人员与业务数据 - 截至2024年末，合伙人296名、注册会计师2498名、从业人员10021名[1] - 2024年业务收入50.01亿元，审计业务35.16亿元，证券业务17.65亿元[2] 客户与收费情况 - 2024年为693家上市公司提供年报审计，收费8.54亿元，同行业客户56家[2] 风险保障情况 - 截至2024年末，提取职业风险基金1.66亿元，职业保险累计赔偿限额10.50亿元[2] 法律赔偿情况 - 金亚科技案尚余赔偿500万元，保千里案赔偿1096万元[3][4] 监管受罚情况 - 近三年刑事处罚0次、行政处罚5次等，涉及131名从业人员[4]

文章核心观点 肯特催化于4月16日成功登陆上交所主板，介绍了其发行情况、业务、财务状况及行业地位等信息，还提及行业发展态势 [1] 公司上市情况 - 4月16日登陆上交所主板，开盘价55元/股，开盘上涨266.67%，午盘涨幅283.4%，市值51.99亿元 [1] - 发行价格15元/股，发行市盈率16.76倍，低于行业平均23.06倍和可比公司平均23.35倍，保荐人为国金证券 [1] - 公开发行2260万股，占总股本25%，募集资金总额3.39亿元，净额2.67亿元，低于招股书计划4.99亿元 [1] 公司基本信息 - 2009年7月成立，2015年12月变更为股份公司，总部位于浙江台州仙居县 [1] - 发行前项飞勇、郭燕平夫妇合计控制70.06%股份，为控股股东和实际控制人 [1] - 主要从事季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售，有四大系列产品，服务多领域客户 [1] 公司营收情况 - 2021 - 2024年1 - 6月营收分别为6.36亿元、8.08亿元、6.66亿元和2.98亿元，归母净利润分别为8633.93万元、1.1亿元、8520.79万元和4004.21万元 [3] - 2023年收入下降因化工受宏观影响，季铵盐产品售价及对主要客户销售额下降 [3] - 2024年1 - 6月营收及扣非归母净利润同比分别下降15.24%、11.35%，受下游需求、原材料和产品价格下滑影响 [3] - 2024年全年营收6.17亿元，同比降7.40%，归母净利润9349.89万元，同比增9.73% [3] - 预计2025年1 - 3月营收1.38 - 1.48亿元，同比增2.26% - 9.67%，扣非归母净利润1600 - 1800万元，同比增12.90% - 27.01% [4] 公司产品收入占比 - 2024年1 - 6月，季铵盐、季铵碱、季鏻盐收入占主营业务收入比重分别为48.87%、28.37%、14.2% [2] 公司关键财务数据 |项目|2024年1 - 6月|2023年度|2022年度|2021年度| |----|----|----|----|----| |营业收入（万元）|29785.98|66607.25|80768.09|63584.39| |营业利润（万元）|4909.01|10508.09|13327.01|10634.98| |利润总额（万元）|4913.62|10498.85|13247.74|10587.45| |净利润（万元）|4004.21|8520.79|10958.64|8633.93| |归属于母公司股东净利润（万元）|4004.21|8520.79|10958.64|8633.93| |扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润（万元）|3683.67|8090.41|10148.54|8298.23| |项目|2024年6月30日|2023年12月31日|2022年12月31日|2021年12月31日| |资产合计（万元）|97763.35|96172.94|95676.48|95348.42| |负债合计（万元）|17242.19|19852.92|28091.99|38860.24| |所有者权益合计（万元）|80521.16|76320.01|67584.49|56488.18| |归属于母公司股东权益合计（万元）|80521.16|76320.01|67584.49|56488.18| [5] 公司毛利率情况 - 2021 - 2024年1 - 6月综合毛利率分别为27.71%、26.48%、26.23%和27.04%，2021 - 2023年整体小幅下降 [6] - 毛利率波动受产品销售结构、价格、原材料成本等多种因素影响 [6] - 2021年6月江西肯特新厂建成转固，因投资高、产能未完全释放，产品单位制造费用高，毛利率下降，2024年1 - 6月回升 [6] 公司原材料及客户情况 - 主要原材料为溴丁烷等化学原料，价格波动大，价格涨跌若不能及时转移成本将影响业绩 [6] - 主要客户包括鲁西催化剂等多领域知名企业 [6] 行业发展情况 - 催化技术推动催化剂市场发展，行业规模持续扩大 [7] - 2010 - 2020年我国化工催化剂产量由15.2万吨增至41.5万吨，年复合增长率10.57%，消费量由17.4万吨增至42.3万吨，年复合增长率9.29% [7] 公司市场占有率情况 - 相转移催化剂2022年市场份额为22.62%，季铵盐、季铵碱系列产品在分子筛模板剂行业国内排名第一 [7]

