发行情况 - 公司拟向不超过35名特定对象发行不超过160327200股A股股票，募集资金总额不超过121490.00万元[11][187] - 湘钢集团拟认购股票数量不低于实际发行数量的12.35%、不高于55.68%，湖南钢铁集团拟认购不低于0.62%、不高于3.12%[7][192] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，且不低于发行前公司最近一年末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产[8][189] - 湘钢集团认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让，其他发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[10][197] 业绩情况 - 报告期各期公司营业收入分别为301533.37万元、347005.28万元和415794.63万元，归属净利润分别为10982.28万元、8650.30万元和10905.51万元，业绩呈波动态势[20] - 2025年1 - 3月公司营业收入100533.22万元，同比增长11.38%；净利润3216.14万元，同比增长55.54%[21] - 报告期各期公司综合毛利率分别为14.13%、12.76%和11.32%，呈下滑趋势[21] 财务指标 - 报告期各期末公司应收账款账面余额分别为90763.27万元、102691.35万元和129715.40万元，占营收比例分别为30.10%、29.59%和31.20%[23] - 最近三年公司向前五大供应商采购金额占比分别为49.15%、56.09%和51.95%，无单一供应商采购占比超30%[24] - 原材料成本占产品生产成本比重达80%，最近三年长江现货铜价波动范围分别为4.90 - 6.71万元/吨、5.66 - 6.29万元/吨和6.00 - 7.73万元/吨[25] 项目情况 - 新能源及电力用电缆等五个项目拟投入募集资金分别为30750.00万元、24290.00万元、15450.00万元、15000.00万元、36000.00万元[13] - 前募项目部分已在2023年和2024年完工，航空航天项目2024年净利润达规划首年预计值[27] - 报告期各期公司航空航天及融合装备用电缆收入分别为9294.93万元、6585.09万元和5665.68万元，占比分别为3.08%、1.90%和1.36%[30] - 前募航空航天项目投入运营后1 - 3年预计新产品型号新增收入为979万元、3973万元及8866万元[30] 其他情况 - 截至2025年5月31日公司在手订单金额121386.61万元[21] - 截至2024年12月31日，公司前十名股东合计持股比例64.05%，持股总数342265641股[39][40] - 截至2024年12月31日，公司固定资产账面原值62581.66万元，账面价值36410.76万元，成新率58.18%[154] - 公司确定以特种电缆为核心的发展战略，在航空航天等细分市场有领先地位[90] - 截至2024年12月31日公司拥有已授权有效专利345项，其中发明专利54项，承担国家、省、市科技项目50余项[94]

融资进展 - 公司向特定对象发行股票申请于2025年6月3日获深交所审核通过[1] - 公司会同中介机构更新和修订申请文件内容[1] - 发行股票事项尚需经中国证监会同意注册方可实施[1]

公司基本信息 - 公司成立于2003年7月1日，注册资本534,424,000元，股票代码001208.SZ[16] - 实际控制人为湖南省国资委，最终控股股东为湖南钢铁集团[25][27] 股权结构 - 2024年12月31日国有法人持股262,795,200股，占比49.17%[20] - 控股股东湘钢集团直接持股223,363,200股，占比41.80%[23] - 前十大股东合计持股64.05%，持股总数342,265,641股[22] 财务数据 - 2024年末资产总计464,239.202万元，负债合计302,504.35万元[31][32] - 2024年度营业收入415,794.63万元，净利润10,905.51万元[34] - 2024年末毛利率11.32%，加权平均净资产收益率6.91%[37] 经营情况 - 2025年1 - 3月营业收入100,533.22万元，同比增长11.38%；净利润3,216.14万元，同比增长55.54%[106] - 截至2025年5月31日，在手订单金额121,386.61万元[106] 募集资金 - 本次向特定对象发行拟募集资金不超过121,490.00万元[78] - 募投项目包括新能源及电力用电缆等5个项目，拟投入资金合计121,490.00万元[79] 行业情况 - 国内线缆行业年总产值超万亿元，存在结构失衡问题[135] - 随着技术提升和监管加强，市场需求向头部企业集中[136] 公司优势 - 确定以特种电缆为核心的发展战略，在多个细分市场领先[138] - 截至2024年12月31日，拥有已授权有效专利345项，其中发明专利54项[142]

