留授予的限制性股票的回购价格为2.92元/股。具体内容详见公司于 2024年6月22日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的 证券代码：600929 证券简称：雪天盐业 公告编号：2024-062 雪天盐业集团股份有限公司 关于股权激励限制性股票回购注销实施的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因：鉴于 2021 年限制性股票激励计划首次授予的 1 名激励对象因职务调整、5 名激励对象因退休及不受个人控制的岗 位调动离职，以及首次授予涉及的 14 名激励对象第二个考核期的个 人绩效考核结果为"不合格"（当期解除限售系数为 0），雪天盐业 集团股份有限公司（以下简称公司）本次拟对上述激励对象已获授但 尚未解除限售的部分限制性股票合计 81.225 万股进行回购注销。 本次注销股份的有关情况 | 回购股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 812,250 ...

业绩总结 - 2019年公司营业收入为22.72亿元，2022年为64.41亿元，复合增长率为41.53%[20] - 2022年扣非加权平均净资产收益率为14.13%，超过同行对标企业75分位值水平[20] - 2022年公司主营业务收入占营业收入的比重为99.47%，超过业绩考核目标98%[20] 股权激励 - 2021 - 2024年多次审议通过限制性股票激励计划相关议案[13][14][15][16] - 首次授予部分限制性股票第二个解除限售期可申请解除限售所获总量的30%[18] - 本次激励计划首次授予部分限制性股票第二个解除限售期可解除限售人数为73人[21] - 可解除限售的限制性股票数量为313.35万股，占公司总股本的0.189%[22] - 因多种原因公司拟回购注销20名激励对象81.225万股限制性股票[23][24][25][26] - 首次授予的限制性股票回购价格由2.15元/股调整为1.95元/股，预留授予的由3.12元/股调整为2.92元/股[27] 股份变动 - 有限售条件的流通股变动前421,014,502股，变动 - 812,250股，后为420,202,252股[27] - 无限售条件的流通股变动前后均为1,238,159,398股[27] - 公司总股本变动前1,659,173,900股，变动 - 812,250股，后为1,658,361,650股[27] 后续事项 - 本次股权激励计划首次授予限制性股票于2024年6月28日进入第二个解除限售期[22][28] - 公司需申请办理本次解除限售相关手续并履行信息披露义务[28] - 公司需就回购注销部分限制性股票事项履行信息披露等手续[29]

增持情况 - 控股股东2024年6月3日起12个月内拟增持1 - 2亿元[2] - 截至9月18日累计增持17479485股，占比1.054%[2] - 截至9月18日累计增持金额9261.40万元[10] 股权结构 - 截至公告日控股股东及其一致行动人持股602143719股，占比36.29%[2] - 担保及信托专户持股4亿股，占比24.11%，1500万股办补充担保[3] 其他 - 增持为无限售流通A股，方式含集中竞价和大宗交易[6] - 增持资金为自有或自筹[9] - 增持计划可能因市场变化不达预期[3]

关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 9 月 18 日(星期三) 至 9 月 24 日(星期 二)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通 过 雪 天 盐 业 集 团 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 公 司 ） 邮 箱 officer@snowskysalt.com.cn 进行提问。公司将在业绩说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 公司已于 2024 年 8 月 17 日发布了 2024 年半年度报告，为便于 广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状 况，公司计划于 2024 年 9 月 25 日（星期三）下午 14:00-15:00 举行 2024 年半年度业绩说明会（以下简称业绩说明会），就投资者关心的 问题进行交流。 一、 说明会类型 证券代码：600929 证券简称：雪天盐业 公告编号：2024-060 雪天盐业集团股份有限公司 总经理：刘少华先生 董事 ...

