投资评级 - 报告对地平线 CD 的投资评级为“买入”，目标价格为 3.6 港元，较当前价格 1.48 港元有 143.2% 的上涨空间 [3] 核心观点 - 地平线 CD 上半年核心净利润同比下降 16% 至 2.68 亿元人民币，符合预期，主要由于财务费用增加 [1] - 公司通过资本支出增长模式推动产品多样化和海外扩张，上半年资本支出同比增长 3.6 倍至 44 亿元人民币 [1] - 海外市场成为增长动力，截至 6 月底已有 35 家门店 [1] - 预计 2024E 净债务/权益比率将反弹，2024E/25E/26E 盈利预测分别下调 2%/10%/12% [1] 财务表现 - 上半年收入同比增长 16% 至 49 亿元人民币，毛利率同比收缩 2.1 个百分点至 32% [1] - 经营性现金流入同比增长 4% 至 135 亿元人民币，投资现金流出 31 亿元人民币 [1] - 净债务与股本比率在 6 月底反弹至 164%，较 2023 年底的 147% 有所上升 [1] 业务分部表现 - 经营租赁服务收入同比下降 24% 至 19 亿元人民币，主要受 AWP 租金和利用率下降影响 [3] - 工程和技术服务收入同比增长 71% 至 19.5 亿元人民币，毛利率提升 6.3 个百分点至 27% [3] - 资产管理和其他服务收入同比增长 84% 至 10 亿元人民币，其中资产管理服务收入同比增长 1.5 倍至 7.44 亿元人民币 [3] 未来展望 - 预计 2024E 总收入为 109.89 亿元人民币，同比增长 14.3%，2025E 和 2026E 收入分别增长 11.4% 和 9.4% [2] - 2024E 调整后净利润预计为 11.86 亿元人民币，同比增长 13.7%，2025E 和 2026E 分别增长 11.4% 和 14.5% [2] - 2024E 市盈率为 3.7 倍，2025E 和 2026E 分别为 3.3 倍和 2.9 倍 [2] 估值与回报 - 2024E 股息收益率为 8.2%，2025E 和 2026E 分别为 9.1% 和 10.4% [2] - 2024E 净资产收益率为 10.4%，2025E 和 2026E 分别为 10.6% 和 11.2% [2]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年上半年核心净利润同比下降16%至2.68亿元，基本符合预期，首次提出每股0.04港元的中期股息 [2] - 公司维持高空作业平台租赁业务的轻资产模式，通过投资物料搬运设备和采矿设备扩大设备组合，2024年上半年资本支出同比增长3.6倍至44亿元，继续将海外市场视为增长动力 [2] - 预计2024年净债务/股权比率将反弹，下调2024 - 2026年盈利预测，主要因融资费用预测增加，基于2024年预期市盈率10倍，将目标价从3.7港元小幅下调至3.6港元，认为交易于低于4倍2024年预期市盈率时，下行风险有限 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据总结 - 2024年上半年营收同比增长16%至49亿元，毛利率同比收缩2.1个百分点至32%，销售及分销费用率同比增加2.5个百分点至5.4%，净预期信贷损失率同比略降0.5个百分点至3.5%，核心净利润同比下降16%至2.68亿元，经营现金流入同比增加4%至13.5亿元，净债务股权比率在6月底反弹至164% [2] - 预计2024 - 2026年营收分别为109.89亿、122.41亿、133.86亿元，同比增长14.3%、11.4%、9.4%；调整后净利润分别为11.86亿、13.21亿、15.12亿元，同比增长13.7%、11.4%、14.5% [3][11] 业务板块情况 - 经营租赁服务：2024年上半年收入同比下降24%至19亿元，占营收39%，主要因高空作业平台租金率和整体利用率下降 [2] - 工程技术服务：2024年上半年收入同比激增71%至19.5亿元，占营收40%，毛利率同比扩大6.3个百分点至27% [2] - 资产管理及其他服务：2024年上半年收入同比激增84%至10亿元，占营收21%；其中资产管理服务收入同比增长1.5倍至7.44亿元，高空作业平台管理车队规模同比增长超1.6倍至7.3万台，贸易及其他收入同比增长10%至2.87亿元，该板块毛利率同比收缩5.3个百分点至32% [2] 估值相关 - 目标价从3.7港元下调至3.6港元，当前价1.48港元，潜在涨幅143.2% [4] - 预计2024 - 2026年市盈率分别为3.7倍、3.3倍、2.9倍，市净率分别为0.4倍、0.3倍、0.3倍，股息率分别为8.2%、9.1%、10.4% [3] 其他信息 - 公司市值47.319亿港元，近3个月平均成交额640万港元，52周高低价为4.59/1.06港元，总发行股份31.972亿股，远东宏信持股41.7% [5] - 公司股价1个月绝对涨幅2.1%、相对涨幅5.9%，3个月绝对跌幅19.1%、相对跌幅12.3%，6个月绝对跌幅42.2%、相对跌幅45.7% [5]

