文章核心观点 - 太空光伏作为商业航天电源系统升级的核心方向，在低轨卫星星座批量组网及太空AI算力中心等新需求驱动下，正迎来技术路线升级与产业化交付的新阶段，预计未来十年市场规模将呈指数级增长，钙钛矿电池因其高比功率、低成本和高柔性等优势，被视为太空光伏的长期终极方案 [1][2][3][4] 技术进展与优势 - 研究团队采用非晶钝化策略，实现了柔性钙钛矿电池24.52%的转换效率，且在10000次弯折后仍能保持92.5%的初始效率 [1] - 钙钛矿电池比功率可达23W/s，约为当前太空主流砷化镓电池的6至57倍，且省去了高价值占比的TCO玻璃环节，小面积拼装路线可降低设备折旧 [1] - 协鑫科技实现GTC钙钛矿叠层电池技术突破，光电转换效率达到33.31% [6] 市场需求与规模预测 - 瑞银集团预测，全球太空光伏需求将从2026年的0.3吉瓦飙升至2035年的115吉瓦，十年间规模预计增长超过300倍 [3] - 国际电信联盟数据显示，截至2025年底，全球已备案的低轨卫星数量超过10万颗，而当前实际在轨量不足1.5万颗，未来五年将有超过7万颗卫星等待发射 [2] - SpaceX计划发射多达100万颗卫星以打造“轨道数据中心”，利用太空太阳能可极低成本运营AI算力，马斯克预计未来2至3年内太空将成为生成AI计算成本最低的方式 [2] 技术路线与产业化进程 - 当前太空光伏主流方案是砷化镓太阳能电池，其成本占卫星制造成本的15-20%，但高成本和刚性基板限制其大规模应用 [1] - 中长期来看，P型HJT电池有望凭借超薄化、高比功率和抗辐射优势渗透至低轨短期任务 [1] - 钙钛矿-晶硅叠层电池的太空应用被视为高端利基市场，业界预计在2028年到2030年迎来规模化商业突破 [2] - 随卫星发射数量增加及从通信卫星向功耗更大的算力卫星升级，太空能源需求有望持续高增，光伏作为目前唯一可靠的太空能源形式，有望迎来新一轮产能建设高峰 [4] 产业链公司布局 - **天合光能**：在太空光伏相关的晶体硅电池(HJT等)、钙钛矿叠层电池、III-V族砷化镓多结电池三大方向已进行长期完整布局并取得领先研发成果，正与国内外航天机构合作推广商业应用 [3] - **帝科股份**：未来将继续发力电子浆料主业，从传统光伏导电浆料、半导体封装材料延伸至太空光伏及商业航天应用 [3] - **上海港湾**：通过控股子公司上海伏曦炘空科技布局卫星能源系统，其江阴晶皓项目聚焦太空光伏钙钛矿电池，截至2024年末，公司能源系统产品已助力15颗卫星成功发射 [3] - **钧达股份**：拟现金出资3000万元参股上海星翼芯能16.67%股权，双方将成立合资公司主营CPI膜及相关产品，以进军低轨与太空光伏 [6] - **航天控股**：隶属于中国航天科技集团公司，布局卫星制造与航天能源领域，拥有卫星能源系统相关技术储备 [6] - **福莱特玻璃**：作为光伏玻璃龙头，是太空光伏组件封装材料的潜在供应商，有望受益于需求增长 [6]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 福萊特玻璃集團股份有限公司 呈交日期: 2026年2月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06865 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 | RMB | | 110,428,750 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 | RMB | | 110,428,750 | | 2. ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 福萊特玻璃集團股份有限公司 呈交日期: 2026年2月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06865 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 | RMB | | 110,428,750 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 | RMB | | 110,428,750 | | 2. ...

市场交易与融资数据 - 2月2日，公司股价下跌1.80%，成交额为4.43亿元 [1] - 当日融资买入2936.59万元，融资偿还2009.92万元，实现融资净买入926.67万元 [1] - 截至2月2日，公司融资融券余额合计为3.84亿元，其中融资余额为3.83亿元，占流通市值的1.27%，融资余额低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] - 当日融券偿还1700股，融券卖出4200股，卖出金额6.64万元；融券余量3.54万股，融券余额56.00万元，同样低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] 公司基本面与股东结构 - 公司主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、生产和销售，以及石英矿开采、销售和EPC光伏电站工程建设 [1] - 主营业务收入构成为：光伏玻璃89.76%，发电收入3.16%，工程玻璃3.14%，其他(补充)1.98%，家居玻璃1.58%，浮法玻璃0.36%，采矿产品0.01% [1] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.83万户，较上一期减少3.88% [2] - 截至2025年9月30日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第六大股东，持股3342.70万股，较上期增加455.40万股；广发高端制造股票A为新进第九大股东，持股1941.76万股 [3] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入124.64亿元，同比减少14.66% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润6.38亿元，同比减少50.79% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利28.33亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利17.50亿元 [3]

