市场整体表现 - 2024年2月2日，种植业板块整体大幅下跌6.54% [1] - 同日，上证指数下跌2.48%至4015.75点，深证成指下跌2.69%至13824.35点 [1] 板块个股表现 - 板块内个股普遍下跌，荃银高科领跌，跌幅达15.93%，成交额8.43亿元 [2] - 北大荒跌幅为9.94%，成交额16.85亿元 [2] - 康农种业下跌9.50%，成交额2.63亿元 [2] - 神农种业下跌8.78%，成交额26.38亿元 [2] - 海南橡胶下跌8.45%，成交额12.32亿元 [2] - 农发种业下跌8.15%，成交额21.51亿元 [2] - 华绿生物下跌7.16%，成交额1.91亿元 [2] - 万向德农下跌7.09%，成交额5.16亿元 [2] - 苏垦农发下跌6.73%，成交额4.10亿元 [2] - 诺普信下跌6.14%，成交额3.62亿元 [2] - 亚盛集团下跌5.35%，成交额3.19亿元 [1] - 国投丰乐下跌5.42%，成交额3.05亿元 [1] - 隆平高科下跌3.33%，成交额9.46亿元 [1] - 新赛股份下跌3.33%，成交额1.50亿元 [1] - 秋乐种业下跌2.81%，成交额4.41亿元 [1] - 雪榕生物下跌2.44%，成交额1.41亿元 [1] - 宏辉果蔬下跌1.94%，成交额1.25亿元 [1] - 博闻科技下跌1.28%，成交额6522.79万元 [1] - 众兴菌业逆势上涨4.20%，成交额5.57亿元 [1] - 壹海种业上涨3.10%，成交额14.19亿元 [1] 板块资金流向 - 当日种植业板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为2.37亿元 [2] - 游资资金净流入7925.12万元 [2] - 散户资金净流入1.58亿元 [2] 个股资金流向详情 - 壹海种业主力资金净流入1.11亿元，主力净占比7.79% [3] - 农发种业主力资金净流入9544.85万元，主力净占比4.44% [3] - 众兴菌业主力资金净流入5370.64万元，主力净占比9.65% [3] - 隆平高科主力资金净流入3699.83万元，主力净占比3.91% [3] - 敦煌种业主力资金净流入681.50万元，主力净占比0.65% [3] - 雪榕生物主力资金净流入613.02万元，主力净占比4.36% [3] - 苏垦农发主力资金净流入393.07万元，主力净占比0.96% [3] - 诺普信主力资金净流入274.16万元，主力净占比0.76% [3] - 华绿生物主力资金净流出135.12万元，主力净占比-0.71% [3] - 博闻科技主力资金净流出255.04万元，主力净占比-3.91% [3]

2）政策引导珍惜濒危中药材的研发培育和替代品研制；人工培育环节技术研发持续推进。 1）需求上持续增加，产品形态逐步丰富；供应上野生虫草产量向下，规模化人工培育持续推进；冬虫夏草价格长 期上涨或偏强波动。 3）多家公司前瞻布局：东阳光年产量超60 【财通农业】食用菌行业专题报告：食用菌景气上行，冬虫夏草迎发展机遇 冬虫夏草：规模化人工培育迎发展机遇。 1）需求上持续增加，产品形态逐步丰富；供应上野生虫草产量向下，规模化人工培育持续推进；冬虫夏草价格长 期上涨或偏强波动。 【财通农业】食用菌行业专题报告：食用菌景气上行，冬虫夏草迎发展机遇 冬虫夏草：规模化人工培育迎发展机遇。 3）双孢菇：盈利整体稳定。 进入壁垒较高，格局和产能较稳定，价格和盈利能力较高水平。 龙头公司众兴菌业保持40%以上市场份额，30%以上毛利率。 4）真姬菇：价格底部企稳。 2）政策引导珍惜濒危中药材的研发培育和替代品研制；人工培育环节技术研发持续推进。 3）多家公司前瞻布局：东阳光年产量超60吨；众兴菌业多地开展冬虫夏草工厂化仿生培育项目，盈利趋势向好； 雪榕生物进行冬虫夏草人工培育技术积累。 食用菌行业：市场格局优化，产能回归理性。 