公司信息 - 公司名称为湖南凯美特气体股份有限公司[5] - 统一社会信用代码为914306006166503867[7] - 公司类型为股份有限公司(港澳台投资、上市)[7] - 法定代表人为祝恩福[7] - 注册资本为69,534.7901万人民币[7] - 公司成立于1991年6月11日[7] 经营变更 - 2025年4 - 5月相关会议审议通过变更经营范围及修订《公司章程》议案[2] - 近日完成工商变更登记，取得新《营业执照》[2] - 一般项目新增单位后勤管理服务[3] - 许可项目新增供电业务、餐饮服务[4]

收入和利润（同比环比） - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为4500万元至6300万元，上年同期亏损5594.41万元[3] - 预计2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润为4000万元至5500万元，上年同期盈利52.18万元[3] - 基本每股收益预计为0.0647元/股至0.0906元/股，上年同期亏损0.0805元/股[3] 非经常性损益 - 2024年因终止限制性股票激励计划，一次性确认股份支付费用7836.34万元列入非经常性损益[3] - 预计2025年上半年非经常性损益对净利润的影响金额为500万元至800万元[6] 业务表现 - 2025年上半年营业收入稳步增长，主营产品销量同比提升[6] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年股权激励费用大幅减少，上年同期一次性确认股份支付费用8740.36万元[6]

公司业绩预测 - 公司预计2025年上半年净利润为4500万元-6300万元，实现扭亏为盈 [1] - 上年同期公司净利润为亏损5594.41万元 [1]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 工业气体氧氮价格拐点向上，液氧连续三周同比正增长，空分气价止跌回稳，海外可比公司有万亿元人民币市值，电子气体受益于全球半导体景气复苏，国产替代加速 [3][4] - 持续看好工业气体行业投资机会，看好电子特气下游需求持续增长，推荐杭氧股份等公司 [4][52][55] 根据相关目录分别进行总结 重要工业气体价格跟踪 - 6月液氧、液氮、液氩均价分别为448元/吨、480元/吨、629元/吨，环比分别涨4.7%、6%、3.5%，同比分别涨0.5%、5%、跌35.6%；7月3日当周液氧、液氮、液氩价格分别为449元/吨、469元/吨、628元/吨，环比分别涨1.4%、跌0.2%、跌1.1%，同比分别涨3.5%、涨7%、跌27%，液氧连续3周同比增长，液氮连续7周同比增长 [3][9][10] - 综合空分液态气体价格同比降幅不断收窄，2024年全年价格低位震荡下行，2025年4 - 6月分别同比下跌26%/21%/14%，气体价格止跌企稳 [24] - 6月氧氮氩均价分别位于历史28%/25%/10%分位值，相较于最高点跌幅分别达71%/60%/89% [26][27] - 氦气同比增速跌幅持续改善，氪氖氙气近期维持不变 [28] 供需跟踪 - 供给端国内空分开工负荷率震荡上升，高温及企业检修使市场阶段性供应收紧，部分区域供小于求，需求放量支撑价格走高，截至4月17日，全国空分装置平均开工负荷率至67.34%，与去年同期基本持平 [36] - 需求端6月PMI为49.7，近2个月环比改善，液氧下游主要是钢铁等金属冶炼等行业，零售氮气下游包括化工等行业，零售氩气下游主要为不锈钢等行业，光伏行业对需求边际影响较大，液氧价格同比和粗钢产量同比走势高度一致，2025年5月，粗钢产量同比下跌6.9%，液氧同比下跌4.5% [37][47][50] 投资建议 - 持续看好工业气体行业投资机会，林德气体市值超万亿元人民币，中国工业气体行业近2000亿元市场，过去5年复合增速11%，国产替代提速，龙头份额提升 [52][53][56] - 看好电子特气下游需求持续增长，2025年全球电子气体市场规模有望超500亿元，半导体行业复苏，电子特气中长期有望放量，国产替代潜力大 [52][54][57] - 重点推荐杭氧股份，持续推荐侨源股份、陕鼓动力，建议关注和远气体等多家工业气体/电子特气公司 [55]

