [1][2] - 骏杰集团控股(08188)回购144万股，金额1335万元，年累计242万股，占总股本0504% [1][2] - 彩客新能源(01986)回购108万股，金额917万元，年累计805万股，占总股本0083% [1][2] - 天福(06868)回购7000股，金额223万元，年累计342万股，占总股本0032% [1][2] - 旭日企业(00393)回购8000股，金额107万元，年累计46万股，占总股本0031% [1][2] - 世界华文媒体(00685)回购10万股，金额105万元，年累计292352万股，占总股本1767% [1][2] - 美亨实业(01897)回购2000股，金额900元，年累计3496万股，占总股本0850% [1][2]

2025年6月2日港股公司回购活动概览 - 共计38家港股上市公司于2025年6月2日执行股份回购操作[1] - 腾讯控股单日回购金额达5.01亿元位列榜首[1][2] - 友邦保险单日回购金额3.54亿元排名第二[2] - 快手-W单日回购金额3.12亿元排名第三[2] 单日回购金额超过1000万元的公司 - 腾讯控股回购101.30万股耗资5.01亿元[2] - 友邦保险回购544.80万股耗资3.54亿元[2] - 快手-W回购600.00万股耗资3.12亿元[2] - 石四药集团回购755.00万股耗资2098.38万元[2] - 恒安国际回购70.00万股耗资1488.73万元[2] - 时代电气回购32.07万股耗资1052.81万元[2] 年度累计回购比例显著的公司 - 时代电气年累计回购5330.16万股占总股本9.823%[2] - 中远海发年累计回购1.96亿股占总股本5.323%[2] - 固生堂年累计回购751.45万股占总股本3.067%[2] - 快手-W年累计回购1.23亿股占总股本2.826%[2] - 乐华娱乐年累计回购2155.80万股占总股本2.473%[2] - 思派健康年累计回购1383.92万股占总股本1.815%[3] - 名创优品年累计回购1871.36万股占总股本1.486%[2] - 中国东方航空年累计回购6608.80万股占总股本1.277%[2] 单日回购金额低于100万元的公司 - 骏杰集团控股回购10.00万股耗资8.40万元[3] - 滨海投资回购5.60万股耗资5.66万元[3] - 玄武云回购2.90万股耗资2.62万元[3] - 天福回购3000股耗资9530元[3] - 清科创业回购3600股耗资5300元[3] - 彩客新能源回购7000股耗资4910元[3] - 华检医疗回购2000股耗资4260元[3]

港股通剔除影响 - 希玛医疗被剔除港股通名单后，3月10日股价下跌1.65%，远低于同期被剔除股票平均跌幅14.24%，但后续受港股通资金单向卖出机制影响持续下跌，4月7日暴跌16.25%，触及上市新低1.33港元，近一个月最大跌幅达26.92% [1] - 港股通持股比例从3月5日高点8.88%持续下滑至4月7日7.96%，尽管股价后续回升，持股比例仍进一步降至7.73% [1] 股价修复与回购策略 - 4月7日触底后开启反弹行情，4月8日涨5.97%，4月17日涨3.50%确立向上趋势，历经13个交易日完全修复4月7日跌幅，5月6日触及60日均线1.71港元后涨速放缓 [4] - 公司采取高频小额回购策略，年初至今回购35次共1081万股（占总股本0.86%），其中4月集中回购15次 [4][7] - 反弹期间成交量显著萎缩，单日成交量仅4天超100万股，最低达11.2万股，呈现量价背离现象 [7] 财务表现与业务结构 - 2024年收入19.13亿港元同比降0.56%，由盈转亏1.35亿港元（上年同期盈利6199.8万港元） [7] - 业务表现分化：内地牙科增长但香港与内地眼科收入分别下滑3.3%和6.9%，新冠相关医疗耗材收入从1943.3万港元骤减至0 [7] - 对业绩不佳医疗机构进行重整关闭，计提商誉及资产减值约1.98亿港元，导致盈利转亏 [12] 眼科行业现状 - 国内眼科医疗市场规模从2015年507.1亿元增至2024年2231亿元，预计2025年达2521.5亿元，2020-2025年复合增长率16% [11] - 行业面临结构性危机：爱尔眼科2024年营收增3.02%但扣非净利降11.82%，毛利率48.12%近五年首次低于50% [11] - 同质化竞争严重（白内障/屈光/视光等领域），头部企业扩张放缓面临商誉减值风险 [12] 同业对比 - 希玛医疗市值21.85亿港元接近朝聚眼科19.05亿港元，两者股价3月下旬走势趋同 [8][10] - 朝聚眼科2024年营收增2.62%至14.05亿元但净利降14.78%，采取稳定派息策略（分红0.25港元/股，派息率83.21%） [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年全年收益为19.13162亿港元，较2023年的19.23964亿港元下降0.6%[14] - 