上海市锦天城律师事务所 关于肯特催化材料股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于肯特催化材料股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的 致：肯特催化材料股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受肯特催化材料股份有限 公司（以下简称"公司"或"肯特催化"）委托，就公司召开 2025 年第二次临 时股东会（以下简称"本次股东会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称《公司法》）、《上市公司股东会规则》等法律、法规、规章和 其他规范性文件以及《肯特催化材料股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》） 的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履行 了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东会所涉及的相关事项 进行了 ...

证券代码：603120 证券简称：肯特催化 公告编号：2025-025 肯特催化材料股份有限公司 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 2025年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (一)股东大会召开的时间：2025 年 9 月 9 日 (二)股东大会召开的地点：公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 127 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 67,352,833 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的 | 74.5053 | | 比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，董事长项飞勇先生主持本次会议。本次股东会 采用现场投票和网络投票相结合的方式表决，会议的召集、召开程序符合《公司 法》《证券法》《上市公司股东会规则 ...

业务应用 - 公司生产的部分催化材料可应用于超级电容电解质领域 [1] 财务贡献 - 超级电容电解质相关产品收入占比相对较小 [1] - 尚未达到公司整体收入的显著比例 [1]

股价与融资交易表现 - 8月26日公司股价下跌0.63% 成交额达1.11亿元 [1] - 当日融资买入1294.04万元 融资偿还1545.24万元 融资净流出251.20万元 [1] - 融资融券余额合计7416.93万元 其中融资余额7416.93万元 占流通市值比例7.91% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数为2.17万户 较上期大幅减少48.46% [2] - 人均流通股1019股 较上期显著增长94.03% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入2.96亿元 同比微降0.71% [2] - 同期归母净利润3934.99万元 同比下降1.73% [2] 主营业务构成 - 公司主营季铵(鏻)化合物研发生产销售 [1] - 收入构成:季铵盐系列51.45% 季铵碱系列26.78% 季鏻盐系列12.32% 其他产品4.99% 冠醚系列4.46% [1] 公司基本信息 - 注册地址浙江省仙居县现代工业集聚区 [1] - 成立于2009年7月14日 于2025年4月16日上市 [1]

股价表现与交易数据 - 股价报42.33元，较前一交易日下跌0.63% [1] - 成交额达1.11亿元，盘中波动幅度为1.71%，最高触及42.98元 [1] - 主力资金净流出362.91万元，近五日主力资金净流入480.07万元 [2] 业务与行业定位 - 公司属于化学制品板块，专注于季铵（鏻）化合物产品的研发、生产和销售 [1] - 产品应用于精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液等领域 [1] - 拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大系列产品 [1] 财务业绩表现 - 2025年半年报实现营业收入2.96亿元，归母净利润3934.99万元，与上年同期基本持平 [1] - 经营活动现金流净额同比增长23.72% [1] - 资产负债率进一步下降至11.95% [1] 研发与创新能力 - 上半年研发费用同比增长7.68% [1] - 公司拥有多项专利技术 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入2.96亿元，与上年同期基本持平 [1] - 归母净利润3934.99万元，同比保持稳定 [1] - 一季度营业收入1.44亿元，同比增长6.75%，归母净利润1755.51万元，同比增长20.27% [2] - 经营活动现金流净额5380.81万元，同比增长23.72% [3] - 资产负债率11.95%，同比下降5.69个百分点 [3] 产品结构与盈利能力 - 季铵盐系列产品收入1.52亿元，毛利率24.18% [3] - 季铵碱系列产品收入7920.27万元，毛利率39.65% [3] - 季鏻盐系列产品收入3642.62万元，毛利率24.45% [3] - 冠醚系列产品收入1319.82万元，毛利率44.59% [3] - 产品应用领域涵盖精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品等 [1][2] 技术研发与知识产权 - 上半年研发费用同比增长7.68% [3] - 拥有授权发明专利53件、实用新型专利178件、软件著作权15件 [3] - 掌握离子膜电解技术、模板法合成技术、络合结晶技术等先进工艺阵列 [4] - 季铵碱生产工艺实现低杂质特性连续化生产，冠醚合成技术处于国内领先地位 [8] 行业发展趋势 - 中国催化剂行业市场规模从2019年843.9亿元增长至2024年1042.7亿元，复合增长率4.32% [6] - 行业向专业化、规模化、绿色环保方向发展，落后产能持续淘汰 [6] - 催化剂国产化替代成为主要发展趋势 [6] - 公司在相转移催化剂领域市占率从2020年17.45%提升至2022年22.62% [7] 新兴业务布局 - 冠醚产品用作锂电池导电添加剂，四乙基氟硼酸铵应用于超级电容器 [9] - 产品已进入永太科技、新宙邦等电池电解质企业供应链 [9] - 电子级季铵碱研发项目进入中试阶段，瞄准半导体显影液市场 [10][11] - 国内湿电子化学品需求预计2025年达460.45万吨，其中半导体需求102.65万吨 [10] - IPO募投项目规划2500吨四乙基氢氧化铵产能，切入湿电子化学品领域 [11] 竞争优势与客户合作 - 具备技术领先性和产品系列完整性优势 [8] - 客户覆盖石油炼制、医药化工、环境保护、农药等核心领域 [8] - 采用"并行研发"模式，与客户共同开发专用催化剂 [8] - 通过自动化控制系统实现全流程智能化生产，降低成本提升效率 [4]

