公司概况 - 卓越教育集团成立于1997年，是华南地区最大的K12课外教育服务提供商，也是全国第五大K12课外教育服务提供商。公司主要提供全日制复习业务、素质教育、自主学习项目、职业教育和课后辅导项目等教育类相关产品和服务[1]。 - 公司积极响应“双减”政策，转型构建“全日制复习+素质教育+职业教育”教育战略，推出多个非学科素质产品[8]。 财务表现 - 2023年上半年，公司营收为1.9亿元，同比下降30.5%，主要原因是集团业务调整导致辅导项目收益减少[1]。 - 2023年上半年，归母净利润为0.17亿元，同比增长4730.7%，净利润为0.21亿元，同比增长300%[1]。 - 2023年上半年，销售净利率为10.55%，销售毛利率为36.95%，显示出盈利能力的逐步复苏[1]。 业务发展 - 素质教育项目营收占比从2019年的3.06%稳步上升至2023年上半年的14.84%，显示出素质教育业务的快速发展[1]。 - 公司积极探索全日制业务、职业教育、素质教育等业务板块，加强各方合作，充分利用资源及优势探索新赛道，全力发展第二增长曲线[3]。 市场前景 - 中国教育市场稳步扩张，教培行业未来发展前景良好。K12教育在教培行业中市场规模占比高，作为刚需市场，受经济周期影响较小[35]。 - 素质教育市场需求和供给端增长动力强劲，政策利好背景下，素质教育成为教育产业的大方向之一[39]。 投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级。预计公司23-25年收入分别为4.72/6.84/9.92亿元，归母净利润分别为0.5/1.2/2.3亿，EPS分别为0.06/0.14/0.27元人民币/股，PE分别为41/17/9x[4]。

公司发展战略 - 公司积极响应国家政策，在职业教育领域全力前进，与中职院校建立全面战略合作关系[13] - 成立“创新事业部”，致力于推动创新业务的孵化与发展，完善公司的产业布局[14] - 公司始终坚持“培养卓越素质，助力国家未来”为使命，开展多项教育公益活动，助力教育公益事业[15] - 公司紧跟国家政策，重点围绕“全日制复习+素质教育+职业教育”核心战略体系，加速发展第二增长曲线[16] - 公司将科技赋能全日制教育，推进原有业务持续发展，探索新的市场版图[17] - 公司持续升级“卓越慧学系统”与“生命成长体系”，深化素质教育布局，为全面发展注入新动能[18] - 公司将继续深化“素质教育+社区”模式，提供多元化素质教育产品，打造综合性一站式素质教育基地[19] - 公司将不断推动素质教育产品及模式创新，助力素质教育行业新发展，为下一代全面素质提升注入更多动能[20] - 公司将加速探索职业教育领域，依托广东省职业教育优势，开设职业证书培训等课程，助力职业教育发展[22] - 公司将继续加强与各民办高校、中职院校的战略合作，探索职业教育创新培养模式，为推动现代化职业教育提供支撑[23] 财务状况 - 本集团持有的金融资产包括債務投資人民幣80.1百萬元和股權投資人民幣48.9百萬元，分别占总资产的9.3%和5.7%[46] - 由于经济周期波动，部分金融资产面临逾期贖回风险，已计提减值准备[47] - 本集团采取审慎务实的重大投资策略，选择风险相对较低的短期金融产品作为投资策略[48] - 本集团于2023年6月30日无任何未记录的重大或然负债、资产抵押或外汇风险[49][50][51] - 本集团于2023年6月30日无任何银行贷款或其他借款[52] - 截至报告期结束，本集团共有777名员工，员工薪酬根据市场情况和绩效确定[54] - 本公司董事会决定不宣派2023年6月30日止六个月的中期股息[57] - 本公司已採納企业管治守则和证券交易标准守则，董事及高级管理层已确认遵守相关规定[58][60] - 公司无其他董事或最高行政人员持有公司股份情况[68][71] 股权投资及合作 - 公司通过与关联方进行的关联交易剥离与义务教育阶段学科相关的K-12课后教育业务[74] - 外商独资企业与公司签订了独家管理咨询及业务合作协议，包括提供企业及教育管理咨询服务、知识产权许可服务和技术支持服务[75][76] - 外商独资企业获得了独家认购期权，可以以零代价或最低代价购买公司的股本权益[77][78] - 公司将其全部股本权益质押给外商独资企业作为抵押[79][80] - 配偶承诺支持公司签订的结构性合约，不得阻止合约履行[84] - 公司通过结构性合约取得了对中国运营实体的控制权，获得经济利益[85] - 中国运营实体对公司财务贡献分别为总资产的91%、截至2023年6月30日止六个月的收益的100%和純利的160%[86] - 公司目前通过中华人民共和国的中文營運實體在中國开展K-12課外教育业务[88] 股权激励计划 - 受限制股份单位计划的目的是为了奖励董事、高级管理层及员工，吸引、激励和留住技术熟练和经验丰富的人员[94] - 受限制股份单位计划中，受托人已购买62,165,000股股份，占公司已发行股份总数的7%[95] - 购股权计划的目的是吸引、挽留和推动员工、董事及其他参与者，提供一种补偿措施，让他们受益于公司的发展和盈利能力[96] - 根据购股权计划授出的所有购股权行使可能发行的股份总数不得超过84,804,000股股份[97] - 购股权计划将于2018年12月3日起10年期间仍然生效，购股权可行使期为10年[99] - 董事会全权酌情决定购股权的行使价格，但购买价格不得低于股份收市价、平均收市价或一股股份面值的最高者[100] - 公司目前未根据购股权计划授出、行使、取消或撤销任何购股权，购股权计划的剩余年期为5年4个月[101] - 根据购股权计划可授予的购股权而可能发行的股份数目除以已发行股份的加权平均数约为10%[102] 财务表现 - 2023年6月30日止六个月收入为188,860千元，较2022年同期的268,445千元有所下降[104] - 每股基本盈利为人民币2.78分，较2022年同期的人民币0.7分有显著增长[104] - 2023年6月30日止六个月期内溢利为20,152

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日止六个月，公司收益为188,860千元，较2022年同期的268,445千元减少29.6%[2] - 同期，公司毛利为69,780千元，较2022年的121,671千元减少42.6%[2] - 公司纯利为20,152千元，较2022年的5,547千元增长263.3%[2] - 经调整纯利为20,234千元，较2022年的6,766千元增长199.1%[2] - 2023年6月30日，公司非流动资产为457,066千元，2022年12月31日为455,119千元[7] - 2023年6月30日，公司流动资产为407,657千元，2022年12月31日为414,563千元[7] - 2023年6月30日，公司流动负债为316,818千元，2022年12月31日为318,866千元[7] - 2023年6月30日，公司流动净资产值为90,839千元，2022年12月31日为95,697千元[18] - 2023年6月30日，公司净资产为428,149千元，2022年12月31日为405,890千元[18] - 2023年基本每股盈利和摊薄每股盈利均为人民币2.78分，2022年均为人民币0.7分[14] - 2023年上半年期内溢利20,152千元，2022年同期为5,547千元[33] - 2023年上半年用于计算每股基本盈利及每股摊薄盈利的溢利为20,917千元，2022年为5,232千元[67] - 2023年用于计算每股基本盈利的普通股加权平均数为752,531,376股，2022年为752,535,956股[67] - 2023年未归属的股份奖励为166,667千元，2022年为593,000千元[67] - 2023年用于计算每股摊薄盈利的普通股加权平均数为752,698,043股，2022年为753,128,956股[67] - 2023年每股基本盈利为人民币2.78分，2022年为人民币0.7分[67] - 2023年每股摊薄盈利为人民币2.78分，2022年为人民币0.7分[67] - 总收益2023年为188,860千元，2022年为268,445千元，变动率为-29.6%[87] - 销售成本由2022年上半年146.8百万元减少18.9%至2023年报告期间的119.1百万元[88] - 集团毛利由2022年上半年的1.217亿元下降42.6%至报告期的6980万元，毛利率从45.3%降至36.9%[89] - 集团纯利从2022年上半年的554.7万元增至2023年的2015.2万元，增幅263.3%；经调整纯利从676.6万元增至2023.4万元，增幅199.1%[98] - 2023年6月30日集团杠杆比率为50%，较2022年12月31日的53%有所下降[100] - 集团收益由2022年上半年的2.684亿元下降29.6%至约1.889亿元[115] - 集团销售开支总额由2022年上半年的3050万元下降约77.1%至700万元，行政开支总额约为2860万元，较2022年上半年的4440万元下降35.5%[118][119] - 2023年6月30日集团银行结余及现金为1.645亿元[126] - 报告期内，集团录得其他收入人民币930万元，比去年同期回落50.1%，主要包括活期存款利息收入人民币430万元和按摊销成本计值的债务工具的利息收入人民币290万元[155] - 报告期内，集团融资成本约人民币460万元，较2022年上半年的人民币770万元下降41.0%[156] - 2023年6月30日，集团共有777名雇员，2022年12月31日为1022名[169] - 按公允价值计入损益之投资的公允价值变动导致2022年上半年亏损约人民币2010万元，报告期内亏损约人民币1790万元[171] - 集团溢利由2022年上半年人民币550万元增加至报告期内的人民币2020万元，上升263.3%[172] - 