FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 本月底法定/註冊股本總額： USD 50,000 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 本間高爾夫有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 呈交日期: 2025年9月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06858 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 20,000,000,000 | USD | | 0.0000025 USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 20,00 ...

FF301 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06858 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 20,000,000,000 | USD | 0.0000025 | USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 20,000,000,000 | USD | 0.0000025 | USD | | 50,000 | 本月底法定/註冊股本總額： USD 50,000 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 本間高爾夫有限公司（於開曼群島註 ...

公司业绩表现 - 公司2025财年总收入从26223亿日圆下降174%至21672亿日圆 [1] - 股东应占溢利由盈转亏从4828亿日圆转为亏损264亿日圆 [1] - 营运溢利大幅下降至185亿日圆远低于2024财年的27062亿日圆 [1][4] - 毛利率从512%提升至544%主要得益于日本毛利率调控改善 [4] 区域市场表现 - 日本市场收益微降34%表现相对稳定 [2] - 中国市场销售下滑119%延续上半年度趋势 [2] - 韩国市场遭受最严重冲击销售下跌555% [2] - 中国服装销售逆势增长64%显示出细分市场韧性 [2] 产品线表现 - 高尔夫球杆收益下跌175%主要受韩国市场拖累 [3] - 日本欧洲及台湾的球杆销售分别实现207%123%及107%增长 [3] - 高尔夫球业务收益下跌312%日本销售同比下跌372% [3] - 服装业务收益仅下降07%中国市场服装销售增长64% [3] 渠道策略与财务指标 - 自营店销售增长28%中国及台湾零售分别增长110%及89% [4] - 第三方零售商及批发商收益减少318%但扭转上半年消极趋势 [4] - 公司维持正经营现金流量净额54966百万日圆较2024财年略有增长 [4]

收入和利润（同比环比） - 2025年收益为216.72亿日圆，同比下降17.4%（2024年为262.23亿日圆）[7] - 2025年经营溢利大幅下降至1.85亿日圆（2024年为27.06亿日圆）[7] - 2025年净亏损2.64亿日圆（2024年净利润48.28亿日圆）[7] - 公司总收益从2024年度的262.229亿日元下降17.4%至2025年度的216.721亿日元[40][41] - 按固定汇率计算，公司总收益同比下降18.9%[42] - 公司2025年度毛利为117.841亿日元，毛利率为54.4%，较上年度的51.2%提升3.2个百分点[40] - 2025年度公司录得净亏损2.642亿日元，较上年度的净盈利48.281亿日元下降105.5%[40] - 公司经营溢利从2024年度的27.062亿日元大幅下降93.2%至2025年度的1.853亿日元[40] - 全年收益为21,672.1百万日圆（相当于142.91百万美元），较上年减少17.4%[112] - 全年营运溢利降至185.3百万日圆（相当于1.2百万美元），较上年的2,706.2百万日圆大幅下降[112] - 公司总营收从2024年的26,222.9百万日元下降17.4%至2025年的21,672.1百万日元（相当于142.91百万美元）[113] - 全年营运利润降至185.3百万日元（相当于1.2百万美元），较2024年的2,706.2百万日元大幅下降[117] 成本和费用（同比环比） - 2025年毛利率提升至54.4%（2024年为51.2%）[7] - 销售及经销开支占收益比例从2024年度的35.0%上升至2025年度的44.5%[40] - 其他收入及收益从2024年度的26.740亿日元骤降96.0%至2025年度的1.074亿日元[40] - 金融资产减值亏损从2024年度的拨回2330万日元转为2025年度的计提2.131亿日元[40] - 销售成本同比下降22.7%至9,888.1百万日元，原材料成本占比46.0%[52] - 毛利率从51.2%提升至54.4%，毛利同比下降12.3%至11,784.1百万日元[53][54] - 销售及经销开支同比增长至9,650.9百万日元，占收益比例从35.0%增至44.5%[58] - 行政开支同比增长10.3%至1,533.0百万日元[59] - 其他开支由227.9百万日元增至1,230.6百万日元，主要由于汇兑损失[61] - 融资成本由190.4百万日元增至224.4百万日元，主要由于日元借款成本上升[62] - 融资收入由11.1百万日元增至22.6百万日元，主要由于平均银行存款结余增加[63] 各条业务线表现 - 中国服装销售收益同比增长6.4%[10] - 韩国配件收益同比增长32.0%[10] - 中国配件收益同比增长14.7%[10] - 自营店收益同比增长2.8%，毛利率增长7.9个百分点[11] - 韩国和日本自营店毛利率分别增加26.2和18.6个百分点[11] - 电商平台收益较去年同期增长6.3%[12] - 来自日本BERES高尔夫球杆的收益上升3.0%[17] - 高尔夫球杆业务占总收益的69.5%[18] - 服装业务包括专业和时尚运动副线，聚焦2024秋/冬及2025春/夏系列[18] - 产品家族BERES和TOUR WORLD分别针对超高端和超性能细分市场[23] - 高尔夫球杆收益从2024年的18,256.6百万日元下降17.5%至2025年的15,066.9百万日元，主要由于韩国和中国销售分别下跌60.4%和24.8%，但日本销售增长20.7%[45] - 高尔夫球收益从2024年的2,936.3百万日元大幅下降31.2%至2025年的2,021.3百万日元，主要因日本销量减少37.2%[45] - 服装收益从2024年的3,157.5百万日元微降0.7%至2025年的3,136.3百万日元，中国服装销售增长6.4%[46] - 配件及其他相关产品收益从2024年的1,872.4百万日元下降22.7%至2025年的1,447.6百万日元，日本下跌50.2%，但韩国和中国分别增长32.0%和14.7%[46] - 高尔夫球杆收益下跌17.5%，其中日本、欧洲及台湾球杆销售分别增长20.7%、12.3%及10.7%[113] - 高尔夫球收益同比下跌31.2%，主要因日本销售同比下跌37.2%[113] - 服装收益同比下降0.7%，但中国服装销售上升6.4%[113] 各地区表现 - 日本地区收益从2024年的9,363.1百万日元下降3.4%至2025年的9,045.4百万日元，批发和零售收益分别下跌2.5%和4.2%[48] - 韩国地区收益从2024年的5,988.6百万日元大幅下降55.5%至2025年的2,666.8百万日元，下半年销售有所复苏[48] - 中国（包括香港及澳门）地区收益从2024年的7,508.5百万日元下降11.9%至2025年的6,618.6百万日元，经济放缓影响销售[48] - 欧洲地区收益从2024年的361.8百万日元增长16.4%至2025年的421.0百万日元，分销模式调整推动增长[49] - 北美地区收益从2024年的633.0百万日元微降1.2%至2025年的625.3百万日元，经销网络调整持续影响[49] - 公司本土市场（日本、韩国及中国）收益占总收入的84.6%[49] - 自营店收益同比增长2.8%至11,263.4百万日元，占总收益52.0%[50][51] - 第三方零售商及批发商收益同比下降31.8%至10,408.8百万日元，占总收益48.0%[50][51] - 中国及台湾零售销售表现强劲，分别增长11.0%和8.9%[51] - 日本市场收益微降3.4%，中国（含港澳）下滑11.9%，韩国销售下跌55.5%[113] - 自营店销售同比增长2.8%，中国及台湾零售销售分别增长11.0%及8.9%[113] - 第三方零售商及批发商收益减少31.8%，日本、韩国及中国批发收益分别减少2.5%、57.1%及51.8%[113] 