福莱特玻璃集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议资料 福莱特玻璃集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 会议资料 二零二六年二月十三日 福莱特玻璃集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议资料 目 录 一、福莱特玻璃集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议须知.................2 1/ 8 福莱特玻璃集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议资料 福莱特玻璃集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 会议须知 各位股东及股东代表： 二、福莱特玻璃集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议议程.................4 三、福莱特玻璃集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会审议议案.................5 议案一：关于 2025 年度日常关联交易执行情况及 2026 年度日常关联交易预计的议案 | 5 | | --- | 为维护全体股东的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，保证大会顺 利进行，福莱特玻璃集团股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）根据中国证券 监督管理委员会《上市公司股东会规则》、本公 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該 等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 福萊特玻璃集團股份有限公司 Flat Glass Group Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6865） 海外監管公告 本公告乃由福萊特玻璃集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則 第13.10B條作出。 以下為本公司於上海證券交易所網站刊登之《福萊特玻璃集團股份有限公司2026年第一次臨時股東 會會議資料》，僅供參閱。 2026 年第一次临时股东会 会议资料 二零二六年二月十三日 承董事會命 福萊特玻璃集團股份有限公司 董事長 阮洪良 中國浙江省嘉興市，二零二六年二月二日 在本公告之日，執行董事為阮洪良先生、姜瑾華女士、阮澤雲女士、魏葉忠先生和沈其甫先生， 獨立非執行董事為徐攀女士、杜健女士和吳幼娟女士，職工董事為鈕麗萍女士。 福莱特玻璃集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议资料 福莱特玻璃集团股份有限公司 福莱特玻璃 ...

核心观点 - 建筑材料行业估值与基金持仓处于底部，存在较大估值修复机会，当前行业供需优化、涨价预期、出海提供业绩增量等多因素共振有望共同驱动ROE和估值回升 [1][6] - 2026年1月20日，自然资源部、住房城乡建设部发布《关于进一步支持城市更新行动若干措施的通知》，明确了“十五五”城市更新规划的路线图，期间将更加重视“两重、两新”项目建设，持续开展地下管网和综合管廊建设，常态化推进老化燃气管道等市政设施更新改造，建议关注相关企业 [6][24] 行业配置与估值 - 2025年第四季度，建筑材料行业基金配置比例为0.72%，环比2025年第三季度提升0.11个百分点，基金超配分位数为67.5% [6][15] - 建材行业当前表现为“极低PB+表观高PE”，在供需优化、涨价预期、出海增量等多因素共振下，有望共同驱动ROE回升，估值将演绎为PB和PE修复 [15] 消费建材 - 消费建材长期需求稳定性好，行业集中度持续提升，竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大，下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转，核心龙头公司经营韧性强 [6][38] - 2025年前三季度，消费建材行业收入同比下滑4.2%，其中第一季度、第二季度、第三季度分别同比下滑5.2%、6.2%、1.2%，第三季度降幅环比收窄，龙头公司收入端先于行业改善 [43] - 2025年前三季度消费建材行业扣非净利润同比下滑19%，第一季度、第二季度、第三季度分别同比下滑12%、27%、9%，部分品类价格已经见底，行业逐步迎来复价共识，板块利润率弹性大 [44] - 建议关注三棵树、兔宝宝、悍高集团、东方雨虹、中国联塑、北新建材、伟星新材、东鹏控股、坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防等公司 [6][56] 水泥 - 本周（截至2026年1月30日）全国水泥市场价格环比回落0.8%，全国水泥含税终端均价为345元/吨，环比下降2.83元/吨，同比下降55元/吨 [6][57] - 全国水泥出货率为32.4%，环比提升2.93个百分点，同比大幅提升26.8个百分点，全国水泥库容比为59.81%，环比微增0.44个百分点 [57] - 2024年水泥行业盈利见底，2025年预计同比小幅增长，行业盈利维持底部震荡，未来改善需供需两端破局 [65] - 截至2026年1月30日，SW水泥行业PE（TTM，整体法）估值为16.09倍，PB（MRQ，整体法）估值为0.78倍，处于历史底部区域 [65] - 建议关注华新建材（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰水泥、华润建材科技、塔牌集团等公司 [6][72] 玻璃 - 浮法玻璃价格僵持小涨，截至2026年1月29日，国内浮法玻璃均价为1153元/吨，环比上涨1.4%，同比下降17.5%，库存天数为26.71天，较上周减少0.27天 [6][75] - 光伏玻璃交投尚可，截至2026年1月29日，2.0mm镀膜面板主流订单价格为10.5-11元/平方米，环比持平，样本库存天数约34.60天，环比下降5.71% [6][79] - 玻璃龙头企业盈利能力具备长期领先优势，浮法玻璃和光伏玻璃供给端自我调节，当前玻璃龙头估值处于偏低水平 [42][95] - 建议关注旗滨集团、信义光能、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、南玻A、山东药玻等公司 [6][95] 玻纤/碳基复材 - 粗纱市场价格稳定延续，电子纱市场供需仍紧俏，截至2026年1月29日，国内2400tex缠绕直接纱主流成交价格为3250-3700元/吨，较上一周均价持平，同比缩减5.22% [6] - 电子纱G75主流报价为9300-9700元/吨不等，较上一周均价基本持平 [6] - 玻纤/碳基复合材料龙头公司领先明显，行业形成稳定第一梯队竞争格局 [39] - 建议关注中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材、长海股份等公司 [6][39] 公司动态与业绩 - 科顺股份于2026年1月27日成立半导体公司，积极探索第二增长曲线，此前公司已公告出资2.4亿元参与设立科技创新产业投资基金，主要投资于新一代信息技术、新材料等前沿科技领域 [20][22] - 伟星新材拟以自有资金1.11亿元人民币收购北京松田程科技有限公司88.26%股权，旨在完善在燃气、热力领域的产品链，推动市政工程从“卖单品”向“卖系统”转型 [23] - 2025年度业绩预告显示，龙头公司阿尔法显著，三棵树、中材科技、华新水泥2025年度归母净利润录得较高增速，三棵树归母净利润同比增速区间为129%至189% [25][27] 地产高频数据 - 年初以来二手房成交呈现回暖迹象，截至2026年1月28日，11城二手房成交面积在1月前29天同比增长9.6%，最近一周同比大幅增长154.9% [28] - 79城中介二手房认购套数在1月前29天同比增长62.5%，最近一周同比大幅增长384.3% [28] - 新房成交仍承压，45城新房成交面积在1月前29天同比下滑31.0%，但最近一周环比增长18.2% [28]

