公司基本信息 - 公司是华南地区最大及全国第五大K - 12课外教育服务提供商[23][31] - 公司成立23年，获“教育领航者”“新消费时代深圳商业领军品牌”奖项[23][24][31][32] - 公司主席兼行政总裁为唐俊京先生，董事会认为此举对集团管理有利[117] - 董事会由三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事组成[117] - 全体董事报告期内遵守证券交易标准守则，未悉高级管理层有违规情况[119] - 审核委员会认为公司遵守适用会计准则并充分披露财务资料[123] - 自2019年年报日期起，董事会及董事资料无变动需披露[124] - 公司无上市规则第13.20、13.21及13.22条项下披露责任[125] - 公司透过结构性合约控制中国营运实体开展K - 12课外教育业务[144] - 公司于2018年12月3日批准及采纳受限制股份单位计划[173] 培训中心情况 - 截至2020年6月30日，公司在全国有265间培训中心[23][31] - 2020年上半年新开设培训中心数目为7间，2019年为30间[28] - 截至2020年6月30日，培训中心数目为2652间，报告期内新开设7间[40] - 报告期内，公司升级置换1间旧培训中心，将3间改为其他业务所用，受疫情影响关停3间[42] - 公司计划在粤港澳大湾区开设更多培训中心，以提升在湾区市场的份额[46] 财务数据关键指标变化 - 2020年上半年收益为人民币769,295千元，较2019年减少11.3%[28][33] - 2020年上半年毛利为人民币273,854千元，较2019年减少23.7%[28] - 2020年上半年纯利为人民币52,985千元，较2019年减少29.6%[28] - 2020年上半年经调整纯利为人民币62,368千元，较2019年减少17.1%[28] - 2020年上半年招生人次为260,209，较2019年减少8.2%[28][33] - 2020年上半年辅导课时数目为5,586,885小时，较2019年减少12.9%[28][33] - 截至2020年6月30日，报告期短期班科数比去年同期增长123.6%[36] - 截至2020年6月30日，集团拥有6686名全职员工，较2019年12月31日减少216名[37] - 截至2020年6月30日，集团拥有523名雇员组成的内部研发团队，报告期研发费用约为人民币7860万元[40] - 营销开支占公司收益的11.6%[41] - 2020年上半年集团总收益约76930万元，较2019年上半年的约86740万元下降约11.3%[55] - 2020年上半年销售成本约49540万元，较2019年上半年的约50860万元下降2.6%[61] - 2020年上半年毛利约27390万元，较2019年上半年的约35880万元下降23.7%；2019年上半年毛利率为41.4%，2020年上半年为35.6%[63] - 2020年上半年其他收入及收益约2030万元，同比增长约990万元[64] - 按公允价值计入损益之投资的公允价值变动由2019年上半年约2350万元增加约4210万元至2020年上半年的约6560万元[65] - 2020年上半年销售开支约8920万元，较2019年的约6070万元增加约47.0%[66] - 2020年上半年行政开支约10680万元，较2019年上半年的约9580万元增加11.5%[69] - 报告期内其他开支为400万元，包含非主营业务项目性支出、公益捐赠及外汇损失[71] - 报告期内融资成本约2460万元，含租赁确认利息开支2290万元及银行贷款利息开支170万元[72] - 报告期内所得税开支为250万元，较去年同期1550万元减少1300万元，有效税率由17.1%降至4.5%[73] - 报告期内溢利由2019年的7530万元降至5300万元，下降29.6%[74] - 经调整纯利由2019年上半年的7530万元下降17.1%至6240万元[78] - 2020年6月30日，现金及现金等价物为2.205亿元，与2019年12月31日的1.964亿元相比保持稳定[84] - 2020年6月30日，流动比率约为1.0，较2019年12月31日的1.04有所下降[85] - 2020年6月30日，杠杆比率为71.2%，与2019年12月31日相比平稳[85] - 2020年6月30日，按公允价值计入损益的债务投资约8.088亿元，股权投资约1.118亿元，按摊余成本计量的金融资产约2.118亿元[88] - 按公允价值计入损益的金融资产共占2020年6月30日总资产约29.6%，股权投资占4.1%，按摊余成本计量的金融资产占7.77%[88] - 按公允价值计入损益的债务投资小计公允价值为808,845千元，占公司总资产29.64%，收益为19,405千元[91] - 按公允价值计入损益的股权投资小计公允价值为111,839千元，占公司总资产4.10%，收益为42,128千元[91] - 按摊销成本计量的债务投资小计公允价值为211,771千元，占公司总资产7.77%，收益为2,952千元[91] - 2020年6月30日，银行结余260万元受限制，其中210万元因地方教育局要求，50万元用于资本核实[100] - 2020年6月30日，公司银行贷款余额为25150万元，用于补充日常营运资金[102] - 2020年6月30日，集团共有6686名雇员（2019年6月30日为6902名），报告期股份薪酬成本总额为940万元[105] - 公司上市所得款项净额为29950万港元，拓展业务网络和投资提高教学质量已完成，各占比50%、20%[108][112] - 寻求战略联盟及收购占比30%，2020年6月30日已使用2470万港元，未动用2030万港元[112] - 