管理层讨论和指引 - 公司持续优化欧洲及北美批发渠道[11] - 新注册会员的消费转化率及现有会员的复购率均有所提高[11] - 公司投入大量资源建立专门从事电子商务的团队[12] - 公司简化产品策略，专注于超高端和超性能消费者细分市场[16] - 公司持续提升全球网站及社交媒体平台以吸引年轻高尔夫球手[17] - 公司计划通过品牌体验店和线上平台提升客户忠诚度及品牌知名度[36] - 公司将继续巩固超高端细分市场领导地位并拓展超性能细分市场[36] - 公司强调在日本、韩国及中国等本土市场提升市场份额的重要性[36] - 公司持续优化制造工序并扩大酒田园区的制造产能[30] - 公司通过升级网站和社交媒体平台建立一致的品牌形象[29] - 北美及欧洲市场占全球高尔夫市场逾50%，公司将专注于这两个市场中规模较小但优质的客户群[38] - 公司产品在全球约50个国家销售，主要集中在亚洲，同时覆盖北美、欧洲及其他地区[111] - 公司主要业务为设计、开发、制造及销售高尔夫球杆，同时提供高尔夫球、包袋、服装及其他配件[110] - 公司保持在高尔夫球杆第2市场分部的领先地位，并推动第5及第6市场分部的快速增长[126] - 公司每两年升级一次产品，采用最新技术及高质量材料以吸引新老消费者[127] - 公司拓展非球杆业务，包括高尔夫球、包袋、手套及服装等，并与伊藤忠商事建立战略伙伴关系开发时装及配饰[128] 其他财务数据 - 2025年总资产下降至4010.89亿日圆（2024年为4254.52亿日圆）[7] - 非流动资产从2024年的889.47亿日圆增至2025年的1031.96亿日圆[7] - 流动负债从2024年的1168.27亿日圆降至2025年的1065.41亿日圆[7] - 截至2025年3月31日止年度除税前亏损为937.9百万日元[64] - 公司2024年度所得税开支为324.2百万日元，2025年度录得税收抵免673.8百万日元[65] - 截至2025年3月31日止年度净亏损为264.2百万日元[66] - 经营溢利从2024年度的2,706,208千日元降至2025年度的185,256千日元[68] - 存货周转天数从321天降至315天，主要由于严格的存货控制流程[70] - 公司2025年3月31日现金及现金等价物为17,350.0百万日元，主要以人民币、日元及美元持有[75] - 公司计息银行借款为6,518.8百万日元，实际利率介于0.17%至3.08%[76] - 公司债务权益比率从2024年3月31日的34.1%降至2025年3月31日的31.9%[77] - 2025年3月31日止年度资本开支为15.609亿日元，主要用于购买厂房机器及设备[78] - 质押存款从2024年3月31日的2200万日元减少72.9%至2025年3月31日的600万日元[82] - 全球发售所得款项净额为167.98亿日元，截至2025年3月31日未动用余额为49.722亿日元[84][87] - 全球发售所得款项中29.4%（49.39亿日元）拟用于潜在战略性收购，但尚未确定具体目标[85][90] - 北美及欧洲的销售及营销活动已动用15.1%（25.36亿日元）的全球发售所得款项[85] - 日本、韩国及中国市场的本土销售及营销活动已动用15.1%（25.36亿日元）的全球发售所得款项[85] - 资本开支已动用13.0%（21.84亿日元）的全球发售所得款项[85] - 偿还计息银行借款已动用17.1%（29.06亿日元），剩余0.2%计划用于一般公司用途[85][90] - 公司无重大或有负债及报告期后事项[80][88] - 经营现金流量净额为正5,496.6百万日圆（相当于36.2百万美元），略高于上年的5,416.1百万日圆（相当于37.7百万美元）[112] - 2025年经营现金流量净额为5,496.6百万日元（相当于36.2百万美元），略高于2024年的5,416.1百万日元（相当于37.7百万美元）[117] - 公司截至2025年3月31日的可分派储备为7,890.5百万日元（约78.9亿日元），较上年同期的9,050.2百万日元下降12.8%[133] - 公司未宣派截至2025年3月31日止年度的末期股息，主要考虑经营业绩、现金流及未来业务计划等因素[132] - 质押存款从2024年3月31日的2200万日元减少72.9%至2025年3月31日的600万日元[138] - 公司捐赠现金产品价值107,574,799百万日元[139]

股东持股情况 - Kouunn Holdings Limited持有公司38.67%的股份，为最大股东[2] - 黄文欢女士通过配偶权益持有公司38.72%的股份[2] - 复星产业控股有限公司持有公司5.88%的股份[2] - 马建荣先生通过受控法团权益持有公司7.76%的股份[2] - Charoen Pokphand Group Company Limited持有公司29.93%的股份[2] 股份发行与计划 - 公司已发行股份总数为605,642,500股[9] - 受限制股份单位计划下，有18,333,312股相关股份已授出[12] - 受限制股份单位代名人持有6,241,342股相关股份，占已发行股份总数的1.0%[12] - 受限制股份单位计划剩余期限约为1年1个月[16] - 公司首次公开发售后购股权计划将于2026年9月17日到期，剩余期限约2年[32] - 公司根据首次公开发售后购股权计划可发行的最高股份数目为60,905,000股，占上市日期已发行股份总数的10%[33] - 公司自2016年9月18日至2024年9月30日期间，未根据首次公开发售后购股权计划授出或同意授出购股权[39] 受限制股份单位计划持股情况 - 截至2024年9月30日，公司受限制股份单位计划中，董事会董事长、总裁兼执行董事刘建国先生持有的股份数目为285,675股[19] - 截至2024年9月30日，公司受限制股份单位计划中，执行董事、营销总监兼日本营运总裁伊藤康树先生持有的股份数目为133,341股[19] - 截至2024年9月30日，公司受限制股份单位计划中，高级管理层及附属公司董事持有的股份数目为381,030股[22] - 截至2024年9月30日，公司受限制股份单位计划中，55名集团其他雇员持有的股份数目为1,161,108股，期内注销26,910股[22] - 截至2024年9月30日，公司受限制股份单位计划中，集团其他雇员持有的股份数目为71,253股，期内注销22,230股[22] - 截至2024年9月30日，公司受限制股份单位计划中，总计持有的股份数目为2,756,247股，期内注销49,140股[22] 税务情况 - 公司美国附属公司需缴纳21%的联邦企业所得税和8.84%的州税[14] - 公司中国附属公司的企业所得税按25%的法定税率计算[29] - 公司香港注册成立附属公司按16.5%的税率缴纳所得税，日本注册成立附属公司总实际法定税率为30.62%[47] - 公司于2024年9月30日止六个月在瑞士注册成立的附属公司需按8.5%的税率缴纳联邦企业所得税，以及按2%至5%的税率缴纳州及市镇税[137] - 公司于2024年9月30日止六个月在台湾及泰国注册成立的附属公司需按20%的税率缴纳所得税[135] 财务表现 - 公司2024年9月30日止六个月的收益为9,814,533千日圆，同比下降25.6%[64] - 公司2024年9月30日止六个月的销售成本为4,615,267千日圆，同比下降26.9%[64] - 公司2024年9月30日止六个月的毛利为5,199,266千日圆，同比下降24.4%[64] - 公司2024年9月30日止六个月的期内亏损为845,567千日圆，去年同期为溢利3,329,503千日圆[64] - 公司2024年9月30日止六个月的母公司普通权益持有人应占每股亏损为1.40日圆，去年同期为每股溢利5.50日圆[64] - 公司2024年9月30日止六个月的海外业务换算产生的汇兑差额为327,867千日圆，去年同期为负625,962千日圆[66] - 公司2024年9月30日止六个月的期内全面收入总额为负527,267千日圆，去年同期为2,813,588千日圆[68] - 公司非流動資產總值從8,894,695千日圓增加至9,642,883千日圓，增長8.4%[69] - 流動資產總值從33,650,502千日圓減少至30,469,246千日圓，下降9.5%[69] - 現金及現金等價物從16,617,120千日圓增加至18,054,555千日圓，增長8.6%[69] - 流動負債總額從11,682,684千日圓減少至11,016,611千日圓，下降5.7%[69] - 非流動負債總額從2,190,133千日圓減少至1,858,869千日圓，下降15.1%[76] - 公司期內虧損為845,628千日圓，導致總權益從28,672,380千日圓減少至27,236,649千日圓，下降5%[77][78] - 匯兑差額產生的收益為327,867千日圓，部分抵消了期內虧損[78] - 公司已宣派股息908,464千日圓，進一步影響了總權益[78] - 