公司基本信息 - 公司注册资本为534,424,000元[10] - 公司总股本为534,424,000股[60] 业绩数据 - 2024 - 12 - 31资产总计464,239.20万元，2023 - 12 - 31为397,738.96万元，2022 - 12 - 31为357,166.51万元[13] - 2024年度营业收入415,794.63万元，2023年度为347,005.28万元，2022年度为301,533.37万元[15] - 2024年度净利润10,905.51万元，2023年度为8,650.30万元，2022年度为10,982.28万元[15] - 2024年经营活动产生的现金流量净额26,146.99万元，2023年为25,781.29万元，2022年为5,527.01万元[17] - 2024 - 12 - 31毛利率为11.32%，2023 - 12 - 31为12.76%，2022 - 12 - 31为14.13%[18] - 2024年加权平均净资产收益率为6.91%，2023年为5.73%，2022年为7.67%[18] - 2024年基本每股收益0.20元/股，2023年为0.16元/股，2022年为0.21元/股[18] - 2024 - 12 - 31资产负债率为65.16%，2023 - 12 - 31为61.25%，2022 - 12 - 31为58.51%[18] - 2025年1 - 3月公司营业收入100533.22万元，较2024年同期增长11.38%；净利润3216.14万元，较2024年同期增长55.54%[33] - 截至2025年5月31日公司在手订单金额121386.61万元[33] 采购与成本 - 最近三年公司向前五大原材料供应商采购金额占采购总额的比例分别为49.15%、56.09%和51.95%，无单个供应商采购占比超30%[28] - 公司产品原材料成本占生产成本比重达80%，最近三年长江现货铜价波动范围分别为4.90 - 6.71万元/吨、5.66 - 6.29万元/吨和6.00 - 7.73万元/吨[28][29] 应收账款与存货 - 报告期各期末公司应收账款账面余额分别为90763.27万元、102691.35万元和129715.40万元，占同期营业收入比例分别为30.10%、29.59%和31.20%[34] - 报告期各期末公司一年以上应收账款余额占比分别为17.19%、20.51%和18.79%[34] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为41,595.24万元、44,215.72万元和49,206.10万元，占同期末总资产比例分别为11.65%、11.12%和10.60%[35] 项目情况 - 前募航空航天、武器装备用特种线缆及组件技术升级改造项目2024年度实现净利润达规划第一年预计净利润[39] - 前募航空航天、武器装备用特种线缆及组件技术升级改造项目投入运营后第1年至第3年，预计新产品型号新增收入为979万元、3,973万元及8,866万元[42] - 前募项目分别于2022年8月、2023年8月、2024年7月及2024年12月审议通过延期事项[44] - 两次募投项目达产后预计每年新增折旧规模较大[46] - 高端装备器件用综合线束及组件生产建设项目中的新能源汽车线束未取得客户验证和订单，报告期内未实现收入[41] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过121,490.00万元，用于5个项目及补充流动资金[66][67] - 本次发行股份总数不超过160,327,200股，不超过发行前总股本的30%[60] - 湘钢集团拟认购股票数量不低于本次实际发行数量的12.35%，不高于55.68%[55] - 湖南钢铁集团拟认购股票数量不低于本次实际发行数量的0.62%，不高于3.12%[55] - 本次向特定对象发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于发行前公司最近一年末经审计的归属于普通股股东每股净资产[57] - 湘钢集团、湖南钢铁集团认购的股票自发行结束之日起三十六个月内不得转让，其他发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让[62] - 本次发行决议的有效期为自公司股东大会通过本次发行相关议案之日起十二个月[65] - 本次发行已获深交所审核通过，尚需经中国证监会同意注册[50] 其他 - 2023年公司入选国务院国资委“创建世界一流‘专精特新’示范企业”名单[11] - 报告期内公司享受高新技术企业15%企业所得税税率等税收优惠[38] - 截至2024年12月31日，保荐人自营业务股票账户持有公司525,084股A股，占总股本0.10%[75] - 截至2024年12月31日，保荐人自营业务股票账户持有公司关联方华菱钢铁22,940,228股A股，占其总股本0.33%[75] - 截至2024年12月31日，保荐人重要关联方持有公司1,107,810股A股，占总股本0.99%[76] - 截至2024年12月31日，保荐人重要关联方持有公司关联方华菱钢铁68,340,733股A股，占其总股本0.21%[76] - 保荐人将在本次发行股票上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度内对公司进行持续督导[83] - 保荐人需对募集资金使用等业务发表独立意见并完成相关规定工作[84] - 发行人应配合保荐机构履行职责，落实整改建议并纠正不当行为[84] - 中信证券认为华菱线缆具备向特定对象发行A股股票并上市的条件[86] - 本次发行募集资金到位将提升华菱线缆业务规模等[86] - 保荐代表人为罗峰、姚伟华[88] - 项目协办人为李昕[90] - 内核负责人为朱洁[93] - 保荐业务负责人为孙毅、张佑君[94]