收入与利润 - 公司2024年上半年收入总额为4,872,421千元人民币，相比2023年同期的4,205,971千元人民币有所增长[31] - 经营租赁服务收入在2024年上半年为1,895,622千元人民币，而2023年同期为2,505,619千元人民币[31] - 工程技术服务收入在2024年上半年为1,946,261千元人民币，较2023年同期的1,140,634千元人民币有显著增长[31] - 资产管理及其他服务收入在2024年上半年为1,030,538千元人民币，相比2023年同期的559,718千元人民币大幅提升[31] - 公司2024年上半年毛利为1,559,325千元人民币，毛利率为37.1%，而2023年同期毛利为1,436,152千元人民币，毛利率为39.5%[33] - 经营租赁服务在2024年上半年的毛利率为37.1%，相比2023年同期的39.5%略有下降[33] - 工程技术服务在2024年上半年的毛利率为27.0%，较2023年同期的20.7%有所提升[33] - 公司普通股持有人应占期/年内溢利为962,407千元人民币，基本每股收益为0.316元人民币[34] - 公司毛利率为40.2%，EBITDA利润率为46.6%[34] - 公司平均净资产收益率为11.0%，平均总资产收益率为3.1%[34] - 公司2024年上半年实现收入4,872,421千元，同比增长15.8%[64] - 公司2024年上半年除税前溢利为406,890千元，同比增长20.5%[62] - 公司2024年上半年EBITDA为2,003,614千元，同比增长2.0%[63] - 公司2024年上半年总收入为4,872,421千元，同比增长15.8%[69] - 经营租赁服务收入为1,895,622千元，同比下降24.3%[70] - 工程技术服务收入为1,946,261千元，同比增长70.6%[73] - 资产管理及其他服务收入为1,030,538千元，同比增长84.1%[74] - 公司2024年上半年毛利为1,559,325千元，同比增长8.6%，毛利率为32.0%，同比下降2.1%[79] - 经营租赁服务毛利为702,774千元，同比下降29.0%，毛利率为37.1%，同比下降2.4%[80] - 工程技术服务毛利为525,491千元，同比增长122.6%，毛利率为27.0%，同比上升6.3%[81] - 资产管理及其他服务毛利为331,060千元，同比增长58.0%，毛利率为32.1%，同比下降5.3%[82] - 资产管理服务毛利为人民币214,248千元，较去年同期增长133.0%[83] - 销售设备、材料及备件毛利为人民币116,812千元，较去年同期减少0.7%[84] - 期内溢利为人民币268,228千元，较去年同期增长13.1%[104] - 基本每股收益为人民币0.084元，较去年同期增加2.4%[105] - 公司2024年上半年平均净资产收益率为4.9%，较去年同期下降0.8%[141] - 公司2024年上半年平均总资产收益率为1.6%，与去年同期持平[142] 资产与负债 - 公司资产总额为35,269,899千元人民币，负债总额为24,238,127千元人民币，资产负债率为68.7%[36] - 公司权益总额为11,031,772千元人民币，每股净资产为3.45元人民币[36] - 公司资产拨备总额为人民币162,720千元，较去年同期减少2.8%[95] - 应收款项及合同资产拨备为人民币168,004千元，较去年同期增加86.9%[95] - 应收票据拨备为人民币-5,183千元，较去年同期减少107.0%[95] - 资产总额为人民币35,269,899千元，较去年年末增加12.9%[106] - 公司应收款项及合同资产总额为人民币7,547,014千元，较去年年末增加16.9%[116] - 