股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 宏信建設發展有限公司 呈交日期: 2025年8月5日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 09930 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 5,000,000,000 | USD | | 0.00002 | USD | | 100,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 5,000,000,000 | USD | | 0.00002 | USD | | 100,000 | 本月底法定/註冊股本 ...

股价表现 - 8月5日股价收报1.29港元/股 单日上涨9.32% 成交量467.93万股 成交额581.28万港元 振幅12.71% [1] - 最近一个月累计涨幅0% 今年以来累计跌幅9.83% 跑输恒生指数23.3%的涨幅 [1] 财务数据 - 截至2025年6月30日营业总收入43.5亿元 同比减少10.72% [1] - 归母净利润3549万元 同比大幅下降86.77% [1][3] - 毛利率21.62% 资产负债率69.03% [1] 估值与行业对比 - 市盈率5.29倍 在工业工程行业中排名第18位 [1] - 工业工程行业市盈率TTM平均值16.75倍 行业中值3.12倍 [1] - 同业对比：中国航天万源市盈率0.32倍 谊砾控股0.35倍 亿都(国际控股)0.82倍 同景新能源2.74倍 博奇环保2.88倍 [1] 公司业务概况 - 远东宏信旗下设备租赁公司 提供建筑设备"产品+服务"一站式解决方案 [2] - 全球租赁公司排行榜(IRN100)第14名 在中国及海外布局网点超580个 累计服务客户超32万家 [2] - 拥有高空作业平台、新型支护系统、新型模架系统三大核心产品线 [2] 机构评级 - 天风证券股份有限公司给予"增持"评级 [1]

财务表现 - 25H1实现收入43.5亿，同比-10.8%，EBITDA为19.7亿，同比-2%，净利润0.35亿，同比-86.8%，主要受折旧开支和财务利息支出提升影响[1] - 预计2025-2027年归母净利润为5.3亿、6.3亿、7.5亿（yoy-40%、+17%、+20%），对应PE为6.4、5.5、4.6倍[1] - 25H1总毛利率21.6%，同比-10.4pct，经营租赁、工程技术、资产管理毛利率分别为27.4%、15.1%、15.7%，同比-9.7pct、-11.9pct、-16.4pct[1] 业务结构 - 经营租赁、工程技术、资产管理收入分别为22.7亿、11.4亿、9.5亿，同比+19.5%、-41.5%、-8.2%，工程技术业务主动收缩材料策略[1] - 高空作业平台、模架系统利用率及租金价格波动导致经营租赁毛利率下滑[2] - 资产管理业务因租金波动及减少同业设备托管委托导致收入下降[1] 区域发展 - 国内（含港澳）收入37.5亿，同比-21.8%，海外收入6.0亿，同比+719.8%，占比提升至14%（24H1为1.5%）[2] - 海外业务利润1.1亿，利润率19%，管理设备1.64万台，资产规模43亿，网点63个，计划下半年开拓3-5个新国家市场[2] - 完成收购东庆公司80%股权，估值6倍经调整EBITDA，高机租赁在马来市占率绝对领先[2] 费用与现金流 - 销售、管理、财务费用率分别为5.57%、11.95%、9.22%，同比+0.18pct、+3.26pct、+1.38pct[2] - 金融资产及合同资产减值冲回1.9亿，净利率0.8%，同比-4.7pct[2] - 25H1 CFO净额17.8亿，同比多流入4.3亿，资产负债率69%（同比+0.4pct），平均融资成本降至3.08%（较2024年末-0.91pct）[2]

业绩表现 - 收入总额43.5亿元人民币 同比减少10.72% [1] - 公司普通股持有人应占溢利3549万元 同比减少86.77% [1] - 基本每股收益0.011元 [1]

财务表现 - 收入总额43.5亿元人民币 同比减少10.72% [1] - 公司普通股持有人应占溢利3549万元 同比减少86.77% [1] - 基本每股收益0.011元 [1] 收入下降原因 - 国内市场环境下设备租金持续下跌 [1] - 国内与工程技术服务高度相关的材料类业务主动收缩 [1] - 国内设备运送至海外营业网点对利用率产生暂时性影响 [1] 海外业务进展 - 积极部署海外网点和业务团队 [1] - 海外实现收入约5.97亿元人民币 [1]

业绩表现 - 公司2025年上半年收入总额43 5亿元人民币 同比减少10 72% [1] - 公司普通股持有人应占溢利3549万元 同比减少86 77% [1] - 基本每股收益0 011元 [1] 收入下降原因 - 国内市场设备租金持续下跌 [1] - 国内与工程技术服务相关的材料类业务主动收缩 [1] - 国内设备运送至海外营业网点对利用率产生暂时性影响 [1] 海外业务发展 - 2025年上半年海外实现收入约5 97亿元人民币 [1] - 公司积极部署海外网点和业务团队 [1]