2023年6月30日，集团的流动比率约为1.29，较2022年12月31日的1.30有所下降[173] 各业务线收益关键指标变化 - 2023年上半年全日制复习项目收益103,573千元，2022年同期为89,611千元；素质教育收益28,025千元，2022年同期为49,822千元；辅导项目收益57,262千元，2022年同期为129,012千元；合计收益188,860千元，2022年同期为268,445千元[23][24] - 全日制复习项目收益2023年为103,573千元，2022年为89,611千元，变动率为15.6%[87] - 素质教育收益2023年为28,025千元，2022年为49,822千元，变动率为-43.7%[87] - 辅导项目收益2023年为57,262千元，2022年为129,012千元，变动率为-55.6%[87] 税务相关关键指标变化 - 2023年上半年即期税项中中国企业所得税为 -289千元，2022年同期为8,968千元；过往年度拨备不足为 -7千元，2022年同期为1,553千元；即期税项合计 -296千元，2022年同期为10,521千元；递延税项开支为3,382千元，2022年同期为747千元；所得税开支合计3,086千元，2022年同期为11,268千元[24] - 中国附属公司报告期内企业所得税税率为25%，与2022年相同[48] - 截至2023年6月30日止六个月，香港利得税按香港利得税两级制计算，公司报告期内无应课税溢利未计提拨备[25][46] 成本费用相关关键指标变化 - 2023年上半年核数师薪酬1,005千元，2022年同期为898千元；物业、厂房及设备折旧10,092千元，2022年同期为9,791千元；使用权资产折旧27,700千元，2022年同期为33,746千元；其他无形资产摊销2,072千元，2022年同期为3,590千元；折旧及摊销总额39,864千元，2022年同期为47,127千元[27] - 2023年上半年确认为开支的研发成本12,673千元，2022年同期为35,315千元；董事及最高行政人员的酬金4,025千元，2022年同期为3,505千元；员工薪金及福利73,509千元，2022年同期为136,142千元；员工退休福利计划供款7,133千元，2022年同期为8,114千元；确认以股份为基础的付款82千元，2022年同期为1,219千元；员工成本总额84,749千元，2022年同期为148,980千元[27] 债务相关关键指标变化 - 2023年6月30日，本金金额为68,200,000元的债务工具逾期，与2022年相同；其中21,640,000元以抵押物股权工具质押，与2022年相同；按摊销成本计量的债务工具账面价值包括累计减值亏损59,077,000元，2022年为53,048,000元[32] - 按摊销成本计量的公司债务，2023年6月30日为39,021千元，2022年12月31日为46,058千元[70] - 2023年6月30日集团持有债务投资8010万元，2022年12月31日为1.042亿元[102] - 2023年6月30日，集团无未记录的资产抵押，并无银行贷款或其他借款，而2022年6月30日银行贷款及其他借款为人民币9550万元[141][142] 金融资产相关关键指标变化 - 强制按公允价值计入损益的金融资产中非上市股权投资2023年为8,100千元，2022年为8,099千元[69] - 指定按公允价值计入损益的金融资产中上市股权投资及债务工具2023年为40,783千元，2022年为51,683千元[69] - 银行发行的理财产品等总金额2023年为人民币41,071,000元（2022年：人民币58,160,000元），收益率介于每年6%至8%（2022年：6%至8%）[69] - 按公允价值计入损益之股权投资的公允价值变动，2023年为-10,907千元，2022年为-15,725千元[70] - 按公允价值计入损益之债务投资的公允价值变动，2023年为-17,936千元，2022年为-20,085千元[70] 股份相关关键指标变化 - 普通股法定股份数目2023年6月30日和2022年12月31日均为3,000,000千股，股本均为1,070千元[72] - 已发行及缴足普通股股份数目2023年6月30日和2022年12月31日均为847,221千股，股本均为303千元[72] - 2023年6月30日受托人已根据受限制股份单位计划购买6216.5万股股份，占已发行股份总数约7%；合计6376.0573万股股份已授予承授人，占已发行股份总数约8%[107] 其他收益及开支相关关键指标变化 - 报告期集团录得其他收益及亏损2320万元，包括出售附属公司收益1980万元和出售使用权资产收益260万元[91] - 集团其他经营开支为1430万元，较2022年上半年的4130万元下降约65.5%[93] 股息及合规相关信息 - 董事会决议不宣派截至2023年6月30日止六个月的中期股息[144] - 全体董事确认报告期内已遵守标准守则，公司未获悉集团高级管理层有不遵守情况[147] 报告期后事项 - 报告期后直至公告日期，集团无重大事项须披露[143] 公司业务性质及会计基准 - 公司为投资控股公司，主要业务为提供教育类相关课程[37] - 公司董事编制简明综合财务报表时采用持续经营会计基准，认为公司在可预见将来有足够资源继续经营[38] 债务工具年利率 - 按摊销成本计量的债务工具年利率介于5%至7%（2022年：5%至7%）[55]

公司概况 - 公司名称为卓越教育集团，成立25年，致力于提供优质、多元化的教育产品和服务[5] - 公司主要提供教育类产品和服务，包括全日制复习业务、素质教育等[94] - 公司在2018年12月27日在联交所上市[93] - 公司业务主要集中在广州，面临地域集中风险[98] - 公司业务受季节性波动影响，可能导致经营业绩波动[98] - 公司业务及经营业绩取决于学费水平和维持提高学费的能力[98] 财务表现 - 截至2022年12月31日年度，公司收入为491,134千元，毛利为173,061千元，净利润为54,073千元[9] - 2022年度全日制複習收入为163,520千元，较2021年度增长1.2%[30] - 2022年度輔導項目收入为245,361千元，较2021年度下降85.2%[30] - 2022年度素質教育收入为81,502千元，较2021年度增长10.2%[30] - 2022年度总收入为491,134千元，较2021年度下降74.1%[30] - 2022年度销售成本为318.1百万元，较2021年度下降72.8%[31] - 2022年度毛利为173.1百万元，较2021年度下降76.3%[32] - 2022年度其他收入为56.0百万元，较去年同期减少29.7%[33] - 2022年度所得稅抵免（开支）为9.8百万元[41] - 2022年度公司录得溢利约54.1百万元，较2021年度增加116.6%[42] - 2022年度公司的流动比率约为1.30，较2021年有所上升[46] 业务发展 - 公司在报告期间积极调整战略重心，重新聚焦大湾区，全力开拓第二增长曲线，推进全日制业务板块发展，省内开拓全新校区[11] - 公司在素质教育领域取得突破，推出多项产品通过非学科产品鉴定，与45所广州中小学合作提供校内课后综合服务[13] - 公司与中职院校建立全面战略合作关系，推出全封闭管理课程，开展“卓越3+证书高职高考班”，助力学生圆梦就读理想高校[15] - 公司加速发展第二增长曲线，构建“全日制复习+素质教育+职业教育”核心战略体系，为学生提供全方位教学服务，促进孩子全能发展[17] - 公司拓展全日制新业务，加强发展后劲，努力向全国市场拓展，运用科技赋能精准教学体系，优化教学模式，加速业务板块发展[18] - 公司积极响应国家政策，深入素质教育赛道，持续研发升级素质教育产品，构建全面发展教育体系，实现中小学生核心素养提升[20] - 公司与更多中小学合作，创新利用内外部资源，打造校内课程，致力于为顾客提供有价值的产品和服务，推动素质教育落地[21] - 公司深化“素质教育+社区”模式，以社区为中心，发掘学生兴趣天赋，提供多元化选择，打造一站式素质教育基地，进一步提升影响力[22] - 公司将继续推进素质教育新业务的发展，夯实多元化的素质教育课程，利用客户资源和业务规模优势，推动新业务在全新赛道上发展[23] - 公司依托广东省职业教育优势，开设职业证书培训等课程，加强与高校合作，探索职业教育创新培养模式，提高职教领域知名度[25] - 公司搭建自主学习空间，为学生提供学习系统和资料，打造一体化学习成长空间，高质高效陪伴孩子健康成长，成为学习生长之地[26] 公司治理 - 公司董事会由九名董事组成，包括执行董事、非执行董事和独立非执行董事[114] - 公司董事和高级管理层的薪酬由薪酬委员会提供建议，并参考业绩和市场数据确定[120] - 公司已实施受限制股份单位计划和购股权计划，作为董事和员工激励措施[122] - 公司董事及高级管理层未在竞争业务中拥有任何权益[123] 结构性合约 - 公司通过结构性合约取得了对中国运营实体的控制权，并从中获得经济利益[178] - 截至2022年12月31日，中国运营实体对公司的财务贡献为总资产的91%[179] - 公司目前通过中国运营实体在中国开展K-12课外教育业务，以应对中外合资经营K-12课外教育的限制[180] - 公司采取措施确保执行结构性合约有效经营业务并遵守合约，如必要时向董事会报告重大问题或监管查询[181] - 公司将每年至少一次审查结构性合约的整体履行和遵守情况，并在年度和中期报告中披露[1] - 公司已向联交所申请豁免严格遵守有关结构性合约的交易公告和独立股东批准规定，并已获得豁免[2] - 结构性合约将继续使公司能够通过收购卓越里程的股权、设定服务费年度上限和控制中华營运实体的管理和运营权来收取来自中华營运实体的经济利益[3]