2024年毛利为5.27619亿港元，较2023年的6.18962亿港元下降14.8%[14] - 2024年年内亏损1.08314亿港元，较2023年的利润8633.5万港元下降225.5%[14] - 公司权益持有人应占2024年亏损1.35163亿港元，较2023年的利润6199.8万港元下降318.0%[14] - 2024年经调整毛利为5.96901亿港元，较2023年的6.10833亿港元下降2.3%[14] - 2024年经调整年内利润为8941万港元，较2023年的7991.6万港元增长11.9%[14] - 2024年EBITDA为1.46487亿港元，较2023年的3.43491亿港元下降57.4%[14] - 2024年经调整EBITDA为3.44211亿港元，较2023年的3.35794亿港元增长2.5%[14] - 经调整公司股权持有人应占年内利润为5870万港元，较2023年的5560万港元同比增长5.7%[21][23] - 2024年集团总收益为19.132亿港元，2023年包括医疗耗材销售在内的收益为19.24亿港元[35][39] - 2024年公司就内地眼科业务和香港医疗业务的相关资产分别作1.827亿港元及1500万港元的非现金减值支出，全年录得亏损1.083亿港元，2023年为利润8630万港元[36][39] - 2024年经营活动净现金为2.831亿港元，2023年为3.612亿港元[37][39] - 2024年公司总收益为191.32亿港元，较2023年的192.4亿港元略降0.6%[57][58] - 2024年总收益较2023年轻微减少0.6%[69][70] - 2024年销售成本为13.855亿港元，较2023年的13.05亿港元增加6.2%[98][99] - 2024年毛利为5.276亿港元，较2023年的6.19亿港元减少14.8%[103] - 2024年经调整毛利为5.969亿港元，较2023年的6.108亿港元减少2.3%[103] - 2024年毛利率和经调整毛利率分别为27.6%和31.2%，2023年分别为32.2%和32.1%[104] - 2024年销售费用为1.334亿港元，较2023年的1.478亿港元减少9.8%，占总收益比例从7.7%降至7.0%[105] - 2024年行政费用为3.426亿港元，较2023年的3.549亿港元减少3.5%[106] - 2024年毛利为52760万港元，较2023年的61900万港元减少14.8%；经调整毛利为59690万港元，较2023年的61080万港元减少2.3%[107] - 2024年毛利率及经调整毛利率分别为27.6%及31.2%，2023年则为32.2%及32.1%[107] - 2024年销售开支减少9.8%至13340万港元，占总收益百分比由2023年的7.7%减至7.0%[108] - 2024年行政开支为34260万港元，较2023年的35490万港元减少3.5%[109] - 2024年其他收入由2023年的840万港元增加至890万港元[111][117] - 2024年中国内地眼科业务及香港医疗业务非流动资产分别录得减值18270万港元及1500万港元[113][119] - 2024年财务成本净额为910万港元，2023年财务收入净额为180万港元[116][120] - 2024年所得税开支为3210万港元，较2023年的3790万港元减少15.4%[121][124] - 2024年亏损10830万港元，2023年利润8630万港元；经调整利润为8940万港元，较2023年的7990万港元增加11.9%[122][125] - 2024年按公平值计入其他全面收入的金融资产公平值收益为13540万港元，2023年为4万港元[123][126] - 2024年公司产生资本开支44470万港元，主要用于添置使用权资产、投资物业、设备及租赁物业装修[133] - 2024年12月31日，公司资本承担总额约为3190万港元，较2023年的10720万港元有所下降[133] - 2024年12月31日，公司处于净现金状况，资产负债比率不适用，与2023年相同[134] - 2024年12月31日，公司抵押在中国内地价值6100万港元的楼宇作为银行借款抵押品，无其他抵押资产[136] - 2024年12月31日，公司无重大或然负债[135] - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物为42310万港元、短期银行存款2900万港元、银行借款2920万港元[155][158] - 2024年借款年利率为3.24%，2023年为2.75%；2024年借款2920万港元，2023年为170万港元[156][158] - 2024年12月31日流动比率为1.56倍，2023年为1.85倍；2024年流动净资产值为23050万港元，2023年为33080万港元[157][159] - 2024年经营活动所得现金净额为28310万港元，2023年为36120万港元[160][164] - 