新股发行 - 华电新能（证券代码：730930）于2025年7月7日发行，发行价格为3.18元[1] 要约收购 - 济川药业（证券代码：600566）要约申报期为2025年6月18日至2025年7月17日[1] - *ST亚振（证券代码：603389）要约申报期为2025年6月10日至2025年7月9日[1] 退市整理 - 中程退（证券代码：300208）、退市锦港（证券代码：600190）、退市锦B（证券代码：900952）距最后交易日剩余9个交易日[1] - 恒立退（证券代码：000622）距最后交易日剩余6个交易日[1] - 退市九有（证券代码：600462）距最后交易日剩余5个交易日[1] - 工智退（证券代码：000584）距最后交易日剩余3个交易日[1] 异常波动 - 北方长龙（证券代码：301357）等多只股票出现异常波动情况[1] 基金转型 - 东方红睿轩定开（证券代码：169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[6] 可转债发行 - 中国广核（证券代码：003816）可转债申购时间为2025年7月9日[6] 转股价格调整 - 旺能转债（证券代码：128141）等多只可转债转股价格调整生效日期在2025年7月7 - 11日不等[6] 债券赎回 - 精锻转债（证券代码：123174）等多只债券赎回登记日在2025年7 - 8月不等[6] 债券回售 - 22华录01（证券代码：148002）等多只债券回售申报期在2025年7月不同时间段[6] 债券摘牌 - 22大成02（证券代码：149921）提前摘牌日为2025年7月8日[6]

报告行业投资评级 - 强于大市，维持 [2] 报告的核心观点 - 7月1日中央财经委员会第六次会议提出依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，防止内卷式竞争关注硅料、煤化工、氯碱化工等方向，涨价线关注钾肥、磷肥、活性染料和农药等方向 [5][28] - 中邮证券基础化工景气指数持续底部运行，2021年10月基础化工盈利出现向下拐点，此后行业盈利持续运行底部区间，需求端出口平稳、房产需求待增，库存端中美均处于累库阶段，估值端估值有望迎来提升 [29] 根据相关目录分别进行总结 本周基础化工行情概览 - 年初至2025 - 07 - 04，基础化工指数跑输沪深300指数15.77个pct，本周基础化工板块跑输沪深300指数0.74个pct [19] - 本周基础化工板块上涨排序前二十的公司有凯美特气、科拓生物等 [19] - 本周基础化工板块下跌排序前二十的公司有天晟新材、锦鸡股份等 [21] 本周大宗商品价格涨跌排序前二十 - 本周大宗商品上涨前二十的产品有二氯丙烷 - 白料、异丁醛等 [23] - 本周大宗商品下跌前二十的产品有液氯、鸡苗等 [25][26] 核心观点和投资逻辑 底部运行，拐点可期 - 中邮证券基础化工指数以Brent原油现货价格为成本项，中国化工品价格指数为收入项，两者差值表示化工企业盈利状况，2020年3月 - 2021年10月基础化工盈利能力处于景气周期，2021年10月出现向下拐点，此后盈利持续底部运行 [29] - 需求端出口平稳，房产需求待增，2024年1 - 12月中国房地产累计新开工面积增速为 - 23%，2025年1 - 6月为 - 22.80%，2024年1 - 12月中国出口总值累计增速为 + 5.84%，2025年1 - 6月为6% [30][32] - 库存端中美均处于累库阶段，2024年1 - 12月中国产成品累计同比增速为3.3%，2025年1 - 6月为3.9%，2024年11月至2025年4月美国制造业库存持续转正 [34] - 估值端，截止2025年7月4日，基础化工估值（PB）为1.94倍，处于2014年以来17.17%低分位，十年期美国国债收益率4.35%，处于2014年以来85.87%高分位，估值有望提升 [36] 投资建议 - 主线1中特估链，关注中国海油，中国石化，中国石油 [38] - 主线2 AI材料链，关注东材科技，圣泉集团 [39] - 主线3供给收缩价格弹性可期，关注巨化股份，三美股份，永和股份 [40] - 主线4低估值龙头白马，关注万华化学，华鲁恒升等 [40] - 主线5资源品价值重估主线，关注云天化，川恒股份等 [40] - 主线6国产替代下新材料，关注侨源气体，凯美特气等 [40] - 主线7活性染料涨价，关注锦鸡股份，浙江龙盛，闰土股份 [41]