公司概况 - 肯特催化是一家主要从事季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售的高新技术企业，产品包括季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大系列 [1] - 公司服务于精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品等领域 [1] - 报告期内主营业务收入占营业收入比例稳定在99.6%以上，主营业务未发生变化 [1] 发行信息 - 公司于4月7日开启申购，发行价格为15元/股，申购上限为0.9万股 [1] - 发行市盈率为16.76倍，上市地点为上交所，保荐机构为国金证券 [1] 财务表现 营业收入与利润 - 2019-2021年营业收入分别为4.66亿元、4.86亿元、6.36亿元，2021年同比增长30.86% [3] - 同期净利润分别为6942.45万元、7225.27万元、8633.93万元，2021年同比增长19.5% [3] - 2022年1-6月营业收入4.23亿元，营业利润7433.48万元，净利润6079.77万元 [5] 资产负债表 - 2022年6月30日资产总额9.96亿元，较2021年末增长4.4% [4] - 2022年6月30日负债总额3.7亿元，较2021年末下降4.9% [4] - 所有者权益从2019年末的1.9亿元增长至2022年6月末的6.26亿元 [4] 现金流量 - 2022年1-6月经营活动现金流净额6686.24万元，投资活动现金流净流出3334.01万元 [6] - 2021年经营活动现金流净额7807.63万元，投资活动现金流净流出2.29亿元 [6] 毛利率情况 - 2019-2022年6月综合毛利率分别为36.49%、29.57%、27.71%、27.46%，呈下降趋势 [6] - 剔除会计准则影响后调整毛利率为36.49%、33.03%、30.89%、30.50% [6] - 毛利率波动受产品销售结构、价格、原材料成本、市场供求等多因素影响 [6]

文章核心观点 肯特催化作为从事季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售的高新技术企业，凭借技术积累、创新研发、产业链整合等优势，从默默无闻到成为行业领先者，未来将持续拓展市场、提升竞争力，从“卖产品”走向“卖服务”实现可持续增长 [2][3][6] 公司概况 - 创立于2009年，是从事季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售的高新技术企业 [2] - 围绕季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大系列产品，下游客户涵盖精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品等领域 [2] - 4月16日登陆沪市主板 [2] 创业背景与决心 - 项飞勇在农药厂工作时体会到国内催化剂技术有待加强，高端催化剂依赖进口，市场缺口大，从而坚定加入催化剂行业的决心 [3] 市场地位与发展 - 深耕催化剂赛道十六年，成为行业领先者，2020 - 2022年相转移催化剂市场占有率从17.45%提升至22.62% [3] - 凭借技术积累，将产品应用领域扩展至分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂等 [3] 产业链整合与创新 - 作为专精特新“小巨人”和高新技术企业，强化技术研发与创新，实现产业链整合与协同 [4] - 年产10000吨季铵化合物生产线技改项目和江西肯特异地技改扩能项目工业化生产，突破高品质季铵碱产品国外垄断，降低国产分子筛合成成本 [4] - 攻关电解法合成工艺，使生产的分子筛催化剂产品与进口模板剂品质无差别 [5] 研发成果与客户资源 - 截至2024年上半年，取得授权发明专利49件、实用新型专利156件，形成软件著作权10件 [5] - 设有三个研发部门，拥有省级高新技术企业研究开发中心等创新平台 [5] - 拥有下游客户近2000家企业，其中近300家是长期合作的上市公司 [5] 经营理念与服务转型 - 企业使命是“提升客户价值，催化员工梦想”，创新研发和生产全过程以客户诉求为首位 [6] - 进行定制化开发，认为公司不仅“卖产品”，更要“卖服务”以构建竞争壁垒 [6] 前沿技术应用 - 认为将人工智能技术引入研发、生产和客户数据管理体系，能提升企业生产效率，减少研发试错和时间成本，动态调整生产过程 [6] 行业特点与需求 - 催化技术是工业生产关键技术，催化剂能提高产品收率、缩短反应时间 [2] - 国家节能减排政策推行，工业生产绿色化、低碳化需求增长，催化剂是实现高效、低耗、环保生产的重要一环 [2] - 催化剂行业是技术密集型，研发周期长、壁垒高，形成技术突破后客户黏性强，需耐心沉淀 [5]