财务表现 - 公司2022年收益为491,134千元人民币，同比下降74.1%[11] - 公司2022年毛利为173,061千元人民币，同比下降76.3%[11] - 公司2022年净溢利为54,073千元人民币，相比2021年的净亏损325,593千元人民币，实现扭亏为盈，同比增长116.6%[11] - 公司2022年未經審核經調整溢利為54,799千元人民币，相比2021年的亏损331,507千元人民币，同比增长116.5%[11] - 公司2022年每股基本盈利为人民币7.48分，相比2021年的每股亏损43.2分，实现扭亏为盈[13] - 公司2022年净利润为54,073千元人民币，相比2021年的亏损325,593千元人民币有显著改善[34] - 公司2022年总收益为491,134千元人民币，较2021年的1,898,627千元人民币大幅减少[49] - 公司2022年毛利率为35.2%，较2021年的38.4%有所下降[142] - 公司2022年录得溢利约人民币54.1百万元，较2021年亏损约人民币325.6百万元增加116.6%[148] - 公司2022年未经审核经调整纯利由2021年的人民币-331.5百万元上升116.5%至人民币54.8百万元[172] 资产与负债 - 公司2022年流動資產淨額為95,697千元人民币，相比2021年的流動負債淨額45,863千元人民币，财务状况显著改善[17] - 公司2022年淨資產為405,890千元人民币，相比2021年的350,604千元人民币，同比增长15.8%[17] - 公司2022年非流动资产总额为455,119千元人民币，较2021年的546,689千元人民币有所减少[35] - 公司2022年使用权资产为185,193千元人民币，较2021年的192,166千元人民币略有下降[35] - 公司2022年无形资产为28,346千元人民币，较2021年的33,642千元人民币有所减少[35] - 公司2022年按公允价值计入损益的金融投资为18,146千元人民币，较2021年的22,475千元人民币有所减少[35] - 公司2022年递延税项资产为46,460千元人民币，较2021年的35,080千元人民币有所增加[35] - 公司2022年12月31日的流动比率约为1.30，较2021年12月31日的0.94有所上升[152] - 公司2022年12月31日持有金融资产包括债务投资人民币104.2百万元（占总资产的12.0%）和股权投资人民币59.8百万元（占总资产的6.9%）[153] - 公司2022年12月31日银行结余及现金为人民币195.1百万元[175] - 公司2022年12月31日杠杆比率为0.53，较2021年的0.73有所下降[176] - 公司2022年12月31日无任何银行贷款及其他借款[183] - 公司2022年12月31日无任何未记录的重大或然负债、担保或诉讼[181] - 公司2022年12月31日无任何未记录的资产抵押[182] 收入与成本 - 公司2022年全日制复习项目收入为163,520千元人民币，较2021年的161,639千元人民币略有增长[49] - 公司2022年素质教育收入为81,502千元人民币，较2021年的73,956千元人民币有所增加[49] - 公司2022年辅导项目收入为245,361千元人民币，较2021年的1,662,561千元人民币大幅下降[49] - 公司2022年总收益为491.1百万元人民币，同比下降74.1%，主要由于双减政策导致辅导项目收益下降85.2%[112][113] - 素质教育收益为81.5百万元人民币，同比增长10.2%，主要由于学生人次及课时增加[112][113] - 销售成本下降72.8%至318.1百万元人民币，毛利下降76.3%至173.1百万元人民币[114][115] - 其他收入及亏损为15.4百万元人民币，同比增加48.4%，主要包括使用权资产处置收益13.2百万元人民币[116] - 行政开支下降60.2%至88.7百万元人民币，主要由于行政人员薪酬、办公室租金及日常营运开支减少[119] - 公司所得税抵免（开支）为9.8百万元人民币[121] - 公司2022年员工成本为人民币191,586,000元，较2021年的747,143,000元大幅下降[56] - 公司2022年折旧与摊销为人民币82,833,000元，较2021年的270,636,000元显著减少[56] - 公司2022年确认债务工具减值亏损人民币3,893,000元，拨回减值亏损人民币26,942,000元[70] - 公司2022年来自全日制复习项目的收益为人民币163,520千元，较2021年的161,639千元略有增长[77] - 公司2022年来自素质教育的收益为人民币81,502千元，较2021年的73,956千元有所增加[77] - 公司2022年来自辅导项目的收益为人民币245,361千元，较2021年的1,662,561千元大幅下降[77] - 公司2022年按摊余成本计量的债务工具减值拨回为人民币23,049千元，2021年为减值亏损人民币76,097千元[81] - 公司2022年计入预付款项、按金及其他应收款项的金融资产减值亏损为人民币3,864千元，2021年为人民币24,191千元[81] - 公司2022年银行结余减值亏损为人民币450千元，2021年无减值亏损[81] - 公司2022年折旧及摊销总额为304,989千元，较2021年的101,720千元增长199.6%[82] - 公司2022年研发成本为142,310千元，较2021年的55,725千元增长155.4%[82] - 公司2022年员工成本总额为944,977千元，较2021年的270,488千元增长249.4%[82] - 公司2022年其他经营开支为人民币70.2百万元，同比回落57.1%[147] - 公司2022年销售开支总额由2021年的人民币181百万元下降82.1%至人民币32.4百万元[167] 业务发展 - 公司2022年与45所广州中小学合作，提供50多项素质教育产品[101] - 公司未来将深化素质教育布局，构建一站式素质教育基地[106] - 公司计划拓展全日制新业务，增强发展后劲[104] - 公司将探索职业教育，开设职业证书培训等课程[109] - 公司推进全日制业务板块加速发展，广东省内开拓全新校区，优化科技赋能精准教学体系[130] - 公司与中职院校建立全面战略合作，推行职业教育转型，开展“卓越3+证书高职高考班”[131] 其他财务信息 - 公司2022年冲回金融资产减值拨备人民币18.7百万元，主要由于收回部分逾期理财产品款项[144] - 公司2022年按公允价值计入损益之投资的公允价值变动导致亏损约人民币12.4百万元，较2021年的144.4百万元大幅减少[145] - 公司2022年其他收入为人民币56.0百万元，同比减少29.7%，主要包括银行存款利息收入人民币10.1百万元、债务工具利息收入人民币18.5百万元、政府补助人民币3.2百万元及股息收入人民币2.1百万元[164] 公司治理 - 公司董事会共有八名董事，其中三名独立非执行董事，占董事会三分之一以上，符合上市规则第3.10(1)条、第3.10(2)条及第3.10A条的规定[189] - 甘军先生获委任为独立非执行董事、审核委员会主席及薪酬委员会成员，薪酬委员会有三名成员，其中两名独立非执行董事，符合上市规则第3.25条规定[199] 员工与股权 - 公司2022年12月31日共有1,022名雇员，较2021年的3,043名大幅减少[185] - 公司受托人傅邵萍女士根据受限制股份单位计划购买了62,156,000股股份，约占公司已发行股份总数的7%[196] - 根据受限制股份单位计划，公司授予承授人合计63,760,573股股份，约占公司已发行股份总数的8%[196] 税收优惠 - 公司在中国内地的附属公司享有小微企业税收优惠，2022年首个100万元应税收益享有87.5%减免[88]

投资公允价值变动 - 2021年以公允价值计量且其变动计入当期损益的投资公允价值变动减少约2.37亿元至约 -1.444亿元[2] - 2号项目初始投资9亿元，截至2021年12月31日公允价值变化损失8.3118亿元；14号项目初始投资4.8亿元，截至2021年12月31日公允价值变化损失3.9306亿元，2号和14号项目预期信用损失率为100%[4][6] - 上市股份中国科培教育集团有限公司，初始金额4.0094亿元，2021年确认公允价值变动损失3.4303亿元[7] 金融资产减值损失 - 2021年确认约1.003亿元的金融资产减值损失[8] - 4号项目初始投资5亿元，2021年12月31日减值损失2.8817亿元；5号项目初始投资4亿元，2021年12月31日减值损失2.3054亿元；6号项目初始投资3亿元，2021年12月31日减值损失2.265亿元；9号项目初始投资3亿元，2021年12月31日减值损失1.257亿元[10] 项目资金收回与抵偿 - 2021年12月31日后及公告日，4、5、6号项目收回本金和利息总额约3300万元[10] - 2022年8月末公司就6号项目与发行人达成以物业抵偿债务协议，可折抵投资本金及收益合计970万元[10] 收购预付款情况 - 公司拟收购广州市明师教育全部股份，支付预付款3000万元，后收购未完成，已返还700万元[12] 业绩费用差异 - 销售成本在末期业绩中为1169280千元，未经审核业绩中为1187750千元，差异18470千元[18] - 销售开支在末期业绩中为180984千元，未经审核业绩中为181884千元，差异900千元[18] - 研发开支在末期业绩中为142310千元，未经审核业绩中为146909千元，差异4599千元[18] - 行政开支在末期业绩中为222961千元，未经审核业绩中为215088千元，差异 -7873千元[18] 业绩资产差异 - 于联营公司的投资在末期业绩中为17492千元，未经审核业绩中为20318千元，差异 -2826千元[20] - 递延所得税资产在末期业绩中为35080千元，未经审核业绩中为60187千元，差异 -25107千元[20] - 按摊销成本计量的短期债务投资在末期业绩中为130000千元，未经审核业绩中为107663千元，差异22337千元[20] - 按公允价值计入损益计量的短期债务投资在末期业绩中为245989千元，未经审核业绩中为185703千元，差异60286千元[20] - 受限制现金在末期业绩中为12135千元，未经审核业绩中为9470千元，差异2665千元[20] 公司信息 - 公告日期为2022年9月27日[29] - 执行董事为唐俊京先生、唐俊膺先生、周贵先生及关玮莹女士[29] - 非执行董事为徐文辉先生[29] - 独立非执行董事为隆雨女士、林才合先生及甘军先生[29] - 主席、行政总裁兼执行董事为唐俊京[29]

