小微客户服务 - 持续探索小微客户的综合经营新模式，不断创新小微金融产品，满足小微企业客户的需求，为客户提供更专业的综合金融服务[2] 行业竞争优势 - 坚持差异化的经营策略，主动适应经营环境变化，持续积累差异化的比较优势，推动银行高质量发展[2] - 深化经营主线，推动持续发展；强化专业经营，夯实核心优势；加快科技转型，赋能经营管理[2] 风险管理措施 - 始终坚持"经营银行就是经营风险"的风险理念，持续完善全面、全员、全流程的风险管理体系[2] - 在业务准入层面实施统一授信政策；在风险识别层面滚动开展行业研究；在业务审批层面实行独立授信审批[2] 信息披露 - 接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况[2]

宁波银行的竞争优势和风险管理 差异化经营策略 - 宁波银行坚持差异化的经营策略，主动适应经营环境变化，持续积累差异化的比较优势，推动银行高质量发展[2] - 深化经营主线，推动持续发展；强化专业经营，夯实核心优势；加快科技转型，赋能经营管理[2] 贷款投向 - 宁波银行贷款投向以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点，持续为广大实体企业客户提供综合金融服务[2] 风险管理措施 - 宁波银行坚持"经营银行就是经营风险"的风险理念，持续完善全面、全员、全流程的风险管理体系[3] - 在业务准入层面实施统一授信政策；在风险识别层面滚动开展行业研究；在业务审批层面实行独立授信审批[3] 信息披露 - 接待过程中，公司严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况[4]

编号:2024-26 证券代码：002142 证券简称：宁波银行 宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动 \n类别 | 特定对象调研 \n□媒体采访 \n□新闻发布会 \n□现场参观 | □分析师会议 \n□业绩说明会 \n□路演活动 \n□其他： | | 活动参与人员 ...

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 编号:2024-25 宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

宁波银行的竞争优势和小微客户服务 - 坚持差异化经营策略,主动适应经营环境变化,持续积累差异化比较优势,推动银行高质量发展[2] - 深化经营主线,推动持续发展;强化专业经营,夯实核心优势;加快科技转型,赋能经营管理[2] - 持续探索小微客户的综合经营新模式,不断创新小微金融产品,满足小微企业客户的需求,为客户提供更专业的综合金融服务[2] 资产质量管理 - 坚持"经营银行就是经营风险"的理念,抓好信用风险管理[2] - 实施审慎稳健、务实高效的授信政策,精准助力经济重点领域,以高质量金融服务高质量发展[2] - 持续完善全流程信用风险管理,依托金融科技提升全方位风险监测体系,不断提升风险管理专业性和精准性,为全行稳健经营保驾护航[2]

报告评级和核心观点 投资评级 宁波银行的投资评级为"优于大市"。[1] 核心观点 1) 宁波银行2024H1营收同比增7.13%,较2024Q1增速提升;归母净利润同比增5.42%。[5] 2) 公司净利息收入增长强劲,带动营收加速向上,未依赖投资收益。[5] 3) 单位存款吸收能力突出,计息负债成本或迎拐点。[5] 4) 不良率和逾期贷款占比平稳,维持"优于大市"评级。[6] 财务数据分析 营收和利润 1) 2024H1净利息收入较2023H1同比增14.75%,带动营收加速向上。[5] 2) 2024H1贷款及垫款日均规模同比增长22.62%,其中对公贷款日均规模同比增长20.68%,个人贷款日均规模同比增长25.93%。[5] 资产质量 1) 2024Q2末公司不良率较2024Q1环比持平,为0.76%。[6] 2) 逾期贷款占比较2023年末略降1bp至0.92%,新生成逾期贷款占比较2023年下降3bps至0.34%。[6] 盈利能力 1) 2024-2026年预测EPS为4.07、4.41、4.75元,归母净利润增速为8.21%、8.07%、7.68%。[7] 2) 根据DDM模型和可比估值法,给予合理价值区间为26.33-27.38元。[6][9] 风险提示 1) 企业偿债能力下降,资产质量大幅恶化。[6] 2) 金融监管政策出现重大变化。[6]

