行业规模 - 2025年1-7月纺织服装、服饰业规模以上企业数量达13650个 [1] - 企业数量同比增加9个 增长率0.07% [1] - 行业企业数量占工业企业总数比重为2.62% [1] 监测企业范围 - 规模以上工业企业统计标准为年主营业务收入2000万元 [1] - 统计范围自2011年起采用现行标准 [1] 数据来源 - 行业数据来源于国家统计局 [1] - 智研咨询对数据进行整理分析 [1] 相关上市公司 - 涉及凤竹纺织、江南高纤、航民股份等13家纺织服装行业上市公司 [1]

纺织制造板块市场表现 - 纺织制造板块整体上涨0.19%，表现优于大盘，当日上证指数下跌1.25%，深证成指下跌2.83% [1] - 夜光明领涨板块，涨幅3.72%，收盘价21.17元，成交量1.96万手，成交额4113.89万元 [1] - 金春股份涨幅3.70%，收盘价26.88元，成交量5.20万手，成交额1.39亿元 [1] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括古膜绒材（3.06%）、滑兴股份（2.43%）、浙文影业（1.94%）和百隆东方（1.88%） [1] - 跌幅最大个股为迎丰股份下跌9.59%，收盘价7.54元，成交量33.11万手，成交额2.52亿元 [2] - 南山智尚下跌5.93%，收盘价20.45元，成交量19.98万手，成交额4.25亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.79亿元，游资资金净流入7385.35万元，散户资金净流入1.05亿元 [2] - 古麒绒材主力净流入862.60万元，占比3.03%，但散户净流出852.23万元 [3] - 江南高纤主力净流入755.79万元，游资净流入685.99万元，但散户净流出1441.79万元 [3] - 诺邦股份游资净流入1346.10万元，占比13.86%，但主力仅流入155.22万元 [3] 成交活跃度 - 浙文影业成交量26.66万手居首，成交额9829.26万元 [1] - 百隆东方成交量16.21万手，成交额8687.38万元 [1] - 迎丰股份成交量33.11万手为板块最高，成交额2.52亿元 [2]

公司融资活动 - 云中马董事会于9月1日晚间通过《2025年度向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》议案 [2] - 该议案为第三届董事会第二十次会议审议通过的多项议案之一 [2]

公司治理动态 - 公司于9月1日晚间发布公告 [2] - 第三届监事会第十五次会议审议通过多项议案 [2] - 议案包括《关于公司的议案》等 [2]

发行方案概要 - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过41,254,260股，不超过发行前总股本的30% [4][20] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [2][19] - 募集资金总额不超过64,000万元，全部用于年产13.5万吨DTY丝及12万吨高性能革基布坯布项目 [5][21][25] 行业背景与政策环境 - 人造革合成革产业受政策支持加速高端化转型，国家层面推出《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》及消费品以旧换新政策 [10][11][30] - 纺织工业是我国支柱产业，产业用纺织品覆盖汽车、医疗等数十个专业领域，具备技术密集特征 [12] - 消费升级推动鞋服、箱包、汽车内饰领域需求增长，2030年中国箱包零售额预计达5,150.6亿元，鞋类达7,925.8亿元 [14][15][38] 公司经营与产能布局 - 公司主营革基布生产，2025年上半年产量11.53万吨，坯布自给率仅30% [27][33] - 现有产能饱和导致外采坯布依赖，项目投产后将新增12万吨坯布产能（10万吨经编布+2万吨纬编布） [16][26] - 向上游延伸DTY丝生产，新增13.5万吨产能中70%自用（9.6万吨），30%外销（3.9万吨） [17][33][34] 技术储备与研发实力 - 公司为国家高新技术企业，2022-2024年研发投入分别为3,451.34/4,038.15/4,390.07万元 [36] - 拥有专利99项（发明专利9项），掌握DTY丝和坯布生产核心技术如纬编色丝直拉毛技术等 [36] - IPO募投项目已实现DTY丝产线稳定投产，具备技术迁移基础 [37] 财务与业绩表现 - 2022-2024年营业收入分别为215,189.01/232,470.77/261,803.62万元，归母净利润分别为10,086.28/11,946.57/10,035.72万元 [49] - 2025年6月末资产负债率52.39%，应收账款占资产总额18.23% [48][53] - 直接材料成本占主营业务成本超82%，受原油价格波动影响显著 [50] 项目投资与效益 - 项目总投资104,705.67万元，募集资金投入64,000万元，建设周期36个月 [25][40] - 已取得项目备案、环评及节能审查批复 [42] - 项目将强化全产业链控制，降低采购成本并提升产品质量稳定性 [28][44] 公司治理与控制权 - 实际控制人叶福忠发行前持股45.22%，发行后持股比例降至34.78%，控制权不变 [22][23] - 本次发行不构成关联交易，不会新增同业竞争或资金占用情形 [22][47]

公司融资计划 - 公司计划向特定对象发行A股股票 相关议案已通过董事会和股东大会审议[1] - 第三届董事会第二十次会议于2025年9月1日审议通过修订后的发行预案[1] - 发行预案修订稿及相关文件已披露于上海证券交易所网站[1] 审批进展状态 - 本次发行尚未获得上海证券交易所审核通过[2] - 需待中国证券监督管理委员会同意注册后方可生效完成[2] - 当前披露不代表审批机关对发行事项的实质性判断或批准[2]

