收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为1123.94亿元，同比增长48.28%[17] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.38亿元，同比增长15.55%[17] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.62亿元，同比增长28.30%[17] - 2025年基本每股收益为0.54元/股，同比增长12.50%[17] - 2025年稀释每股收益为0.50元/股，同比增长19.05%[17] - 2025年加权平均净资产收益率为6.12%，较上年增加0.25个百分点[17] - 2025年第四季度营业收入最高，为359.5亿元，环比第三季度增长7.7%[22] - 2025年全年营业收入合计112.39亿元，其中第三、四季度贡献最高，分别为33.39亿元和35.95亿元[22] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.37亿元，其中第三季度最高，为2.53亿元，第四季度大幅下降至0.76亿元[22] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润为7.62亿元，第一季度最高，为2.82亿元[22] - 2025年公司实现营业收入11,239,444.00万元，同比增长48.28%[42] - 2025年公司归属上市公司所有者净利润63,765.31万元，同比增长15.55%[42] - 2025年公司营业收入总额为1123.94亿元，同比增长48.28%[48] - 2025年公司投资收益同比大幅增加1,059.83%，主要系减持万国黄金股权所致[44] - 2025年公司硫酸收入同比增长375.52%，黄金、白银、电解铜收入分别同比增长45.60%、73.44%、40.12%[44] - 投资收益为1.45亿元，占利润总额比例为18.38%[74] - 公允价值变动损益为-1.34亿元，占利润总额比例为-16.92%[74] - 公司出售参股公司万国黄金集团有限公司部分股权，交易价格为19，043.65万元，贡献净利润380.34万元，占公司净利润比例为19.75%[90] 成本和费用（同比环比） - 2025年公司营业成本为11,011,162.16万元，同比增长48.92%[42] - 2025年公司财务费用同比增长38.43%，主要因存货增加导致负债规模及利息支出增加[43] - 2025年公司税金及附加同比增长59.21%，所得税费用同比增长165.64%[43][44] - 贵金属冶炼业务原材料成本为850.83亿元，占营业成本比重77.27%，同比大幅增长49.13%[55] - 有色金属贸易业务购入成本为24.23亿元，同比增长170.89%，占营业成本比重从1.21%提升至2.20%[55] - 矿粉销售业务原材料成本激增至11.62亿元，同比暴增2,426.36%，占营业成本比重从0.06%升至1.06%[55] - 黄金产品原材料成本为762.61亿元，占营业成本比重69.26%，同比增长46.06%[56] - 白银产品原材料成本为88.23亿元，同比增长82.33%，占营业成本比重从6.54%提升至8.01%[56][58] - 电解铜产品原材料成本为168.75亿元，同比增长40.35%，占营业成本比重从16.25%微降至15.33%[58] - 铅产品原材料成本为11.36亿元，同比下降16.80%，占营业成本比重从1.85%降至1.03%[58] - 化工生产业务辅料及备件成本为0.27亿元，同比下降18.63%[55] - “其他”产品分类下的各项成本（如直接人工、折旧等）同比增幅均超200%，其中直接人工成本增长314.91%[58] - 公司整体直接人工与折旧费用在多个核心业务板块（如贵金属冶炼、黄金、白银）出现显著增长，增幅普遍在50%至90%之间[55][56][58] - 有色金属贸易购入成本同比增长170.89%，达到24.23亿元[59] - 矿粉销售原材料成本同比激增2,426.36%，达到11.62亿元[59] - 贵金属冶炼业务成本全面上涨，其中直接人工及折旧分别增长87.50%和87.14%[59] - 财务费用同比增长38.43%，达到3.47亿元，主要因存货增加导致负债规模及利息支出增加[66] - 电解铜销量增加导致有色金属开采冶炼业务的直接人工及折旧成本分别增长41.61%和38.51%[60] - 