截至2020年6月30日，集团无重大或然负债、担保或诉讼，报告期后无重大事项[99][104] - 报告期公司无拟派付中期股息，2020年5月21日宣派2019年度末期股息及末期特别股息[106][107] - 动用余下所得款项的预期时间表可根据市况变动[114] - 2020年上半年公司收益769,295千元，2019年同期为867,401千元[180] - 2020年上半年公司毛利273,854千元，2019年同期为358,762千元[180] - 2020年上半年公司除税前溢利55,457千元，2019年同期为90,725千元[180] - 2020年上半年公司期内溢利52,985千元，2019年同期为75,256千元[180] - 2020年上半年母公司普通权益持有人应占基本每股盈利为人民币6.9分，2019年同期为人民币9.7分[180] - 2020年上半年母公司普通权益持有人应占摊薄每股盈利为人民币6.7分，2019年同期为人民币9.7分[180] - 2020年6月30日公司非流动资产总额1,572,566千元，2019年12月31日为1,476,297千元[184] - 2020年6月30日公司流动资产总额1,155,510千元，2019年12月31日为1,288,705千元[184] - 2020年6月30日流动（负债）╱资产净值为-1.0374亿人民币，2019年12月31日为5.3835亿人民币[188] - 2020年6月30日总资产减流动负债为15.62192亿人民币，2019年12月31日为15.30132亿人民币[188] - 2020年6月30日附息银行贷款为4950万人民币，2019年12月31日为0 [188] - 2020年6月30日租赁负债为7.27415亿人民币，2019年12月31日为7.3347亿人民币[188] - 2020年6月30日非流动负债总额为7.76915亿人民币，2019年12月31日为7.3347亿人民币[188] - 2020年6月30日净资产为7.85277亿人民币，2019年12月31日为7.96662亿人民币[188] - 2020年6月30日股本为304万人民币，2019年12月31日为304万人民币[188] - 2020年6月30日储备为7.87166亿人民币，2019年12月31日为7.9703亿人民币[188] - 2020年6月30日非控股权益为-219.3万人民币，2019年12月31日为-67.2万人民币[188] - 2020年6月30日总权益为7.85277亿人民币，2019年12月31日为7.96662亿人民币[188] 业务线数据关键指标变化 - 寒假课程的线下线上转化率达85%，寒假和春季的退费率分别为4.2%和2.5%，在线一对一业务收益为2019年同期的4倍[36] - 报告期内，寒春续读率为80%，春季课程学生人数较寒假保持增长[37] - 大语文产品收益与2019年同期相比增长约27%[51] - 个性化业务7月收益同比去年7月增长29%[54] - 广州外区域市场暑期1计划人次同比增长52.4%[54] 股权结构情况 - 2020年6月30日，唐俊京先生拥有446,000股普通股好仓，占已发行股本0.052% [127] - 2020年6月30日，唐俊膺先生拥有143,510,888股普通股好仓，占已发行股本16.89% [127] - 黄艳筠女士配偶权益普通股数目为458,202,231，占比53.92%[136] - Elite Education Investment Co. Ltd.实益拥有普通股数目为171,165,101，占比20.14%；与另一人士共同持有的权益普通股数目为286,591,130，占比33.73%[136] - 郁华女士配偶权益普通股数目为458,202,231，占比53.92%[136] - Texcellence Holding Company Limited实益拥有普通股数目为143,510,888，占比16.89%；与另一人士共同持有的权益普通股数目为314,691,343，占比37.03%[136] - 张晓英女士配偶权益普通股数目为458,202,231，占比53.92%[136] - Jameson Ying Industrial Co. Ltd.实益拥有普通股数目为142,258,242，占比16.74%；与另一人士共同持有的权益普通股数目为315,121,989，占比37.09%[136] - Soarise Bulex Limited作为另一人士的代名人（非被动受托人）拥有普通股数目为72,161,428，占比8.49%[136] - 傅邵萍女士作为受托人拥有普通股数目为72,161,428，占比8.49%[136] - JTC Trustees (BVI) Limited作为受托人拥有普通股数目为456,934,231，占比53.77%[136] 受限股份单位计划情况 - 2019年9月3日，董事会决议以每股0.8元或零元向551位雇员授予受限股份单位[173] - 截至2020年6月30日，受托人已根据受限股份单位计划购买1012.3万股股份，约占公司已发行股份总数的1.2%[173] - 集团雇员共获授2621.6122万股股份，约占公司已发行股份总数的3.1%[173] - 截至2020年6月30日，879.3968万股股份已转让给承授人，约占公司已发行股份总数的1%[173] - 截至2020年6月30日，1742.2154万股股份尚未转让给承授人，约占公司已发行股份总额的2.1%[173] 购股计划情况 - 购股计划下所有购股权获行使可能发行股份不超84,804,000股，占上市日期已发行股份总数10%[174] - 任何12个月期间，行使购股计划授予各合资格人士购股已发行及将发行股份总数不超已发行股份1%[174] 结构性合约情况 - 若中国监管环境变化且相关限制解除，外商独资企业将行使股权认购期权，持有中国营运实体所有权益（王华先生持有的0.07%部分除外）并解除相应结构性合约[171] - 结构性合约作为整体及各项协议合法有效，对各方具约束力，可根据中国法律法规强制执行[165] - 董事会将至少每年检讨一次结构性合约的总体履行及遵守情况[169] 中国营运实体财务贡献情况 - 中国营运实体对集团2020年6月30日的收益、纯利、总资产的财务贡献占比分别为100%、23.3

