截至2025年11月6日收盘，福莱特(601865)报收于18.7元，下跌0.37%，换手率1.03%，成交量19.54万 手，成交额3.66亿元。 当日关注点 交易信息汇总资金流向 公司公告汇总 福莱特玻璃集团股份有限公司截至2025年10月31日的证券变动月报表显示，公司H股法定/注册股本无变 动，A股法定/注册股份数目减少40,000股，面值均为人民币0.25元，导致A股法定/注册股本减少人民币 10,000元。本月底法定/注册股本总额为人民币585,720,040.5元。已发行股份方面，H股无变动；A股已 发行股份（不包括库存股份）减少40,000股，库存股份数目保持13,308,421股不变。变动原因为公司于 2025年10月24日注销购回的40,000股A股，该回购方案经2020年6月29日股东大会通过。可转换债券方 面，A股可转换公司债券上月底已发行总额为人民币3,999,887,000元，转换价为人民币41.71元，本月底 可能转换的股份数目为95,897,554股。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 ...

交易概述 - 摩根大通于2025年10月31日以每股均价12.2405港元减持福莱特玻璃H股366.52万股，涉资约4486.42万港元 [1] - 此次减持后，摩根大通持有的好仓数目由减持前的未知数量降至6276.323万股，持好仓比例由15.03%下降至14.20% [1] 股权结构详情 - 根据披露表格，摩根大通在福莱特玻璃的持股权益包括好仓（Long Position）6276.323万股，占比14.20% [2] - 摩根大通同时持有淡仓（Short Position）1362.3645万股，占比3.08%，以及持有P类股份499.2188万股，占比1.13% [2]

| 股份代號: | 06865 | | --- | --- | | 上市法國名稱: | 福萊特玻璃集團股份有限公司 - H股 | | 日期 (日 / 月 / 年): | 06/10/2025 - 06/11/2025 | | 表格序號 | 大股東/董事/最高行政人員名 作出披露的 買入 / 賣出或涉及的 每股的平均價 | | | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的日 相關 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | # 1 # 5 = | | | (請參閱「荻*計 | 有投票權股 期(日/月/年)權益 | | | | | | | | 仿自分享 | | CS20251105E00317 | JPMorgan Chase & Co. 1201(L) | | 3,665,230(L | HKD 12.2405 | 62.763.230(L) | 14.20(L)31/10/2025 | | | | | | | 13,623,645(S) | 3.08(S) | | | | | | | 4.992.188(P) | 1.13(P) | 格隆汇 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年10月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 福萊特玻璃集團股份有限公司 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06865 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 RMB | | | 110,428,750 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | | 0 | | 本月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 RMB | | | 110,428,750 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年10月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 福萊特玻璃集團股份有限公司 呈交日期: 2025年11月5日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06865 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 RMB | | | 110,428,750 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | | 0 | | 本月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 RMB | | | 110,428,750 | | ...

11月5日，福莱特盘中上涨2.05%，截至13:15，报18.93元/股，成交2.77亿元，换手率0.79%，总市值 443.51亿元。 资金流向方面，主力资金净流入64.97万元，特大单买入115.51万元，占比0.42%，卖出101.18万元，占 比0.37%；大单买入2571.54万元，占比9.30%，卖出2520.89万元，占比9.11%。 福莱特今年以来股价跌3.86%，近5个交易日涨1.18%，近20日涨9.74%，近60日涨14.45%。 资料显示，福莱特玻璃集团股份有限公司位于浙江省嘉兴市秀洲区运河路1999号，成立日期1998年6月 24日，上市日期2019年2月15日，公司主营业务涉及光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研 发、生产和销售,以及玻璃用石英矿的开采和销售和EPC光伏电站工程建设。主营业务收入构成为：光 伏玻璃89.76%，发电收入3.16%，工程玻璃3.14%，其他(补充)1.98%，家居玻璃1.58%，浮法玻璃 0.36%，采矿产品0.01%。 福莱特所属申万行业为：电力设备-光伏设备-光伏辅材。所属概念板块包括：中盘、光伏玻璃、太阳 能、特种玻璃、融资融券等。 截至9 ...

机构：天风证券 研究员：鲍荣富/孙潇雅/王涛/林晓龙 毛利率有所改善，资产减值冲回 公司前三季度实现毛利率15.1%，同比下降3.9pct，其中Q3 单季度16.8%，同比提升10.8pct，环比小幅 提升0.2pct。前三季度公司期间费用率7.4%，同比持平， 其中销售/ 管理/ 研发/ 财务费用率同比分别 +0.1/+0.3/-0.7/+0.3pct。公司三季度资产减值损失冲回8186 万元，环比增加3.2 亿，进一步增厚利润，最 终三季度实现净利率8.1%，同比提升13.2pct，环比提升3.7pct。 上调盈利预测，维持"增持"评级 公司作为行业龙头，成本优势显著，中长期看，在行业反内卷背景下， 预计光伏玻璃行业盈利有望走 出相对底部。考虑到9 月份价格上涨，上调25-27 年归母净利润预至9.1/15.6/22.7 亿元（前值： 公司三季度实现归母净利润3.8 亿元，同比增长285.5%公司发布三季报，前三季度实现营业收入/归母净 利润124.6/6.4 亿元，同比分别-14.7%/-50.8%，扣非归母净利润6.3 亿元，同比-49.7%，其中Q3 单季度 实现营业收入/归母净利润47.3/3.8 ...

