交易概述 - 公司向吴根红、江源发行可转换公司债券收购安徽三竹35%股权，交易价格9163万元[22] - 公司向华菱津杉发行股份募集配套资金不超过4000万元[34] - 本次交易完成后，公司将合计持有安徽三竹70%的股权[141] 财务数据 - 2025年7月，交易前总资产为518,604.42万元，备考数为556,354.59万元[41] - 2025年7月，交易前净资产为166,482.51万元，备考数为170,115.70万元[41] - 2025年1 - 7月，交易前营业收入为259,154.64万元，备考数为276,143.12万元[41] - 2025年1 - 7月，交易前净利润为7,312.19万元，备考数为8,310.53万元[41] - 2025年1 - 7月，交易前毛利率为11.98%，备考数为12.61%[41] - 2025年1 - 7月，交易前销售净利率为2.82%，备考数为3.01%[41] 股权结构 - 截至报告出具日，上市公司总股本为638,350,432股[39] - 本次交易前，湘潭钢铁集团有限公司持股275,326,416股，占比43.13%；交易后持股275,326,416股，占比42.41%[39] 可转债信息 - 可转换公司债券票面利率为年0.01%，存续期限4年，发行数量916,300张[28] - 可转换公司债券初始转股价格为12.15元/股，不低于定价基准日前20、60或120个交易日公司股票交易均价之一的80%[28][30] 募集资金用途 - 研发中心建设及数字化改造项目拟使用募集资金2000万元，占比50%[34] - 补充标的公司流动资金拟使用1600万元，占比40%[34] - 支付中介机构费用拟使用400万元，占比10%[34] 业绩承诺 - 业绩承诺方对标的公司2026年、2027年、2028年的对赌净利润作出承诺[66] 市场数据 - 2024年全球连接器市场规模达1,050亿美元，中国连接器市场规模达2,181亿元人民币[81] 减持计划 - 董事、总经理熊硕计划减持不超过656,250股，占总股本比例不超过0.10%[48] - 副总经理陈柏元计划减持不超过568,750股，占总股本比例不超过0.09%[49] 审批情况 - 本次交易已通过公司董事会、股东会审议，获湖南钢铁集团备案和湖南省国资委批复，尚需深交所审核和中国证监会注册[152][153]

重组进度 - 2025年12月29日，湖南省国资委原则同意公司本次重组和配套融资方案[8] - 2026年1月12日，公司召开临时股东会审议通过与本次重组相关议案[8][30] - 本次重组实施尚需深交所审核通过和中国证监会注册[9][10][33] 股权交易 - 本次重组标的资产为安徽三竹35.00%股份，对应3,500,000股[13] - 2025年12月现金收购安徽三竹25%股份（250万股）[18] - 2026年1月现金收购安徽三竹10%股份（100万股）[20] - 两次收购后公司持有安徽三竹35%股份（350万股）[21][16] 股权情况 - 交易对方吴根红持有安徽三竹33.25%股份，对应3,325,000股；江源持有1.75%股份，对应175,000股[13] - 截至目前，吴根红持有安徽三竹61.75%股份，对应6,175,000股[16] - 截至目前，江源持有安徽三竹3.25%股份，对应325,000股[17] 其他情况 - 2025年12月16日，吴根红、江源将7,500,000股安徽三竹股份质押给公司[14] - 安徽三竹6处租赁房屋租赁期限届满未完成续租，总面积约4158㎡[21][22] - 安徽三竹及其子公司新取得3项境内发明专利[23] - 标的公司新增1笔500万元金融机构借款，已获债权人同意[24] - 截至报告期末，标的公司对吴根红、李媛媛其他应收款均已清偿[28][29] 信息披露 - 2025年12月30日，公司发布对外投资暨关联交易进展公告[30] - 2026年1月10日，公司披露本次交易相关主体买卖股票情况自查报告等公告[30] 资产状况 - 交易对方合法拥有标的股权，标的资产除部分限制外无其他权利受限情况[32] - 标的公司变更为有限责任公司后及交易实施时，标的资产转让无法律障碍[33] - 截至补充法律意见书出具日，标的公司已履行金融机构债权人同意或知悉程序[33] - 截至补充法律意见书出具日，公司已就本次重组履行现阶段必要信息披露[33]

