公司股份回购计划 - 公司实际控制人、控股股东、董事长兼总经理黄富元提议回购公司股份 [1] - 回购股份资金总额为1000万元至2000万元 [1] - 回购股份将用于未来员工持股计划或股权激励 [1] - 回购股份将在回购完成后3年内予以转让 [1]

公司股份回购计划 - 董事长兼总经理黄富元提议以自有资金和/或自筹资金通过集中竞价交易方式回购公司人民币普通股（A股）股票 [1] - 回购价格不高于董事会通过决议前30个交易日股票交易均价的150% [1] - 回购资金总额不低于人民币1000万元且不超过人民币2000万元 [1]

军工电子板块整体表现 - 军工电子板块较上一交易日上涨0.39% [1] - 当日上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块主力资金净流出4.42亿元 游资资金净流出5611.89万元 散户资金净流入4.98亿元 [2] 领涨个股表现 - 观想科技（301213）领涨板块 收盘价55.11元 涨幅6.16% 成交量4.55万手 成交额2.51亿元 [1] - 四创电子（600990）涨幅5.98% 收盘价29.40元 成交量15.79万手 成交额4.49亿元 [1] - *ST天微（688511）涨幅5.60% 收盘价21.86元 成交量1.16万手 成交额2523.94万元 [1] - 航天南湖（688552）涨幅5.17% 收盘价39.49元 成交量10.10万手 成交额3.91亿元 [1] 资金流向特征 - 奥普光电（002338）获主力资金净流入8689.88万元 占比7.69% [3] - 四创电子（600990）获主力资金净流入5772.28万元 占比12.86% [3] - 观想科技（301213）获主力净流入2195.05万元（占比8.75%）和游资净流入1162.53万元（占比4.64%） [3] - 亚光科技（300123）主力净流入1707.85万元 占比达12.57% [3] 下跌个股表现 - *ST万方（000638）跌幅5.03% 收盘价4.15元 成交量1.27万手 [2] - *ST奥维（002231）跌幅4.35% 收盘价3.52元 成交量19.30万手 [2] - 华丰科技（688629）成交额达17.55亿元 为下跌个股中最高成交额 [2] - 景嘉微（300474）成交额21.15亿元 为板块内最高成交额个股 [2]

行业概述 - 热成像设备是一种通过接收红外辐射并将其转换为可见热图像的光电设备 能够以非接触方式直观呈现物体的温度分布 [1][2] - 按工作温度可分为需低温制冷的制冷型热成像仪和无需制冷的非制冷型热成像仪 按功能可分为测温型和非测温型 [3] - 行业在政策与市场需求的双重推动下 呈现出国产化、智能化与成本持续下探的明确趋势 [1] 产业链结构 - 上游以红外探测器为核心 非制冷型技术国产化率超80% 成本显著下降 [1][4] - 中游以高德红外、睿创微纳等企业为主导 实现从芯片到整机的全链条整合 [1][5] - AI算法与热成像深度融合使目标识别准确率突破95% 边缘计算实现0.8秒实时响应 [5] - 下游应用覆盖军用与民用两大板块 军用包括红外制导和夜视侦察 民用包括工业检测、安防监控、医疗健康及消费电子 [1][5] 市场规模 - 2020至2024年中国热成像市场规模年复合增长率达14% 2024年已达810亿元 [1][6] - 预计2025年市场规模将突破900亿元 [1][6] - 2024年军用热成像设备市场规模达275.4亿元 预计2025年将攀升至300亿元 [6] - 预计到2030年热成像医疗设备市场规模将突破百亿元 [8] 竞争格局 - 国有军工企业主导军用高端市场 上市公司形成中坚力量 [8] - 高德红外2024年营收26.78亿元 睿创微纳营收43.16亿元及净利润6.1亿元 [8] - 企业布局呈现技术驱动与场景深耕并重特征 睿创微纳垄断消费电子与工业市场 高德红外主导军用领域 [9] - 海康威视与大华股份依托安防渠道优势跨界渗透智慧城市与交通监测领域 [9] 技术发展 - 国产非制冷型红外探测器推动设备向小型化、低功耗、低成本方向发展 [9] - 像元尺寸持续缩小 探测器的分辨率和灵敏度显著提高 [9] - AI算法能够对热成像图像进行实时分析 实现自动目标识别、异常检测以及预测性维护等高级功能 [9][10] 应用领域 - 工业领域是市场主力 2024年规模占比约35% 广泛应用于设备故障诊断、能源管理等场景 [5] - 汽车市场在自动紧急制动法规实施和智能驾驶技术发展的推动下迎来快速增长 [5][11] - 医疗领域借助热成像设备实现非接触体温监测与慢性病筛查 需求持续提升 [5][11] - 消费电子领域技术逐步融入智能家居与可穿戴设备 赋能家庭安防与健康管理 [5] 海外市场 - 国产热成像设备凭借成本优势和本地化服务逐步实现对进口产品的替代 [12] - 部分国内企业积极开拓"一带一路"沿线国家市场 在安防监控、工业检测等方面存在大量需求 [12]

会议基本信息 - 股东大会于2025年9月18日在北京富吉瑞光电科技股份有限公司会议室召开 [2] - 会议采用现场及网络投票表决方式 符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 全体9名董事 3名监事及董事会秘书均出席会议 [3] 议案审议结果 - 关于取消监事会的议案获得表决通过 [4] - 关于修订《公司章程》的议案作为特别决议议案获三分之二以上表决权通过 [5] - 关于修订及制定部分公司管理制度的议案获得表决通过 [4][5] - 议案1和2对中小投资者进行了单独计票 [5] 法律合规情况 - 北京市盈科律师事务所对会议程序进行见证并出具合法有效结论意见 [6] - 会议召集 召开程序及出席人员资格均符合法律法规要求 [6]