1 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好（首次）[2] 报告核心观点 - 冬虫夏草行业：天然稀缺性增强，规模化人工培育持续推进，政策完善和技术进步带来新发展机遇，人工培育冬虫夏草正逐步进入规模化产业化快速发展阶段[5] - 食用菌行业：市场格局优化，产能回归理性，企业资本开支及产能缩减逐步兑现，供应压力减轻，食用菌价格有望底部企稳向上，龙头企业有望获得盈利改善[5] - 投资建议：关注在产能及技术前瞻布局冬虫夏草的企业（如众兴菌业、雪榕生物），以及在规模、技术、管理上具备优势的食用菌龙头企业[5][81] 根据相关目录分别总结 1 冬虫夏草: 规模化人工培育持续推进 - 产业链与应用：冬虫夏草是传统珍稀药材，具备多种功效，产业链持续完善，在药品、保健品、化妆品等领域应用广泛[5][9] - 供给与市场：野生冬虫夏草资源集中，我国青海省年产量约120吨，2024年产值近200亿元，占全国市场约60%[16]；2023年行业市场规模超过200亿元（智研咨询）或达到382亿元（中研网），其中野生冬虫夏草占比74.6%[17] - 价格趋势：由于过量开采、气候变暖导致天然产量稀缺，价格长期上涨或偏强波动，2023年冬虫夏草（2000条）价格再回到21-22万元/千克[5][28] - 出口情况：2020至2025年，冬虫夏草出口额从1.2亿元增长至2.6亿元，CAGR为17.5%；出口量从1438kg增长至3172kg，CAGR为17.1%[22] - 政策支持：政策引导规范采集和科学保护，同时自2019年以来持续引导珍稀濒危中药材的研发培育和替代品研制，推动人工培育规范产业化发展[5][31] - 技术进步：蝙蝠蛾饲料制备、幼虫养殖、侵染等人工培育环节技术研发持续推进，相关专利申请数量持续较多[5][32] - 人工培育比较：人工培育冬虫夏草生长周期缩短至1-2年，活性成分含量约为野生的60-80%，均价约50-150元/克，远低于野生虫草的200-500元/克，可规模化生产[16] - 公司布局：众兴菌业2023年起多地推进冬虫夏草工厂化仿生培育项目，2025年上半年相关子公司实现营业收入0.51亿元及0.48亿元；雪榕生物2025年成立相关子公司布局；东阳光已建立产业化基地，年产冬虫夏草原草超过60吨[37][38][39] 2 食用菌：市场格局优化，产能回归理性 - 行业规模：全国食用菌产值从2019年的3127亿元增长至2024年的4176亿元，CAGR为6.0%；产量从3934万吨增长至4391万吨，CAGR为2.2%[41] - 工厂化发展：工厂化种植经历快速发展后产能回归理性，头部企业工艺、规模等优势稳固，市场格局基本稳定，2024年雪榕生物、众兴菌业、华绿生物日产量市占率分别达到13%、9%、4%[41][47][53] - 资本开支：上市公司资本开支近年回落明显[59] - 金针菇：2023年工厂化日产量超5300吨，供应相对过剩，价格处于历史低位[5][61]；头部企业（雪榕生物、众兴菌业等）主动收缩产能，如众兴菌业某子公司产能从780吨/天降至675吨/天[61]；2025年下半年价格出现底部回暖趋势[61][66] - 双孢菇：2023年工厂化日产量达到867吨，进入壁垒较高，产能较为合理[5][68]；龙头企业众兴菌业2023-2024年工厂化日产能占比达40%，2024年其双孢菇业务毛利率达到34.8%[68][72] - 真姬菇（蟹味菇/海鲜菇）：2023年工业化日产能达349吨，行业供应相对充分[5][73]；需求端受家庭消费和中高端餐饮支撑持续向好[5]；伴随头部企业缩减资本开支，2025年下半年价格有回升趋势[74][78] 3 投资建议 - 食用菌行业：企业资本开支及产能缩减逐步兑现，供应压力减轻，食用菌价格有望底部企稳向上；龙头企业在规模、养殖技术、管理等方面已具备较明显优势，有望获得盈利改善[5][79] - 冬虫夏草行业：人工培育冬虫夏草的技术不断成熟，正逐步进入规模化产业化快速发展阶段，在产能及技术前瞻布局的企业（如众兴菌业、雪榕生物）有望表现出更大的成长弹性[5][79][81]

