项目调整 - 拟将“总部生产基地建设项目”等预计可使用时间调至2026年12月[3] 账户变更 - 将募集资金专户从农行威海龙须岛支行变更至青岛银行威海成山支行[5] 行动方案 - 董事会同意实施《“提质增效重回报”专项行动方案》[6]

公司近期动态 - 公司于2025年12月1日召开第四届第十五次董事会会议，审议了《关于公司部分募投项目延期的议案》等文件 [1] - 公司当前股票收盘价为42.3元，总市值为27亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月，公司营业收入几乎全部来自营养保健食品业务，该业务占比高达99.27% [1] - 其他业务收入占比仅为0.73% [1]

板块整体表现 - 食品加工板块在11月12日整体上涨0.31%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，安井食品以5.19%的涨幅领涨，盖世食品以7.31%的跌幅领跌 [1][2] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流出2.75亿元，但游资资金净流入3585.14万元，散户资金净流入2.39亿元 [2] 领涨个股表现 - 安井食品收盘价81.22元，涨幅5.19%，成交量为18.40万手，成交额达15.09亿元 [1] - 千味央厨涨幅2.75%，收盘价41.48元，成交额9727.55万元 [1] - 仙乐健康涨幅1.77%，收盘价25.23元，成交额7920.65万元 [1] - 海欣食品涨幅1.51%，成交量62.58万手，成交额3.36亿元 [1] 领跌个股表现 - 盖世食品跌幅7.31%，收盘价14.70元，成交量19.26万手，成交额2.91亿元 [2] - 惠发食品跌幅5.34%，收盘价13.12元，成交量31.07万手，成交额4.14亿元 [2] - 康比特跌幅2.75%，收盘价18.40元，成交额7480.03万元 [2] - 巴比食品跌幅2.52%，收盘价31.27元，成交额2.89亿元 [2] 个股资金流向 - 仙乐健康主力资金净流入570.77万元，主力净占比7.21%，但游资和散户资金分别净流出67.40万元和503.36万元 [3] - 交大昂立主力资金净流入487.41万元，主力净占比9.20% [3] - 五芳斋主力资金净流入387.78万元，游资资金净流入339.48万元 [3] - 海欣食品主力资金净流入294.06万元，游资资金大幅净流入2015.30万元，但散户资金净流出2309.36万元 [3]

板块整体表现 - 11月11日食品加工板块整体上涨0.37%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.39%，深证成指下跌1.03% [1] - 板块内个股表现分化，盖世食品以4.89%的涨幅领涨，康比特和巴比食品分别上涨4.65%和4.43% [1] - 部分个股出现下跌，千味央厨跌幅最大为2.51%，惠发食品和安井食品分别下跌1.56%和1.11% [2] 个股交易活跃度 - 盖世食品成交量最大，为27.02万手，成交额达4.19亿元 [1] - 惠发食品成交量为45.94万手，为下跌个股中交易最活跃的 [2] - 西王食品成交量为44.07万手，成交额为1.51亿元 [1] 板块资金流向 - 当日食品加工板块主力资金净流出1.59亿元，但游资资金净流入5843.59万元，散户资金净流入1.0亿元，显示资金面存在分歧 [2] - 个股层面资金流向各异，金字火腿主力净流入3665.30万元，主力净占比达14.14% [3] - 巴比食品在获得2585.74万元主力净流入的同时，也获得3190.81万元游资净流入，但散户资金净流出5776.55万元 [3]

机构持股情况 - 截至2025年10月29日，共有2个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为69.52万股，占公司总股本的1.09% [1] - 机构投资者包括荣成市永利投资管理有限公司和诺安积极配置混合A，合计持股比例为1.09% [1] - 与上一季度相比，机构持股比例合计下跌了1.51个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本季度新披露的公募基金为1个，即诺安积极配置混合A [1] - 本季度未再披露持仓的公募基金共计71个，主要包括海富通成长价值混合A、中银中国混合(LOF)A、新华优选消费混合、诺安平衡混合A、海富通消费优选混合A等 [1]