公司基本信息 - 公司成立22年，是华南地区最大及全国第五大K - 12课外教育服务提供商[6] - 公司于2018年12月27日上市，股份代号为3978[5] - 公司于2010年8月27日在开曼群岛注册成立，2018年12月27日在联交所上市[122] - 公司为K - 12学生群体提供课外教育服务[123] 财务数据关键指标变化 - 2019年公司收益为18.31667亿元人民币，较2018年的14.73748亿元人民币增长24.3%[15] - 2019年公司毛利为7.67623亿元人民币，较2018年的5.98031亿元人民币增长28.4%[15] - 2019年公司纯利为1.34881亿元人民币，较2018年的7397.1万元人民币增长82.3%[15] - 2019年公司经调整纯利为1.65021亿元人民币，较2018年的1.21265亿元人民币增长36.1%[15] - 2019年经调整纯利与纯利的差异在于股份支付费用3010万元[16] - 2019年公司收益为18.317亿元，同比增长约24.3%，下半年收益增速达28.5%[24] - 2019年公司总收益约18.317亿元，较2018年的约14.737亿元增加24.3%，其中小班辅导收益9.18459亿元，增长22.4%；个性化辅导收益6.9885亿元，增长26.7%；全日制备考项目收益1.56549亿元，增长20.8%；素质教育收益0.56104亿元，增长42.0%；其他收益0.01705亿元，下降38.2%[38] - 2019年销售成本为10.64亿元，较2018年的8.757亿元增加1.883亿元，增幅21.5%[44] - 公司毛利由2018年的5.98亿元增加28.4%至报告期的7.676亿元，毛利率从40.6%提升至41.9%[45] - 报告期公司其他收入及收益为1880万元，同比增长1220万元，其中活期及定期存款利息收入和政府补助分别增加420万元和630万元[46] - 按公允价值计入损益之投资的公允价值变动由2018年约3450万元增加240万元至报告期的约3690万元[47] - 报告期公司销售开支总额由2018年的1.304亿元增加24.8%至约1.627亿元[49] - 报告期公司行政开支总额约为2.423亿元，较2018年的1.858亿元增加30.4%[50] - 报告期公司研发开支为1.655亿元，较2018年的1.707亿元减少520万元[51] - 报告期公司其他开支为4470万元，主要是在线网校投入及公益捐赠，2018年主要是上市专业服务开支4170万元[52][53] - 报告期公司所得税开支为2190万元，较2018年的3470万元减少约1280万元，实际税率由32.2%降至14.0%[57] - 公司报告期溢利由2018年的7400万元增加至报告期的1.349亿元，增加82.3%[58] - 公司经调整纯利由2018年的1.213亿元增加约36.1%至报告期的1.65亿元，核心业务纯利由2018年的1.157亿元增加48.3%至报告期的1.715亿元[59][60] - 2019年12月31日，公司现金及现金等价物为1.964亿元，较2018年12月31日的4.68亿元减少约58.0%，原因是购买低风险投资理财产品净增加5.094亿元[66] - 2019年12月31日，公司流动比率约为1.04，较2018年12月31日的1.47有所下降；杠杆比率为71.2%，较2018年12月31日的约56.8%有所增加[67] - 2019年12月31日，公司持有的按公允价值计入损益的债务投资为10.201亿元（2018年：5.179亿元），占总资产的36.9%；股权投资为6740万元（2018年：7170万元），占总资产的2.4%[71] - 非上市股权投资公允价值为3827万元，占总资产0.14%，2019年亏损3055万元[74] - 上市股权投资公允价值为6.3537亿元，占总资产2.30%，2019年收益2.2067亿元，股息收入1633万元[74] - 长期及当前资产管理计划A公允价值为2.46569亿元，占总资产8.92%，2019年收益5921万元[74] - 短期理财产品B公允价值为2.18366亿元，占总资产7.90%，2019年收益804万元[74] - 其他债务投资公允价值为5.55124亿元，占总资产20.07%，2019年收益6716万元[74] - 2019年12月31日，公司可分派储备为人民币407.7百万元[160] - 2019年12月31日，公司并无银行贷款及其他借款[161] 业务线数据关键指标变化 - 2019年招生人次为709393人，较2018年的593252人增长19.6%[15] - 2019年辅导课时数目为15488368小时，较2018年的13562869小时增长14.2%[15] - 截至2019年12月31日，公司培训中心数目为265间，2019年新开设53间，2018年新开设60间[6][15] - 2019年招生人次为709393，同比增长19.6%，总辅导课时为15488368小时，同比增长14.2%[24] - 2019年整体学生保有率和小班辅导满班率分别为83.0%和64.1%[24] - 2019年公司培训中心数目为265间，新开53间，2018 - 2019年合计净增973间[24] - 