市场表现 - 1月29日，种植业板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.94% [1] - 当日上证指数报收于4157.98点，上涨0.16%，深证成指报收于14300.08点，下跌0.3% [1] - 板块内个股普涨，其中海南橡胶以9.96%的涨幅领涨，神农种业上涨8.33%，秋乐种业上涨7.31%，农发种业上涨6.36% [1] - 部分个股出现下跌，众兴菌业下跌5.12%，宏连景疏下跌4.06%，亚盛集团下跌2.08% [2] 个股交易数据 - 海南橡胶收盘价为7.84元，成交量为234.81万手，成交额为17.72亿元 [1] - 神农种业收盘价为7.67元，成交量为339.19万手，成交额为25.61亿元 [1] - 秋乐种业收盘价为19.08元，成交量为18.96万手，成交额为3.54亿元 [1] - 农发种业收盘价为8.03元，成交量为256.63万手，成交额为20.33亿元 [1] - 北大荒收盘价为16.87元，成交量为97.39万手，成交额为16.42亿元 [1] - 众兴菌业收盘价为15.74元，成交量为16.55万手，成交额为2.65亿元 [2] - 亚盛集团收盘价为3.76元，成交量为136.98万手，成交额为5.23亿元 [2] 板块资金流向 - 当日种植业板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为2.29亿元 [2] - 游资资金净流入1.31亿元，散户资金净流入9761.17万元 [2] - 海南橡胶获得主力资金净流入1.62亿元，主力净占比为9.11%，但游资和散户资金分别净流出2140.89万元和1.40亿元 [3] - 北大荒主力资金仅净流入199.63万元，但获得游资大幅净流入7230.55万元，游资净占比达4.40% [3] - 神农种业主力资金净流入1446.15万元，康农种业主力资金净流入1331.48万元，秋乐种业主力资金净流入1320.07万元 [3] - 华绿生物主力资金净流出542.13万元，茎银高科主力资金净流出568.30万元 [3]

宏利消费红利指数A（008928）基金经理为李婷婷。 截至发稿，李婷婷累计任职时间4年33天，现任基金资产总规模23.22亿元，任职期间最佳基金回报 46.22%， 任职期间最差基金回报-35.89%。 从基金十大重仓股角度 1月29日，众兴菌业跌5%，截至发稿，报15.76元/股，成交1.62亿元，换手率2.57%，总市值61.97亿元。 资料显示，天水众兴菌业科技股份有限公司位于甘肃省天水市秦州区建设路185号，成立日期2005年11 月18日，上市日期2015年6月26日，公司主营业务涉及食用菌研发、工厂化培植与销售。主营业务收入 构成为：双孢菇63.04%，金针菇35.32%，北虫草0.89%，冬虫夏草(生态繁育)0.53%，其他0.22%。 从众兴菌业十大流通股东角度 数据显示，宏利基金旗下1只基金位居众兴菌业十大流通股东。宏利消费红利指数A（008928）三季度 增持36.31万股，持有股数349.8万股，占流通股的比例为0.9%。根据测算，今日浮亏损失约290.33万 元。 宏利消费红利指数A（008928）成立日期2020年3月26日，最新规模7.2亿。今年以来收益0.21%，同类 排名503 ...

天水众兴菌业科技股份有限公司 关于使用部分闲置自有资金进行委托理财的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 天水众兴菌业科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 03 月 21 日召开第五届董事会第十次会议审议通过了《关于使用部分闲置自有资金进行委 托理财的议案》，同意公司（包括控股子公司，下同）在确保不影响正常运营和 资金安全的前提下，使用不超过 60,000 万元（含 60,000 万元，下同）闲置自有 资金（含截至董事会召开日未赎回的委托理财产品金额，下同）进行委托理财， 额度使用期限自董事会审议通过之日起 12 个月内。在额度和有效期内资金可以 滚动使用，期限内任一时点的委托理财金额（含前述投资的收益进行再投资的相 关金额）不得超过 60,000 万元。公司董事会授权公司经营管理层行使投资决策 权并签署相关文件。《关于使用部分闲置自有资金进行委托理财的公告》（公告 编号：2025-016）详见 2025 年 03 月 22 日公司指定信息披露媒体《证券时报》、 《中国证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo ...