业绩数据 - 2025年半年度母公司实现净利润22,081,129.63元，截至6月30日可供股东分配的利润为303,526,027.85元[15] - 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润39,349,925.41元，拟每10股派现金红利4.00元（含税），共派36,160,000.00元，现金红利占比91.89%[15] 会议信息 - 2025年9月9日下午14:30现场会议召开，同日9:15 - 15:00网络投票（交易系统投票平台为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00）[12] - 会议在浙江省仙居县现代工业集聚区丰溪西路7号召开，董事长项飞勇主持[12] - 会议采用现场投票结合网络投票方式，需审议《关于公司2025年半年度利润分配方案的议案》等多项议案[12] 股权相关 - 公司总股本90,400,000股，已发行股份均为普通股[15][18] - 股权登记日为2025年9月2日，符合条件股东可书面委托代理人参会表决[7] 公司治理 - 公司拟取消监事会及监事，监事会职权由董事会审计委员会行使[17] - 公司制定、修订了12项治理制度，包括股东会议事规则、董事会议事规则等[69] 股东权益与义务 - 股东按股份类别享有权利、承担义务，可获利益分配、参加股东会表决等[21] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，特定情形下可诉讼维护公司利益[22] 交易审议 - 一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%等多种交易情形需股东会审议[25] - 公司与关联人交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上需股东会审议[25] 担保与财务资助 - 对外担保总额超最近一期经审计净资产50%等多种担保情形需股东会审议[27] - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事的2/3以上通过[19] 股份转让与限制 - 发起人持有的公司股份等多种人员股份转让有时间和比例限制[20] - 公司因特定情形收购本公司股份有不同处理方式和时间要求[19] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3人，董事长由全体董事过半数选举产生[40] - 董事会定期会议提前十日通知，临时会议提前三日通知，会议需过半数董事出席，决议经全体董事过半数通过[43] 独立董事 - 独立董事需保持独立性，每年自查并提交董事会，董事会每年评估并披露专项意见[45] - 担任独立董事需具备五年以上法律、会计或经济等工作经验[45] 审计委员会 - 审计委员会成员为三名，其中独立董事二名，每季度至少召开一次会议[47] - 审计委员会负责审核公司财务信息及其披露等事项，相关事项经全体成员过半数同意后提交董事会审议[47] 高级管理人员 - 公司设总经理1名，副总经理2 - 5人等，由董事会决定聘任或解聘[50][51] - 财务总监应具备会计师以上专业技术职务资格，或有会计专业知识背景并从事会计工作三年以上[51] 利润分配与公积金 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本的50%以上可不提取[56] - 公司发展阶段不同，现金分红在利润分配中所占比例有不同要求[57] 公司解散与清算 - 持有公司10%以上表决权的股东，可请求法院解散公司[62] - 公司因特定情形解散，清算义务人应在15日内组成清算组[62]