2019年一对三个性化业务收益同比增长87.0%，满班率超80.0%，在线一对一业务收益增速达1152.2%[25] - 2019年小班辅导招生人次540398，较2018年的458205增长17.9%；个性化辅导招生人次142415，较2018年的114743增长24.1%；全日制备考项目招生人次6059，较2018年的5422增长11.7%；素质教育招生人次20521，较2018年的14882增长37.9%[39] - 2019年小班辅导辅导课时11967138，较2018年的10728002增长11.6%；个性化辅导辅导课时2753945，较2018年的2285133增长20.5%；素质教育辅导课时767285，较2018年的549734增长39.6%[40] - 2019年小班辅导每课时收费77元，较2018年的70元增长9.7%；个性化辅导每课时收费254元，较2018年的241元增长5.1%；素质教育每课时收费73元，较2018年的72元增长1.4%[43] 股息相关 - 2019年每股普通股建议末期股息为5.3港仙，建议末期特别股息为2.0港仙[15] - 公司董事会建议派付截至2019年12月31日止年度每普通股5.3港仙的末期股息及2.0港仙的特别股息，分别约占当年归属母公司拥有人年内利润的30.3%及11.4%[88] - 公司于2019年3月12日采纳股息政策，决定是否分派股息及金额时会考虑集团财务状况等多项因素[149] 人员相关 - 截至2019年12月31日，公司拥有6902名全职员工及3839名全职教师[28] - 校园招聘应届管理培训生约90%来自国家级211/985重点院校，40人来自全球排名前100的院校[28] - 2019年营销开支占收益的约8.9%[28] - 2019年12月31日，集团共有6902名雇员，2018年为6082名[87] - 报告期内，集团付予雇员的以权益结算的薪酬成本总额为3010万元人民币[87] 公司战略与计划 - 2020年公司希望打造广州以外收益规模达1亿元以上的城市校区[29] - 公司计划深耕现有市场，在华南地区尤其是粤港澳大湾区开设更多培训中心，向广州、深圳之外的城市拓展[29] - 公司将继续专注强语文战略，升级优化双语文体系，与北师大文学院合作开展相关工作[30][33] - 公司围绕“一切为了孩子的健康生长”进行生态布局，提供多样化K - 12课外辅导产品和一站式服务，在素质教育方面提供更多产品及服务[34] - 公司将加速推进教育OMO，提升教师授课技巧和运营服务体系，疫情期间为学生提供线上课程[35] 董事信息 - 董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[93] - 唐俊京先生为执行董事、董事会主席兼行政总裁，于中国教育行业拥有逾21年经验[94] - 唐俊京先生于2011年10月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位，1993年6月获深圳大学国际金融学士学位[95] - 唐俊膺先生50岁，1997年10月联合创立集团，2011年1月21日获委任董事，2018年6月13日获委任为执行董事，在中国教育行业拥有逾21年经验[96] - 唐俊膺先生于2012年7月获北京大学高级管理人员工商管理硕士学位，1993年7月获中山大学国际贸易学学士学位[97] - 周贵先生47岁，1997年10月联合创立集团，2011年1月21日获委任为董事，2018年6月13日获委任为执行董事，在中国教育行业拥有逾21年经验[100] - 周先生于2012年10月获长江商学院高级管理人员工商管理硕士学位，1994年6月获中山大学国际贸易学学士学位[101] - 徐文辉先生50岁，2011年1月加入集团，2011年1月21日获委任为董事，2018年6月13日调任为非执行董事，在企业财务及企业管理方面拥有逾16年经验[102] - 徐先生于2010年9月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位，1992年6月获深圳大学经济学学士学位[103] - 吴颖民先生69岁，2018年12月3日获委任为独立非执行董事，在中国教育行业拥有逾31年经验[106] - 隆雨女士44岁，2018年12月3日获委任为独立非执行董事，自2014年11月担任JD.com International (Singapore) Pte. Limited的董事[107] - 薛鹏先生49岁，2018年12月3日获委任为独立非执行董事，在企业财务方面拥有21年经验[108] - 薛先生于2019年取得香港公开大学企业管治硕士学位，2006年9月取得中国人民大学会计学学士学位，2011年10月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位[111] - 关玮莹女士49岁，2009年2月加入集团，2018年6月13日获委任为公司副总裁[113] - 朱常叙先生50岁，2015年8月加入集团，2018年6月13日获委任为公司联席公司秘书，在企业管理方面拥有逾16年经验[116] - 郑洪章先生47岁，2017年2月加入集团，2018年6月13日获委任为公司财务总监，在财务管理方面拥有逾15年经验[117] - 周庆龄女士45岁，在企业服务行业拥有逾17年经验，2013年6月加入Vistra Corporate Services (HK) Limited [119] - 董事会由7名董事组成，包括3名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[174] - 执行董事服务合约初始期限自获委任日起3年或至招股章程日期起公司第三次股东周年大会，以较早者为准[175] - 