公司信息 - 证券代码为 002350，证券简称为北京科锐 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括平安证券皮秀、国海证券李恩国等多家机构人员 [2] - 活动时间为 2015 年 9 月 22 日 13：30 - 15：00 [2] - 活动地点在北京科锐上地总部会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、董事会秘书郭文亮先生 [2] 活动内容 - 主要是问答交流环节，具体见附件机构调研会议记录 [2] 附件信息 - 附件为机构调研会议记录 [2]

订单情况 - 公司在国网 2015 年第一批配网设备协议库存货物招标采购项目中中标 2.79 亿元，金额比去年稍多，今年中标产品结构与去年不同，毛利率较低的箱变类产品占比较大，非晶合金变压器中标额有较大增幅 [1] 原材料采购 - 非晶合金变压器带材主要从安泰科技采购 [2] 招标模式 - 目前国网公司配电网招标仍以集中招标为主，各地方省局保留部分招标 [2] 电力服务业务 - 发展战略是以工业用户电力运行维护服务为切入点，开拓电力服务、电力物业，抓住客户后提供增值服务，挖掘后市场 [2] - 新成立的河南科锐电力设备运行维护有限公司已组建团队，正积极推进相关业务，努力抓客户 [2] 非公开发行股票 - 非公开发行股票事宜已通过公司董事会审议，正在准备募投项目材料，部分材料走政府审批流程，待材料准备好将召开股东大会审议并向证监会提交申请 [2] 股东减持 - 第二大股东电科院短线交易是因减持时电脑操作失误买入 84,700 股公司股份导致，截至目前除已披露减持情况外，未收到其他减持通知 [3] 投资并购 - 暂时无具体投资并购安排，对电力服务及后市场相关公司有兴趣，目前无具体标的，如有会在指定媒体披露 [3] 传统业务发展 - 公司在电网内有二十多年经验，部分产品有特色，但随着集中招标模式推广，差异化产品难进招标，公司扩大产品线，增加常规产品，迎合新招标模式，做大做强现有业务 [3] - 公司尝试开拓石油、铁路、煤炭、水利水电等多行业市场，但电网系统外市场开拓处于探索阶段 [3]

公司信息 - 证券代码为 002350，证券简称为北京科锐 [1] - 公司全称为北京科锐配电自动化股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括融通基金商小虎等、中信建投徐伟等、中再资产胡东辰、华创证券苏晨 [2] - 活动时间为 2015 年 6 月 11 日 10：30 - 11：30 [2] - 活动地点为北京科锐上地总部会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、董事会秘书郭文亮先生 [2] - 活动主要内容为问答交流环节，附件有机构调研会议记录 [2]

