减持计划 - 秦皇岛市国资委计划2025年7 - 10月大宗交易减持不超1.1174亿股，不超总股本2%[6] 减持情况 - 2025年8月22日减持2514万股A股[6] - 持股由3.97975485亿股减至3.72835485亿股[6] - 持股比例由7.12%降至6.67%[2][6][7] 其他说明 - 本次权益变动触及1%刻度，不触及要约收购等[6][8] - 截至公告日减持计划未实施完毕[8]

公司概况 - 秦港股份上市于上交所和港交所，代码601326.SH/03369.HK[1] 权益变动主体 - 信息披露义务人为河北港口集团（天津）投资管理有限公司，注册资本58000万元[11] - 一致行动人有河北港口集团有限公司（2000000万人民币）、河北港口集团国际(香港)有限公司（25000万港币）[13][14] 权益变动情况 - 2025年8月22日以大宗交易增持25140000股A股，金额84973200元，比例0.45%[22] - 变动前持股3327311078股（59.55%），后持股3352451078股（60.00%）[21] 未来展望 - 拟三个月内增持110000000 - 111740000股，持股不超61.55%[19] - 拟未来12个月内继续增持[40]

股权结构 - 增持前控股股东及其一致行动人持股3327311078股，占总股本59.55%[2] - 增持后河港投资及其一致行动人持股3352451078股，持股比例增至60.00%[2][8] 增持情况 - 2025年8月22日河港投资增持25140000股A股，占总股份0.45%，金额84973200元[2][6] - 河港投资拟三月内增持110000000 - 111740000股A股，比例1.97% - 2.00%[3][10] 其他 - 增持资金为自有及自筹资金，可能因市场变化无法达预期[3][10][12] - 增持主体未来12个月无减持计划，不触及要约收购[10][13]

大宗交易概况 - 秦港股份于8月22日发生大宗交易成交量2514万股成交金额8497.32万元占当日总成交额56.21% [1] - 大宗交易成交价3.38元与市场收盘价3.38元完全持平未出现折价或溢价 [1] 交易细节 - 买方营业部为中信证券(山东)有限责任公司青岛分公司卖方营业部为财达证券股份有限公司秦皇岛峨眉山路证券营业部 [2] - 交易标的为秦港股份证券代码601326单笔成交规模达8497.32万元 [2]

南向资金净流入排名 - 盈富基金净流入70.71亿港元，净流入比32.30%，收盘价25.620港元（-0.16%）[1][2] - 恒生中国企业净流入33.10亿港元，净流入比29.79%，收盘价92.060港元（-0.37%）[1][2] - 南方恒生科技净流入17.14亿港元，净流入比29.36%，收盘价5.445港元（-0.64%）[1][2] - 腾讯控股净流入10.21亿港元，净流入比10.56%，收盘价592.500港元（+0.94%）[2] - 小米集团净流入7.41亿港元，净流入比12.43%，收盘价52.400港元（-1.23%）[2] 南向资金净流出排名 - 东方甄选净流出5.78亿港元，净流出比-6.16%，收盘价34.320港元（-20.89%）[1][2] - 中芯国际净流出4.87亿港元，净流出比-12.37%，收盘价50.050港元（-3.38%）[1][2] - 零跑汽车净流出3.63亿港元，净流出比-15.93%，收盘价73.350港元（+7.63%）[1][2] - 华虹半导体净流出2.76亿港元，净流出比-10.97%，收盘价46.620港元（-3.12%）[2] - 信达生物净流出2.68亿港元，净流出比-11.33%，收盘价97.750港元（-4.07%）[2] 高净流入比个股 - 秦港股份净流入比67.83%，净流入56.58万港元，收盘价2.250港元（+0.45%）[1][2] - 港华智慧能源净流入比63.98%，净流入5709.08万港元，收盘价3.930港元（-1.50%）[1][2] - 安徽皖通高速净流入比58.06%，净流入509.00万港元，收盘价12.200港元（0.00%）[1][2] - 首钢资源净流入比57.43%，净流入791.96万港元，收盘价2.910港元（0.00%）[3] - 青岛银行净流入比52.82%，净流入1158.57万港元，收盘价4.190港元（+1.21%）[3] 高净流出比个股 - 康基医疗净流出比-68.79%，净流出4283.35万港元，收盘价8.700港元（+0.12%）[1][3] - 中国电力净流出比-43.21%，净流出4523.31万港元，收盘价3.140港元（-0.95%）[1][3] - 保利置业净流出比-41.60%，净流出1347.21万港元，收盘价1.630港元（-2.40%）[1][3] - 三一国际净流出比-41.33%，净流出2390.99万港元，收盘价7.140港元（-0.28%）[3] - 中国东方教育净流出比-40.51%，净流出2524.20万港元，收盘价8.440港元（+1.81%）[3] 行业资金流向特征 - ETF类产品（盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技）占据净流入额前三[1][2] - 汽车板块出现分化：理想汽车净流入5.71亿港元，小鹏汽车净流入3.85亿港元，零跑汽车净流出3.63亿港元[2] - 生物医药板块资金流向分化：康方生物净流入3.50亿港元，信达生物净流出2.68亿港元，百济神州净流出2.23亿港元[2] - 半导体板块整体承压：中芯国际净流出4.87亿港元，华虹半导体净流出2.76亿港元[2] - 传统能源与基建板块资金流向各异：中国神华净流出2.02亿港元，中国中车净流入5568.52万港元且净流入比达51.99%[2][3]

