| 股票名称 | 收盘价 | 最低价 | | 创低率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 皓文控股(08019) | 0.130 | 0.130 | -16.13% | | | NIU HOLDINGS(08619) | 0.156 | 0.156 | -11.86% | | | HASHKEY | 5.810 | 5.090 | -9.59% | | | HLDGS(03887) | | | | | | 宋都服务(09608) | 0.068 | 0.060 | -9.09% | | | 瑞科生物－Ｂ(02179) | 5.070 | 5.070 | -5.41% | | | 阳光纸业(02002) | 1.500 | 1.420 | -4.70% | | | 华夏ＳＯＬ(03460) | 5.105 | 4.736 | -3.97% | | | 狮腾控股(02562) | 2.230 | 2.210 | -3.91% | | | 谊砾控股(00076) | 0.174 | 0.160 | -3.61% | | | 卓越商企服务(06989) | 0.830 | 0.83 ...

港股体育用品板块市场表现 - 12月17日，港股体育用品股持续活跃，李宁股价领涨近5%，创逾3个月新高，且近4个交易日累计涨幅超11% [1] - 安踏体育股价上涨近2%，裕元集团股价上涨近2%，特步国际股价上涨1.4%，361度股价上涨超1%，本间高尔夫与滔搏股价亦跟涨 [1] - 具体股价数据：李宁最新价19.180港元涨4.87%，安踏体育最新价83.150港元涨1.84%，裕元集团最新价18.200港元涨1.51%，特步国际最新价5.590港元涨1.45%，361度最新价6.010港元涨1.18%，本间高尔夫最新价3.230港元涨0.94%，滔搏最新价3.180港元涨0.32% [2] 行业政策与宏观背景 - 12月11日召开的中央经济工作会议明确2026年经济工作重点任务为“坚持内需主导，建设强大国内市场”，分析人士认为服装行业的消费预期或持续向好 [1] - 中国银河证券指出，政策端对终端消费的实质性补贴和居民收入预期的改善将直接提振纺织服饰等可选消费板块的消费信心 [1] - 随中美关税政策优化，近期纺织服装出口环比好转，带动出口链景气度回升 [1]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为50,000美元，股份数目20,000,000,000股，面值0.0000025美元[1] - 本月底已发行股份总数为605,642,500股，库存股份0股[2] 购股权计划 - 上月底及本月底股份期权数目均为0，本月内可能发行或转让60,905,000股[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为0美元[3] 股份变动 - 本月内已发行及库存股份总额增减均为0普通股[5]

审核委员会成立与构成 - 审核委员会根据2016年9月18日董事会决议成立[2] - 成员不少于3名，多数成员（含主席）应为独立非执行董事[3] 会议安排 - 至少每年开会2次，与外聘核数师开会2次且单独会面1次[7] - 会议通告提前7日发出，议程及支持文件提前3日提交[10][11] - 法定人数为2名成员，至少1名应为独立非执行董事[12] 决议与记录 - 经全体成员签署的书面决议案合法有效[9] - 秘书确保完整会议记录保存，董事可查阅[19] 权限与职责 - 获授权调查，可向雇员索取信息[22] - 必要时可获取独立专业意见，费用公司承担[23] - 职责包括核数师相关及监管财务申报、风险管理等系统[11][12] 报告与披露 - 就调查结果等向董事会报告[15] - 在企业管治报告中描述财年工作[16] - 主席出席股东周年大会[17] - 职权范围修订须获董事会批准[18] - 在港交所及公司网站刊发职权范围[19] 工作内容 - 监察财务报表及报告完整性并审核相关事项[13] - 与管理层讨论风险管理等资源[14] - 建立并维护含气候相关风险的风险管理框架[14] - 确保内外部核数师工作协调并检讨内部审核成效[14]