公司应收款项及合同资产的拨备为人民币1,185,843千元，较去年年末增加13.6%[117] - 公司应收票据为人民币1,009,287千元，较去年年末减少18.4%[120] - 公司预付款项、其他应收款项及其他资产净额为人民币2,891,190千元，较去年年末增加7.7%[122] - 公司现金及银行结余为人民币1,939,103千元，较去年年末减少10.5%[123] - 公司使用权资产截至2024年6月30日为人民币1,004,015千元，较去年末增加2.6%[125] - 公司负债总额截至2024年6月30日为人民币24,238,127千元，较去年末增加18.5%[127] - 公司计息银行及其他融资截至2024年6月30日为人民币19,424,925千元，较去年末增加12.0%[128] - 公司应付款项及应付票据截至2024年6月30日为人民币3,286,827千元，较去年末增加111.7%[132] - 公司其他应付款项及应计费用截至2024年6月30日为人民币636,775千元，较去年末减少6.7%[134] - 公司租賃負債截至2024年6月30日为人民币768,918千元，较去年末增加10.9%[136] - 公司股东权益截至2024年6月30日为人民币11,031,772千元，较去年末增加2.4%[137] - 公司非流动计息银行及其他借款占比为66.4%，较去年末上升5.0%[129] - 公司2024年6月30日的资产负债率为68.7%，较去年末增加3.2%[143] - 公司2024年6月30日有人民币7,513,058千元的物業、廠房及設備抵押予非銀行金融機構[148] - 公司2024年6月30日有人民币6,460千元的保證金用作銀行借款的抵押品[148] - 公司2024年6月30日已簽約但未撥備的購置廠房及機器為人民币403,264千元[150] 成本与开支 - 销售成本为人民币3,313,096千元，较去年同期增长19.6%[85] - 销售与行政开支为人民币694,651千元，较去年同期增长24.6%[85] - 折旧与摊销为人民币1,

公司概况 - 宏信建設發展有限公司是中国领先设备运营服务提供商之一，总部位于中国天津市自贸试验区，股份在香港聯合交易所主板上市，股票代號为3360[6][5] - 公司已建立多元、藍籌、忠誠且高質量的客戶群，网点数目在中国设备运营服务提供商中排名第一[6] - 公司在2023年下半年获得中诚信国际信用评级有限责任公司的“AAA”评级[8] - 公司旗下高空作业平台管理数量达到177,600台，规模位列亚洲第一，世界前三[8] - 公司材料类资产总管理规模约228万吨，保持国内领先地位[8] - 公司全年实现收入人民币96.1亿元，同比增长22.0%，归属普通股持有人年内溢利人民币9.6亿元，同比增长44.9%[10] - 公司客户数量从2022年末的约158,000家增至2023年末的约232,000家[11] - 公司全年总收入达到96.1亿元，其中租赁服务收入占比53.5%，达到51.4亿元；工程技术服务收入为29.6亿元[12] - 公司资产总额达到人民币312.4亿元，较上年末增长3.1%，平均总资产收益率约为3.1%，平均净资产收益率约为11.0%[13] - 公司每股收益从去年的人民币0.23元提升至今年的人民币0.32元[13] - 公司经营现金流为人民币39.5亿元，较去年同期大幅提升40%[13] - 公司位列全球租赁公司排行榜(IRN100)中国第一名、全球第十四名[13] - 公司锚定发展目标，持续深耕国内市场，加密业务网络、强化本地合作，抓住东南亚市场增长的机会窗口[13] - 公司致力于成为值得信赖的设备综合运营服务商，从中国行业龙头向世界一流企业迈进[13] 财务表现 - 公司2023年度收入总额为9,610,581千元，较上一年增长22.1%[15] - 公司2023年度毛利率为39.1%，较上一年略有下降[15] - 公司2023年度除税前溢利为1,226,523千元，较上一年增长37.0%[15] - 公司2023年度基本每股收益为0.316元，较上一年增长34.9%[15] 行业发展 - 中国大陆製造业投资同比增长6.5%[20] - 2023年，中国国内生产总值实现同比增长5.2%[20] - 中国政府提出实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展[20] - 中国工程机械租赁服务渗透率预计将持续增长，到2026年预计将达到63%[25] - 