财务数据对比 - 2022年上半年收益为268,445千元，2021年同期为1,096,355千元，变动 - 75.5%[10] - 2022年上半年毛利为121,671千元，2021年同期为421,925千元，变动 - 71.2%[10] - 2022年上半年纯利为5,547千元，2021年同期为1,408千元，变动294.0%[10] - 2022年上半年经调整净利为6,766千元，2021年同期为3,522千元，变动92.1%[10] - 公司2022年上半年收益从2021年上半年的10.964亿元下降75.5%至2.684亿元，主要因双减政策停止小初业务[35] - 2022年上半年销售成本从2021年上半年的6.744亿元减少78.2%至1.468亿元，因辅导课时减少[36] - 2022年上半年毛利从2021年上半年的4.219亿元下降71.2%至1.217亿元，毛利率从38.5%升至45.3%[40] - 2022年上半年其他收入及收益为1010万元，同比回落80.5%[41] - 2022年上半年冲回拨备2140万元，因收回部分逾期理财产品款项[42] - 2022年上半年按公允价值计入损益之投资的公允价值变动为 - 2010万元，较2021年上半年减少4930万元[43] - 2022年上半年销售开支从2021年上半年的1.245亿元下降75.5%至3050万元[44] - 2022年上半年行政开支从2021年上半年的1.168亿元下降62%至4440万元[45] - 2022年上半年研发开支从2021年上半年的8500万元下降58.4%至3530万元[48] - 公司溢利从2021年上半年的140万元上升294.0%至2022年上半年的550万元[52] - 公司经调整纯利由2021年上半年的350万元人民币上升92.1%至报告期的680万元人民币[56] - 2022年上半年收益为26.8445亿元，2021年同期为109.6355亿元；毛利为12.1671亿元，2021年同期为42.1925亿元；期内溢利为5547万元，2021年同期为1408万元[145] - 2022年上半年母公司普通权益持有人应占每股基本盈利为人民币0.7分，2021年同期为人民币0.8分[145] - 2022年上半年期内全面收益总额为5547万元，2021年同期为 - 1074万元[147] - 2022年上半年母公司普通权益持有人应占期内全面收益为5232万元，2021年同期为3354万元[147] - 2022年上半年非控股权益应占期内溢利为315万元，2021年同期为 - 4428万元[145][147] - 2022年上半年除税前溢利为1.6815亿元，2021年同期为8642万元[145] - 2022年6月30日非流动资产为318,111千元，较2021年12月31日的546,689千元有所下降[150] - 2022年6月30日流动资产为571,913千元，较2021年12月31日的771,963千元有所下降[150] - 2022年6月30日流动负债为437,178千元，较2021年12月31日的817,826千元有所下降[150] - 2022年6月30日流动资产（负债）净额为134,735千元，而2021年12月31日为 - 45,863千元[153] - 2022年6月30日总资產减流动负债为452,846千元，较2021年12月31日的500,826千元有所下降[153] - 2022年6月30日非流动负债为94,986千元，较2021年12月31日的150,222千元有所下降[153] - 2022年6月30日净资产为357,860千元，较2021年12月31日的350,604千元有所上升[153] - 截至2022年6月30日止六个月，期内溢利及全面收益总额为5,547千元[156] - 截至2022年6月30日止六个月，以股份为基础的付款为1,219千元[156] - 截至2022年6月30日止六个月，非控股权益出资为490千元[156] - 2022年上半年经营活动所用现金流量净额为6366.4万元，2021年同期所得现金流量净额为20398.1万元[165] - 2022年上半年投资活动所得现金流量净额为47651.6万元，2021年同期所用现金流量净额为50776.3万元[165] - 2022年上半年融资活动所用现金流量净额为31359.5万元，2021年同期所用现金流量净额为18378.2万元[167] - 2022年上半年现金及现金等价物增加净额为9925.7万元，2021年同期减少净额为48756.4万元[167] - 2022年上半年期末现金及现金等价物为31043.7万元，2021年同期为20575.9万元[167] - 2022年上半年客户合约收益为26.8445亿人民币，2021年同期为109.6355亿人民币[187] - 2022年上半年全日制复习项目收益8.9611亿人民币，素质教育收益4.9822亿人民币，辅导项目收益12.9012亿人民币[187] - 2022年上半年确认的收益金额（期初计入合约负债）为1.52743亿人民币，2021年同期为7.74468亿人民币[193] - 2022年上半年其他收入及收益净额为1007万人民币，2021年同期为5170.3万人民币[196] - 2022年上半年利息收入550.3万人民币，增值税豁免7.2万人民币，政府补贴收入208.3万人民币[196] - 2022年上半年除税前溢利扣除雇员福利开支1.50478亿人民币、销售成本1.46774亿人民币等[199] - 2022年上半年工资及薪金1.39167亿人民币，退休福利计划供款1009.2万人民币，以权益结算的薪酬成本121.9万人民币[199] - 2022年上半年折旧及摊销总额4712.7万人民币，2021年同期为1.60323亿人民币[199] - 2022年上半年未计入租赁负债计量的租赁款项420.9万人民币，新冠相关租金宽减 - 389.5万人民币[199] 公司业务发展 - 公司推进全日制业务板块快速发展，在省内开拓全新校区[12] - 公司运用高效科技赋能精准教学体系，提升教学服务质量和优化教学模式[12] - 公司全面优化素质教育领域布局，升级多种教育产品[12] - 公司主要提供全日制复习业务、素质教育等教育类相关产品和服务[6] - 报告期内公司与48所广州中小学合作，提供超50项素质教育产品服务[13] - 公司推出卓越3 + 证书高职高考班，采用小班化教学和三师课堂教学策略[16] - 公司内部改造升级，成立素质产品中心和职业教育部，迭代员工管理机制[16] - 未来公司重点构建“全日制复习＋素质教育＋职业教育”核心战略体系[18] - 公司将继续提供全日制复习业务，开拓省内外市场[21] - 公司对八大素质教育产品进行研发升级，部分产品通过非学科鉴定[22] - 公司将与更多中小学合作，提供校内课后综合服务及产品[22] - 公司深化“素质教育＋社区”模式，打造一站式素质教育基地[23] - 公司与中职院校建立全面战略合作关系，定制全封闭管理课程[13] 公司基本情况 - 公司成立25年，是华南地区领先的教育服务提供商[6] - 公司在疫情期间获“越秀區民辦教育抗疫先進集體”等多个奖项[7] - 公司于2010年8月27日在开曼群岛注册成立，为投资控股公司[170] - 截至2022年6月30日止六个月，集团主营业务未发生变动[171] - 集团最终控股方为唐俊京先生、唐俊膺先生及周贵先生，已订立一致行动协议[172] 公司财务状况 - 2022年6月30日，公司现金及现金等价物为3.104亿元人民币[57] - 2022年6月30日，公司流动比率约为1.3，较2021年12月31日的0.9有所上升；杠杆比率为59.8%，较2021年12月31日的73.4%有所下降[58] - 截至2022年6月30日，公司持有债务投资1.171亿元人民币（2021年12月31日：5.773亿元人民币），占总资产13.2%；股权投资4050万元人民币（2021年12月31日：5620万元人民币），占总资产4.5%[62] 公司法律相关 - 截至中期报告发布日，公司涉及三起诉讼和仲裁案件，有待最终判决或裁定[63] - 2022年6月30日，公司概无任何未记录的重大或然负债、担保或针对公司的任何诉讼[65] - 2022年6月30日，公司概无任何未记录的资产抵押[68] 公司外汇情况 - 报告期内，公司交易主要以人民币计值，外汇风险主要来自美元和港元计值投资，未因汇率波动出现重大困难或影响，未订立对冲金融工具[69] 公司人员情况 - 2022年6月30日，公司共有2431名雇员（2021年12月31日：3043名）[71] 公司股息政策 - 董事会决议不宣派截至2022年6月30日止六个月的中期股息[72] 公司董事变动 - 2022年7月4日薛鹏先生辞任独立非执行董事等职，公司不符合多项上市规则要求，正物色人选填补空缺，最迟不晚于2022年7月4日起三个月后[78][84] 公司守则遵守情况 - 公司采纳上市规则附录十所载标准守则，全体董事报告期内遵守该守则，未获悉高级管理层有不遵守情况[81] 公司证券交易情况 - 除受托人根据受限制股份单位计划购买的股份外，报告期内公司或附属公司无买卖或赎回上市证券情况[82] 公司审核情况 - 审核委员会由隆雨女士及徐文辉先生组成，已与管理层讨论并审阅集团未审核中期财务资料[83] 公司股权权益情况 - 2022年6月30日，唐俊京先生、唐俊膺先生、周贵先生拥有权益的普通股数目为459,098,231股，占已发行股本约54.19%[90] - 2022年6月30日，徐文辉先生拥有权益的普通股数目为10,911,527股，占已发行股本约1.29%[90] - 2022年6月30日，关玮莹女士拥有权益的普通股数目为9,389,751股，占已发行股本约1.11%[90] - 公司并无上市规则第13.20、13.21及13.22条项下的披露责任[85] - 除报告披露外，2022年6月30日无董事或最高行政人员有特定权益及淡仓需知会公司及联交所[96] - 2022年6月30日，部分法团或人士（非董事或最高行政人员）于公司已发行股份拥有5%或以上权益[97] - 黄艳筠女士、郁华女士、张晓英女士、Texcellence Holding Company Limited拥有权益的普通股数目均为459,098,231股，占公司已发行股本的概约百分比均为54.19%[98] - Elite Education Investment Co. Ltd.