财务表现 - 公司2022财年收入为人民币277.6百万元，同比增长26.4%[18] - 公司2022财年实现净利润人民币96.2百万元，而2021财年为亏损人民币2,278.6百万元[18] - 公司2022财年核心净利润（非国际财务报告准则计量）增加47.4%至人民币116.7百万元[18] - 公司2022财年毛利为人民币154.4百万元，同比增长53.7%[15] - 公司2022财年除税前溢利为人民币122.4百万元，而2021财年为亏损人民币2,222.2百万元[15] - 公司截至2022年8月31日止年度的利润为人民币96.2百万元，相比2021年同期的亏损人民币2,278.6百万元实现转亏为盈[31] - 公司收入由2021年的人民币219.7百万元增加26.4%至2022年的人民币277.6百万元[31] - 学校相关供应链业务收入由2021年的人民币128.1百万元增加20.6%至2022年的人民币154.4百万元，占总收入的55.6%[31] - 综合教育服务业务收入由2021年的人民币88.7百万元增加38.8%至2022年的人民币123.2百万元，占总收入的44.4%[31] - 公司收入成本由2021年的人民币78.0百万元增加57.9%至2022年的人民币123.1百万元[35] - 公司毛利增加9.0%，从2021年的人民币141.7百万元增至2022年的人民币154.4百万元[36] - 毛利率从2021年的64.5%下降至2022年的55.6%[36] - 其他收入增加主要由于2022年财务担保合约的摊销收入人民币21.2百万元[38] - 行政开支减少21.8%，从2021年的人民币53.5百万元降至2022年的人民币41.9百万元[41] - 财务收入增加至2022年的人民币16.6百万元[43] - 财务成本增加至2022年的人民币8.5百万元[45] - 除税前溢利为2022年的人民币122.4百万元[46] - 所得税开支减少58.7%，从2021年的人民币63.4百万元降至2022年的人民币26.2百万元[47] - 余下业务产生的核心净利润增加47.4%，从2021年的人民币79.2百万元增至2022年的人民币116.7百万元[52] - 资本开支为2022年的人民币0.8百万元[53] 资产与负债 - 公司2022财年流动资产为人民币1,079.7百万元，同比增长76.8%[16] - 公司2022财年流动负债为人民币676.8百万元，同比下降17.9%[16] - 公司2022财年流动资产净额为人民币402.9百万元，同比增长62.8%[16] - 公司2022财年总资产减流动负债为人民币692.9百万元，同比增长19.3%[16] - 公司2022财年本公司拥有人应占权益为人民币447.7百万元，同比增长23.9%[16] - 公司2022年8月31日的流动资产净值为人民币402.9百万元，相比2021年8月31日的573.3百万元有所下降[58] - 公司2022年8月31日的资本负债比率为83.3%，相比2021年8月31日的30.1%显著增加[60] - 公司2022年8月31日的银行借款余额增加，导致资本负债比率上升[61] - 公司2022年8月31日的已抵押银行存款、银行结余及现金总额为人民币676.2百万元，无借款结余净额[61] - 公司2022年8月31日的财务担保合约账面值为人民币277.0百万元，相比2021年8月31日的271.8百万元有所增加[63] - 公司2022年8月31日的未偿还财务担保总金额为人民币4,604.5百万元，相比2021年8月31日的5,242.5百万元有所减少[64] 业务发展与战略 - 公司启动了新的批发业务模式，专注于构建自己的供应链网络，2022年向最大客户的销售为人民币71.5百万元[34] - 公司计划扩大产品供应以适应不同年龄学生的需求，并在2022年下半年开始在清远市开展此项业务[26] - 公司正在探索将高中部从受影响实体学校中分拆的可行性，并计划通过新投资控股公司恢复对高中实体的控制权[27] - 公司开发了一套全面及成熟的系统，为学生提供优质的课外活动，并与第三方课后辅导机构建立了长期战略伙伴关系[25] - 公司认为COVID-19限制措施对业务的影响是暂时性的，尽管下半年收入有所下降，但全年仍实现了收入增长[34] - 公司计划通过轻资产模式运营，未来资本开支主要以经营活动所得现金流量拨付[69] - 公司将拓展学校相关供应链业务，并通过全资子公司扩大产品供应[68] - 公司旨在整合资源，打造教育服务平台，提供在线教育、综合教育管理等服务[68] - 公司将继续密切关注实施条例的发展情况，并适时作出公告[73] 股东与股权 - 公司截至2022年8月31日，刘学斌先生通过受控法团持有公司930,000,000股股份，占公司股份的42.70%[141] - 公司截至2022年8月31日，李素文女士通过受控法团持有公司570,000,000股股份，占公司股份的26.17%[141] - 公司截至2022年8月31日，刘学斌先生及李素文女士分别为Bright Education Holdings和Bright Education Investment的董事[143] - 公司截至2022年8月31日，李久常先生及王永春先生分别根据股份奖励计划获授不多于1,500,000股及1,200,000股股份[143] - 公司截至2022年8月31日，Bright Education Holdings及Bright Education Investment分别持有公司930,000,000股及570,000,000股股份，分别占公司股份的42.70%及26.17%[145] - 公司截至2022年8月31日，概无其他人士或法团（董事或公司主要行政人员除外）于股份或相关股份中拥有根据证券及期货条例第336条规定的权益或淡仓[146] - 公司截至2022年8月31日，概无董事、彼等各自的紧密联系人或股东（据董事所知拥有公司已发行股本5%以上）于公司五大客户或供应商任何一家的股本中拥有任何权益[135] 员工与薪酬 - 公司截至2022年8月31日的员工总数约为171名[75] - 公司截至2022年8月31日止年度的员工总薪酬（包括董事酬金）约为人民币40.8百万元，相比2021年同期的人民币816.3百万元有所减少[75] - 公司截至2022年8月31日止年度，五大客户合计占公司收入的43.6%，最大客户占公司收入约25.8%[135] - 公司截至2022年8月31日止年度，五大供应商合计占公司收入成本约29.0%，最大供应商占公司收入成本约10.0%[135] 社会责任与合规 - 公司推广节能及回收材料，如关闭闲置的照明设备、空调及电器，并鼓励使用环保纸及双面打印[103] - 公司截至2022年8月31日止年度并未知悉任何重大不遵守相关法律及法规的情况[104] - 公司已为所有中国员工作出社会保险计划全额供款，并为大多数中国员工作出住房公積金全额供款[104] - 公司董事会不建议就截至2022年8月31日止年度派付末期股息[108] - 公司最近五年的财务业绩及资产与负债摘要载于年度报告第5页[109] - 公司年内物业、厂房及设备变动详情载于综合财务报表附注16[109] - 公司于2022年8月31日的银行借款资料载于综合财务报表附注26[111] - 公司截至2022年8月31日的可分派储备为人民币228.1百万元[113] - 公司控股股东已签署不竞争契据，承诺不从事与公司业务构成竞争的业务[121] - 公司通过一系列合约安排有效控制受影响实体，并从中获得绝大部分经济利益[126] - 公司已为董事及高级人员安排投购适当的董事及高级人员责任保险[115] - 公司董事及五名最高薪酬人士的薪酬详情载于综合财务报表附注13[119] - 公司董事已与公司订立服务合约，初始任期为三年或直至第三届股东周年大会为止[118] - 公司控股股东已就遵守不竞争契据的条款作出声明，并得到独立非执行董事的信纳[123] - 公司或其子公司截至2022年8月31日止年度未与控股股东或其联系人订立任何重大合约[124] - 公司通过持续协议及安排与关连人士进行交易，该等交易构成持续关连交易[125] - 公司已向联交所申请豁免严格遵守上市规则第十四A章所载若干规定，并已获得豁免[128] 风险管理 - 公司面临的主要风险包括收入依赖少数学校和客户、品牌声誉维护、学生吸引与留存、行业竞争、员工招聘与留存、合规性及监管变化[101][102] 其他 - 公司截至2022年8月31日持有的金融资产或债务证券投资总额约为人民币153.8百万元[74] - 公司于2020年8月18日完成配售130,000,000股新股份，所得款項淨額约为545.7百万港元（相当于约人民币487.7百万元），拟用于在中国兴建及发展学校以及一般企业用途[77] - 公司于2022年4月14日认购GLAM-HKCFC MBS FUND的A类股份，认购总额为117百万港元（相当于约人民币95.1百万元），使用配售所得款項淨額支付[78] - 公司截至2022年8月31日已动用配售所得款項淨額约为人民币457.9百万元，未动用结余为人民币29.8百万元，预计于2024年8月31日前悉数动用[78] - 公司主要在中国从事学校相关供应链业务及向小学、初中及高中的学生以及其他客户提供综合教育服务[100] - 公司截至2022年8月31日止年度，五大客户合计占公司收入的43.6%，最大客户占公司收入约25.8%[135] - 公司截至2022年8月31日止年度，五大供应商合计占公司收入成本约29.0%，最大供应商占公司收入成本约10.0%[135] - 公司截至2022年8月31日，财务担保合约的公平值为人民币277.0百万元，已确认为流动负债[131] - 公司截至2022年8月31日止年度，公司无公益性捐赠，而2021年为人民币3.2百万元[182] - 公司截至2022年8月31日，公司确认已维持上市规则规定的公众持股量[180] - 公司截至2022年8月31日，公司无重大待决诉讼[185] - 公司截至2022年8月31日，公司董事会由七名成员组成，包括四名执行董事和三名独立非执行董事[199] - 公司已采用上市规则附录十所载的标准守则，董事确认在截至2022年8月31日止年度遵守了该守则[179] - 公司已应用联交所企业管治守则，除守则条文C.2.1条外，已遵守所有适用守则条文[194] - 公司已重新委任德勤为核数师，相关决议案将在股东周年大会上提呈[190]