非执行董事和独立非执行董事委任函初始期限自招股章程日期起3年或至上市日期起公司第三次股东周年大会，以较早者为准[175][177] 公司风险因素 - 公司业务持续成功与增长取决于以合理费用招收及挽留学生参加课程的能力，受提升课程服务、吸引新学生等多种因素影响[128] - 公司业务受中国人口变化影响，若政府推出限制生育政策，或对教育产业增长不利，使公司面临竞争压力[129] - 公司在中国教育行业面临激烈竞争，若无法有效竞争，可能导致经营利润率下降、市场份额减少等[131] - 2018年和2019年广州业务收益分别约占公司收益总额的80.2%及81.5%[133] - 公司业务集中在广州，面临地域集中风险，地区不利发展或影响业务及经营业绩[133] - 公司业务受季节性波动影响，1 - 2月小班辅导课程招生人次较少，或导致股价波动[134] - 公司经营业绩受学费定价影响，无法保证日后能维持或提高学费而不影响服务需求[137] - 若未能及时应对中国考试制度等变化，公司课程及服务对学生吸引力可能下降[137] - 中国司法部2018年8月出具《送审稿》，虽对公司无重大影响，但最终条款和生效日期不确定[140] - 公司债务投资受交易对手风险和市场风险影响，可能对财务状况和经营业绩造成重大不利影响[144] - 公司业务可能受中国自然灾害、卫生疫情等影响，导致培训中心入校学生人次大幅下降，影响业务、财务状况及经营业绩[145] 股份过户登记 - 公司将在2020年5月18 - 21日暂停办理股份过户登记手续以确定出席2020年股东周年大会股东资格，需在2020年5月15日下午4时30分前办理登记[153] - 公司将在2

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年上半年公司收益为8.67401亿元，较2018年同期的7.23116亿元增长20.0%[13] - 2019年上半年公司毛利为3.58762亿元，较2018年同期的3.05901亿元增长17.3%[13] - 2019年上半年公司纯利为7530万元，较2018年同期的8282.3万元下降9.1%[13] - 2019年上半年公司收益为人民币8.674亿元，同比增长约20.0%[16] - 2019年上半年集团总收益约8.674亿元，较2018年同期的7.231亿元增加20.0%，主要业务收益增加因招生人次、辅导课时及每小时收费增加[32][35] - 2019年上半年销售成本约5.086亿元，较2018年同期的4.172亿元增加约9140万元或21.9%，因新建及装修培训中心致租金、折旧及摊销增加和员工成本增加[39] - 2019年上半年毛利约3.588亿元，较2018年同期的3.059亿元增加约17.3%；2018年上半年毛利率约42.3%，2019年上半年约41.4%，下降因销售成本增加[41] - 2019年上半年其他收入及收益约1050万元，较去年同期增加约650万元或162.5%，主要包括活期及定期存款利息收入约300万元及政府补助约600万元，较去年同期分别增加约240万元及约430万元[42] - 按公允价值计入损益之投资的公允价值变动，由2018年上半年的约3330万元减少980万元至2019年上半年的约2350万元[43] - 销售开支从2018年上半年的约5490万元增至2019年同期的约6070万元，增幅约10.6%，占收益百分比从7.6%降至7.0%[44] - 行政开支从2018年上半年的约7900万元增至2019年同期的约9580万元，增幅约21.3%[47] - 研发开支从2018年上半年的约7870万元增至2019年同期的约8230万元，增幅约4.6%，占收益百分比从10.9%降至9.5%[49] - 其他开支约3800万元，其中在线网校研发及广告投资约3440万元[50] - 融资成本约2510万元[51] - 所得税开支从2018年同期的约3140万元减至2019年的约1550万元，有效税率从27.7%降至17.1%[53] - 期内溢利从2018年上半年的约8280万元减至2019年同期的约7530万元，减幅约9.1%[54] - 经调整纯利从2018年上半年的约9960万元减至2019年同期的约7530万元，减幅约24.4%[55] - 核心业务纯利从2018年上半年的约8190万元降至2019年同期的约8100万元，降幅1.0%[56] - 2019年6月30日现金及现金等价物约4.905亿元，较2018年12月31日的约4.68亿元增加约4.8%[60] - 2019年6月30日集团流动比率约为1.20，较2018年12月31日的约1.47有所增加[61] - 2019年6月30日集团杠杆比率约为71.6%，较2018年12月31日的约56.8%有所增加[61] - 2019年6月30日集团债务投资为人民币531.8百万元（2018年12月31日：人民币517.9百万元），占总资21.51%；股权投资为人民币126.7百万元（2018年12月31日：人民币71.7百万元），占总资产5.12%[64] - 2019年上半年持续经营业务收益为867,401千元，2018年为723,116千元，同比增长约19.95%[146] - 2019年上半年毛利为358,762千元，2018年为305,901千元，同比增长约17.28%[146] - 2019年上半年持续经营业务的除税前溢利为90,725千元，2018年为113,300千元，同比下降约20.09%[146] - 2019年上半年期内溢利为75,256千元，2018年为82,823千元，同比下降约9.14%[146] - 2019年6月30日非流动资产总额为1,276,198千元，2018年12月31日为302,158千元，增长约322.37%[150] - 