业绩表现 - 截至2025年9月30日止6个月收益为78.68亿日元，同比减少19.8% [1] - 公司拥有人应占亏损为23.98亿日元，同比扩大183.62% [1] - 每股基本亏损为3.96日元 [1]

公司财务表现 - 截至2025年9月30日止6个月，公司收益为78.68亿日元，同比减少19.8% [1] - 同期公司拥有人应占亏损为23.98亿日元，同比扩大183.62% [1] - 同期每股基本亏损为3.96日元 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 集团收益按汇率调整后同比下降19.8%至78.675亿日元（约合5390万美元）[2] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为78.675亿日元，较上年同期的98.145亿日元下降19.8%[24][26] - 公司总收益按呈报基准同比减少19.8%，从981.45亿日元降至786.75亿日元[28] - 总收益同比下降19.8%（按固定汇率基准为-18.1%），从98.145亿日元降至78.675亿日元[35] - 按固定汇率基准计算，公司截至2025年9月30日止六个月的总收益同比减少18.1%[27] - 公司总收益为78.675亿日元，较去年同期的98.145亿日元下降19.8%[88][89] - 截至2025年9月30日止六个月收益为78.675亿日元，同比下降19.8%[76] - 公司录得除税前亏损122.64亿日元（约合840万美元），较去年同期的161.19亿日元有所下降[4] - 截至2025年9月30日止六个月，公司净亏损为23.983亿日元，占收益的30.5%，较上年同期净亏损8.456亿日元（占收益8.6%）扩大183.6%[24] - 截至2025年9月30日止六个月，除税前亏损为12.264亿日元[49] - 截至2025年9月30日止六个月，亏损净额为23.983亿日元，净亏损率为30.5%[51] - 截至2025年9月30日止六个月期内亏损为239.832亿日元，去年同期亏损为84.557亿日元[76] - 截至2025年9月30日止六个月每股基本及摊薄亏损为3.96日元[76] - 母公司普通权益持有人应占亏损为2,398,372千日元，较去年同期的845,628千日元扩大183.6%[97] - 公司经营亏损由截至2024年9月30日止六个月的3.515亿日元（占收益3.6%）扩大至截至2025年9月30日止六个月的14.429亿日元（占收益18.3%），增幅达310.4%[24] - 非国际财务报告准则计量显示，截至2025年9月30日止六个月，经营亏损为14.429亿日元，经营亏损净额为25.845亿日元[53][54] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率从去年同期的53.0%上升0.5个百分点至53.5%[4] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为42.099亿日元，毛利率为53.5%，较上年同期毛利51.993亿日元（毛利率53.0%）下降19.0%[24] - 整体毛利率从53.0%微增至53.5%，毛利为42.099亿日元，同比下降19.0%[38] - 销售成本同比下降20.7%，从46.153亿日元降至36.576亿日元[37] - 截至2025年9月30日止六个月，销售及经销开支为47.205亿日元，占收益的60.0%，较上年同期46.434亿日元（占收益47.3%）增长1.7%[24] - 销售及经销开支同比增加1.7%至47.205亿日元，占收益百分比从47.3%显著上升至60.0%[43] - 截至2025年9月30日止六个月，研发开支为1.794亿日元，较上年同期的1.507亿日元有所增加[23] - 研发成本为17.945亿日元，同比增长19.0%[92] - 融资成本因借款成本上升而同比增长20.1%，从1.117亿日元增至1.342亿日元[47] - 其他开支因汇兑亏损大幅减少而同比下降93.9%，从13.173亿日元降至8040万日元[46] - 其他开支总额为8.036亿日元，显著低于去年同期的131.725亿日元，主要因去年录得126.396亿日元汇兑亏损净额[90] - 