财务表现 - 2025年上半年收入为人民币43.50亿元，同比减少10.7% [1] - 毛利为人民币9.41亿元，同比减少39.7% [1] - 除税前溢利为人民币5027.6万元，同比减少87.6% [1] - 公司普通股持有人应占溢利为人民币3549.0万元，同比减少86.8% [1] - 集团EBITDA为人民币19.69亿元，同比减少1.7% [1] 收入下降原因 - 国内市场设备租金持续下跌 [1] - 国内与工程技术服务高度相关的材料类业务主动收缩 [1] - 国内设备运送至海外营业网点对利用率产生暂时性影响 [1] 海外业务发展 - 2025年上半年海外实现收入约人民币5.97亿元 [1] - 积极部署海外网点和业务团队 [1][2] - 大部分海外国家市场尚处于前期开发阶段 [2] 客户群与市场覆盖 - 客户数目由2023年的约23.2万家增至2025年上半年的约36.7万家 [2] - 2025年上半年海外客户约6,000家 [2] - 客户涵盖市政建设、房屋建设、交通建设、船舶海工、工业制造、绿色能源、仓储物流、文化艺术、商业娱乐等领域 [2] 产品线运营情况 - 高空作业平台和新型模架系统的平均利用率低于去年同期 [2] - 新型支护系统的平均利用率优于去年同期 [2] - 海外市场高空作业平台受海运交付周期和新市场开发期影响，平均利用率低于国内市场 [2] - 新型模架系统平均利用率低于去年同期，新型支护系统受益于资产结构优化 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年收入总额为4,350,062千元人民币，同比下降10.7%（2024年同期为4,872,421千元人民币）[11] - 2025年上半年除税前溢利为50,276千元人民币，同比下降87.6%（2024年同期为406,890千元人民币）[11] - 2025年上半年基本每股收益为0.011元人民币，同比下降86.9%（2024年同期为0.084元人民币）[11] - 公司2025年上半年收入为43.5亿元人民币，同比下降10.7%[27][31] - 2025年上半年期内溢利为3549万元人民币，同比下降86.8%[27][30] - 2025年上半年收入为43.5亿元人民币，同比下降10.7%（2024年同期为48.7亿元人民币）[168] - 2025年上半年期内溢利为3549万元人民币，同比下降86.8%（2024年同期为2.68亿元人民币）[168] - 2025年上半年每股基本收益为0.01元人民币，同比下降87.5%（2024年同期为0.08元人民币）[168] - 公司2025年上半年总收入为人民币4,350,062千元，同比下降10.72%[187][189] 各业务线表现 - 经营租赁服务收入为2,265,244千元人民币，同比增长19.5%（2024年同期为1,895,622千元人民币）[11] - 工程技术服务收入为1,138,882千元人民币，同比下降41.5%（2024年同期为1,946,261千元人民币）[11] - 资产管理及其他服务收入为945,936千元人民币，同比下降8.2%（2024年同期为1,030,538千元人民币）[11] - 经营租赁服务收入22.65亿元人民币，同比增长19.5%，占总收入52.1%[35] - 工程技术服务收入11.39亿元人民币，同比下降41.5%，占总收入26.2%[35] - 资产管理及其他服务收入9.46亿元人民币，同比下降8.2%，占总收入21.7%[35] - 公司2025年上半年工程技術服務收入為1,138,882千元，同比下降41.5%[38] - 公司2025年上半年資產管理及其他服務收入為945,936千元，同比下降8.2%[39] - 2025年上半年工程技術服務收入為1,138,882千元，同比下降41.5%（2024年同期為1,946,261千元）[193] - 2025年上半年銷售商品收入為285,094千元，同比增長0.9%（2024年同期為282,512千元）[193] - 2025年上半年總收入為1,423,976千元，同比下降36.1%（2024年同期為2,228,773千元）[193] 各地区表现 - 公司2025年上半年國內地區（含港澳）收入佔比86.3%，海外地區收入佔比13.7%，海外收入同比增長719.8%[42] - 国内地区（含港澳）毛利同比下降56.8%，从2024年的1,549,427千元降至2025年的669,585千元，占比从99.4%降至71.2%[48] - 海外地区毛利同比激增2,638.8%，从2024年的9,898千元增至2025年的271,082千元，占比从0.6%提升至28.8%[48] - 海外收入约5.97亿元人民币，客户数量从1700家增至6000家[31] - 海外收入同比激增719.88%至人民币597,380千元[192] - 公司海外发展战略将重点聚焦非洲、南美、亚洲等新兴市场区域[135] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年毛利率为21.6%，同比下降10.4个百分点（2024年同期为32.0%）[11] - 经营租赁服务毛利率为27.4%，同比下降9.7个百分点（2024年同期为37.1%）[11] - 工程技术服务毛利率为15.1%，同比下降11.9个百分点（2024年同期为27.0%）[11] - 资产管理及其他服务毛利率为15.7%，同比下降16.4个百分点（2024年同期为32.1%）[11] - 销售成本同比增长2.9%，从2024年的3,313,096千元增至2025年的3,409,395千元[49] - 销售与行政开支（不含抵债资产减值）同比增长9.2%，从2024年的694,651千元增至2025年的758,331千元[49] - 