股东大会信息 - 公司2025年4月30日公告召开2024年度股东大会通知及相关议案[3] - 现场会议2025年5月20日14:30召开，网络投票当天9:15至15:00[6] - 出席股东及代理人116人，代表股份165,145,054股，占公司表决权36.2404%[7] 议案审议情况 - 股东大会审议13项议案，含财务决算、年报、利润分配等[11][12] - 《2024年度财务决算报告》等多项议案同意股数及占比情况[15][16][18][19][20] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》等议案中小股东同意股数占比情况[21][22][23][26][27][28][29] 决议情况 - 本次股东大会各项决议均合法、合规、真实、有效[32]

展会概况 - 2025全球人工智能终端展暨第六届深圳国际人工智能展览会（GAIE）将于5月22日至24日在深圳会展中心举行，主题为"智联万物・端启未来" [1] - 展会由深圳市工业和信息化局等单位指导，吸引全球15个国家和地区的300余家企业参展，展示AI终端产业前沿成果 [1] - 300+全球企业将带来超千件AI终端产品，光峰科技仿生投影技术人形机器人是展会亮点之一 [7] 光峰科技创新成果 - 公司展示搭载仿生投影技术的人形机器人，突破传统"无脸"或固定面部形象，实现栩栩如生的"数字面孔" [2] - 仿生投影技术能精准模拟人类微表情，如眉头轻蹙、嘴角上扬等，为人机交互带来新视角 [2] - 该机器人曾亮相2025上海车展成为现象级焦点，此次再度展示人机交互新可能 [4] 技术实力与产业布局 - 公司拥有长达十多年的技术积累，2007年独创ALPD半导体激光光源技术，构建近3000项全球专利矩阵 [5] - 技术覆盖从底层研发到量产的全链条，广泛应用于影院、专业显示、车载光学、家用等领域 [5] - 近年持续加码超小型光机、AR光学等前沿领域研发，向上游突破激光产业核心器件 [5][7] 行业影响与未来展望 - 仿生投影技术为机器人产业提供新思路，技术储备为产业下一轮升级埋下伏笔 [5] - 公司在激光领域占据重要地位，持续创新使其在机器人产业未来升级中占据有利地位 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][11] 报告的核心观点 - 车载光学业务持续贡献增量，2025Q1公司营收稳健增长，未来车载业务有望加速放量；受主动调整业务结构影响，公司盈利能力阶段波动；行业方面激光显示和座舱智能化前景可观，公司C端业务有望减亏，车载业务步入收获期，预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.20、1.78和2.11亿元，维持“买入”评级 [11] 根据相关目录分别进行总结 营收情况 - 2024年公司实现营业收入24.19亿元，同比增长9.27%，归母净利润2795万元，同比下滑72.91%，扣非归母净利润3213万元，同比下滑22.88%；2024Q4营业收入6.99亿元，同比增长24.21%，归母净利润 - 1499万元，同比减亏1038万元，扣非归母净利润 - 747万元，同比减亏2736万元；2025Q1营业收入4.61亿元，同比增长3.67%，归母净利润 - 2136万元，同比下滑147.95%，扣非归母净利润 - 2397万元，同比转亏 [2][4] - 2024年分产品，核心器件及整机业务同比增长11.48%，车载光学业务实现营业收入6.38亿元，其他产品及业务同比下滑12.46%；分地区，内销收入同比增长14.93%，外销同比下滑20.81%；2025Q1车载光学业务营收7878万元，同比增长64.03%；2025年开年已获国内外知名车企3个高质量定点，持续获赛力斯汽车问界品牌M8、M9车型车载投影巨幕系统订单 [11] 盈利能力 - 2024年公司毛利率同比下降6.85pct，销售费用率同比降低4.81pct，管理费用率同比降低0.35pct，研发费用率同比降低2.45pct，经营利润为603万元，同比减亏2009万元；2024Q4毛销差同比增加2.50pct，管理/研发费用率分别同比 + 0.25/-4.47pct，经营利润同比减亏2920万元；2025Q1毛利率同比下降6.06pct，销售/管理/研发费用率分别同比 - 0.36/-1.04/+1.52pct，经营利润为 - 3296万元 [11] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|2419|2725|3222|3706| |营业成本（百万元）|1734|1944|2276|2595| |毛利（百万元）|685|782|946|1111| |销售费用（百万元）|187|204|240|275| |管理费用（百万元）|163|185|218|251| |研发费用（百万元）|248|273|322|371| |营业利润（百万元）|8|108|160|190| |利润总额（百万元）|7|109|161|191| |净利润（百万元）|-6|93|137|162| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|28|120|178|211| |EPS（元）|0.06|0.26|0.39|0.46| |经营活动现金流净额（百万元）|87|113|285|311| |投资活动现金流净额（百万元）|235|-114|-102|-118| |筹资活动现金流净额（百万元）|-296|-97|-8|-8| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|27|-98|175|186| |每股收益（元）|0.06|0.26|0.39|0.46| |每股经营现金流（元）|0.19|0.25|0.62|0.68| |市盈率|246.50|56.23|38.06|32.07| |市净率|2.48|2.37|2.23|2.08| |EV/EBITDA|28.84|22.13|18.48|15.50| |总资产收益率|0.7%|2.8%|3.9%|4.3%| |净资产收益率|1.0%|4.2%|5.9%|6.5%| |净利率|1.2%|4.4%|5.5%|5.7%| |资产负债率|37.3%|35.7%|36.8%|37.7%| |总资产周转率|0.57|0.64|0.70|0.75| [15]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [8] 报告的核心观点 - 车载光学业务持续贡献增量，2025Q1公司营收稳健增长，未来车载业务有望加速放量；受主动调整业务结构影响，公司盈利能力阶段波动；行业方面激光显示和座舱智能化前景可观，公司C端业务有望减亏，车载业务步入收获期，预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.20、1.78和2.11亿元，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入24.19亿元，同比增长9.27%，归母净利润2795万元，同比下滑72.91%，扣非归母净利润3213万元，同比下滑22.88%；2024Q4实现营业收入6.99亿元，同比增长24.21%，归母净利润 - 1499万元，同比减亏1038万元，扣非归母净利润 - 747万元，同比减亏2736万元；2025Q1实现营业收入4.61亿元，同比增长3.67%，归母净利润 - 2136万元，同比下滑147.95%，扣非归母净利润 - 2397万元，同比转亏；公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.25元（含税），对应分红率为40.86%，较2023年度提升9.76个百分点 [2][5] 业务分析 - 分产品，2024年核心器件及整机业务同比增长11.48%，主要因车载光学业务进入密集量产交付阶段，实现营业收入6.38亿元，其他产品及业务同比下滑12.46%；分地区，内销收入同比增长14.93%，外销同比下滑20.81%，主要系海外光源销售减少；2025Q1车载光学业务实现营收7878万元，同比增长64.03%；2025年开年以来，公司已获得国内外知名车企下发的3个高质量定点，并持续获得赛力斯汽车问界品牌M8、M9车型的车载投影巨幕系统订单 [12] 盈利能力分析 - 2024年公司毛利率同比下降6.85pct，主要是主动调整C端业务经营策略并加快清理库存，C端毛利率下降，同时低毛利车载业务占比提升；2024年销售费用率同比降低4.81pct，管理费用率同比降低0.35pct，研发费用率同比降低2.45pct，综合使2024年经营利润为603万元，同比减亏2009万元；2024Q4毛销差同比增加2.50pct，管理/研发费用率分别同比 + 0.25/-4.47pct，使2024Q4经营利润同比减亏2920万元；2025Q1毛利率同比下降6.06pct，销售/管理/研发费用率分别同比 - 0.36/-1.04/+1.52pct，综合使2025Q1经营利润为 - 3296万元 [12] 财务报表及预测指标 - 给出了2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表相关数据，包括营业总收入、营业成本、毛利等项目；还给出了基本指标，如每股收益、每股经营现金流、市盈率等 [17]