财务数据对比 - 2022年2月28日止六个月，公司收入115,773千元，较2021年同期的1,090,804千元减少89.4%，其中余下业务收入115,773千元，增长97.3%，受影响实体收入降为0[15] - 2022年2月28日止六个月，公司期内利润54,685千元，较2021年同期的323,207千元减少83.1%，其中余下业务期内利润54,685千元，增长4,622.4%，受影响实体期内利润降为0[15] - 2022年2月28日止六个月，余下业务产生的核心净利润为52,226千元，较2021年同期的23,287千元增长124.3%[15] - 2022年2月28日，公司每股基本盈利2.52分，较2021年同期的15.00分减少83.2%[15] - 2022年2月28日，公司银行结余及现金（包括已抵押银行存款）为571,731千元，较2021年8月31日的485,184千元增长17.8%[19] - 2022年2月28日，公司借款为378,700千元，较2021年8月31日的174,258千元增长117.3%[19] - 2022年2月28日，公司资本负债比率为93.6%，较2021年8月31日的30.1%上升[19] - 截至2022年2月28日止六个月集团利润为5470万元，2021年同期为3.232亿元，全部来自余下业务[30] - 截至2022年2月28日止六个月集团收入1.15773亿元，较去年同期增长5710万元或97.3%，主要因2022年寒假增加活动[31] - 截至2022年2月28日止六个月收入成本3590万元，较去年同期增加2120万元或145.0%，因员工成本增加[32] - 截至2022年2月28日止六个月毛利7990万元，较去年同期增加81.5% [34] - 截至2022年2月28日止六个月销售开支440万元，较去年同期增加100.5% [38] - 截至2022年2月28日止六个月行政开支2310万元，较去年同期减少34.1%，因不再为受影响实体提供管理服务[39] - 截至2022年2月28日止六个月财务收入760万元，较去年同期增加[40] - 截至2022年2月28日止六个月除税前溢利6910万元，较去年同期增加[42] - 截至2022年2月28日止六个月所得税开支1440万元，较去年同期减少37.2%，实际税率为20.9% [45] - 2022年余下业务产生的核心净利润为52226千元，2021年为23287千元[47] - 截至2022年2月28日止六个月，集团经营活动所得现金流入净额为1480万元，投资活动所用现金流量净额为 - 20520万元，现金及现金等价物减少净额为19020万元[49][50] - 2022年2月28日，集团已抵押银行存款、银行结余及现金总额为57170万元，银行借款总额为37870万元，年利率介于1.5%至2.9%[50] - 2022年2月28日，集团流动资产净值为34500万元，资本负债比率为93.6%，较2021年8月31日的30.1%有所增加[51][52] - 截至2022年2月28日，集团为受影响实体银行融资提供财务担保的未偿还总金额为483870万元，较2021年8月31日的524250万元减少[57] - 2022年未经审核收入为115,773千元人民币，2021年为1,090,804千元人民币[98] - 2022年未经审核毛利为79,885千元人民币，2021年为508,135千元人民币[98] - 2022年未经审核除税前溢利为69,094千元人民币，2021年为349,335千元人民币[98] - 2022年未经审核期内利润及全面收益总额为54,685千元人民币，2021年为323,207千元人民币[98] - 2022年基本每股盈利为2.52人民币分，2021年为15.00人民币分[98] - 2022年2月28日非流动资产为285,432千元人民币，2021年8月31日为7,624千元人民币[100] - 2022年2月28日流动资产为1,041,822千元人民币，2021年8月31日为1,397,893千元人民币[100] - 2022年2月28日流动负债为696,823千元人民币，2021年8月31日为824,626千元人民币[100] - 2022年2月28日流动资产净值为344,999千元人民币，2021年8月31日为573,267千元人民币[100] - 2022年2月28日总资本及储备基金为404,646千元人民币，2021年8月31日为578,648千元人民币[103] - 截至2022年2月28日，公司期内利润及全面收益总额为54,685千元[113] - 2022年2月28日经营活动产生的现金净额为14,838千元，2021年2月28日为350,495千元[120] - 2022年2月28日投资活动所用现金净额为(181,124)千元，2021年2月28日为(935,867)千元[120] - 2022年2月28日融资活动（所用）所得现金净额为(23,962)千元，2021年2月28日为130,014千元[120] - 2022年2月28日现金及现金等价物减少净额为(190,248)千元，2021年2月28日为(455,358)千元[120] - 2022年2月28日期初现金及现金等价物为402,189千元，期末为210,912千元；2021年2月28日期初为1,122,778千元，期末为652,536千元[120] - 截至2022年2月28日止六个月，公司服务收入为115,773千元，2021年同期为1,090,804千元[139][141] - 截至2022年2月28日止六个月，其他收入为10,858千元，2021年同期为11,421千元[142] - 截至2022年2月28日止六个月，汇兑收益4,004千元，按公平值计入损益的金融资产公平值变动亏损1,664千元；2021年同期汇兑亏损21,146千元，公平值变动收益36,161千元[144] - 截至2022年2月28日止六个月，香港利得税按估计应课税利润的16.5%计算；2021年同期无香港应课税利润，未计提利得税拨备[146] - 截至2022年2月28日止六个月，员工成本总额为30,214千元，2021年同期为392,806千元[152] - 截至2022年2月28日止六个月，折旧及摊销总额为2,192千元，2021年同期为104,213千元[152] - 截至2022年2月28日止六个月，银行利息收入为 - 177千元，2021年同期为 - 817千元[152] - 截至2022年2月28日止六个月，公司向股东派付特别股息每股人民币0.106元，合共人民币2.30232亿元[153] - 2022年2月28日止六个月，公司拥有人应占期内利润为54,685千元，2021年同期为324,914千元[155] - 截至2022年2月28日止六个月，无物业、厂房及设备添置，2021年为人民币6.78184亿元[158] - 2022年2月28日贸易应收款项为5,268千元，2021年8月31日为4,331千元[160] - 2022年2月28日按公平值计入损益的金融资产为68,130千元，2021年8月31日为73,254千元[167] - 2022年2月28日于债务证券的投资为112,586千元，2021年8月31日为128,513千元[170] - 2022年2月28日已抵押银行存款为人民币80,819千元，2021年8月31日为人民币82,995千元[172] - 2022年2月28日银行存款按加权平均年利率0.12%计息，2021年为0.18%[174] - 截至2022年2月28日止期间确认的财务收入为人民币7,016千元，2021年为人民币7,534千元[170] - 2021年8月31日向第三方贷款人民币8,298千元，年利率18%，截至2022年2月28日已还款[161] - 截至2022年2月28日止六个月，期初计入合约负债结余的已确认收入为18,051千元，2021年同期为838,054千元[177] - 2022年2月28日贸易应付款项为32,297千元，2021年8月31日为8,736千元[180] - 2022年2月28日应计员工福利及薪金为3,414千元，2021年8月31日为4,288千元[180] - 2022年2月28日代表提供配套服务的第三方预收学生的款项为93千元，2021年8月31日为19,228千元[180] - 本中期集团取得新借款228,257,000元，2021年为429,200,000元，2022年2月28日借款利率介于1.5%至2.9% [182] - 2022年2月28日倘担保遭要求悉数偿还，集团须支付的未偿还总金额为4,838,703,000元，2021年8月31日为5,242,500,000元[184] - 2022年2月28日受影响实体已动用的银行融资金额为3,304,473,000元，2021年8月31日为3,688,270,000元[184] - 截至2022年2月28日止六个月，已就股份奖励计划确认以股份为基础的付款开支1,545,000元，2021年为983,000元[191] - 2022年2月28日由受托人持有股份总数净额为10,195,000股，与2021年8月31日持平[191] 业务调整与发展 - 因《民办教育促进法实施条例》2021年9月1日生效，公司自该日起不再从事提供义务教育的民办学校经营，余下业务主要向中国小初高学生提供配套服务[22] - 公司作出策略转变，专注扩展轻资产余下业务并探索运营独立高中的可行性[25] - 公司通过学生全面发展的综合教育服务等三条业务线扩展业务，已开发全面成熟系统，与第三方课后辅导机构建立长期战略伙伴关系[25] - 公司计划扩大学校相关供应链业务产品供应，全资子公司将在2022年8月31日止财政年度下半年开展此业务[26] - 集团将在2022年下半年拓展学校相关供应链业务，未来旨在打造教育服务平台[61] - 集团将以轻资产模式运营，未来资本开支预计主要以经营活动所得现金流量拨付[62] - 