融资进展 - 公司2025年3月21日经深交所审核通过向特定对象发行A股股票申请[1] - 公司2025年5月12日收到证监会同意发行股票注册的批复[1] - 因2025年半年度报告披露，公司会同中介机构更新募集说明书等文件[1]

业绩总结 - 报告期各期运营型云项目营业收入分别为8960.49万元、12123.94万元、9887.17万元和7066.50万元，毛利率分别为40.12%、36.48%、19.35%和35.42%[8] - 报告期各期公司营业收入分别为5105192.11万元、5628371.86万元、6738942.45万元和2343420.82万元[11] - 报告期各期归属于母公司股东的净利润分别为 - 16225.47万元、32964.12万元、32972.63万元和 - 9748.91万元[11] - 2022 - 2024年数字与信息服务业务板块归母净利润分别为 - 90362.36万元、 - 65894.13万元和 - 54007.51万元[12] - 报告期各期高科技产业工程服务业务毛利率分别为10.21%、10.11%、9.10%和8.21%[13] - 2025年1 - 6月公司营业收入2343420.82万元，同比减少981595.81万元，变动比例为 - 29.52%[196] - 2025年1 - 6月公司毛利金额215915.93万元，同比减少101333.05万元，变动比例为 - 31.94%[196] - 2025年1 - 6月公司归母净利润 - 9748.91万元，同比减少5959.77万元，变动比例为 - 157.29%[196] - 2025年1 - 6月公司扣非后归母净利润 - 11324.24万元，同比减少2379.38万元，变动比例为 - 26.60%[196] - 2022 - 2025年公司数字与信息服务板块半年度归母净利润分别为 - 62410.61万元、 - 56041.16万元、 - 41017.01万元和 - 33563.43万元[198] - 2022 - 2025年公司高科技产业工程服务板块半年度归母净利润分别为42884.80万元、51611.47万元、43481.09万元和32023.70万元[197] - 2022 - 2025年公司数字供热与新能源服务板块半年度归母净利润分别为2857.19万元、4913.18万元、5635.56万元和7231.79万元[197] - 2022 - 2025年公司其他产业服务板块半年度归母净利润分别为 - 16525.52万元、 - 15366.85万元、 - 11888.78万元和 - 15440.96万元[197] 用户数据 - 无 未来展望 - 预计募投实施后未来三年运营型云项目营业收入将达21672.32万元、44874.45万元、59832.59万元，平均毛利率为27.22%[8] - 数字与信息服务板块聚焦计算、数据等，产业服务板块聚焦洁净室等解决方案领域[163] - 数字与信息服务板块云计算聚焦CECSTACK产品迭代，数据领域结合AI大模型发展多模态数据治理技术[164] - 产业服务板块推动产品技术创新，拓展国产化替代产品，挖掘工业垂直领域细分场景[165] - 数字与信息服务板块深耕专属云等，高科技产业服务板块拓展国防军工等领域，布局海外市场[166] - 公司将优化管理架构，在多方面下功夫改善关键财务指标，降本增效[166] - 公司将制定人才提升规划，引进人工智能等领域高阶人才和优秀应届毕业生[167] 新产品和新技术研发 - 公司云计算产品及服务发布CECSTACK V5.3版本，新增建设一批运营型云项目[116] - 公司人工智能“3+3+N”产品服务体系中N个模型应用含200+场景小模型[119] - 公司下属桑达无线打破高铁ATP系统中车地数据传输技术国外垄断，成领先模块产品供应商[120] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 本次发行募投项目中“运营型云项目”及“分布式存储研发项目”由公司控股非全资子公司中国电子云公司负责实施[19] - “高科技产业工程服务项目”由公司控股非全资子公司中电二公司及中电建设负责实施[19] 其他要点 - 报告期各期末应收账款账龄1年以上比例分别为35.25%、33.22%、32.66%和34.83%，应收账款周转率分别为4.94次、5.31次、5.46次和3.62次[14] - 报告期各期末合同资产账面价值分别为1755678.62万元、1743519.09万元、2819318.37万元和3105011.34万元[15] - 报告期各期末公司资产负债率分别为80.84%、78.99%、82.37%和82.30%，略高于同行业可比公司[18] - 中电二公司和中国电子云少数股东中存在公司关联方，若无法采取有效防范措施，可能存在利益冲突风险[20] - 公司产业服务板块中的高科技产业工程业务施工难度大、技术要求高、环境复杂，存在危险性[21] - 数字供热业务涉及的城市供热管线建设存在较多不可预期因素，可能发生安全事故[21] - 截至2025年6月30日，中国电子直接持股17.51%，间接控制29.72%，合计控制47.23%，为实际控制人[35] - 截至2025年6月30日，财务性投资金额占公司合并报表归属于母公司净资产比例为0.29%[175] - 报告期内公司及其控股子公司受到过多起行政处罚，但所涉行为不属于重大违法违规[194]

