投资评级 - 报告首次覆盖福莱新材，给予"增持"评级，预计2024-26年归母净利润分别为0.85、1.20、1.41亿元，对应PE估值为48/34/29倍，低于行业平均PE估值58/38/29倍 [6][8][73] 核心观点 - 公司主营广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料、电子级功能材料等，传统主业稳定增长，同时通过控股烟台富利、收购上海碳欣，补齐上游产业链，并积极布局柔性传感业务，打造未来成长曲线 [6][8][23] - 2024年前三季度实现营业收入17.76亿元，同比增长14.21%，归母净利润0.7亿元，同比增长22.08%，毛利率回升至15.01% [6][27][29] - 传统打印材料需求稳定，电子胶粘带景气回暖，柔性传感业务卡位布局，有望成为未来增长点 [6][33][54] 目录总结 1. 深耕涂布打印市场，延伸功能材料平台 - 公司主营广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料、电子级功能材料等，广泛应用于广告宣传、标签标识及消费电子、汽车电子领域，通过控股烟台富利、收购上海碳欣，补齐上游产业链 [20][23] - 2024年前三季度实现营业收入17.76亿元，同比增长14.21%，归母净利润0.7亿元，同比增长22.08%，毛利率回升至15.01% [27][29] 2. 传统涂布市场稳定，电子功能材料回暖 - 传统打印材料需求稳定，2023年国内户外平面广告市场规模约365.1亿元，同比增长7%，标签印刷行业市场规模约511.2亿元，同比增长5.1% [6][39][45] - 电子胶粘带应用持续拓宽，2023年国内市场规模约100亿元，同比增长11.1%，2024年全球智能手机出货量预计12.4亿台，同比增长6%，可穿戴设备出货5.4亿台，同比增长6.1% [50][52] 3. 卡位布局柔性传感，勾画未来"第二曲线" - 柔性触觉传感器具有柔软、生物贴合性强等特点，适用于人形机器人、智能穿戴、医疗检测等领域，公司已发布柔性压敏传感器、柔性温度传感器专利，并搭建中试产线，与部分灵巧手公司合作开发 [54][65] 4. 盈利预测与投资评级 - 预计2024-26年归母净利润分别为0.85、1.20、1.41亿元，对应PE估值为48/34/29倍，低于行业平均PE估值58/38/29倍，首次覆盖给予"增持"评级 [73]

报告公司投资评级 - 买入(首次) [22] 报告的核心观点 - 福莱新材是国内广告喷墨打印材料龙头，通过柔性传感器进军电子皮肤领域，开拓新增长极 [22][36] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测 - 2023年营业收入为21.31亿元，2024年预计为22.98亿元，2025年预计为24.72亿元，2026年预计为26.72亿元，营业收入增长率分别为12.1%、7.9%、7.6%、8.1% [4][13] - 2023年归母净利润为0.70亿元，2024年预计为1.00亿元，2025年预计为1.12亿元，2026年预计为1.37亿元，归母净利润增长率分别为-7.0%、41.9%、12.7%、22.0% [4][13] - 2023年摊薄每股收益为0.37元，2024年预计为0.51元，2025年预计为0.58元，2026年预计为0.71元 [4][13] 资产负债表 - 2023年流动资产合计为13.80亿元，2024年预计为15.42亿元，2025年预计为17.31亿元，2026年预计为19.35亿元 [4] - 2023年非流动资产合计为15.11亿元，2024年预计为14.55亿元，2025年预计为13.85亿元，2026年预计为13.11亿元 [4] - 2023年负债合计为15.56亿元，2024年预计为15.96亿元，2025年预计为16.43亿元，2026年预计为16.94亿元 [4] - 2023年所有者权益为13.35亿元，2024年预计为14.02亿元，2025年预计为14.73亿元，2026年预计为15.52亿元 [4] 利润表 - 2023年营业利润为0.65亿元，2024年预计为0.93亿元，2025年预计为1.05亿元，2026年预计为1.28亿元 [4] - 2023年净利润为0.69亿元，2024年预计为0.97亿元，2025年预计为1.10亿元，2026年预计为1.34亿元 [4] - 2023年归母净利润为0.70亿元，2024年预计为1.00亿元，2025年预计为1.12亿元，2026年预计为1.37亿元 [4] 现金流量表 - 2023年经营活动现金净流量为0.88亿元，2024年预计为1.27亿元，2025年预计为1.58亿元，2026年预计为1.80亿元 [4] - 2023年投资活动现金净流量为-6.03亿元，2024年预计为0.49亿元，2025年预计为0.64亿元，2026年预计为0.67亿元 [4] - 2023年筹资活动现金净流量为6.14亿元，2024年预计为-0.30亿元，2025年预计为-0.39亿元，2026年预计为-0.55亿元 [4] 主要财务指标 - 2023年毛利率为13.4%，2024年预计为14.9%，2025年预计为15.0%，2026年预计为15.4% [4] - 2023年净利率为3.2%，2024年预计为4.2%，2025年预计为4.4%，2026年预计为5.0% [4] - 2023年ROE为5.3%，2024年预计为7.1%，2025年预计为7.6%，2026年预计为8.8% [4] - 2023年资产负债率为53.8%，2024年预计为53.2%，2025年预计为52.7%，2026年预计为52.2% [4] 公司动态研究报告 - 福莱新材2024年前三季度实现营业总收入17.76亿元，同比增长22.08%；实现归母净利润0.70亿元，同比增长14.21% [22] - 公司通过产业一体化布局和拓展业务板块积极应对，2024年前三季度公司归母净利润追平2023年全年水平，利润增长主要来源于产品平均毛利率回升至15.01% [22] - 公司以涂布工艺为技术出发点，不断向下游延伸，进入电子皮肤领域，选择成本低且可靠的电阻式传感器工艺路线，适合后期大规模生产 [22] - 公司柔性传感器已经完成实验室阶段设计及选型，即将开始产业化进程，进入中试生产线建设阶段，预计在三个月内完成产线搭建 [22] - 公司正在与多家灵巧手厂商及下游终端厂商深度合作，定制开发电子皮肤所需的柔性传感器及配套产品，预计中试产线开工后可以小批量供货或根据客户需求定制产品合作开发应用场景 [22]

投资者关系活动 - 会议时间：2024年12月18日下午15时30分至17时00分 [3] - 会议地点：深圳证券交易所3603室 [3] - 参与单位：道林资产、广发证券、华美国际投资等 [1] - 上市公司接待人员：副总经理毕立林、首席科学家陈书厅、证券事务代表叶婷婷 [3] 柔性传感器技术 - 技术路线：电阻式 [3][6] - 专利储备：已部署相关技术路线的专利池 [6] - 研发团队：核心人才团队十余人，研发人员不断扩充 [8] - 中试产线搭建：预计需要3个月，具有可复制性 [8] 柔性传感器应用 - 应用方向：人形机器人电子皮肤、工业检测、智能穿戴、健康监测 [4][6] - 合作开发：与部分灵巧手公司合作开发 [8] - 产业化时间点：2024年被认为是机器人触觉的元年 [6] 市场竞争与风险 - 竞争对手：部分公司在传感器领域起步较早，具备较全的技术路线储备 [4] - 工艺路线区别：选择涂布工艺 [4] - 风险提示：后续研发、订单存在一定的变化性与不确定性 [4]

技术创新与产业升级 - 公司高度重视科研创新，设立国家级博士后科研工作站和上海科创中心，推动"产、学、研"深度融合 [3] - 报告期内，公司在消费电子领域实现业绩突破，未来将整合资源，力争成为该细分领域的综合解决方案服务商 [3] 发展战略与核心竞争力 - 公司坚持"稳发展、强突破"战略，以技术、人才、客户资源为依托，深耕涂布行业 [5] - 公司推进产业链一体化，成为国内喷墨打印复合材料行业首家实现基膜、胶水、涂布一体化的企业 [5] - 通过工艺、涂液、基材、设备的协同研发创新，为多应用领域拓展提供坚实基础 [5] 财务与投资者回报 - 2024年前三季度利润分配方案为每10股派发现金红利1元（含税） [7] - 公司发行4.29亿元可转债，尚有2.685亿元未实现转股，将积极推动转股 [7] 市场沟通与投资者关系 - 公司持续做好经营管理，夯实转股基础，加强市场沟通，提升市场对公司价值的认同 [7] - 通过网络互动参与公司业绩说明会的投资者 [2]

文章核心观点 - 全球对环境保护的要求日益严格,环保包装材料的开发和应用已成为不可逆转的趋势 [1] - 福莱新材积极响应这一号召,致力于环保和可持续发展,形成了5R可持续发展理念,并提供环保型产品、实施绿色生产模式 [1] - 福莱新材在水性涂层包装材料上的专业实力和创新精神,与太阳纸业推动绿色发展的价值观相契合,双方将携手打造高性能材料,满足市场多元需求,推动行业绿色可持续发展 [1] 公司经营情况 - 福莱新材2024年三季度实现总营收17.76亿元,同比增长14.21%;归母净利润7009.06万元,同比增长22.08% [2] 行业发展概况 - 环保纸产业专业委员会发布了《纸基功能涂布产业年度报告》,深入剖析了国内纸基涂布产业的当前发展状况,详尽阐述了涂布设备在运行过程中的特色、在市场中的实际应用情况以及所呈现出的变化趋势 [1][2]