2024年投资活动所用现金净额为17470万港元，2023年为24540万港元[161][164] - 2024年融资活动所用现金净额为19490万港元，2023年为24290万港元[162][164] 核心医疗服务业务数据关键指标变化 - 核心医疗服务收益2024年为19.13162亿港元，较2023年的19.04531亿港元增长0.5%[14] - 核心医疗服务收入由2023年的19.045亿港元增长0.5%至19.132亿港元[21][23] - 核心医疗服务收入由2023年的19.045亿港元增加0.5%至2024年的19.132亿港元[35][39] - 2024年核心医疗服务收益创历史新高，由2023年的190.45亿港元增长0.5%至191.32亿港元[57][58] 销售COVID - 19相关医疗耗材业务数据关键指标变化 - 销售COVID - 19相关医疗耗材收益2024年为0，较2023年的1943.3万港元下降100%[14] - 2024年COVID - 19相关医疗耗材销售收入从2023年的1940万港元降至零[44][46] - 2024年销售COVID - 19相关医疗耗材收益由2023年的1940万港元降至零[57][58] - 2024年新冠相关医疗耗材分销无收益（2023年1940万港元），因香港放宽检测要求且公司2023年下半年停止分销[93] - 2024年销售医疗耗材无收益（2023年：1940万港元）[96] 眼科业务数据关键指标变化 - 2024年眼科业务收入13.7亿港元，同比减少4.3%[24][26] - 2024年香港眼科业务收入8.208亿港元，较2023年的8.411亿港元同比减少2.4%[24][26] - 2024年内地眼科业务分部亏损由2023年的7570万港元减少至4710万港元[24][26] - 中国内地眼科服务收益从2023年的587.7百万港元下跌6.9%至2024年的547.0百万港元，以人民币计算跌幅为5.1%[64][66] - 提供眼科服务收益从2023年的1,266.2百万港元下跌4.3%至2024年的1,211.3百万港元[69][70] - 香港业务医疗服务及相关业务收益减少3.3%至901.6百万港元，眼科业务收益减少2.4%至820.8百万港元[60] - 香港眼科业务收益由2023年的8.411亿港元降至2024年的8.208亿港元，降幅2.4%[59] - 2024年内地眼科业务除减值损失外的分部亏损从2023年的7570万港元降至4710万港元[47] - 2024年内地眼科业务分部亏损由2023年的7570万港元减至4710万港元[50] - 2024年眼科服务中，香港诊金及其他医疗服务费294,726千港元（占24.3%），内地157,139千港元（占13.0%）；香港手术费487,458千港元（占40.2%），内地272,026千港元（占22.5%）[77] - 2024年咨询、检查等占眼科业务总收益33.0%（2023年32.7%），屈光手术占20.5%（2023年24.6%），白内障手术占20.9%（2023年20.1%），其他手术占14.2%（2023年11.2%），视力辅助产品销售占11.4%（2023年11.4%）[80][81] - 2024年香港手术费总额487,458千港元（增长0.7%），手术数目15,883例（减少8.5%），平均手术费30,691港元（增加10.1%）；内地手术费总额272,026千港元（减少13.6%），手术数目26,565例（增加4.1%），平均手术费10,240港元（减少17.0%）[83] - 2024年香港平均手术费因手术组合变动增加10.1%，手术数目减少主要因屈光手术数目减少；内地平均手术费以港元计因市场调价和人民币贬值减少17.0%，手术数目增加主要因广州和珠海眼科医院手术数增加[84][85][86] - 2024年内地眼科业务毛利为1.14531亿港元，较2023年的2.0751亿港元减少44.8%[101] 牙科业务数据关键指标变化 - 2024年牙科业务收入5.073亿港元，同比增长18.5%[25][27] - 深圳希华爱康健口腔集团2024年营收达4.646亿港元，较2023年的3.847亿港元增长20.8%，以人民币计增长23.2%[48] - 深圳爱康健2024年收益由2023年的3.847亿港元增长20.8%至4.646亿港元，以人民币计算增长23.2%[51] - 2024年内地牙科业务分部利润由2023年的8340万港元增至9610万港元[52][55] - 深圳CKJ牙科服务收益从2023年的384.7百万港元跃升20.8%至2024年的464.6百万港元[65][66] - 提供牙科服务收益从2023年的428.1百万港元增加18.5%至2024年的507.3百万港元[69][70] - 2024年牙科服务总收益507,292千港元（增长18.5%），就诊总数336,894次（增长30.9%），牙科椅总数259张（增长10.2%），每张牙科椅就诊次数1,301次（增长18.8%），每张牙科椅收益1,959千港元（增长7.5%）[88] - 