受影响实体已於截至2021年8月31日终止於集团综合入账[117][118] - 截至2021年8月31日，提供义务教育的民办学校经营业务终止综合入账[134] - 自2021年9月1日起，集团不再从事提供义务教育的民办学校经营，余下业务为提供配套服务[134] 市场分析与展望 - 公司认为中国素质教育市场仍有很大增长空间，民办学校规模将大幅缩减，剩余民办学校将定位为高端、差异化学校[59] 员工管理 - 集团有完善的员工培养体系，提供持续培训课程，根据绩效评估奖励优秀员工[63] - 2022年2月28日，集团有雇员约808名，较2021年2月28日的约6594名大幅减少；截至2022年2月28日止六个月雇员总薪酬约3020万元，较2021年同期的3.928亿元大幅降低[70] 股份与股息 - 2020年8月18日，公司配售股份所得款项净额约5.457亿港元（约4.877亿元），原计划用于兴建及发展学校和一般企业用途[74] - 2022年4月14日，公司认购基金A类股份，总额1.17亿港元（约9510万元），将用余下所得款项净额偿付[75] - 截至2022年2月28日，配售所得款项净额已动用3.505亿元，未动用1.372亿元，计划自配售完成两年内用完[75] - 董事会不建议就截至2022年2月28日止六个月派付中期股息[78] - 2022年2月28日，受托人购买股份1170.4万股，与2021年8月31日数量相同[80] - 2018年9月6日，董事会决定向12名获选者授予不多于840万股股份，约占已发行股份总数的0.39%[80] - 2022年2月28日，刘学斌先生控制法团权益股份9.3亿

招生与学生容量 - 招生总人数为73,931人，同比增长23.0%[11] - 学生总容量为82,500人，同比增长17.9%[11] - 公司截至2021年2月28日止六个月共有约73,931名学生，其中包括提供管理服务的其他学校的招生人数[27] - 公司截至2021年2月28日止六个月，提供管理服务的其他10所学校约有4,236名学生[28] - 公司运营的15所寄宿制学校截至2021年2月28日止六个月的招生总人数为69,695名，总学生容量约为82,500名[31] - 自有学校的招生人数增加15.9%，由截至2020年2月29日止六个月的60,116名增加至截至2021年2月28日止六个月的69,695名[44] - 学生总容量由截至2020年2月29日止六个月的70,000名增至截至2021年2月28日止六个月的82,500名，利用率为84.5%[48] - 公司现有学校的估计总容量从截至2020年2月29日的约70,000名学生增加至截至2021年2月28日的约82,500名学生[92] - 公司预计2021/2022学年学校容量将达到91,000名学生，主要由于四川省两所学校的容量扩大2,500名，以及广东省三所新建学校第一期预计于2021/2022学年开学，总容量为6,000名[99] - 公司预计现有学校及在建学校的全部可用土地使用权获充分利用后，最大容量可扩大至约170,000名学生[99] 财务表现 - 收入为1,090,804千元人民币，同比增长17.0%[11] - 毛利为508,135千元人民币，同比增长16.6%[11] - 核心净利润为376,265千元人民币，同比增长30.5%[11] - 每股中期股息为0.080港元，同比增长29.0%[11] - 公司截至2021年2月28日止六个月的总收入为1,090,804，其中学费及住宿费为786,535，占比72.1%，配套服务及管理服务费为304,269，占比27.9%[40] - 公司截至2021年2月28日止六个月的总收入增加17.0%至人民币1,090.8百万元，核心净利增加30.5%至人民币376.3百万元[53] - 毛利增加16.6%至人民币508.1百万元，毛利率维持稳定于46.6%[58] - 期内利润增加25.1%，从2020年2月29日止六个月的人民币258.4百万元增至2021年2月28日止六个月的人民币323.2百万元[69] - 核心净利润增加30.5%，从2020年2月29日止六个月的人民币288.3百万元增至2021年2月28日止六个月的人民币376.3百万元[72] - 公司2021年上半年收入为1,090,804千元人民币，同比增长17%[156] - 毛利为508,135千元人民币，同比增长17%[156] - 期内利润及全面收益总额为323,207千元人民币，同比增长25%[156] - 每股基本盈利为15.00人民币分，同比增长19%[156] - 公司2021年2月28日止六个月除税前溢利为349,335千元人民币，同比增长8.9%[188] 资本开支与投资 - 物业、厂房及设备的资本开支为704,144千元人民币，同比增长44.4%[17] - 资本开支为人民币704.1百万元，用于收购物业、厂房及设备，以及人民币89.8百万元用于使用权资产[73] - 公司新增惠州市惠阳区实验小学，收购70%的举办者权益，现金代价约为人民币130.9百万元，惠阳小学目前有2,569名小学生[29] - 公司计划在大湾区九个广东城市建立全面学校覆盖，并已与中山市、江门市、广州市及肇庆市的地方政府订立合作或框架协议[89] - 公司计划在潮州市、江门开平市及中山市建设新学校，预计最大学生容量分别为8,000、7,500及11,000[93] - 公司计划通过扩展业务至线上教育及高等教育，成为中长期的综合型教育集团[88] - 公司计划建立民办高等教育学院，提供大数据、机器人、智能制造、人工智能、生命科技等领域的课程[88] - 公司计划在广东省东莞市建设一所民办高等教育学院，预计可容纳最多约10,000名学生，土地占地面积约800亩[104] - 公司已与四川巴中经济开发区签订协议，获得一幅1,500亩的土地用于建设巴中光正科技学院，预计最多可容纳约18,000名学生[101] - 巴中光正科技学院第一期占地面积约500亩，预计可容纳约6,000名学生，计划于2022年9月左右开始运营[103] 学校运营与课程 - 公司在中国拥有15所寄宿制学校，分布在广东、辽宁、山东、四川、福建等省份，提供一至十二年级的中国课程及国际课程[33][36] - 公司东莞市光正实验学校的国际课程经伦敦考试委员会授权，向高中学生提供IGCSE及A级证书所需考试的专设课程[21] - 公司东莞市光明中学被北京大學招生辦公室認可为信誉卓著的中學，并收到清華大學廣東省招生組的表揚信[37] - 公司东莞市光明中学收到中國人民解放軍空軍招飛局的祝賀信，三名學生被錄取为空軍飛行學員[38] 现金流量与负债 - 银行结余及现金为655,857千元人民币，同比下降41.8%[15] - 经营活动所得现金净额为350,495千元人民币，同比增长40.1%[17] - 现金及现金等价物减少净额为人民币455.4百万元，主要由于经营活动所得现金流量增加[74] - 银行及其他借款总额为人民币3,127.2百万元，包括一年内应偿还的人民币560.6百万元及一年以上应偿还的人民币2,566.6百万元[75] - 公司截至2021年2月28日的资本负债比率净值为74.5%，较2020年8月31日的53.7%有所增加[78] - 公司持有人民币491.2百万元的金融资产用于财务管理，若考虑提前赎回的可能性，调整后的资本负债比率净值将降至59.7%[78] - 公司预计未来资本开支将主要通过银行及其他借款、经营活动所得现金流量及其他资本市场可得融资选项拨付[105] 员工与薪酬 - 教师人数由截至2020年2月29日止六个月的约3,818名增加至截至2021年2月28日止六个月的约4,815名[50] - 教师流转率约为6%[51] - 截至2021年2月28日，公司员工总数为6,594名，相比2020年2月29日的6,419名有所增加[112] - 截至2021年2月28日止六个月的员工总薪酬（包括董事酬金）为人民币392.8百万元，相比2020年同期的319.9百万元有所增加[112] 股息与股份回购 - 每股中期股息为0.080港元，同比增长29.0%[11] - 董事会决定派发截至2021年2月28日止六个月的中期股息每股人民币0.067元（相当于0.080港元），相比2020年同期的每股人民币0.057元有所增加[120] - 截至2021年2月28日，受托人于香港联交所购买合共11,704,000股股份，奖励股份约占公司已发行股份总数的0.39%[123] 税收与政府补助 - 其他收入减少至人民币11.4百万元，主要由于政府补贴减少人民币40.9百万元[59] - 公司2021年2月28日止六个月其他收入为11,421千元人民币，同比下降77.3%，主要由于政府补助减少[191] - 公司2021年2月28日止六个月政府补助为5,838千元人民币，同比下降87.5%[191] - 公司于中国江西省赣州市成立的外商独资企业享有减免后15%的企业所得税税率，相关优惠税收政策将于2030年12月31日终止[198] - 公司于开曼群岛及英属处女群岛注册成立，根据当地税法豁免缴纳税项[197] - 公司并无获得香港应课税溢利，因此并无计提香港利得税拨备[198] 其他财务指标 - 整体校园利用率为84.5%，同比下降1.4个百分点[11] - 收入成本增加17.3%至人民币582.7百万元，主要由于教职员工成本及折旧及摊销增加[55] - 销售开支增加9.7%，从2020年2月29日止六个月的人民币20.2百万元增至2021年2月28日止六个月的人民币22.1百万元，主要由于招生成本增加[61] - 行政开支增加2.8%，从2020年2月29日止六个月的人民币140.1百万元增至2021年2月28日止六个月的人民币144.0百万元，主要由于员工开支增加[63] - 财务收入减少，从2020年2月29日止六个月的人民币7.4百万元减少至2021年2月28日止六个月的人民币2.1百万元，主要由于平均银行结余及已抵押银行存款减少[64] - 财务成本减少，从2020年2月29日止六个月的人民币52.1百万元减少至2021年2月28日止六个月的人民币38.4百万元，主要由于全额偿还可换股贷款票据[65] - 除税前溢利增加，从2020年2月29日止六个月的人民币320.6百万元增至2021年2月28日止六个月的人民币349.3百万元[66] - 