财务表现 - 公司在2023年度报告中显示，收入为6,514,585千元，较2022年度下降26.2%[4] - 毛利为4,573,318千元，较2022年度下降28.7%[4] - 2023年公司除税前利润为413,391千元，较2022年度下降31.4%[4] - 公司2023年每股基本盈利为0.47人民币[4] - 公司2023年非流动资产总值为3,204,232千元，较2022年度下降23.4%[4] - 公司2023年流动资产总值为4,063,978千元，较2022年度下降27.7%[4] - 公司2023年总权益为2,275,785千元，较2022年度增长33.2%[4] - 公司的销售及分销开支由2022年的人民币5,622.4百万元减少31.0%至2023年的人民币3,880.2百万元[48] - 公司的毛利总额由2022年的人民币6,409.7百万元减少至2023年的人民币4,573.3百万元，毛利率由2022年的72.7%降至2023年的70.2%[45] 公司发展战略 - 公司在2023年成功在香港联交所主板上市，标志着进入国际化、产业化新阶段[6] - 公司将在深度运营、市场全球化、大IP持续打造、AI大模型构建等方面发力，追求更卓越的成绩[7] - 公司将继续提高风险防范意识和自信心，在用户体验、产品服务等方面持续深耕运营[8] 游戏产品运营 - 公司是中国的网络游戏产品发行商，2023年成功推出69款新游戏，累计运营超过350款游戏产品，拥有489.3百万注册用户[16][20] - 公司營運的遊戲產品平均月活跃用户(MAU)达8.7百万名，每名付费用户平均月收入(ARPPU)为人民币469.2元[16][20] - 公司營運的自营模式下游戏产品毛利率为92.3%，联运模式下游戏产品毛利率为24.5%[17] - 公司其他营销业务收入在2023年显著增长141.0%，达人民币91.6百万元[18] - 公司消费品业务收入保持稳定，2023年达人民币213.7百万元[19] - 公司前五大游戏产品收入在2023年减少45.4%，占总收入的48.2%[21] - 公司计划推出多种类型的游戏产品，包括MMORPG、SLG、休闲游戏等[22] 股东及管理团队 - 吴旭波先生为公司联合创始人、主席兼首席执行官，拥有17年互联网技术行业经验[80][81] - 公司创始人吴璇女士担任首席运营官，拥有16年互联网技术行业经验[82][83] - 独立非执行董事宋司筠女士曾担任金景资本合伙人，具有投资银行及股权投资经验[85][86] - 独立非执行董事宋女士为广东奇化的非执行董事，公司目前处于清盘程序中[88] - 独立非执行董事覃永德先生拥有30年法律实务经验，现为广东洛亚律师事务所合伙人[90][91] - 独立非执行董事郑怡女士为中国执业会计师，具备会计及审计专业背景[92][93] - 公司运营总监罗锡虎先生拥有管理学学士学位，负责公司的运营工作[96][97] - 公司董事及高管团队中无其他人员在过去三年内担任其他上市公司董事职务[98] 合约安排及股权结构 - 公司通过合约安排与江西贪玩及其股东合作，以在中国开展网络游戏运营业务[197] - 外商投资法规定了外商投资的三种具体形式，包括在中国建立外资企业、取得中国企业股权或投资于新建项目[199] - 公司通过合约安排建立中旭外商独资企业对中国经营实体的控制权，但未来法律变化可能对合约安排产生不利影响[200]

游戏业务产品情况 - 2023年公司成功推出69款新游戏，截至2023年12月31日运营超350款游戏产品，累计注册用户48930万名[2] - 公司预计2024年推出的游戏产品类型包括大型多人线上角色扮演游戏、策略游戏、休闲游戏、塔防游戏及集换式卡牌游戏[10] 游戏业务用户数据 - 2023年游戏产品平均月活跃用户(MAU)达870万名，每名付费用户平均月收入(ARPPU)为469.2元[2] - 2023年平均MAU为8753.6千人，2022年为10003.2千人；平均MPU为1102.8千人，2022年为1770.4千人；月均ARPPU为469.2元，2022年为403.4元[7] - 2023年累计注册终端用户数目为489.3百万人，2022年为356.1百万人[7] - 截至2023年12月31日，公司营销及运营的游戏产品累计有489.3百万人注册用户，平均MAU达8.7百万人，每名ARPPU为469.2元[11] 游戏业务收入数据 - 2023年前五大游戏产品收入为31.427亿元，较2022年的57.512亿元减少44.6%，占2023年总收入的48.2%，2022年为65.2%[9] - 自营模式下游戏产品收入由2022年的61.796亿元减少31.0%至2023年的42.645亿元[29] - 