2019年6月30日流动资产总额为1,196,364千元，2018年12月31日为1,137,464千元，增长约5.18%[150] - 2019年6月30日流动负债总额为997,584千元，2018年12月31日为776,330千元，增长约28.50%[150] - 2019年6月30日净资产为701,951千元，2018年12月31日为622,082千元，增长约12.84%[152] - 2019年上半年母公司普通权益持有人应占每股盈利（期内溢利）为人民币9.7分，2018年为人民币9.6分[146] - 2019年上半年全面收益总额为75,878千元，2018年为83,009千元，同比下降约8.59%[148] - 2018年1月1日至6月30日期内溢利为82823千元，全面收益总额为83009千元[166] - 2019年除税前溢利由持续经营业务产生90725千元，2018年为113300千元[169] - 2019年融资成本为25102千元，2018年为524千元[169] - 2019年经营活动所得现金流量净额为189406千元，2018年为102402千元[169] - 2019年投资活动所用现金流量净额为113236千元，2018年为108583千元[171] - 2019年融资活动所用现金流量净额为54299千元，2018年为100962千元[171] - 2019年现金及现金等价物增加净额为21871千元，2018年减少净额为107143千元[174] - 2019年期初现金及现金等价物为468041千元，2018年为169813千元[174] - 2019年汇率变动影响净额为608千元，2018年为306千元[174] - 2019年期末现金及现金等价物为490520千元，2018年为62976千元[174] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年上半年小班辅导收益4.14598亿元，较2018年同期的3.39718亿元增加22.0%；个性化辅导收益3.5511亿元，较2018年同期的2.95817亿元增加20.0%；全日制备考项目收益7240.5万元，较2018年同期的6742.1万元增加7.4%；素质教育收益2407.8万元，较2018年同期的1784.8万元增加34.9%；其他收益121万元，较2018年同期的231.2万元减少47.7%[32] - 2019年上半年小班辅导招生人次246090人，较2018年同期的205200人增加19.9%；个性化辅导招生人次87700人，较2018年同期的74555人增加17.6%；全日制备考项目招生人次2700人，较2018年同期的2577人增加4.8%；素质教育招生人次6787人，较2018年同期的6872人减少1.2%[36] - 2019年上半年小班辅导辅导课时5060096小时，较2018年同期的4562742小时增加10.9%；个性化辅导辅导课时1394539小时，较2018年同期的1216945小时增加14.6%；素质教育辅导课时282664小时，较2018年同期的223712小时增加26.4%[37] - 2019年上半年小班辅导每小时收费82元，较2018年同期的74元增加10.8%；个性化辅导每小时收费255元，较2018年同期的243元增加4.9%；素质教育每小时收费85元，较2018年同期的80元增加6.3%[38] 培训中心相关数据变化 - 2019年上半年公司招生人次为343277人，较2018年同期的289204人增长18.7%[13] - 2019年上半年公司辅导课时数目为6737299个，较2018年同期的6003399个增长12.2%[13] - 截至2019年6月30日，公司培训中心数目为260间，2018年为213间[13] - 2019年上半年新开设的培训中心数目为30间，2018年为34间[13] - 截至2018年12月31日，公司一共有242家培训中心[14] - 报告期内，3间培训中心从现有培训中心分立且其后独立管理[14] - 报告期内，公司升级置换6间旧培训中心，因不同原因关停9间培训中心[14] - 2019年上半年招生人次为343,277，总辅导课时约为6,737,299小时，同比分别增加约18.7%及12.2%[16] - 截至2019年6月30日，培训中心数目为260间，报告期内新开设30间，升级置换6间，关停9间[16] 业务运营相关指标变化 - 2019年上半年一对三个性化课程招生人次及总辅导课时同比大幅增长约71.7%及91.4%[17] - 2019年上半年学生保有率达到约80.4%，较2018年同期的74.5%稳步增长[17] - 2019年上半年小班辅导满班率为62.5%，维持相对稳定水平[17] 人员与研发相关数据 - 截至2019年6月30日，公司拥有582名雇员组成的内部研发团队，报告期内研发费用为人民币8230万元[17] - 2019年上半年营销开支占收益的7.0%[20] - 截至2019年6月30日，公司拥有3271名全职教师[20] - 2019年6月30日集团共有6,275名雇员（2018年：5,278名）[82] - 报告期内付予雇员的以权益结算的股份薪酬成本总额约为人民币2.0百万元，2018年可比期间为零[82] 公司战略与合作 - 公司计划持续升级信息技术平台，探索在线教育，寻求选择性战略联盟及收购[26][30][31] - 2019年7月公司与北京师范大学文学院合作成立卓越教育研究中心[22] 上市所得款项使用情况 - 公司2018年12月27日上市，151,400,000股普通股所得款项净额为2.995亿港元，截至2019年6月30日已动用1.137亿港元[86] - 拓展业务网络计划使用所得款项占比50%，即1.497亿港元，实际使用4160万港元，未动用1.081亿港元，计划于2019 - 2020年使用[86] - 