市场整体表现 - 沪指7月4日上涨0.32%，申万行业中13个上涨，银行和传媒涨幅居前，分别为1.84%和0.91% [1] - 美容护理和有色金属跌幅居前，分别下跌1.87%和1.60%，基础化工行业位居跌幅榜第三 [1] - 两市主力资金全天净流出219.26亿元，8个行业主力资金净流入，23个行业净流出 [1] 行业资金流向 - 计算机行业主力资金净流入规模居首，全天净流入28.11亿元，行业微跌0.05% [1] - 银行行业资金净流入7.58亿元，日涨幅1.84% [1] - 有色金属行业主力资金净流出规模最大，全天净流出44.13亿元 [1] - 电力设备行业净流出41.16亿元，电子、国防军工、机械设备等行业净流出较多 [1] 基础化工行业表现 - 基础化工行业今日下跌1.22%，主力资金净流出21.74亿元 [2] - 行业401只个股中41只上涨，4只涨停；354只下跌，4只跌停 [2] - 资金净流入个股121只，其中7只净流入超5000万元 [2] - 华峰超纤净流入资金居首，达1.62亿元，东材科技和利民股份分别净流入1.39亿元和1.24亿元 [2] - 资金净流出个股中12只超5000万元，大东南、万华化学、盐湖股份净流出居前，分别为1.96亿元、1.38亿元和9839.02万元 [2][3] 基础化工个股资金流向 - 资金流入榜中，华峰超纤涨1.83%，换手率16.59%，净流入1.62亿元 [2] - 东材科技涨停，换手率11.12%，净流入1.39亿元 [2] - 利民股份涨5.83%，换手率22.57%，净流入1.24亿元 [2] - 资金流出榜中，大东南涨2.55%，换手率38.91%，净流出1.96亿元 [3] - 万华化学跌0.86%，换手率0.72%，净流出1.38亿元 [3] - 盐湖股份跌2.43%，换手率0.88%，净流出9839.02万元 [3]

市场表现 - 沪指7月3日上涨0.18%，申万行业中24个上涨，电子、电力设备涨幅居前，分别为1.69%、1.38%，煤炭、交通运输跌幅居前，分别为1.16%、0.28% [2] - 基础化工行业上涨0.22%，401只个股中198只上涨，3只涨停，183只下跌，1只跌停 [3] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出45.11亿元，9个行业净流入，电子行业净流入78.20亿元居首，医药生物净流入13.82亿元 [2] - 22个行业主力资金净流出，机械设备净流出23.17亿元最多，基础化工净流出19.08亿元，国防军工、传媒、电力设备净流出较多 [2] - 基础化工行业136只个股资金净流入，5只净流入超5000万元，大东南、新和成、万华化学分别净流入1.29亿元、1.29亿元、9494.29万元 [3] - 基础化工行业12只个股资金净流出超5000万元，中毅达、凯美特气、石英股份净流出居前，分别为2.79亿元、2.09亿元、1.08亿元 [3] 个股表现 - 基础化工行业资金流入榜中，大东南涨9.95%，换手率34.89%，主力资金流入1.29亿元，新和成涨3.32%，主力资金流入1.29亿元，万华化学涨0.65%，主力资金流入9494.29万元 [4][5] - 基础化工行业资金流出榜中，中毅达跌6.03%，主力资金流出2.79亿元，凯美特气涨6.42%，主力资金流出2.09亿元，石英股份跌2.60%，主力资金流出1.08亿元 [6][7]

股票要约收购 - 济川药业要约申报期为2025年6月18日至7月17日[1] - *ST亚振要约申报期为2025年6月10日至7月9日[1] 股票退市相关 - 中程退、退市锦港、退市锦B距最后交易日剩余11个交易日[1] - 恒立退距最后交易日剩余8个交易日[1] - 退市九有距最后交易日剩余7个交易日[1] - 工智退距最后交易日剩余5个交易日[1] - 退市海越距最后交易日剩余1个交易日[1] - 人乐退最后交易日为2025年7月3日[1] 基金与可转债 - 银行ETF份额拆分日为2025年7月4日[5] - 东方红睿轩定开转型选择期为2025年6月20日至7月17日[5] - 利柏特可转债申购时间为2025年7月3日[5] - 安克转债上市日为2025年7月4日[5] 债券赎回与回售 - 22淮建投赎回登记日为2025年8月29日[5] - 23长开03赎回登记日为2025年8月8日[5] - 22万科05赎回登记日为2025年7月7日[5] - 隆22转债回售申报期为2025年7月8日至7月14日[5] - 22电建04回售申报期为2025年7月1日至7月7日[5]