公司对欧盟市场业务情况 - 公司向欧盟成员国存在出口或销售业务 [1] - 欧盟地区业务收入在公司整体营业收入中占比较小 [1] - 公司对欧盟市场的销售主要通过境内主体直接销往欧盟市场实现 [1]

消息面上，通威股份、隆基绿能、爱旭股份相继发布2025年度业绩预告，均为亏损状态。然而在谈到预 亏的原因时，多家公司均提到了白银价格上涨对业绩的影响。隆基绿能在公告中指出，四季度银浆、硅 料成本大幅上涨，显著推升了硅片、电池及组件产品成本。通威股份在谈到亏损原因时也提到"白银等 部分核心原材料价格持续上涨"。 据悉，银浆是太阳能电池板的关键材料，用于制作导电触点以传输电池产生的电力。数据显示，电池片 中使用的微量白银目前占组件总成本的29%，而2023年仅为3.4%，去年为14%。光伏行业积极通过技术 调整来化解白银价格上涨的压力，加速用铜等更廉价材料替代白银的计划来做出应对。 智通财经APP获悉，光伏股再度走低，截至发稿，彩虹新能源(00438)跌6.45%，报2.03港元；福莱特玻 璃(06865)跌5.76%，报10.97港元；信义光能(00968)跌4.29%，报3.35港元；新特能源(01799)跌3.54%， 报7.64港元。 ...

光伏板块股价表现 - 截至发稿，彩虹新能源股价下跌6.45%至2.03港元 [1] - 福莱特玻璃股价下跌5.76%至10.97港元 [1] - 信义光能股价下跌4.29%至3.35港元 [1] - 新特能源股价下跌3.54%至7.64港元 [1] 主要公司业绩预告 - 通威股份、隆基绿能、爱旭股份相继发布2025年度业绩预告，均为亏损状态 [1] - 隆基绿能指出，四季度银浆、硅料成本大幅上涨，显著推升了硅片、电池及组件产品成本 [1] - 通威股份在谈到亏损原因时提到“白银等部分核心原材料价格持续上涨” [1] 白银价格上涨对行业的影响 - 银浆是太阳能电池板的关键材料，用于制作导电触点以传输电力 [1] - 数据显示，电池片中使用的微量白银目前占组件总成本的29% [1] - 该成本占比在2023年仅为3.4%，去年为14% [1] 行业应对措施 - 光伏行业正积极通过技术调整来化解白银价格上涨的压力 [1] - 行业加速用铜等更廉价材料替代白银的计划来做出应对 [1]