营业收入 - 公司2024年第三季度营业收入为619,184,722.58元，同比增长4.51%[2] - 年初至报告期末营业收入为1,775,510,144.10元，同比增长14.21%[2] - 2024年前三季度营业总收入为1,775,510,144.10元，同比增长14.2%[16] 净利润 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为6,757,079.49元，同比下降56.50%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为70,090,629.73元，同比增长22.08%[2] - 2024年前三季度净利润为65,678,241.41元，同比增长15.2%[17] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为70,090,629.73元，同比增长22.1%[17] 扣除非经常性损益的净利润 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,757,505.48元，同比下降62.02%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为61,925,411.52元，同比增长24.77%[2] 每股收益 - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.04元/股，同比下降55.56%[4] - 年初至报告期末基本每股收益为0.39元/股，同比增长18.18%[4] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.04元/股，同比下降50.00%[4] - 年初至报告期末稀释每股收益为0.37元/股，同比增长23.33%[4] - 2024年前三季度基本每股收益为0.39元/股，同比增长18.2%[1] - 2024年前三季度稀释每股收益为0.37元/股，同比增长23.3%[1] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-91,331,082.22元，同比下降228.78%[4] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为18.31亿元，同比增长29.5%[1] - 2024年前三季度收到的税费返还为5110万元，同比增长35.6%[1] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-9133万元，去年同期为7092万元[1] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-5.06亿元，去年同期为-4.54亿元[19] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.81亿元，去年同期为5.63亿元[19] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-2.15亿元，去年同期为1.80亿元[19] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为2.58亿元，去年同期为5.78亿元[19] 股东信息 - 公司回购专用证券账户持有股份2,426,950股，占总股本的1.28%[11] - 公司股东“嘉兴市进取投资管理合伙企业（有限合伙）”更名为“嘉兴市进取企业管理合伙企业（有限合伙）”[11] - 公司股东“高盛公司有限责任公司”持有的347,145股股份处于可售交收锁定状态[11] - 公司前10名股东中，夏厚君持有嘉兴市进取投资管理合伙企业（有限合伙）60.63%的股份[10] 资产负债 - 公司总资产从2023年12月31日的2,890,977,787元增加到2024年9月30日的3,443,336,935元[13] - 公司货币资金从2023年12月31日的534,297,617元减少到2024年9月30日的344,043,101元[13] - 公司交易性金融资产从2023年12月31日的20,513,261元增加到2024年9月30日的90,797,457元[13] - 