会议信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于9月18日召开[2] - 出席会议股东和代理人28人，所持表决权28302958，占公司表决权37.2407%[2] - 公司在任董事、监事全部出席会议，董事会秘书出席，其他高管列席[4] 议案表决 - 取消监事会等三议案普通股同意比例超99%[5] - 5%以下股东对相关议案同意比例超97%[10] - 议案2为特别决议议案获三分之二以上通过[7] 决议有效性 - 律师认为股东大会召集、召开及表决合法有效[8]

会议信息 - 公司第二届董事会于2025年8月28日决议召集本次股东大会，9月18日14:00召开[8] - 现场会议在北京市顺义区天柱西路12号院公司会议室召开，网络投票通过上交所系统进行[9] 参会情况 - 出席现场会议股东及代理人3名，代表6名股东，所持股份24,990,236股，占比32.8819%[12] - 参与现场及网络投票股东等28名，代表股份28,302,958股，占比37.2407%[12] - 出席现场和网络投票中小投资者股东25人，代表股份6,755,476股，占比8.8888%[13] 议案表决 - 《关于取消监事会的议案》：同意28,119,734股，占比99.3526%[16] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》：同意28,144,569股，占比99.4403%[17] - 《关于修订及制定部分公司管理制度的议案》：同意28,144,569股，占比99.4403%[18] 合法性结论 - 律师认为股东大会表决程序和结果合法有效[19] - 律师认为公司本次股东大会召集、召开符合法规和章程规定[20] - 出席股东大会人员资格及召集人资格合法有效[20]

股价表现 - 9月17日盘中上涨2.02%至25.80元/股 成交451.59万元 换手率0.23% 总市值19.61亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨57.61% 近5个交易日涨1.53% 近20日跌16.10% 近60日跌2.49% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近6月16日净买入1894.74万元 买入总额4291.94万元(占比25.16%) 卖出总额2397.20万元(占比14.05%) [1] 股东结构 - 截至7月18日股东户数4529户 较上期减少6.02% [2] - 人均流通股16780股 较上期增加6.40% [2] 财务数据 - 2025年1-6月营业收入1.15亿元 同比下降28.33% [2] - 同期归母净利润-1991.52万元 同比下降307.01% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现767.60万元 [3] - 近三年累计派现0元 [3] 业务构成 - 热像仪业务占比55.16% 机芯业务占比28.02% 其他业务合计占比16.82% [1] - 公司主营红外热成像产品和系统的研发、生产和销售 [1] 行业分类 - 申万行业分类为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ [1] - 概念板块涵盖军民融合、军工电子、航天军工、无人机、微盘股等 [1] 公司基本信息 - 成立于2011年1月20日 2021年10月18日上市 [1] - 注册地址为北京市顺义区天柱西路12号院 [1]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会9月18日14点召开[10] - 地点为北京市顺义区天柱西路12号院公司会议室[10] - 召集人为董事会，主持人是董事长[10] 投票信息 - 网络投票系统为上交所股东大会网络投票系统，9月18日投票[10] - 交易系统投票时间9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[10] - 互联网投票平台投票时间9月18日9:15 - 15:00[10] 议案信息 - 议案一取消监事会，职权由董事会审计委员会行使[14][15] - 议案二修订《公司章程》，完善制度并删监事会内容[18][19] - 拟修订股东会议事规则和董事会议事规则[22]

投资评级 - 首次给予买入-A评级 12个月目标价31.36元 当前股价25.79元存在21.6%上行空间 [3][5] 财务表现 - 2025H1营收1.15亿元同比下滑28.33% 归母净利润亏损1992万元（去年同期盈利962万元） [1] - 单季度看25Q2收入0.70亿元同比下降17.3% 但环比改善 毛利率提升1.4个百分点至36.0% [1] - 信用减值损失同比增加721万元至857万元 对短期业绩造成显著影响 [1] 产品结构分析 - 热像仪收入逆势增长41.31%至0.63亿元 毛利率提升1.56个百分点至37.10% [1] - 机芯收入同比下降53.51%至0.32亿元 但毛利率提升5.20个百分点至29.66% [1] - 光电系统收入大幅下降52.48%至21万元 [1] 子公司表现 - 热感科技实现收入2285万元 净利润128万元（去年同期仅13万元） [1] - 英孚瑞收入1476万元 净利润158万元（去年同期1429万元） [1] 研发投入与产品拓展 - 研发费用2234万元 研发费用率19.41%同比提升3.61个百分点 [2] - 拓展量子加密摄像机、激光测照、激光测距、星间激光通讯、惯性传感器等新产品线 部分已取得订单 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年净利润分别为0.02/0.25/0.34亿元 对应增速-86.76%/1514%/37.43% [3] - 预计每股收益2025-2027年分别为0.02/0.33/0.45元 [4] - 预测市净率2026年3.7倍 低于可比公司平均5.6倍水平 [3][7] 估值比较 - 可比公司睿创微纳和高德红外2026年平均PB为5.6倍 [3] - 报告给予公司2026年4.5倍PB估值 低于行业平均 [3] - 当前总市值19.60亿元 流通市值19.60亿元 [5]