文章核心观点 肯特催化材料股份有限公司人民币普通股股票将于2025年4月16日在上海证券交易所主板上市，公告介绍上市概况及联系方式 [1] 上市概况 - 股票简称“肯特催化”，扩位简称“肯特催化材料”，代码603120 [6] - 首次公开发行后总股本9,040.00万股，发行股票数量2,260.00万股且均为新股无老股转让 [6] - 发行价格15.00元/股，对应不同计算方式下市盈率分别为11.94倍、12.57倍、15.91倍、16.76倍，2023年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为16.76倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率和同行业可比公司静态市盈率平均水平 [9] 联系方式 - 发行人是肯特催化材料股份有限公司，法定代表人项飞勇，地址在仙居县福应街道现代工业集聚区，联系人张志明，电话和传真均为0576 - 87651888 [11] - 保荐人（主承销商）为国金证券股份有限公司，法定代表人冉云，地址在成都市青羊区东城根上街95号，联系人是股权资本市场总部，电话为021 - 68826809、021 - 68826825，传真为021 - 68826800 [11][12]

上市信息 - 公司A股股票于2025年4月16日在上海证券交易所主板上市，简称为“肯特催化”，代码为“603120”[28][29] - 本次公开发行后总股本为9040万股，发行股票数量为2260万股，占发行后公司总股本的比例为25.00%[29] - 本次上市无流通限制及限售安排的股票数量为2214.3822万股，有流通限制或限售安排的股票数量为6825.6178万股[29] - 发行价格为15元/股，发行市盈率分别为11.94倍、12.57倍、15.91倍、16.76倍，市净率为1.26倍[66] 业绩数据 - 2024年营业总收入6.1676883068亿元，较上年同期下降7.40%；归属于母公司股东的净利润9349.89万元，较上年同期增长9.73%[77] - 2024年1 - 6月营收及扣非归母净利润较上年同期分别下降15.24%、11.35%[23] - 报告期内公司综合毛利率分别为27.71%、26.48%、26.23%、27.04%，剔除影响后为30.89%、29.52%、29.61%、31.03%[20] 财务状况 - 2024年末流动资产5.7636059956亿元，较2023年末增长24.90%；流动负债1.3954692555亿元，较2023年末下降9.32%；总资产10.4346474868亿元，较2023年末增长8.50%[77] - 货币资金期末余额2.0708503803亿元，上年年末为1.3570231428亿元[157] - 应收账款期末余额1.40541736亿元，上年年末为1.3321900736亿元[157] 股东结构 - 本次发行前项飞勇、郭燕平夫妇合计控制股份比例70.06%[34] - 本次发行后前十名股东合计持股6286.9999万股，占比69.55%[63] 募集资金 - 募集资金总额为3.39亿元，净额为2.672017亿元[69] 未来展望 - 公司将加大研发投入，提升技术创新水平[121] - 公司将积极实施募投项目，争取尽早产生收益[121] - 公司将按规定执行利润分配政策，完善投资回报机制[121] 风险提示 - 公司生产有因操作、设备、不可抗力等因素导致安全事故的风险[22] - 主板股票上市有价格波动、市场、保证金追加和流动性风险[17]

上市信息 - 公司股票2025年4月16日在上海证券交易所主板上市[1] - 首次公开发行后总股本9040.00万股，发行股票数量2260.00万股[2] 股本与流通股 - 发行后总股本90400000股，新股上市初期无限售流通股22143822股，占比24.50%[4] 市盈率 - 截至2025年4月1日，行业最近一月平均市盈率23.06倍[5] - 可比上市公司2023年扣非前静态市盈率均值23.35倍，扣非后24.53倍[6] - 本次发行价对应2023年扣非前发行前市盈率11.94倍、发行后15.91倍，扣非后发行前12.57倍、发行后16.76倍[9] 其他 - 主板企业上市前5日不设涨跌幅限制，5日后涨跌幅限制10%[3] - 主板股票上市首日可作为融资融券标的，存在多种风险[10] - 发行人法定代表人是项飞勇，保荐人法定代表人是冉云[11]