基本信息 - 公司成立于1993年12月4日，上市于1993年10月28日，注册资本113,795.9234万元人民币[17] 股份情况 - 本次发行前有限售条件股份493,195,423股，持股比例43.34%；无限售644,763,811股，持股比例56.66%[18] - 本次发行后有限售条件股份834,583,193股，持股比例56.42%；无限售644,763,811股，持股比例43.58%[18] - 截至2025年6月30日，前10名股东持股合计715,833,711股，占总股本比例62.91%[23] 融资与分红 - 截至2025年6月30日，上市以来融资净额133,190.52万元，其中首发8,400.00万元、公开增发24,749.73万元、发行股份购买资产募集配套资金100,040.79万元[20] - 2024 - 2022年度现金分红金额分别为13,655.51万元、12,517.55万元、9,103.67万元，对应分红比率为41.41%、37.97%、 - 56.11%[22][24] - 最近三年累计现金分红35,276.73万元，年均可分配利润16,570.43万元，累计分红与年均可分配利润比率为212.89%[24] 现金流与财务指标 - 2025年1 - 6月经营活动现金流净额 - 445,835.32万元，投资活动 - 12,820.45万元，筹资活动15,100.64万元[26][28] - 2025年1 - 6月流动比率1.22倍、速动比率0.51倍、资产负债率82.30%、利息保障倍数2.19倍[28] - 2025年1 - 6月毛利率9.21%，应收账款周转率3.62次，存货周转率1.38次，总资产周转率0.68次[28] - 2025年1 - 6月每股经营活动现金流量 - 3.92元/股，每股净现金流量 - 3.89元/股，基本每股收益 - 0.09元/股[28] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益前加权平均净资产收益率 - 1.52%，扣除非经常性损益后 - 1.77%[28] 发行情况 - 本次向特定对象发行A股股票，发行对象不超过35名（含）[38] - 发行股份每股面值1元，发行价格溢价，不采用广告等公开方式[54][55] - 发行股票数量不超过341,387,770股，募集资金总额不超过250,000.00万元[89] 业绩数据 - 报告期各期营业收入分别为5,105,192.11万元、5,628,371.86万元、6,738,942.45万元和2,343,420.82万元[75] - 报告期各期归属于母公司股东的净利润分别为 -16,225.47万元、32,964.12万元、32,972.63万元和 -9,748.91万元[75] - 报告期各期运营型云项目营业收入分别为8,960.49万元、12,123.94万元、9,887.17万元和7,066.50万元，毛利率分别为40.12%、36.48%、19.35%和35.42%[91] 募投项目 - 募投项目总投资额510,547.82万元，拟募集资金250,000.00万元，资金缺口260,547.82万元[94] - 预计募投实施后未来三年运营型云项目营业收入达21,672.32万元、44,874.45万元、59,832.59万元，预计平均毛利率27.22%[91] - 募投项目“运营型云项目”建成后预计毛利率28.37%[95] 风险提示 - 前次募投项目存在资金使用进度不及预期风险[97] - 面临发行失败、募集资金不足、募投项目实施及收益不及预期等风险[88][89][90] - 从事相关业务资质存在续期风险[98][99] - 本次发行募集资金投资项目可能对短期业绩产生不利影响[100] - 募投项目部分由非全资子公司实施，存在实施进度不及预期和利益冲突风险[101] 人员信息 - 项目协办人为尹一凡[118] - 保荐代表人为黄多、孙明轩[118] - 保荐业务部门负责人为刘先丰[118] - 内核负责人为张耀坤[118] - 保荐业务负责人为刘乃生[118] - 总经理为金剑华[118] - 法定代表人/董事长为刘成[118]

