市场整体表现 - 上证综指收于3897.56点，上涨0.21%，位于半年线之上 [1] - A股总成交额为16815.24亿元 [1] - 当日共有127只A股价格突破半年线 [1] 突破半年线个股表现 - 艾能聚乖离率最高，达9.77%，其股价为21.18元，半年线为19.29元，当日涨幅12.36% [1] - 惠丰钻石乖离率为5.80%，股价31.12元，半年线29.41元，当日涨幅12.63% [1] - 凯添燃气乖离率为5.69%，股价14.54元，半年线13.76元，当日涨幅7.07% [1] - 江中药业、青岛港、宁波能源等个股乖离率较小，刚站上半年线 [1] 代表性个股详情 - 九安医疗股价40.10元，突破半年线38.37元，乖离率4.50%，当日涨幅5.00% [1] - 中国平安股价56.52元，突破半年线55.18元，乖离率2.42%，当日涨幅2.58% [1] - 工商银行股价7.44元，突破半年线7.34元，乖离率1.40%，当日涨幅2.34% [2] - 浦发银行股价12.86元，突破半年线12.68元，乖离率1.45%，当日涨幅2.80% [2]

截至6月30日，宁波银行股东户数10.26万，较上期减少2.31%；人均流通股64343股，较上期增加 3.56%。2025年1月-6月，宁波银行实现营业收入0.00元；归母净利润147.72亿元，同比增长8.23%。 宁波银行今年以来股价涨15.89%，近5个交易日涨1.57%，近20日跌5.40%，近60日跌0.18%。 资料显示，宁波银行股份有限公司位于浙江省宁波市鄞州区宁东路345号，成立日期1997年4月10日，上 市日期2007年7月19日，公司主营业务涉及吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内外结算; 办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从 事同业拆借;从事银行卡业务;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;提供保管箱服务。 主营业务收入构成为：公司业务42.24%，资金业务29.21%，个人业务27.81%，其他业务0.73%。 宁波银行所属申万行业为：银行-城商行Ⅱ-城商行Ⅲ。所属概念板块包括：低市盈率、长期破净、破净 股、证金汇金、价值成长等。 10月14日，宁波银行盘中上涨2.07%，截至10:44，报27.13 ...

黄金价格走势 - 纽约黄金期货价格近期数次刷新历史纪录，突破每盎司4000美元历史高位 [1] - 近期纽约黄金期价频创历史新高，收盘价在7日、8日和10日均突破每盎司4000美元关口 [3] - 伦敦现货黄金收盘价于8日突破每盎司4000美元大关，10月13日Comex期货金价冲上4060美元/盎司，再创历史新高 [3] 银行风险提示与业务调整 - 建设银行发布公告提示贵金属业务市场风险，指出近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升 [1] - 工商银行发布公告提示防范贵金属价格波动风险，建议投资者关注市场变化，提高风险防范意识 [1] - 工商银行对如意金积存业务“按金额”积存方式的最低投资额由850元上调至1000元，提高了积存金的投资门槛 [1] - 宁波银行自9月4日起将积存金起购金额从800元提升至900元 [2] - 中国银行调整代理个人上金所业务项下部分延期合约的交易保证金比例与涨跌幅度限制 [3] - 农业银行对金市通业务合约涨跌停板进行调整 [3] 行业监管与市场环境 - 上海黄金交易所于9月3日发布通知，调整黄金延期品种与白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例，并提示风险 [2] - 近期多家银行集中提示贵金属业务风险，被解读为履行投资者适当性管理义务的主动作为，以及对当前市场环境的审慎回应 [4] - 当前贵金属投资呈现较高风险特征，价格在创下历史新高后波动剧烈，受全球货币政策预期、地缘政治等不确定因素驱动 [4]