折旧与摊销同比增长24.3%，从2024年的1,196,156千元增至2025年的1,486,981千元，占收入比例从24.5%升至34.2%[50] - 研发开支同比大幅增长50.1%，从2024年的70,910千元增至2025年的106,442千元[50] - 运输及吊装费同比下降32.1%，从2024年的448,274千元降至2025年的304,439千元[50] - 公司2025年上半年毛利為940,667千元，同比下降39.7%，毛利率為21.6%，同比下降10.4%[44] - 公司2025年上半年經營租賃服務毛利率為27.4%，同比下降9.7%[45] - 公司2025年上半年工程技術服務毛利率為15.1%，同比下降11.9%[46] - 公司2025年上半年資產管理服務毛利率為16.1%，同比下降12.7%[47] - 公司2025年上半年銷售設備、材料及備件毛利率為14.6%，同比下降26.1%[47] - 2025年上半年毛利为9.41亿元人民币，同比下降39.7%（2024年同期为15.59亿元人民币）[168] 财务数据关键指标变化 - 公司2025年6月30日资产总额为36,581,356千元人民币，较2024年12月31日增长0.4%[12] - 公司2025年6月30日负债总额为25,253,610千元人民币，资产负债率为69.0%，较2024年12月31日上升0.4个百分点[12] - 公司2025年6月30日每股净资产为3.62元人民币，较2024年12月31日下降1.1%[12] - 2025年上半年EBITDA为19.69亿元人民币，同比下降1.7%[30] - 公司2025年上半年EBITDA为人民币1,968,638千元，较去年同期减少1.7%[26] - 2025年6月30日现金及现金等价物为21.77亿元人民币，较2024年底增长22%（2024年底为17.83亿元人民币）[170] - 2025年6月30日流动比率为1.15（流动资产12.78亿元人民币/流动负债11.16亿元人民币）[170] - 2025年6月30日非流动负债为140.92亿元人民币，较2024年底下降4.9%（2024年底为148.26亿元人民币）[171] - 2025年6月30日资产净值为113.28亿元人民币，较2024年底下降1.1%（2024年底为114.58亿元人民币）[171] - 公司资产总额同比增长0.4%至人民币36,581,356千元，其中现金及银行结余增长38.1%[66] - 公司海外地区资产同比增长52.8%至人民币5,420,399千元，占比提升至14.8%[67] - 公司2025年6月30日总资产为人民币36,581,356千元，较2024年同期增长3.72%[187][189] - 海外资产占比从2024年末的9.74%提升至14.82%，达人民币5,420,399千元[190] 管理层讨论和指引 - 公司全球拥有567个服务网点，其中中国大陆及香港504个，海外63个覆盖7个国家[25] - 公司工业類項目場景佔已結算營業額的47.4%，基建市政類佔27.7%[37] - 公司運營管理的202,600台高空作業平台中，59,270台為外部委託管理[39] - 公司与远东宏信签订合作框架协议，2025年5月8日至2027年12月31日期间，集团将向远东宏信关联人士提供工程技术服务及设备经营租赁服务，费用不超过1.41亿元人民币，同时支付咨询费用不超过2500万元人民币[158] - 工程技术服务与设备经营租赁服务的毛利率预计分别为20%-30%和30%-50%，咨询服务的毛利率预计为30%-40%[159][160] - 2024年集团向远东宏信关联人士提供的设备经营租赁服务交易金额为309万元人民币，工程技术服务交易金额仅为2万元人民币[160] - 合作框架协议项下的交易构成持续关连交易，适用比率超过0.1%但低于5%，需遵守申报、公告及年度审阅规定[161] - 2022年至2024年设备经营租赁服务历史交易金额分别为165万元、401万元和309万元人民币[160] 其他重要内容 - 高空作业平台设备管理规模202.6千台，利用率64.0%，低于去年同期的65.6%[32][33] - 新型支护系统设备管理规模1371.1千吨，利用率70.4%，高于去年同期的66.9%[32][33] - 新型模架系统设备管理规模638.3千吨，利用率66.3%，低于去年同期的75.6%[32][33] - 公司全资附属公司Horizon Construction以1.76亿令吉（约2.99亿元人民币）收购TH Tong Heng Machinery 80%股权（79%来自Chan先生，1%来自How Mee Cheng女士）[116] - 收购最终对价调整为1.7095亿令吉（约2.895亿元人民币），汇率按1令吉兑1.6935人民币计算[118] - 目标公司企业价值计算采用EV/EBITDA倍数，并参考年利率6.7%的累计回报（基于168,085,367令吉初步对价）[119] - 交易采用锁箱机制，以2024年12月31日资产负债表锁定股权价值，买方享有2025年1-5月利润/亏损[120] - 目标公司在马来西亚高空作业平台设备规模排名第一，收购符合公司区域协同发展战略[122] - 交易构成须予披露交易（适用百分比率5%-25%），豁免股东批准但需遵守联交所公告规定[117] - 可比交易筛选标准：建筑/工业设备租赁、重资产、资本密集型行业[121] - 目标集团（含TGCore Trading）已成为公司附属公司[124] - 截至2025年6月30日，公司雇员总数为4,317名，较2024年同期的5,346名减少19.2%[127] - 公司派发2024年度末期股息每股0.045港元，合计派发143,876千港元[155] - 董事建议不宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[156]