财务表现 - 2024年营业收入24.19亿元同比增长9.27%但归母净利润2795.31万元同比下滑72.91%呈现"增收不增利"现象 [2] - 2025年一季度营收4.61亿元同比增长3.67%但归母净利润转亏2135.96万元同比下滑147.95% [2] - 核心器件及整机业务营收22.4亿元同比增长11.48%但营业成本15.71亿元同比增长24.76%导致毛利率下滑7.47个百分点至29.84% [3] - 经营活动现金流净额8722.06万元同比下滑76.04%主要因车载业务营运资金需求增加 [6] 业务结构 - 车载光学业务2024年营收6.38亿元占总营收1/4已进入量产阶段 [3] - 累计获得13个车载定点项目涵盖车规级投影巨幕系统、激光投影灯等产品 [5][9] - 向小米关联方销售收入1.99亿元同比下滑49.32%采购金额4801.49万元同比下降67.25% [3] 资产负债变动 - 应收账款3.1亿元较2023年末增长72.05%其中1年内账期占比95.99%前五大客户应收账款占比68.46% [6][7][8] - 应付账款3.52亿元较2023年末增长42.23% [10] - 存货5.96亿元较2023年末下降9.27%占资产比例13.99% [4] 诉讼影响 - 香港子公司1.6亿元货币资金因与GDC诉讼案受限导致现金流净额减少1.6亿元 [11] - 2024年上半年支付法律服务费1845.09万元 [11] 行业竞争 - 中国智能投影市场2024年销额100.1亿元同比下降3.5%销量604.2万台未恢复至2022年水平 [13][14] - 极米科技已获8个车载定点海信视像完成车内全场景激光投影样机迭代 [15] - 天风证券预测2025年HUD/激光大灯/车内投影市场规模分别为192亿/108亿/240亿元 [16] - 行业专家指出车载投影非刚需且价格较高当前渗透率低但未来降本空间显著 [18]

公司财务表现 - 2024年度营业收入24.19亿元人民币 同比增长9.27% [7][9] - 归属于上市公司股东的净利润2795.31万元人民币 同比下降72.91% [7] - 经营活动产生的现金流量净额8722.06万元人民币 同比下降76.04% [7] - 基本每股收益0.06元/股 同比下降73.91% [7] - 加权平均净资产收益率1.01% 同比减少2.8个百分点 [7] - 总资产42.56亿元人民币 同比增长0.83% [9] - 归属于上市公司股东的净资产27.40亿元人民币 同比下降2.80% [9] 业务发展情况 - 车载光学业务实现收入6.38亿元人民币 进入密集量产交付阶段 [9][13] - 影院业务实现收入近5.7亿元人民币 整体发展稳健 [13] - 专业显示业务实现收入3.92亿元人民币 海外市场收入近1.4亿元 [14] - 获得13个车载定点项目 涵盖车规级投影巨幕系统和激光投影灯等产品 [13] - 累计安装34块LED电影屏幕 在30个城市实现落地应用 [14] - 在全国成功落地超过30个重点项目 助力文化传播与技术落地 [14] 技术创新与研发 - 推出业界首款分体式光纤光机 实现光源与图像调制模组分离 [11] - 研发出体积仅0.8cc的超小型全彩AR光机方案 满足AR眼镜轻量化需求 [11] - 储备LCOS、DLP、MicroLed、激光扫描等多种技术路线 [11] - 推动激光技术与AI、AR、机器人等大赛道深度融合 [10] - 为机器人提供ALPD®半导体激光光源模组解决方案 [12] - 在大阪世博会中为多个国家馆提供激光工程投影设备 [14] 公司治理与资本运作 - 2024年实施三次股份回购 累计支付资金约1.19亿元人民币 [16][17] - 注销584.25万股股份减少注册资本 [17] - 2023年度利润分配每10股派发现金红利0.7元(含税) [15] - 2024年度拟每10股派发现金红利0.25元(含税) [32] - 2024年现金分红和回购金额合计1.2亿元人民币 占净利润430.50% [32] - 完成董事会和监事会换届选举工作 [16] 2025年发展规划 - 申请不超过38亿元人民币的综合授信额度 [39] - 为子公司提供不超过6.28亿元人民币的担保额度 [39] - 预计日常关联交易总金额4.2亿元人民币 [39] - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构 [41] - 加大对前沿领域的投入 聚焦AI新技术催生的新场景 [10][24] - 深圳坪山区智能制造基地"光峰创智谷"投入使用 [25]