盐改影响与小包盐销售 - 盐改后行业产业集中度提高，品牌化和品类差异化加快发展，向市场化方向迈进，公司利用产销一体化优势增强“雪天”品牌影响力，提高盐产品销量并优化产品结构 [2][3] - 2024年上半年公司小包盐销量同比增长16.4%，原因是推行全国战略、加大市场拓展力度，以及整合资源、健全市场化经营机制、提升管理效能 [3] 纯碱产能与政策 - 随着“碳达峰、碳中和”战略推进，纯碱产能新增约束趋严，2023年12月国家发改委修订发布目录，明确新建纯碱（除井下循环制碱、天然碱工艺外）等被划为限制类产业，未来产能增长受限 [3] 纯碱成本与项目进展 - 公司采用联碱法，湘渝盐化煤气化技术改造后成本控制能力增强，2023年纯碱和氯化铵双吨直接生产成本同比下降10%以上，且公司有区位优势 [3][4] - 公司30万吨产能的联碱装置绿色固碳升级改造项目预计2024年完成投产，产能将提高至90 - 100万吨 [4] - 衡碱项目被列入2024年湖南省十大产业项目，预计2026年下半年投产，建成后将形成合成氨60万吨/年、纯碱80万吨/年、氯化铵80万吨/年、工业盐150万吨/年的产能，且在节能降耗等方面有明显优势 [4][5] 纯碱价格走势 - 供给端新增产能持续释放，北方天然碱产量增长使氨碱法企业竞争压力加大；需求端房地产行业回暖，光伏玻璃带动、平板玻璃企稳使纯碱等下游化工原料受益 [5] 新能源项目进展 - 公司参股的美特材料公司已推出四款钠电池正极材料产品，其中MT - N20新产品已实现吨级销售 [5] - 公司与中国电力合作成立中电雪盐合资公司，打造湖南省首个压缩空气储能创新示范项目，正按计划推进 [6]

证券代码：600929 证券简称：雪天盐业 公告编号：2024-058 雪天盐业集团股份有限公司 关于控股股东非公开发行可交换公司债券 对持有的部分本公司 A 股股票办理补充担保 及信托登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 法律责任。 雪天盐业集团股份有限公司（以下简称公司、本公司或雪天盐业） 控股股东湖南盐业集团有限公司（以下简称盐业集团）于 2023 年 1 月 12 日完成发行"湖南省轻工盐业集团有限公司 2023 年面向专业投资者 非公开发行可交换公司债券（第一期）"（以下简称本期可交换债券）， 发行规模 20 亿元，债券期限为 3 年，票面利率 0.01%，标的股票为盐 业集团所持有的部分本公司 A 股股票，债券简称"23 轻盐 EB"，债券 代码"137168"。 "23 轻盐 EB"采用股票担保及信托形式，盐业集团已将其合法拥 有的本公司400,000,000 股A 股股票作为担保及信托财产并办理相关担 保及信托登记，以保障"23 轻盐 EB"持有人交换标的股票和"23 轻盐 EB"本息按照约定如期足 ...