宁波银行的经营策略和风险管理 差异化经营策略 - 宁波银行坚持差异化的经营策略，主动适应经营环境变化，持续积累差异化的比较优势，推动银行高质量发展[2] - 一是深化经营主线，推动持续发展；二是强化专业经营，夯实核心优势；三是加快科技转型，赋能经营管理[2] 贷款投向 - 宁波银行贷款投向以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点，持续为广大实体企业客户提供综合金融服务[2] 风险管理措施 - 宁波银行始终坚持"经营银行就是经营风险"的风险理念，持续完善全面、全员、全流程的风险管理体系[2][3] - 在业务准入层面实施统一授信政策；在风险识别层面滚动开展行业研究；在业务审批层面实行独立授信审批[3] 信息披露 - 接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况[2]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 公司业绩亮点 - 2024年上半年营收增速7.1%,归母净利润增速5.4% [2] - 利息净收入增速14.7%,加速增长,预计在主要银行中领先 [2] - 营收增长含金量高,未依赖短期投资收益兑现拉动 [2] 资产负债情况 - 2024年上半年贷款总额增速12.98%,存款总额增速18.75% [24] - 资产总额和负债总额分别增长14%和14.09% [24] 净息差及资产质量 - 上半年净息差1.87%,较一季度下降3BP,较2023年仅下降1BP,息差韧性优于同业 [2][12] - 二季度末不良率0.76%,保持稳定,上半年核销前不良净生成率1.28%,较一季度持平 [6] - 二季度末拨备覆盖率421%,环比下降11个百分点 [6][10] 未来展望 - 预计2024年全年营收增速7.0%,归母净利润增速6.4% [6] - 当前估值仅0.66x2024PB,处于历史底部 [6] 风险提示 - 经济下行压力加大,净息差可能继续收窄 [22] - 资产质量波动,不良率可能明显上升 [22]

报告公司投资评级 宁波银行的投资评级为"增持"(维持)。[1] 报告的核心观点 营收和利润情况 1. 2024年上半年,宁波银行营收同比增长7.1%,净利润同比增长5.4%。其中,利息净收入同比增长14.7%,但非利息收入同比下降5.8%。[8] 2. 2024年上半年,宁波银行的规模增长对业绩贡献13.4个百分点,成本因素贡献3个百分点,而净息差、拨备等因素也有正向贡献,但非息收入和税收因素对业绩有负向影响。[9][10] 资产负债情况 1. 2024年二季度,宁波银行信贷增长放缓,其中零售贷款增速下降较快,而对公贷款投放有所加强。存款增速也有所下降,存款占计息负债比重下降。[14][15][16] 2. 2024年上半年,宁波银行的债券投资规模有所增加,占生息资产比重上升。同业资产规模也有所增加,而存放央行规模有所下降。[14] 非息收入情况 1. 2024年上半年,宁波银行的净非息收入同比下降5.8%,其中净手续费收入同比下降24.9%,净其他非息收入同比增长2.4%。[20][21][22] 资产质量情况 1. 2024年上半年末,宁波银行的不良率保持稳定在0.76%,不良净生成率有所下降。但关注类贷款占比有所上升,拨备覆盖率有所下降。[23][24][25] 2. 宁波银行首次披露各类零售贷款的不良率情况,其中消费贷不良率1.56%,经营贷不良率3.04%,按揭贷款不良率0.6%。[24] 其他 1. 2024年上半年,宁波银行的资本充足率有所上升。[26] 2. 前十大股东中,香港中央结算有限公司增持了0.93%的股份。[26][27] 3. 宁波银行的2024-2026年预测PB分别为0.77X、0.68X、0.61X,研究机构给予"增持"评级。[27]

报告投资评级 - 报告维持宁波银行的投资评级为"增持" [1] 报告核心观点 - 利息收入高增长,但利润增速受减值计提和所得税率上行拖累 [4] - 资产质量方面,公司加大了贷款核销力度,不良生成率略有上行 [4] - 净息差同比降幅收窄,但存款成本受定期化影响继续上行 [4] - 公司规模扩张强劲,贷款增速达21%,其中对公和零售贷款均保持较快增长 [4] 公司经营情况总结 - 2024年上半年,宁波银行实现营业收入344亿元,同比增长7.1%;实现归母净利润136亿元,同比增长5.4% [3] - 资本充足率方面,截至2024年半年末,核心一级资本充足率为9.61%,一级资本充足率为10.85%,总资本充足率为15.28% [5] - 盈利预测方面,分析师预计公司2024年和2025年的每股收益分别为4.07元和4.28元,2024年底每股净资产为30.14元,对应2024年底市净率为0.68倍 [6]