交易概况 - 交易方案为发行可转换公司债券购买安徽三竹35%股权并向华菱津杉发行股份募集资金，交易价格（不含募集配套资金额）为9163万元[21] - 本次募集配套资金不超过4000万元，用于研发中心建设及数字化改造项目、补充流动资金、支付中介机构费用[30] - 本次交易后公司合计将持有安徽三竹70%的股权[142] 财务数据 - 2025年1 - 7月，交易后总资产较交易前增加37,750.18万元，净资产增加3,639.62万元等[38] - 2024年，交易后总资产较交易前增加31,964.76万元，净资产增加4,350.57万元等[38] - 上市公司取得安徽三竹控制权后将新增11,033.04万元商誉[68] 交易主体 - 发行可转换公司债券购买资产交易对方为吴根红、江源，募集配套资金发行对象为华菱津杉[2] - 吴根红持有安徽三竹33.25%股份，交易对价为8704.85万元；江源持有1.75%股份，交易对价为458.15万元[25] 债券信息 - 可转换公司债券票面利率为0.01%/年，存续期限4年，发行数量916,300张[26] - 初始转股价格为12.15元/股，不低于定价基准日前20、60或120个交易日公司股票交易均价之一的80%[26][28] - 可转换公司债券持有人自发行结束之日起12个月内不得转让，按业绩实现情况逐年解除限制[27] 审批进展 - 本次交易已获公司第六届董事会第五次会议、2026年第一次临时股东会审议通过等[40] - 本次交易尚需深交所审核、中国证监会注册及其他有关审批机关批准[5] 风险提示 - 本次交易存在因内幕交易等被暂停、中止或取消的风险[65] - 标的公司存在业绩承诺无法实现及业绩承诺无法执行的风险[66] 市场情况 - 2024年全球连接器市场规模达1050亿美元，中国连接器市场规模达2181亿元人民币[83] 公司股权 - 截至报告签署日，公司总股本为638,350,432股[36] - 交易前湘潭钢铁集团有限公司持股275,326,416股，占比43.13%；交易后，持股比例降至42.41%[36]

市场扩张和并购 - 公司拟发行可转债购买安徽三竹智能科技35%股权并募集配套资金[1] - 深交所已受理公司发行可转债购买资产并募集配套资金申请文件[1] - 本次交易尚需深交所审核通过和中国证监会同意注册[2] - 本次交易最终能否通过审核及获批时间存在不确定性[2] 其他信息 - 公告发布时间为2026年1月22日[3]

市场扩张和并购 - 公司拟发行可转债购安徽三竹智能35%股权并募资[1] - 2026年1月20日深交所受理交易申请文件[1] 其他新策略 - 重组报告书多章节补充修订内容[2][3][4] - 少许表述完善不影响交易方案[4]

公司资本运作与交易进展 - 华菱线缆拟通过发行可转换公司债券购买吴根红、江源持有的安徽三竹智能科技股份有限公司35%股权[1] - 公司同时计划向华菱津杉（天津）产业投资基金合伙企业（有限合伙）发行股份以募集配套资金[1] - 深交所已于2026年1月20日受理该次重组申请文件，公司同步披露了重组报告书等文件[1] 交易文件更新情况 - 本次披露的重组报告书相较于2025年12月17日版本，对重大事项提示、重大风险提示等多章节内容进行了补充和修订[1] - 相关修订对本次交易方案本身无影响[1]