报告公司投资评级 - 持有（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年上半年业绩有所改善，Q2业绩同比增长，海内外市场同步拓展，产业结构优化，未来盈利中枢有望持续上移[1] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年半年报显示，24年H1实现营业收入30.18亿元，同比增长2.71%；归属于上市公司股东的净利润3.29亿元，同比下降1.30%；其中Q2实现营业收入14.62亿元，同比增长1.75%，实现归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，同比增长12.16%[1] 产业结构优化 - 24年上半年同比有所改善，各类盐实现营收11.6亿元，同比+0.78%；烧碱类营收2.8亿元，同比+6.74%；纯碱营收7.4亿元，同比-11.45%；氯化铵营收5.1亿元，同比73.67%。单Q2看，营收同比持续改善，各类盐实现营收5.6亿元，同比-4.9%；烧碱类营收1.4亿元，同比+6.03%；纯碱营收3.9亿元，同比-8.57%；氯化铵营收2.1亿元，同比151.64%[1] 拓展海内外市场 - 2024年上半年，公司盐化产品累计销售397.9万吨，同比增长5.18%；其中小包盐销量同比增长16.4%。省内小包盐销售同比增长18.29%，中高端盐销量同比增长16.05%；省外市场小包盐销售同比增长16.46%，24年上半年全国新增配送商300余个。海外市场方面，小包盐当地版本持续突破，缅甸版、老挝版已经进入市场销售并取得良好反馈，菲律宾、加拿大版本正在设计中，新加坡市场的开拓正在合作洽谈中，大包盐已进入日本市场[1] 完善原料、应用全产业链建设 - 公司已由单纯的盐业向盐产业集群转变，食盐、工业盐、日化用盐、芒硝、纯碱、氯化铵、烧碱、双氧水等业务板块协调发展，形成了盐硝联产、盐碱联产、热电联产循环经济发展格局。2024年上半年，子公司雪天盐碱新材料绿色低碳盐碱产业园项目作为"2024年湖南省十大产业项目"之一成功立项，引领湖南省盐化产业转型升级，推动省内石化盐化融合；湘渝盐化联碱100万吨扩能项目加紧实施且年内建成，并推进索特MVR制盐扩产项目。与此同时，战新产业不断突破，参股企业美特新材料5000吨钴酸锂扩产项目已全面投产，锂电池正极材料产能由2500吨扩张至7500吨；正极材料中试线项目开工建设；湘渝盐化1万吨电池级纯碱有序实施[1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年EPS分别为0.47元、0.52元、0.55元，对应动态PE分别为11倍、10倍、9倍。公司新产能逐步放量，矿产资源丰富，维持"持有"评级[1] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为67.1亿元（+7.2%）、70.4亿元（+4.9%）和73.8亿元（+4.8%），归母净利润分别为7.8亿元（+9.5%）、8.6亿元（+10.3%）、9.1亿元（+6.8%），EPS分别为0.47元、0.52元、0.55元，对应动态PE分别为11倍、10倍、9倍[7] 关键假设 - 假设1：公司盐产品2024-2026年销量500万吨、550万吨、600万吨；价格综合历史数据，判断2024-2026年均价为550、560、570元/吨，预计2024-2026年毛利率为34%[5] - 假设2：公司烧碱类产品2024-2026年销量60万吨；价格综合历史数据，判断2024-2026年均价分别为900元/吨，毛利率为20%、22%、25%[5] - 假设3：公司双氧水产品新产能建设完成，2024-2026年销量42万吨；价格综合历史数据，判断2024-2026年均价为1000元/吨，毛利率为30%[5] - 假设4：公司纯碱产品受到天然碱放量影响，售价和毛利率均小幅下降，2024-2026年均价为2100元/吨，毛利率35%[5] - 假设5：氯化铵产品受到需求增加影响，2024-2026年均价为950元/吨，毛利率受到公司工艺提升降本影响，为30%[5] - 假设6：芒硝产品售价基本稳定，2024-2026年均价为500元/吨，毛利率受工艺改进影响小幅提升，为30%[5]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，目标价7.56元，现价5.23元 [1] 报告的核心观点 - 2024H1扣非净利润2.67亿元同比降14.3%，营收30.18亿元同比增2.71%；Q2营收14.62亿元同比增1.75%，归母净利润1.42亿元同比增12.16%环比降23.85% [1][5] - 食用盐及盐化工产品销量同比增加，2024H1盐化产品累计销售397.9万吨同比增5.18%，小包盐销量同比增16.4% [2][5] - 以盐为轴推进衡碱项目，加快新能源+储能业务发展，多个项目有进展或投产 [2][6] - 因部分产品价格下行下调盈利预测，预计2024 - 2026年净利润分别为6.92、7.75和9.37亿元 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024 - 2026年预计营收分别为6476、7163和8472百万元，增速为3%、11%和18% [1] - 预计净利润分别为692、775和937百万元，增速为 - 2%、12%和21% [1] - 预计稀释EPS分别为0.42、0.47和0.56元 [1] - 预计GPM分别为28.8%、28.7%和28.7% [1] - 预计ROE分别为8.6%、9.2%和10.5% [1] 业务情况 - 聚焦盐资源，有食盐、工业盐等产品线，2024Q2各类盐等产品营收有不同变动 [2][5] 项目进展 - 2024H1雪天盐碱新材料产业园项目立项，建成后有多项产能 [2][6] - 湘渝盐化联碱装置升级改造项目年内建成，推进电池级纯碱和索特MVR制盐扩产项目 [2][6] - 参股企业美特新材料钴酸锂扩产项目投产，正极材料中试线开工 [2][6] ESG情况 - 环境方面建立环保和安全制度，2023H1产品综合能耗降3.0%，有节能降碳计划 [8] - 社会方面积极履行国企责任，开展乡村振兴帮扶工作 [8] - 治理方面完善法人治理结构，规范运作，建立内控制度 [9] 可比公司估值 - 选取中盐化工、云南能投、海天味业作为可比公司，2024E平均PE为17.92倍 [3]