联运模式下游戏产品收入由2022年的23.838亿元减少18.4%至2023年的19.448亿元[29] 游戏业务毛利率数据 - 自营模式下游戏产品毛利率2022年及2023年分别为95.4%及92.3%，联运模式下由2022年的16.3%增至2023年的24.5%[4] - 自营模式游戏产品毛利率从2022年的95.4%降至2023年的92.3%，联运模式从16.3%增至24.5%，消费品业务从40.7%降至31.5%[34] 其他营销业务收入数据 - 2023年其他营销业务收入为9160万元，较2022年的3800万元显著增长141.0%[5] - 其他营销业务收入由2022年的3800万元大幅增加141.0%至2023年的9160万元[30] 消费品业务收入数据 - 2023年消费品业务收入为2.137亿元，较2022年的2.158亿元保持稳定[6] - 2022年和2023年消费品业务收入分别为2.158亿元和2.137亿元，分别占同年总收入的2.4%和3.3%[24] - 2022年和2023年消费品业务收入分别为2.158亿元和2.137亿元，保持稳定[31] 公司整体收入数据 - 2023年公司收入65.146亿元，较2022年的88.172亿元减少26.1%，主要因网络游戏发行业务收入下降[28] - 2023年收益为人民币65.14585亿元，2022年为人民币88.17221亿元[86] - 2023年客户合约收益总额为6514585千元，2022年为8817221千元，同比下降约26.12%[134] 公司销售成本数据 - 公司销售成本由2022年的24.075亿元减少19.4%至2023年的19.413亿元，因游戏产品总流水减少[32] - 2023年销售成本为人民币19.41267亿元，2022年为人民币24.07531亿元[86] 公司毛利数据 - 公司毛利总额由2022年的64.097亿元减少28.7%至2023年的45.733亿元[33] - 公司毛利率由2022年的72.7%减少至2023年的70.2%，相对稳定[33] - 2023年毛利为人民币45.73318亿元，2022年为人民币64.0969亿元[86] 公司其他收入及收益数据 - 其他收入及收益从2022年的2.926亿元增加60.0%至2023年的4.681亿元[35] - 2023年其他收入及收益为468122千元，2022年为292600千元，同比增长约59.99%[141] 公司各项开支数据 - 销售及分销开支从2022年的56.224亿元减少31.0%至2023年的38.802亿元[36] - 行政开支从2022年的1.757亿元增加51.0%至2023年的2.653亿元[37] - 研发成本从2022年的1.577亿元增加8.6%至2023年的1.712亿元[38] - 融资成本从2022年的1.079亿元下降12.6%至2023年的0.943亿元[40] - 2023年除稅前利潤中聯運模式服務成本为1417200千元，2022年为1937855千元，同比下降约26.87%[142] - 2023年推廣開支为3685013千元，2022年为5440279千元，同比下降约32.26%[142] - 2023年僱員福利開支为501698千元，2022年为409697千元，同比增长约22.45%[142] - 2023年融資成本为94335千元，2022年为107878千元，同比下降约12.55%[144] 公司利润数据 - 年内纯利从2022年的4.915亿元减少44.4%至2023年的2.733亿元[44] - 2022年及2023年经调整利润分别为5.601亿元及5.420亿元[46] - 2023年除税前利润为人民币4.13391亿元，2022年为人民币6.01575亿元[86] - 2023年年内利润为人民币2.73289亿元，2022年为人民币4.91522亿元[86] - 2023年母公司拥有人应占利润为235,487千元，2022年为514,067千元；非控股权益应占利润2023年为37,802千元，2022年为 - 22,545千元[87] - 2023年母公司普通股权益持有人应占每股基本盈利为0.47元，2022年为9.65元；摊薄盈利2023年为0.46元，2022年为9.60元[87] 公司资产负债相关数据 - 贸易应收款项净额从2022年末的4.268亿元减少27.2%至2023年末的3.107亿元[46] - 应付票据从2022年末的56.402亿元减少50.2%至2023年末的28.066亿元[49] - 