中国建筑业总产值为31.59万亿元，同比增长5.8%[25] - 全球高空作业平台租赁市场保有量约220万台，中国市场保有量为44.84万台，同比增长36%[25] 公司运营 - 公司通过增加收入规模、提升经营管理效率、优化资产资源结构等多种手段，保持国内领先[29] - 公司国内核心业务区域网点布局达到490个，覆盖近200个城市，全国服务快速响应[29] - 公司海外网点数量为4个，覆盖马来西亚及印度尼西亚，实现东南亚海外业务布局扎实落地[29] 财务状况 - 公司2023年度实现毛利人民币3,761,401千元，较去年增长20.1%[45] - 公司毛利率为39.1%，较去年下降0.7%[45] - 公司平台及其他服务二零二三年度实现毛利人民币605,442千元，较去年增长249.1%[49] - 公司平台及其他服务的毛利率为40.2%，较去年增长8.7%[49] 资产负债 - 公司资产总额为人民币31,236,775千元，较去年增长3.1%[16] - 公司负债总额为人民币20,459,108千元，较去年略有下降[16] - 公司资产负债率为65.5%，较上一年有所改善[16] 公司治理 - 公司董事会由10名成员组成，包括2名执行董事、5名非执行董事和4名独立非执行董事[137] - 公司董事会符合上市规则关于独立非执行董事数量和资格的规定[141] - 公司重视董事会的独立性评估，确保董事会能够获得独立观点和意见[142] - 公司已制定内部政策以确保董事会能够获得独立的观点和意见[144] - 公司董事会已採納董事會多元化政策，考虑性别、技能、年龄、专业经验、知识、文化、教育背景、种族及服务年期等因素[156]

报告公司投资评级 报告给予Horizon CD公司"买入"评级,维持目标价3.7港元,较当前价格189.1%的上行空间 [1] 报告的核心观点 1) Horizon CD 2023年核心净利润同比增长10%至10.4亿元,符合预期 [1] 2) 尽管未派发股息令人失望,但公司15%的股价下跌被认为过度 [1] 3) 预测2024-2025年盈利下调6-7%,主要由于租赁服务收入和租金率下降,但可能被折旧费用下降部分抵消 [1] 4) 公司估值调整至2024年9倍市盈率,较同行Huatie折价10% [1][7] 分部业务表现 1) 租赁服务收入同比下降1%至51亿元,主要受租金率下降影响,但整体利用率提升 [2] 2) 工程及技术服务收入同比增长39%至29亿元,毛利率下降0.8个百分点至29.2% [2] 3) 平台及其他服务收入同比增长1.7倍至15亿元,其中平台服务收入增长3倍,AWP业务规模增长超1.6倍 [2]

文章核心观点 - 宏信建发董事会决议并批准采纳限制性股份奖励计划及建议采纳股份期权计划，以鼓励雇员对集团作出更多贡献 [1] 分组1：计划相关情况 - 董事会于2024年3月12日决议并批准采纳限制性股份奖励计划及建议采纳股份期权计划 [1] - 董事认为集团持续成功与雇员投入和努力息息相关，采纳计划可作为奖励鼓励雇员作更多贡献 [1] 分组2：股份数量限制 - 根据限制性股份奖励计划授出的限制性股份不得超过公司于董事会批准及采纳当日已发行股份总数的3.5%，即约1.119亿股 [1] - 2024年3月12日董事会批准于2024年度内授予不超过5595.177万股限制性股份 [1] - 2024年度内授予可获行使为不超过2397.933万股股份的期权 [1]

公司业绩 - 宏信建发在2023年实现收入96.1亿元，同比增长22.0%[10][15][37] - 宏信建发全年实现归属普通股持有人年内溢利9.6亿元，同比增长44.9%[10][13][68] - 宏信建发全年平均总资产收益率为3.1%[10][109] - 宏信建发全年平均净资产收益率为11.0%[10][108] - 宏信建发经营租赁服务实现收入51.4亿元，收入占比53.5%[12][38] - 宏信建发工程技术服务实现收入29.6亿元[12][41] - 宏信建发平台及其他服务收入占比达到15.7%，收入为15.1亿元[13][42] - 公司收入主要来自经营租赁服务、工程技术服务和平台及其他服务[38][42] - 公司销售设备超过1,500台，海外二手设备销售收入提升[42] - 公司已开展集租赁、工程、转租和销售等业务类别于一体的综合运营服务业务[29] - 公司已实施了整体业绩增长，除税前溢利为人民币1,226,523千元，较去年增长37.2%[33] - 