贵金属市场价格表现 - 伦敦现货黄金价格于10月13日创下历史新高，达到4085.25美元/盎司，较年初涨幅超过55% [1][3] - 伦敦现货白银价格于10月13日创下历史新高，达到51.714美元/盎司，年内涨幅突破76% [1][4] - 国内金饰价格随之上涨，部分品牌价格突破1120元/克，较年初约800元/克的价格涨幅超过40% [1][4] 价格上涨驱动因素 - 市场对美联储后续降息及衰退预期升温，加剧对美元信用稳定性的担忧，凸显黄金的避险资产配置价值 [4] - 地缘政治冲突持续及全球主要央行持续增持黄金，为金价上行提供支撑 [3][4] - 白银因其强商品属性及相对较低的投资门槛，在黄金牛市带动下形成跟涨效应，同时基于市场均值回归逻辑存在补涨需求 [5] 市场参与热度 - 社交媒体平台涌现“囤金囤银”热潮，投资者分享投资经历与攻略，跟风追高情绪升温 [1][6] - 有投资者通过定投黄金ETF获得超过40%的收益率，引发其他投资者关注和跟投意向 [6] 银行机构应对措施 - 建设银行和工商银行于10月10日发布公告，提示贵金属价格波动加剧，建议投资者提高风险防范意识并理性投资 [7] - 工商银行自10月13日起将如意金积存业务最低投资额由850元上调至1000元 [7] - 宁波银行自2025年10月11日起将积存金起购金额由900元调整为1000元 [8] - 分析认为银行提高投资门槛和发布风险提示旨在保护普通投资者并降低银行自身的声誉与合规风险 [1][8]

宁波银行股份有限公司 关于赎回优先股的第二次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：002142 证券简称：宁波银行 公告编号：2025-034 优先股代码：140001、140007 优先股简称：宁行优01、宁行优02 四、付款时间及方法 1 公司于2025年11月7日向本次优先股股东支付其所持有的优 先股票面金额和2024年11月7日至2025年11月6日持有期间的股息。 五、赎回程序 宁波银行股份有限公司（以下简称"公司"）于2018年11月非 公开发行1亿股优先股（以下简称"本次优先股"），优先股简称： 宁行优02，优先股代码：140007。经公司董事会审议通过，并报 宁波金融监管局审核同意，公司拟于2025年11月7日赎回本次优先 股，现将有关赎回事宜提示如下： 一、赎回规模 公司拟赎回全部1亿股本次优先股，每股面值人民币100元， 总规模人民币100亿元。 二、赎回价格 本次优先股的赎回价格为本次优先股的票面金额加当期已宣 告且尚未发放的优先股股息。 三、赎回时间 2025年11月7日。 公司2017年第四次临时股东 ...

根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：预期高股息组合模型**[3][8] * **模型构建思路**：该模型旨在构建一个高股息收益的投资组合。其核心是通过两阶段方法构建“预期股息率”指标，并辅以反转因子和盈利因子进行筛选，最终从沪深300成分股中优选股票构建组合[3][8]。 * **模型具体构建过程**：模型的构建遵循明确的选股步骤： 1. **确定股票池**：以沪深300成分股为初选池，剔除停牌及涨停的股票[13]。 2. **应用辅助筛选因子**： * **反转因子筛选**：剔除股票池中短期动量最高的20%股票（即21日累计涨幅最高的20%个股）[13]。 * **盈利因子筛选**：剔除股票池中盈利下滑的个股（即单季度净利润同比增长率小于0的股票）[13]。 3. **核心排序指标**：在通过上述筛选的剩余股票中，按“预期股息率”从高到低排序[9]。 4. **组合构建**：选取预期股息率最高的30只个股，采用等权重方式构建投资组合。组合每月底调仓一次[3][8][9]。 2. **模型名称：红利择时框架**[25][27] * **模型构建思路**：该模型是一个多因子合成信号模型，用于对中证红利指数进行择时判断，输出看多或看空的观点[25][27]。 * **模型具体构建过程**：模型综合了五个不同类别的因子信号： * **通胀因子**：PPI同比（高/低位），信号方向为正向（+）[27]。 * **流动性因子**：包括M2同比（高/低位）和M1-M2剪刀差（高/低位），信号方向均为负向（-）[27]。 * **利率因子**：美国10年期国债收益率（高/低位），信号方向为正向（+）[27]。 * **市场情绪因子**：红利股成交额占比（上/下行），信号方向为负向（-）[27]。 * **合成信号**：将上述五个单因子信号合成为一个综合信号。报告期内（2025年10月），合成信号值为0，代表对红利持“谨慎”或“看空”态度[25][27]。 模型的回测效果 1. **预期高股息组合模型**： * **回测期**：2009年2月2日至2017年8月31日（103个自然月）[11] * **累计收益**：358.90%[11] * **累计超额收益（相对于沪深300全收益指数）**：107.44%[11] * **年化超额收益**：8.87%[11] * **超额收益滚动一年最大回撤**：12.26%[11] * **月度超额胜率**：60.19%[11] 2. **红利择时框架**：报告中未提供该模型的历史回测效果数据。 量化因子与构建方式 1. **因子名称：预期股息率**[3][8] * **因子构建思路**：该因子是对未来股息支付能力的预测，而非简单的历史股息率。构建过程分为两个阶段，结合了已公告的分红信息和基于历史规律的预测[3][8]。 * **因子具体构建过程**：采用两阶段方法构建： * **第一阶段**：对于已经发布年报并公告利润分配方案的股票，直接根据其公告内容计算股息率[3][8]。 * **第二阶段**：对于尚未公告分红的股票，利用历史分红数据与相关基本面指标，预测其可能的分红并计算预期股息率[3][8]。 2. **因子名称：反转因子**[3][13] * **因子构建思路**：用于规避短期涨幅过高的股票，认为这类股票后续可能面临回调压力[3][13]。 * **因子具体构建过程**：计算股票的21日累计涨幅，并将其作为反向筛选指标，剔除涨幅最高的20%的股票[13]。 3. **因子名称：盈利因子（单季度净利润同比增长率）**[3][13] * **因子构建思路**：筛选盈利状况改善或稳定的公司，规避盈利下滑的股票[3][13]。 * **因子具体构建过程**：计算公司的单季度净利润同比增长率，并直接剔除该增长率小于0的股票[13]。 4. **因子名称：PPI同比（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为通胀环境的代理变量，用于红利择时[27]。 5. **因子名称：M2同比（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为流动性宽紧的代理变量，用于红利择时[27]。 6. **因子名称：M1-M2剪刀差（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为经济活动活跃度的代理变量，用于红利择时[27]。 7. **因子名称：美国10年期国债收益率（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为全球无风险利率和资金成本的代理变量，用于红利择时[27]。 8. **因子名称：红利股成交额占比（上/下行）**[27] * **因子构建思路**：作为市场对红利板块情绪热度的代理变量，用于红利择时[27]。 因子的回测效果 报告中未提供单个因子的历史表现数据（如IC值、IR值等）。