融资进展 - 公司2025年6月3日收到深交所向特定对象发行股票审核意见告知函[1] - 深交所认为公司符合发行等要求，将报证监会履行注册程序[1] - 发行需获证监会同意注册方可实施，结果和时间不确定[1]

大宗交易概况 - 5月26日华菱线缆大宗交易平台共发生18笔成交，合计成交量547.60万股，成交金额5224.11万元，成交价格均为9.54元，相对当日收盘价折价9.92% [2] - 机构专用席位出现在10笔交易的买方或卖方营业部中，合计成交金额2991.75万元，净买入2991.75万元 [2] 市场表现 - 华菱线缆当日收盘价为10.59元，上涨3.22%，日换手率7.35%，成交额2.11亿元 [2] - 全天主力资金净流入990.15万元，近5日累计下跌0.09%，近5日资金合计净流入210.57万元 [2] 交易明细 - 单笔最大成交量45.90万股，成交金额437.89万元，买方为机构专用，卖方为中国中金财富证券长沙解放西路营业部 [2] - 多笔交易成交量集中在30-42万股区间，成交价均为9.54元，折价率一致为9.92% [2][3] - 参与买方包括国泰君安海通证券深圳登良路营业部、招商证券西安北大街营业部、中国银河证券杭州建国北路营业部等 [2][3]

股东大会审议通过利润分配方案 - 以2024年12月31日公司总股本534,424,000股为基数，每10股派发现金股利0.62元（含税），共计派发现金红利33,134,288元（含税）[1] - 不送红股，不以资本公积金转增股本[1] 本次实施的利润分配方案 - 以公司现有总股本534,424,000股为基数，每10股派发现金红利0.62元（含税）[1] - 扣税后，通过深股通持有股份的香港市场投资者、境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.558元[1] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，公司暂不扣缴个人所得税[1] - 持股1个月（含1个月）以内，每10股补缴税款0.124元；持股1个月以上至1年（含1年）的，每10股补缴税款0.062元；持股超过1年的，不需补缴税款[1] 分红派息日期 - 股权登记日为2025年5月29日[2] - 除权除息日未明确公告[2] 分红派息对象 - 截至2025年5月29日下午深圳证券交易所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体股东[2] 权益分派方法 - 现金红利将于2025年5月30日通过股东托管证券公司直接划入其资金账户[2] - 中国结算深圳分公司代派的现金红利不足的，由公司自行承担法律责任与后果[2] 咨询机构 - 咨询地址为湖南省湘潭市高新区建设南路1号[2] - 咨询联系人为凌冰洁、廖子贞[2] - 咨询电话为0731-58590168，传真电话为0731-58590040[2]

证券代码：001208 证券简称：华菱线缆 公告编号：2025-044 湖南华菱线缆股份有限公司 2、自分配方案披露至实施期间公司股本总额未发生变化。 3、本次实施的分配方案与公司 2024 年年度股东大会审议通过的 利润分配方案一致。 4、本次实施分配方案距离股东大会审议通过的时间未超过两个 月。 二、本次实施的利润分配方案 关于 2024 年年度分红派息实施的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖南华菱线缆股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年年度 权益分派方案已获 2025 年 4 月 21 日召开的 2024 年年度股东大会审 议通过，现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案的情况 1、公司 2024 年年度股东大会审议通过的利润分派方案具体内容 为：以 2024 年 12 月 31 日公司总股本 534,424,000 股为基数，以未 分配利润向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 0.62 元（含税）， 共计派发现金红利 33,134,288.00 元（含税），不送红股，不以资本 公积金转增股本。 公 ...

