资金使用 - 2023年10月30日公司同意用不超10000万元闲置募集资金补流，期限不超12个月[1] - 本次补流资金于2024年10月29日到期[2] 资金归还 - 截至2024年9月26日公司提前归还全部补流募集资金，额度未超10000万元[2]

公司概况 - 深圳市智微智能科技股份有限公司是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，国家高新技术企业，国家"专精特新"小巨人企业[2] - 公司致力于为产业数智化发展提供强大的硬件底座，全面推动智联网场景化应用[2] - 公司构建了基于多场景的产品定义、多形态的产品研发、柔性制造与供应链、数智化信息化管理体系等核心能力[2] 产品与应用 - 公司产品覆盖行业终端（如 PC、OPS、云终端等）、ICT 基础设施（如服务器、网络安全设备、交换机等）和工业物联网 IIoT（如工业主板、工业计算机、工业显示等）三大业务板块[3] - 产品及方案广泛应用于智慧教育、智慧办公、智慧医疗、智慧交通、智慧物流、工业自动化、机器人、边缘计算、网络安全和数据中心等行业领域[3] 云终端业务 - 智微智能云终端系列拥有丰富的产品形态（包括云笔电、云卡片、MINI PC、一体机等）以及丰富的芯片平台（Intel 、AMD、Rockchip 以及国产飞腾等）[5] - 云终端广泛应用于政企办公、教学、医院和安全等领域，可以解决政企办公故障多、维护难、使用体验差的问题[5] - 公司基于最新Intel14代酷睿处理器，推出L122云终端，具有强劲的本地算力，能够轻松应对高清视频会议、大型文件处理、复杂数据分析等多重任务[5] 子公司腾云智算 - 腾云智算拥有一支经验丰富的专业团队，聚焦企业智算设施服务市场，核心成员拥有超过20年资深行业经验[4] - 腾云智算围绕AI算力规划与设计、设备交付、运维调优、算力调度管理、设备维保及置换等，提供端到端的智算中心全流程综合服务[4] 信创产品 - 公司注重研发创新，基于X86、ARM、信创等技术平台设计开发多款产品，包括兆芯、飞腾、海光、龙芯等新旧CPU平台的云终端、网安、服务器、工业整机、通用台式机/一体机/笔记本主板和整机等[5] - 这些产品应用于金融、教育、医疗、能源、工业、交通等多种应用场景[5]

报告公司投资评级 智微智能首次被评级为"推荐"。[49] 报告的核心观点 智微智能是国内领先的"云网边端"全场景产品及解决方案服务商 - 公司从行业终端起步,逐步布局ICT基础设施和工业物联网等业务,形成了完整的"云网边端"产品矩阵。[7][9][10] - 公司股权相对集中,管理层经验丰富,有利于公司长期发展。[12][13] - 公司营收保持增长,盈利能力正在回升。[14][15][16][17][18][19] AI浪潮下,公司服务器业务表现亮眼 - 全球AI服务器需求快速增长,国产化份额上升。[20][21][22][23][24][25][26] - 公司AI服务器产品不断迭代升级,与AIGC深度融合,具有技术优势。[33][34] AI终端领域蕴含巨大发展潜力 - AI PC有望成为2024年发展元年,整体AI终端市场也将迎来大量需求。[35][36][37][38] - 公司正加速布局AI终端生态,与英特尔等合作开发AI边缘计算平台和主板。[39][40] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 智微智能是国内领先的"云网边端"全场景产品及解决方案服务商,从行业终端起步,逐步布局ICT基础设施和工业物联网等业务。[7][9][10] - 公司股权相对集中,管理层经验丰富,有利于公司长期发展。[12][13] - 公司营收保持增长,盈利能力正在回升。[14][15][16][17][18][19] 行业分析 - 全球AI服务器需求快速增长,国产化份额上升,为公司业务发展带来机遇。[20][21][22][23][24][25][26] - AI终端领域蕴含巨大发展潜力,AI PC有望成为2024年发展元年。[35][36][37][38] 公司业务 - 公司AI服务器产品不断迭代升级,与AIGC深度融合,具有技术优势。[33][34] - 公司正加速布局AI终端生态,与英特尔等合作开发AI边缘计算平台和主板。[39][40] 财务分析 - 公司营收保持增长,盈利能力正在回升。[14][15][16][17][18][19] 投资评级 - 公司首次被评级为"推荐"。[49]