公司应收账款从2023年12月31日的362,285,541元增加到2024年9月30日的435,897,551元[13] - 公司存货从2023年12月31日的200,157,071元增加到2024年9月30日的281,428,915元[13] - 公司短期借款从2023年12月31日的214,145,494元增加到2024年9月30日的466,113,536元[13] - 2024年前三季度流动负债合计为1,406,829,817.26元，同比增长33.4%[14] - 2024年前三季度非流动负债合计为633,532,574.56元，同比增长26.3%[14] - 2024年前三季度负债合计为2,040,362,391.82元，同比增长31.1%[14] - 2024年前三季度所有者权益合计为1,402,974,543.27元，同比增长5.1%[15] 费用 - 2024年前三季度营业总成本为1,722,827,534.22元，同比增长14.6%[16] - 2024年前三季度研发费用为72,978,228.14元，同比增长13.6%[16] - 2024年前三季度销售费用为43,575,670.27元，同比增长12.4%[16] 其他财务指标 - 2024年前三季度归属于少数股东的综合收益总额为-441万元，去年同期为-38.7万元[1]

业绩表现 - 公司实现营业收入11.56亿元，同比增长20.19% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为6,333.36万元，同比增长51.23% [3] - 扣除非经常性损益后的净利润为5,716.79万元，同比增长54.07% [3] 业务战略 - 公司将继续围绕"产业一体化、多应用领域延展"双轮驱动战略，强化重点新业务项目的落地 [4] - 在电子级材料方面，积极拓展消费电子应用领域，力争成为细分领域有竞争力的综合解决方案服务商 [4] - 通过研发绿色环保材料，推出水性涂层纸包装材料，赋能包装行业绿色发展 [4] 成本控制 - 公司通过产业链布局，实现了国内喷墨打印复合材料行业首家基膜、胶水、涂布全产业链一体化的企业，降低了中间环节成本 [5] - 公司致力于涂布设备的研发，提高了生产效率，降低了生产成本 [5] - 公司制定了完善的采购管理制度及供应商管理体系，采取"以产定购"的模式，提高供应链效率和灵活性 [5] - 生产部门"以销定产"，不断优化工艺，提高车速、良品率，降本增效 [5]

公司基本信息 - 公司2024年上半年报告期指2024年1月1日至2024年6月30日[8] - 公司于2023年1月4日公开发行了429.018万张A股可转换公司债券[8] - 公司主要会计数据和财务指标的单位为人民币元[15] - 公司股票简况为A股，股票代码为605488，股票简称为福莱新材[14] - 公司注册地址为浙江省嘉兴市嘉善县姚庄镇银河路17号[11] - 公司办公地址为浙江省嘉兴市嘉善县姚庄镇利群路269号[11] - 公司网址为www.fulai.com.cn[11] - 公司董事会秘书为毕立林，证券事务代表为叶婷婷[10] - 公司法定代表人为夏厚君[9] - 公司外文名称为Zhejiang Fulai New Material Co.,Ltd.[9] 财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为11.56亿元，同比增长20.19%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为6333.36万元，同比增长51.23%[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5716.79万元，同比增长54.07%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-9640.01万元，同比下降285.72%[16] - 公司总资产为32.65亿元，同比增长12.95%[16] - 基本每股收益为0.35元/股，同比增长45.83%[17] - 稀释每股收益为0.33元/股，同比增长50.00%[17] - 加权平均净资产收益率为4.78%，同比增加0.82个百分点[17] - 公司2024年上半年营业总收入为11.56亿元，同比增长20.2%[147] - 公司2024年上半年营业总成本为11.03亿元，同比增长19.6%[147] - 公司2024年上半年研发费用为4846.69万元，同比增长25.9%[147] - 