寻求战略联盟及收购计划使用所得款项占比30%，即8990万港元，实际使用3750万港元，未动用5240万港元[86] - 投资提高教学质量计划使用所得款项占比20%，即5990万港元，实际使用3460万港元，未动用2530万港元，计划于2019 - 2020年使用[86] 公司治理与合规 - 公司主席兼行政总裁为唐俊京先生，偏离企业管治守则第A.2.1条，但董事会认为此举对集团管理有利[92] - 公司已采纳上市规则所载董事进行证券交易的标准守则，报告期内董事及高级管理层均遵守该守则[94] - 报告期内公司或其附属公司无买卖或赎回公司上市证券[97] - 审核委员会认为公司已遵守所有适用会计准则及要求并作出充分披露[98] - 自2018年年报日期起，董事会及董事资料无变动[99] 股权结构 - 2019年6月30日，唐俊京先生通过不同权益方式持有公司股份占已发行股本约53.882%，唐俊膺先生约53.89%，周贵先生约53.888%，徐文辉先生约5.83%[102] - 2019年6月30日，黄艳筠女士拥有457,870,231股普通股，占公司已发行股本约53.88%[108] - 2019年6月30日，Elite Education Investment Co. Ltd.作为实益拥有人持有171,165,101股普通股，占比20.14%；与他人共同持有285,769,130股，占比33.63%[108] - 2019年6月30日，郁华女士拥有457,870,231股普通股，占公司已发行股本约53.88%[108] - 2019年6月30日，Texcellence Holding Company Limited作为实益拥有人持有143,510,888股普通股，占比16.89%；与他人共同持有313,423,343股，占比36.89%[108] - 2019年6月3

财务表现 - 公司2018年收益为1,473,748千元人民币，同比增长29.1%[12] - 2018年毛利为598,031千元人民币，同比增长23.9%[12] - 2018年纯利为73,971千元人民币，同比增长12.4%[12] - 2018年经调整纯利为121,265千元人民币，同比增长13.8%[12] - 2018年核心业务纯利为115,712千元人民币，同比增长27.1%[12] - 公司2018年收益为人民币1,473.7百万元，同比增长29.1%[22] - 公司2018年收益为14.737亿元人民币，同比增长29.1%，主要由于招生人次、辅导课时及每小时收费增加[40] - 小班辅导收益为7.502亿元人民币，同比增长35.2%，个性化辅导收益为5.517亿元人民币，同比增长20.3%[40] - 公司2018年销售成本为8.757亿元人民币，同比增长32.9%，主要由于新开设60个培训中心及招生人次增加[46] - 公司2018年毛利为5.980亿元人民币，同比增长23.9%，毛利率为40.6%，较2017年的42.3%有所下降[47] - 公司2018年研发开支为1.707亿元人民币，同比增长21.8%，主要由于研发部门人员薪酬增加[52] - 公司2018年年内溢利为7400万元人民币，同比增长12.4%[54] - 公司2018年经调整纯利为1.213亿元人民币，同比增长13.8%[57] - 核心业务的纯利从2017年的人民币91.0百万元增加至2018年的人民币115.7百万元，增幅约为27.1%[58] - 母公司拥有人应占年度溢利为人民币54.9百万元，较2017年的人民币49.0百万元增加12.0%[60] - 公司拥有人应占本年度的溢利约为人民币80.0百万元，若不计特殊会计处理[62] - 公司现金及现金等价物从2017年的人民币162.2百万元增加至2018年的人民币468.0百万元，增幅约为188.5%[63] - 公司流动比率从2017年的1.26增加至2018年的1.47，杠杆比率从67.5%减少至56.8%[64] - 公司物业、厂房及设备总额从2017年的人民币56.2百万元增加至2018年的人民币160.8百万元，增幅约为186.1%[69] - 公司未派付本年度末期股息[130] - 公司可分派储备为人民币346.7百万元[143] - 公司无银行贷款及其他借款[144] - 公司上市所得款项净额为299.5百万港元，截至2018年12月31日未动用[149] - 公司计划将上市所得款项的50%用于拓展业务网络，预计在2019年至2020年期间使用149.7百万港元[149] - 公司计划将上市所得款项的30%用于寻求战略联盟及收购，预计使用89.9百万港元[149] - 公司计划将上市所得款项的20%用于投资以提高教学质量，预计使用59.9百万港元[149] - 公司未确定或确切的投资或收购计划[149] - 公司未动用所得款项净额已存入活期存款[153] 业务运营 - 2018年招生人次为593,252，同比增长18.6%[12] - 2018年辅导课时数目为13,562,869，同比增长21.3%[12] - 2018年培训中心数目为242间，新增60间新开设的培训中心[12][14] - 公司在全国范围内共有242间培训中心，主要分布在粤港澳大湾区的主要城市[9] - 2018年招生人次为593,252，总辅导课时为13,562,869小时，分别同比增长18.6%和21.3%[22] - 优学项目（学科类）学生保有率为84.2%，较2017年的75.0%有所增长[22] - 2018年新开设60个培训中心，其中54个位于大湾区主要城市[22] - 公司销售开支占收益的8.9%，维持在行业较低水平[23] - 公司拥有566名内部研发团队成员和3,242名全职教师[27] - 超过一半的学生及家长通过在线方式进行报名[28] - 公司计划继续开发现有市场并提升培训中心业绩，扩展至华南地区及其他经济发达城市[29] - 