公司股权与财务信息 - 公司全资子公司中钢设备有限公司持有武汉天昱40%的股权 [1] - 武汉天昱2024年度营收为187.60万元 [1]

公司治理与资产状态 - 宝钢工程目前为中钢国际的受托管理单位 [1] - 公司目前不存在重大资产相关的筹划、意向及协议 [1] - 公司不存在应披露而未披露的事项 [1]

公司股权与财务数据 - 中钢国际全资子公司中钢设备有限公司持有武汉天昱40%的股权 [2] - 武汉天昱2024年度营收为187.60万元 [2]

公司关系与业务说明 - 中钢国际通过其全资子公司中钢设备有限公司参股武汉天昱 [1] - 武汉天昱的业务情况需以其官方披露信息为准 [1]

公司技术体系与核心优势 - 公司已实现冶金工程全流程优势技术覆盖 形成了以带式焙烧机球团 高炉低碳化 直接还原铁 薄带铸轧 数字化连铸 高效长材轧制 中厚板智能轧制 减污降碳协同增效 碳资产管理与咨询为核心的低碳冶金工程技术体系 [2] - 公司设计承建的湛江钢铁百万吨级氢基竖炉项目核心设备为进口采购 目前项目已实现稳定运行 [2] - 在传统高炉降碳技术方面 HyCROF（富氢碳循环氧气高炉）技术已在八钢2500m³高炉应用上实现工艺生产稳定 [2]

核心观点 - 国务院国资委于1月8日集中发布了涉及11户中央企业共14名领导人员的职务任免信息 此次调整涵盖总经理人选提名、党委副书记、党委常委任命、外部董事聘任及退休免职等多种类型 反映了中央企业在关键管理岗位上的常态化人事布局与更新 [1] 中国铁路工程与铁道建筑集团人事调整 - 赵佃龙被任命为中国铁路工程集团有限公司党委副书记、董事 并被提名为该公司总经理人选 同时免去其在中国铁道建筑集团有限公司的党委常委职务 此次调动涉及两大铁路基建巨头之间的高管交流 [2] - 陈志明被任命为中国铁道建筑集团有限公司党委副书记 [3] - 孙立强被任命为中国铁道建筑集团有限公司党委常委 [4] 中国钢研科技与中车集团人事调整 - 林存增被任命为中国钢研科技集团有限公司党委副书记、董事 并被提名为该公司总经理人选 同时免去其在中国中车集团有限公司的党委常委职务 此次调动涉及高端材料科技与轨道交通装备领域企业间的人事流动 [5] 其他央企人事任命 - 赵涛被任命为中国化学工程集团有限公司党委常委 [6] - 中国国新控股有限责任公司总会计师刘学诗不再担任该职务 办理退休 [7] 央企外部董事聘任与变更 - 张振高被聘任为中国诚通控股集团有限公司外部董事 马良杰不再担任该公司外部董事职务 [8] - 吴爱红被聘任为中国国际技术智力合作集团有限公司外部董事 [9] - 朱泽被聘任为中国农业发展集团有限公司外部董事 杨有红不再担任该公司外部董事职务 [10] - 黄旭丹被聘任为中国林业集团有限公司外部董事 [11] - 谭星辉被聘任为中国保利集团有限公司外部董事 郭建新不再担任该公司外部董事职务 [12]

中国铁路工程集团与铁道建筑集团人事变动 - 赵佃龙被任命为中国铁路工程集团有限公司党委副书记、董事，并被提名为总经理人选，同时免去其在中国铁道建筑集团有限公司的党委常委职务 [1] - 陈志明被任命为中国铁道建筑集团有限公司党委副书记 [2] - 孙立强被任命为中国铁道建筑集团有限公司党委常委 [3] 中国钢研科技集团与中车集团人事变动 - 林存增被任命为中国钢研科技集团有限公司党委副书记、董事，并被提名为总经理人选，同时免去其在中国中车集团有限公司的党委常委职务 [4] 中国化学工程集团人事变动 - 赵涛被任命为中国化学工程集团有限公司党委常委 [5] 中国国新控股有限责任公司人事变动 - 刘学诗不再担任中国国新控股有限责任公司总会计师职务，已退休 [6] 多家央企外部董事调整 - 中国诚通控股集团有限公司聘任张振高为外部董事，马良杰不再担任外部董事职务 [7] - 中国国际技术智力合作集团有限公司聘任吴爱红为外部董事 [8] - 中国农业发展集团有限公司聘任朱泽为外部董事，杨有红不再担任外部董事职务 [9] - 中国林业集团有限公司聘任黄旭丹为外部董事 [10] - 中国保利集团有限公司聘任谭星辉为外部董事，郭建新不再担任外部董事职务 [11]

核心人事变动 - 国务院国资委于1月8日集中发布了11户中央企业14名领导人员的职务任免信息 [1] 中国铁路工程集团有限公司 - 赵佃龙任中国铁路工程集团有限公司党委副书记、董事，并被提名为总经理人选，同时免去其在中国铁道建筑集团有限公司的党委常委职务 [1] 中国铁道建筑集团有限公司 - 赵佃龙不再担任中国铁道建筑集团有限公司党委常委 [1] - 陈志明任中国铁道建筑集团有限公司党委副书记 [2] - 孙立强任中国铁道建筑集团有限公司党委常委 [3] 中国钢研科技集团有限公司 - 林存增任中国钢研科技集团有限公司党委副书记、董事，并被提名为总经理人选，同时免去其在中国中车集团有限公司的党委常委职务 [4] 中国中车集团有限公司 - 林存增不再担任中国中车集团有限公司党委常委 [4] 中国化学工程集团有限公司 - 赵涛任中国化学工程集团有限公司党委常委 [5] 中国国新控股有限责任公司 - 刘学诗不再担任中国国新控股有限责任公司总会计师职务，已退休 [6] 中国诚通控股集团有限公司 - 聘任张振高为公司外部董事 [7] - 马良杰不再担任公司外部董事职务 [7] 中国国际技术智力合作集团有限公司 - 聘任吴爱红（女）为公司外部董事 [8] 中国农业发展集团有限公司 - 聘任朱泽为公司外部董事 [9] - 杨有红不再担任公司外部董事职务 [9] 中国林业集团有限公司 - 聘任黄旭丹（女）为公司外部董事 [10] 中国保利集团有限公司 - 聘任谭星辉为公司外部董事 [11] - 郭建新不再担任公司外部董事职务 [11]