磷铵及其他化肥业务的其他成本（含安全、环保及处置费用）同比增加154.29%[61] - 研发投入金额为28.01亿元，同比增长29.93%[68] - 研发投入占营业收入比例为2.49%，同比下降0.35个百分点[68] 各条业务线表现 - 分行业看，贵金属冶炼收入872.35亿元，占总收入77.61%，同比增长48.20%[48] - 有色金属冶炼收入200.33亿元，占总收入17.82%，同比增长31.48%[48] - 分产品看，黄金收入776.43亿元，占总收入69.08%，同比增长45.60%[48] - 白银收入95.19亿元，占总收入8.47%，同比增长73.44%[48] - 电解铜收入178.05亿元，占总收入15.84%，同比增长40.12%[48] - 矿粉销售收入12.49亿元，同比大幅增长2493.71%[48] - 贵金属冶炼业务营业收入872.35亿元，同比增长48.20%，毛利率为0.77%[49] - 化工生产业务营业收入10.77亿元，同比增长165.10%，毛利率大幅提升至40.08%[49] - 黄金产品营业收入776.43亿元，同比增长45.60%，毛利率为0.39%[49] - 硫酸产品营业收入6.35亿元，同比大幅增长375.52%，毛利率高达60.92%[49] - 2025年公司主要产品产量：黄金99.77吨（同比+3.95%）、白银1,057.04吨（同比+28.02%）、电解铜25.36万吨（同比+30.66%）、硫酸172.55万吨（同比+51.76%）[43] - 公司具备年产黄金109.817吨、白银1200吨、电解铜33.5万吨、硫酸168万吨的产能[40] - 黄金生产量42,133公斤，同比增长48.68%，主要因新项目投产[50][51] - 电解铜销售量267,560.57吨，同比增长30.21%，生产量253,627.87吨，同比增长30.66%[51] - 硫酸销售量1,498,163.51吨，同比增长47.82%，生产量1,725,461.81吨，同比增长51.76%[51][52] - 磷铵及其他化肥销售量123,168.20吨，同比增长54.77%[51] - 铅销售量151,605.50吨，同比增长39.39%，但生产量93,512.88吨，同比下降9.39%[51][53] 各地区表现 - 国内收入1568.15亿元，占总收入139.52%，同比增长75.06%[48] - 国外收入116.79亿元，占总收入10.39%，同比增长46.13%[48] - 境内收入1410.99亿元，同比增长57.89%，占总收入主要部分[49] - 公司海外采购网络日趋成熟，在秘鲁、赞比亚等国设立子公司，并考察中亚、东南亚、澳洲以完善布局[29] 管理层讨论和指引 - 公司生产所需主要原材料金精矿，在今后相当长的时期内仍以外购为主[102] - 公司正逐步加大在探矿、采矿方面的投入力度，力争增加金精矿的自供能力[102] - 2026年是“十五五”规划开局之年，董事会坚持“稳字当头”的发展基调[102] - 公司未制定市值管理制度[105] - 公司未披露估值提升计划[105] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告[105] 其他财务数据 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-20.05亿元，同比下降587.10%[17] - 2025年末总资产为365.57亿元，同比增长48.17%[17] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为132.93亿元，同比增长35.62%[17] - 2025年经营活动现金流量净额波动大，第三季度为净流入20.95亿元，而第一、二、四季度均为净流出，其中第一季度净流出26.33亿元[23] - 2025年非经常性损益总额为1.25亿元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益贡献最大，为2.32亿元[24] - 2025年非流动性资产处置损益为0.99亿元，政府补助为0.33亿元[24] - 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣非后净利润三者孰低为负值[18] - 公司最近三个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-20.05亿元，同比大幅下降587.10%[70] - 