公司2024年上半年净利润为63,608,643.68元，同比增长52.1%[149] - 公司2024年上半年营业利润为62,135,853.50元，同比增长46.3%[149] - 公司2024年上半年归属于母公司股东的净利润为63,333,550.24元，同比增长51.2%[149] - 公司2024年上半年研发费用为35,017,185.07元，同比增长12.9%[150] - 公司2024年上半年利息收入为3,280,272.98元，同比下降50.5%[149] - 公司2024年上半年信用减值损失为-1,992,754.72元，同比下降38.2%[149] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.35元，同比增长45.8%[150] - 公司2024年上半年综合收益总额为63,608,643.68元，同比增长52.1%[149] - 公司2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为1,212,748,543.98元，同比增长39.3%[153] - 公司2024年上半年经营活动现金流入小计为1,318,983,084.20元，同比增长38.9%[153] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-96,400,087.71元，同比下降285.7%[155] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-269,445,329.81元，同比下降16.0%[155] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为215,741,757.15元，同比下降50.7%[155] - 公司2024年上半年期末现金及现金等价物余额为324,772,874.35元，同比下降50.5%[155] - 公司2024年上半年母公司销售商品、提供劳务收到的现金为1,008,099,852.54元，同比增长36.3%[156] - 公司2024年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为48,415,803.68元，同比下降3.8%[156] - 公司2024年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额为-233,333,539.11元，同比下降31.1%[156] - 公司2024年上半年母公司期末现金及现金等价物余额为281,658,658.75元，同比下降52.8%[156] 产品与市场 - 公司为国内广告喷墨打印材料的龙头企业，已完成进口替代[20] - 公司积极布局环保包装材料领域，研发环保水性预涂包装材料[20] - 公司主要产品包括广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料、电子级功能材料、功能基膜材料和胶粘材料等工业消费品及高端智能装备[24] - 广告喷墨打印材料广泛应用于商场、地铁、机场、展会等场景的展览和展示，产品结构包括涂层、基材层、胶粘层和离型层[25] - 标签标识印刷材料主要用于食品饮料、日化商品、医疗用品、电商冷链物流等领域的标签标识制作，产品结构包括基材层和涂层[27] - 电子级功能材料应用于消费电子和汽车电子领域，包括胶带系列、保护膜系列和离型膜系列，主要用于手机、电脑、无线充电模组及汽车屏幕保护膜等[28] - 公司通过技术创新和产业升级，进军基膜高端智造设备领域，以填补国产空白并推动行业高端智能制造设备的国产替代[23] - BOPP薄膜广泛应用于食品、医药、烟草、电子、光电等多个领域的包装，国内主要市场参与者包括德冠新材和国风新材[22] - PETG材料在中国市场具有广阔的应用前景，主要应用于饮料瓶的收缩套标、化妆品包装和酒类包装，国内主要市场参与者包括辽阳石化和华润化学[22] - 公司利用涂布及复合工艺技术，将吸墨材料、压敏胶、导电材料等与高分子薄膜材料复合，使材料具有吸墨、粘结、保护、导热、导电、绝缘等特定功能[24] - 环保型胶粘剂如水性胶和UV固化胶因其低挥发性有机化合物（VOC）排放，在数码喷绘打印材料、电子、航空、智能制造等领域得到广泛应用[22] - 公司BOPP材料专注于广告耗材和印刷标签类PP合成纸及珠光膜系列产品，目标是稳固国内领头羊位置并发展可降解、可回收产品[32] - 公司洞察了PETG热收缩膜的发展前景，计划快速推进产品研发并拓展到其他新兴领域[32] - 