非公开发行股票情况 - 非公开发行股票事宜已通过公司董事会审议，正在准备募投项目材料，部分材料走政府审批流程，待材料完成后将召开股东大会审议并向证监会提交申请 [1] - 认购人除公司董事、高级管理人员外，还有三名自然人段佩璋、唐朝霞、周卓和，以及诺安科锐成长 1 号资产管理计划（由公司实际控制人、财务总监及其他员工自筹资金交由诺安基金设立和管理） [2] 募投项目实施地点 - 智能配电设备扩产技改项目在控股子公司武汉科锐电气有限公司厂区内，建设固体绝缘环网柜、非晶合金变压器生产线，利用闲置车间建设智能开关柜生产线和立体仓库 [2] - 嵌入软件研发中心项目在公司智能配电网技术研发中心及公司总部大楼内 [2] 公司未来发展方向 - 从电力设备制造转型为电力设备制造与电力服务双型驱动模式，继续布局电力设备制造，坚持品质第一和技术创新，扩大产品线 [2] - 通过开拓电力服务、电力物业抓住客户，提供增值服务，挖掘电力服务后市场 [2] 投资并购情况 - 暂时无具体投资并购安排，对电力服务及相关的数据类、节能类公司有兴趣，如有具体标的会进行信息披露 [3] 新公司业务拓展方向 - 河南科锐电力设备运行维护有限公司目标客户为工业用户，以提供电力运行维护服务为切入点，为后续增值服务打基础 [3] 国家配电网投资趋势 - 近几年国家对配电网投资力度加大，配电投资呈增长趋势，具体增长比例取决于国家投资政策 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002350，证券简称北京科锐 [2] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2016 年 6 月 8 日 12:30 - 14:30，地点在北京市海淀区中关村软件园，接待人员为董事、董事会秘书郭文亮先生 [2] - 参与单位及人员包括太平洋证券何希、中信建投证券徐伟等 [2] 业务合作与发展 - 希望深度参与各地电力体制改革机会，与电网和地方政府合作 [3] - 与丰年资本建立战略合作关系，共同寻找与公司业务相关、能开拓新市场的投资标的，如军工军用电源和军用电力系统等，目前无确定项目 [4] 行业动态看法 - 广东售电侧改革目前售电利润空间高，差价超一毛钱，但认为不可长期维持，广东经信委已批复 13 家售电公司，后续还将批复几十家，差价会回落 [3] 公司业务角色与关联 - 作为贵安新区配售电公司股东，按比例享受配售电业务利益，产品口碑好，未来该公司招标可能优先考虑，还可为其提供用电服务 [3] - 贵州科锐能源管理有限公司与新区配售电公司有一定关系 [4] 管理层持股情况 - 管理层增持目前浮盈超 50%，但因持股计划有禁售期、内部协议对赎回期限和盈利部分有限定，并非短期套利 [4] 合同业绩情况 - 2015 年公司新签合同 19.28 亿元，同比增长 22.57% [4] 子公司定位情况 - 郑州开新主要负责 110kV 及以下送电线路和变电站工程施工、照明工程及电力技术咨询服务，公司依托其开展电力服务，拓展河南市场 [5] - 科锐博润以电力电子技术及电能质量控制技术为核心，主要产品为高压静止无功补偿器（SVC）和高压静止无功发生器（SVG），占业务总量 90% 以上，因行业因素调整经营战略，研发新产品 [5] - 同源电力拥有电力行业相关乙级资质，可帮助公司解决设计资质及团队建设问题，助力公司向综合能源服务供应商转型 [6] - 杭州平旦是研发型小型公司，为能源管控和新能源利用提供技术支撑平台和解决方案，产品有技术竞争优势，是公司建设“智慧能源管控和服务”平台的有效基础 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002350，证券简称北京科锐 [2] - 投资者关系活动时间为 2016 年 6 月 2 日 9:30 - 11:00，地点在北京市海淀区中关村软件园 [2] - 接待人员为董事、董事会秘书郭文亮先生 [2] 高管增持相关 - 公司主要高管斥资上亿元增持股份，原因一是绑定公司与管理层利益以激发管理层更好经营，二是管理层认为公司价值被低估，有信心提升公司价值 [3] - 公司市值约 30 亿元，产品、资产质量、利润、营收状况较好，有信心通过电改机遇和外延扩张做好公司 [3] - 本次增持价格 12.58 元，对应总市值约 28 亿元（9 折后），管理层认为已处相对安全区域，增持动力来自未来市值扩大 [3][4] 贵安配售电公司相关 - 公司因在两网有良好产品口碑和形象，产品技术和质量领先，赢得贵州电网和当地用户认可，成为贵安配售电公司混改中仅有的两家入选民企 [4] - 公司不排除后续有更多类似电改业务机会，并争取更多份额 [5] - 贵安配售电公司刚成立，新区招商中，马上大规模盈利有难度，后续进驻企业增加空间大，可能需继续投入 [5] - 目前贵安配售电公司投资比例变动可能性较小 [5] 公司战略规划相关 - 传统业务支撑公司绝大部分利润和营收规模且在增长，但配电设备有天花板，电力服务是努力方向，改革过程较长 [5] - 并购能帮助主营业务，提升毛利率，快速产生效益，公司希望在电力设备二次设备、电力服务、军工类有投资并购机会 [6] 资金与业务拓展相关 - 非公开发行终止后启动高管资管计划增持，后续发展有资金需求，可能考虑与资产并购结合再次定增 [6] - 开拓电力服务业务有收购当地公司或合作、与当地优秀团队成立新公司两种模式，目前以第一种为主，以电力运行维护服务为切入点 [6] 子公司相关 - 子公司郑州开新主要业务为单项合同额不超企业注册资本金 5 倍的 110kV 及以下送电线路和变电站工程施工、380V 以下照明工程、电力技术咨询服务 [7] - 郑州开新进展顺利，财务状况不错，未来考虑以其整合河南运维，拓展河南市场 [7]

公司信息 - 证券代码为 002350，证券简称为北京科锐 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括国海证券李恩国、中国人寿权益投资白岩、中英益利资产张扬 [1] - 活动时间为 2016 年 5 月 16 日 09：00 - 12：00 [1] - 活动地点在北京市海淀区中关村软件园公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事、董事会秘书郭文亮先生 [1] 活动内容及附件 - 主要内容为问答交流环节，具体见附件机构调研会议记录 [1] - 附件为机构调研会议记录 [1]