股权结构 - 公司发起人项飞勇持股2550万股，占比51%[15] - 台州肯特股权投资管理合伙企业(有限合伙)持股1000万股，占比20%[15] - 郭燕平持股950万股，占比19%[15] - 林永平持股200万股，占比4%[15] - 张志明持股200万股，占比4%[15] - 徐文良持股100万股，占比2%[15] 股份转让与收购 - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让[21] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票上市交易之日起1年内不得转让[21] - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持同一种类股份总数的25%[21] - 公司收购本公司股份用于员工持股计划等情形，合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总额的10%，且应在三年内转让或者注销[19] - 公司收购本公司股份用于员工持股计划，不超过已发行股份总额的5%，资金从税后利润支出，所收购股份应1年内转让给职工[19] 资本变动 - 公司增加资本方式包括公开发行股份、非公开发行股份等[17] - 公司减少注册资本应按《公司法》及相关规定和章程规定的程序办理[23] 股东权益与义务 - 持有公司5%以上股份的股东等6个月内买卖股票，收益归公司[22] - 股东要求董事会执行相关规定的期限为30日[22] - 股东请求撤销股东大会、董事会决议的期限为60日[27] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可书面请求监事会诉讼[27] - 监事会、董事会收到请求后30日内未诉讼，股东可直接诉讼[29] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应书面报告[30] 重大交易与担保 - 公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%需股东大会审议[33] - 交易涉及资产总额占最近一期经审计总资产50%以上需股东大会审议[33] - 交易成交金额占最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元需股东大会审议[33] - 被资助对象最近一期资产负债率超70%，财务资助需股东大会审议[35] - 公司对外担保总额超最近一期经审计资产总额30%后提供的任何担保，须经股东大会审议通过[38] - 公司一年内担保金额超最近一期经审计总资产30%的担保，须经股东大会审议通过[38] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保，须经股东大会审议通过[38] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保，须经股东大会审议通过[38] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保，须经股东大会审议通过[38] - 公司与关联人交易金额超3000万元，且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，提交股东大会审议[39] 股东大会 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[41] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会[41] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案[50] - 召集人将在年度股东大会召开20日前、临时股东大会召开15日前以公告方式通知各股东[50] - 会议记录保存期限为10年[61] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[62] - 股东大会特别决议需出席股东所持表决权三分之二以上通过[62] - 公司一年内购买、出售重大资产或担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[62] 董事会 - 董事会由九名董事组成，设董事长一人[82] - 董事会每年度至少召开两次会议，每次会议应于召开十日以前通知全体董事和监事[88] - 代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上的董事或监事会提议时，董事长应十日内召集和主持临时董事会会议[90] - 董事会会议记录保存期限为十年[93] 高级管理人员 - 公司设总经理1名，副总经理、财务总监若干，总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书为高级管理人员[98] - 财务总监应具备会计师以上专业技术职务资格，或具有会计专业知识背景并从事会计工作三年以上[98] - 总经理每届任期三年，连聘可以连任[103] 监事会 - 监事会由三名监事组成，职工代表比例不低于三分之一[109] - 监事会主席由全体监事过半数选举产生[109] - 监事会每六个月至少召开一次会议，会议需过半数监事出席方可举行，决议须经全体监事过半数通过[152][112] - 监事会会议记录作为公司档案保存10年[154][119] 财务与信息披露 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[120] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[120] - 法定公积金转为资本时，留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[122] - 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在2个月内完成股利派发[122] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，费用由股东大会决定，解聘或不再续聘需提前30天通知[126][128]