业绩总结 - 2024年营业收入24.19亿元，同比增长9.27%[14][21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2795.31万元，同比减少72.91%[14] - 2024年归属于上市公司股东的扣非净利润3213.36万元，同比减少22.88%[14] - 2024年经营活动现金流量净额8722.06万元，同比减少76.04%[14] - 2024年基本每股收益0.06元/股，同比减少73.91%[14] - 2024年加权平均净资产收益率1.01%，减少2.8个百分点[16] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产27.40亿元，同比减少2.80%[16] - 2024年末总资产42.56亿元，同比增长0.83%[16] - 2024年车载光学业务营收6.38亿元[21][24] - 2024年影院业务营收近5.7亿元[27] - 2024年专业显示业务营收3.92亿元，海外市场营收近1.4亿元，同比增长60.47%[28] 用户数据 - 截至目前，公司已获得13个车载定点[25] - 截至目前，公司累计安装34块VLED LED电影屏，已在30个城市落地应用[27] - 2024年在全国成功落地超30个专业显示领域重点项目[28] 未来展望 - 2025年继续向激光产业上游突破，加大前沿领域投入[48] - 2025年度日常关联交易预计总金额为4.2亿元[86] - 2025年度拟向金融机构申请不超过38亿元的综合授信额度[89] - 2025年度拟为子公司提供不超过6.28亿元的担保额度[89] 新产品和新技术研发 - 2025年1月发布业界首款分体式光纤光机[48] - 2025年3 - 4月，赛力斯新款问界车型搭载公司智能激光投影巨幕系统2.0[26] 其他新策略 - 2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.25元，合计拟派1142.10万元[70] - 2024年度现金分红和回购金额合计13085.34万元，占2024年归母净利润比例为468.12%[71] - 2024年度现金分红和回购并注销金额合计12033.88万元，占2024年归母净利润比例为430.50%[71] - 2025年度累计回购股份141.40万股，回购专用证券账户中股份数为359.85万股[71] - 制定《未来三年股东回报规划（2025年 - 2027年）》[95] - 拟将注册地址变更为“深圳市南山区西丽街道西丽社区仙洞路8号光峰科技总部大厦4层 - 7层、2905 - 2907、31层 - 32层”[97] 公司治理 - 2024年8月29日和9月18日完成董事会、监事会换届及聘任新一届高管[30] - 报告期内董事会召开17次会议，审议通过61项议案[38] - 2024年公司第二届董事会召开25 - 38次会议，第三届董事会召开1 - 3次会议，审议多项议案[39][40] - 审计委员会召开9次会议，审议通过26项议案[41] - 提名委员会召开3次会议，审议通过4项议案[41] - 薪酬与考核委员会召开3次会议，审议通过7项议案[41] - 战略与ESG委员会召开10次会议，审议通过15项议案[41] - 报告期内公司召开4次股东大会[42] - 公司第三届董事会董事7名，其中独立董事3名[44] - 2024年9月完成董事会换届选举及聘任新一届高级管理人员工作[44] - 2024年公司监事会召开6次会议，审议通过22项议案[52] - 第三届监事会设监事3名，其中职工代表监事1名[52] 其他事项 - 2025年3月获得国际头部核心车企下发的智能座舱定点[25] - 2025年3月光峰科技总部大厦揭牌，与“光峰创智谷”协同联动[48] - 天健会计师事务所对公司2024年度财务报告出具标准无保留意见审计报告[57] - 2024年除为子公司申请银行综合授信额度提供担保外，无其他对外担保[60] - 2024年公司募集资金存放、使用和管理合规[61] - 公司2024年度不存在内部控制重大缺陷[62] - 监事会认为公司2024年定期报告内容真实准确完整[63] - 提议继续聘任天健会计师事务所为2025年度财务和内部控制审计机构[92]