筹资活动产生的现金流量净额为52.01亿元，同比大幅增长472.18%[70] - 存货金额为201.65亿元，占总资产比例55.16%，同比增长89.49%[76] - 短期借款金额为92.11亿元，占总资产比例25.20%，同比增长110.04%[76] - 应收账款为3956.94万元，同比大幅增长307.87%[76] - 固定资产金额为60.08亿元，同比增长34.21%[76] - 合同负债期末余额1.37亿元，占总资产0.37%，较上期大幅增加487.97%[77] - 衍生金融负债期末余额27.41亿元，占总资产7.50%，较上期激增314,275.42%[77] - 应付账款期末余额50.85亿元，占总资产13.91%，较上期增加116.25%[77] - 其他应收款期末余额23.72亿元，占总资产6.49%，较上期增加103.32%[77] - 衍生金融资产期末余额455.94万元，较上期减少98.11%[77] - 应付债券期末余额10.00亿元，占总资产2.74%，较上期减少73.79%[78] - 递延所得税资产期末余额1.01亿元，较上期增加223.53%[77] - 应交税费期末余额2.88亿元，占总资产0.79%，较上期增加202.80%[77] 公司治理与股权结构 - 报告期内，公司治理实际情况符合中国证监会发布的有关上市公司治理规范性文件的要求[107] - 公司董事、监事及高级管理人员均能勤勉尽责地履行相关职责和义务，保障公司信息披露透明[107] - 报告期内公司共召开7次股东大会，全部采用现场与网络投票结合方式[108] - 公司董事会成员9人，其中独立董事3人，占全体董事的三分之一[108] - 报告期内公司共召开10次董事会[108] - 公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名[109] - 报告期内公司监事会共召开7次会议[109] - 公司于2025年12月2日取消监事及监事会，其职权由董事会审计委员会行使[110] - 公司指定《中国证券报》等四报一网为信息披露媒体[110] - 公司治理状况与相关法规不存在重大差异[112] - 公司在业务、人员、资产、机构、财务五方面均独立于控股股东[113][114][115] - 公司高级管理人员及财务人员未在控股股东或其他关联企业任职或领薪[113] - 公司董事及高级管理人员本期持股数量普遍为0股，无增持或减持变动[119][120] - 董事张帆于2025年1月7日离任[119] - 董事詹健于2024年8月29日离任，任期至2025年5月15日[120] - 独立董事黄健柏、焦健、王咏梅将于2025年12月或2025年6月离任[120] - 财务总监陈祖志于2026年1月14日离任[120] - 公司现任高级管理人员共12位，其中副总11位，董事兼董事会秘书1位[121] - 报告期内存在董事和高级管理人员离任情况，包括董事长、董事及独立董事等共6人离任[121][122] - 新任董事长肖小军于2025年01月24日被选举上任[123] - 新任董事徐元峰于2025年06月06日被选举上任[123] - 新任独立董事吉伟莉于2025年06月06日被选举上任[123] - 新任独立董事钟美瑞于2025年12月02日被选举上任[123] - 新任独立董事陈志武于2025年12月02日被选举上任[123] - 原董事长张帆于2025年01月07日因工作调整离任[123] - 原董事詹健于2025年05月15日因工作调整离任[123] - 原独立董事王咏梅于2025年06月06日因个人原因离任[123] - 独立董事王咏梅对包括《2024年年度报告及摘要》在内的23项议案投反对票，并对《关于2024年度会计师事务所的履职情况评估报告及审计委员会履行监督职责情况报告的议案》等两项议案投弃权票[137] - 独立董事王咏梅对《关于公司2025年第一季度报告的议案》投弃权票，理由包括对数据勾稽关系异常、安全生产影响及会计师变更披露的质疑[137] - 董事肖小军本报告期应参加董事会9次，现场出席8次，以通讯方式参加1次[135] - 原审计委员会主任委员王咏梅对2024年度会计师事务所履职评估报告投弃权票，并对该次会议其他所有议案均投反对票[139] - 王咏梅反对理由包括会计师事务所故意隐瞒2024年更换签字会计师的事实且未与审计委员会沟通[139] - 审计委员会在2025年4月23日审议2025年第一季度报告议案，王咏梅对一季报投弃权票[140] - 王咏梅弃权理由包括一季报中关于变更签字会计师、安全生产影响、及财务数据勾稽关系异常的表述不充分[140] 