公司截至2024年9月30日的综合储备为27,281,890,000日圆，较2023年9月30日的27,981,372,000日圆有所减少[82] - 公司期内溢利为3,329,450,000日圆，期内全面收入总额为2,813,535,000日圆[82] - 公司经营活动所得现金流量净额为4,024,386,000日圆，较2023年同期的3,251,296,000日圆有所增加[84] - 公司投资活动所用现金流量净额为386,159,000日圆，较2023年同期的196,923,000日圆有所增加[88] - 公司融资活动所用现金流量净额为1,533,944,000日圆，较2023年同期的1,449,364,000日圆有所增加[88] - 公司期末现金及现金等价物为18,054,555,000日圆，较2023年同期的16,659,964,000日圆有所增加[88] - 公司除税前亏损为1,611,911,000日圆，较2023年同期的溢利3,635,760,000日圆大幅下降[84] - 公司汇兑亏损为1,064,954,000日圆，较2023年同期的汇兑收益1,692,428,000日圆大幅逆转[84] - 公司贸易应收款项及应收票据减少2,185,588,000日圆，较2023年同期的增加260,696,000日圆有所改善[84] - 公司已付所得税为273,698,000日圆，较2023年同期的234,099,000日圆有所增加[84] - 公司2024年9月30日止六个月的收益为9,814,533千日圆，较去年同期的13,194,832千日圆下降25.6%[109] - 日本市场收益为4,156,839千日圆，与去年同期的4,172,787千日圆基本持平[109] - 中国市场（包括香港及澳门）收益为3,122,951千日圆，较去年同期的3,529,130千日圆下降11.5%[109] - 韩国市场收益为686,837千日圆，较去年同期的3,942,808千日圆大幅下降82.6%[109] - 北美市场收益为413,800千日圆，较去年同期的335,024千日圆增长23.5%[109] - 欧洲市场收益为261,392千日圆，较去年同期的135,861千日圆增长92.4%[109] - 销售货品收益为9,783,259千日圆，较去年同期的13,103,514千日圆下降25.3%[113] - 提供服务收益为31,274千日圆，较去年同期的91,318千日圆下降65.8%[113] - 其他收入及收益为56,889千日圆，较去年同期的2,019,415千日圆大幅下降97.2%[113] - 公司无单一客户贡献超过总收益的10%[110] - 公司截至2024年9月30日止六个月的收入为9,814,533千日圆，同比下降25.6%，主要由于高尔夫相关产品销售下降[115] - 公司汇兑亏损净额为1,263,956千日圆，相比2023年同期有显著增加[115] - 公司研发成本为150,745千日圆，同比增长36.2%，显示公司在技术创新上的持续投入[117] - 公司银行借款利息为81,255千日圆，同比增长4.1%，租赁负债利息为30,458千日圆，同比增长59.9%[117] - 公司员工福利开支为2,339,593千日圆，同比增长4.9%，主要由于工资及薪金增加[117] - 公司销售高尔夫相关产品收入为9,783,259千日圆，同比下降25.3%，提供与高尔夫相关产品服务收入为31,274千日圆，同比下降65.8%[115] - 公司物业、厂房及设备折旧为291,950千日圆，同比下降17.7%，使用权资产折旧为686,436千日圆，同比增长17.5%[117] - 公司贸易应收款项减值拨回为19,978千日圆，相比2023年同期的88,918千日圆拨回有所减少[117] - 公司计划通过技术提升系列丰富TOUR WORLD球杆产品组合，并更新传统BERES球杆产品家族，以吸引更多高尔夫球手[124] - 公司在亚洲市场持续进行零售分销网络及数码效能投资，以增强消费者体验[123] - 截至2024年9月30日止六个月，公司母公司普通权益持有人应占亏损为845,628千日圆，而去年同期为溢利3,329,450千日圆[140] - 公司于2024年9月30日的已发行股份总数为605,642,500股[132] - 截至2024年9月30日止六个月，公司即期所得税为286,567千日圆，递延税项为-1,052,911千日圆，总计所得税为-766,344千日圆[138] - 公司于2024年9月30日止六个月购入了成本值为425,306千日圆的物业、厂房及设备项目，较去年同期的367,720千日圆有所增加[146] - 公司于2024年9月30日止六个月的物业、厂房及设备项目折旧为291,950千日圆，较去年同期的354,646千日圆有所减少[146] - 公司于2024年9月30日止六个月出售了账面净值为22,185千日圆的资产，导致出售亏损净额22,185千日圆[146] - 公司于2024年9月30日止六个月的每股基本盈利计算中，未对潜在已发行的普通股进行调整[139] - 公司于2024年9月30日止六个月宣派的中期股息为每股普通股1.50日圆，共计约908,464千日圆[144] - 高爾夫球桿帶來的收益佔公司總收益的68.0%[154] - 公司在北美開設10個新銷售點，總數達到354個[155] - 公司在歐洲開設10個新銷售點，總數達到139個[155] - 公司在中國及亞洲其他地區分別開設兩間及一間新店舖[159] - 公司在各主要市場舉辦1,910場顧客日活動[159] - TEAM HONMA旗下包括八名職業高爾夫球手[160] - 公司計提減值撥備23,221,000日圓，主要針對錄得虧損的店舖[168] - 公司永久持有土地的賬面值為1,940,789,000日圓[169] - 公司存货总额从2024年3月31日的10,179,106千日元减少至2024年9月30日的9,134,614千日元，下降10.3%[170] - 贸易应收款项及应收票据总额从2024年3月31日的4,040,780千日元减少至2024年9月30日的1,875,170千日元，下降53.6%[172] - 现金及现金等价物从2024年3月31日的16,617,120千日元增加至2024年9月30日的18,054,555千日元，增长8.6%[176] - 贸易应付款项及应付票据总额从2024年3月31日的1,050,444千日元减少至2024年9月30日的483,780千日元，下降53.9%[176] - 银行借款总额从2024年3月31日的6,990,000千日元减少至2024年9月30日的6,240,000千日元，下降10.7%[178] - 公司雇员界定福利负债净额从2024年3月31日的145,506千日元增加至2024年9月30日的224,578千日元，增长54.3%[181] - 公司自营店数量从2024年3月31日的95间减少至2024年9月30日的93间，其中中国地区关闭5间，新开设2间[190] - 公司在中国（包括香港及澳门）的自营店数量从48间减少至45间，下降6.3%[190] - 公司在亚洲其他地区的自营店数量从18间增加至19间，增长5.6%[190] - 公司试打中心数量保持5间，分别位于日本、中国和韩国[190] - 公司截至2024年9月30日设有约3,665个销售点，其中1,291间为大型体育用品店销售点[191] - 公司在日本主要将产品销售给零售商，包括全国体育用品连锁店如Golf 5及Xebio[191] - 公司持续升级网站并在多个国家重新推出社交媒体平台，带来每月双位数的自然流量、转换率及其他品牌参与度数字指标增长[193] - 公司在日本、中国及美国等主要市场重整客户关系管理系统，强化电子商务功能以增加线上销售[193] - 公司在日本山形县酒田的园区占地约163,000平方米，聘用174名工匠，其中31名为平均累积约33年经验的大师级工匠[194] - 公司截至2024年9月30日全球有689名雇员，大部分在日本，雇员福利开支为2,339.6百万日圆[197] - 公司通过受限制股份单位计划及首次公开发售后购股权计划激励董事、管理层及合资格雇员[197] - 公司最新推出的TOUR WORLD球杆产品家族的GS系列及TW767系列在年轻及更具热忱的高尔夫球手中吸引众多媒体关注及增加购买意欲[198] - 公司面临经济不确定性及地缘政治紧张局势带来的运营挑战及业务不确定性[200] 全球发售所得款项 - 截至2024年9月30日，公司已动用全球发售所得款项净额的70.4%，即11,825.8百万日元[54] - 公司未动用全球发售所得款项结余为4,972.2百万日元，存入信誉良好的银行[54] 股息与派息 - 公司董事会决定不派发截至2024年9月30日止六个月的中期股息[41] - 公司于2024年9月30日止六个月宣派的中期股息为每股普通股1.50日圆，共计约908,464千日圆[144] 企业管治 - 