拥有权益的普通股数目为457,775,231股，占公司已发行股本的概约百分比为54.03%[98] - Jameson Ying Industrial Co. Ltd.拥有权益的普通股数目为458,257,231股，占公司已发行股本的概约百分比为54.09%[98] - Soarise Bulex Limited拥有权益的普通股数目为109,709,397股，占公司已发行股本的概约百分比为12.95%[98] - JTC Trustees (BVI) Limited拥有权益的普通股数目为456,934,231股，占公司已发行股本的概约百分比为53.93%[98] - 根据受限制股份单位计划，27,292,396股现有股份予以保留，43,540,000股新股份将予以保留以归属受限制股份单位，2022年6月30日受托人购入62,156,000股股份[104] - Soarise Bulex Limited所持有的109,709,397股份中的63,967,773股股份已授予给承授人[104] - 2022年6月30日，受托人根据受限制股份单位计划购买6215.6万股股份，约占公司已发行股份总数的7%；合计6396.7773万股股份根据该计划授予承授人，约占已发行股份总数的8%[137] - 根据购股权计划及公司其他购股计划授出的所有购股获行使可能发行的股份不可超出8480.4万股，即上市日期已发行股份总数的10%[138] - 任何12个月期间，行使根据购股计划授予各合资格人士的购股已发行及将发行股份总数不得超过已发行股份的1%[138] - 购股计划于2018年12月3日起10年生效，授出购股可行使期为10年，2022年6月30日，购股计划余下年期为6年4个月[141] 公司结构性合约情况 - 公司曾透过中国营运实体开展K - 12课后教育业务，后通过关连交易剥离该业务，结构性合约整体不变[107] - 独家管理咨询及

公司基本信息 - 公司成立24年，是华南地区领先的教育服务提供商[7] - 公司主要提供全日制备考、素质教育、自主学习、职业教育和课后辅导等教育类产品和服务[7] - 公司于2010年8月27日在开曼群岛注册成立，2018年12月27日在联交所上市[95] - 公司为K - 12学生群体提供课外教育服务，自2022年1月起终止义务教育阶段的学科类培训服务业务[96][99] 公司业务发展战略 - 公司以构建“全日制备考+素质教育+职业教育+自主学习”教育战略为核心进行多领域布局[15] - 公司全日制业务板块加速发展，建立起丰富教学内容数据库[13] - 公司加强素质教育领域布局，开设八大素质教育产品[13] - 公司推进全日制备考业务，向全国市场迈进，提升精准化教学服务质量[17] - 公司打磨八大素质教育产品，与广州公立学校合作，深化“素质教育+社区”模式[18] - 公司探索职业教育，开设相关培训课程，加强与院校合作[22] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年公司收益为1898627千元人民币，较2020年的1687798千元人民币增长12.5%[10] - 2021年公司毛利为729347千元人民币，较2020年的615186千元人民币增长18.6%[10] - 2021年公司年内亏损325593千元人民币，2020年为溢利127794千元人民币，变动为-354.8%[10] - 2021年公司经调整溢利亏损331507千元人民币，2020年为143657千元人民币，变动为-330.8%[10] - 截至2021年12月31日，公司总营收同比增长12.5%至1898.6百万元人民币，毛利为729.3百万元人民币，同比增长18.6%，经调整亏损为331.5百万元人民币[12] - 2021年全日制备考项目收益为161,639千元，2020年为161,764千元，变动-0.1%[27] - 2021年素质教育收益为73,956千元，2020年为51,555千元，变动43.5%[27] - 2021年辅导项目收益为1,663,032千元，2020年为1,474,479千元，变动12.8%[27] - 2021年总收益为1,898,627千元，2020年为1,687,798千元，变动12.5%[27] - 公司收益主要来自学生辅导费，2021年较2020年上升210.8百万元至约1,898.6百万元[28] - 销售成本从2020年度的10.726亿元增加9.0%至报告期的11.693亿元[29] - 毛利从2020年度的6.152亿元上升18.6%至报告期的7.293亿元，毛利率从36.4%提升至38.4%[30][31] - 其他收入及收益为7360万元，同比上涨10%[33] - 按公允价值计入损益之投资的公允价值变动从2020年度约9260万元减少2.37亿元至报告期约 - 1.444亿元[34] - 销售开支从2020年度的1.951亿元下降约7.2%至1.81亿元[35] - 行政开支从2020年度的2.141亿元上升4.1%至报告期约2.23亿元[36] - 研发开支从2020年度的1.656亿元下降约2330万元至报告期的1.423亿元[37] - 报告期溢利从2020年度的1.278亿元下降至报告期的 - 3.256亿元，下降354.8%[46] - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物为2.112亿元[49] - 2021年12月31日，公司流动比率约为0.94，较2020年12月31日的1.06有所下降；杠杆比率为73.4%，较2020年12月31日的75.0%有所下降[52] - 2021年12月31日，集团债务投资为5.773亿元（2020年12月31日：9.43亿元），占总资产43.8%；股权投资为5620万元（2020年12月31日：9120万元），占总资产4.3%[54] - 2021年12月31日，广州市卓越里程教育科技有限公司将22家目标实体100%股权以1元转让[55] - 2021年12月31日，银行结馀1210万元受限制，内保外贷保证金880万元[60] - 截至2021年12月31日，银行贷款馀额为3.332亿元[61] - 2021年12月31日，公司可分派儲備為人民幣321.7百萬元[115] - 2021年12月31日，銀行貸款的結餘為人民幣333.2百萬元[116] 公司人员相关情况 - 2021年12月31日，集团共有3043名雇员（2020年12月31日：7097名），人员减少因双减政策影响[64] - 中国附属公司雇员为国家管理退休福利计划成员，需按薪酬一定百分比供款[171] 行业政策相关 - 2021年7月24日，《双减政策》规定不再批准新义务教育校外培训机构，现有学科辅导机构应注册为非营利组织等[67] - 2021年9月7日，教育部要求学科类校外培训机2021年底前完成非营利注册并暂停招生收费[68] - 2021年9月9日，教育部等印发办法，对校外培训机构聘用人员作出要求[69] 公司管理层及股东情况 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[71] - 唐俊京、唐俊膺、周贵均于1997年10月联合创立集团，在教育行业拥有逾23年经验[72][75][76] - 唐俊京于2011年10月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位，1993年6月获深圳大学国际金融学士学位[72] - 唐俊膺于2012年7月获北京大学高级管理人员工商管理硕士学位，1993年7月获中山大学国际贸易学学士学位[75] - 周贵于2012年10月获长江商学院高级管理人员工商管理硕士学位，1994年6月获中山大学国际贸易学学士学位[76] - 关玮莹于2009年2月加入集团，2018年6月13日获委任为公司副总裁[78] - 关玮莹于2001年6月获暨南大学工商管理硕士学位，1993年7月获中山大学国际贸易学学士学位[79] - 徐文辉于2011年1月加入集团，在企业财务及管理方面拥有逾18年经验[80] - 徐文辉于2010年9月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位，1992年6月获深圳大学经济学学士学位[82] - 隆雨于2018年12月3日获委任为独立非执行董事[83] - 薛鹏在企业财务方面拥有23年经验，自2013年5月起担任海丰国际控股有限公司联席公司秘书[83][84] - 薛先生于2019年取得香港都会大学企业管治硕士学位，2011年10月获得中欧国际工商学院工商管理硕士学位等[86] - 林才合先生51岁，2022年3月23日获委任为独立非执行董事，有丰富工作履历[86][87] - 郑洪章先生49岁，2017年2月加入集团，2018年6月13日获委任为财务总监，有逾17年财务管理经验[91] - 周庆龄女士47岁，为公司秘书，在企业服务行业拥有逾19年经验[92] - 2021年12月31日，唐俊京、唐俊膺、周貴三位先生分别拥有459,098,231股普通股好仓，各占公司已发行股本的54.19%；徐文輝先生拥有10,911,527股普通股好仓，占公司已发行股本的1.29%[150] - 2021年12月31日，黄艳筠、郁华、张晓英三位女士分别拥有459,098,231股普通股好仓，各占公司已发行股本的54.19%[157] - 2021年12月31日，Elite Education Investment Co. Ltd.