关联交易与同业竞争 - 江西铜业股份有限公司于2019年3月4日承诺，在控制恒邦股份期间及未来60个月内解决同业竞争问题[116] - 解决同业竞争的措施包括将符合条件的优质资产、业务优先注入恒邦股份[116] - 若资产无法注入，将通过转让给无关联第三方或托管给恒邦股份等方式解决[116] - 江西铜业于2020年6月11日补充承诺，自2019年3月起60个月内，在江西黄金下属金矿具备条件后12个月内启动将其权益转让给恒邦股份的工作[116] - 公司于2025年2月10日就江西铜业2024年10月11日发出的资产转让函件予以回函[116] - 江西铜业承诺在2019年3月起60个月内取得石坞金矿100%权益不存在重大障碍[117] - 江西铜业拟将所持石坞金矿42.24%矿权权益及江西黄金60%股权出售给恒邦股份[117] - 恒邦股份可在收到函告后4个月内优先受让上述资产[117] - 若恒邦股份4个月内未完成审批，江西铜业将在2个月内启动向无关联第三方转让江西黄金股权[117] - 江西铜业所持石坞金矿42.24%矿权权益将在评估后注入江西黄金并转换为其股权[117] - 资产转让价格将不低于经国资核准或备案的资产评估价值[117] - 江西铜业为恒邦股份控股股东，双方在铜、黄金等金属业务上存在一定同业竞争[117] - 山东证监局于2024年4月22日对江西铜业出具责令改正措施决定[117] - 江西铜业于2024年5月向山东证监局提交了关于同业竞争问题的整改报告[117] - 恒邦股份主要从事黄金等贵金属的冶炼及综合回收业务[117] - 江西铜业拟向山东恒邦协议转让其持有的石坞金矿42.24%矿权权益及江西黄金全部股份[118] - 石坞金矿矿权及江西黄金股权的资产评估已于2024年9月20日完成国有资产评估备案[118] - 山东恒邦可在收到函件后4个月内优先受让上述资产[118] - 江西铜业集团关于同业竞争、关联交易、资金占用方面的承诺中，第4条（在交易完成后60个月内整合业务、解决竞争问题）尚未完成[166] - 江西铜业集团关于同业竞争、关联交易、资金占用方面的承诺于2019年03月04日作出，承诺期为长期[166] - 江西铜业股份有限公司关于确保上市公司人员、资产、财务独立的其他承诺于2019年03月04日作出，承诺期为长期[166] - 江西铜业股份有限公司关于确保上市公司人员、资产、财务独立的其他承诺正在严格履行[166] - 江西铜业集团作为控股股东承诺规范关联交易，遵循公开、公平、公正原则并以公允市场价格进行[167] - 控股股东承诺不利用控股关系从事损害上市公司及中小股东利益的关联交易行为[167] - 控股股东承诺在交易完成后60个月内，尽合理努力解决与上市公司的同业竞争问题[167] - 解决同业竞争的方式包括将优质资产、业务优先注入上市公司，或转让给无关联第三方[167] - 江西国控承诺在资产、人员、财务、机构和业务方面与上市公司保持分开

业绩总结 - 2025年度集团及公司营业收入总额分别为112,394,440,038.95元和72,577,622,147.95元[7] - 2025年营业收入较2024年增长约48.28%，营业利润增长约40.98%，利润总额增长约32.65%，净利润增长约16.81%[22] - 2025年归属于母公司股东的净利润较2024年增长约15.54%，综合收益总额增长约11.76%[24] - 2025年基本每股收益较2024年增长约12.5%，稀释每股收益增长约19.05%[24] - 2025年股东权益合计较年初增长约35.90%，少数股东权益较年初减少约12.60%[27] 财务状况 - 2025年12月31日集团及公司存货账面余额分别为20,346,839,358.85元和15,872,307,016.50元[8] - 2025年12月31日集团及公司存货跌价准备金额分别为181,668,570.73元和177,860,184.82元[8] - 2025年12月31日公司流动资产合计267.7966741668亿美元，较2024年增加[15] - 2025年12月31日公司非流动资产合计97.7713678457亿美元，较2024年增加[15] - 2025年12月31日公司资产总计365.5680420125亿美元，较2024年增加[15] - 2025年12月31日公司流动负债合计194.7072077788亿美元，较2024年增加[17] - 2025年12月31日公司非流动负债合计39.2675566905亿美元，较2024年减少[17] - 