公司业务定位 - 公司作为数据要素化实践先行者 基于云数融合技术体系及中国电子云高安全算力基础设施开展数据基础设施建设探索和实践 [1] 产品体系布局 - 形成中国电子云数据智能平台 中国电子云可信数据空间 中国电子云数据港数据运营产品三大核心产品线 [1] - 提供数据治理服务 覆盖数据供给 数据流通 数据交易及数据治理等数据要素核心环节 [1] - 自研央国企一站式数据治理解决方案 服务中国化学 中国海油 中国船舶 中国华电等大型央企数字化转型 [1] 市场拓展成果 - 截至2025年8月中标及签约数据创新相关项目120余个 向多层次客户提供数据创新服务 [1] - 获得20个省市的公共数据授权 形成十余项数据产品 涵盖养殖 金融 文旅 交通 司法 医疗等多个产业领域 [1] - 助力湖南 云南 河北 河南等地实现省市二级公共数据级联直通 服务地方公共数据归集共享和开发利用 [1] 创新项目进展 - 中国电子云可信数据空间深度参与第一批国家数据基础设施试点项目 [1] - 参与多个可信数据空间创新发展试点项目 [1]

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中上涨2.54%至23.86元/股 成交2.10亿元 换手率0.81% 总市值271.52亿元[1] - 主力资金净流出513.22万元 特大单买卖占比分别为11.43%和16.91% 大单买卖占比分别为24.68%和21.64%[1] - 今年以来股价累计上涨36.19% 近5日涨4.74% 近20日跌2.61% 近60日涨29.18%[1] - 年内6次登上龙虎榜 最近8月1日净买入1.93亿元 买入总额3.48亿元占比19.36% 卖出总额1.55亿元占比8.61%[1] 公司基本情况 - 公司位于深圳市南山区科技园 1993年12月成立并于同年10月上市[2] - 主营业务涵盖物流运输、仓储业务、电子制造(铁路GSM-R终端、商用及税控收款机、电源及LED照明)、商贸服务及房地产业务[2] - 收入构成：高科技产业工程服务92.43% 数字供热与新能源服务4.70% 数字与信息服务2.26% 其他产业服务0.61%[2] - 行业分类：建筑装饰-专业工程-其他专业工程 概念板块包括生物安全、数据确权、智能交通、智慧政务、数据要素等[2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入234.34亿元 同比减少29.52% 归母净利润-9748.91万元 同比减少157.29%[2] - 股东户数6.68万户 较上期减少11.78% 人均流通股16316股 较上期增加91.51%[2] - A股上市后累计派现9.11亿元 近三年累计派现3.53亿元[3] - 香港中央结算有限公司、诺安积极回报混合A(001706)、南方中证500ETF(510500)退出十大流通股东[3]

美股市场表现 - 道琼斯指数首次突破46000点 纳斯达克指数站上22000点 三大股指均创历史新高 [1] 宏观政策与流动性 - 美联储预计下周降息至少25个基点 存在降息50个基点的可能性 对全球流动性构成利好 [3] - 中国国务院发布"人工智能+"行动意见 推动AI技术在各行业加速应用 [3] - 体育消费产业目标到2030年规模超过7万亿元 政策支持本地生活服务创新模式 [3] A股市场技术表现 - 上证指数收于3875点 MACD指标形成金叉向上 但3880点附近存在历史密集成交区压力 [3] - 创业板指数出现顶背离迹象 短期存在回调风险 [3] - 独角兽财经预测早盘可能冲高至3870-3880点 需关注前半小时成交额能否有效放大 [3] 资金流向 - 主力资金净流入超100亿元 重点流向沪深300和创业板 [4] - 电子和计算机行业获得资金青睐 工业富联和中际旭创资金流入均超30亿元 [4] - 北向资金持续关注核心资产 包括贵州茅台和宁德时代等标的 [4] 行业与板块表现 - 科技板块全线爆发 海光信息和寒武纪等AI芯片股涨停20% [4] - 影视院线和旅游板块出现大幅下跌 [4] - 人工智能算力和数据要素领域仍有发展空间 深桑达A和海天瑞声等标的受关注 [4] - 体育消费和本地生活服务成为政策风口 高德扫街榜和网易手游受关注 [4] 投资策略 - 中长期看好科技和消费板块 建议控制短期仓位 [4] - 可关注低位消费和新能源板块 存在政策支持与估值修复机会 [4] - 防御性配置建议关注黄金ETF和银行股 对冲市场波动风险 [4]

公司业务发展 - 深桑达所属中国电子云成功签约湖州市公立医院改革与高质量发展健康大脑项目 [1] - 中国电子云将为湖州市卫健委和各级医疗机构提供数字化改革底座 [1]