2024年牙科服务收益占总收益26.5%（2023年22.3%），主要因深圳爱康健牙科服务需求上升[88][90] 其他医疗服务业务数据关键指标变化 - 2024年肿瘤、医美、全科等其他医疗服务收益约3810万港元（2023年4760万港元），占总收益约2.0%（2023年2.5%），主要因肿瘤服务收益减少[91] - 2024年其他医疗服务收益约为3810万港元（2023年：4760万港元），占总收益约2.0%（2023年：2.5%）[94] 视力辅助产品销售业务数据关键指标变化 - 2024年视力辅助产品销售收益1.564亿港元，较2023年减少3.8%，主要因内地需求下降[92] - 2024年销售视力辅助产品收益为1.564亿港元，较2023年减少3.8%[95] 股息派发情况 - 董事会建议派发2024年度末期股息每股2.0港仙，待2025年5月19日股东大会批准[21][23] - 董事会建议派发2024年末期股息每股2港仙，2023年无[37][39] 业务布局与发展 - 深圳希华爱康健医院于2025年1月15日试运营，提供多专科服务[28][29] - 深圳希

报告公司投资评级 - 报告给予希玛医疗“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2025年3月21日希玛医疗发布2024年报，营收19.13亿港元（-0.56%），股东应占溢利-1.35亿港元（同比转亏），经调股东应占溢利0.59亿港元（+5.66%） [1] - 费用优化对冲毛利率下滑，但非现金减值冲击报表，调整项主要系非流动资产减值亏损1.28亿港元，全司全年合计减值1.98亿港元 [2] - 眼科短期承压，牙科业务/爱康健持续发力，其他医疗服务和视力辅助产品收入下滑 [3] - 深港融合加速，差异化跨境医疗路径已现雏形，公司重点布局深港口岸医疗生态 [4] - 预计2025 - 2027年公司营收为21.79/24.64/27.67亿港元，归母净利润为0.75/0.93/1.11亿港元，对应PE为26X/21X/18X [4] 各业务情况总结 眼科业务 - 收入12.11亿港元（-4.34%），香港眼科业务总计-2.09%，内地眼科业务总计-6.93%，主要系手术单价就市况而下调（-16.97%） [3] 牙科业务 - 收入5.07亿港元（+18.50%），主要系主打港人医疗的内地爱康健业务持续扩张，长者医疗券政策落地带来直接收入1510万港元、患者额外消费1830万港元 [3] 其他医疗服务 - 收入0.38亿港元（-19.87%），主要系香港肿瘤中心战略收缩 [3] 视力辅助产品 - 收入1.56亿港元（-3.82%），主要系内地产品需求降低 [3] 财务数据总结 2024年实际数据 - 营业收入19.13亿港元（-0.56%），归属母公司净利润-1.35亿港元（-318.01%），每股收益-0.11元，市盈率-18.34，市净率1.44，净资产收益率-7.71% [1][5] 2025 - 2027年预测数据 - 营收分别为21.79/24.64/27.67亿港元，归母净利润分别为0.75/0.93/1.11亿港元，对应PE为26X/21X/18X [4] - 成长能力方面，营业收入增速分别为13.9%/13.1%/12.3%，营业利润增速分别为203.0%/23.0%/18.7%，归属母公司净利润增速分别为155.8%/23.5%/19.1% [10] - 获利能力方面，毛利率分别为30.9%/31.3%/31.5%，净利率分别为3.5%/3.8%/4.0%，ROE分别为4.2%/5.0%/5.8%，ROIC分别为5.2%/6.0%/6.7% [10] - 偿债能力方面，资产负债率分别为31.5%/32.4%/33.0%，净负债比率分别为-25.8%/-32.2%/-38.5%，流动比率分别为1.69/1.81/1.92，速动比率分别为1.59/1.71/1.83 [10] - 营运能力方面，总资产周转率分别为0.78/0.83/0.88，应收账款周转率分别为35.27/35.16/35.04，应付账款周转率分别为25.85/26.29/26.22 [10] - 每股指标方面，每股收益分别为0.06/0.07/0.09元，每股经营现金分别为0.11/0.14/0.16元，每股净资产分别为1.43/1.48/1.53元 [10] - 估值比率方面，P/E分别为26.14/21.17/17.78，P/B分别为1.10/1.06/1.03，EV/EBITDA分别为9.68/7.02/5.11 [10] 业务布局总结 - 深圳爱康健口腔医院纳入大湾区长者医疗券试点，持续受益于港人北上需求 [4] - 关停业绩欠佳的佛山眼科医院、南山眼科诊所和深圳两间亏损的牙科诊所，拟在福田口岸新建1间牙科诊所，2025年初收购莲塘口岸1间牙科连锁诊所 [4] - 深圳希华爱康健医院已于2025年1月15日试运营，打造首个港式口岸综合医院，主打眼科/牙科/影像等特色科室 [4]