股份数据 - 2025年11月26日，已发行股份（不包括库存）698,950,893，库存30,214,000，总数729,164,893[3] - 2025年11月28日，购回股份10,800，占比0.0015%，每股回购价7.3394港元[3] - 2025年11月28日结束时，已发行股份（不包括库存）698,940,093，库存30,224,800，总数729,164,893[3] 购回情况 - 2025年11月28日购回股份付出总额79,266港元，最高7.34港元，最低7.33港元[9] - 购回股份（拟持作库存）10,800，（拟注销）0[9] 购回授权 - 购回授权决议2025年9月18日通过，可购回总数70,122,313[9] - 根据购回授权已购回2,991,400，占比0.4266%[9] 暂停期 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年12月28日[9]

业绩表现 - 1HFY26收入同比增长18.2%至5.16亿元人民币 [1] - 1HFY26经调整归母净利润由去年同期亏损3416万元转为盈利1959万元 [1] - 经调整净利率达3.8%，同比提升11.6个百分点，实现转正 [2] 收入结构 - 云端HCM解决方案收入同比增长22.2%至4.14亿元，占总收入比例达80.3%，同比提升2.7个百分点 [1] - 年度经常性收入（ARR）同比增长22%至9.56亿元 [1] - 单客户收入（ARPU）同比增长6.5%，订阅收入留存率（NDR）达105% [1] 产品与客户 - 核心产品Core HCM解决方案ARR同比增长27%，占总ARR比例提升至58% [1] - 客户数量留存率达83% [1] - AI Family产品新签合同额超2600万元，覆盖超过800家企业客户 [1] 盈利能力与现金流 - 1HFY26经调整毛利率达69.9%，同比提升4.2个百分点 [2] - 由于季节性影响，公司经营性现金流净流出8615万元 [2] - 管理层预计FY26经调整净利率有望达到5%，FY27有望进一步提升至近10% [2] AI产品发展 - 公司推出AI Family 2.0产品，包含10大AI Agent，覆盖50余个人力资源业务场景 [1] - 管理层预计FY26 AI相关产品新签约合同额有望超6000万元 [1] - 预计FY27 AI相关产品有望贡献总收入的5%-10% [1] 盈利预测与估值 - 维持FY26/FY27收入预测基本不变 [2] - 将FY26经调整归母净利润预测由2251万元上调至4392万元，FY27由1亿元上调至1.06亿元 [2] - 公司目前交易于4.2倍FY26市销率 [2]

股价表现 - 北森控股盘中股价一度上涨近10%，截至发稿时上涨6.29%，报7.6港元，成交额为989.69万港元[1] 中期业绩 - 公司截至9月底的中期整体收入为5.16亿元人民币，同比增长18.2%[1] - 经调整EBITDA达到3930万元人民币[1] 收入增长驱动因素 - 收入增长主要得益于核心云端HCM解决方案的稳健表现[1] - AI产品家族商业化的快速推进，新签合同额超过2600万元人民币[1] AI产品发展 - 公司全新推出AI Family2.0产品，包含10大AI Agent，覆盖50余个人力资源业务场景[1] - 管理层预计，伴随AI面试官、AI领导力教练等产品的加速渗透，2026财年AI相关产品新签约合同额有望超过6000万元人民币[1] - 预计2027财年AI相关产品将贡献总收入的5%-10%，且后续占比将持续提升[1]

公司股价表现 - 北森控股(09669)盘中一度涨近10%，截至发稿时上涨6.29%，报7.6港元，成交额为989.69万港元 [1] 中期财务业绩 - 截至9月底的中期业绩显示，公司整体收入为5.16亿元人民币，同比增长18.2% [1] - 经调整EBITDA达到3930万元人民币 [1] 收入增长驱动因素 - 收入增长主要得益于核心云端HCM解决方案的稳健表现 [1] - AI产品家族商业化的快速推进也是重要因素，新签合同额超过2600万元人民币 [1] AI产品发展 - 公司全新推出AI Family 2.0产品，包含10大AI Agent，覆盖50余个人力资源业务场景 [1] - AI面试官、AI领导力教练等核心产品加速渗透 [1] - 管理层预计，2026财年AI相关产品新签约合同额有望超过6000万元人民币 [1] - 2027财年，AI相关产品有望贡献总收入的5%-10%，且后续占比将持续提升 [1]