1. 智微智能第二增长曲线顺利启航 - 公司积极布局算力领域,2024年1月成立子公司腾云智算,专注于提供AIGC高性能基础设施产品的全生命周期服务 [23][24] - 腾云智算在2024年上半年内为智微智能贡献了0.48亿元的净利润,上半年为归母净利润贡献比例高达85%,成为母公司新的增长极 [25] 2. 全链条服务CSP互联网大厂数据中心 - CSP行业发展迅猛,公司已与CSP大厂合作,提供端到端的智算中心全流程综合服务 [29][33] - 公司推出了AI服务器SYS-60415WG和SYS-8043,在市场上拥有较强的竞争力 [31][32] - 公司的服务器业务已经明确与多个大型云计算服务商合作,应用于多个深度学习、大模型训练和深度学习推理的项目中 [33] 3. 算力服务市场前景广阔 - 算力优化是提高计算资源使用效率和性能的关键,公司有望为CSP厂商提供全链路算力优化服务 [45][48][49][50][51][52][53][54] - 根据IDC数据,2023下半年中国智算服务市场整体规模达到114.1亿元人民币,同比增长85.8% [56][57][58][59] - 公司有望继续加大在智算集成服务领域的投入,提升服务能力和技术水平 [63] 4. 机器人边+端控制器 - 英伟达Jetson硬件平台为行业客户提供定制化机器人和边缘计算解决方案 [64][65] - 公司基于Jetson Orin系列芯片推出了针对性的机器人控制器产品,深度绑定英伟达Jetson Orin系列 [84][85][86][89][93][95] - 国内工业机器人销量预计2030年达到70.5万台,人形机器人市场规模预计2029年达到750亿元 [104][105] 5. 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为42.27/48.63/55.99亿元,同比增长15.33%/15.04%/15.13% [113] - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.51/2.31/2.62亿元,同比增速分别为361.1%/52.7%/13.6% [113] - 参考可比公司给予公司2025年40xPE,目标市值为92.07亿元,目标价为36.71元,维持"买入"评级 [114]

利润分配 - 2024年半年度以250,831,366股为基数，每10股派0.8元现金（含税），共派20,066,509.28元[2][3][5] - 扣税后，深股通等部分投资者每10股派0.72元[5] - 个人持股不同时长补缴税款标准不同[5] 时间安排 - 股权登记日为2024年8月26日，除权除息日为2024年8月27日[5] - A股股东现金红利于2024年8月27日划入资金账户[7] 价格调整 - 首次公开发行股票最低减持价格调整为16.70元/股[10] - 《2023年股票期权与限制性股票激励计划》中股票期权行权价格将调整[11] 咨询信息 - 咨询机构为公司证券法务部，电话0755 - 23981862[12]

人事变动 - 职工代表监事蔡晓婷因工作变动辞职，仍任工业产品经理[1] - 职工代表大会选举林锦涛为第二届监事会职工代表监事[1] 人员信息 - 林锦涛2000年出生，研究生学历，任海外销售助理[4] - 蔡晓婷和林锦涛截至公告日均未持股[1][4] - 林锦涛与大股东无关联关系[4]

股东大会信息 - 2024年7月31日刊登召开2024年第三次临时股东大会通知公告[3] - 现场会议于2024年8月15日下午14:30召开，网络投票时间为当日[4] 参会股东情况 - 参加表决股东及代理人共257人，持表决权股份177,012,820股，占比70.5750%[7] - 现场出席4人，代表股份176,145,000股，占比70.2290%[7] - 网络投票股东253人，持表决权股份867,820股，占比0.3460%[7] 议案审议情况 - 审议7项议案，4项为特别决议议案[10][11] - 《关于续聘2024年度会计师事务所的议案》同意票数占比99.9794%[13] - 《关于使用部分闲置资金及闲置自有资金进行现金管理的议案》同意票数占比99.9628%[15] - 《2024年半年度利润分配预案》同意票数占比99.9748%[16] - 《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>并办理工商登记的议案》同意票数占比99.9692%[17] - 《公司未来三年（2024 - 2026年度）股东分红回报规划》同意票数占比99.9638%[19] - 《关于公司以简易程序向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补回报措施和相关主体承诺的议案》同意票数占比99.9559%[19] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》同意票数占比99.9579%[22] 反对弃权情况 - 《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>并办理工商登记的议案》反对票占比0.0203%，弃权占比0.0106%[17] - 《公司未来三年（2024 - 2026年度）股东分红回报规划》反对票占比0.0201%[19] - 《关于公司以简易程序向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补回报措施和相关主体承诺的议案》反对票占比0.0331%[19] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》反对票占比0.0247%[22] 决议有效性 - 信达律师认为本次股东大会召集、召开、表决程序合法，决议有效[25]