拥有457,775,231股普通股好仓，占公司已发行股本的54.03%[157] - 2021年12月31日，Texcellence Holding Company Limited拥有459,098,231股普通股好仓，占公司已发行股本的54.19%[157] - 2021年12月31日，Jameson Ying Industrial Co. Ltd.拥有458,257,231股普通股好仓，占公司已发行股本的54.09%[157] - 2021年12月31日，Soarise Bulex Limited拥有109,709,397股普通股好仓，占公司已发行股本的12.95%[157] - 2021年12月31日，JTC Trustees (BVI) Limited拥有456,934,231股普通股好仓，占公司已发行股本的53.93%[157] 公司股份相关情况 - 2021年1月公司回購合共2,499,000股股份，使用資金總額約6,807,270港元，股份於2021年4月全部被註銷，最高及最低價分別為每股2.90港元及2.62港元[119] - 上市所得款項淨額為299.5百萬港元，區域拓展佔招股章程所述所得款項用途百分比為50%，尋求戰略聯盟及收購以支持及拓展經營業務佔30%，投資以提高教學質量佔20%[123] - 自2018年12月27日上市至2021年12月31日，尋求戰略聯盟及收購以支持及拓展經營業務所得款項淨額實際用途為7.9百萬港元[123] - 截至2021年12月31日，公司受托人根据受限制股份单位计划购买62,156,000股股份，约占公司已发行股份总数的7%；合计63,560,573股股份约占公司已发行股份总数的8%已授予承授人[142] - 截至2021年3月3日，受托人基于受限制股份单位计划购买公司股票代价接近1.5亿港元，公司于2021年3月4日决议向受托人增加提供不超8000万港元用于购买股份[145] - 根据购股权计划及其他购股权计划授出之所有购股杈获行使可能发行的股份不可超出84,804,000股，即上市日期已发行股份总数的10% [146] - 任何12个月期间，行使根据购股杈计划授予各合资格人士之购股杈而发行及将予发行之股份总数不得超过已发行股份的1% [146] - 购股杈计划于2018年12月3日起10年期内有效，授出的购股杈可行使期为10年，截至报告期，购股杈计划余下年期为6年10个月[146][147] 公司业务风险及应对 - 公司面临无法吸引学生、师资问题、竞争、地域集中等主要风险及不明朗因素[98] - 公司业务受季节性波动影响，经营业绩和股价可能波动[99] - 公司业务及经营业绩取决于学费水平及提价能力[99] - 公司已实施多项措施减少风险及不明朗因素，详情见“企业管治报告 — 风险管理及内部控制”[100] 公司董事合约情况 - 董事會現由八名董事組成，包括四名執行董事、一名非執行董事和三名獨立非執行董事[126] - 各執行董事均已與公司訂立服務合約，除關瑋瑩女士外，初始期限自獲委任之日開始，於2021年4月1日續期三年[127] - 非執行董事已與公司訂立委任函，初始期限自獲委任之日開始，於2021年4月1日續期三年[127] - 各獨立非執行董事均已與公司訂立委任函，除林才合先生外，初始期限自獲委任之日開始，於2021年4月1日續期三年[127] - 概無董事與集團訂立不可於一年內免付賠償（法定賠償除外）予以終止的服務合約[128] 公司其他事项 - 公司在疫情期间获“越秀區民辦教育抗疫先進集體”等多个奖项，深化雇主品牌建设获多项荣誉[8] - 公司坚持“培养卓越素质，助力国家未来”使命，开展公益慈善助学项目[14] - 回顾年度内，集团向五大客户出售货品及服务少于总额的30%[166] - 回顾年度内，集团自五大供应商的采购额合计占采购总额少于30%[167] - 根据受限制股份单位计划，27,292,396股现有股份、43,540,000股新股份予以保留，2021年12月31日受托人购入62,156,000股股份[163] - 报告期内，集团无涉及重大法律诉讼[141] - 报告期内，集团无向董事或五名最高薪酬人士发放加盟奖金或离职补偿，除独立董事吴颖民先生放弃薪酬外无其他董事放弃薪酬[133] - 除年报披露外，公司无上市规则第13.20、13.21及13.22条项下的其他披露责任[138] - 除年报“董事服务合约”披露外，年底或报告期内无订立或存在与集团业务管理及行政事务有关的合约[140] - 截至年报日期，集团无重大投资或资本资产计划，无重大期后事项，无未记录重大或然负债等，报告期无拟派付股息[53][59][63][65] - 2018年12月3日各控股股东订立不竞争契据，报告期内控股股东已遵守该契据[139] 公司结构性合约情况 - 公司通过与联系人的关连交易剥离K - 12课后教育业务，结构性合约整体不变[177] - 独家管理咨询及业务合作协议订约方包括外商独资企业、卓越里程等[178] - 独家认购期权协议I订约方为外商独资企业、卓越里程及记名股东[180] - 独家认购期权

公司基本信息 - 公司成立24年，为学生和家长提供素质教育、国际汉语等课程和儿童运动产品[8][13] - 公司上市日期为2018年12月27日，股份代号为3978[5] - 公司于2010年8月27日在开曼群岛注册成立，为投资控股公司，截至2021年6月30日止六个月主营未变[172] - 公司最终控股方为唐俊京先生、唐俊膺先生及周贵先生，已订立一致行动协议[173] - 董事会由三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事组成[83] - 公司获“越秀區民辦教育抗疫先進集體”“王者之舟最愛人才僱主獎”等多项奖项[9][14] 培训中心情况 - 截至2021年6月30日，公司在全国有276间培训中心，分布于广州、深圳等多地[8][13] - 截至2021年6月30日，培训中心数目为276间[18] 财务数据关键指标变化 - 2021年上半年收益为10.96355亿元，较2020年同期的7.69295亿元增长42.5%[11] - 2021年上半年毛利为4.21925亿元，较2020年同期的2.73854亿元增长54.1%[11] - 2021年上半年纯利为140.8万元，较2020年同期的5298.5万元下降97.3%[11] - 2021年上半年经调整净利为352.2万元，较2020年同期的6236.8万元下降94.4%[11] - 销售成本由2020年上半年的495.4百万元增加36.1%至2021年上半年的674.4百万元，主要因辅导课时增加带来的老师人工增加及新校区租赁成本[40] - 毛利由2020年上半年的273.9百万元上升54.1%至2021年上半年的421.9百万元，2020年上半年毛利率为35.6%，2021年上半年为38.5%，主要因辅导班满班率及班均人数提升等[41] - 2021年上半年公司录得其他收入及收益51.7百万元，同比增长31.4百万元，包括出售联营公司收益20.5百万元等[42] - 按公允价值计入损益之投资的公允价值变动由2020年上半年的约65.6百万元减少36.4百万元至2021年上半年的约29.2百万元[43] - 销售开支由2020年上半年的89.2百万元增加约39.7%至2021年上半年的124.5百万元，主要为在线一对一业务发展及客户服务投入[44] - 行政开支由2020年上半年的106.8百万元上升9.4%至2021年上半年的116.8百万元；研发开支由2020年上半年的78.6百万元增加约6.4百万元至2021年上半年的85百万元；其他开支为147.5百万元，主要为资产减值损失[46][47][48] - 报告期内融资成本约3050万元，其中租赁确认利息开支2430万元，贷款利息620万元[49] - 报告期内所得税开支为720万元，有效税率从2020年上半年的4.5%升至83.7%[50] - 报告期内溢利从2020年上半年的5300万元降至140万元，下降97.3%[51] - 经调整纯利从2020年上半年的6240万元降至350万元，下降94.4%[54] - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为2.058亿元[56] - 2021年6月30日，公司流动比率约为0.98，2020年12月31日为1.06[59] - 2021年6月30日，公司杠杆比率为79.4%，2020年12月31日为75%[59] - 2021年6月30日，公司债务投资为13.43亿元（2020年12月31日为9.43亿元），占总资产40.5%；股权投资为9310万元（2020年12月31日为9120万元），占总资产2.8%[61] - 报告期内，公司以2050万元将广州市果肉教育科技有限公司全部股权转让给第三方[62] - 截至中期报告日期，公司无重大投资或资本资产的其他计划[60] - 按公允价值计入损益的股权投资小计公允价值为93,107千元，占比2.81%，投资收益为2,845千元[67] - 按公允价值计入损益的债务投资小计公允价值为755,772千元，占比22.81%，投资收益为22,937千元[67] - 按摊销成本计量的债务投资小计公允价值为587,233千元，占比17.73%，投资亏损为11,833千元[67] - 截至2021年6月30日，银行贷款余额为3.553亿元[72] - 