胶粘材料具有优异的耐水性、耐候性、耐碱性等特点，广泛应用于建筑涂料、家装粘胶剂、木器涂料、纸加工等领域[35] - 上海碳欣公司的水性压敏胶具有良好的粘合性能和环保特性，适用于标签、贴纸、医疗、卫生用品、胶带和汽车电子领域[36] 生产与销售 - 公司采购模式为"以产定购"，每月编制采购计划并根据生产需求进行采购[42] - 公司生产模式为"以销定产"，根据销售订单制定生产计划并安排生产量和生产顺序[42] - 公司销售模式分为直销和经销模式，经销模式主要用于广告喷墨打印材料行业，直销模式主要用于标签标识印刷业务[43] - 公司在电子级功能材料领域的直销客户包括信维通信、常州富烯、深圳垒石等[43] - 广告喷墨打印材料收入为602,848,501.32元，同比增长16.37%[51] - 标签标识印刷材料收入为326,511,692.19元，同比增长19.26%[51] - 电子级功能材料收入为41,164,707.05元，同比增长17.14%[51] - 功能基膜材料收入为77,278,178.79元，同比增长2.70%[51] - 国内营业收入为932,463,561.09元，同比增长23.08%[51] - 国外营业收入为189,022,043.28元，同比增长29.07%[51] - 经销模式营业收入为670,471,188.00元，同比增长13.05%[51] - 直销模式营业收入为451,014,416.37元，同比增长15.01%[51] 研发与创新 - 报告期内新增专利24项，其中发明专利15项，累计获授权专利92项[44] - 公司通过森林认证FSC、GRS全球回收标准认证、ISO9001质量管理体系认证等多项认证[45] - 公司客户包括艾利丹尼森、芬欧蓝泰、冠豪高新、信维通信等知名企业[46] - 公司产品通过了RoHS、REACH等多项环保、食品安全类检测[47] - 公司子公司烟台富利公司入选"山东省2024年第一批创新型中小企业"和"山东省2024年度专精特新中小企业"[47] - 公司境外商标"Fulai"被认定为2022年度"浙江省出口名牌"[48] - 公司新增专利24项，并获批设立国家级博士后科研工作站[55] 投资与建设 - 公司新设烟台毅泽公司，注册资本500万元人民币，持股比例51.22%[63] - 公司新设嘉兴富扬公司，注册资本5,000万元人民币，持股比例66.04%[63] - 公司新设海阳龙焱公司，注册资本500万元人民币，持股比例51.22%[63] - 功能性涂布复合材料生产基地及研发中心总部大楼建设项目累计投入26,015.84万元，项目进度50.05%[64] - 烟台富利厂区及生产线建设工程（一期二线）累计投入16,837.85万元，项目进度84.19%[64] - 烟台分公司新型材料（一期）项目累计投入22,249.68万元，项目进度94.68%[64] - 公司首次公开发行股票募集资金总额为61,290.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为53,063.13万元[114] - 公司发行可转换债券募集资金总额为42,901.80万元，扣除发行费用后募集资金净额为41,589.49万元[114] - 公司首次公开发行股票募集资金累计投入进度为78.33%，可转换债券募集资金累计投入进度为61.63%[114] - 公司功能性涂布复合材料生产基地及研发中心总部综合大楼建设项目募集资金投资总额为27,063.13万元，累计投入进度为96.13%[116] - 公司浙江福莱新材料股份有限公司烟台分公司新型材料项目一期募集资金投资总额为20,000.00万元，累计投入进度为47.75%[116] - 公司新型环保预涂功能材料建设项目募集资金投资总额为29,850.50万元，累计投入进度为46.54%[116] - 公司补充流动资金募集资金投资总额为6,000.00万元，累计投入进度为100.00%[116] - 公司使用不超过人民币1亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，并于2024年7月8日全部归还[118] - 公司使用不超过人民币2亿元的闲置募集资金进行现金管理，其中首次公开发行股票闲置募集资金不超过0.5亿元，可转换公司债券闲置募集资金不超过1.5亿元[118] 股东与股权 - 公司总股本由187,795,464股增加至191,032,232股，主要由于限制性股票激励计划预留授予80,000股及可转换公司债券转股3,156,768股[120][122] - 公司首次公开发行限售股130,500,000股于2024年5月13日起上市流通[121] - 