股东投票情况 - 现场和网络投票股东257人，代表股份177,012,820股，占比70.5750％[3][4] - 现场投票股东4人，代表股份176,145,000股，占比70.2290％[4] - 网络投票股东253人，代表股份867,820股，占比0.3460％[4] - 中小股东现场和网络投票253人，代表股份867,820股，占比0.3460％[4] 议案表决结果 - 《关于续聘2024年度会计师事务所的议案》同意176,976,320股，占99.9794％[5] - 《关于使用部分闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理的议案》同意176,946,920股，占99.9628％[6] - 《2024年半年度利润分配预案》同意176,968,220股，占99.9748％[6] - 《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>并办理工商登记的议案》同意176,958,220股，占99.9692％[7] - 《公司未来三年（2024 - 2026年度）股东分红回报规划》同意176,948,820股，占99.9638％[9] - 《关于公司以简易程序向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补回报措施和相关主体承诺的议案》同意176,934,720股，占99.9559％[9] 其他信息 - 律师事务所为广东信达律师事务所[12] - 律师为朱艳婷、王倩[12] - 公司2024年第三次临时股东大会召集、召开程序合法合规[12] - 会议形成的决议合法、有效[12] - 备查文件有2024年第三次临时股东大会决议[13] - 备查文件有广东信达律师事务所法律意见书[13] - 公告发布时间为2024年8月15日[15]

公司概况 - 智微智能是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，产品矩阵覆盖行业终端、ICT基础设施和工业物联网三大板块[3] - 公司早期与INTEL共同发布OPS、OPSC标准，作为标准制定者占据行业前三的市占率[3] - 公司坚持ODM+OBM双轮驱动策略，以客户为导向提供标准产品、方案及定制化服务，同时推出自主品牌工控产品及方案，有望构筑第二增长曲线[3] AI算力与AIPC - 大模型训练激发对算力消耗更高的需求，公司提供AI算力全生命周期服务，包括规划与设计、设备交付、运维调优、算力调度管理等[4] - AI超算服务器矩阵持续扩大，包括4U10卡、5U8卡等多种规格，配备多种接口，能够为AI集群训练和推理任务提供卓越的高性能计算、并行处理和存储能力[4] - AIPC的独有价值或将大大缩短既有PC用户的换机周期，打破PC产业困局[4] - 英特尔启动首个AIPC加速计划，目标在2025年前实现超过1亿台AIPC出货，公司凭借与英特尔的深厚合作基础，有望受益于PC换机潮[4] 鸿蒙生态合作 - 公司与鸿蒙生态的重要贡献者中软国际共同签署开源鸿蒙合作开发协议，围绕物联网终端及计算机产品，基于各自优势达成产品联创、市场拓展和市场营销的全面战略合作[5] - 鸿蒙系统五年迭代四次，即将开启"纯血鸿蒙"时代，在深圳等多地政策扶持下，鸿蒙生态迅猛发展，全场景、多设备、多行业落地潜力大[5] - 公司积极布局开源鸿蒙生态，已有E088边缘网关、S088 OPS系列等多款产品完成兼容性认证，可广泛适用于工业、物联网、商用、家庭与个人等应用场景[5] 投资建议 - 智微智能作为新一代AI基础设施提供商，有望受益于算力、鸿蒙、AIPC等驱动，多产品线快速发展[6] - 预计公司2024年-2026年的营业收入分别为41.93/50.18/58.94亿元，归母净利润分别为1.54/2.06/2.70亿元[6] - 首次覆盖给予买入-A的投资评级，6个月目标价为33.62元，相当于2024年55倍的动态市盈率[6]

公司概况 - 深圳市智微智能科技股份有限公司是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商,国家高新技术企业,国家"专精特新"小巨人企业[2] - 公司秉承"构建数智底座,共创智能未来"的使命,致力于为产业数智化发展提供强大的硬件底座,全面推动智联网场景化应用[2] - 公司构建了基于多场景的产品定义、多形态的产品研发、柔性制造与供应链、数智化信息化管理体系等核心能力[2] 主要业务 - 公司产品覆盖行业终端（如 PC、OPS、云终端等）、ICT 基础设施（如服务器、网络安全设备、交换机等）和工业物联网 IIoT（如工业主板、工业计算机、工业显示等）三大业务板块[2] - 产品及方案广泛应用于智慧教育、智慧办公、智慧医疗、智慧交通、智慧物流、工业自动化、机器人、边缘计算、网络安全和数据中心等行业领域[2] 业绩情况 - 2024年上半年,公司传统业务逐步企稳,新业务发展势头良好,在整体环境承压的情况下仍维持增长[3] - 公司内部调整产品结构,持续降本增效,降低了公司的运营费用[3] - 公司 AI 算力相关新业务享受行业高增的红利,贡献了不错的利润[3] 募集资金用途 - 新一代 AI 基础设施产业化项目,拟投入募集资金2亿元[4] - 集团数智化体系升级项目,拟投入募集资金1,500万元[4] - 补充流动资金,拟投入募集资金8,500万元[4] 产品情况 - 公司多款产品已适配开源鸿蒙系统,并完成了产品兼容性认证,包括P104A平板电脑、S088OPS系列、E088边缘网关、12C平板电脑等[5][6] - 公司与深开鸿签署了战略合作协议,后续将围绕国产化智能物联网领域展开深度合作[6] 其他信息 - 公司2024年半年度权益分派方案为每10股派发现金红利0.8元(含税)[7] - 公司综合毛利率处于正常水平,具体数据请见半年报[7]