截至2022年和2023年12月31日，公司于联营公司的投资分别为600万元和1.782亿元，主要是对嘉兴旭恺的投资，公司就其42%有限合伙权益投资约2.352亿元[50] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为4.869亿元[52] - 截至2023年12月31日，公司计息银行及其他借款为2.137亿元，年利率介乎1.2%至2.8%[53] - 2022年和2023年12月31日，公司资产负债比率分别为0.45和0.18[54] - 2022年和2023年12月31日，公司流动比率分别为0.71和0.84[55] - 截至2023年12月31日，公司持有世纪华通4.128亿元按公平值计量的上市股权投资，占资产总值5.7%，持有8000万股，占已发行股份总数约1.07%，投资成本为5.859亿元，公平值损失为1.731亿元[56] - 2023年12月31日公司流动负债净额为772,219,000元，主要因长期固定存款抵押的借款及应付票据2,045,506,000元所致[93] - 2023年非流动资产总额为3,204,232千元，2022年为4,181,409千元；流动资产总额2023年为4,063,978千元，2022年为5,617,497千元[88] - 2023年流动负债总额为4,836,197千元，2022年为7,889,966千元；流动负债净额2023年为 - 772,219千元，2022年为 - 2,272,469千元[89] - 2023年资产净值为2,275,785千元，2022年为1,709,036千元；总权益2023年为2,275,785千元，2022年为1,709,036千元[89] - 2023年贸易应收款项账面净值为310,696千元，2022年为426,817千元[155] - 2023年贸易应收款项减值亏损拨备年末为4,315千元，2022年为3,392千元[158] - 2023年非流动预付款项、其他应收款项及其他资产为11,633千元，2022年为119,183千元[161] - 2023年流动预付款项、其他应收款项及其他资产减值后为683,872千元，2022年为667,323千元[162] - 2023年按公平值计入损益的金融资产为427,800千元，2022年为1,271,335千元[164] - 2023年上市股权投资412,800,000元为应付票据抵押，2022年为零[167] - 2023年现金及现金等价物为486,886千元，2022年为213,422千元[168] - 2023年受限现金用于待决诉讼的为4,060,000元，2022年为10,000,000元；用于应付票据担保的为871,000元，2022年为394,000元[168] - 2023年已抵押定期存款为4,183,413,000元，2022年为6,402,359,000元[169] - 2023年贸易应付款项为466,069千元，2022年为523,649千元[172] - 2023年应付游戏开发商款项为450,906,000元，2022年为488,394,000元[173] - 2023年应付票据为2,806,551千元，2022年为5,640,211千元，到期日延长6个月年利率为1.48% - 2.7%[174] - 2023年应付票据中支付给游戏开发者的为727,430,000元，2022年为1,464,893,000元[175] - 2023年应付票据中支付给营销和运营服务的为2,079,121,000元，2022年为4,145,444,000元[176] - 截至2023年12月31日，定期存款及按公平值计入损益的金融资产合计4,371,004,000元，2022年为6,314,746,000元[177] 公司未来市场规划 - 2024年公司将深耕欧美市场，开拓东南亚、日韩等国际市场[26] 公司人员及薪酬数据 - 截至2023年12月31日，公司有1305名雇员，2023年薪酬成本总额为5.017亿元，2022年为4.097亿元[63] 公司诉讼相关 - 截至2023年12月31日，公司面临一宗民事诉讼，原告寻求金钱赔偿1.005亿元，诉讼专家认为法院很可能作出对公司有利的判决[61] 公司上市及会议相关 - 公司于2023年9月28日上市，上市至2023年12月31日举行一次董事会会议[72] - 公司应届股东周年大会将于2024年6月21日举行[83] - 公司将在2024年6月18日至21日暂停办理股份过户登记手续[84] 公司报告及股息相关 - 2023年年度报告将于2024年4月寄发股东并在网站刊出[85] - 2023年8月公司宣派特别股息50,000,000元并以现金结清[150] 公司注册及业务范围 - 公司于2021年3月18日在开曼群岛注册成立[90] - 