近期，英国《银行家》杂志（The Banker）在最新出版的10月刊上公布了"The top 50 fastest growing global banks"（全球银行品牌增速50强）榜单，在上榜的 50家全球银行中，宁波银行（002142）（002142.SZ）以强劲的品牌价值增速，位列第33位。 该榜单由凯度（Kantar）和英国银行家杂志联合发布，根据客户感知来评判银行在未来12个月内的品牌价值增速，是否获得了与其规模相符的良好品牌资产 得分，即该银行是否正在有效地打造其品牌。 英国《银行家》杂志是隶属于英国《金融时报》报业集团的权威性金融杂志，其发布的"全球银行1000强"榜单至今已有55年历史，是当今国际权威的全球银 行业排名之一。总部位于英国伦敦的凯度(Kantar) 是提供消费者研究、市场分析与媒体监测服务的专业公司。该榜单基于凯度对26个市场10,400名受访者的 客户调研。数据采集于2024年1月至2025年5月期间，取自每个品牌所在市场。每项研究均选取400名受访者作为样本进行访谈，所有受访者均拥有活期账户 或储蓄账户，并且了解相关品牌。 此次上榜的50家全球银行中，中资银行占位2席，除宁 ...

银行股市场表现 - A股市场银行股逆势上涨，浦发银行涨幅超过5%，南京银行涨幅超过4%，渝农商行、重庆银行、齐鲁银行涨幅超过3%，成都银行、上海银行、江苏银行、沪农商行涨幅超过2% [1] - 浦发银行当日涨幅为5.57%，总市值达3919亿，年初至今涨幅为25.16% [2] - 南京银行当日涨幅为4.63%，总市值达1398亿，年初至今涨幅为7.99% [2] - 农业银行总市值最高，达24254亿，年初至今涨幅为35.61% [2] 股价驱动因素 - 浦发银行股价上涨的驱动因素是东方资产通过二级市场购入普通股及可转债转股的形式增持该银行股份 [1]

