各位朋友中午好，我是帮主郑重。今天上午的盘面，可真是上演了一出"冰与火之歌"。三大指数齐齐泛 绿，创业板指跌了近2%，全市场超过3300只股票都在下跌。但如果你仔细看，就会发现市场远不是普 跌那么简单，资金正在暗流涌动，进行一场方向明确的"大搬家"。 今天领跌的，正是前期风光无限的几个热门赛道：商业航天、CPO、可控核聚变。尤其是商业航天，连 续多日大幅回调，说明纯粹的情绪炒作正在迅速退潮。另一边，资金涌向的方向也非常清晰：化学化工 板块在多重利好下领涨，机构研报指出大宗化学品正迎来周期拐点；文化传媒（部分AI应用）、半导 体也逆势活跃，背后是产业逻辑的支撑；更值得玩味的是，房地产、保险、银行这些传统的"大家伙"也 在异动。这说明什么？说明在市场风险偏好下降的时候，一部分资金开始转向寻找低估值、高股息 的"避风港"，另一部分则在有确定产业趋势的科技板块里做深度挖掘。 所以，面对这种分化的局面，我的午后策略是"顺势而为，弃高就低"。 第一，对于上午已经大幅下跌的商业航天、算力硬件等板块，不要急于抄底。趋势一旦形成，短期很难 逆转，应继续观察其企稳信号，规避飞刀。 第二，重点关注化工等周期板块的持续性。其走强有基 ...

中国经济网北京1月20日讯 A股三大指数今日早盘高开低走，集体翻绿。截至午间收盘，上证综指报4101.62点，跌幅 0.30%；深证成指报14119.95点，跌幅1.22%；创业板指报3276.64点，跌幅1.83%。 | 序号 | 板块 | 涨跌幅(%)▼ | | 总成交量 (万手) ▼ 总成交额 (亿元) ▼ | 净流入(亿元) ▼ | 上涨家数 | 下跌家数 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 房地产 | 1.49 | 4702.60 | 239.82 | 20.35 | 61 | ટર | | | 2 | 文化传媒 | 1.32 | 3499.02 | 465.11 | -20.05 | રેણ | 27 | | | 3 | 机场航运 | 1.24 | 737.29 | 44.69 | 5.25 | 10 | 3 | | | র্ব | 美容护理 | 1.02 | 199.16 | 42.53 | 0.83 | 21 | 11 | | | ਦੇ | 保险 | 1.01 | 164.61 | 75.98 | ...

纪要涉及的行业或公司 * 证券行业 代表公司或机构为中信证券[1] * 金融教育/研究行业 代表机构为南开大学金融学院[2] * 人工智能行业 代表公司为Minimax[4] * 电力行业 代表公司为国家电网有限公司[5] * 高等教育/科研行业 代表机构为北京大学[6] * 信息通信技术行业 代表机构为中国信息通信研究院[8] * 医疗服务/医药生物行业 代表机构为北京天坛医院[9] * 文化传媒/演艺行业 代表个人为舞蹈编导周莉亚[9] * 体育用品/服务行业 代表个人为运动员石宇奇[11] 纪要提到的核心观点和论据 * 金融学术研究为金融行业提供理论支持和人才培养[2] * 高等教育机构的核心作用是为科技产业培养人才并提供前沿研究[7] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 人工智能行业可能涉及计算机软件开发、IT服务及与传媒结合的应用领域[4] * 信息通信技术行业具体涉及5G、物联网、智能制造等领域[8] * 医疗服务行业在纪要中特别指向神经病学领域[9]

市场整体开盘表现 - A股三大指数微幅高开，沪指高开0.06%报4116.37点，深证成指高开0.09%报14307.55点，创业板指高开0.09%报3340.46点，科创综指高开0.13%报1853.53点 [2][3] - 港股开盘走低，恒生指数跌0.07%报26544.90点，恒生科技指数跌0.22%报5737.11点 [7][8] 行业板块表现 - 互联网、培育钻石概念股走强 [1][3] - 房地产、半导体板块走低 [1][3] - 碳酸锂期货主力合约涨幅扩大至4.5%，报154260元/吨 [8] 个股重大异动 - **华菱线缆**低开超9%，逼近跌停，现价24.16元，跌9.82%，公司公告终止收购湖南星鑫航天新材料股份有限公司控制权 [3][4] - **盈方微**复牌一字涨停，涨9.96%报8.50元，公司拟取得上海肖克利和富士德中国100%股份，预计构成重大资产重组 [4][5] - **易点天下**复牌一字跌停，跌20.00%报65.06元 [5][6] 公司特定信息 - **泡泡玛特**港股涨超5%领涨蓝筹，公司于1月19日斥资2.51亿港元回购股份 [7] - **百度集团**港股跌超2% [7] 宏观经济与市场操作 - 央行公开市场开展3240亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有3586亿元逆回购到期 [6] - 人民币对美元中间价报7.0006，较前一交易日调升45个基点 [8]