贵州茅台 - 截至2025年6月底累计回购338.21万股，占总股本0.2692%，回购价格区间1408.29元/股至1639.99元/股，累计使用资金52.02亿元（不含交易费用）[2] 立讯精密 - 筹划境外发行H股并在香港联交所上市，旨在深化全球化战略布局、增强境外融资能力及提升治理透明度，控股股东和实际控制人不会变化，具体方案需经董事会、股东会及监管机构审核[2] 华安鑫创 - 获国内头部eVTOL主机厂项目定点，开发电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显示系统，客户预计2026年底完成第一代产品研发并开启商业化试运营，实际供货量以正式订单为准[3] 美诺华 - 预计2025年上半年归母净利润4600万至5200万元，同比增142.84%至174.52%，扣非净利润3062.52万至3662.52万元，同比增55.80%至86.33%，主因营收增长及毛利率提升[4] 江南水务 - 股东利安人寿通过二级市场增持4699万股（占总股本5.03%），增持资金为自有资金，基于长期配置需求，不改变公司第一大股东及实际控制人[5] 华森制药 - CX001缓释片获国家药监局临床试验批准，用于治疗带状疱疹后神经痛，为公司首个获批临床的改良型创新药项目，具有里程碑意义[6] 业绩增长 - 宗申动力预计上半年净利润同比增70%-100%[7] - 宇通客车6月销量5919辆，同比增24.79%[7] - 广州港预计6月集装箱吞吐量同比增7.0%[7] - 麦迪科技上半年预盈2500万至2700万元，同比扭亏[7] - 长安汽车上半年销量同比增1.59%[7] - 福田汽车上半年新能源汽车销量同比增150.96%[7] - 江铃汽车6月销量35728辆，同比增28.62%[7] 业绩下滑 - 南京商旅预计上半年净利润同比降67%至78%[7] 并购重组 - 海南高速拟购买交控石化51%股权，预计构成重大资产重组[7] - 泰尔股份收购控股子公司少数股东权益[7] - 赣锋锂业完成对Mali Lithium公司100%股权收购[7] - 经纬辉开拟收购诺思微12.44%股权[7] 股权转让 - 英搏尔拟2.39亿元转让珠海鼎元100%股权[7] - 北陆药业股东王代雪拟询价转让737.83万股（占总股本1.49%）[7] - 聚辰股份四家员工持股平台拟询价转让1.25%股份[7] 投资合作 - 富临精工与川发龙蟒签署合作框架协议[7] - 亚翔集成拟2000万元参与投资厦门联和四期集成电路产业创业投资基金[7] - 威迈斯拟1.9亿元建设新能源汽车电驱总成生产基地[7] - 中国核建子公司签署广东台山核电3、4号机组核岛及BOP土建工程合同[7] - 达实智能签约世锦园区智能化项目，合同金额1188万元[7] - 四川路桥路桥集团签订115.96亿元高速公路施工合同[7] 项目中标 - 晋亿实业中标3.35亿元南京至淮安城际铁路扣件采购项目[7] - 赛象科技被确定为空客天津A320第二条总装线大部件运输工装夹具第一中标候选人[7] 再融资 - 中信建投获批发行不超过200亿元永续次级公司债券[8] - 三峰环境拟申请注册发行不超过10亿元资产支持商业票据[8] 医药批准 - 智翔金泰GR1803注射液联合抗CD38单抗治疗多发性骨髓瘤适应症获临床试验批准[8] 增减持/回购 - 数据港股东宁波锐鑫及上海旭沣拟减持不超过1.74%和0.26%股份[9] - 三未信安股东立达高新拟减持不超过2%股份[9] - 优博讯股东格金八号完成减持0.51%股份[9] - 神州细胞股东减持185.79万股[9] - 筑博设计实控人方面拟减持不超过3%股份[9] - 安杰思股东天堂硅谷等拟合计减持不超过4%股份[9] - 人福医药股东招商生科拟增持1%-2%股份[9] - 能特科技拟3亿至5亿元回购股份[9] - 蓝思科技获中信银行股票回购贷款支持[9] - 飞沃科技拟2500万至5000万元回购股份[10] - 歌尔股份累计回购1613.28万股[10] 其他事项 - 复星医药控股子公司获欧盟药品GMP证书[9] - 华润双鹤复方氨基酸注射液(18AA—Ⅸ)获药品注册证书[9] - 贝达药业盐酸恩沙替尼胶囊在澳门获批上市[9] - 华纳药厂子公司原料药获上市申请批准[9] - 高凌信息获3项国家发明专利[9] - 东安动力二季度获9项新市场定点协议[9] - 大中矿业全资子公司取得周油坊铁矿扩产采矿许可证[9] - 长华集团获国内新能源车企定点，预计生命周期总销售金额约9.7亿元[9] - 大有能源拟委托转让58.65万吨产能置换指标[9] - 凯美特气子公司完成停车检修并复产[9]