非流动资产总额为7,422,916千元人民币，同比增长18%[158] - 流动资产总额为1,159,856千元人民币，同比下降28%[158] - 流动负债净额为-1,008,482千元人民币，同比增长1,500%[158] - 总资产减流动负债为6,414,434千元人民币，同比增长3%[158] - 本公司拥有人应占权益为3,161,060千元人民币，同比增长7%[161] - 非控股权益为157,111千元人民币，同比增长22%[161] - 校園餐廳經營盈餘為人民幣103,816,000元，同比增長24.7%[165] - 非營利性學校教育營運盈餘為人民幣145,771,000元，同比增長500.0%[165] - 經營活動產生的現金淨額為人民幣350,495,000元，同比增長40.1%[168] - 投資活動所用現金淨額為人民幣935,867,000元，同比增長316.0%[168] - 融資活動所得現金淨額為人民幣130,014,000元，同比增長158.4%[168] - 現金及現金等價物減少淨額為人民幣455,358,000元，同比增長130.6%[168] - 期末現金及現金等價物為人民幣652,536,000元，同比增長40.5%[168] - 流動負債淨額為人民幣1,008,482,000元，同比增長1,500.0%[170] 公司治理与股权结构 - 刘学斌先生通过控制法团权益持有930,000,000股股份，占公司已发行股份总数的42.70%[126] - 李素文女士通过控制法团权益持有570,000,000股股份，占公司已发行股份总数的26.17%[126] - 公司于2017年1月3日采纳首次公开发售前购股权计划及购股权计划，旨在奖励董事、高级管理层、员工及其他合资格人士[131] - 截至2021年2月28日，首次公开发售前购股权计划下无尚未行使的购股权[133] - 购股权计划下一名雇员于2017年3月14日获授1,000,000份购股权，行使价为每股1.96港元[137] - 截至报告日期，可依据购股权计划发行的股份总数为197,000,000股，占公司已发行股份总数的约9.0%[139] - 截至2021年2月28日止六个月，公司或其任何子公司概无购买、出售或赎回公司任何上市证券[140] - 公司已采纳上市规则附录十所载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则，全体董事确认已遵守该守则[142] - 公司董事会由李素文女士担任主席及行政总裁，董事会认为该安排符合公司及其股东的利益[143] - 公司已成立审核委员会，由三名独立非执行董事组成，审核委员会已审阅集团截至2021年2月28日止六个月的未經審核簡明綜合財務報表[145] - 公司确认截至2021年2月28日止六个月已维持上市规则规定的公众持股量[146] 其他收入与支出 - 公司2021年2月28日止六个月学费及住宿费收入为786,535千元人民币，同比增长17.2%[185] - 公司2021年2月28日止六个月配套服务收入为301,438千元人民币，同比增长15.3%[185] - 公司2021年2月28日止六个月管理服务费收入为2,8

公司概况 - 公司成立于2003年，是华南地区经营高端民办小学及中学最大的上市教育集团[7] - 公司生源主要来自中国中产或以上阶层家庭[7] - 公司学校为寄宿制，提供校本选修课程，学生在多领域取得优异成绩[10] - 公司在中国多地拥有校园网络，包括潍坊、漳州、揭东等[12] 财务数据 - 收入与利润 - 2020年公司收入为17.92728亿人民币，较2019年的16.8153亿人民币有所增长[13] - 2020年公司毛利为8.67936亿人民币，毛利率为48.4% [13] - 2020年公司除税前溢利为6.13364亿人民币，年内利润为5.01681亿人民币[13] - 2020年公司核心净利润为5.59317亿人民币，核心净利润率为31.2% [13] - 截至2020年8月31日止年度，集团总收入达1792.7百万元，较2019年升幅为6.6%[26] - 2020年年内利润增加41.9%至501.7百万元，核心净利润增加30.5%至559.3百万元[26] - 截至2020年8月31日止年度收入1792728千元，较上一年度增加111198千元，增长6.6%[41] - 截至2020年8月31日止年度毛利867936千元，较上一年度增加126242千元，增长17.0%[41] - 截至2020年8月31日止年度核心净利润559317千元，较上一年度增加130707千元，增长30.5%[41] - 截至2020年8月31日止年度年内利润501681千元，较上一年度增加148103千元，增长41.9%[41] - 2020年总收入为1792728千元，其中学费及住宿费为1292413千元，占比72.1%；配套服务收入为500315千元，占比27.9%[50] - 与2019年相比，2020年学费及住宿费增加12.8%，主要因招生总人数增加；配套服务收入减少6.7%，因学校停课[51][54] - 截至2020年8月31日止年度，集团每名学生整体平均学费及住宿费增加2.1%至人民币21,499元[64][65][68] - 截至2020年8月31日止年度，总收入增加6.6%至人民币1,792.7百万元，核心净利润增加30.5%至人民币559.3百万元[78] - 学费及住宿费收入增加12.8%，由人民币1,145.5百万元增至人民币1,292.4百万元，招生总人数增加10.5%[82] - 配套服务收入减少6.7%，由人民币536.1百万元减至人民币500.3百万元[82] - 收入成本减少1.6%，由人民币939.8百万元减至人民币924.8百万元[85] - 毛利增加17.0%，由人民币741.7百万元增至人民币867.9百万元，毛利率由44.1%增至48.4%[89] - 其他收入由人民币33.4百万元增至人民币58.3百万元，主要因政府补贴增加[90] - 销售开支减少9.7%，由人民币25.8百万元减至人民币23.3百万元，占收入百分比由1.5%减至1.3%[94] - 行政开支从2019年的2.53亿元增至2020年的2.538亿元，增幅0.3%，占收入百分比从15.0%降至14.2%[95] - 财务收入从2019年的2030万元降至2020年的990万元[96] - 财务成本从2019年的1.071亿元略降至2020年的1.07亿元[97] - 除税前溢利从2019年的4.093亿元增至2020年的6.134亿元，占收入百分比从24.3%增至34.2%[98] - 所得税开支从2019年的5570万元增至2020年的1.117亿元，增幅100.5%，实际税率从13.6%增至18.2%[102] - 年内利润从2019年的3.536亿元增至2020年的5.017亿元，增幅41.9%[103] - 核心净利润从2019年的4.286亿元增至2020年的5.593亿元，增幅30.5%，核心净利润率从25.5%增至31.2%[104][107] 财务数据 - 资产与负债 - 2020年非流动资产达6308636千元，较2016年的1763204千元大幅增长[18] - 2020年经营活动所得现金净额为883381千元，较2016年的333248千元有显著提升[22] - 2020年资本开支总计1028077千元，较2016年的197408千元明显增加[23] - 2020年净资本负债比率为53.7%，经调整净资本负债比率为40.6%[19] - 2020年银行结馀及现金为1126095千元，较2019年减少35317千元，降幅3.0%；银行借款总额为2785520千元，较2019年增加616090千元，增幅28.4%[44] - 2020年可换股贷款票据为0，较2019年减少479134千元，降幅100%；合约负债为858305千元，较2019年增加107485千元，增幅14.3%[44] - 2020年净资本负债比率为53.7%，较2019年下降18.9%；经调整净资本负债比率为40.6%，较2019年下降20.4%[44] - 2020年资本开支方面，收购物业、厂房及设备支付约9.416亿元，使用权资产支付约8650万元[108] - 2020年公司通过发行新股偿还4.518亿元可换股贷款票据，筹得4.877亿元所得款项净额，现金及现金等价物增加净额4.662亿元[109] - 2020年8月31日，集团流动负债净额为6310万元，较2019年的8.845亿元减少[112] - 2020年8月31日集团资本负债比率净值为53.7%，2019年8月31日为66.2%；考虑投资产品后，2020年8月31日经调整资本负债比率净值降至40.6%，2019年8月31日为51.0%[113] - 资本负债比率净值减少主要因2020年8月31日公司拥有人应占权益总额及非控股权益增加[114] - 截至2020年8月31日，集团银行借款以若干学校收费权利、综合联属实体股权收益权及顺德光正学校运营收入作抵押[119] 财务数据 - 股息 - 2020年公司基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.25人民币[14] - 2020年公司中期股息为0.057人民币，末期股息为0.056人民币，总计0.113人民币[15] - 2020年董事会建议派付末期股息每股0.056元，全年每股股息总额为0.113元[26] 招生与学生情况 - 2019/2020学年总招生人数增加10.5%至60116名，学校总容量增加约11.1%至70000名[26] - 2019/2020学年招生总人数60116人，较上一学年增加5696人，增长10.5%[41] - 2019/2020学年学生总容量70000人，较上一学年增加7000人，增长11.1%[41] - 2019/2020学年整体校园利用率85.9%，较上一学年下降0.6%[41] - 2019/2020学年教师总人数3818人，较上一学年增加408人，增长12.0%[41] - 2019/2020学年招生总人数为60116名，较2018/2019学年增加5696名，增幅10.5%[48][56] - 