市场整体表现与指数调控 - 上证指数上涨0.29%，深证成指上涨0.09%，全天运行于昨日收盘价之上 [1] - 市场成交量约2.7万亿元，上涨个股达3454家，下跌个股1693家，个股涨幅中位数达到0.84% [1] - 盘中三次跳水与宽基ETF（如中证1000ETF、中证500ETF、沪深300ETF）的巨量砸盘密切相关，对大盘起到调控作用，但基本点到为止 [1] 板块资金流向与表现分化 - 涨幅居前的板块包括贵金属、电网设备以及商业航天板块 [1] - 商业航天板块虽被媒体点名，但主力资金午后发力拉升，推动板块强劲反弹，当日资金净流入22亿元 [2] - 调整幅度较大的板块集中在TMT及AI应用领域：互联网服务板块资金净流出87亿元，通讯设备板块净流出81亿元，半导体板块净流出77亿元，软件开发板块净流出58亿元，消费电子板块净流出38亿元，文化传媒板块净流出32亿元 [3] 监管政策与市场影响 - 证监会在部署全年工作时明确提出，将严肃查处过度炒作、股价操纵等违法违规行为，市场对此高度敏感 [3] - 证监会首次提出“逆周期调控”概念，预示监管层可能根据市场过热或冷却情况出台相应措施 [4] - 市场传闻“带头大哥”、“总舵主”等扰乱市场秩序的现象由来已久，亟需监管层整治 [3] 市场参与方行为与结构切换 - 压制指数的核心是权重指标股，宽基ETF成分股以大盘蓝筹为主，金融股（银行、保险、证券）盘中均对指数形成拖累 [1] - 主力资金全天净流出424亿元，但市场活跃度较高，个股表现可圈可点，尤其是中小盘股 [1] - 场内正处于明显的结构性切换阶段，从资金大幅流出的TMT板块流向其他题材 [3]

报告行业投资评级 - 报告未对特定行业给出明确的“强于大市”、“同步大市”或“弱于大市”的投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16] - 报告内容主要集中于市场整体走势分析与后市研判 [2][3][7][16] 报告核心观点 - 2026年1月19日A股市场低开高走、小幅震荡上行 沪指盘中在4126点附近遭遇阻力 最终收涨0.29% [2][3][7] - 创业板市场震荡回落 创业板指下跌0.70% 表现弱于主板 [2][7] - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.80倍和53.52倍 处于近三年中位数平均水平上方 适合中长期布局 [3][16] - 两市周一成交金额为27325亿元 处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][7][16] - 央行近期操作明确了“今年降准降息还有一定空间”的态度 旨在助力经济转型并提振市场信心 [3][16] - 监管层在鼓励中长期资金入市的同时 也通过调节两融、规范交易等方式维护市场内在稳定性 监管降温措施的影响正在被市场消化 预计短期调整空间较小 [3][16] - 未来市场将再度聚焦业绩与产业趋势 为下一阶段行情积蓄力量 [3][16] - 预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [3][16] - 短线建议关注电网设备、航天航空、贵金属以及通用设备等行业的投资机会 [3][16] 1. A股市场走势综述 - 2026年1月19日 上证综指收报4114.00点 上涨0.29% 深证成指收报14294.05点 上涨0.09% 科创50指数下跌0.48% 创业板指下跌0.70% [7][8] - 深沪两市全日共成交27325亿元 较前一交易日有所减少 [7] - 两市超过七成个股上涨 [7] - 行业表现：贵金属、电网设备、航天航空、化肥以及旅游酒店等行业涨幅居前 通信设备、互联网服务、软件开发、文化传媒以及半导体等行业跌幅居前 [7] - 资金流向：电网设备、航天航空、贵金属、风电设备以及玻璃玻纤等行业资金净流入居前 互联网服务、通信设备、半导体、软件开发以及消费电子等行业资金净流出居前 [7] - 根据中信一级行业分类 当日涨幅前三的行业为消费者服务(涨2.50%)、石油石化(涨2.32%)、电力设备及新能源(涨1.98%) 跌幅前三的行业为计算机(跌1.78%)、通信(跌0.77%)、银行(跌0.60%) [9] - 港股市场表现疲弱 恒生指数下跌1.1% 恒生国企指数下跌0.9% [8] 2. 后市研判及投资建议 - 市场估值：当前上证综指平均市盈率为16.80倍 创业板指数平均市盈率为53.52倍 处于近三年中位数平均水平上方 [3][16] - 市场成交：周一成交金额27325亿元 处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][16] - 政策环境：央行明确了“今年降准降息还有一定空间”的态度 监管层通过调节两融、规范交易等方式维护市场稳定性 [3][16] - 市场展望：监管降温措施影响正被消化 预计短期调整空间较小 未来市场将聚焦业绩与产业趋势 预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大 [3][16] - 投资建议：建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向 短线关注电网设备、航天航空、贵金属及通用设备等行业机会 [3][16]