2025年12月31日公司负债合计233.9747644693亿美元，较2024年增加[17] - 2025年12月31日公司归属于母公司股东权益合计132.9349785884亿美元，较2024年增加[19] 现金流量 - 2025年经营活动现金流入1208.98亿元，流出1229.03亿元，净额 - 20.05亿元[32] - 2025年投资活动现金流入26.33亿元，流出262.36亿元，净额 - 236.03亿元[32] - 2025年筹资活动现金流入189.59亿元，流出137.59亿元，净额52.01亿元[34] - 2025年汇率变动对现金及现金等价物影响7252.36万元[34] - 2025年现金及现金等价物净增加90.80亿元，年末余额360.38亿元[34] 资产项目 - 2025年末流动资产261.73亿元，较2024年增加103.17亿元[36] - 2025年末非流动资产83.35亿元，较2024年增加9.13亿元[36] - 2025年末资产总计345.08亿元，较2024年增加112.31亿元[36] - 2025年存货账面余额203.47亿元，较2024年增加[179] - 2025年存货跌价准备年末余额1.82亿元，较2024年减少[179][181] - 2025年以公允价值计量的存货金额为152.25亿元，较2024年增加[179] - 2025年末固定资产账面价值60.08亿元，较年初增长34.23%[186] - 2025年末在建工程账面价值16.20亿元，较2024年下降27.35%[192] - 2025年末生产性生物资产账面价值75.72万元，较年初下降47.36%[194] - 2025年末使用权资产账面价值7127.22万元，较年初下降5.82%[196] - 无形资产账面价值年初为7.3559900924亿元，年末为6.8458862646亿元[197] 其他 - 审计认为公司2025年财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[4] - 审计将营业收入的确认识别为关键审计事项，并实施多项审计程序[7] - 审计将存货跌价准备的计提识别为关键审计事项，并实施多项审计程序[8] - 公司2025 - 2027年符合条件减按15%税率征收企业所得税[150] - 子公司金兴矿业正在办理采矿证延续相关工作[198] - 子公司杭州建铜所属建德铜矿采矿权到期停止开采，管理层正与政府部门沟通后续开发方案[198]

审计相关 - 安永华明审计山东恒邦冶炼2025年12月31日财务报告内控有效性[2] - 公司于2025年12月31日重大方面保持有效财务报告内控[6] - 审计报告编号为安永华明（2026）专字第70065977_B03号[2][6] - 审计报告签署日期为2026年3月23日[7]

募集资金情况 - 公司发行可转换公司债3160.00万张，募集资金316,000.00万元，净额312,996.74万元[1] - 2025年度期初余额13,953.51万元，期末余额34,661.66万元[9][10] - 2025年度付设备款/工程款29,368.63万元，存款利息77.64万元，手续费0.86万元[9] - 2025年度归还暂时补充流动资金50,000.00万元[10] - 截至2025年12月31日，完成10,389.02万元自筹资金置换[12] - 2023 - 2025年多次使用闲置募集资金补充流动资金并归还[13][15] - 2025年度募集资金总额312996.74万元，报告期投入29368.63万元，累计投入278851.84万元[27] 项目进展 - 2025年1月24日“含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目”延期至12月，12月25日结项[20] - “含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目”承诺投资218996.74万元，累计投入184849.23万元，进度84.41%[27] - “补充流动资金”承诺投资94000万元，累计投入94002.61万元，进度100%[27] 管理与监管 - 公司制定《募集资金使用管理办法》，签署《募集资金专户三方监管协议》[4] - 截至2025年12月31日，募集资金存放于7个账户，余额346,616,628.20元[6][7] - 公司严格按规定使用募集资金，无违规情形，保荐人无异议[23][25]