股票回购活动 - 公司于11月26日耗资306万港元回购43.6万股股份 [1] - 公司于11月25日耗资401万港元回购58.8万股股份 [1] - 公司在连续两个交易日内共进行股票回购，总金额达707万港元 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年11月26日斥资306.09万港元回购股份 [1] - 回购股份数量为43.58万股 [1] - 每股回购价格区间为6.96港元至7.05港元 [1]

公司股份回购操作 - 公司于2025年11月26日执行股份回购操作[1] - 回购总金额为306.09万港元[1] - 回购股份数量为43.58万股[1] - 每股回购价格区间为6.96港元至7.05港元[1]

股份数据 - 2025年11月25日已发行股份（不含库存）699,386,693，库存29,778,200，总数729,164,893[3] - 2025年11月26日结束时，已发行（不含库存）698,950,893，库存30,214,000，总数729,164,893[3] 股份购回 - 2025年11月26日购回435,800，占比0.0623%，每股7.0235港元[3] - 2025年11月26日购回付出总额3,060,852港元[9] - 公司可根据授权购回总数70,122,313[9] - 已购回2,980,600，占比0.4251%[9] 其他 - 购回授权决议通过日期为2025年9月18日[9] - 股份购回后暂停期截至2025年12月26日[9]

股份数据 - 2025年10月31日，已发行股份（不含库存）699,875,093，库存股份29,189,800，总数729,064,893[3] - 2025年11月25日结束时，已发行股份（不含库存）699,386,693，库存股份29,778,200，总数729,164,893[4] 股份变动 - 2025年11月3日，因股份奖励或期权发行新股85,000，占比0.0122%，每股发行价HKD0.6751[3] - 2025年11月4日，因股份奖励或期权发行新股15,000，占比0.0021%，每股发行价HKD1.8368[4] - 2025年11月25日，购回股份 -588,400，占比0.0841%，每股购回价HKD6.9656[4] 购回情况 - 2025年11月25日公司购回股份588,400股，付出总额4,098,550港元，最高7港元，最低6.9港元[12] - 公司合共购回股份588,400股，付出总额4,098,550港元[12] - 购回授权决议2025年9月18日获通过，可购回总数70,122,313股[12] - 根据购回授权已购回2,544,800股，占比0.3629%[12] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年12月25日[12]

业绩表现 - 1HFY26收入同比增长18.2%至5.16亿元，经调整归母净利润由去年同期亏损3416万元转为盈利1959万元，符合预期 [1] - 1HFY26经调整毛利率达69.9%，同比提升4.2个百分点，经调整净利率达3.8%，同比提升11.6个百分点并实现转正 [3] - 管理层预计FY26经调整净利率有望达到5%，FY27有望进一步提升至近10% [3] 核心业务与财务指标 - 云端HCM解决方案收入同比增长22.2%至4.14亿元，占总收入比例达80.3%，同比提升2.7个百分点 [2] - 年度经常性收入同比增长22%至9.56亿元，单客户收入同比增长6.5%，订阅收入留存率达105% [2] - 核心产品Core HCM解决方案年度经常性收入同比增长27%，占总年度经常性收入比例提升至58% [2] AI产品商业化进展 - AI产品家族新签合同额超2600万元，覆盖超过800家企业客户，并推出包含10大AI Agent的AI Family 2.0产品 [2] - 管理层预计FY26 AI相关产品新签约合同额有望超6000万元，FY27 AI相关产品有望贡献总收入的5%-10% [2]