中国经济网北京1月19日讯 A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数报4114.00点，涨幅 0.29%，成交额11901.38亿元；深证成指报14294.05点，涨幅0.09%，成交额15182.11亿元；创业板指报 3337.61点，跌幅0.70%，成交额7091.56亿元。 板块方面，贵金属、电网设备、旅游及酒店等涨幅居前，文化传媒、软件开发、通信设备等跌幅居 前。 A股市场板块涨跌幅排行 | 序号 | 板块 | 涨跌幅(%)▼ | 总成交量(万手) = 总成交额(亿元) ▼ | | 净流入(亿元) ▼ | 上涨家数 | 下跌家数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 贵金属 | 5.39 | 973.88 | 197.06 | 15.59 | 10 | 0 | | 2 | 电网设备 | 5.23 | 7554.50 | 1166.13 | 55.68 | 134 | ਦੇ | | 3 | 旅游及酒店 | 3.13 | 993.67 | 113.84 | 12.35 | 33 | 2 | | 4 | 农化制品 | 2.94 ...

股票ETF市场资金流向 - 1月16日A股市场三大指数集体收跌，股票ETF市场资金净流出855.05亿元，基金份额减少153.65亿份 [2][3] - 全市场1308只股票ETF总规模约为4.9万亿元 [3] - 从大类型看，行业主题ETF与策略风格ETF资金净流入居前，分别为191.18亿元和17.68亿元 [4] 行业主题ETF资金流入详情 - 跟踪半导体材料设备指数的ETF单日资金净流入居前，达29.95亿元 [4] - 近5个交易日，资金流入跟踪中证软件指数的ETF超86亿元，流入跟踪中证传媒指数的ETF超70亿元 [4] - 1月16日共有57只ETF资金净流入超1亿元，其中有色金属ETF、半导体设备ETF、电网设备ETF位列前三，净流入分别为18.11亿元、17.85亿元和15.62亿元 [4] 头部基金公司旗下ETF表现 - 易方达基金旗下半导体设备ETF易方达、人工智能ETF易方达资金净流入均超6亿元，机器人ETF易方达净流入3.5亿元，科创芯片ETF易方达净流入2.6亿元，红利低波ETF易方达净流入1.6亿元 [4] - 华夏基金旗下科创半导体ETF净流入9.88亿元，该ETF最新规模达62.56亿元，其跟踪指数近一月日均成交额为7.38亿元 [5] 宽基ETF资金流向 - 1月16日宽基ETF资金净流出居前，达1069.07亿元，其中沪深300指数产品资金净流出达580.07亿元 [6] 市场表现与板块动向 - 1月16日沪指下跌0.26%，深证成指下跌0.18%，创业板指下跌0.2% [3] - 行业表现上，半导体产业链大涨，先进封装、存储器方向领涨，电网设备板块走强，人形机器人概念股活跃，文化传媒、短剧游戏板块调整 [3] 机构后市展望 - 易方达基金基金经理认为1月是传统信贷投放的“开门红”窗口，预计市场将在流动性充裕与风险偏好提升的双重驱动下开启“春季攻势” [6] - 工银瑞信基金认为2026年一季度作为“十五五”规划开局之年，预计有更多产业政策细则落地，特别是在科技创新、绿色转型等领域，货币政策有望保持适度宽松，中长期资金入市趋势预计延续，PPI有望延续回升，企业盈利预计边际改善，一季度市场可能存在“春季躁动”行情 [6]