产业发展政策环境 - 纺织工业提质升级实施方案推动行业高端化、智能化、绿色化转型 [1][2] - 浙江省推出八项举措支持纺织行业高质量发展 包括优化产业布局和创新驱动 [2] - 汽车和家具以旧换新政策刺激革基布需求 构建"需求刺激-供给升级"双轮驱动机制 [2] 行业市场前景 - 中国纺织工业具备全球最完整产业链 产品种类齐全度和产业配套完整度居世界首位 [2] - 产业用纺织品覆盖工业制造、医疗健康等数十个专业领域 技术密集度高且功能性强 [3] - 箱包消费品零售总额预计从2024年3154.2亿元增长至2030年7925.8亿元 [4] - 家居装饰及家具行业销售额预计从2025年55869亿元增长至2030年69352亿元 年均复合增长率4.4% [5] - 全球汽车内饰市场规模2024年达1670亿美元 预计2029年增至2060亿美元 [5] - 服装行业市场规模2023年达2.16万亿元 预计2028年达2.57万亿元 2023-2028年CAGR为3.5% [6] 产品技术升级趋势 - 人造革合成革产业向高端化、功能化方向加速升级 [1] - 消费需求转向环保、舒适与美观兼具的中高端产品 推动水性PU、无溶剂革等环保材料研发 [3] - 汽车内饰、高端家具领域催生对耐磨、透气、轻量化合成革的旺盛需求 [3] - 收入增长带动环保意识增强 低VOC排放、可回收绿色产品更受青睐 [3] 公司产能扩张计划 - 拟建设年产13.5万吨DTY丝及12万吨高性能革基布坯布项目 [6] - 经编布革基布坯布年产能新增10万吨 纬编布革基布坯布年产能新增2万吨 [6] - 项目投产后将减少对坯布供应商的依赖 确保原材料品质自主可控 [6] - 向产业链上游拓展 将DTY丝供应从外部采购转变部分内部生产 [7] 财务影响与资本结构 - 本次发行募集资金不超过6.4亿元 [16] - 募集资金到位后可有效降低资产负债率 优化资本结构 [7] - 发行股份数量不超过4125.426万股 不超过发行前总股本的30% [15] - 前次募集资金净额6.27亿元已于2022年11月15日到账 [16] 发行方案细节 - 发行对象为不超过35名特定投资者 [9] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [11] - 发行方案已通过董事会和股东大会审议 [17] - 需经上交所审核通过及证监会注册决定后方可实施 [12]

公司融资计划 - 公司计划2025年度向特定对象发行A股股票 相关预案修订稿已获监事会审议通过 [1][2] - 发行方案论证分析报告修订稿已获监事会审议通过 [2] - 募集资金使用可行性分析报告修订稿已获监事会审议通过 [3] 公司治理程序 - 第三届监事会第十五次会议于2025年9月1日以现场结合通讯方式召开 应出席监事3人 实际出席3人 [1] - 会议通知于2025年8月27日通过邮件方式送达 [1] - 所有议案均以3票同意 0票反对 0票弃权的表决结果获得通过 [1][2][3][4] 信息披露情况 - 公司在前次募集资金使用情况报告中披露了资金使用具体情况 [3] - 前次募集资金使用情况鉴证报告已同步披露 [3] - 摊薄即期回报及填补措施相关公告已在上海证券交易所网站披露 [4] 文件修订情况 - 公司对2025年度向特定对象发行A股股票预案进行了修订 [1][2] - 方案论证分析报告和募集资金使用可行性分析报告均已完成修订 [2][3] - 摊薄即期回报相关措施及主体承诺文件也已完成修订 [4]

发行方案审议程序 - 公司于2025年5月22日召开第三届董事会第十八次会议及监事会第十三次会议审议通过向特定对象发行A股股票相关议案 [1] - 2025年7月24日召开第一次临时股东大会审议通过发行议案并授权董事会办理具体事宜 [1] - 后续召开董事会第十五次会议审议通过《2025年度向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》等相关议案 [1] 预案修订内容 - 特别提示章节更新本次发行已履行及尚需履行的审批程序 [1] - 释义章节增加修订稿标识并更新报告期定义 [1] - 发行背景章节更新部分行业数据情况 [1][2] - 批准程序章节更新已履行及待履行审批程序 [1] - 可行性分析章节更新行业数据、期末专利数据及募投项目审批情况 [1][2][3] - 财务影响章节更新合并报表资产负债率及每股收益影响分析 [1][2][3] - 风险说明章节更新本次发行相关风险情况 [1] - 利润分配章节更新最近三年利润分配实施情况 [1] - 技术储备章节更新报告期末专利数据 [2][3] - 监管规则章节更新最新适用的募集资金监管规则 [2][3] 文件披露情况 - 修订后预案及相关文件已在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露 [3] - 除明确修订内容外预案其他部分未发生实质性变化 [3]

董事会决议 - 公司第三届董事会第二十次会议于2025年9月1日以现场结合通讯方式召开 全体11名董事出席并全票通过全部议案 [1] - 会议审议通过六项议案 包括向特定对象发行A股股票相关文件修订及组织架构调整 [1][2][4][5][6] - 议案均无需提交股东大会审议 因已获2025年第一次临时股东大会授权 [2][4][5][6] 定向增发方案 - 公司修订2025年度向特定对象发行A股股票预案 并同步更新方案论证分析报告及募集资金使用可行性报告 [1][2][4] - 发行方案涉及摊薄即期回报的填补措施及相关主体承诺文件同步修订 [6] - 前次募集资金使用情况报告及鉴证报告经董事会审议通过 [4][5] 文件披露安排 - 全部修订文件及专项公告于同日在上海证券交易所网站披露 包括发行预案修订稿、论证分析报告修订稿及募集资金可行性报告修订稿 [2][4][6] - 独立董事对方案论证分析报告修订稿出具专项意见 [2][4] - 前次募集资金使用情况鉴证报告同步披露 [5] 组织架构调整 - 董事会审议通过公司组织架构调整方案 该议案无需提交股东大会审议 [6]