2019/2020学年，东莞光正实验学校、惠州光正实验学校及盘锦光正实验学校招生人数增加，带动学生总人数增长[58] - 2019/2020学年招生总人数正常化年度增长率约为11.5%[58] - 2019年9月，公司开始3所新学校的第一期运作，分别为巴中光正学校、云浮市光明学校及顺德光正学校[48] - 公司向学生退回2020年学校停课期间的住宿费约30百万元[51] - 2019/2020学年学生总人数为60,116人，较2018/2019学年的54,420人有所增加[60] - 2019/2020学年高中部招生人数百分比增加，主要因东莞市光正实验学校及惠州市光正实验学校高中部新生增加[60] - 2019/2020学年揭阳光正学校小学及中学部新入学学生学费及住宿费增加约29%至32%，招生人数减少[59] - 2019/2020学年顺德光正学校第一期部分设施未投入使用，仅招收少量学生并占用集团其他校园设施[59][72] - 2019/2020学年集团学校总学生容量为70,000人，利用率为85.9%；2018/2019学年总学生容量为63,000人，利用率为86.4%[71] - 2019/2020学年新增学校（漳浦龙成学校、巴中光正学校、云浮市光明学校、顺德光正学校）学生容量共6,000人，利用率为64.5%；2018/2019学年相关学校学生容量3,000人，利用率96.7%[71] - 漳浦龙成学校自2018年11月收购后合并入账，2020年每名学生平均学费及住宿费增幅调整后约为0.5%[67] - 2019年9月开办的新学校（巴中光正学校、云浮市光明学校、顺德光正学校）有各自的学费及学生容量、利用率情况[65][71] - 学生总容量从2018/2019学年的63,000名增至2019/2020学年的70,000名[74] - 教师数目从2018/2019学年的约3,410名增至2019/2020学年的约3,818名[76] - 截至2020年8月31日止年度教师流转率约为10%[77] - 2020/2021学年自有学校招生人数67,126人，较2019/2020学年增加7,010人，增幅11.7%；招生总人数71,362人，较2019/2020学年增加11,246人，增幅18.7%[125] - 2020/2021学年，集团调高多所学校中国课程新生学费及住宿费，幅度约9%至38%[127] 社会责任与优惠政策 - 公司向东莞慈善组织捐款2百万元支持抗疫[35] - 公司在江西赣州成立子公司，符合条件可享15%企业所得税优惠至2030年12月31日[37] 业务发展计划 - 公司计划扩张业务至线上教育及高等教育，中长期成为综合型教育集团[128] - 公司计划在大湾区九个广东城市建立全面学校覆盖，已与中山、江门、广州及肇庆当地政府达成合作或订立框架协议[130] - 公司现有学校估计总容量从2019/2020学年约70,000名学生增加至2020/2021学年约79,500名学生[132] - 公司在建的潮州、江门开平、中山三所寄宿制学校预计2021/2022学年开学，估计最大学生容量分别为8,000、7,500、11,000名[135] - 公司正探索在广东省运营可容纳约3,000至5,000名学生的轻资产学校的机会[136] - 公司已与广州及肇庆市政府签署发展寄宿制学校的框架协议，仍在协商具体条款[137] - 公司按学校划分的2020/2021学年估计学生容量为79,500名，估计最大学生容量为155,870名[139] - 公司已与若干民办学校订立管理服务协议，自2020/2021学年起提供管理服务获取收入[145] - 公司计划建立民办高等教育学院，提供大数据、机器人等范畴的大专课程[128] - 公司除广东省外，也将发掘四川省等其他地区的扩张机会[131] - 成立子公司专注“互联网 +”教育及教育信息技术，开发线上教育课程并贡献额外收入[146] - 与四川巴中经开区协议建设巴中光正科技学院，总地盘面积约1500亩（约100万平方米），分阶段发展，最多容纳约18000名学生，第一阶段土地约500亩（约33万平方米），可容纳6000名学生，预计2022年9月左右开始运营[147][149] - 计划在广东东莞建设东莞市光正科技学院，土地总面积约800亩（约53.3万平方米），最多容纳约10000名学生，与哈工大及哈工大数据集团合作[150] - 未来资本开支将主要以银行及其他借款、经营活动现金流及资本市场融资选项拨付[151] 法律与监管风险 - 中国法律禁止外资拥有小学及初中，高中需中外合作且中方主导，学前、普通高中及高等教育机构需中外合作且中方领导，公司需通过可变权益实体架构开展业务[156] - 《外商投资法》于2020年1月1日实施，未明确限制合约安排，但未来合约安排可能被视为外商投资，公司将密切监察[157][161] - 《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》目前未对公司造成重大影响，初步评估不会有重大负面影响[162] 投资与融资 - 截至2020年8月31日，集团持有中国金融机构发行投资产品约4.06亿元[171] - 公司上市所得款项净额约7.3亿元，截至

招生情况 - 截至2020年2月29日止六个月，招生总人数为60,116人，较2019年2月28日增加5,696人，增幅10.5%[12] - 2019年9月开始3所新学校第一期运作，截至2020年2月29日，14所寄宿制学校招生总人数为60,116名，总学生容量为70,000名[29] - 截至2020年2月29日止六个月，学生总人数为60,116人，较2019年同期的54,420人增加5,696人，增长率为10.5%，正常化年度增长率约为12.4%[47][50] - 各学校招生人数有增有减，其中东莞市光正实验学校、惠州市光正实验学校及盘锦光正实验学校招生人数增加明显，分别增长16.8%、15.2%、30.5%；揭阳学校和潍坊潍州学校招生人数减少，分别减少11.3%、5.3%[47] - 与2019年同期相比，2020年初中部及高中部招生人数百分比增加，分别从43.5%、21.3%增至42.2%、22.5%，主要因东莞市光正实验学校及惠州市光正实验学校初中部及高中部新生增加[52] - 揭阳学校招生人数减少，主要因2019/2020学年重新定位，小学及中学部新入学学生学费及住宿费增加约29%至32%，且学校名称更改[47][51] - 顺德光正学校2019/2020学年第一期部分设施未投入使用，仅招收少量学生尝试运营，学生使用集团其他校园设施[47][51] 学生容量与利用率 - 截至2020年2月29日止六个月，学生总容量为70,000人，较2019年2月28日增加7,000人，增幅11.1%[12] - 截至2020年2月29日止六个月，整体校园利用率为85.9%，较2019年2月28日下降0.5个百分点，降幅0.58%[12] - 学生总容量由2019年2月28日止六个月的63,000名增至2020年2月29日止六个月的70,000名[63][66] - 截至2020年2月29日止六个月，学校整体利用率为85.9%，较2019年同期的86.4%略有下降[64] 教师情况 - 截至2020年2月29日止六个月，教师总人数为3,818人，较2019年2月28日增加408人，增幅12.0%[12] - 教师数目由2019年2月28日止六个月的约3,410名增至2020年2月29日止六个月的约3,818名[70] - 截至2020年2月29日止六个月，教师流转率约为8%[71] 财务数据 - 截至2020年2月29日止六个月，收入为932,172千元，较2019年2月28日增加96,619千元，增幅11.6%[12] - 截至2020年2月29日止六个月，毛利为435,625千元，较2019年2月28日增加56,878千元，增幅15.0%[12] - 截至2020年2月29日止六个月，核心净利润为288,267千元，较2019年2月28日增加71,833千元，增幅33.2%[12] - 截至2020年2月29日，银行结余及现金（包括已抵押银行存款）为604,576千元，较2019年8月31日减少556,836千元，降幅47.9%[17] - 截至2020年2月29日，银行借款为2,129,850千元，较2019年8月31日减少39,580千元，降幅1.8%[17] - 截至2020年2月29日止六个月，经营活动所得现金净额为250,208千元，较2019年2月28日增加74,414千元，增幅42.3%[19] - 截至2020年2月29日止六个月，公司总收入为932,172千元，较2019年同期的835,553千元增长11.6%，其中学费及住宿费670,852千元，占比72.0%，同比增长15.9%；配套服务收入261,320千元，占比28.0%，同比增长1.9%[41] - 学费及住宿费增长主要由于招生总人数增加；配套服务增长低于预期，主要因若干配套服务自疫情爆发起暂停[42][43] - 公司学年一般由9月1日起至8月31日，分两个学期，学费及住宿费一般于学期开始前提前缴付，初步记为合约负债，在相关期间按比例确认为收入[42] - 截至2020年2月29日止六个月，集团每名学生整体平均学费及住宿费增加4.9%至11,159元，正常化后升幅约3.5%[57][60] - 2019 - 2020学年部分学校学费及住宿费有变动，如东莞市光正实验学校增4.6%，潍坊潍州学校降5.2%[57] - 截至2020年2月29日止六个月，与2019年同期相比，总收入增加11.6%至9.322亿元，核心净利润增加33.2%至2.883亿元[72] - 公司总收入增加9660万元或11.6%，从2019年2月28日止六个月的8.356亿元增至2020年2月29日止六个月的9.322亿元[73] - 学费及住宿费收入增加9180万元，增幅15.9%，招生总人数增加10.5%，从54420名增至60116名[73] - 配套服务收入增加480万元，增幅1.9%，从2.565亿元增至2.613亿元[76] - 收入成本增加3970万元或8.7%，从4.568亿元增至4.965亿元[77] - 毛利增加15.0%，从3.787亿元增至4.356亿元，毛利率从45.3%增至46.7%[79] - 