公司主席及总裁均由刘建国先生担任，董事会认为此安排有利于集团的管理及业务发展[48] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成，卢伯卿先生担任主席[50] - 公司企业管治常规除偏离企业管治守则条文第C.2.1条外，一直遵守企业管治守则所载的一切适用的守则条文[44] 市场与销售 - 公司在北美開設10個新銷售點，總數達到354個[155] - 公司在歐洲開設10個新銷售點，總數達到139個[155] - 公司在中國及亞洲其他地區分別開設兩間及一間新店舖[159] - 公司在各主要市場舉辦1,910場顧客日活動[159] - 公司截至2024年9月30日设有约3,665个销售点，其中1,291间为大型体育用品店销售点[191] - 公司在日本主要将产品销售给零售商，包括全国体育用品连锁店如Golf 5及Xebio[191] - 公司持续升级网站并在多个国家重新推出社交媒体平台，带来每月双位数的自然流量、转换率及其他品牌参与度数字指标增长[193] - 公司在日本、中国及美国等主要市场重整客户关系管理系统，强化电子商务功能以增加线上销售[193] 员工与福利 - 公司截至2024年9月30日全球有689名雇员，大部分在日本，雇员福利开支为2,339.6百万日圆[197] - 公司通过受限制股份单位计划及首次公开发售后购股权计划激励董事、管理层及合资格雇员[197] 产品与技术 - 公司最新推出的TOUR WORLD球杆产品家族的GS系列及TW767系列在年轻及更具热忱的高尔夫球手中吸引众多媒体关注及增加购买意欲[198] - 公司计划通过技术提升系列丰富TOUR WORLD球杆产品组合，并更新传统BERES球杆产品家族，以吸引更多高尔夫球手[124] 运营挑战

集团总收益变化 - 截至2024年9月30日止六个月，集团收益减少25.6%至9814.5百万日圆（相当于64.8百万美元）[2] - 公司总收益由截至2023年9月30日止六个月的131.948亿日圆减少25.6%至截至2024年9月30日止六个月的98.145亿日圆[40][43] - 截至2024年9月30日止六个月，集团总收益按呈报基准减少25.6%，按固定汇率基准减少28.4%[44][46][51] - 截至2024年9月30日止六个月总收益为981.45亿日圆，较2023年同期的1319.48亿日圆减少25.6%，按固定汇率基准计减少28.4%[57] - 2024年上半年收益为9,814,533千日圆，2023年同期为13,194,832千日圆[107] - 截至2024年9月30日止六个月总收益为9,814,533千日圆，2023年同期为13,194,832千日圆[139][143][146] 各地区收益变化 - 按地理区域，日本收益轻微减少0.4%，中国（包括香港及澳门）录得11.5%的跌幅，韩国录得82.6%的跌幅[2] - 日本收益从2023年同期的4,172.8百万日圆降至2024年的4,156.8百万日圆，降幅0.4%[51][54] - 韩国收益从2023年同期的3,942.8百万日圆降至2024年的686.8百万日圆，降幅82.6%，固定汇率基准下减83.1%[51][54] - 中国（包括港澳）收益从2023年同期的3,529.1百万日圆降至2024年的3,123.0百万日圆，降幅11.5%，固定汇率基准下减17.8%[51][54] - 北美收益从2023年同期的335.0百万日圆升至2024年的413.8百万日圆，增幅23.5%，固定汇率基准下增14.6%[51][55] - 欧洲收益从2023年同期的135.9百万日圆升至2024年的261.4百万日圆，增幅92.4%，固定汇率基准下增78.3%[51][55] - 2024年上半年日本收益4,156,839千日圆，中国（包括香港及澳门）3,122,951千日圆，世界其他地区1,172,714千日圆，韩国686,837千日圆，北美413,800千日圆，欧洲261,392千日圆[139] 各产品收益变化 - 按产品，高尔夫球杆收益下跌33.3%，高尔夫球收益下跌17.1%，服装收益增加6.1%[2] - 高尔夫球杆收益从2023年同期的10,011.9百万日圆降至2024年的6,673.8百万日圆，降幅33.3%，固定汇率基准下减35.6%[46][49] - 高尔夫球收益从2023年同期的1,097.9百万日圆降至2024年的910.0百万日圆，降幅17.1%，固定汇率基准下减18.6%[46][49] - 服装收益从2023年同期的1,264.0百万日圆升至2024年的1,340.6百万日圆，增幅6.1%，固定汇率基准下减0.8%[46][49] - 配件及其他相关产品收益从2023年同期的821.1百万日圆升至2024年的890.1百万日圆，增幅8.4%，固定汇率基准下增3.9%[46][50] 各渠道收益变化 - 按渠道，自营店增长6.5%，第三方零售商及批发商收益减少46.3%[4] - 来自自营店的收益从2023年同期的517.06亿日圆增加6.5%至550.76亿日圆，按固定汇率基准计增加2.6%；来自第三方零售商及批发商的销售收益从802.43亿日圆减少46.3%至430.69亿日圆，按固定汇率基准计减少48.3%[57][58] 毛利率及毛利变化 - 毛利率由52.1%增加0.9个百分点至53.0%[4] - 毛利从2023年的68.76979亿日圆降至2024年的51.99266亿日圆，同比下降24.4%[40] - 销售成本从2023年同期的631.79亿日圆减少26.9%至461.53亿日圆[60] - 毛利从2023年同期的687.70亿日圆减少24.4%至519.93亿日圆，毛利率从52.1%增加至53.0%[61] - 高尔夫球杆毛利从593.59亿日圆减少32.1%至402.87亿日圆，毛利率从59.3%增加至60.4%；高尔夫球毛利从318.70亿日圆减少20.6%至253.00亿日圆，毛利率从29.0%减少至27.8%；服装毛利从356.20亿日圆增加115.6%至767.90亿日圆，毛利率从28.2%增加至57.3%；配件及其他相关产品毛利从266.10亿日圆减少43.8%至149.70亿日圆，毛利率从32.4%减少至16.8%[62][64][65] - 2024年上半年毛利为5,199,266千日圆，2023年同期为6,876,979千日圆[107] 各项开支及收益变化 - 其他收入及收益从2023年的20.19415亿日圆降至2024年的568.89万日圆，同比下降97.2%[40] - 销售及经销开支从2023年的44.85975亿日圆增至2024年的46.43379亿日圆，同比增长3.5%[40] - 行政开支从2023年的6804.25万日圆增至2024年的8233.09万日圆，同比增长21.0%[40] - 金融资产减值亏损拨回从2023年同期的7.09亿日圆减少至2.00亿日圆[70] - 融资成本从2023年同期的9.71亿日圆增加15.0%至11.17亿日圆[73] - 融资收入从2023年同期的570万日圆增加34.0%至2024年同期的760万日圆[74] - 其他收入及收益从2023年同期的201.94亿日圆减少至56.90亿日圆[66] - 销售及经销开支从2023年同期的448.60亿日圆增加至464.34亿日圆，占收益的百分比从34.0%增加至47.3%[68] - 行政开支从2023年同期的68.04亿日圆增加21.0%至82.33亿日圆[69] - 2024年其他收入及收益总计56,889千日圆，2023年为2,019,415千日圆[142] - 2024年融资成本总计111,713千日圆，2023年为97,102千日圆[147] - 2024年除税前亏损相关成本如已售存货成本4,599,912千日圆等；2023年除税前溢利相关成本如已售存货成本6,273,022千日圆等[149] 利润指标变化 - 公司录得除税前亏损1611.9百万日圆（相当于10.6百万美元），较2023年同期的3635.8百万日圆有所下降[4] - 除税前（亏损）/溢利从2023年的36.3576亿日圆降至2024年亏损16.11911亿日圆，同比下降144.3%[40] - （亏损）/溢利净额从2023年的33.29503亿日圆降至2024年亏损8.45567亿日圆，同比下降125.4%[40] - 2024年同期除税前亏损为16.119亿日圆[75] - 所得税开支从2023年同期的3.063亿日圆变为2024年同期的抵免7.663亿日圆，实际税率从负8.4%降至负47.5%[76] - 2024年同期亏损净额为8456万日圆，净亏损率为8.6%[77] - 经营亏损从2023年同期的16.90007亿日圆变为2024年同期的3515.49万日圆[80] - 经营溢利净额从2023年同期的16.4894亿日圆变为2024年同期的213.504万日圆[81] - 2024年上半年除税前亏损为1,611,911千日圆，2023年同期溢利为3,635,760千日圆[107] - 2024年上半年期内亏损为845,567千日圆，2023年同期溢利为3,329,503千日圆[107][110] - 