截至2021年6月30日，银行结余450万元受限制[71] - 2021年6月30日，集团共有7,759名雇员，2020年6月30日为6,686名，报告期股份薪酬成本总额为210万元[75] - 上市所得款项净额为2.995亿港元，截至2021年6月30日，全部790万港元未使用所得款项已使用[79] - 区域拓展、寻求战略联盟及收购以支持及拓展经营业务、投资以提高教学质量的所得款项使用计划均已完成，占比分别为50%、30%、20%[79] - 截至2021年6月30日，集团无未记录重大或然负债、担保或诉讼[70] - 2021年上半年收益为1,096,355千元，2020年同期为769,295千元[143] - 2021年上半年毛利为421,925千元，2020年同期为273,854千元[143] - 2021年上半年除税前溢利为8,642千元，2020年同期为55,457千元[143] - 2021年上半年期内溢利为1,408千元，2020年同期为52,985千元[143] - 2021年上半年母公司普通权益持有人应占基本每股盈利为人民币0.8分，2020年同期为人民币6.9分[143] - 2021年上半年母公司普通权益持有人应占摊薄每股盈利为人民币0.8分，2020年同期为人民币6.7分[143] - 2021年上半年期内全面收益总额为 - 1,074千元，2020年同期为58,277千元[145] - 2021年6月30日非流动资产总额为1694265千元，较2020年12月31日的1572421千元增长7.75%[149] - 2021年6月30日流动资产总额为1618548千元，较2020年12月31日的1611632千元增长0.43%[149] - 2021年6月30日流动负债总额为1654944千元，较2020年12月31日的1526862千元增长8.4%[149] - 2021年6月30日流动（负债）/资产净值为 - 36396千元，2020年12月31日为84770千元[151] - 2021年6月30日总资產减流动负债为1657869千元，较2020年12月31日的1657191千元增长0.04%[151] - 2021年6月30日非流动负债总额为973820千元，较2020年12月31日的861321千元增长13.06%[151] - 2021年6月30日净资产为684049千元，较2020年12月31日的795870千元下降14.05%[151] - 截至2021年6月30日止六个月期内溢利为5836千元[153] - 截至2021年6月30日止六个月换算财务报表的汇兑差额为 - 2482千元[153] - 2021年6月30日母公司拥有人应占储备为690627千元，较2020年12月31日的798039千元下降13.46%[151] - 2020年1月1日公司总权益为796,662千元人民币[158] - 2020年6月30日公司储备为787,166,000元人民币[159] - 截至2021年6月30日止六个月除税前溢利为8,642千元人民币，2020年同期为55,457千元人民币[164] - 截至2021年6月30日止六个月经营活动所得现金流量净额为203,981千元人民币，2020年同期为 - 115,708千元人民币[164] - 截至2021年6月30日止六个月投资活动所用现金流量净额为 - 507,763千元人民币，2020年同期为62,214千元人民币[168] - 截至2021年6月30日止六个月融资活动所用现金流量净额为 - 183,782千元人民币，2020年同期为77,429千元人民币[168] - 2020年期内溢利为52,985千元人民币[158] - 2020年期内全面收益总额为58,277千元人民币[158] - 2020年以股份为基础的付款为9,383千元人民币[158] - 2020年根据受限制股份单位计划购回股份金额为 - 27,455千元人民币[158] - 截至2021年6月30日止六个月，现金及现金等价物减少净额为487,564千元，2020年同期为增加23,935千元[170] - 2021年6月30日期初现金及现金等价物为693,733千元，2020年同期为196,429千元[170] - 2021年6月30日汇率变动影响净额为 - 410千元，2020年同期为163千元[170] - 2021年6月30日期末现金及现金等价物为205,759千元，2020年同期为220,527千元[170] - 2021年6月30日，集团录得流动负债净额36,396,000元，其中包括合约负债775,465,000元[175] - 集团于2021年1月1日提早采纳2021年修订本，截至2021年6月30日止期间租金减免841,000元产生的租赁付款减少已作可变租赁付款入账并计入损益[183] - 报告期内公司所有收益均于中国内地产生，所有长期资产╱资本开支均位于╱发生于中国内地[185] - 期内并无向单一客户提供的服务占公司收益总额10%或以上[186] - 2021年上半年客户合约收益为1096355千元，2020年同期为769295千元，同比增长42.51%[189] - 2021年上半年利息收入为7827千元，2020年同期为2858千元，同比增长173.86%[197] - 2021年上半年增值税豁免为15843千元，2020年同期为16104千元，同比下降1.62%[197] - 2021年上半年中国政府的补贴收入为5768千元，2020年同期为1041千元，同比增长454.08%[197] - 2021年上半年出售联营公司的收益为20511千元，2020年同期为0千元[197] - 2021年期初合约负债为797078千元，2020年同期为775071千元；2021年期末合约负债为775465千元，2020年同期为531280千元[194] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年招生人次为322938人，较2020年同期的260209人增长24.1%[11] - 2021年上半年辅导课时数目为731.1749万，较2020年同期的558.6885万增长30.9%[11] - 2021年上半年个性化辅导课程总营收为人民币471.24百万元[15] - 小班课寒续春的续读率保持在较高水准[15] - 2021年上半年公司总收益约1096.4百万元，较2020年上半年的769.3百万元上升42.5%，其中小班辅导收益508079千元，增长35.4%；个性化辅导收益471236千元，增长67.6%；全日制复习项目收益83158千元，下降12.3%；素质教育收益33500千元，增长94.4%；其他收益382千元，下降46.1%[32][34] - 2021年上半年小班辅导招生人次205358，较2020年上半年的175791增长16.8%；个性化辅导招生人次104429，增长39.5%；全日制复习项目招生人次2878，下降21.3%；素质教育招生人次10273，增长74.9%[35] - 2021年上半年小班辅导辅导课时5295680，较2020年上半年的4281580增长23.7%；个性化辅导辅导课时1654029，增长51.2%；素质教育辅导课时362040，增长71.1%[36] - 2021年上半年小班辅导每课时收费92元，较2020年上半年的85元增长8.2%；个性化辅导每课时收费285元，增长10.9%；素质教育每课时收费93元，增长14.8%[37] 业务发展与战略布局 - 2021年7月24日国家发布《意见》，预期对公司校外学科辅导服务产生较大影响

公司概况 - 公司是华南地区最大及全国第五大K - 12课外教育服务提供商，成立23年，提供小班辅导、个性化辅导等课程[7][14] - 公司为K - 12学生群体提供课外教育服务，课程注重成绩、激发兴趣和培养能力[129] - 公司于2010年8月27日在开曼群岛注册成立，2018年12月27日在联交所上市[128] 培训中心情况 - 截至2020年12月31日，公司在全国有268间培训中心，主要分布在粤港澳大湾区[7][14] - 截至2020年12月31日，培训中心数目为268间，合并12间校区，3间转做全日制业务，新开18间[24] 财务数据 - 2020年公司收益为16.88亿元，较2019年的18.32亿元下降7.9%[11] - 2020年公司毛利为6.15亿元，较2019年的7.68亿元下降19.9%[11] - 2020年公司年内溢利为1.28亿元，较2019年的1.35亿元下降5.3%[11] - 2020年公司经调整溢利为1.44亿元，较2019年的1.65亿元下降12.9%[11] - 2020年每股普通股建议末期股息为5.5港仙，较2019年的5.3港仙增长3.8%[11] - 2020年招生人次为53.08万，较2019年的55.11万下降3.7%[11] - 2020年辅导课时数目为1225.71万，较2019年的1369.55万下降10.5%[11] - 2020年公司收益为16.878亿元，同比减少约7.9%，上半年营收同比下降11.3%，下半年营收同比减少4.7%[19] - 2020年招生人次为530782人，同比减少约3.7%；总辅导课时为12257069小时，同比减少约10.5%[19] - 2020年公司经调整溢利为1.437亿元[19] - 2020年公司总收益约16.88亿元，较2019年的约18.32亿元下降约7.9%，主要业务收益下降因疫情影响可排课时间和招生[43] - 2020年小班辅导招生人次356,952，个性化辅导149,739，全日制备考项目6,089，素质教育18,002 [44] - 2020年小班辅导常规班辅导课时8,985,928，个性化辅导2,550,582，素质教育720,559 [45] - 2020年小班辅导常规班每课时收费90元，较2019年增长3.4%；个性化辅导253元，较2019年下降0.4%；素质教育72元，较2019年下降1.4% [47] - 2020年销售成本约10.73亿元，较2019年的约10.64亿元增加0.8% [48] - 