科创板IPO知识产权核心观点 - 知识产权成为企业科创板IPO审核的核心关注点之一，涉及"内忧"（权属稳定性、技术来源等）和"外患"（第三方无效宣告、诉讼风险等）[1] - 2024年6月证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，对"硬科技"定位和科技创新能力提出更明确要求[1] - 企业需化解知识产权风险、突出研发实力并构建完善研发管理布局，以满足合规要求并具备持续创新能力[1] 科创板IPO知识产权相关规定 - 证券监管部门重点关注6大问题：是否符合科创属性评价指引、知识产权完整性独立性、权属清晰稳定性、来源情况、保护措施、瑕疵影响等[2] - 《首次公开发行股票注册管理办法》要求企业核心技术人员稳定且最近二年无重大不利变化，不存在涉及核心技术等的重大权属纠纷[33][34] - 《科创属性评价指引》要求形成主营业务收入的发明专利7项以上，或合计50项以上[35][36] 审核关注重点问题 专利侵权诉讼 - 思看科技案例显示，新增专利侵权诉讼需说明纠纷进展、涉案专利运用及收入贡献、败诉影响等，积极应对可降低对IPO影响[4][5] - 智融科技案例中，未决诉讼涉及6,609.37万元赔偿请求，最终撤回申请材料[6] - 监管部门关注案件进展、涉案专利重要性、败诉影响等，标的金额大或涉核心技术的未结案诉讼可能构成实质障碍[7] 专利无效纠纷 - 极米科技案例中，16项发明专利被竞争对手提起无效宣告请求，和解后撤回[8] - 智融科技27项发明专利中26项被提起无效宣告请求，最终撤回申报材料[9] - 监管部门关注无效审查进展、无效可能性分析及对企业业务财务的影响程度[9] 委外/合作研发 - 格蓝若案例显示，与高校合作的7项委托研发项目形成核心技术组成部分，需说明技术来源、独立性等[11] - 监管部门关注委外研发是否涉及核心技术、企业是否具有独立研发能力[11] 共有专利 - 华卓精科案例中，核心专利与清华大学共有，需说明应用情况、收入贡献及对业务独立性的影响[12] - 监管部门关注共有专利是否涉及核心技术及产品，以及对业务独立性的影响[13] 专利继受取得 - 捍宇医疗案例显示，需说明继受专利与核心技术关系、形成过程、定价公允性等[15] - 监管部门关注继受原因及背景、权属清晰性、是否属于核心专利及企业研发能力[15] 专利许可 - 凯普林案例中，支付597万元获得实用新型专利许可，需说明许可产品收入占比及持续研发能力[16] - 监管部门关注许可原因、是否构成底层技术来源及对生产经营的影响[17] 研发人员前任职机构职务发明 - 海创光电案例中，核心技术人员前任职单位背景引发对职务发明及权属纠纷的关注[19] - 监管部门关注研发人员前任职机构关系、是否存在竞业禁止及保密协议等[20] 事业单位技术人员兼职创业 - 北芯生命案例显示，实控人曾任职科研院所，需说明技术来源合规性及与原单位协议情况[22] - 监管部门关注知识产权来源清晰性、兼职合规性及研发团队稳定性[23] 专利权质押 - 誉辰智能案例中，专利质押取得2,800万元授信，需说明质押原因必要性及行权风险[24] - 监管部门关注质押原因合理性及对生产的影响，解除后不影响上市进程[24] 专利集中申请 - 中核西仪案例显示，5项发明专利为2021年集中申请，需说明形成过程及合理性[25] - 监管部门关注是否虚增估值或突击满足科创属性条件，可能引发对研发能力真实性的质疑[26] 专利数量及科创属性评价 - 安芯电子案例中，11项发明专利中5项未形成收入，需说明是否符合"5项发明专利"指标[27] - 仅勉强达到最低标准可能引发对技术先进性和创新持续性的质疑[27] 知识产权权利保护期 - 唯捷创芯案例显示，需说明过期或即将到期知识产权对生产经营的重要性[28] - 监管部门关注到期影响，企业需论证仍能通过技术迭代维持竞争力[28] 应对知识产权风险的实务建议 - 提升科技创新独立性，坚持自主研发核心专利，做好专利布局规划[30] - 境外生产销售前进行专利布局和侵权分析[30] - 完善研发记录管理，采用时间戳等方式明确权属[30] - 做好研发人员背景调查，签署保密竞业协议，事业单位人员需明确兼职合规性[31] - 控制委外研发技术范围，避免涉及核心技术，明确权属和使用约定[31] - 评估共有专利重要性，适时购买剩余权利[31] - 留存继受取得和许可交易材料，确保公允性[32] - 上市期间可聘请专业顾问全面分析知识产权风险，加快审核进程[32]