研究背景与方法 - 南财理财通课题组每周发布代销理财产品业绩榜单，以降低投资者的选择成本 [1] - 榜单筛选标准包括产品类型（纯固收、"固收+"、混合类）和业绩稳定性（成立至少满3个月） [1] - 榜单按近三月年化收益率排序，展示近一月、近三月及近六月年化业绩，反映近期市场波动中的多维度收益表现 [1] - 本期重点关注理财公司发行的纯固收产品 [1] - 统计范围涵盖28家代销机构，包括主要国有大行、股份行、城商行及互联网银行 [2] 国有大行渠道在售纯固收产品表现 - 中银理财“稳富高等级纯债180天持有期-A份额”近一月年化收益率达8.53%，近三月为6.71%，近六月为5.31% [5] - 兴银理财“管理制量营品利86号日开-C份额”近三月年化收益率为6.98% [5] - 中银理财“稳富高等级纯债7天持有期2号-A份额”近一月年化收益率为6.92%，近三月为6.63% [5] - 民生理财“富竹固收30天持有期3号(A份额)”近一月年化收益率达7.80%，近三月为5.46%，近六月为5.36% [5] - 中银理财“ESG优享固收增强18个月持有期-A份额”近一月年化收益率为7.63%，近三月为5.36%，近六月为5.09% [5] 股份行渠道在售纯固收产品表现 - 光大理财“阳光金创利稳健乐享日开10号D”近一月年化收益率高达20.24%，近三月为9.72%，近六月为6.35% [7] - 民生理财“成和纯债3个月持有期1号(A份额)”近三月年化收益率为9.67%，近六月为6.16% [7] - 信银理财“安盈象固收稳利六个月持有期9号-H份额”近三月年化收益率为9.50% [7] - 民生理财“富竹纯债369天持有期6号(A份额)”近三月年化收益率为8.78% [7] - 光大理财“阳光金添利稳健日开定制2号A”近一月年化收益率为15.65%，近三月为8.72%，近六月为5.42% [7] - 民生理财“富竹纯债91天持有期27号(A份额)”近三月年化收益率为8.07%，近六月为6.43% [8] 城商行渠道在售纯固收产品表现 - 光大理财“阳光金创利稳健乐享日开10号D”通过宁波银行代销，近一月年化收益率20.24%，近三月9.72%，近六月6.35% [10] - 信银理财“安盈象固收稳利六个月持有期9号-H份额”通过上海银行、宁波银行等代销，近三月年化收益率9.50% [10] - 兴银理财“禮容利昌盈福利86号日开-B份额”通过上海银行代销，近一月年化收益率6.30%，近三月7.04% [10] - 华夏理财“百度收益纳债型日开31号-A份额”通过北京银行、华夏银行代销，近一月年化收益率1.94%，近三月6.52%，近六月6.11% [10] - 交银理财“稳享鑫荣日日开9号B”通过宁波银行代销，近一月年化收益率2.16%，近三月5.78%，近六月5.88% [10] 互联网银行渠道在售纯固收产品表现 - 民生理财“富竹纯债7天持有期22号(E份额)”通过微众银行代销，近一月年化收益率7.52%，近三月7.28% [11] - 信银理财“慧盈象固收增强一个月持有期8号-L份额”通过网商银行代销，近一月年化收益率3.83%，近三月6.16% [11] - 民生理财“富竹纯债60天持有期1号A”通过微众银行代销，近一月年化收益率5.72%，近三月4.51%，近六月5.63% [12] - 信银理财“安盈象固收稳利日开33号-B份额”通过百信银行等代销，近一月年化收益率1.54%，近三月5.67%，近六月4.56% [12] - 交银理财产品通过网商银行等代销，近一月年化收益率2.03%，近三月5.67% [12]

编者按：当前银行理财货架产品琳琅满目，诸如 " 增强 "" 稳健 "" 均衡 " 等名称相近、特征模糊的产品层出不穷，投资者应如何甄 别与选择？为降低投资者的选择成本，南财理财通课题组从代销机构角度入手，聚焦各渠道当周在售的理财产品，搜罗其中业 绩表现优异者，并发布代销产品业绩榜单。 9 2 BIF o 36 ID 0 南小财 南财 理 财 通 AI理财助手 COAD 4 R 扫码试用 智能理财分析 投资决策支持 统计代销机构（28家）：工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银 行、民生银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、浙商银行、华夏银行、平安银行、恒丰银行、渤海银行、北京银行、宁波银 行、江苏银行、上海银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、微众银行、网商银行、百信银行 需要特别提醒的是： 本榜单对理财产品"在售"状态的判断基于其投资周期推算。但实际情况中，部分产品可能因额度售罄，或 银行针对不同客户展示的产品清单存在差异而无法购买。因此，建议投资者以代销银行APP的实际展示为准。 此外，南财理财通虽力求客观公正，但不对本评价榜信息的真实性、完整性和准确性作任何保 ...