公司概况 - 肯特催化已完成沪主板IPO申购，发行2260万股，每股15元，募集资金主要用于功能性催化新材料产能扩建升级[1] - 公司成立于2009年，专注于季铵（鏻）化合物研发生产，拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚四大系列产品[2] - 产品形式包括相转移催化剂、分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂等，应用于精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液等领域[2] 技术与市场地位 - 相转移催化剂通过促进异相体系反应物定向转移，显著提升反应速率和转化效率，兼具降低能耗和提升纯度的绿色特性[5] - 公司在相转移催化剂领域国内市占率从2020年17.45%提升至2022年22.62%，2023年产量突破2万吨[6] - 解决了阴阳离子膜寿命短的技术难题，实现低金属/卤素杂质季铵碱连续化生产，四乙基氢氧化铵质量达国际先进水平[6] - 自主研发模板法合成、络合结晶及萃取提纯技术体系，突破高纯度冠醚量产难关[6] - 季铵盐、季铵碱系列产品在分子模板剂行业国内市场排名第一[7] 财务表现 - 营业收入从2020年4.86亿元增长至2024年6.17亿元，净利润从7225万元增至9351.28万元[8] - 2021-2024年归母净利润分别为0.86亿元、1.10亿元、0.85亿元和0.94亿元[8] - 2024年下半年扣非净利润达0.47亿元，同比增长20.28%，显示良性增长周期[8] - 综合毛利率2021-2024年调整后为30.89%、29.52%、29.61%和31.03%，抗风险能力较强[8] - 资产负债率从2021年40.76%降至2024年6月17.64%，显著低于行业平均36.26%[9][10] 应用领域与增长动力 - 产品深度嵌入医药化工、新能源、电子显示等高成长赛道[11] - 在医药领域提升药物合成效率，助力抗癌/抗病毒等含氟药物研发[11] - 在显示面板领域作为液晶单体合成关键助剂，受益于国产替代进程[11] - 在新能源领域作为电解质添加剂增强电解液导电性能[11] - 分子筛需求因节能减排政策推动持续攀升，公司布局"季铵盐→季铵碱→模板剂→分子筛"全产业链[12] - 已完成Beta分子筛合成小试，募投项目将实现产业链协同效应最大化[12]

市场要闻 - 国家统计局将公布3月CPI、PPI数据 2月CPI环比下降0.2% 同比下降0.7% PPI环比下降0.1% 同比下降2.2% [2] - 央行公开市场将迎来7634亿元逆回购和1500亿元国库现金定存到期 本周逆回购到期金额分别为2452亿元、649亿元、2299亿元、2234亿元和0亿元 [3] - 美国将公布3月CPI数据 若显示通胀压力持续可能支撑美元 增强美联储对进一步降息的疑虑 [4] 板块事项 - 第十届中国科技金融论坛将在北京举行 主题为"汇聚智慧共筑科技金融新未来" 旨在为科技金融事业注入新动能 [6] - 2025全球6G技术与产业生态大会将在南京举行 主题为"共筑创新同享未来" 聚集全球6G领域专家探讨技术创新与产业生态 [7] - 商务部对7类中重稀土相关物项实施出口管制 包括钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等 [8] - 亚马逊计划发射首批27颗卫星 与SpaceX的"星链"项目展开竞争 SpaceX已部署约8000颗卫星 [9] 个股大事 - 禾信仪器计划收购上海量羲56%股权 [11] - 圣农发展拟以11.26亿元收购太阳谷54%股权 太阳谷拥有完整产业链体系 [12] - 利尔化学一季度净利润预计1.45亿元–1.55亿元 同比增长203.08%-223.98% [13] - 石头科技2024年营收119.45亿元 同比增长38.03% 拟每10股派10.7元转4股 [14] - 城地香江子公司签署44.52亿元数据中心项目合同 合作期限7年 [15] 限售股解禁 - 本周A股共有24家上市公司限售股解禁 合计解禁17.35亿股 解禁总市值350.15亿元 环比增加124.11亿元 [17] - 解禁市值居前三位的是上海医药161.49亿元、中复神鹰94.68亿元、灿芯股份32.15亿元 [17] 新股日历 - 本周将有2只新股发行 合计发行约4260.0万股 预计募资11.61亿元 [21] - 4月7日发行肯特催化 4月8日发行宏工科技 [21] 机构看后市 - 东方证券预计市场有望迎来变盘 沪综指可能挑战3400点 建议关注泛科技、军工、乘用车等板块 [24] - 方正证券认为A股有望走出独立性行情 当前估值处于底部区域 权益资产具有较好投资性价比 [25] - 东莞证券预计短期市场或以区间震荡为主 二季度国内经济有望延续良好修复势头 [26] - 国金证券建议4月采取"中小盘成长风格切换至大盘价值防御"的配置策略 关注半导体设备、AI算力等细分领域 [27]