2025财年上半年，公司雇员福利开支为2,401.0百万日元[17] - 雇员福利开支总额为240.1亿日元，其中工资及薪金为183.639亿日元[92] - 存货撇减至可变现净值为70.112亿日元，同比增长19.6%[92] - 公司退休福利计划净福利开支为19.18亿日圆，较去年同期的26.106亿日圆下降26.5%[110] - 主要管理人员酬金总额为8.3934亿日圆，较去年同期的8.6808亿日圆下降3.3%[122] - 退休福利计划当期服务成本为22.372亿日圆，利息成本为-3.192亿日圆[110][112] - 公司向关联方上海奔腾企业（集团）有限公司支付租金开支2.9128亿日圆[121] 各条业务线表现 - 高尔夫球杆收益下降16.7%，其中日本球杆销售急降35.0%，但韩国可比销售增长115.3%[2] - 高尔夫球收益减少17.8%，但中国（含港澳）因推出多球装产品实现57.5%的增长[2] - BERES高尔夫球杆收益占HONMA高尔夫球杆销售总额逾50%，占HONMA销售总额近40%[7] - 截至2025年9月30日止六个月，高尔夫球杆带来的收益占集团总收益的69.0%[7] - 高尔夫球杆收益同比减少18.3%至544.95亿日元，占总收益69.3%，其中日本市场销售急跌35.0%，但韩国市场增长115.3%[28][30] - 配件及其他相关产品收益同比大幅减少36.8%至56.21亿日元，是跌幅最大的产品类别[28][31] - 高尔夫球杆毛利同比下降22.2%至31.343亿日元，毛利率从60.4%下降至57.5%[39][40] - 配件及其他相关产品毛利同比大幅增长47.8%至2.212亿日元，毛利率从16.8%跃升至39.4%[39][41] - 销售货品收益为783.692亿日元，提供服务的收益为3.0598亿日元[89] 各地区表现 - 日本市场收益下降33.1%，其中批发业务减少46.3%，零售业务下降23.7%[2] - 韩国市场按固定汇率基准计销售增长44.9%，成为亮点[2] - 自营店可比销售下跌13.4%，但韩国自营店收益因新旗舰店等增长70.8%[4] - 截至2025年9月30日止六个月，公司在北美开设14个销售点，北美销售点总数增至384个[8] - 公司在欧洲维持136个销售点的网络，期间无新增或关闭任何销售点[8] - 日本地区收益同比大幅减少33.1%至278.20亿日元，占总收益比例从42.4%降至35.4%[32][33] - 韩国地区收益同比强劲增长40.1%至96.26亿日元，按固定汇率基准增长44.9%[32][33] - 中国（包括香港及澳门）地区收益同比略减4.3%至298.76亿日元，按固定汇率基准仅减少0.4%[32][33] - 北美地区收益同比大幅减少43.2%至23.52亿日元，主要受产品停产负面影响[32][34] - 欧洲地区收益同比大幅减少56.8%至11.28亿日元[32][34] - 来自日本、韩国及中国（包括香港及澳门）本土市场的收益合计占总收益的85.6%[34] - 按地区划分，日本市场收益为278.199亿日元，同比下降33.1%；中国市场（含港澳）收益为298.759亿日元，同比下降4.3%[88] 管理层讨论和指引 - 为缩短TOUR WORLD产品生命周期至一年，公司承受了48.0亿日元的一次性毛利率影响[4] - 公司根据价格、设计和性能将市场划分为九个主要分部，并以此定位BERES（超高端）和TOUR WORLD（超性能）产品[10] - 公司采用客户关系管理系统并增添先进电子商务功能，以打造数字生态系统[7] - 公司重新调整北美及欧洲的增长策略，专注于规模较小但优质的客户群[8] - 公司持续优化全球网站及社交媒体平台，以提高在年轻高尔夫球手中的品牌知名度[7] - 公司计划通过TOUR WORLD产品组合支持其在北美市场的增长发展策略[20] - 公司预计截至2026年3月31日止六个月，高尔夫行业将继续面临供应过剩、竞争加剧及供应链挑战[22] - 北美及欧洲市场合计占全球高尔夫市场份额超过50%[21] - 公司计划通过丰富TOUR WORLD产品家族及提升市场曝光率，以提升其在日本、韩国及中国等本土市场的份额，特别是在超性能细分市场[21] 销售网络与自营店表现 - 截至2025年9月30日，公司拥有91间HONMA品牌自营店，全部位于亚洲[13] - 