财务表现 - 2024年实现营收24.19亿元，同比增长9%，归母净利润0.28亿元，同比下降73%，扣非归母净利润0.32亿元，同比下降23% [1] - Q4单季度营收6.99亿元，同比增长24%，归母净利润-0.15亿元，扣非归母净利润-0.07亿元 [1] - 剔除GDC相关影响后，2024年实际归母净利润约为1.15亿元，扣非归母约为0.65亿元 [1] - 25Q1营收4.61亿元，同比增长4%，归母净利润-0.21亿元，扣非归母净利润-0.24亿元，主要受海外影院光源订单推迟及车载光学业务占比提升影响 [1] 业务发展 车载光学业务 - 2024年车载光学业务营收6.38亿元，25H1营收7878万元，同比增长64% [2] - 2025年获得3个国内外知名车企定点，持续供应问界M8、M9车载投影巨幕系统 [2] - 发布"灵境"智能车载光学系统，实现全车投影自由与AI语音控制，并与法雷奥达成战略合作推出集成激光大灯解决方案 [2] 影院业务 - 2024年影院业务营收近5.7亿元，提供稳定现金流，推广ALPD激光光源及VLED LEDCinema放映解决方案 [2] 专业显示业务 - 2024年专业显示业务营收3.92亿元，海外市场营收近1.4亿元，同比增长60.47%，产品应用于大阪世博会3大国家馆 [2] - 取得"投影+AI"技术突破，推出超小型全彩AR光机方案（体积0.8cc） [3] C端业务 - 峰米科技2024年亏损1.11亿元，同比减亏0.77亿元，收入下降由车载业务弥补 [2] 费用与研发 - 25Q1毛利率25.21%，同比下降7.23个百分点，因产品结构变化 [3] - 研发费用率13.66%，销售费用率8.37%（同比-1.53个百分点），管理费用率7.78%（同比-1.04个百分点） [3] 公司信心与回购 - 2024年以来累计实施4期股份回购，规模达1.39亿元，彰显管理层信心 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.99亿元（+613%）、2.59亿元（+30%）、2.84亿元（+10%），对应市盈率34倍、26倍、24倍 [4] - 影院和专显业务稳健，车载业务进入收入贡献期，未来利润有望提升 [4]

报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [6] 报告的核心观点 - 主营业务盈利稳健，参股公司业绩亏损及律师费用拖累业绩，24年业绩基本符合市场预期，25Q1略低于预期 [6] - 深化车载业务布局，专显技术持续突破，基本盘业务稳定，C端业务大幅减亏 [6] - 25Q1期间费用改善，研发保持高投入，经营效率显著提升 [6] - 2024年以来推出四期回购方案，彰显公司信心 [6] - 维持“增持”投资评级，小幅下调2025 - 2026年盈利预测，新增2027年盈利预测 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为24.19亿、27.48亿、31.14亿、34.39亿元，同比增长率分别为9.3%、13.6%、13.3%、10.4% [2] - 2024 - 2027E归母净利润分别为0.28亿、1.99亿、2.59亿、2.84亿元，同比增长率分别为 - 72.9%、613.2%、29.7%、9.6% [2] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.06、0.43、0.56、0.62元/股，毛利率分别为28.3%、29.9%、29.9%、30.2%，ROE分别为1.0%、6.8%、8.3%、8.6% [2] - 2024 - 2027E市盈率分别为245、34、26、24 [2] 市场数据 - 2025年5月8日收盘价14.89元，一年内最高/最低为20.20/11.81元，市净率2.5，股息率0.47%，流通A股市值68.39亿元 [3] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产5.92元，资产负债率35.41%，总股本/流通A股均为4.59亿股 [3] 业务情况 - 车载光学业务24年营收6.38亿元，25H1营收7878万元，同比+64%，2025年获3个高质量定点，持续获问界订单，4月发布“灵境”系统，与法雷奥合作 [6] - 影院业务24年营收近5.7亿元，积极推广放映解决方案 [6] - 专业显示业务走向全球，产品亮相大阪世博会，24年营收3.92亿元，海外市场营收近1.4亿元，同比+60.47% [6] - C端业务主动调整策略清理库存，峰米科技2024年亏损1.11亿元，亏损同比缩窄0.77亿元 [6] 费用情况 - 25Q1毛利率25.21%，同比下降7.23个pcts，研发费用率13.66%，销售/管理费用率分别为8.37%、7.78%，同比 - 1.53、 - 1.04个pcts [6] 回购情况 - 2024年以来累计实施4期股份回购，累计规模1.39亿元 [6] 财务摘要 - 展示了2023A - 2027E营业总收入、营业成本、各项费用、利润等财务数据 [8]