核心事件概述 - 华菱线缆于1月19日公告终止筹划近10个月的星鑫航天控制权收购，原因是双方在估值及付款方式等关键条款上无法达成一致 [2][4][12] - 消息公布后，公司股价在1月20日跌停，报24.11元，跌幅10.00%，1月21日开盘价22.86元，较前一日收盘价低开5.18% [2][5][13] - 尽管本次收购终止，公司表示未来仍会探寻商业航天领域的合适标的，相关产业链布局不会停滞 [2][8][16] 收购标的与战略意图 - 拟收购标的星鑫航天是国内航天防热材料重要供应商，产品已配套于神舟飞船、嫦娥探测器、天宫空间站及多款运载火箭，并参与了我国首次载人航天工程 [3][11] - 星鑫航天还是多型战略、战术导弹弹上电缆网防热材料的研制单位，长期为两大航天研究院总体部及其下属单位供货 [3][11] - 此次收购被市场视为公司在商业航天赛道的实质性举措，旨在完善上下游产业链布局，深化航空航天业务发展 [4][7][15] 市场反应与股价表现 - 收购终止导致市场情绪受挫，股价应声跌停 [2][5] - 此前，受益于“商业航天”概念，公司股价在2025年12月11日至16日实现4连板涨停，累计涨幅超过60%，并于2026年1月12日触及31.90元的历史高位 [5][13] - 即便在跌停后，公司股价相比2025年12月10日收盘价13.50元，仍保有78.59%的涨幅 [5][13] 公司基本面与财务状况 - 公司总营收保持稳定增长，从2021年的25.43亿元增长至2024年的41.58亿元 [6][14] - 归母净利润在2022年、2023年连续下滑后，于2024年回升至1.09亿元，同比增长26.1% [6][14] - 2025年前三季度，公司总营收33.76亿元，同比增长8.6%，归母净利润0.92亿元，同比增长6.7% [6][14] - 公司盈利能力承压，销售毛利率从2021年的18.44%下滑至2025年前三季度的11.58% [6][14] 行业并购特征与专家观点 - 分析人士指出，估值与付款分歧在商业航天、半导体等新兴产业并购中频发 [2][4] - 专家建议通过前置沟通、完善协议设计、设计灵活支付结构来规避风险，并借助第三方评估减少信息不对称 [4][12] 公司现有业务与未来战略 - 公司主营业务为特种电缆，产品已长期为“神舟”系列飞船、“长征”系列运载火箭等重点工程配套，具备耐高温、耐辐射等特性，广泛应用于航空航天领域 [7][15][16] - 公司坚持内涵式发展与外延式并购双轮驱动战略，在终止星鑫航天收购前后，已于2025年12月16日公告拟收购安徽三竹智能科技股份有限公司70%股权 [7][16] - 公司董秘办明确表示，未来在商业航天领域遇到合适标的，无论产业链上下游，仍有可能采取收购动作 [8][16]

格隆汇1月21日丨华菱线缆(001208.SZ)在投资者互动平台表示，公司暂无进入spaceX供应链的计划。 ...

公司业务澄清 - 华菱线缆在投资者互动平台明确表示 公司暂无与马斯克旗下相关公司业务 [1]

核心事件与市场反应 - 华菱线缆于1月19日公告终止筹划近10个月的星鑫航天控制权收购事宜 [2] - 终止原因为双方在估值及付款方式等关键条款上无法达成一致 [4] - 消息公布后次日（1月20日），公司股价跌停，收盘报24.11元，跌幅10.00% [2][5] - 1月21日，公司股价以22.86元低开，较前一日收盘价低开5.18% [2][5] 被收购标的（星鑫航天）概况 - 星鑫航天是国内航天防热材料领域重要供应商，主营耐高温防热材料、氮化硅陶瓷制品、酚醛树脂材料等 [3] - 其产品已配套于神舟系列飞船、嫦娥系列探测器、天宫空间站以及多款运载火箭，并参与了我国首次载人航天工程 [3] - 公司还是多型战略、战术导弹弹上电缆网防热材料的研制单位，长期为国内主要航天研究院所供货 [3] 公司历史股价表现与近期走势 - 在“商业航天”概念升温下，公司股价曾于2025年12月11日至16日实现4连板涨停，累计涨幅超过60% [5] - 股价在2026年1月12日一度触及31.90元的历史高位 [5] - 尽管近期回调，但截至1月20日跌停收盘，股价相比2025年12月10日收盘价13.50元仍上涨78.59% [5] 公司财务业绩表现 - 公司总营收从2021年的25.43亿元增长至2024年的41.58亿元 [5] - 归母净利润在2022年和2023年连续下滑后，于2024年回升至1.09亿元，同比增长26.1% [5] - 2025年前三季度，总营收为33.76亿元，同比增长8.6%；归母净利润为0.92亿元，同比增长6.7% [6] - 销售毛利率呈下滑趋势，从2021年的18.44%下降至2025年前三季度的11.58% [6] 公司现有业务与战略布局 - 公司主营特种电缆业务，其产品用于航空航天等领域，已为“神舟”系列飞船、“长征”系列运载火箭等重点工程配套供应线缆产品 [7] - 公司产品具备耐高温、耐辐射、阻燃等特性，已广泛应用于飞行器配电、航电设备信号传输等场景 [8] - 公司表示未来仍会探寻商业航天领域合适标的，相关产业链布局不会停滞 [2] - 公司战略为内涵式发展与外延式并购双轮驱动，2025年12月16日已公告拟收购安徽三竹智能科技股份有限公司70%股权 [8] 行业并购特征与专家观点 - 分析人士指出，商业航天、半导体等新兴产业并购中，估值与付款分歧频发 [2] - 专家建议通过前置沟通、完善协议和设计灵活支付结构来规避风险，并借助第三方评估减少信息不对称 [2][4]