2024年上半年母公司普通权益持有人应占每股亏损为1.40日圆，2023年同期溢利为5.50日圆[107] - 截至2024年9月30日止六个月，母公司普通权益持有人应占亏损845,628千日圆，2023年同期溢利为3,329,450千日圆[156] - 2024年所得税开支总计(766,344)千日圆，2023年为306,257千日圆[153] 现金流指标变化 - 截至2024年9月30日止六个月经营现金流量净额为4024.4百万日圆（相当于26.6百万美元），去年同期为3251.3百万日圆（相当于23.1百万美元）[4] - 截至2024年9月30日止六个月经营活动所得现金流量净额为4,024,386千日圆，2023年同期为3,251,296千日圆[127] - 截至2024年9月30日止六个月投资活动所用现金流量净额为386,159千日圆，2023年同期为196,923千日圆[128] - 截至2024年9月30日止六个月融资活动所用现金流量净额为1,533,944千日圆，2023年同期为1,449,364千日圆[128] - 截至2024年9月30日止六个月现金及现金等价物增加净额为2,104,283千日圆，2023年同期为1,605,009千日圆[128] - 截至2024年9月30日期末现金及现金等价物为18,054,555千日圆，2023年同期为16,659,964千日圆[128] 运营指标变化 - 存货周转天数从2024年3月31日止12个月的321天增加14天至9月30日止12个月的335天，整体存货水平下降10.3%[83][84] - 贸易应收款项及应收票据周转天数从2024年3月31日止12个月的53天减少7天至9月30日止12个月的46天，应收款项较2023年同期减少53%[83][84] - 贸易应付款项及应付票据周转天数从2024年3月31日止12个月的34天减少10天至9月30日止12个月的24天[83][84] - 存货结余从2024年3月31日的10.179106亿日圆降至9月30日的9.134614亿日圆[85] - 2024年9月30日存货总计9,134,614千日圆，3月31日为10,179,106千日圆[162] - 2024年9月30日贸易应收款项总计1,875,170千日圆，3月31日为4,040,780千日圆[163] - 2024年9月30日贸易应付款项及应付票据总计483,780千日圆，3月31日为1,050,444千日圆[165] - 2024年9月30日贸易应收款项及应收票据为258,819千日圆，3月31日为400,836千日圆[181] 资产负债指标变化 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为18,054.6百万日圆[89] - 截至2024年9月30日，公司计息银行借款为6,240.0百万日圆，实际利率介乎0.17%至3.08%[90] - 2024年9月30日，公司债务权益比率为32.0%，较2024年3月31日的34.1%有所下降[92] - 公司已质押存款由2024年3月31日的22.0百万日圆减少73.9%至2024年9月30日的5.7百万日圆[96] - 2024年9月30日非流动资产总值为9,642,883千日圆，2024年3月31日为8,894,695千日圆[123] - 2024年9月30日流动资产总值为30,469,246千日圆，2024年3月31日为33,650,502千日圆[123] - 2024年9月30日流动负债总额为11,016,611千日圆，2024年3月31日为11,682,684千日圆[123] - 20

财务表现 - 截至2024年3月31日止年度，公司总收益为26,222.9百万日圆[19] - 截至2024年3月31日止年度，溢利净额为4,828.1百万日圆，同比增长48.3%[19] - 截至2024年3月31日止年度，经营现金流净额为5,416.1百万日圆，同比增长47.3%[19] - 截至2024年3月31日止年度，公司毛利率为51.2%[31] - 截至2024年3月31日止年度，经营溢利为2,706.2百万日圆[31] - 截至2024年3月31日止年度，公司总资产为42,545.2百万日圆[32] - 截至2024年3月31日止年度，公司总权益为28,672.4百万日圆[32] - 自营店收益较去年同期增长7.2%[36] - 公司截至2024年3月31日止年度的收益为26,222,857千日圆，同比下降11.1%[98] - 毛利为13,432,688千日圆，同比下降10.4%，毛利率为51.2%[98] - 溢利净额为4,828,128千日圆，同比增长48.3%[98] - 每股基本及摊薄盈利为7.97日圆，同比增长48.1%[98] - 公司总收益从2023年3月31日的29,495.0百万日圆减少11.1%至2024年3月31日的26,222.9百万日圆[126] - 公司总收益为26,222,857千日元，同比下降11.1%[158] - 自营店收益为10,952,237千日元，占总收益的41.8%，同比增长7.2%[158] - 第三方零售商及批发商收益为15,270,620千日元，占总收益的58.2%，同比下降20.8%[158] 产品销售表现 - BeZEAL 3的销售额在截至2024年3月31日止年度上升6.0倍[20] - BERES系列在日本的销售额在截至2024年3月31日止年度同比增长19.6%[20] - 来自日本BERES高尔夫球杆的收益上升19.6%[45] - 来自BeZEAL 3的收益增加6.0倍[45] - 服装收益按年增长4.9%，中国内地服装收益同比增长23.2%[57] - 高爾夫球桿带来公司69.6%的总收益[69] - 来自高尔球球的收益从2023年3月31日的2,942.3百万日圆轻微下跌0.2%至2024年3月31日的2,936.3百万日圆[130] - 来自服装的收益从2023年3月31日的3,009.1百万日圆上升4.9%至2024年3月31日的3,157.5百万日圆[132] - 高尔夫球杆收益从2023年的21,512.9百万日圓减少15.1%至2024年的18,256.6百万日圓，按固定汇率基准计算减少16.7%[149] - 配件及其他相关产品收益从2023年的2,030.7百万日圓减少7.8%至2024年的1,872.4百万日圓，按固定汇率基准计算减少10.1%[151] 市场与销售渠道 - 公司在中国、日本及亚洲其他地区分别开设14间、1间及2间新店铺[49] - 公司在中国、日本及亚洲其他地区分别开设14间、1间及2间新店铺[49] - 公司在中国、日本及亚洲其他地区分别开设14间、1间及2间新店铺[49] - 公司在中国、日本及亚洲其他地区分别开设14间、1间及2间新店铺[49] - 公司在中国、日本及亚洲其他地区分别开设14间、1间及2间新店铺[49] - 公司在中国、日本及亚洲其他地区分别开设14间、1间及2间新店铺[49] - 公司在中国、日本及亚洲其他地区分别开设14间、1间及2间新店铺[49] - 公司拥有5间试打中心，包括日本1间、中国3间及韩国1间[54] - 电商平台收益较去年同期增长17.4%[59] - 公司在各主要市场合共举办3,564场顾客日活动[73] - 公司设有95间HONMA品牌自营店，全部位于亚洲[80] - 公司拥有约3,713个销售点，其中包括1,297间大型体育用品店销售点[80] - 公司继续重整北美及欧洲的经销策略，专注于规模较小但优质的客户群[70] - 公司计划持续更新自营店的设计、视觉陈列及消费者体验[80] - 公司在北美关闭7个销售点，开设6个销售点，销售点总数减少至344个[163] - 公司在欧洲重开94个新销售点，形成由129个地点组成的销售点网络[163] 品牌与市场策略 - 公司网站的自然流量、转换率及其他品牌参与度指标每月实现双位数增长[5] - 公司计划提升在日本、韩国及中国的市场份额，尤其是在超性能细分市场[91] - 公司推出了TOUR WORLD球桿产品家族的GS系列及TW757系列，吸引了年轻及更具热忱的高尔夫球手[88] - 公司计划在主要市场（如日本、中国及美国）重整客户关系管理系统，并强化电子商务功能[109] - 公司计划继续提升品牌知名度及忠诚度，并在亚洲开设多间品牌体验店[116] - 公司计划于2025年庆祝其67周年庆典，并重塑品牌以吸引年轻高尔夫球手[165] 研发与创新 - 公司致力于开发拥有自有专利的高尔夫球，以满足品牌定位及消费者运动偏好[69] - 研发开支分别为199.7百万日圆（2023年）及228.9百万日圆（2024年）[94] - 公司计划通过创新技术和传统日本工艺，打造引领全球高尔夫生活方式的企业[114] 市场表现 - 日本市场收益从2023年的9,821.6百万日圓减少4.7%至2024年的9,363.1百万日圓，主要由于批发收益下跌19.2%，但零售销售收益增长16.0%[135] - 中国市场（包括香港及澳门）收益从2023年的7,795.3百万日圓减少3.7%至2024年的7,508.5百万日圓，按固定汇率基准计算减少6.3%[136] - 