市场整体表现 - A股三大指数早盘涨跌不一 上证指数午间收报4107.18点 涨幅0.13% 深证成指收报14280.05点 跌幅0.01% 创业板指收报3339.56点 跌幅0.64% [1] 领涨板块分析 - 贵金属板块涨幅居前 [1] - 电网设备板块涨幅居前 板块整体上涨3.90% 总成交额862.98亿元 净流入资金48.71亿元 板块内133家公司上涨 [1][2] - 旅游及酒店板块涨幅居前 板块整体上涨2.73% 总成交额79.54亿元 净流入资金10.37亿元 板块内32家公司上涨 2家公司下跌 [1][2] - 机场航运板块上涨2.34% 总成交额45.10亿元 净流入资金9.30亿元 [2] - 石油加工贸易板块上涨2.21% 总成交额50.64亿元 净流入资金8.71亿元 [2] - 电机板块上涨2.13% 总成交额131.83亿元 净流入资金15.62亿元 [2] - 农化制品板块上涨2.09% 总成交额150.72亿元 净流入资金19.82亿元 [2] - 风电设备板块上涨1.99% 总成交额234.84亿元 净流入资金54.50亿元 [2] 领跌板块分析 - 保险板块跌幅居前 [1] - 文化传媒板块跌幅居前 板块整体下跌1.23% 总成交额358.89亿元 板块内22家公司上涨 56家公司下跌 [1][2] - 教育板块跌幅居前 板块整体下跌1.22% 总成交额26.74亿元 净流出资金3.56亿元 [1][2] - 软件开发板块下跌0.99% 总成交额539.52亿元 净流出资金25.33亿元 [2] - 互联网电商板块下跌0.97% 总成交额33.44亿元 净流出资金1.35亿元 [2] - 医疗服务板块下跌0.79% 总成交额189.24亿元 净流出资金12.24亿元 [2] - 通信设备板块下跌0.78% 总成交额839.01亿元 净流出资金11.77亿元 [2]

整体市场表现 - 1月19日早盘，A股三大指数相继翻红，沪指涨0.50%，深成指涨0.60%，创业板指涨0.39% [2] - 电工电网、特高压、石油化工、餐饮旅游等板块表现活跃，AI应用、互联网、教育、文化传媒等板块震荡调整 [2] - 港股三大指数震荡调整，恒生指数下跌226.80点或-0.84%，恒生国企指数下跌61.18点或-0.66%，恒生科技指数下跌44.28点或-0.76% [3] - 港股部分个股涨幅居前，蔚来-SW涨2.51%，比亚迪股份涨2.22%，百度集团-SW涨2.13% [3] 电工电网板块强势拉升 - 电工电网板块强势拉升，多股涨停，包括双杰电气20%涨停，广电电气一分钟涨停，汉缆股份、森源电气、中国西电等涨停 [4] - 板块内多只个股涨幅显著，双杰电气涨20.00%，亿能电力涨17.44%，卡倍亿涨15.24%，华自科技涨13.83%，明阳电气涨12.71% [5] - 其他涨幅居前的个股包括红相股份涨10.95%，汉缆股份涨10.09%，森源电气涨10.08%，大连电瓷涨10.05%，积成电子涨10.04%，中国西电涨10.04%，广电电气涨10.04%，保变电气涨10.03%，许继电气涨10.02%，起帆电缆涨10.01%，平高电气涨10.00%，华明装备涨9.99% [5] - 消息面上，2025年我国对欧盟出口风力发电机组增长65.9%，出口直流充电桩和储能电池等电工器材增长25.4% [6] - 国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40% [6] AI应用方向震荡调整 - AI应用方向走低，互联网、文化传媒、AI医疗等方向跌幅居前 [7] - 个股方面，三维通信、人民网、视觉中国、岩山科技、直真科技等多股跌停 [7] - 具体个股表现，三维通信跌-10.01%，人民网跌-9.98%，视觉中国跌-9.40%，引力传媒跌-9.38%，新华网跌-8.65%，浙文互联跌-6.97%，东方明珠跌-6.41% [8] - 银河证券表示，AI应用关注度提升，传统SEO逐步迈入GEO驱动AI商业化闭环进程，有望推动应用端从技术验证期到商业价值兑现期 [9] - AI应用商业化逻辑有望率先在B端应用中放量，GEO引领AI应用行情在于品牌对于AI时代流量控制权的争夺 [9] - AI模型在企业内部应用降本增效效果已逐渐显现，建议重点关注AI应用在B端应用的爆发 [9] 锋龙股份实现14连板 - 1月19日，锋龙股份复牌涨停，连续14个交易日实现涨停 [10] - 自2025年12月17日以来，锋龙股份累计大涨280% [10] - 公司公告表示，股票价格已严重脱离公司基本面情况，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，未来可能存在股价快速下跌的风险 [10] - 公司主营业务为园林机械零部件、汽车零部件和液压零部件的研发、生产和销售，截至目前未发生重大变化 [10] - 公司披露控制权拟变更事项进展，控股股东、实际控制人及其一致行动人与优必选签署了股份转让协议，交易完成后公司控制权将发生变更 [10] - 优必选已将100,826,800.00元存入指定账户作为要约收购的履约保证金，目前相关程序均未履行完毕，交易完成尚存在不确定性 [10] - 公司进一步说明，未来36个月内优必选不存在通过上市公司重组上市的计划或安排，未来12个月内优必选不存在资产重组计划，截至目前优必选不存在资产注入计划 [10]