2020年毛利约6.15亿元，较2019年的约7.68亿元下降约19.9%，毛利率从2019年的约41.9%降至约36.4% [49] - 2020年其他收入及收益约6690万元，同比增长约4810万元 [50] - 2020年销售开支约1.95亿元，较2019年的约1.63亿元增加约19.9% [53] - 2020年行政开支约2.14亿元，较2019年的约2.42亿元下降约11.6% [54] - 公司报告期内溢利从2019年约1.349亿元降至约1.278亿元，下降约5.3%[60] - 公司经调整溢利从2019年约1.65亿元下降约12.9%至报告期的约1.437亿元[63] - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物为约6.937亿元，较2019年12月31日的1.964亿元增加约353.2%[68] - 2020年12月31日，公司流动比率约为1.06，较2019年12月31日的1.04有所增加[69] - 2020年12月31日，公司杠杆比率为75.0%，2019年12月31日为71.2%[69] - 2020年12月31日，公司债务投资9.43亿元（2019年：10.201亿元），占总资产29.6%；股权投资9120万元（2019年：6740万元），占总资产2.9%[72] - 2020年12月31日，按公允价值计入损益的股权投资公允价值9.1171亿元，占总资产2.86%[76] - 2020年12月31日，按公允价值计入损益的债务投资公允价值6.97551亿元，占总资产21.91%[76] - 2020年12月31日，银行结余260万元受限制，其中230万元因开办民办教育业务要求受限，30万元因资本核实用途受限[84] - 报告期间，新增享受政策性利息补贴的贷款3.49亿元[86] - 2020年12月31日，集团共有7097名雇员，2019年为6902名[91] - 报告期间，付予雇员的以权益结算的股份薪酬成本总额为1590万元[91] - 公司董事会建议派付2020年度末期股息，每股5.5港仙，约占当年溢利30.2%，总额约4673万港元[92] - 2020年12月31日公司可分派储备为人民币371.2百万元[149] - 报告期间新增享受政策性利息补贴的贷款人民币349百万元[150] 业务表现亮点 - 2020年公司荣获“广东民办教育四十周年突出贡献机构”等称号[8] - 2020年寒假课程线下线上转化率为85%，全年整体保留率为87.5%，同比提升4.5%[22] - 2020年深圳暑期1计划人次同比增长17.1%，广深外区域市场暑期1计划人次同比增长64.4%[22] - 2020年下半年个性化辅导课时与2019年同期相比增长7.2%[23] - 2020年深圳全年常规班人次同比增长9.1%，个性化辅导消耗课时同比增长6.3%，整体营收同比增长9.6%[27] - 2020年在线一对一业务收益为2019年同期的3倍[28] 技术与系统建设 - 卓越在线系统自2020年3月上线，已完成班辅大、小班两套教学平台搭建[28] - 截至2020年12月31日，公司拥有528名员工组成的内部研发团队，报告期内研发费用约为人民币1.656亿元[31] - 公司已形成班輔的EES系统、个性化教学系统以及全日制智慧课堂三大教学系统，班輔大班、班輔小班及个性化辅导牛师帮直播系统已投入使用[31] - 2020年公司进行多个数字化基础底层搭建，构建营销自动化平台[31] 未来发展战略 - 公司计划在粤港澳大湾区开设更多培训中心，加强资源倾斜及师资投入深圳、南宁等重点区域城市[32] - 公司将通过“实体培训中心 + 在线教育”双管齐下的方式加快区域扩张[34] - 公司将打造高效人才供应链，完善四级合伙人制度并推进到更多区域城市[34] - 公司将加快并购步伐，为区域扩张战略寻找新机遇和动力[35] - 公司将继续专注“强语文”战略，打磨和迭代“双语文”产品体系[36] - 公司认为OMO是实现千人千面学习模式的重要方式，正专注建立强大技术基础设施[38] - 未来三年（2021 - 2023年）公司将以30%的年复合增长率达至40亿元营收规模[41] 人员与团队 - 截至2020年12月31日，公司拥有3947名全职教师[29] - 董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[99] - 唐俊京为公司执行董事、董事会主席兼集团总裁，于1997年10月联合创立集团，在中国教育行业拥有逾22年经验[100] - 唐俊膺为公司执行董事及资深副总裁，于1997年10月联合创立集团，在中国教育行业拥有逾22年经验[102] - 周贵为公司执行董事及资深副总裁，于1997年10月联合创立集团，在中国教育行业拥有逾22年经验[106] - 徐文辉为公司非执行董事，于2011年1月加入集团，在企业财务及企业管理方面拥有逾17年经验[108] - 吴颖民为公司独立非执行董事，于2018年12月3日获委任，在中国教育行业拥有逾32年经验[111] - 隆雨为公司独立非执行董事，于2018年12月3日获委任，曾在京东相关公司任职[112] - 薛鹏为公司独立非执行董事，于2018年12月3日获委任，在企业财务方面拥有22年经验[113] - 唐俊京于2011年10月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位，1993年6月获深圳大学国际金融学士学位[101] - 唐俊膺于2012年7月获北京大学高级管理人员工商管理硕士学位，1993年7月获中山大学国际贸易学学士学位[103] - 薛先生有丰富财务工作经验，2019年取得香港公开大学企业管治硕士学位[115][116] - 关玮莹女士负责优学事业部多部门，2001年获暨南大学工商管理硕士学位[118][119] - 朱常叙先生负责公司秘书和法律证券事务，有逾17年企业管理经验[121] - 郑洪章先生负责公司财务管理，2008年获中山大学工商管理硕士学位[123] - 周庆龄女士为公司联席公司秘书，有逾18年企业服务行业经验[125] 风险与政策影响 - 《中华人民共和国外商投资法》生效，结构性合约认定存不确定性，最坏情况或影响公司业务和业绩[95] - 2020年10月14日，教育部对非盈利性民办学校关联交易持开放态度，但要求交易公开、公平、公允[97] - 公司面临吸引学生、聘用教师、行业竞争、地域集中等风险[131] - 公司业务受季节性波动、学费水平、政策变动、疫情等因素影响[132] 股份与股息相关 - 2021年3月5日，间接全资附属公司以2050万元转让广州市果肉教育科技有限公司股权[88] - 2021年1月，公司回购249.9万股股份，总代价680.727万港元并将注销[89] - 公司于2019年3月12日采纳股息政策，董事会决定股息时会考虑多项因素[138] - 2021年5月11 - 14日暂停办理股份过户登记以确定出席股东大会股东资格，5月21 - 25日暂停以确定享有末期股息股东资格[142] - 报告期间公司未向董事、高管、控股股东等提供贷款或担保[152] - 除用于员工激励外，报告期间公司未买卖或赎回上市证券[153] - 细则和开曼群岛法律无优先认购权条文[154] - 上市所得款项净额为29950万港元[156] - 进行区域扩张占所得款项用途百分比为50%，已完成[156] - 寻求战略联盟及收购以支持及拓展经营业务占所得款项用途百分比为30%，未动用所得款项净额为2470万港元，报告期间实际用途为1680万港元，剩余未动用790万港元[156] - 用于投资以提高教学质量占所得款项用途百分比为20%，已完成[156] - 2020年12月31日，未动用所得款项净额存入活期存款及低风险短期债务投资产品[157] 董事与管理层相关规定 - 各董事与公司其他人员无其他关系，近三年无在其他上市公司任董事职位情况[117] - 各高级管理层成员近三年无在其他上市公司任董事职位情况[123] - 各董事服务初始期限自获委任之日开始，2021年4月1日可续期三年[162] 激励计划 - 公司采纳受限制股份单位计划及购股计划激励董事及合资格雇员[168] - 报告期内，无董事在竞争业务中拥有权益[171] - 控股股东确认报告期内遵守不竞争契据[173] - 截至2020年12月31日，受托人根据受限制股份单位计划已购买28,321,000股股份，占公司已发行股份总数约3.33%[177] - 截至2020年12月31日，根据受限制股份单位计划已授予集团员工52,717,173股股份，占公司已发行股份总数约6.20%[177] - 根据购股权计划及其他适用上市规则条文的购股权计划，所有购股权限额内获行使可能发行的股份不超84,804,000股，即上市日期已发行股份总数10%[179] - 任何12个月期间，行使购股权计划授予各合资格人士的购股而发行及将发行股份总数不得超已发行股份1%[179] - 购股权计划于2018年12月3日起10年有效，授出购股可行使期为10年，报告期内公司未根据购股计划授出、行使、取消或撤销购股，2020年12月31日无未行使购股，购股计划余下年期为7年10个月[181] 股权结构 - 2020年12月31日，唐俊京先生拥有459,079,231股普通股好仓，占公司已发行股本约54.03%[184] - 2020年12月31日，唐俊膺先生拥有459,079,231股普通股好仓，占公司已发行股本约54.03%[184] - 2020年12月31日，周贵先生拥有459,079,231股普通股好仓，占公司已发行股本约54.03%[184] - 2020年12月31日，徐文辉先生拥有10,676,527股普通股好仓，占公司已发行股本约1.26%[184] - 黄艳筠女士、郁华女士、张晓英女士通过配偶权益分别持有459,079,231股普通股，占比54.03%[193] - Elite Education Investment Co. Ltd.作为实益拥有