欧洲市场收益从2023年的442.6百万日圓减少18.3%至2024年的361.8百万日圓，按固定汇率基准计算减少28.6%[137] - 北美市场收益从2023年的1,024.2百万日圓减少38.2%至2024年的633.0百万日圓，按固定汇率基准计算减少42.0%[154] - 其他地区收益从2023年的3,322.7百万日圓减少28.7%至2024年的2,367.9百万日圓，按固定汇率基准计算减少32.3%[155] - 韩国市场收益从2023年的7,088.7百万日圓减少15.5%至2024年的5,988.6百万日圓，按固定汇率基准计算减少16.8%[153] - 本土市场（日本、韩国及中国）收益占公司总收入的87.2%[138] 公司运营与管理 - 公司在全球拥有705名员工，大部分在日本[111] - 公司在中国（包括香港及澳门）的门店从期初的41家增加到期末的48家[105] - 公司持续在酒田园区投放资源优化制造工序，并因应销售增长扩大制造产能[110] - 公司认为截至2025年3月31日止年度将是实施增长策略的关键期[121] - 公司截至2024年3月31日止年度的雇员福利开支为4,492.0百万日圆[87] 外部挑战与应对 - 公司面临高尔夫行业内的竞争加剧、劳动力短缺导致的供应链挑战，以及原材料价格上涨等外部挑战[95] - 北美及欧洲市场占全球高尔夫市场逾60.0%，公司持续将专注转移至这两个市场中的优质客户群[93] 环境与社会责任 - 公司水资源使用量较去年下降5%，密度增加了6.5%[188] - 公司遵守日本及中国的相关环境法律及法规，包括《土壤污染对策法》和《中华人民共和国环境保护法》[199][200] - 公司定期向股东和年度股东大会汇报业绩，并确保股东通讯政策的有效性[184][172] 战略合作与品牌扩展 - 公司发展非球杆产品线，与伊藤忠商事株式会社建立战略伙伴关系，推动服装业务增长[169]

销售业绩 - 自营店较2023年同期稳定增长7.2%，日本及中国零售销售额分别增长16.0%及14.1%，第三方零售商及批发商收益减少20.8%[13] - 集团收益由2023年3月31日止年度减少11.1%至26,222.9百万美元[46] - 截至2024年3月31日止年度，来自日本的收益减少19.2%，中国（包括香港及澳门）面临3.7%的下滑，韩国收益首次录得销售下跌15.5%[46] - 同期，来自高尔夫球杆的收益呈15.1%的跌幅，自高尔夫球的收益微跌0.2%，来自服装的收益较2023年3月31日止年度上升4.9%[46] - 2024年高尔夫球杆带来集团69.6%的总收益[24] - 韩国收益从2023年的708.87亿日圆减少15.5%至2024年的598.86亿日圆，按固定汇率基准计减少16.8%[78] - 北美收益从2023年的102.42亿日圆减少38.2%至2024年的63.3亿日圆，按固定汇率基准计减少42.0%[79] - 其他地区收益从2023年的332.27亿日圆减少28.7%至2024年的236.79亿日圆，按固定汇率基准计减少32.3%[80] - 2024年收益262.23亿日圆，较2023年的294.95亿日圆减少11.1%；毛利134.33亿日圆，较2023年的149.88亿日圆减少10.4%；溢利净额48.28亿日圆，较2023年的32.56亿日圆增长48.3%[95] - 2024年高尔夫球杆收益182.57亿日圆，占比69.6%，较2023年减少15.1%；高尔夫球收益29.36亿日圆，占比11.2%，较2023年减少0.2%；服装收益31.58亿日圆，占比12.0%，较2023年增长4.9%；配件及其他相关产品收益18.72亿日圆，占比7.2%，较2023年减少7.8%[98] - 2024年日本收益93.63亿日圆，占比35.7%，较2023年减少4.7%；韩国收益59.89亿日圆，占比22.8%，较2023年减少15.5%；中国（包括香港及澳门）收益75.08亿日圆，占比28.6%，较2023年减少3.7%；北美收益6.33亿日圆，占比2.4%，较2023年减少38.2%；欧洲收益3.62亿日圆，占比1.4%，较2023年减少18.3%；其他地区收益23.68亿日圆，占比9.0%，较2023年减少28.7%[102] - 日本市场批发收益下跌19.2%，零售销售收益增长16.0%[103] - 中国市场收益减少是因整体经济及零售市场气氛持续放缓及下行[104] - 欧洲市场收益减少是因公司决定将分销模式改为间接分销模式[105] - 2024财年本土市场（日本、韩国及中国）收益占集团总收入的87.2%[106] - 2024财年第三方零售商及批发商销售收益为15270.6亿日元，较上一年度减少20.8%，按固定汇率基准计减少22.3%[108] - 2024财年自营店收益为10952.2亿日元，较上一年度增加7.2%，按固定汇率基准计增加5.2%[129] 财务指标 - 毛利率由2023年的50.8%增加0.4个百分点至2024年的51.2%[13] - 全年除税前溢利增加25.9%至5152.3百万日圆（相当于35.9百万美元）[13] - 2024年经营现金流量净额为5416.1百万日圆（相当于37.7百万美元），2023年为3675.9百万日圆（相当于27.3百万美元）[13] - 2024年建议末期股息为每股1.5日圆，合共约908.5百万日圆，占可分派溢利约18.8%，总股息为每股3.0日圆，派付总股息1816.9百万日圆，占可分派溢利37.6%[13] - 集团总收益从2023年3月31日止年度的2949.5亿日圆减少11.1%至2024年的2622.29亿日圆，按固定汇率基准计减少12.8%[73] - 高尔夫球杆收益从2023年的2151.29亿日圆减少15.1%至2024年的1825.66亿日圆，按固定汇率基准计减少16.7%[75] - 服装收益从2023年的300.91亿日圆上升4.9%至2024年的315.75亿日圆，按固定汇率基准计增加1.9%[76] - 毛利从2023年的1498.83亿日圆减少10.4%至2024年的1343.27亿日圆，毛利率从50.8%增加至51.2%[84] - 高尔夫球杆毛利从2023年的1277.23亿日圆减少13.8%至2024年的1100.52亿日圆，毛利率从59.4%增加至60.3%[86] - 2024财年销售成本为12790.2亿日元，较上一年度减少11.8%[109] - 2024财年服装毛利为1373.5亿日元，较上一年度增加71.1%，毛利率从26.7%增至43.5%[111] - 2024财年其他收入及收益为2674.0亿日元，较上一年度大幅增加[112] - 2024财年融资成本为190.4亿日元，较上一年度增加52.4%[116] - 2024财年融资收入为11.1亿日元，较上一年度减少17.3%[117] - 2024财年除税前溢利为5152.3亿日元，所得税开支为324.2亿日元，较上一年度减少61.3%，实际税率从20.5%减至6.3%[118] - 2024财年溢利净额为4828.1亿日元，净利率为18.4%[119] - 销售及经销开支从2023年的9607.2百万日圆降至2024年的9180.8百万日圆，占收益百分比从32.6%增至35.0%[137] - 行政开支相对稳定，2023年为1381.1百万日圆，2024年为1389.8百万日圆[138] - 2023年金融资产减值亏损拨备31.9百万日圆，2024年为减值亏损拨回23.3百万日圆[139] - 其他开支从2023年的279.1百万日圆减少18.3%至2024年的227.9百万日圆[140] - 经营溢利从2023年的3856.557百万日圆降至2024年的2706.208百万日圆[143] - 存货周转天数从2023年的299天增至2024年的321天[146] - 2024年3月31日债务权益比率为34.1%，2023年为36.3%[153] - 2024年资本开支为698.2百万日圆，主要用于购买厂房机器等[154] - 质押存款从2023年的5.2百万日圆增加325.6%至2024年的22.0百万日圆[157] - 贸易应付款项及应付票据周转天数从2023年的47天减至2024年的34天[171] - 截至2024年3月31日，存货总计10,179,106千日圆，较2023年3月31日的12,297,331千日圆有所下降[172][173][193] - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为16,617.1百万日圆，主要以人民币、日圆及美元持有[174] - 2024年3月31日，公司计息银行借款为6,990.0百万日圆，实际利率介乎0.17%至3.08%，大部分须于一年内偿还[175] - 董事会建议派发2023/2024年度末期股息每股1.5日圆，总计约908.5百万日圆，占可分派溢利约18.8%[189] - 2024年3月31日，非流动资产总值为8,894,695千日圆，较2023年的8,208,542千日圆有所增加[193] - 