报告与会议安排 - 公司2025年8月20日发布2025年半年度报告[3] - 计划2025年09月24日14:00 - 15:00举行半年度业绩说明会[3] 投资者参与 - 2025年09月17日至09月23日16:00前可登录上证路演中心或邮箱提问[3] - 2025年09月24日14:00 - 15:00可在线参与业绩说明会[6] 会议信息 - 说明会以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5] - 参加人员有董事长等4人[6] 联系信息 - 联系人是证券事务部，电话0576 - 87651888，邮箱stock@chemptc.com[7] 公告时间 - 公告发布于二〇二五年八月二十五日[9]

核心观点 - 公司通过融合奢侈品属性与黄金投资价值 成功抓住市场空白 实现品牌溢价和商业成功 [1] - 公司采用奢侈品定价策略 产品价格不受金价波动影响 每年固定涨价5%-10% [4] - 公司会员体系快速增长 忠诚会员数量两年翻倍 高端用户与奢侈品牌客户重合度达80% [5][8] 商业模式与定价策略 - 采用奢侈品一口价模式 区别于传统黄金品牌的金价加工费定价模式 [4] - 产品价格每年固定上涨5%-10% 不受黄金价格波动干扰 [4] - 四级会员阶梯体系：注册会员/普卡会员/金卡会员（累计消费满30万元）/黑金卡会员（累计消费满50万元） [10] 用户画像与客户结构 - 忠诚会员达48万人 主要为一线及新一线城市25-45岁女性和30-55岁男性 [5] - 与爱马仕/宝格丽等奢侈品牌用户重合度接近80% [5] - 约10%-15%的黑金卡会员贡献70%销售额 北京SKP门店数据显示该群体数量占比10%-15% [10][11] - 新增用户画像：年收入10万元以上 追求工艺质量 能支付溢价但奢侈品购买频次不高的人群 [12] 销售渠道与业绩表现 - 线下门店收入占比86.9% 线上渠道作为体验补充 [12] - 北京SKP店客单价从过去一年均值2.5万元上涨至今年7月超4万元 涨幅显著 [12] - 产品组合包含超1800个SPU和2700个SKU 但主要收入由1万-5万元单价产品构成 [12] 门店扩张与市场定位 - 门店进驻高端商圈 55%门店与卡地亚/宝格丽相邻 62%与蒂芙尼相邻 52%与梵克雅宝相邻 [1] - 截至2025年6月30日 在16个城市拥有41家自营门店 [11] - 预计2028年门店总数增至60-70家 其中中国门店45-50家 [11] 会员增长数据 - 忠诚会员数量半年环比持续增长：2023年6月底16.2万→2023年12月底20万→2024年6月底27.5万→2024年12月底35万→2025年6月底48万 [8] - 每半年新增客户数分别为3.8万/7.5万/7.5万/13万 占当期总会员比例19%/27%/21%/27% [8]

财务表现 - 营业总收入2.96亿元，同比下降0.71% [1] - 归母净利润3934.99万元，同比下降1.73% [1] - 第二季度营业总收入1.52亿元，同比下降6.88%，归母净利润2179.48万元，同比下降14.35% [1] - 毛利率28.82%，同比上升6.56%，净利率13.3%，同比下降1.03% [1] - 每股收益0.52元，同比下降11.86% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金3.1亿元，同比大幅增长80.8%，主要因首次公开发行股票收到募集资金 [1][3] - 应收账款1.49亿元，同比增长7.28%，占最新年报归母净利润比例达158.89% [1][5] - 每股经营性现金流0.6元，同比下降7.21% [1] - 有息负债78.11万元，同比大幅增长94.22% [1] 费用与资本运作 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2959.59万元，三费占营收比10.01%，同比上升24.14% [1] - 在建工程同比大幅增长140.67%，主要因募投项目投入支出 [3] - 投资活动产生的现金流量净额大幅下降5784.23%，因购买理财产品增加 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅增长18280.24%，因首次公开发行股票收到募集资金 [3] 历史业绩与回报 - 公司去年ROIC为11.24%，净利率为15.16% [4] - 上市以来中位数ROIC为15.53%，2024年为最差年份，ROIC为11.24% [4] - 公司现金资产非常健康 [4]