核心财务数据 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3][6] - 公司披露了2025年1月至9月的合并利润表、合并资产负债表及合并现金流量表 [6] - 公司披露了2025年1月至9月的母公司利润表、母公司资产负债表及母公司现金流量表 [7] 经营数据分类 - 公司按产品类别、销售模式和区域分类披露了2025年第三季度主营业务情况 [8] - 公司披露了2025年第三季度经销商的变动情况 [8] 公司治理与报告 - 公司董事会及全体董事保证季度报告内容真实、准确、完整 [2] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证季度报告中财务信息真实、准确、完整 [2] - 公司公告编号为2025-039，于2025年10月30日发布 [7][8]

公司基本情况 - 公司成立于2005年11月16日，于2022年1月25日在上海证券交易所上市，注册和办公地址位于山东省 [1] - 公司是营养保健食品行业内拥有保健食品配方较多的企业之一，产品出口欧美等70多个国家和地区 [1] - 公司主要从事营养保健食品的研发、生产和销售，所属申万行业为食品饮料-食品加工-保健品 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为6.45亿元，在行业9家公司中排名第7，低于行业平均数18.89亿元和中位数8.06亿元 [2] - 主营业务构成以软胶囊为主，收入1.51亿元占比35.97%，功能饮品收入1.2亿元占比28.56% [2] - 2025年三季度净利润为9895.79万元，行业排名第5，行业第一名汤臣倍健净利润9.44亿元 [2] - 2025年上半年实现收入4.20亿元，同比增长2.06%，归母净利润0.72亿元，同比下降13.37% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为13.80%，低于行业平均的30.87%，表明公司偿债压力较小 [3] - 2025年三季度毛利率为35.12%，低于行业平均的38.90%，去年同期为37.94% [3] - 2025年上半年经营性净现金流0.74亿元，同比增长14.02%，净资产规模16.75亿元，同比增长8.07% [6] 业务发展亮点 - 渠道结构变化导致自主品牌收入承压，但新型剂型保持快增势头 [5] - 2025年上半年境外收入0.39亿元，同比增长66.43%，境内收入3.79亿元，同比下降1.73% [5] - 合同生产增长韧性凸显，自主品牌向"基于科学深度的慢产品"战略转型，4月推出药食同源专业品牌膳宝特 [6] - 新收购新西兰保健品公司Ora 56%股权，有助于完善海外供应链，加速国际化布局 [5][6] 股东与治理结构 - 公司控股股东和实际控制人均为董事长兼总经理刘新力 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6798户，较上期减少20.71% [5] - 董事长刘新力2024年薪酬为187.09万元，2023年为190万元，同比减少2.91万元 [4] 机构业绩预测 - 太平洋证券预计公司2025至2027年实现收入9.7/13.5/15.5亿元，分别同比增长20.5%/40.2%/14.3% [5] - 太平洋证券预计公司2025至2027年实现归母净利1.5/2.0/2.3亿元，分别同比增长8.3%/33.0%/15.6% [5] - 长城证券预计公司2025至2027年实现营收9.44/14.21/16.87亿元，分别同比增长18%/50%/19% [6] - 长城证券预计公司2025至2027年实现归母净利润1.52/2.05/2.45亿元，分别同比增长9%/34%/20% [6]