2024年3月31日，流动资产总值为33,650,502千日圆，较2023年的32,158,818千日圆有所增加[193] - 2024年3月31日，流动负债总额为11,682,684千日圆，较2023年的12,134,527千日圆有所下降[193] - 2024年3月31日，流动资产净值为21,967,818千日圆，较2023年的20,024,291千日圆有所增加[193] - 2024年投资活动所用现金流量净额为5.83388亿日元，2023年为5.70757亿日元[196] - 2024年融资活动所用现金流量净额为35.63984亿日元，2023年为36.44436亿日元[196] - 2024年现金及现金等价物增加净额为1.268746亿日元，2023年减少净额为539.327万日元[196] - 2024年末现金及现金等价物为16.61712亿日元，2023年末为14.084777亿日元[196] - 2024年购买物业、厂房及设备项目以及无形资产支出6.9815亿日元，2023年为6.63545亿日元[196] - 2024年出售物业、厂房及设备项目以及无形资产所得款项为1726.4万日元，2023年为27.1万日元[196] - 2024年应收融资租赁减少9749.8万日元，2023年减少9251.7万日元[196] - 2024年新增银行借款369.9亿日元，偿还银行借款372.9亿日元，租赁付款本金部分为1.412526亿日元[196] - 2023年新增银行借款792.6亿日元，偿还银行借款796.7亿日元，租赁付款本金部分为1.100976亿日元[196] 市场布局 - 2024年在北美开设6个销售点并关闭7个，销售点总数减至344个，在欧洲重开94个新销售点，形成129个地点的销售点网络[25] - 截至2024年3月31日，集团设有95间HONMA品牌自营店，全部位于亚洲，拥有五间试打中心，包括日本1间、中国3间及韩国1间[31] - 截至2024年3月31日止年度，在中国、日本及亚洲其他地区分别开设14间、1间及2间新店铺[53] - 销售及经销网络期初店铺90间，开设17间，关闭12间，期末95间[57] 客户活动 - 2024年在各主要市场合共举办3564场顾客日活动[26] 公司战略 - 公司计划巩固超高端细分市场领导地位，打入超性能细分市场，提升在日本、韩国及中国市场份额[39] - 公司拟持续丰富TOUR WORLD产品家族，利用赛事及关键意见领袖和网红网络曝光率达成目标[39] - 公司将继续培养及维系与零售合作伙伴的密切关系，加强销售点推广活动投资[39] - 公司重整日本、中国及美国等主要市场客户关系管理系统，强化电子商务功能，增加线上销售[34] - 公司结合内部与外判制造工序，在日本酒田园区进行主要制造工序，外判非核心工序[34] - 公司为自营店销售人员提供培训课程，在酒田园区实施学徒计划[36] - 公司更新产品策略，丰富TOUR WORLD球杆产品组合类型，更新BERES球杆产品家族[49] - 公司进行广泛营销，转换形象向现代、注重超性能方向发展[65] - 集团将在北美及欧洲实现可持续增长，两市场占全球高尔夫市场逾60.0%[90] - TOUR WORLD产品组合决定将支持公司在北美的增长发展策略[67] - 全球发售所得款项拟用于潜在策略性收购（占比29.4%，金额4,939）、营销活动（占比15.1%，金额2,536）等[184][186] - 公司将继续谨慎评估高尔夫球行业潜在收购目标，尚未确定具体收购目标及时间表[187] 品牌建设 - 公司重整或推出客户关系管理系统，增添高级电子商务功能及定制工具[17] - 公司重塑HONMA品牌，升级全球网站及社交媒体平台[23] 产品表现 - 自2023年3月31日止年度，日本BERES高尔夫球杆收益上升19.6%，BeZEAL 3收益增加6.0倍[51] 制造园区 - 酒田园区占地约163,000平方米，聘用184名工匠，其中32名是平均累积约33年经验的大师级工匠[61] 人员情况 - 截至2024年3月31日止年度，雇员福利开支为4,492.0百万日圆[63] - 2024年3月31日，TEAM HONMA旗下包括6名职业高尔夫球手[53] 行业环境 - 放宽COVID - 19相关监管限制后，高尔夫球手参与度及购买意欲改善[66] - 截至2025年3月31日止年度，高尔夫行业将面临竞争加剧、供应链挑战、原材料价格上涨、全球经济及政治不确定性等挑战[92] 业务合作 - 20

公司概况 - HONMA是高尔夫行业内最负盛名的标志性品牌之一，成立于1959年，提供高端、高技术和高性能的高尔夫球具、服装和配件[5] - HONMA作为唯一的垂直整合型高尔夫公司，在亚洲具有广大的零售布局，提供多种高尔夫相关产品，占据在亚洲及其他地区持续发展业务的优势[6] - HONMA将于2024年庆祝其六十六周年庆典，重塑品牌以吸引年轻、有活力和国际化的高尔夫球手，投入重大投资提升在日本和中国的零售分销网络和数字效能[7] 产品与市场 - HONMA持续致力于应用创新技术和日本工艺设计、开发和制造高端高尔夫球杆，收益在2023年9月30日止六个月内上升20.1%[14] - 高尔夫球杆带来本公司75.9%的总收益，本公司进一步推出拥有自有专利的高尔夫球，以满足消费者需求[15] - 本公司重新调整北美和欧洲的增长策略，重点关注小众但优质客户群，优化组织结构和成本基础[17] - 本公司在各主要市场举办1757场顾客日活动，大部分在高尔夫球场进行，有试配员在场[22] - HONMA根据市场调查研究，将市场划分为九个主要分部，BERES和TOUR WORLD成为公司在所有市场的两大主要球杆产品[26] - HONMA在亚洲拥有95家自营店，计划继续更新店铺设计和消费者体验[29] - 截至2023年9月30日，公司拥有约3,506个销售点，其中1,329个大型体育用品店销售公司产品[30] - 公司在日本主要销售给全国体育用品连锁店，而在其他地区销售给零售商和批发经销商[31] - 公司不断评估现有渠道，并开拓新渠道以完善销售和经销网络[32] - 公司重建网站，推出社交平台，数字指标每月增长双位数[33] - 公司在日本、中国和美国等主要市场重整客户关系管理系统，强化电子商务功能[34] 财务状况 - 本集团截至二零二三年九月三十日止六个月的总收益为13,194.8百万日圆，较上一期减少11.6%[60] - 来自高尔夫球桿的收益为10,011.9百万日圆，较上一期减少12.5%[65] - 来自高尔夫球的收益为1,097.9百万日圆，较上一期减少2.2%[66] - 来自服装的收益为1,264.0百万日圆，较上一期增加2.1%[67] - 来自配件及其他相关产品的收益为821.1百万日圆，较上一期减少27.1%[68] - 日本地区收益为4,172.8百万日圆，较上一期增长5.6%[71] - 韩国地区收益为3,942.8百万日圆，较上一期减少7.0%[72] - 中国（包括香港及澳门）地区收益为3,529.1百万日圆，较上一期减少12.4%[73] - 北美地区收益为335.0百万日圆，较上一期减少40.7%[74] - 欧洲地区收益为135.9百万日圆，较上一期减少52.5%[75] - 本集团来自其他地区的收益由截至2023年9月30日止六个月的1,858.9百万日圆减少41.9%至1,079.2百万日圆[76]

各地区收益变化 - 来自北美的收益从2022年6个月的5.651亿日圆降至2023年的3.35亿日圆，减少40.7%，按固定汇率基准减少43.8%[3] - 截至2023年9月30日止六个月，日本收益为4,172,787千日圆，2022年同期为3,951,625千日圆[44] - 截至2023年9月30日止六个月，韩国及中国（包括香港及澳门）收益为3,942,808千日圆，2022年同期为4,237,634千日圆[44] - 截至2023年9月30日止六个月，世界其他地区收益为1,079,222千日圆，2022年同期为1,858,853千日圆[44] - 截至2023年9月30日止六个月，北美收益为335,024千日圆，2022年同期为565,128千日圆[44] - 截至2023年9月30日止六个月，欧洲收益为135,861千日圆，2022年同期为285,766千日圆[44] - 截至2023年9月30日止六个月，公司总收益为13,194,832千日圆，2022年同期为14,927,415千日圆[44] - 截至2023年9月30日止六个月，约3,512,852,000日圆的收益产生自向单一客户销售，2022年同期为3,100,164,000日圆[71] - 截至2023年9月30日止六个月，集团收益较2022年同期减少11.6%至13194.8百万美元[181] - 截至2023年9月30日止六个月，来自日本及香港的收益分别增长5.6%；中国（包括香港及澳门）录得12.4%的下跌；韩国录得7.0%销售下跌[181] 各业务线毛利及收入变化 - 