分红派息 - 电讯首科宣布分红派息 [3] - 灵宝黄金在派息日和业绩公布日均有动作 [4][4] - 天立国际控股除净日 [4] - AEON CREDIT派息日 [4] - 首佳科技派息日 [4] - 九江银行派息日 [4] - 日照港裕廊派息日 [4] - 天鸽互动派息日 [4] - 中电华大科技派息日 [4] - 兴泸水务派息日 [4] - 心泰医疗派息日 [4] - 新疆新鑫矿业派息日 [4] - 祈福生活服务派息日 [4] - 中国中铁派息日 [5] - 春立医疗派息日 [5] - 绿城中国派息日 [5] - 中远海发派息日 [5] - 百奥家庭互动派息日 [5] - 嘉华国际派息日 [5] - 晋商银行派息日 [5] - 兴业控股派息日 [5] - 中国龙工派息日 [5] - 网龙派息日 [5] - 力量发展派息日 [5] - 五菱汽车派息日 [5] - 京能清洁能源派息日 [5] - 浩森金融科技派息日 [5] - 西部水泥派息日 [5] - 金茂服务派息日 [5] - 新宇环保派息日 [5] - 万国黄金集团两次派息日 [5][5] - 东阳光长江药业除净日 [5] 公司治理 - 法拉帝召开股东大会 [4] - 富一国际控股召开股东大会 [4] - 建中建设召开股东大会 [4] - 辰罡科技召开股东大会 [4] - 承辉国际召开股东大会 [4] - 鸿盛昌资源召开股东大会 [4] - 宏信建发召开股东大会 [4] - 百威亚太召开股东大会 [4] - 汽车之家-S召开股东大会 [4] - 双财庄召开股东大会 [4] - 高萌科技召开股东大会 [4] - 经济日报集团召开股东大会 [4] - 钧达股份召开股东大会 [4] - 国银金租召开股东大会 [4] - 霭华押业信贷召开股东大会 [4] - 律齐文化召开股东大会 [4] - 创辉珠宝召开股东大会 [4] - 荣昌生物召开股东大会 [4] - 皇冠环球集团召开股东大会 [4] 股本变动 - 未来机器有限公司除权日 [5]

财务表现 - 公司预期2025年半年度收入总额同比下降约10%，从2024年半年度的4,872,421千元降至约4,385,179千元 [1] - 公司预期2025年半年度股东应占溢利同比下降80%-90%，从2024年半年度的268,228千元降至约26,823-53,646千元 [1] 收入下降原因 - 中国大陆设备运营行业市场环境不佳导致设备租金价格持续下降，尽管高空作业平台利用率保持稳定，国内经营性租赁收入及毛利仍同比下降 [2] - 公司主动收缩中国大陆材料类业务，2024年下半年至今处置部分材料类资产，导致工程技术服务收入下降，且材料类业务人工及场地成本清退滞后影响毛利率 [2] - 钢材价格下行导致公司通过出售材料类资产的贸易收入和毛利同比下降 [2] - 公司将国内设备和材料运送至海外业务网点经营，但设备在整备、运输及清关期间无法产生收入，影响设备利用率 [2] 海外业务表现 - 海外业务分部收入增长迅猛且已实现盈利，但由于仍处于成长期且规模基数较小，上半年盈利无法完全对冲国内市场下行影响 [2]