公司可转换公司债券自2024年1月1日至2024年6月30日累计转股数量为3,156,768股[122] - 公司有限售条件股份由135,763,447股减少至5,343,447股，占比由72.29%下降至2.80%[120] - 公司无限售条件流通股份由52,032,017股增加至185,688,785股，占比由27.71%上升至97.20%[120] - 公司股东夏厚君持有的97,483,500股限售股于2024年5月13日解除限售[123] - 公司股东嘉兴市进取投资管理合伙企业持有的13,050,000股限售股于2024年5月13日解除限售[123] - 公司2021年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象持股数量为1,625,522股，预留授予部分激励对象持股数量为197,925股[125] - 公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象持股数量为3,240,000股，预留授予（第一、二批次）部分激励对象持股数量分别为200,000股和80,000股[125] - 截至报告期末，公司普通股股东总数为15,937户[127] - 公司前十名股东中，夏厚君持股数量为97,483,500股，占比51.03%[127] - 嘉兴市进取投资管理合伙企业持股数量为13,050,000股，占比6.83%[127] - 涂大记持股数量为11,745,000股，占比6.15%[127] - 江叔福持股数量为7,722,300股，占比4.04%[127] - 中国银行股份有限公司－招商量化精选股票型发起式证券投资基金持股数量为1,836,200股，占比0.96%[127] - 李耀邦持股数量为1,363,500股，占比0.71%[127] - 中国工商银行股份有限公司－上证综指交易型开放式指数证券投资基金持股数量为1,053,872股，占比0.55%[127] - 公司回购专用证券账户持有公司股份1,686,950股，占公司总股本的0.88%[129] - 夏厚君持有嘉兴市进取投资管理合伙企业（有限合伙）60.625%的股份，并担任执行事务合伙人[129] - 公司于2023年1月4日公开发行了429.018万张A股可转换公司债券，发行总额42,901.80万元[134] - 可转换公司债券的转股期限为2023年7月10日至2029年1月3日[134] - 李耀邦、聂胜、毕立林为公司2021年限制性股票激励计划首次授予激励对象，授予日为2021年12月9日[130] - 夏建峰、刘建军为公司2021年限制性股票激励计划预留授予部分激励对象，授予日为2022年5月5日[130] - 李耀邦、聂胜、迟富轶、毕立林、夏建峰、丁华平、库超、刘建军、江杰及潘华为公司2023年限制性股票激励计划首次授予激励对象，授予日为2023年7月11日[130] - CHEN SHUTING、黄欢为公司2023年限制性股票激励计划预留授予（第一批次）激励对象，授予日为2023年10月12日[130] 风险与挑战 - 公司面临市场竞争加剧的风险，尤其是广告喷墨打印及标签标识印刷行业新进入者较多，价格战成为主要竞争手段[72] - 原材料成本中PP合成纸、PET膜、PVC、CPP膜、胶水及其他化工料占比达70%以上，原材料价格波动可能影响公司盈利能力[73] - 功能性涂布复合材料行业下游应用领域包括广告宣传品制作、标签标识印刷、消费电子、汽车电子等，市场需求受宏观经济影响[74] 公司治理 - 公司完成了董事会、监事会换届选举，选举夏厚君、涂大记、李耀邦、聂胜为第三届董事会非独立董事，李敬、吕炜劼、申屠宝卿为独立董事[76] - 公司第三届董事会第一次会议和第三届监事会第一次会议选举产生了董事长、副董事长、董事会各专门委员会委员及监事会主席[77] - 公司2021年限制性股票激励计划已完成首次授予和预留授予登记工作，并回购注销了部分限制性股票[79] - 公司完成了2023年限制性股票的首次授予登记工作，具体内容详见公告编号：临2023-093[80] - 公司完成了2023年限制性股票激励计划的预留授予（第一批次）登记工作，具体内容详见公告编号：临2023-107[80] - 公司完成了2023年限制性股票激励计划的预留授予（第二批次）登记工作，具体内容详见公告编号：临2024-022[80] - 公司新建烟台分公司污水处理设施一套，处理规模约15吨/天，新建废气处理设施三套，目前正在安装调试阶段[83] - 公司利用厂房屋顶安装太阳能光伏板发电，2024年上半年发电约85.958万度[84] - 