股权变动 - 公司 5 月 13 日完成大股东减持和管理层增持，控股股东科锐北方部分老股东因资金需求且寄希望于现任高管层，以九折转让股权给高管层 [1] - 15 人参与本次资管持股计划，耗资超 1 亿，涵盖除董事长外的高管，后续不排除针对更多中层以上员工实施股权激励计划 [2] 资金与定增 - 公司此前启动非公开发行是为绑定高管利益，定增终止后迅速启动高管资管计划增持，增持价 12.58 元与定增价 12.02 元差别不大 [2] - 后续公司发展有资金需求，可能在合适时机再次定增，大概率与资产并购结合 [2] 电力服务业务 - 开拓电力服务业务有收购或合作当地公司、与当地优秀团队成立新公司两种模式，目前以第一种为主 [3] - 公司通过为工业用户提供电力运行维护服务为切入点，开展增值服务 [3] - 在贵阳与新区合作参与混改，郑州与空港新区战略合作，中山与供电局前员工合作成立新公司，北京与中关村发展集团等协商进入电力后市场服务 [3] 超级电容业务 - 子公司博润电子的超级电容不属于新能源类别，应用于现代有轨电车，未来五年预计超 2000km 现代有轨电车规划建设，总市场规模可达数十亿 [4] - 主要竞争对手包括中国中车株洲机车车辆有限公司、中车青岛四方车辆研究所、国电南瑞等 [4] 并购需求 - 公司对并购持开放态度，倾向与行业相关或接近的公司，如二次设备、高端制造、工业控制、智能装备等公司 [4] - 愿意接触能带动产品进入军工、铁路等新领域以及用电服务类、新能源类的公司，注重选择优秀团队 [4]

公司活动信息 - 活动类型为特定对象调研 [1] - 参与单位包括平安证券、兴业证券等多家机构 [1] - 活动时间为2016年9月9日14:00 - 16:00 [1] - 活动地点在北京市海淀区中关村软件园 [1] - 上市公司接待人员为董事、董事会秘书郭文亮先生 [1] 业务项目情况 郑州空港区项目 - 公司在郑州航空港区设立全资子公司郑州空港科锐电力设备有限公司，并签署能源互联网战略合作项目，业务涵盖能源互联网、电力物业等多领域 [3] 贵安配售电公司 - 于2016年6月底注册成立，正在办理配电网和相关资产转移手续及业务许可证，完成后正式运营 [3] 增量配网项目 - 增量配网投资可作为优质PPP标的，公司在配网设备制造和资质方面有优势，正积极准备参与 [4] 军工项目 - 拟通过与丰年资本合作，投资进入军用电源、军工电力控制系统等领域，处于项目搜集与考察阶段 [4] 公司产品与能力 - 产品既有一次设备又有二次设备 [4] - 2016年上半年控股杭州平旦科技有限公司和郑州同源电力设计有限公司，具备从电力设计到服务的一体化能力，围绕成为配电设备供应商和智慧能源综合管理服务商目标开展工作 [4] 订单与业绩情况 订单情况 - 2016年上半年新签合同11亿元，同比增长57% [5] 业绩情况 - 预计2016年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润2875万元 - 3150万元，同比增长408.66% - 457.31% [5] 成本与业务收入情况 成本控制 - 公司通过加强采购成本把控、深化技术创新等手段降低成本，2016年上半年毛利率为24.80%，同比上升1.78% [5] 电力电子业务收入 - 2016年上半年电力电子业务销售收入为939.37万元，同比下滑11.38%，毛利率为14.04%，同比下滑23.41%，随着新业务开拓，收入和毛利情况有望改善 [5] 用电服务业务布局 - 整合郑州开新电工有限公司和河南科锐电力设备运行维护有限公司，完成电力平台建设 [6] - 投资参股海南中电智诚电力服务有限公司，深化全国电力服务布局 [6]

股权变动 - 5月13日公司完成大股东减持和管理层增持，控股股东科锐北方部分元老因资金需求，以九折转让股份给高管层，核心管理层认为当前价位被低估，采取一次性增持 [3] - 本次资管持股计划15人参与，耗资超1亿，涵盖除董事长外的高管，后续不排除针对更多中层以上员工的股权激励计划 [3][4] 资金情况 - 增持资金一部分为自筹，一部分为借款，资金压力较大 [4] - 借款财务成本约6.8%，期限三年，届时可展期 [4] - 非公开发行终止后启动高管资管计划增持，后续发展有资金需求，可能考虑与资产并购结合进行再次定增 [4][5] 业务拓展 电力服务业务 - 开拓模式有收购或合作当地公司、与优秀团队成立新公司两种，目前以第一种为主，以提供电力运行维护服务为切入点 [5] - 在贵阳、广东中山、郑州、北京等地建立子公司开拓市场，贵阳参与混改，郑州与空港新区合作，中山与供电局前员工合作成立新公司，北京与相关开发区协商进入电力后市场服务 [5] 售电业务 - 目前未真正开展，因政策原因，未来可能集合多家实力雄厚公司共同开展 [6] 子公司业务 - 子公司博润电子的超级电容不属于新能源类别，应用于现代有轨电车，未来五年预计超2000km现代有轨电车规划建设，总市场规模可达数十亿，主要竞争对手有中国中车株洲机车车辆有限公司等 [6] 公司战略 - 对并购持开放态度，倾向与行业相关或接近的公司，如二次设备、高端制造等公司，希望带动产品进入军工、铁路等新领域，注重选择优秀团队 [6][7] - 目前无被借壳考虑，会努力经营自身业务，但不排除吸纳能在战略、市场及资源方面提供补充帮助且估值合理的合作方为第二大股东 [7]