在2025财年上半年，公司自营店净减少3间（新开1间，关闭4间），其中中国（含港澳）关闭4间至42间，日本保持30间，亚洲其他地区新增1间至19间[13] - 公司拥有约3,584个销售点，其中包括1,289个大型体育用品店销售点[14] - 截至2025年9月30日，公司共有5间配备高速摄像机的试打中心，分布于日本、中国和韩国[13] - 自营店收益同比下降15.1%至46.762亿日元，占比从56.1%提升至59.4%[35][36] - 第三方零售商及批发商收益同比下降25.9%至31.914亿日元，占比从43.9%降至40.6%[35][36] 市场活动与品牌建设 - 截至2025年9月30日止六个月，HONMA在各主要市场合计举办1,716场顾客日活动[9] - 截至2025年9月30日，TEAM HONMA旗下包括九名职业高尔夫球手[9] - 公司电子通讯的自然流量、转换率等数字指标实现每月双位数增长[15] 生产与人力资源 - 公司位于日本酒田的制造园区占地约163,000平方米，拥有147名工匠，其中30名大师级工匠平均经验约34年[16] - 截至2025年9月30日，公司在全球有680名雇员，大部分在日本[17] 其他财务数据：现金流量 - 经营活动所得现金流量净额从去年同期的402.44亿日元（约合2660万美元）减少至192.29亿日元（约合1320万美元）[4] - 截至2025年9月30日止六个月，经营活动产生现金净流入192.29亿日元[80] - 同期投资活动现金净流出15.24亿日元，主要用于购买物业、厂房及设备[81] - 同期融资活动现金净流出105.59亿日元，主要用于偿还银行借款[81] - 现金及现金等价物从期初1735.00亿日元增长至期末1824.33亿日元，净增加89.33亿日元[78][81] 其他财务数据：资产负债与权益 - 截至2025年9月30日止十二个月，存货周转天数从315天增加至331天，贸易应收款项周转天数从66天减少至34天，贸易应付款项周转天数从39天增加至45天[56] - 于2025年9月30日，存货总额为70.713亿日元，其中制成品为70.469亿日元[57] - 于2025年9月30日，公司现金及现金等价物为182.433亿日元[60] - 于2025年9月30日，公司计息银行借款为61.765亿日元，实际利率介于0.17%至3.08%[61] - 于2025年9月30日，公司债务权益比率为33.6%[62] - 截至2025年9月30日止六个月资本开支为1.906亿日元[63] - 截至2025年9月30日，全球发售所得款项未动用结余约为496.98亿日元，占总款项净额29.6%[69][70] - 截至2025年9月30日，已质押存款为600万日元[66] - 全球发售所得款项净额1679.8亿日元中，70.4%已按计划动用[69] - 潜在战略性收购款项占比29.4%，约493.9亿日元，截至报告日尚未动用[69] - 公司已悉数偿还拟通过全球发售所得款项偿还的计息银行借款，未动用余额0.2%计划用于一般公司用途[71] - 公司总资产净值从2768.01亿日元下降至2535.92亿日元，减少232.09亿日元[78][79] - 存货从期初688.34亿日元增加至707.13亿日元，增长18.79亿日元[78] - 贸易应收款项及应收票据从期初373.81亿日元大幅减少至178.37亿日元，减少195.44亿日元[78] - 贸易应付款项及应付票据从期初106.75亿日元增加至170.53亿日元，增长63.78亿日元[78] - 计息银行借款（流动部分）从期初602.47亿日元减少至572.47亿日元，减少30.00亿日元[78] - 公司权益总额从2768.01亿日元下降至2535.92亿日元，主要由储备减少所致[79] - 物业、厂房及设备购入成本为165,851千日元，较去年同期的425,306千日元减少61.0%[100] - 物业、厂房及设备折旧为339,474千日元，较去年同期的291,950千日元增加16.3%[100] - 存货账面净额为7,071,252千日元，较2025年3月31日的6,883,414千日元增加2.7%[102] - 贸易应收款项及应收票据账面净额为1,783,678千日元，较2025年3月31日的3,738,052千日元大幅减少52.3%[103] - 