公司及下属子公司严格遵守国家环境保护相关法律法规，未发生污染物超标排放，未受到环境保护行政处罚[82] - 控股股东夏厚君及其关联方进取投资承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[86] - 夏厚君承诺在锁定期届满后2年内减持价格不低于发行价，且每年减持股份不超过所持股份总数的25%[86] - 股东涂大记、江叔福自愿将股份锁定期延长至36个月，并在锁定期届满后2年内减持价格不低于发行价[88] - 涂大记、江叔福承诺在锁定期届满后24个月内每年减持股份不超过所持股份总数的25%[88] - 间接持股股东刘延安及胡德林承诺自公司股票上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持股份[89] - 刘延安及胡德林承诺在锁定期届满后2年内减持价格不低于发行价，且每年减持股份不超过所持股份总数的25%[89] - 所有股东承诺如违反减持承诺，违规减持所得将归公司所有[86][88][89][90] - 公司控股股东、实际控制人及关联方承诺避免同业竞争，确保不从事与公司主营业务构成竞争的业务[91] - 公司控股股东、实际控制人及关联方承诺减少及规范关联交易，确保交易遵循市场公平原则[92] - 公司承诺在股票收盘价连续20个交易日低于每股净资产时，启动稳定股价预案，履行回购股票义务[93] - 公司控股股东、实际控制人承诺在股票收盘价连续20个交易日

财务业绩预测 - 公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为6,000万元到6,500万元，同比增加43.27%到55.21%[3][4] - 公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为5,500万元到6,000万元，同比增加48.23%到61.71%[4] 业务表现 - 公司报告期内受益于产业一体化优势，各业务板块收入均实现增长，同时实施内部降本增效措施，经营业绩稳步增长[8]

产能与产线进展 - 第一条年产5万吨BOPP薄膜产线已于2023年7月顺利投产，并达到设计产能 [3] - 第二条年产5万吨BOPP薄膜产线已于2024年1月完成设备安装与调试 [3] 市场推广与品牌建设 - 公司拥有数百个不同规格、不同特性的产品型号，满足客户多样化需求 [4] - 公司荣获"浙江名牌产品"、"浙江省出口名牌"、"全球创新供应商奖"等多项荣誉 [4] 消费电子领域布局 - 公司电子级功能材料产品包括胶带系列、保护膜系列和离型膜系列，主要用于消费电子和汽车电子领域 [5] - 2024年公司将积极整合资源，聚焦产品，力争成为细分领域有竞争力的综合解决方案服务商 [5] 产业链一体化战略 - 公司通过上下游产业一体化战略布局，完成烟台富利一期第一条BOPP产线投产及上海碳欣的收购 [6] - 公司成为国内喷墨打印复合材料行业首家实现基膜、胶水、涂布一体化的企业 [6] 公司战略与核心竞争力 - 公司坚持"稳发展、强突破"的战略总规划，通过上下游产业一体化战略提升胶水和基膜自供率 [7] - 公司通过工艺、涂液、基材、设备的协同研发创新，为多应用领域拓展提供坚实基础 [7] 柔性传感器开发 - 公司目前处于柔性传感器的开发阶段，技术路线包括电阻、电容、光学信号、磁学信号、离子通道等 [8] - 柔性传感器材料需要高精度涂布工艺，与公司现有业务工艺有较大匹配性 [9] 业绩与财务表现 - 2023年度公司净利润同比下降7.06%，主要由于资本开支建设投产及可转债利息支出增加 [10] - 公司将继续坚持"稳发展、强突破"的战略，提升胶水和基膜自供率，增强产品核心竞争力 [10] 投资者关系与沟通 - 公司通过多种渠道保持运营透明度，包括上市公司公告、业绩说明会、投资者交流会等 [11] - 公司重视股东回报，建立科学、持续、稳定的回报规划与机制 [12] 未来发展战略 - 公司将继续坚持"稳发展、强突破"的战略，以技术、人才、客户资源为依托，深耕涂布行业 [13] - 公司将以绿色环保为理念，围绕"产业一体化、多应用领域延展"双轮驱动战略，夯实核心竞争力 [13] 环保与可持续发展 - 公司获评"市级绿色工厂"称号，重点开展研发技术绿色化创新、照明绿色化改造等工作 [14] - 公司通过技术创新、生产工艺、产品设计等方面积极探索"碳中和" [14] 产品竞争力与市场份额 - 公司围绕"产业一体化、多应用领域延展"双轮驱动战略，提升涂布技术整体竞争力 [15] - 公司通过工艺、涂液、基材、设备的协同研发创新，巩固涂布产品应用领域 [15]