公司主要在中国为网络游戏提供产品营销及运营服务[91] 财务报表编制相关 - 财务报表按香港会计师公会颁布的香港财务报告准则及香港公司条例披露规定编制，按历史成本法，理财及股权投资按公平值计量[92] - 综合财务报表包括公司及其附属公司截至2023年12月31日止年度的财务报表[94] 会计准则相关 - 集团本年度不适用香港会计准则第12号（修订本）临时例外情况，因实体所在司法权区未颁布支柱二税法[102] - 集团将在支柱二税法颁布时披露所得税风险资料，生效时单独披露即期税项开支或收入[103] - 集团未应用已颁布未生效的香港财务报告准则，计划生效后应用，预计无重大影响[104][105] - 香港财务报告准则第16号

文章核心观点 - 中旭未来股价2个交易日累计暴跌81%回吐多数涨幅，业绩短期承压，且该股庄家控盘程度高 [1] 公司情况 业务模式 - 中旭未来是国内第二大非自研移动游戏产品营销及运营平台，通过自营和联运模式运营网络游戏发行业务 [1] 业务构成 - 业务分为互动娱乐、速食食品及潮玩业务三部分，以“贪玩游戏”为主的互动娱乐业务是核心业务，贡献九成营收 [1] 游戏数据 - 截至6月30日已运营超330款游戏产品，营销及运营的游戏累计约4.33亿注册用户，同比增长21.6% [1] 用户数据 - 上半年注册用户明显增长，但月活用户同比下滑7.2%至867.82万人，月付费用户同比下滑40.3%至105.48万人 [1] 付费数据 - 上半年月均ARPPU达509.4元，同比增长21.5%，但不足以弥补月付费人数下滑缺失 [1] 股价表现 - 中旭未来再跌超20%，2个交易日累计暴跌81%，截至发稿跌20.53%，报13.24港元，成交额834万港元 [1] 市场分析 - 该股庄家控盘程度非常高，极端行情下跟上庄家获利不仅是技术活，更是运气活 [1]

公司基本信息 - 公司注册地为开曼群岛，股份代号为9890[1] - 主席兼首席执行官为吴旭波先生，首席运营官为吴璇女士[5] 财务数据 - 公司截至2023年6月30日止六个月的收入为3,400,091千元，较去年同期的4,535,674千元减少25.0%[17] - 公司截至2023年6月30日止六个月的毛利为2,294,078千元，较去年同期的3,391,220千元减少32.3%[6] - 公司截至2023年6月30日止六个月的期内利润为300,261千元，较去年同期的337,673千元减少11.1%[6] - 公司截至2023年6月30日止六个月的非流动资产为4,080,042千元，较去年同期的4,181,409千元减少2.4%[7] - 公司截至2023年6月30日止六个月的流动资产为5,378,061千元，较去年同期的5,617,497千元减少4.3%[7] - 公司截至2023年6月30日止六个月的非流动负债为180,414千元，较去年同期的199,904千元减少9.7%[7] - 公司截至2023年6月30日止六个月的流动负债为7,143,940千元，较去年同期的7,889,966千元减少9.4%[7] 业务发展 - 公司截至2023年6月30日止六个月的累计注册终端用户数为432.9百万人，较去年同期的356.1百万人增加21.5%[14] - 公司截至2023年6月30日止六个月的消费品业务收入为126.8百万元，较去年同期的66.8百万元增加89.9%[13] - 公司截至2023年6月30日止六个月的自营模式下运营的游戏产品收入占比为62.3%，较去年同期的71.9%下降9.6%[17] 财务指标 - 毛利總額下降32.4%，由3391.2百萬元降至2294.1百萬元[23] - 毛利率下降7.3个百分点，由74.8%降至67.5%[24] - 自營模式下運營的遊戲產品毛利率保持相對穩定，分别为95.4%及95.2%[25] - 聯運模式下運營的遊戲產品毛利率下降2.9个百分点，由19.3%降至16.4%[25] 资产负债情况 - 公司的资产负债比率分别为0.26和0.45[44] - 公司持有世纪华通按公平值计量的上市股权投资为人民币607.2百万元，投资成本为人民币585.9百万元[45] 资金运用 - 公司的资本开支总额约为人民币11.9百万元，用于购置物业及设备及其他无形资产[49] - 公司计划未来四年将10.0%的资金用于改善技术基础设施和提高内部研发能力[71] - 10.0%的资金将用于支持拓展国外市场和海外业务发展策略[72] 股权结构 - 吴旭波先生持有公司股份约49.45%[57] - 吴璇女士持有公司股份约7.20%[57] 公司治理 - 公司已设立审计委员会并审阅中期报告[86] - 董事会不建议派付截至2023年6月30日止六个月的中期股息[88]