报告公司投资评级 - 报告给予华菱线缆“增持”评级，当前价格 9.98 元，合理价值 11.52 元 [3] 报告的核心观点 - 公司卡位优势强，受益航天装备需求复苏，22 - 24 年相关业务收入下滑，十四五末等因素驱动，高盈利能力军品收入有望贡献业绩弹性 [7][36] - 并购拓展高盈利特种材料业务，增强主业协同，年初拟现金收购星鑫航天，完成收购后有望增厚利润、提高盈利能力 [7][36] - 朝新质力商业航天、机器人等方向加速拓展，在相关领域有客户集群和技术能力，有望领先受益 [7][36] 各部分总结 公告事件点评 - 2025 年度公司计划营业收入较 2024 年增长 0 - 50%，净利润增长 0 - 100% [7][8] - 2025 年以来航空航天及融合装备用电缆收入趋势好转，1 - 2 月收入较 2024 年同期增长 232.07%，在手订单金额显著提升 [7][8] - 2025 年 4 月公司在电力、轨道交通领域中标约 4.23 亿元，体现市场认可，增强影响力和竞争力 [9] 公司简介和核心竞争力 - 公司是国资委专精特新示范企业，特种专用电缆技术及布局领先，位列“中国线缆行业 100 强”前 50 强，多次被评为“中国特种电缆十大品牌” [10] - 2024 年电线电缆业务收入占比约 98%，特种电缆业务收入占比过半，毛利占比超 60%，24 年整体毛利率为 11.32% [13] - 2020 - 2024 年收入持续提高，归母净利润受航空航天业务影响存在波动，24 年归母净利润同比增速为 26.07% [15][16] - 公司核心竞争力是以特种电缆为核心，拓展下游高端应用领域，营销渠道稳步开拓，专业服务能力强 [25][26] 行业情况 - 航空航天及融合装备产品有望受益于下游装备现代化建设，预计 2027 年市场需求规模超百亿元 [28] - 商业航天星座建设空间广阔，公司作为核心特种线缆供应商有望受益 [29] - 电力领域基础设施升级及资本开支扩大有望贡献增量，“十四五”期间国家电网和南方电网计划总投资约 3 万亿元 [30] - 战略新兴行业如机器人等加速发展，公司积极进入相关市场，已具备相关线缆研发制造能力 [31] - 公司拟现金收购星鑫航天，整合其技术有望强化线缆产品性能，增厚净利润及提高盈利能力 [34] - 公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过 12.149 亿元扩充产能，大股东参与彰显对公司发展信心 [35] 盈利预测和投资建议 - 预计 2025 - 2027 年公司合并口径营业收入分别为 51.73/62.91/74.76 亿元，同比增长 24.4%/21.6%/18.8%；归母净利润分别为 1.76/2.50/3.36 亿元，同比增长 61.2%/42.2%/34.3%，对应 EPS 分别为 0.33/0.47/0.63 元/股 [40] - 参考可比公司估值，考虑公司盈利弹性，给予 25 年 35 倍 PE 估值，对应合理价值 11.52 元/股，给予“增持”评级 [47]

经营业绩 - 2025年一季度公司实现营业收入10.05亿元，同比增长11.38% [1] - 2025年一季度净利润3216万元，同比增长55.54% [1] - 2025年一季度扣非净利润2795万元，同比增长101.34% [1] - 2024年公司营收首次突破40亿元，达41.58亿元，同比增长19.82% [2] - 2024年净利润1.09亿元，同比增长26.07% [2] 业务表现 - 航空航天用电线电缆业务旺盛，毛利率较高，对一季度业绩贡献显著 [1] - 特种装备业务表现不俗，与航空航天业务共同推动业绩增长 [1] - 2024年电力电缆业务营收15.79亿元，同比增长26.47% [2] - 2024年特种电缆业务营收21.36亿元，同比增长18.44% [2] - 特种电缆占营收比重连续两年超过50%，2024年占比51.37% [2] 市场拓展 - 电力新能源领域在国网总部10千伏中压电缆品类取得突破 [2] - 南网累计中标2.9亿元 [2] - 轨道交通领域新中标深圳地铁6、7、12号线等项目共计1.66亿元 [2] - 入围中铁广州局27.5kV电缆、中铁武汉电气化局短名单 [2] 科技创新 - 2022-2024年研发费用逐年增长，分别为0.98亿元、1.15亿元、1.34亿元 [3] - 近三年累计研发费用达3.47亿元 [3] - 截至2024年底拥有有效专利345项，其中发明专利54项 [3] - 承担国家、省、市科技项目50余项 [3] - 2024年解决军工、特缆领域多项关键技术难题，全年立项46个 [3] 行业背景 - 国家及地方政策促进新质生产力发展，激发特种线缆潜在需求 [2] - 公司产品应用于神舟系列飞船，参与神舟二十号载人飞船发射任务 [1] - 在矿山设备、海工设备等特种装备电线电缆领域知名度提升 [1]