业绩总结 - 2025年7 - 9月公司总销售收入222,209,074.56元，较2024年同期增长14.94%[1][3][5] - 软胶囊等各产品及合同生产、自主品牌等业务有不同销售增减情况[1][3] - 境内外2025年7 - 9月销售收入较2024年同期分别增长11.65%、39.88%[5] 用户数据 - 报告期末境内经销商数量488个，报告期内增加63个，减少17个[7]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为2.25亿元，同比增长15.71%[4] - 年初至报告期末营业收入为6.45亿元，同比增长6.44%[4] - 营业总收入为6.45亿元，同比增长6.4%[21] - 2025年前三季度营业收入为6.294亿元，同比增长3.8%[30] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2711.14万元，同比下降19.54%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为9898.97万元，同比下降15.15%[4] - 净利润为1.10亿元，同比增长8.8%[21] - 公司2025年前三季度净利润为98,957,898.62元，较2024年同期的116,665,969.26元下降15.2%[22] - 2025年前三季度营业利润为110,448,253.14元，相比2024年同期的132,960,562.97元下降16.9%[22] - 2025年前三季度净利润为1.017亿元，同比下降12.8%[31] - 第三季度基本每股收益为0.43元/股，同比下降18.87%[4] - 2025年前三季度基本每股收益为1.58元/股，较2024年同期的1.82元/股下降13.2%[23] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为9225.77万元，同比下降16.39%[4] 成本和费用 - 营业总成本为5.35亿元，同比增长11.4%[21] - 研发费用为0.28亿元，同比增长21.4%[21] - 研发费用为2704万元，同比增长19.3%[30] - 2025年前三季度资产减值损失为-8,873,379.60元，较2024年同期的-4,765,499.59元损失扩大86.2%[22] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.43亿元，同比大幅增长46.23%[4] - 经营活动产生的现金流量净额显著改善，2025年前三季度为143,454,307.47元，较2024年同期的98,099,252.31元增长46.2%[24][25] - 2025年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为695,193,259.37元，较2024年同期的599,912,673.64元增长15.9%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为1.351亿元，同比增长37.8%[34] - 投资活动产生的现金流量净额为-142,250,390.25元，主要因购建长期资产及投资支付现金，投资活动现金流出达153,203,082.46元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.498亿元，主要由于购建长期资产及投资支付增加[34] - 公司2025年前三季度投资支付的现金为50,000,000.00元，与2024年同期持平[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为负72,324,669.97元，较上期负48,129,573.00元，流出扩大约50.3%[35] - 筹资活动现金流出小计为77,074,669.97元，较上期48,894,873.00元增加约57.6%[35] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为46,705,425.00元，较上期48,000,000.00元略降约2.7%[35] - 支付其他与筹资活动有关的现金为30,369,244.97元，较上期894,873.00元大幅增加约3,294.5%[35] - 现金及现金等价物净增加额为负88,372,778.54元，较上期负60,719,467.18元，减少约45.5%[35] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为负1,322,325.70元，较上期负975,710.82元，影响扩大约35.5%[35] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为19.18亿元，较上年度末增长5.61%[5] - 资产总计为19.18亿元，较年初增长5.6%[16] - 资产总计为18.548亿元，较期初增长1.6%[28] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为16.28亿元，较上年度末增长1.35%[5] - 所有者权益合计为16.422亿元，较期初增长1.5%[29] - 货币资金为10.63亿元，较年初下降6.3%[15] - 2025年9月30日货币资金为1,045,890,874.89元，较2024年12月31日的1,134,263,653.43元减少7.8%[27] - 期末现金及现金等价物余额为1,045,890,874.89元，较期初1,134,263,653.43元下降约7.8%[35] - 应收账款为0.94亿元，较年初增长59.1%[15] - 存货为1.42亿元，较年初增长23.0%[15] - 2025年9月30日存货为109,885,955.88元，较2024年12月31日的114,994,004.12元减少4.4%[27] - 商誉为0.35亿元，较年初大幅增长6753.5%[16] - 在建工程为6401万元，较期初增长26.6%[28] - 合同负债为4455万元，较期初增长6.6%[28] - 库存股为6888万元，较期初增长77.3%[29] - 应交税费为0.25亿元，较年初增长349.8%[17] 非经常性损益 - 年初至报告期末非经常性损益项目中政府补助为430.07万元[7] 会计政策与说明 - 公司未涉及因2025年起执行新会计准则而调整年初财务报表的情况[36]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为2.25亿元，同比增长15.71% [1] - 第三季度净利润为2711.14万元，同比下降19.54% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为6.45亿元，同比增长6.44% [1] - 前三季度累计净利润为9898.97万元，同比下降15.15% [1]