高尔夫球杆毛利从2022年6个月的68.459亿日圆降至2023年的59.359亿日圆，减少13.3%，毛利率从59.8%降至59.3%[8] - 配件及其他相关产品毛利从2022年6个月的2.884亿日圆降至2023年的2.661亿日圆，减少7.7%，毛利率从25.6%增至32.4%[9] - 2023年销售高尔夫相关产品收入为13,103,514千日圆，2022年为14,848,912千日圆；提供与高尔夫相关产品有关服务收入2023年为91,318千日圆，2022年为78,503千日圆[92] - 2023年客户合约收益总额为13,194,832千日圆，2022年为14,927,415千日圆[92] - 截至2023年9月30日止六个月，来自高尔夫球杆的收益下降12.5%，其中中国高尔夫球杆销售额下降26.3%，日本高尔夫球杆收益增加20.1%；服装收益增加2.1%[181] 金融资产及减值相关 - 2022年6个月金融资产减值亏损拨备7400万日圆，2023年同期减值亏损拨回7090万日圆[13] - 2023年物业、厂房及设备减值拨备为42,291千日圆，2022年为20,772千日圆[66] - 截至2023年9月30日止六个月，现金产生单位内租赁翻新的减值亏损4229.1万日圆，较2022年同期的2077.2万日圆增加[173] 溢利相关 - 截至2023年9月30日6个月除税前溢利为36.358亿日圆[16] - 截至2023年9月30日止六个月期内溢利为3,329,503千日圆，2022年同期为3,087,382千日圆[36] - 2023年上半年除税前溢利为3,635,760千日圆，2022年为3,728,600千日圆[66] - 2023年母公司普通权益持有人应占溢利（计算每股基本盈利时使用）为33.2945亿日圆；2022年为30.87342亿日圆[166] 财务指标比率及周转天数 - 贸易应付款项及应付票据周转天数2023年3月31日止12个月为47天，9月30日止12个月为48天[23] - 2023年9月30日集团债务权益比率为31.5%，3月31日为36.3%[27] 资产负债相关 - 2023年9月30日存货总计11196735千日圆，3月31日为12297331千日圆[24] - 2023年9月30日非流动负债总额为2,094,826千日圆，3月31日为2,201,905千日圆[37] - 2023年9月30日资产净值为27,936,052千日圆，3月31日为26,030,928千日圆[37] - 2023年9月30日，集团计息银行借款为6,540.0百万日圆，实际利率介乎0.62%至3.08%[55] - 2023年9月30日应收一名关联方款项（上海奔腾企业（集团）有限公司）为78,670千日圆，2023年3月31日为32,446千日圆[91] - 2023年9月30日，界定福利计划责任平均持续期为4.8年，3月31日为5.4年[106] - 2023年9月30日，计息银行借款账面价值为600,000千日圆，公平值为561,910千日圆；3月31日账面价值为600,000千日圆，公平值为583,805千日圆[112] - 2023年9月30日，银行借款实际利率为0.62%-3.08%；3月31日为0.17%-3.08%[125] - 2023年9月30日，即期银行贷款 - 无抵押为5,940,000千日圆，非即期为600,000千日圆；3月31日即期为6,690,000千日圆，非即期为600,000千日圆[126] - 2023年9月30日，贸易应收款项为3,431,403千日圆，3月31日为3,513,495千日圆[136] - 2023年9月30日，现金及现金等价物为16,659,964千日圆，3月31日为14,084,777千日圆[136] - 2023年9月30日，原材料、在制品、制成品分别为27.58875亿日圆、11.3428亿日圆、105.5939亿日圆；3月31日分别为32.44147亿日圆、15.47032亿日圆、106.34117亿日圆[149] - 2023年9月30日，贸易应收款项（扣除拨备）为34.31403亿日圆；3月31日为34.15902亿日圆[152] - 2023年9月30日，现金及现金等价物为16.659964亿日圆；3月31日为14.084777亿日圆[153] - 2023年9月30日，贸易应付款项及应付票据为9.56035亿日圆；3月31日为13.02164亿日圆[154] - 2023年9月30日，雇员界定福利负债净额（退休福利计划）为1.45845亿日圆；3月31日为3.493亿日圆[160] 现金流量相关 - 2023年上半年经营活动所得现金流量净额为3,251,296千日圆，2022年为3,277,219千日圆[66] 利息及福利开支相关 - 2023年银行借款利息为78,048千日圆，2022年为40,055千日圆；租赁负债利息2023年为19,054千日圆，2022年为12,451千日圆[93] - 2023年上半年当期服务成本为28,350千日圆，利息成本为928千日圆；2022年当期服务成本为31,199千日圆，利息成本为1,734千日圆[96] - 2023年福利开支净额为29,278千日圆，2022年为32,933千日圆[96] 股息相关 - 2023年11月24日，董事会宣派截至9月30日止六个月中期股息每股1.5日圆，共计约908,463,750日圆[116] - 2023/2024年中期股息总计约908.5百万日圆，占截至2023年9月30日止六个月可分派溢利约27.3%；2022年同期中期股息为908.5百万日圆[142] - 2023年已宣派末期股息总计9.0846375亿日圆，2022年为12.11285亿日圆；2023年中期股息总计约9.0846375亿日圆，与2022年持平[167][168] 所得税相关 - 截至2023年9月30日止六个月，美国附属公司联邦企业所得税税率为21%，州税税率为8.84%；台湾及泰国附属公司所得税税率为20%；瑞士附属公司联邦企业所得税税率为8.5%，州及市镇税税率为2% - 5%[161] - 2023年即期所得税（香港）为2.97552亿日圆，即期所得税（中国内地）为0.26026亿日圆，递延税项为 - 0.17321亿日圆；2022年分别为6.62556亿日圆、1.87495亿日圆、 - 2.08833亿日圆[163] - 中国企业所得税拨备按集团中国附属公司应课税溢利以法定税率25%计算[175] 物业、厂房及设备相关 - 截至2023年9月30日止六个月，集团购入物业、厂房及设备项目成本值为3.6772亿日圆，较2022年同期的2.54343亿日圆有所增加；折旧为3.54646亿日圆，较2022年同期的3.20376亿日圆增加；出售资产账面净值为2130万日圆，较2022年同期的9788.8万日圆减少；产生出售亏损净额2130万日圆，较2022年同期的9788.8万日圆减少[173] - 截至2023年9月30日及2023年3月31日，集团永久持有土地账面价值为19.40789亿日圆[148] 全球发售款项使用情况 - 全球发售所得款项已动用70.4%，未动用29.6%[30] - 集团已悉数偿还拟通过全球发售所得款项偿还的计息银行借款，余下0.2%未使用结馀待评估使用[31] 公司经营策略及活动 - 公司启动多项计划重塑HONMA品牌，重整全球网站和社交媒体平台[185] - 管理层围绕超高端和超性能消费者细分市场巩固简化产品组合，更新产品策略[184] - 截至2023年9月30日止六个月公司持续重整北美及欧洲经销策略，优化组织架构及成本基础[188] - 截至2023年9月30日止六个月公司网站访问量持续增长[189] - 截至2023年9月30日止六个月HONMA在各主要市场合共举办1757场顾客日活动[190] - 公司专注球杆产品，应用创新专利技术设计开发最新产品，日本高尔夫球杆收益在截至2023年9月30日止六个月内上升20.1%[186] - BERES高尔夫球杆目标为超高端细分市场消费者，TOUR WORLD高尔夫球杆目标为超性能细分市场消费者[193] - 公司重建网站并于2019年1月在多个国家重新推出社交平台，电子通讯带来每月双位数增长[198] - 集团在日本山形县酒田的园区进行高尔夫球杆主要制造工序，非核心工序外判[199] 公司店铺及销售点情况 - 2023年9月30日集团设有95间HONMA品牌自营店，全部位于亚洲[196] - 2023年9月30日集团拥有五间试打中心，包括日本两间、中国两间及韩国一间[196] - 2023年9月30日集团设有约3506个销售点[197] - 2023年9月30日集团的产品在1329间大型体育用品店销售点销售[197] 其他 - 公司将在2024年庆祝其六十六周年庆典[178] - 贴现率上升0.5%，2023年9月30日界定福利责任减少72,933千日圆，3月31日减少72,655千日圆；贴现率下降0.5%，9月30日增加72,933千日圆，3月31日增加72,655千日圆[131] - 截至2023年9月30日止六个月，一名关联方收取的租金开支为17,970千日圆，2022年同期为17,193千日圆[134]