其他收入从990万元增至5030万元，主要因政府补贴增加4040万元[82] - 销售开支减少19.3%，从2500万元降至2020万元，占收入百分比从3.0%降至2.2%[84] - 行政开支增加6.9%，从1.311亿元增至1.401亿元，占收入百分比从15.7%降至15.0%[87] - 除税前溢利从2.224亿元增至3.206亿元，占收入百分比从26.6%增至34.4%[90] - 期内利润增加36.4%，从1.895亿元增至2.584亿元[94] - 截至2020年2月29日止六个月核心净利润为2.883亿元，较去年同期增加7180万元，增幅33.2%，利润率从25.9%增至30.9%[98] - 截至2020年2月29日止六个月，收购物业、厂房及设备支付4.878亿元，使用权资产支付1.144亿元[99] - 截至2020年2月29日止六个月现金及现金等价物减少净额1.975亿元，2019年同期为4.827亿元[100] - 2020年2月29日，已抵押银行存款、银行结余及现金总额为6.046亿元，2019年8月31日为11.614亿元[100] - 2020年2月29日，银行及其他借款总额为26.17亿元，包括一年内偿还的7.273亿元及一年以上偿还的18.897亿元，利率4.4% - 7.3%[101] - 2020年2月29日，流动负债净额为9.071亿元，2019年8月31日为8.845亿元[105] - 2020年2月29日，资本负债比率净值为83.2%，2019年8月31日为66.2%；考虑投资产品后，经调整资本负债比率净值降至69.2%，2019年8月31日为51.0%[106] - 2020年2月29日止六个月收入为9.32172亿元，2019年2月28日止六个月为8.35553亿元[192] - 2020年2月29日止六个月除税前溢利为3.20615亿元，2019年2月28日止六个月为2.22407亿元[192] - 2020年2月29日止六个月期内溢利及全面收益总额为2.58411亿元，2019年2月28日止六个月为1.89462亿元[192] - 2020年基本每股盈利为12.65分，2019年为9.31分[192] - 2020年摊薄每股盈利为12.59分，2019年为9.30分[192] - 2020年2月29日非流动资产为5521636千元，2019年8月31日为4676090千元[194] - 2020年2月29日流动资产为1034202千元，2019年8月31日为1595205千元[194] - 2020年2月29日流动负债为1941271千元，2019年8月31日为2479732千元[194] - 2020年2月29日流动负债净额为 - 907069千元，2019年8月31日为 - 884527千元[194] - 2020年2月29日总资产减流动负债为4614567千元，2019年8月31日为3791563千元[194] - 2020年2月29日本公司拥有人应占权益为2342028千元，2019年8月31日为2161298千元[196] - 2020年2月29日非流动负债为2195126千元，2019年8月31日为1544748千元[196] - 2020年2月29日租赁负债为325723千元（含流动和非流动），2019年8月31日无此项[194][196] - 2020年2月29日借款为2129850千元（含流动和非流动），2019年8月31日为2169430千元[194][196] - 2020年2月29日储备基金为2323935千元，2019年8月31日为2143205千元[196] 公司定位与背景 - 公司是华南地区按招生人数计最大的民办高端中小学教育集团之一，以中国中产或以上阶级家庭学生为主要对象[22] 学校荣誉与合作 - 2020年3月收到北京大学表扬信，4月收到清华大学表扬信，两校希望与东莞光明中学进一步合作[32] 政策影响 - 2019年中国中央政府发布提升义务教育整体素质意见，2020年初部分省份规定民办学校小一和初一超员时100%电脑随机分配[33] - 公司认为电脑随机分配录取义务教育学生不会对招生和学生素质造成重大不利影响[33] 疫情影响 - 自2020年1月疫情爆发，公司向东莞慈善组织捐款200万元人民币[34] - 所有学校延迟2019/2020学年第二学期开学，公司在农历新年假期前收取大部分学费及寄宿费[37] - 公司通过在线平台提供教学服务，老师在家直播教学及辅导[37] - 运营学校所在省份已宣布复课计划，学生4、5月分批返校，部分学生复课日期依疫情而定[37] - 疫情期间，公司若干新学校项目及现有学校容量扩大建设工程中断，复工后努力追回进度[38] - 自2020年1月疫情爆发至报告日期，公司财务状况未受重大不利影响，将密切监察风险并采取措施减轻风险[38] 行业前景 - 2019年大湾区11个城市GDP为1.66万亿美元，人口7250万人，分别约占全国总数的12%和5%，公司预计大湾区民办中小学教育前景广阔[112] - 2019年全国公共教育支出达3.49万亿元，同比增长8.5%，广东省教育开支占政府开支总额约18%，占收入约25%[116] - 中国民办中小学学生总数预计从2016年的1570万人增长至2021年的2000万人，小学、初中及高中入学渗透率预计分别从2016年的7.6%、12.3%及11.8%增长至2021年的9.1%、14.8%及14.1%[116] 公司发展计划 - 公司成立子公司专注“互联网 + 教育”及教育信息技术，发掘线上教育业务增加配套服务收入[117] - 公司计划在大湾区九个广东城市建立全面学校覆盖，已与江门、广州及肇庆地方政府订立合作或框架协议[119] - 2019/2020学年公司现有学校估计总容量约为70000名学生，2020/2021学年估计为80000名，估计最大容量超140000名[121] - 东莞光正实验学校和惠州光正实验学校申请将最大学生容量分别从18000名及10500名增至20000名及12000名[126] - 揭阳学校获揭东县政府支持提供额外土地，预计最多容纳18000名学生[130] - 潮州和江门开平市新建学校预计2021/2022学年开学，估计最大容量分别为8000名和7500名[126] - 公司将扩大现有学校容量并开办更多新学校，包括运营广东潜在轻资产学校和建设大规模新学校[121][132] - 公司会根据市场状况、地方政府需求及规定调整发展计划[132] - 公司正探索在广东省运营轻资产学校的机会，拟将闲置物业转型为容纳3000至5000名学生的学校[133] - 在建新学校第一期预计2021/2022学年开学，潮州和江门开平市的学校土地面积约133,000平方米，最大学生容量分别为8000和7500[136] - 公司

公司概况 - 公司成立于2003年，是华南地区经营高端小学及中学最大的民办教育集团之一[10] - 公司于2010年7月13日在开曼群岛注册成立，2017年1月26日在港交所主板上市[171] - 公司为中国小学、初中及高中提供民办教育[172] - 公司教育目标是“以诚心服务社会，以爱心培育人才”，教育方针为“贤良方正，立德树人”[14] 学校分布与运营 - 截至2019年8月31日，公司运营11所学校，分布在广东、山东、福建、辽宁、四川等地[11] - 公司在九个校园内提供小学部、初中部、高中部及国际课程等教育类别[12] - 小学及初中学校分别向一至六年级、七至九年级学生提供中国课程教育，高中学校向十至十二年级学生提供中国课程教育[12] - 公司为有意接受海外高等教育的学生开办国际课程，如东莞光正实验学校国际课程经伦敦考试委员会授权[13] - 公司学校为寄宿制学校，提供校本选修课程，学生在多领域取得重大成绩，如东莞光明中学高中男篮获全国高中篮球比赛季军[15] 招生与学生情况 - 2018/2019学年总招生人数增加25.9%至54,420名，学校总容量增加约21.3%至63,000名[29] - 2019年招生总人数54420人，较2018年增加11190人，增长25.9%；学生总容量63000人，较2018年增加11076人，增长21.3%[38] - 2019年整体校园利用率为86.4%，教师总人数3410人，较2018年增加740人，增长27.7%[38] - 2018/2019学年，东莞市光明中学超90%和超50%的高中毕业生分别被中国大学和中国一类本科大学录取[42] - 2018/2019学年学生总人数为54420人，较2017/2018学年增加11190人，增长率25.9%，正常化年度增长率调整至29.4%[49][51] - 2018/2019学年小学部毕业生约99%升入初中部，初中部约50%毕业生升入高中部[52] - 2018/2019学年高中部招生11555人，占比21.3%；初中部23680人，占比43.5%；小学部18943人，占比34.8%；国际课程242人，占比0.4%[54] - 2018/2019学年学生总容量由51,924名增加至63,000名，学校整体利用率从83.3%提升至86.4%[61] - 2019/2020学年招生人数从54,420名增至60,116名，增长10.5%，部分学校招生人数有不同变化[69] - 揭阳学校2019/2020学年招生人数减少11.3%，主因是重新定位，学费及住宿费增加约29%至32%且学校更名[69][70] - 2019/2020学年整体学生容量从约63,000名增至约70,000名，年增长约11.1%[72] 财务数据 - 2019年总收入达16.815亿元，较上一财年升幅34.9%，年内利润增加15.1%至3.536亿元，核心净利润增加33.1%至4.286亿元[29] - 2019年建议派付末期股息每股0.042元，连同中期股息，每股股息总额为0.084元[29] - 2015 - 2019年毛利率分别为49.1%、47.1%、45.9%、43.7%、44.1%[17] - 2015 - 2019年净利率分别为32.1%、22.0%、20.4%、24.6%、21.0%[17] - 2019年非流动资产46.7609亿元，流动资产15.95205亿元，流动负债24.79732亿元[20] - 