公司治理 - 2025年召开5次董事会，独立董事现场出席1次，通讯参加4次[4] - 2025年独立董事组织召开审计委员会会议3次[5] - 2025年独立董事年度现场工作时间约12天[11] 交易审议 - 2025年6月27日审议通过调整与江西铜业关联交易预计金额议案[14] - 2025年10月23日审议通过开展融资租赁暨关联交易议案[14] 信息披露 - 2025年按时编制并披露半年度和第三季度报告[15] 审计安排 - 2025年聘任安永华明会计师事务所为年度审计机构[16] 未来展望 - 独立董事2026年将继续履职并提升能力[19]

独立董事履职情况 - 2025年12月至今钟美瑞任公司独立董事[2] - 2025年召开股东大会1次，独立董事出席1次[4] - 2025年独立董事现场工作时间合计2天[7] 未来展望 - 2026年独立董事将继续履行职责保护投资者权益[11]

独立董事履职情况 - 2025年12月至今陈志武任公司独立董事[2] - 2025年未召开董事会，召开1次股东大会，陈志武出席[4] - 2025年陈志武参加并主持薪酬与考核委员会会议1次[5] - 2025年陈志武出席提名委员会会议1次[5] - 2025年陈志武现场工作约3天[7] 未来展望 - 2026年陈志武将持续深化学习，履行职责[10]

会议召开情况 - 2025年召开董事会10次，独立董事应出席10次，实际出席10次[4] - 2025年召开股东大会7次，独立董事全部出席[5] - 2025年独立董事组织召开提名委员会会议4次[5] - 2025年召开战略委员会会议1次，独立董事出席1次[6] - 2025年召开3次独立董事专门会议[6] 议案审议情况 - 2025年3月26日审议通过与江西铜业、烟台恒邦集团日常关联交易预计议案[13] - 2025年6月27日审议通过调整与江西铜业日常关联交易预计金额议案[14] - 2025年10月23日审议通过开展融资租赁暨关联交易议案[14] 人员聘任情况 - 2025年续聘安永华明会计师事务所为年度审计机构[16] - 2025年提名并通过肖小军等6人当选董事[17][18] 其他事项 - 2025年独立董事现场工作时间合计13天[11] - 2025年按时编制并披露多份定期报告[15] - 审核公司2024年度董事及高级管理人员薪酬，方案合规[19] - 2025年独立董事参加“上市公司治理准则专题培训”[20] - 2025年独立董事按规定履行义务，维护股东权益[21]

公司治理 - 2025年召开10次董事会，独立董事现场出席7次等[4] - 2025年独立董事组织召开薪酬与考核委员会会议1次[5] - 2025年独立董事出席审计委员会会议5次[5] - 2025年独立董事出席提名委员会会议4次[6] - 2025年独立董事出席独立董事专门会议3次[7] - 2025年独立董事年度现场工作时间约12天[12] 关联交易 - 2025年3月26日审议通过与江西铜业等日常关联交易预计议案[14] - 2025年6月27日审议通过调整与江西铜业关联交易预计金额议案[15] - 2025年10月23日审议通过公司开展融资租赁暨关联交易议案[15] 人员变动 - 2025年1月24日肖小军当选公司董事[18] - 2025年6月6日徐元峰当选公司董事，吉伟莉当选独立董事[18] - 2025年12月2日钟美瑞、陈志武当选公司独立董事[19] 其他事项 - 2024 - 2025年按时编制并披露年度、季度等报告[16] - 2025年6月27日审议通过续聘安永华明为2025年度审计机构议案[17] - 审核2024年度董事及高级管理人员薪酬，方案符合规定[21] - 2025年度参加山东证监局举办的上市公司治理准则专题培训[22] - 2025年度独立董事履行职责，维护公司和投资者权益[23]

财务数据 - 财务公司注册资本260000万元人民币[1] - 2024年末总资产2825145.75万元，总负债2381424.54万元，净资产443721.21万元，营收57432.09万元，净利润37196.29万元[7] - 2025年前三季度总资产2442642.37万元，总负债1982841.1万元，净资产459801.27万元，营收34506.51万元，净利润19275.75万元[7] - 2025年末公司及子公司在财务公司存款余额2.74亿元，贷款余额28.00亿元[8] 风险管理 - 财务公司设十二个部门[3] - 确立风险管理三道防线[3] - 制定涵盖结算、信贷等前中后台各类制度[4] - 建立《重大金融风险和突发事件应急预案》等应急制度[5] - 建立较为完备的内部控制评价体系[6] 风险评估 - 公司认为与财务公司关联存贷款等金融业务风险可控[9]