公司计划丰富及优化现有教育课程产品，特别是“强语文”战略[31] - 公司计划探索在线教育，增加在线教育预算投入，用于团队建设和技术打磨[32] - 公司2018年招生人次为458,205人，同比增长19.5%，其中小班辅导招生人次为458,205人，同比增长19.5%[41] - 公司2018年辅导课时为10,728,002小时，同比增长23.0%，其中小班辅导课时为10,728,002小时，同比增长23.0%[42] - 公司2018年每小时收费为70元人民币，同比增长9.4%，其中小班辅导每小时收费为70元人民币，同比增长9.4%[45] - 公司为K-12学生群体提供全面的课外教育服务，注重学习成绩和整体学习兴趣的培养[107] - 公司收益的增加主要取决于参加教育课程的学生人次增加，需继续以合理费用招收及挽留学生[112] - 公司业务表现易受中国人口变化影响，特别是广州地区的人口因素[113] - 公司在中国教育行业面临激烈竞争，可能导致价格下调、经营利润率下降、市场份额减少等风险[115] - 公司需提升现有教育课程及服务，以应对市场变化和学生需求[112] - 公司需开发新课程及服务，以吸引学生及其家长[112] - 公司需扩展教育中心及地域范围，以满足战略需求[112] - 公司需招聘和留住教师及其他教职员工，以维持高质量教学[112] - 公司需维护声誉并提升品牌知名度，以应对竞争压力[112] - 公司业务高度集中在广州，2015年至2018年6月，广州的运营收益分别占总收益的80%、80%、80%及81%[117] - 公司面临地域集中风险，广州地区的任何重大不利社会、经济及政治事态发展可能对K-12课外教育服务需求产生不利影响[117] - 公司业务受季节性波动影响，小班辅导项目在每年一月至二月的招生人次较少，主要由于中国春节[118] - 公司可能无法维持或提高学费，学费定价受市场需求、运营成本、竞争对手学费及中国经济状况影响[121] - 公司开发了“卓越大语文”及“巧问教育”等课程，以应对日益重视人文科学教育的趋势，这些课程受到学生欢迎[122] - 政府政策如《关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知》可能对公司业务产生影响[124] - 公司已向多个地方教育部门咨询，确认其业务未违反相关政策，但仍存在政策解释和实施的不确定性[124] 公司治理与股东结构 - 周贵先生自1997年10月起联合创立卓越教育集团，拥有超过20年中国教育行业经验[80] - 徐文辉先生自2011年1月起担任卓越里程董事，拥有超过15年企业财务及企业管理经验[82] - 李雯女士自2017年2月起担任卓越里程董事，拥有丰富的投资和企业管理经验[85] - 吴颖民先生自2018年12月起担任独立非执行董事，拥有超过30年中国教育行业经验[86] - 隆雨女士自2018年12月起担任独立非执行董事，曾在京东担任CHO&GC体系负责人[87] - 薛鹏先生自2018年12月起担任独立非执行董事，拥有20年企业财务经验[91] - 关玮莹女士自2009年2月起加入卓越教育集团，负责优学事业部和辅导班产品部管理[95] - 朱常叙先生自2015年8月起加入卓越教育集团，负责公司秘书工作和法律及证券事务[96] - 公司于2018年12月27日在联交所上市，发行151,400,000股股份，并于2019年1月16日行使1,680,000股股份的超额配股权[106] - 公司已采纳受限制股份单位计划，保留27,292,396股现有股份和43,540,000股新股份用于该计划[173] - 公司采纳购股权计划，计划授权限额为84,804,000股，占上市日期已发行股份总数的10%[175] - 购股权计划的有效期为10年，购股权可行使期为10年[175] - 公司未向任何董事或五名最高薪酬人士发放加盟或离职补偿[162] - 独立非执行董事吴颖民先生放弃薪酬[162] - 公司未涉及任何重大法律诉讼[171] - 控股股东已遵守不竞争契据[169] - 公司未与控股股东或其附属公司订立重大合约[159] - 公司未向任何董事支付或应付任何其他款项[166] - 公司未根据受限制股份单位计划授出任何受限制股份单位[174] - 公司董事及行政总裁唐俊京先生、唐俊膺先生和周贵先生各自通过其全资拥有的公司持有456,934,231股普通股，占公司已发行股本的53.88%[180][181][183] - 徐文辉先生通过其全资拥有的公司持有49,531,466股普通股，占公司已发行股本的5.84%[180][184] - Soarise Bulex Limited持有70,832,396股普通股，占公司已发行股本的8.35%[186] - 公司最大客户占集团总收入的0.015%，前五大客户占集团总收入的0.065%[195] - 公司在本年度未根据购股权计划授出、行使、取消或撤销任何购股权，且截至年报日期，购股权计划项下无任何未行使购股权[178] - 公司最大供应商占采购总额的6.0%，前五大供应商占采购总额的18.5%[196] 员工与培训 - 公司员工总数从2017年的5,161名增加至2018年的6,082名[65] - 公司员工人数从2017年的5161名增加到2018年的6082名[199] - 公司员工薪酬包括基本薪金、养老金、酌情花红及其他福利，并根据经验、资历及市场状况确定[199] - 公司为员工提供定期培训，以提高技能和知识，特别是为教师提供培训以了解市场需求和学生需求[199] - 中国附属公司的雇员需按薪酬的若干百分比向国家管理的退休福利计划供款[200] 荣誉与奖项 - 公司2018年获得“2018年度广州民办教育先进集体”和“2018年3-15消费者NPS口碑指数排行深圳市教育培训行业前十名”等荣誉[10]