公司公告 - 秦港股份将于2025年8月28日举行董事会会议 [1] - 会议议程包括审议及批准公司及其附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议议程包括审议及批准中期业绩的刊发 [1]

会议安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议[3] - 会议议程包括审议及批准截至2025年6月30日止6个月中期业绩及刊发[3] 人员构成 - 截至2025年8月14日，公司执行董事为张小强、聂玉中、高峰[4] - 非执行董事为张楠、刘巳莽、肖湘、刘文鹏[4] - 独立非执行董事为赵金广、朱清香、刘力、周庆[4] - 职工董事为李玉峰[4]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议审议及批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其刊发 [1] 经营表现 - 公司吞吐量超预期 盈利有望上行 [1] 公司信息 - 公司为秦港股份 股票代码03369 HK及601326 [1]

董事会会议 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议[3] - 会议议程包括审议及批准截至2025年6月30日止六个月中期业绩及刊发[3] 公司董事 - 公告日期公司执行董事为张小强、聂玉中、高峰[4] - 非执行董事为张楠、刘巳莽、肖湘、刘文鹏[4] - 独立非执行董事为赵金广、朱清香、刘力、周庆[4] - 职工董事为李玉峰[4]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] 核心观点 - 2025Q2吞吐量同比增长9% 扭转Q1下滑趋势 其中煤炭增长12% 金属矿石增长6% [1] - 2025H1吞吐量同比增长3% 煤炭增长4% 金属矿石持平 [1] - 大秦铁路煤炭运量增速从Q1的-5.6%回升至Q2的1.4% 带动煤炭吞吐量回升 [1] - 全国铁矿石进口量增速从Q1的-8%回升至1.9% 带动金属矿石吞吐量回升 [1] 业务展望 - 煤炭吞吐量与大秦铁路运量保持54%稳定比例 通过优化货源结构有望维持稳定 [2] - 金属矿石吞吐量占全国进口量11% 且2019-24年占比呈上升趋势 有望继续增长 [2] - 全球经济复苏将带动杂货业务增长 [2] 财务预测 - 下调2025年归母净利润预测至17.6亿元（原19.9亿元） [4] - 2025-27年预测归母净利润分别为17.6/18.4/19.6亿元 对应增速12.48%/4.66%/6.18% [5] - 2025-27年EPS预测为0.32/0.33/0.35元 [5] - 2025年营业收入预计增长4.62%至71.83亿元 [5] 财务指标 - 2020-24年货币资金增长57%至56亿元 有息负债下降26%至49亿元 [3] - 资产负债率降至27% [3] - 2024年资本开支下降 在建工程主要为20.75亿元码头改造项目 已完成投资15亿元 [3] - 2025年预测毛利率38.55% 净利率24.51% ROE 8.49% [13] 估值数据 - 当前股价3.33元 对应2025年PE 10.57倍 PB 0.90倍 [5] - EV/EBITDA从2024年5.45倍降至2025年4.78倍 [5] - A股总市值158.43亿元 每股净资产3.53元 [7]