公司的EBITDA为4,480,251千元，较去年增长9.8%[35] - 公司的經調整年內溢利为1,042,973千元，较去年增长10.7%[35] - 公司的經調整除稅前溢利为1,307,089千元，较去年增长11.5%[35] 公司发展 - 宏信建設發展有限公司是中國领先设备运营服务提供商之一，具有综合设备组合及强大的服务能力[6] - 宏信建設發展有限公司的高空作業平台、新型支護系統及新型模架系統的設備保有量居於行業領先[6] - 宏信建設發展有限公司的股份正式在香港聯合交易所有限公司主板掛牌上市[6] - 宏信建发在2023年末已在马来西亚、印度尼西亚开设4个海外网点，全球网点总数达494个[11] - 宏信建发客户数量从2022年末的约158,000家增至2023年末的约232,000家[11] - 公司已开展集租赁、工程、转租和销售等业务类别于一体的综合运营服务业务，持续提升经营效益和安全性[29] - 公司将继续深耕国内市场，与上游设备供应商和下游服务合作伙伴合作，探索新的服务产品和场景，为客户创造价值[127] - 公司将坚定执行海外发展战略，逐步扩大海外市场业绩，形成跨国经营集团[127] 财务状况 - 2023年12月31日，宏信建设发展有限公司的物业、厂房及设备总资产为18,221,107千元，较去年年末减少4.6%[72] - 2023年12月31日，宏信建设发展有限公司的应收款项总额为5,029,820千元，较去年年末增长12.1%[72] - 2023年12月31日，宏信建设发展有限公司的合同资产总额为383,863千元，较去年年末增长26.1%[72] - 公司的资产负债率于2023年12月31日为65.5%，较去年年末的78.0%减少12.5%[110] - 公司的负债总额于2023年年末为人民币20,459,108千元，较去年年末减少人民币3,157,094千元，降幅为13.4%[93] - 公司计息银行及其他融资于2023年度持续优化債務結構，積极拓展五至七年期长期產品，进一步提升流动性安全，推动绿色銀團、供應鏈融資、科創貸款產品等，降低融资成本[95] - 公司计息银行及其他融资余额于2023年12月31日为人民币17,339,232千元，较去年年末减少人民币3,872,882千元，降幅18.3%[97] - 公司的应付款项及应付票据于2023年12月31日为人民币1,552,487千元，较去年年末增长39.9%[101] - 公司其他应付款项及应计费用余额为人民币682,688千元，较去年年末减少31.9%[102] - 公司存货余额为人民币170,211千元，主要包括原材料、在产品和在正常业务过程中持作出售的产品[92]

公司业务情况 - 宏信建設發展有限公司是中国领先的设备运营服务提供商之一，主要品牌包括宏信建發、宏信設備及宏金設備[6] - 公司经营收入总额为42,059.71万元人民币，较2022年同期增长17.99%[10] - 公司资产总额在2023年上半年达到30,601,785千元，较2022年底的30,288,394千元有所增长[11] - 公司资产负债率在2023年上半年为67.1%，较2022年底的78.0%有所下降[11] - 公司每股净资产为3.14元，较2022年底的2.36元有所增长[11] 中国市场情况 - 中国经济增速明显快于世界主要发达经济体，基建和制造业投资延续增长态势，为相关建筑业务需求提供支撑[15] - 中国建筑业总产值在2023年上半年达到13.2万亿元，同比增长5.9%[18] - 高空作业平台市场具有较大增长空间，未来随着各行业对其实用性与经济性的认知加深，设备需求将进一步释放[18] - 东南亚设备运营服务市场正处在快速发展阶段，得益于经济发展，市场前景广阔[17] 公司财务状况 - 公司调整后税前溢利为人民币418,262千元，同比增长11.5%[26] - 公司收入达到4,205,971千元，同比增长18.0%；销售成本为2,769,819千元，同比增长26.2%；毛利为1,436,152千元，同比增长4.8%[26] - 公司在设备机队的分配和组合优化上取得成效，设备利用率快速恢复至高位水平[23] - 公司通过优化仓网规划模型、建立高效的调拨算法、整合外部承运商资源，持续优化物流价格，实现供应链成本降低[25] 公司经营细节 - 公司客户数目从二零二一年的约97,000家增至二零二三年六月三十日的约191,000家[30] - 公司平台及其他服务收入达到人民币559,718千元，同比增长174.0%[36] - 