公司投资评级 - 报告维持对雪天盐业（600929.SH）的"买入"评级 [11] 报告的核心观点 - 雪天盐业Q2营收增长放缓，但盈利同比改善，H1整体平稳收官 [2] - 公司持续推进高端化、全国化战略，H1小包盐销量增速16.4% [3] - 公司毛利率和净利率在Q2有所改善，主要得益于食盐高端化和成本结构优化 [4] - 公司持续深化"盐+食品、化工、新能源"的产业布局，尽管H1纯碱主业增长承压，但需求支撑有望拉长周期 [6] 根据相关目录分别进行总结 营收和利润情况 - 24年H1公司实现营收30.18亿元，同比+2.71%；归母净利润3.29亿元，同比-1.3%；扣非归母净利润2.67亿元，同比-14.3% [2] - 24Q2营收14.62亿元，同比+1.75%；归母净利润1.42亿元，同比+12.16%；扣非归母净利润1.28亿元，同比+1.06% [2] 业务分部情况 - Q2公司各类盐/纯碱/烧碱/氯化铵业务营收分别同比-5%/-9%/+6%/+152%，其中纯碱业务受市场价格压力影响较大 [3] - 食盐业务持续推进高端化、全国化战略，H1小包盐销量增速16.4%，其中省内中高端小包盐同增16.05%，省外小包盐同增16.46% [3] 财务指标 - Q2公司毛利率为29.94%，同比+1.76pct，主要系公司推动食盐高端化同时持续优化成本结构等 [4] - Q2公司归母净利率为9.71%，同比+0.9pct，而Q2公司扣非归母净利率为8.76%，同比-0.06pct [4] 未来展望 - 公司预计衡碱项目投产后将提振整体业绩表现，食盐业务将持续推进高端化发展与小包盐全国化扩张 [6] - 公司持续推动新能源战略，预计H2保持省内加速结构升级，省外持续全国化扩张的趋势 [6]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行168,060,410股，每股6.58元，募集资金总额1,105,837,497.80元，净额1,097,345,009.01元，2023年6月30日到账[2] - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金786,864,247.81元，本年度使用5,191,973.27元，未使用余额310,480,761.20元[3] - 截至2024年6月30日，募集资金专户余额333,579,505.37元，与未使用余额差异23,098,744.17元，为利息扣除手续费净额[3][4] 资金管理制度与协议 - 公司制定并修订《募集资金管理制度》，实行专户存储制度[5] - 2023年6月，公司与银行、保荐机构签订监管协议，截至2024年6月30日履行正常[6][7] 项目资金投入与变更 - 2023年10月，公司用760,469,037.38元募集资金置换自筹资金，截至2024年6月30日已转出[12][13] - 2023年11月，公司向湘渝盐化和九二盐业分别增资87314.13万元和10490.70万元，募集资金分别为19266.58万元和2618.69万元[18] - 2024年3月，公司将原“仓储物流基地项目”部分子项目7705.36万元募投资金变更用途[21] 项目进展与效益 - “湘渝盐化煤气化节能升级改造项目”截至期末累计投入68351.22万元，投入进度82.44%，2024年1 - 6月销售收入44559.71万元[27][28] - “九二盐业热电联产（一期）项目”截至期末累计投入7872.02万元，投入进度75.04%，2024年1 - 6月销售收入9735.56万元[27][28] - “重庆索特热电系统优化节能改造（二期）项目”截至期末累计投入2335.83万元，投入进度53.09%[27] - 各项目合计截至期末累计投入78686.42万元，投入进度71.71%，2024年效益54295.27万元[28] 变更后项目计划 - 变更用途的募集资金总额7705.36万元，占比7.02%[27] - 变更后项目拟投入募集资金总额合计10478.92元，截至2024年6月30日投资进度均为0%[32]