现金及现金等价物为18,243,292千日元，较2025年3月31日的17,350,026千日元增加5.1%[104] - 贸易应付款项为1,705,319千日元，较2025年3月31日的1,067,488千日元增加59.8%[105] - 计息银行借款总额为6,176,460千日元，较2025年3月31日的6,518,820千日元减少5.2%[105] - 雇员界定福利负债净额为629,690千日元，较2025年3月31日的399,575千日元增加57.6%[107] - 退休福利计划资产公允价值为2036.961亿日圆，较期初1934.072亿日圆增长5.3%[112][117] - 退休福利计划负债为1407.271亿日圆，计划资金状况为盈余629.69亿日圆，覆盖率达145%[112][117] - 贴现率上升0.5%将导致退休福利负债减少54.952亿日圆，下降0.5%将导致负债增加54.952亿日圆[116] - 退休福利计划资产配置中，股票投资为111.8782亿日圆，债券投资为75.1312亿日圆[114] - 应收关联方上海奔腾企业（集团）有限公司款项为11.8496亿日圆，较期初8.9787亿日圆增长32.0%[121] - 退休福利负债平均持续期为3.9年，较期初的4.4年缩短[116] - 按摊余成本计量的金融资产总额从22,107,468千日元下降至21,084,891千日元，减少1,022,577千日元（约4.6%）[123] - 现金及现金等价物从17,350,026千日元增加至18,243,292千日元，增加893,266千日元（约5.1%）[123] - 贸易应收款项及应收票据（按摊余成本计量）从3,620,314千日元大幅下降至1,755,820千日元，减少1,864,494千日元（约51.5%）[123] - 贸易应收款项及应收票据（按公允价值计入其他全面收入）从117,738千日元下降至27,858千日元，减少89,880千日元（约76.3%）[123] - 金融负债总额从8,472,612千日元增加至8,736,480千日元，增加263,868千日元（约3.1%）[124] - 计息银行借款从6,518,820千日元下降至6,176,460千日元，减少342,360千日元（约5.3%）[124] - 计息银行借款的公允价值为6,128,924千日元，略低于其账面值6,176,460千日元[125] - 按公允价值计量的金融资产总额从144,252千日元下降至60,031千日元，减少84,221千日元（约58.4%）[130] - 按公允价值计入其他全面收入的股权工具从26,514千日元增加至32,173千日元，增加5,659千日元（约21.3%）[123][130] 其他财务数据：税务与其他收支 - 截至2025年9月30日止六个月，其他收入及收益为2.969亿日元，较上年同期的0.569亿日元大幅增长421.8%[24

公司事件 - 公司董事会会议定于2025年11月28日星期五举行 [1] - 会议议程包括审议并通过集团截至2025年9月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议议程包括考虑派发中期股息 [1]

会议安排 - 董事会将于2025年11月28日举行会议[2] - 会议将考虑及通过集团截至2025年9月30日止6个月的中期业绩[2] - 会议将考虑及通过集团派发中期股息（如有）[2] 公司人员 - 公告日期公司执行董事为刘建国等四人[2] - 公告日期公司非执行董事为杨小平及谢吉人[2] - 公告日期公司独立非执行董事为卢伯卿等四人[2]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为50,000美元，股份数20,000,000,000股，每股面值0.0000025美元[1] - 本月底已发行股份（不含库存）和总数均为605,642,500股，库存股份0股[2] 期权情况 - 首次公开发售后购股期权计划月底结存股份期权数均为0[3] - 本月因行使期权所得资金总额为0美元[3] 股份变动 - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减总额均为0普通股[5]