公司毛利为1,436,152千元，毛利率为34.1%，同比下降4.3%[38] - 公司工程技术服务毛利为236,111千元，毛利率为20.7%，同比增长6.8%[40] - 公司销售成本增加26.2%，达到2,769,819千元，主要由于贸易成本、运输费用和折旧增加[43] 公司财务细节 - 公司折旧与摊销费用增长8.4%，达到1,180,548千元[44] - 公司员工及劳务成本减少5.0%，为642,607千元[45] - 公司贸易及转租成本增长104.3%，达到335,806千元[46] - 公司研发开支增长4.8%，为112,883千元[49] - 公司交通差旅及信息费开支增加57.5%，为93,098千元[50] 公司股权情况 - 何子明在宏信建設发展有限公司持有176,600,000股普通股，占股份总数的5.52%[111][114] - 孔繁星在遠東宏信持有74,304,976股股份，占股份总数的1.72%[114] - 遠東宏信实际持有人持有2,293,050,000股股份，占股份总数的71.72%[118] 公司合并财务情况 - 2023年6月30日，攜手全球夥伴的非流动资产总值为19,480,229千元，较2022年底的19,948,449千元略有下降[139] - 2023年6月30日，攜手全球夥伴的流动资产总值为11,121,556千元，较2022年底的10,339,945千元有所增长[139] - 2023年6月30日，宏信建设发展有限公司的流动负债总额为9,357,229千元，较2022年底的8,190,967千元有所增加[141] 公司会计政策 - 公司遵循修订后的香港财务报告准则，对租赁和停用责任等交易产生的暂时性差异进行了确认，导致遞延稅項资产和负债的变动[152][153] - 公司遞延稅項资产在财务状况表中减少了5356千元，对资产净值和权益产生影响[154] - 公司所得税支出为2313千元，期内溢利为2313千元，对母公司擁有人应佔产生影响[156] - 香港会计准则第12号的修订引入了强制性暂时豁免，对遞延稅項的确认和披露产生影响，但对公司并无实质影响[157]

公司业绩 - 宏信建設發展有限公司2023年上半年收入总额为42,059.71万元，较去年同期增长18.0%[10] - 宏信建設发展有限公司2023年上半年毛利为14,361.52万元，毛利率为34.1%，较去年同期略有下降[10] - 宏信建設发展有限公司2023年上半年除税前溢利为3,376.96万元，较去年同期增长38.0%[10] - 公司2023年6月30日的净利润为237,141千元，较去年同期增长49.2%[135] - 公司2023年6月30日的除税前溢利为337,696人民币千元[144] - 公司2023年6月30日的每股基本盈利为0.082元[60] 公司财务状况 - 公司资产总额为30,601,785千元，较去年末增加1.0%[62] - 公司负债总额为20,548,944千元，较去年年末减少13.0%[81] - 公司权益总额为10,052,841千元，较去年末增加50.7%[89] - 公司资产负债率在2023年6月30日为67.1%，较2022年6月30日的78.9%下降11.8%[95] 业务拓展与发展 - 公司计划持续加强运营能力和设备管理规模，通过数字化升级和管理提升资产效率，同时加大海外市场探索，稳健拓展东南亚市场[109] - 公司已遵守中国法律规定的所有法定社会保险及住房公积金责任[105] - 公司在上市后募集资金的用途包括优化设备组合、增强一站式解决方案能力、扩大服务网点网络、数字化升级和运营资金等方面[106] 财务细节 - 公司經營租賃服務毛利率为39.5%，较去年同期下降8.2%[39] - 公司工程技术服務毛利率为20.7%，与去年同期基本持平[40] - 公司平台及其他服務毛利率为37.4%，较去年同期增长12.7%[41] - 公司2023年6月30日的销售成本为2,769,819千元，比去年同期增加26.2%[43] - 公司2023年6月30日的销售与行政开支为557,614千元，比去年同期减少8.6%[43] - 公司2023年6月30日的折旧与摊销增加9.0%，达到1,153,206千元[43] 风险管理 - 公司有7,493,250千元的物业、厂房及设备抵押予非银行金融机构以获得其他借款[100] - 外汇风险管理策略包括使用衍生金融工具对冲外汇风险敞口[97] - 流动性风险管理措施包括优化融资结构和维持一定比例的资金头寸[98]