公司主营业务与战略定位 - 公司主营业务为金针菇、双孢菇等食(药)用菌的研发、工厂化培植与销售 [1] - 公司始终将重心放在发展主业上，以提升公司盈利能力，为投资者谋求更多的投资回报 [1] 孙公司项目情况 - 公司孙公司天水昱晟置业有限责任公司土地使用权是通过参与竞标天水市城市更新融资承接主体招标项目获得的 [1] - 公司将根据市场周期，并结合公司发展战略，在不影响公司主营业务的前提下，择机推进该项目 [1]

三维通信设立私募股权基金 - 公司与杭州九智投资等5位合伙人共同投资杭州渠智股权投资合伙企业，投资总额1.14亿元，公司出资2500万元，占总规模的21.9298% [1] - 基金旨在专注于智能制造、航空航天、新能源等高新技术行业的非上市股权投资 [1] 紫金矿业重大资产收购 - 公司拟以约55亿加元（约合人民币280亿元）收购联合黄金全部已发行普通股，收购价格为44加元/股 [2] - 联合黄金核心资产包括马里Sadiola金矿、科特迪瓦金矿综合体及埃塞俄比亚Kurmuk金矿，后者预计2026年下半年投产 [2] - 截至2024年底，联合黄金拥有金资源量533吨，平均品位1.48克/吨，2023、2024年分别产金10.7吨、11.1吨，预计2025年产金11.7~12.4吨，2029年产量预计提升至25吨 [2] 海科新源签署长期供应协议 - 公司与深圳市比亚迪锂电池签署为期三年的长期合作协议暨湖北项目管输合作协议 [3] - 协议有效期内，公司将以管输方式向比亚迪锂电池湖北项目每年至少供应10万吨溶剂产品 [3] - 供应产品包括碳酸二甲酯、碳酸乙烯酯、碳酸甲乙酯、碳酸二乙酯四款溶剂，公司保证产能满足需求 [3] 中铝国际新签合同额大幅增长 - 2025年公司新签合同总额468.36亿元，较上年同期增长51.94% [4] - 新签工业合同457.71亿元，占总额97.73%，同比增长61.87% [4] - 新签EPC合同283.20亿元，占总额60.47%，同比增长162.32%；新签海外合同221.48亿元，占总额47.29%，同比增长263.38% [4] 多家公司发布业绩预告（盈利预增） - 中航成飞预计2025年归母净利润34亿-36亿元，同比增长5.47%-11.67% [10] - 蘅东光预计2025年净利润2.7亿-3.1亿元，同比增长82.95%-110.05% [11] - 青木科技预计2025年归母净利润1.18亿-1.36亿元，同比增长30%-50% [13] - 众兴菌业预计2025年归母净利润3亿-3.5亿元，同比增长134.32%-173.37% [18] - 蓝特光学预计2025年归母净利润3.75亿-4亿元，同比增长70.04%-81.38% [20] - 综艺股份预计2025年归母净利润约1.1亿元，同比增长约264.05%，营业收入约4.8亿元，同比增长约37.97% [24] - 富士莱预计2025年度归母净利润6270万-6510万元，同比增长282.17%-296.8% [34] - 众生药业预计2025年实现净利润2.6亿-3.1亿元，同比扭亏为盈 [38] 多家公司发布业绩预告（盈利预减或亏损） - 建新股份预计2025年归母净利亏损2000万-2900万元，上年同期盈利1936.57万元 [5] - *ST东晶预计2025年度亏损4000万-6000万元，上年同期亏损7345.34万元 [6] - 华灿光电预计2025年归母净利润亏损3.7亿-5.3亿元，上年同期亏损6.11亿元 [12] - 国科微预计2025年归母净利亏损1.8亿-2.5亿元，同比由盈转亏 [14] - 和顺电气预计2025年净利润亏损4200万-4920万元，上年同期亏损2676.88万元 [15] - 旗天科技预计2025年预亏6000万-9500万元，去年同期亏损2.14亿元 [16] - 盛视科技预计2025年归母净利6200万-8700万元，同比下降50.26%-64.55% [19] - 东方日升预计2025年归母净利润亏损23亿-29亿元，上年同期亏损34.36亿元 [21] - 龙软科技预计2025年度归母净利润亏损4900万-6000万元，营业收入1.48亿-1.64亿元 [23] - 四方新材预计2025年度归母净利润亏损3亿元左右，营业收入约10亿元 [25] - ST英飞拓预计2025年归母净利润亏损2.4亿-3.1亿元，上年同期亏损4.04亿元 [33] - 华控赛格预计2025年归母净利润亏损9700万-1.2亿元，上年同期盈利1703.47万元 [35] - 蓝盾光电预计2025年归母净利亏损7000万-9500万元，上年同期盈利648.53万元 [36] - *ST中基预计2025年归母净利润亏损3500万-5500万元，上年同期亏损2.31亿元 [37] - 豪声电子预计2025年归母净利润6900万-7400万元，同比下降56.85%-59.77% [40] 公司再融资计划 - 浙海德曼拟向特定对象发行股票，募资总额不超过15.17亿元，用于高端复合化机床产业化等项目及补充流动资金 [7] - 安路科技拟向特定对象发行股票，募资总额不超过12.62亿元，用于先进工艺平台超大规模FPGA芯片研发等项目 [8][9] 公司资产收购与业务拓展 - 九鼎新材全资子公司甘肃九鼎拟以3950.14万元收购控股股东持有的九鼎新能源100%股权，以推进“大型兆瓦级风电叶片生产线项目”建设 [26] - 风范股份拟以3.825亿元收购炎凌嘉业51%股权，交易包含业绩承诺，2026-2028年承诺净利润分别不低于4000万元、6000万元、8000万元 [29][30] 公司股东减持计划 - 三元基因持股5.62%的股东张红斌拟减持不超过2%的公司股份，即不超过243.62万股 [17] - 开普检测持股15.77%的股东、董事长姚致清拟减持不超过3%的公司股份，副总经理宋霞拟减持不超过0.2154%的股份 [28] - 格科微持股6.34%的股东Hopefield Holding Limited拟减持不超过0.19%的公司股份，即不超过500万股 [32] 其他公司重要公告 - 康缘药业收到运脾化痰通窍颗粒的《药物临床试验批准通知书》，该药用于儿童腺样体肥大脾虚痰阻证 [27] - 万东医疗董事长马赤兵辞职，董事会选举王建国为新任董事长 [22] - 亚信安全收到与收益相关的政府补助680万元 [31] - 有棵树2025年第三季度营业收入1638.33万元，同比下降83.59%；前三季度营业收入5895.67万元，同比下降82.02%，前三季度净亏损1385.28万元 [39] - 祥源文旅全资子公司上海丰豫从低空经济产业投资基金退伙，获得退伙财产份额价值257.15万元 [41] - 国恩股份启动H股发行，全球发售3000万股，发行价格区间初步确定为34港元至42港元 [42]

公司发布2025年度业绩预告： 1.归属于上市公司股东的净利润：30，000万元-35，000万元，同比增长134.32%-173.37% 2.扣除非经常性损益后的净利润：26，850万元-31，850万元，同比增长192.57%-247.06% 业绩大幅增长核心原因： 1. 双孢菇业务：销售价格稳中有升，湖北众兴基地满 【中信农业】众兴菌业（002772.SZ）2025年度业绩预增公告速递 【中信农业】众兴菌业（002772.SZ）2025年度业绩预增公告速递 公司发布2025年度业绩预告： 1.归属于上市公司股东的净利润：30，000万元-35，000万元，同比增长134.32%-173.37% 2.扣除非经常性损益后的净利润：26，850万元-31，850万元，同比增长192.57%-247.06% ...

2025年度业绩预告核心数据 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3亿元至3.5亿元，同比增长134.32%至173.37% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为2.69亿元至3.19亿元，同比增长192.57%至247.06% [1] 业绩增长驱动因素 - 双孢菇产品价格稳中有升，以及湖北众兴基地项目满产带来的产销量增加是业绩变动的主要原因 [1] - 金针菇产品在下半年销售价格有所回升 [1] - 市场利率与汇率变化、利息资本化等因素使财务费用同比减少约2000万元 [1] 公司主营业务与产能布局 - 公司是一家专注于食(药)用菌研发、工厂化培植与销售的现代农业企业 [1] - 公司金针菇、双孢菇日产能处于行业前列 [1] - 生产基地已遍布甘肃、陕西、山东、江苏、河南、四川、安徽、湖北等地 [1] 业务多元化发展战略与项目进展 - 公司种植品种发展战略为“以金针菇和双孢菇为主，多品种协同发展” [1] - 公司积极推进冬虫夏草工厂化生态繁育项目，以促进业务多元化并增加新的盈利增长点 [1] - 2025年6月，公司拟投资7亿元在四川金堂县实施“食药用菌产业园西南总部基地项目”，重点开展冬虫夏草工厂化仿生培育等业务 [2] - 全资子公司天水众安生物科技有限责任公司变更生产品种，改造实施“冬虫夏草工厂化仿生培育项目” [2] - 全资子公司眉山昌宏农业生物科技有限公司自2024年5月起实施技改，探索珍稀食药用菌研发与培植，主要实施冬虫夏草工厂化仿生培育项目 [2] - 截至2025年11月，眉山昌宏公司的技改项目已部分完成并进入试生产阶段 [2]