行业投资评级 - 建筑工程业评级：增持 [1] 报告核心观点 - 国家发改委以更大力度稳投资，已下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元，并批复多个重大基础设施项目，总投资超过4000亿元 [3][4] - 因地制宜有序拓展低空经济应用场景，按照先载货后载人、先隔离后融合、先远郊后城区的原则，严控风险，加快探索安全有保障、商业可持续的发展模式 [3][4] - 国常会关注水网建设，强调要发挥政府投资撬动作用，创新投融资机制，积极吸引民间资本参与 [4] - 住房城乡建设部目标到2030年，房屋品质提升工程取得显著进展 [4] - 推荐洁净室、商业航天、可控核聚变等建筑新质生产力方向，以及红利板块、财政加码稳增长、国际工程等领域的相关标的 [4] 近期重点报告总结 - **2025年11月4日《寻找产业链中高需求/高壁垒/高盈利卓越龙头》**：推荐科技新质生产力方向，包括AI、可控核聚变、低空经济、卫星、新能源、机器人智能建造、量子、数据资产等，并推荐顺周期资源品及基建央国企 [8][9][10] - **2025年11月2日《建筑行业第三季度净利润降幅同环比扩大》**：第三季度建筑业整体净利润同比下降18.6%，同环比降幅扩大，但央企第三季度大都现金流改善，推荐铜钴矿产资源、储能、红利、西部基建等板块 [12][13][14][15] - **2025年6月4日《立足稳增长高股息央国企，主抓科技转型和重组弹性》**：推荐算力、低空交建、车路协同、机器人、洁净室、新能源6个科技方向，并认为建筑央国企估值处于历史底部、股息率高，具有红利价值属性 [17][18][20] - **2025年5月10日《一带一路将迎新催化，政策助力地产市场稳定》**：第二届中国-中亚峰会将于2025年6月举办，一带一路将迎新催化，同时一揽子金融政策支持稳市场稳预期，交通、能源、水利、新基建、城建领域将推出总投资规模约3万亿元的优质项目 [23][24][25][26] - **2025年3月23日《2025年基建资金趋势反转，发力节奏有望前置》**：预测2025年广义基建资金来源同比增长7.3%，增速提高14个百分点，主要受益于国内贷款、专项债、特别国债、基建板块化债资金边际增加 [28][29][30][31] 重点公司推荐总结 - **中国建筑**：2025Q3归母净利润下降24.1%，受地产和基建投资行业影响，但公司股息率5%，估值处于底部，控股股东已增持6.2亿元 [33][34][36] - **中国化学**：2025Q1归母净利润增长18.8%，2024年新签合同3669.4亿元增长12.3%，煤化工技术国际领先，2025年目标利润总额增长4.4% [38][39][40][41] - **中国交建**：2025Q3归母净利润下降16.3%，但扣非归母净利润增长24.1%，Q3经营净现金流显著改善至115.1亿元，公司预分红比例为2025H1利润的20% [43][44][45][46] - **中国中铁**：2025Q3归母净利润下降10%，但Q3经营净现金流同比改善至67.5亿元，境外业务新签订单增长35.2%，公司铜、钴、钼保有储量国内领先，2025年实施中期分红 [48][49][50][51][52] - **中国铁建**：2025Q3归母净利润同比增长8.3%，海外订单高速增长94.5%，公司PB0.39倍近10年分位数1%，股息率3.8% [54][55][56][57] - **四川路桥**：2025Q3归母净利润增长59.7%，经营净现金流大幅改善，前3季度新签合同增长25.16%，公司承诺2025-2027年现金分红比例不低于60%，当前股价对应2025年预期股息率为6.0% [59][60][61][62] - **中材国际**：2025前3季度归母净利润增长0.68%，境外新签合同增长37%，公司当前股息率4.95%，2025、2026年每年现金分红比例同比增长不低于10% [64][65][66][67] - **中钢国际**：2025年前3季度归母净利润下降13.2%，但毛利率同比显著改善2.87个百分点，经营性现金流同比改善，应收账款下降35.7% [69][70][71] - **北方国际**：2025Q3归母净利润下降19.5%，但毛利率同比提升2.5个百分点，Q3经营现金流显著改善至7.5亿元，公司定增已获深交所审核通过 [74][75][76][77][78] - **中工国际**：2025Q3归母净利润增长35%，国际工程生效合同额增长93.9%，公司在医疗建筑、索道、固废起重领域居行业领军地位，并已公告回购计划 [80][81][82][83][84]

审计机构相关 - 公司拟续聘立信会计师事务所为2025年年度审计机构[1] - 立信因内部调整变更项目质量控制复核人，郭健换为赖小娟[1] - 本次变更不影响2025年度财务及内控审计工作[4]