投资评级 - 报告对福莱特（601865）维持“增持”评级 [4][6] 核心观点 - 公司三季度业绩显著改善，归母净利润同比大幅增长285.5%至3.8亿元 [1] - 行业及公司库存快速下降，光伏玻璃价格在9月迎来上涨，行业供给压力减弱 [2] - 公司作为行业龙头，成本优势显著，在反内卷背景下，行业盈利有望走出相对底部 [4] 财务业绩表现 - 前三季度公司实现营业收入124.6亿元，同比下降14.7%，归母净利润6.4亿元，同比下降50.8% [1] - 第三季度单季营业收入47.3亿元，同比增长20.9%，环比增长29.2% [1][2] - 第三季度单季毛利率为16.8%，同比提升10.8个百分点，环比小幅提升0.2个百分点 [3] - 第三季度净利率达8.1%，同比提升13.2个百分点，环比提升3.7个百分点，部分受益于资产减值损失冲回8186万元 [3] 行业与运营状况 - 截至9月末，光伏玻璃行业库存天数约为15.0天，较6月末下降17.6天，降幅达54% [2] - 公司存货周转天数在9月末为37.49天，环比下降12.5天，降幅为24.9% [2] - 三季度2mm光伏玻璃均价约11.2元/平方米，环比下降15%，但9月价格推涨至13元/平方米 [2] - 行业日熔量截至报告日达88540吨/日，较6月末下降10% [2] 盈利预测与估值 - 报告上调公司2025-2027年归母净利润预测至9.1亿元、15.6亿元、22.7亿元 [4] - 对应市盈率（PE）分别为48.6倍、28.3倍、19.5倍 [4] - 当前股价为18.89元，A股总市值约为359.13亿元 [6][7] 财务数据摘要 - 预测公司2025年营业收入为172.34亿元，同比下降7.75%，2026年、2027年预计分别增长14.72%和21.01%至197.71亿元和239.24亿元 [5][12] - 预测毛利率将从2025年的14.92%逐步提升至2027年的17.41% [12] - 预测净利率将从2025年的5.28%逐步提升至2027年的9.48% [12]

行业核心观点 - 光伏行业正从价格竞争转向创新驱动的高质量发展阶段 [1] - 国家层面出台“反内卷”政策推动行业从低价无序竞争转向健康可持续发展 [1] - 行业基本面在经历调整后呈现拐头向上趋势 “反内卷”政策有望推动竞争格局优化并助力盈利修复 [1] 政策与监管动态 - 自2025年6月底以来国家层面密集出台“反内卷”政策六部门联合召开光伏产业座谈会部署规范竞争秩序 [1] - “反内卷”政策为行业供需两侧带来实质性利好 [1] - “十五五”规划将绿色转型作为核心目标明确提出巩固拓展风电光伏产业优势 [1] 市场供需与价格 - 2024年全国光伏新增装机容量同比提升约45%较2015年增长近20倍标志着光伏已从补充能源跃升为增量主力 [1] - “反内卷”推进以来参与主体持续扩大产品价格修复效果显著2025年三季度多晶硅行业在“不低于成本销售”的价格法规要求下开始提涨逐步恢复至综合成本线之上 [2] 技术与产品发展 - 2025年中国正式告别P型时代N型单晶硅技术市场份额预计超过96.9% [1] - TOPCon HJT BC三大技术路线并驾齐驱持续推动电池效率提升与度电成本下降 [1] 行业联合举措 - 17家主要企业已基本签字联合体搭建预计年内完成该联合平台从供给侧矛盾最突出的多晶硅环节入手 [1][2] - 联合平台通过产能协调质量分级和自律减产等机制有效遏制行业无序扩张 [2] 相关公司 - 报道提及协鑫集团董事长朱共山与隆基绿能（601012）董事长钟宝申接受采访 [1] - 研报提及协鑫科技(03800)新特能源(01799)福莱特玻璃(06865)信义光能(00968)福耀玻璃(03606)凯盛新能（01108）等光伏产业链相关港股 [3]

责任编辑：小浪快报 福莱特所属申万行业为：电力设备-光伏设备-光伏辅材。所属概念板块包括：特种玻璃、中盘、融资融 券、光伏玻璃、长三角一体化等。 截至9月30日，福莱特股东户数6.83万，较上期减少3.88%；人均流通股0股，较上期增加0.00%。2025年 1月-9月，福莱特实现营业收入124.64亿元，同比减少14.66%；归母净利润6.38亿元，同比减少50.79%。 分红方面，福莱特A股上市后累计派现28.33亿元。近三年，累计派现22.44亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，福莱特十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流通 股东，持股3342.70万股，相比上期增加455.40万股。广发高端制造股票A（004997）位居第九大流通股 东，持股1941.76万股，为新进股东。 11月3日，福莱特盘中上涨2.11%，截至13:29，报18.90元/股，成交3.47亿元，换手率0.98%，总市值 442.80亿元。 资金流向方面，主力资金净流入18.66万元，特大单买入1131.90万元，占比3.26%，卖出744.53万元，占 比2.15%；大单买入6882.64万元，占比19.83 ...