2019年经营活动所得现金净额5.76702亿元[24] - 2019年资本开支总计9.03771亿元[25] - 2019年收入1681530千元，较2018年增加434610千元，增长34.9%；毛利741694千元，较2018年增加196828千元，增长36.1%[38] - 2019年核心净利润428610千元，较2018年增加106643千元，增长33.1%；年内利润353578千元，较2018年增加46396千元，增长15.1%[38] - 2019年每股中期股息0.049港元，较2018年增加0.009港元，增长22.5%；每股末期股息0.049港元，较2018年增加0.009港元，增长22.5%[38] - 2019年银行结余及现金（包括已抵押银行存款）1161412千元，银行借款总额2169430千元，可换股贷款票据479134千元，合约负债及递延收入750820千元[39] - 2019年净资本负债比率为66.2%，经调整净资本负债比率为51.0%，较2018年的47.4%和24.1%均有所上升[39] - 2019年总收入为16.82亿元，2018年为12.47亿元，学费及住宿费占比68.1%，配套服务占比31.9%[45] - 2019年学费及住宿费较2018年增加36.2%，约30.0%来自现有学校自然增长[46] - 2019年配套服务收入较2018年增加32.1%，因整体招生人数和部分配套服务平均售价增加[47] - 2019年每名学生平均年度学费及住宿费为21049元，较2018年的19460元增加8.2%[57] - 东莞光明中小学2019年每名学生平均年度学费及住宿费为26005元，较2018年增加13.4%[57] - 东莞光正实验学校2019年每名学生平均年度学费及住宿费为25634元，较2018年增加12.8%[57] - 惠州光正实验学校2019年每名学生平均年度学费及住宿费为19852元，较2018年增加2.0%[57] - 截至2019年8月31日止年度，不计新增学校，每名学生平均学费及住宿费增加9.4%至22,176元，总体平均学费及住宿费增加8.2%至21,049元，正常化整体平均学费及住宿费按年上升6.3%至21,146元[59] - 截至2019年8月31日止年度，公司总收入增加34.9%至16.815亿人民币，年内利润及核心净利润分别增加15.1%及33.1%至3.536亿人民币及4.286亿人民币[114] - 学费及住宿费收入增加36.2%，由8.412亿人民币增至11.455亿人民币，招生总人数增加25.9%，由43,230名增至54,420名[115] - 配套服务收入增加32.1%，由4.057亿人民币增至5.361亿人民币[116] - 收入成本增加33.9%，由7.021亿人民币增至9.398亿人民币，员工成本占收入百分比从25.2%升至28.0% [119] - 毛利增加36.1%，由5.449亿人民币增至7.417亿人民币，毛利率从43.7%增至44.1% [122] - 其他收入减少2070万人民币，由5410万人民币降至3340万人民币，主要因政府补助减少1550万人民币[124] - 销售开支增加32.3%，由1950万人民币增至2580万人民币，占收入百分比从1.6%略微减至1.5% [126] - 行政开支增加14.5%，由2.209亿人民币增至2.53亿人民币，占收入百分比从17.7%减至15.0% [128] - 财务收入由4620万人民币减至2030万人民币，因采用国际财务报告准则第9号后对利息收入重新分类[129] - 财务成本从2018年的5750万元增加至2019年的1.071亿元，经调整后为8390万元[130] - 除税前溢利从2018年的3.456亿元增加18.4%至2019年的4.093亿元，占收入百分比从27.7%降至24.3%[131] - 所得税开支从2018年的3840万元增加至2019年的5570万元，实际税率从11.1%增至13.6%[132][133] - 年内利润从2018年的3.072亿元增加15.1%至2019年的3.536亿元[134] - 核心净利润从2018年的3.22亿元增加33.1%至2019年的4.286亿元，利润率从25.8%降至25.5%[135][137] - 2019年资本开支方面，收购物业、厂房及设备支付6.187亿元，收购土地支付2.851亿元[138] - 2019年经营活动现金流入净额略有减少，现金及现金等价物减少净额2.597亿元[138] - 2019年8月31日，银行及其他借款总额为26.486亿元，按4.4% - 7.3%的利率计息[139] - 2019年8月31日，流动负债净额为8.845亿元，主要因确认预收学费及住宿费为合约负债[143] - 2019年8月31日，资本负债比率净值为66.2%，经调整后降至51.0%[144] - 2019年8月31日，集团持有约3.42亿元分类为按公平值计入损益之金融资产的理财产品[149] - 投资物业于2019年8月31日的公平值为人民币22.0百万元[185] - 公司于2019年8月31日的可分派储备为人民币220.1百万元[190] 学校扩张 - 2019年在福建省增设一所寄宿制学校，总入学人数约2900名[29][30] - 2019年收购佛山市顺德区一幅土地作教育用途[29] - 2019年3月公司获批设立总占地面积约191000平方米的非营利性民办中小学，最大总容量增至9210名学生，并于9月前开始第一阶段招生工作[33] - 2019年3月公司与汇垠海德签署策略合作协议，成立目标投资规模约为2500百万元的教育产业基金，公司注资700百万元[35] - 2019/2020学年三所新建学校巴中光正学校、云浮市光明学校、顺德光正实验学校开学，总容量分别约为10,000名、10,680名[65][66][68] - 公司有意在大湾区广东九市全面铺开校园网络，已与江门、广州及肇庆地方政府订立合作或框架协议[83] - 公司将在广东省以外地区寻求扩张机会[84] - 2019/2020学年公司现有学校估计总容量约70,000名学生，最大容量或扩至超140,000名学生[85] - 2018/2019学年至2019/2020学年，集团现有学校学生容量从63000名增至70000名，估计最大学生容量达127370名[88] - 在建新学校预计2021/2022学年开学，潮州和江门开平市的学校估计最大容量分别为8000名和7500名，总计15500名[88][94] - 集团所有学校2018/2019学年学生容量63000名，2019/2020学年增至70000名，估计最大学生容量达142870名[88] - 集团探索在广东运营轻资产学校机会，拟将闲置物业转型为容纳3000至5000名学生的学校[93] - 集团与广州和肇庆地方政府签署框架协议，协商发展寄宿制学校合作条款[95] 行业环境 - 2018年大湾区十一城市GDP折合1.51万亿美元，人口6960万人，分别占全国总数的12%和5%[74] - 2018年中国教育公共支出超3.6万亿元，同比增长8.31%，超90%由地方政府承担[81] - 预计中国民办中小学学生总数从2016年的1570万人增至2021年的2000万人，小学、初中及高中入学渗透率分别从2016年的7.6%、12.3%及11.8%增至2021年的9.1%、14.8%及14.1%[81] 师资管理 - 2018/2019学年教师数目由约2,670名增加至约3,410名，教师流转率约为7.0%[62][64] - 公司与多所师范大学合作招聘见习教师，有教师辅导项目和持续培训计划[99] - 公司根据高绩效评估回报教师，要求未达目标教师限期改善，禁止收受礼品[99] 上市所得款项使用 - 公司上市所得款项净额约824.9百万港元（约人民币730百万元），按招股章程使用[101] - 公司预计在2017年1月26日上市日期起计八年内使用未动用的所得款项净额，未动用款项一般存入持牌金融机构作短期计息存款[102] - 所得款项净额用途中，用于扩建学校网络占65%，金额47450万元；扩建三所现有学校占8%，金额5840万元；维护、改造及升级两所现有学校占2%，金额1460万元；收购学校占18%，金额13140万元；向学生提供奖学金及补助占2%，已动用780万元，未动用680万元；营运资金及一般企业用途占5%，金额3650万元[103] 法律法规影响 - 在《决定》生效日期之前，公司学校须缴纳25%的企业所得税[105] - 《决定》于2017年9月1日生效，剔除民办学出资人选择要求合理回报条文，民办学校可设为

招生与学生情况 - 截至2019年2月28日止六个月招生总人数为54,420人，较2018年同期增加13,240人，增幅32.2%[12] - 截至2019年2月28日止六个月学生总容量为63,000人，较2018年同期增加13,196人，增幅26.5%[12] - 截至2019年2月28日止六个月整体校园利用率为86.4%，较2018年同期增加3.7个百分点，增幅4.47%[12] - 截至2019年2月28日学生总人数为54420人，较2018年同期的41180人增加32.2%，正常化年度增长率约29.2%[47][49] - 2019年小学部学生占比34.8%，较2018年的33.1%增加，主要因收购潍坊潍州学校[50] - 2017/2018学年小学部约88%毕业生被录到初中部，初中部约50%毕业生录到高中部[51] - 截至2019年2月28日，学生总容量从49,804名增加至63,000名，整体利用率从82.7%提升至86.4%[59] - 公司学校主要面向中国中产或以上阶级家庭学生，提供中国课程教育和国际课程[29][30] - 公司学校为寄宿制，提供校本选修课程，如体育、艺术等[33] - 2017/2018学年，公司超90%高中毕业生被中国大学录取，超40%东莞光明中学高中毕业生被一类本科大学录取[34] - 盘锦光正实验学校容量约4000名学生，2014年自建[37] - 潍坊光正实验学校容量约4000名学生，2016年自建[37] - 广安光正实验学校容量约2200名学生[37] 财务数据 - 截至2019年2月28日止六个月收入为835,553千元，较2018年同期增加243,558千元，增幅41.1%[13] - 