诉讼案件整体情况 - 2025年7月12日至今公司及控股子公司诉讼仲裁案件143件，涉案金额7.5959847784亿元，超2024年年报净资产10%[2] - 公司及控股子公司作为原告案件31件，涉案金额4.4301056206亿元；作为被告案件110件，涉案金额3.1172080007亿元；作为第三人案件2件，涉案金额486.711571万元[2] 部分典型案件涉案金额 - 江苏鼎驰电子科技与中电桑达电子设备技术委托开发合同纠纷涉案金额1000万元[3] - 中国电子系统工程第二建设与扬州阿特斯太阳能电池建设工程施工合同纠纷涉案金额7375.356354万元[3] - 中电桑达电子设备与江苏启安建设建设工程分包合同纠纷涉案金额6297.354325万元[4] - 江苏时代芯存存储科技股份有限公司案涉金额1.1672392232亿美元[24] - 二连浩特北控系统工程合同纠纷涉及金额1.575007208亿美元[25] - 乌海市海勃湾系统工程合同纠纷涉及金额2.8072515341亿美元[25] 案件进展情况 - 中国电子系统工程第四建设有限公司与中建三局第三建设工程有限责任公司建设工程分包合同纠纷调解结案，涉及金额12972553元[29] - 中国电子系统工程第四建设有限公司与儋州长宇旅游开发有限公司建设工程施工合同纠纷一审判决支持公司请求，涉及金额31506741.47元，处于上诉期[29] - 徐州经济技术开发区诚意商品混凝土有限公司与中国电子系统工程第二建设有限公司买卖合同纠纷调解结案，公司按约履行付款义务，涉及金额11915915.25元[29] 其他情况 - 诉讼仲裁对公司本期及期后利润影响具有不确定性[34] - 公司指定信息披露媒体为《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网[34]

板块整体表现 - 专业工程板块下跌0.89%，领跌个股为深桑达A（下跌5.80%）[1] - 上证指数下跌0.51%至3807.29点，深证成指下跌1.23%至12510.6点[1] - 板块主力资金净流出2.65亿元，游资净流出8148.95万元，散户资金净流入3.46亿元[2] 个股涨跌情况 - 百利科技涨幅最高达10.06%，成交额2.90亿元，成交量51.72万手[1] - 圣晖集成涨幅10.00%，成交额3.38亿元，成交量7.70万手[1] - 深桑达A跌幅最大达5.80%，成交额11.64亿元，成交量49.12万手[2] - 镇海股份下跌2.55%，成交额8171.47万元[2] 资金流向特征 - 百利科技主力净流入8742.06万元，占比30.16%，但游资净流出5477.63万元[3] - 圣晖集成主力净流入3193.78万元，占比9.44%，游资净流出1184.18万元[3] - 能辉科技主力净流入2531.92万元，占比9.50%，游资净流出1363.69万元[3] - 杭萧钢构主力净流入563.57万元，但游资净流出959.14万元[3]

股价表现与资金流向 - 9月5日盘中股价上涨2.04%至22.51元/股，成交额4.57亿元，换手率1.90%，总市值256.15亿元 [1] - 主力资金净流出665.52万元，特大单买入占比10.20% (4663.60万元) 卖出占比9.93% (4539.60万元)，大单买入占比23.58% (1.08亿元) 卖出占比25.31% (1.16亿元) [1] - 年内股价累计上涨28.48%，近5日下跌15.60%，近20日下跌6.91%，近60日上涨18.16% [1] - 年内6次登上龙虎榜，最近8月1日龙虎榜净买入1.93亿元，买入总额3.48亿元（占总成交额19.36%），卖出总额1.55亿元（占总成交额8.61%） [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务包含物流运输、仓储、电子制造（铁路GSM-R终端/商用及税控收款机/电源/LED照明）、商贸服务及房地产 [2] - 收入构成：高科技产业工程服务92.43%，数字供热与新能源服务4.70%，数字与信息服务2.26%，其他产业服务0.61% [2] - 所属申万行业为建筑装饰-专业工程-其他专业工程，概念板块包括生物安全、智能交通、数字孪生、智慧政务、数据确权 [2] 财务数据与股东结构 - 2025年1-6月营业收入234.34亿元，同比减少29.52%，归母净利润亏损9748.91万元，同比减少157.29% [2] - 股东户数6.68万户，较上期减少11.78%，人均流通股16316股，较上期增加91.51% [2] - A股上市后累计派现9.11亿元，近三年累计派现3.53亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司、诺安积极回报混合A（001706）、南方中证500ETF（510500）退出 [3]