截至2019年2月28日止六个月核心净利润为216,434千元，较2018年同期增加53,733千元，增幅33.0%[13] - 截至2019年2月28日银行结馀及现金为966,390千元，较2018年8月31日减少226,597千元，减幅19.0%[17] - 截至2019年2月28日银行借款为1,948,440千元，较2018年8月31日增加241,220千元，增幅14.1%[17] - 截至2019年2月28日止六个月经营活动所得现金净额为175,794千元，较2018年同期增加28,335千元，增幅19.2%[19] - 截至2019年2月28日止六个月物业、厂房及设备的资本开支为458,206千元，较2018年同期增加139,714千元，增幅43.9%[19] - 2019年总收入为8.36亿人民币，2018年为5.92亿人民币，学费及住宿费占比69.3%，配套服务占比30.7%[41] - 截至2019年2月28日止六个月学费及住宿费较2018年同期增加38.7%，配套服务收入增加46.9%[42][43] - 2019年每名学生平均学费及住宿费总计10640元，较2018年的10136元增加5.0%[54] - 东莞光明中小学每名学生平均学费及住宿费较2018年增加17.5%[54] - 东莞光正实验学校每名学生平均学费及住宿费较2018年增加13.7%[54] - 盘锦光正实验学校每名学生平均学费及住宿费较2018年增加18.6%[54] - 潍坊光正实验学校每名学生平均学费及住宿费较2018年增加12.8%[54] - 截至2019年2月28日止六个月，不计漳浦龙成学校合并入账，每名学生的平均学费及住宿费增加8.9%至11,042元；总体平均学费及住宿费增加5.0%至10,640元；正常化整体平均学费及住宿费约为10,773元，按年上升6.3%[56] - 截至2019年2月28日止六个月，公司总收入增加41.1%至人民币835.6百万元，核心净利润增加33.0%至人民币216.4百万元[115] - 公司总收入增加人民币243.6百万元或41.1%，主要因学费及住宿费收入增加人民币161.6百万元及配套服务收入增加人民币82.0百万元所致[116] - 学费及住宿费收入增加38.7%，由人民币417.4百万元增至人民币579.0百万元，招生总人数增加32.2%，由41,180名增至54,420名[116] - 配套服务收入增加46.9%，由人民币174.6百万元增至人民币256.5百万元，主要因招生总人数增加及若干配套服务项目平均售价增加所致[117] - 收入成本增加人民币126.6百万元或38.3%，由人民币330.2百万元增至人民币456.8百万元，主要因教学员工成本、折旧及摊销增加以及学校合并入账所致[119] - 毛利增加44.7%，从2018年2月28日止六个月的2.618亿元增至2019年2月28日止六个月的3.787亿元，毛利率从44.2%增至45.3%[121] - 其他收入下降56.2%，从2018年2月28日止六个月的2260万元降至2019年2月28日止六个月的990万元[122] - 销售开支增加36.2%，从2018年2月28日止六个月的1830万元增至2019年2月28日止六个月的2500万元，占收入百分比从3.1%降至3.0%[126] - 行政开支增加34.0%，从2018年2月28日止六个月的9780万元增至2019年2月28日止六个月的1.311亿元，占收入百分比从16.5%降至15.7%[127] - 财务收入从2018年2月28日止六个月的1360万元减少至2019年2月28日止六个月的960万元[130] - 财务成本从2018年2月28日止六个月的1060万元增至2019年2月28日止六个月的3870万元，经调整后净财务收入占收入百分比为0.2%（2018年同期为0.5%）[131] - 除税前溢利从2018年2月28日止六个月的1.583亿元增至2019年2月28日止六个月的2.224亿元，占收入百分比2019年为26.6%，2018年为26.7%[132] - 所得税开支增加159.1%，从2018年2月28日止六个月的1270万元增至2019年2月28日止六个月的3290万元，实际税率从8.0%增至14.8%[133] - 期内利润增加30.2%，从2018年2月28日止六个月的1.456亿元增至2019年2月28日止六个月的1.895亿元[136] - 2019年期内利润为1.89462亿元，2018年为1.4562亿元[138] - 截至2019年2月28日止六个月，资本开支方面收购物业、厂房及设备以及学校支付约4.582亿元，收购预付租赁支付约2.851亿元[139] - 截至2019年2月28日止六个月现金及现金等价物减少净额4.827亿元，2018年同期为2130万元[141] - 2019年2月28日银行及其他借款总额为23.885亿元，利率介乎4.4%至7.3%[142] - 2019年2月28日流动负债净额为7.792亿元，2018年8月31日为1.749亿元[143] - 2019年2月28日资本负债比率净值为67.6%，2018年8月31日为47.4%；考虑投资后经调整资本负债比率净值降至55.5%，2018年2月28日为24.1%[146] - 2019年2月28日集团持有投资产品总计约2.537亿元[152] - 2019年2月28日集团有约5830名雇员，2018年2月28日约4710名；截至2019年2月28日止六个月雇员总薪酬约3.005亿元，2018年同期为1.992亿元[153] - 截至2019年2月28日止六个月，公司收入为835,553千元，较2018年同期的591,995千元增长41.14%[197] - 同期毛利为378,747千元，较2018年的261,785千元增长44.68%[197] - 除税前溢利为222,407千元，较2018年的158,297千元增长40.5%[197] - 期内溢利及全面收益总额为189,462千元，较2018年的145,620千元增长29.42%[197] - 基本每股盈利为0.09元，较2018年的0.07元增长28.57%[197] - 2019年2月28日，非流动资产为4,649,317千元，较2018年8月31日的4,003,316千元增长16.14%[200] - 同期流动资产为1,358,768千元，较2018年8月31日的1,468,347千元下降7.46%[200] - 流动负债为2,137,975千元，较2018年8月31日的1,643,291千元增长29.98%[200] - 流动负债净额为 -779,207千元，较2018年8月31日的 -174,944千元亏损扩大[200] - 总资产减流动负债为3,870,110千元，较2018年8月31日的3,828,372千元增长1.09%[200] 学校运营与发展 - 公司于2018年11月完成福建省漳浦龙成学校转让事项，该校总入学人数约2900名[22] - 2018年10月，公司以约2.76亿元收购广东佛山约98800平方米土地用于建设寄宿制学校[23] - 2019年3月，公司获佛山顺德区教育部批准设立非营利性民办中小学，学校最大总容量增至9210名学生[25] - 公司收入来自学费、住宿费及配套服务，未按学校划分总收入[39] - 2019年3月，公司与汇垠海德开展合作，成立教育产业基金，目标投资规模约为25亿元，公司注资7亿元[65] - 公司计划在大湾区九个广东城市建立全面学校覆盖，已与佛山、江门、广州及肇庆地方政府订立合作或框架协议[75] - 公司考虑广东省以外其他扩张机会，如四川省及福建省[76] - 云浮市和佛山市正在建设的新学校预计2019/2020学年开学，云浮学校占地237,000平方米，学生容量10,680人；佛山学校占地191,000平方米，学生容量9,210人[79][80] - 公司与广东江门市和潮州市地方政府订立合作协议，将建寄宿制学校，潮州学校占地133,000平方米，学生容量8,000人；江门学校占地133,000平方米，学生容量7,500人[81][82] - 公司与广东广州市和肇庆市地方政府签订框架协议，正磋商合作条款[86] - 公司将评估学校学生容量以应对招生增长，2018/2019学年学生容量63,000人，预计2019/2020学年达67,000人，估计最高容量93,980人[87][88] - 公司将继续强调全方位优质教育，扩大学校网络提升声誉，探索运营小型学校轻资产商业机会[74] - 公司认为自身学校将成为《中国教育现代化2035》的受益者之一[71] - 公司计划通过与地方政府合作或竞投土地使用权建设更多新学校维持增长[77] - 公司认为保有良好声望及强大品牌知名度是民办中小学教育运营的关键成功因素[74] - 现有学校2018/2019学年学生容量为63000人，2019/2020学年估计学生容量为71000人，估计最高学生容量为129370人[91] 教师情况 - 截至2019年2月28日止六个月教师总人数为3,410人，较2018年同期增加830人，增幅32.2%[12] - 截至2019年2月28日止六个月，教师数目从约2,580名增加至3,410名，教师（包括辞退的教师）的流转率约为6.9%[63][64] - 教师人数由2,580名增加至3,410名，主要因学校扩容、合并入账以及教师平均薪资增加所致[119] 法规影响 - 在《决定》生效日期之前，公司学校须缴纳25%的企业所得税[105] - 《关于修改〈民办教育促进法〉的决定》不会对公司集团架构产生重大影响[107] - 《外商投资法》将不会对整体合约安排及相关协议造成重大影响，但合约安排可能被视为外商投资[110] - 《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》目前未对公司造成重大影响，初步评估不会造成重大负面影响[111] 公司股权与证券 - 2019年2月28日，受托人购买11,534,000股股份，与2018年8月31日数量相同[158] - 2018年9月6日，董事会向12名获选参与者授予不多于8,400,000股奖励股份，约占公司已发行股份总数的0.4%[158] - 2019年2月28日，刘学斌先生通过控制法团权益持有