天水众兴菌业科技股份有限公司 第五届董事会第十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002772 证券简称：众兴菌业 公告编号：2025-029 （二）审议通过了《关于拟投资设立全资子公司的议案》 一、董事会会议召开情况 天水众兴菌业科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十二 次会议于 2025 年 06 月 06 日在公司会议室以通讯方式召开。本次会议由公司董 事长高博书先生主持，会议通知已于 2025 年 06 月 02 日以电子邮件方式送达给 全体董事和高级管理人员。本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公司 监事、高级管理人员列席了本次会议。 本次会议的召开程序符合《公司法》等法律法规和《公司章程》等的有关规 定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，本次会议以记名投票表决方式表决通过了以下议案： （一）审议通过了《关于拟签订项目投资协议暨对外投资的议案》 表决情况：9 票同意、0 票反对、0 票弃权、0 票回避 表决结果：通过 本议案在提交董事会审议前，已经公司董事会战略委员会审议 ...

行业动态 - 第五届全国虫草大会在贵阳召开 聚焦虫草资源保护 人工培育技术突破 精深加工创新及产业标准化建设等议题 [1] - 中国虫草产业正经历从资源依赖向技术驱动的关键跨越 贵州大学在蛹虫草功能解析领域取得重大突破 发现虫草新科新属5个 新物种200余种 建立DNA条形码+化学指纹图谱鉴定体系 研发菌素含量达1.8%的蛹虫草培育技术 [1] - 中国菌物学会理事长指出 中国虫草产业已形成产学研深度融合的发展格局 目前具备规模化栽培和明确健康价值的仅冬虫夏草 蛹虫草等4种 人工培育是产业可持续发展的必由之路 [3] 技术突破 - 贵州大学新增5个工学类博士学位授权点 打造一站式学生创新实践社区及教学实验场 中试车间 构建从基础研究到产业落地的完整链条 吸引69国留学生参与技术跨境合作 [3] - 众兴菌业全资子公司众安生物建成国内领先的北虫草规模化生产线 实现日产鲜品10吨 攻克小瓶栽培技术难题 [5] - 众兴菌业积极推进冬虫夏草工厂化仿生培育项目 通过模拟高原生态环境探索虫草人工培育标准化路径 [5] 产业标准化 - 行业协会提出三大行动方向 制定产品标识规范区分野生与人工培育品类 突破初加工瓶颈推动精深加工技术研发 强化企业品牌建设与文化传承 [4] - 中国菌物学会虫草产业分会为8家单位颁发产业贡献奖 表彰其在技术攻关 生态保护及国际标准制定中的突出表现 [7] 企业布局 - 众兴菌业深耕食用菌领域20年 从金针菇工厂化生产起步 拓展至双孢菇 北虫草 冬虫夏草等多元化品类 形成覆盖全国的产业布局 旗下拥有21家全资及控股子公司 [4] - 众兴菌业以技术创新为引擎 希望与业内同仁深化交流合作 共同推动虫草产业标准完善 提升产品整体质量和市场认可度 [5] 行业平台 - 全国虫草大会自2015年首届举办以来 已成为推动政策制定 技术转化与资源整合的核心平台 致力于搭建产学研对接桥梁 推动中国从虫草资源大国向产业强国跨越 [7]

股东大会审议通过利润分配方案 - 公司2024年年度权益分派方案已获2025年4月15日股东大会审议通过，以总股本393,241,359股扣除回购专户股份18,498,826股后的374,742,533股为基数，每10股派发现金红利3元（含税），现金分红总额112,422,759.90元 [1] - 剩余未分配利润结转下一年度，不送红股且不进行公积金转增股本，若实施前股本变动，按现金分红总额不变原则调整 [1] 利润分配方案实施细节 - 权益分派股权登记日为2025年5月16日，除权除息日为2025年5月19日，分派对象为登记日收市后登记在册的全体股东 [2] - 现金红利将于除权除息日通过股东托管机构直接划入资金账户，代派不足部分由公司自行承担法律责任 [2] 分红计算与调整参数 - 实际现金分红总额按剔除回购股份后的股本计算，公式为（总股本-回购股份）/10×3元，得出112,422,759.90元 [2] - 按总股本折算的每10股现金红利为2.858874元（含税），每股现金红利0.2858874元，除权除息参考价=股权登记日收盘价-每股红利 [3] 差异化税率安排 - 境外机构及QFII/RQFII每10股派2.7元，个人及证券投资基金持股期限不同税率不同，转让时计算应纳税额，香港投资者基金份额按10%征税 [1] 咨询与备查信息 - 咨询联系人为证券与投资部钱晓利，地址为甘肃省天水市麦积区中滩镇天水国家农业科技园区，电话0938-2851611 [3]

理财额度与期限 - 公司可使用不超过6亿元闲置自有资金进行委托理财，额度使用期限12个月[1] 具体理财操作 - 2025年4月28日赎回国泰君安君享优品甄安FOF8号，认购3000万元，年化收益率3.00%，收益89.70万元[3] - 2025年5月8日认购5000万元国泰君安私客尊享FOF 6318号[5] - 公司将1亿元善缘金206号投资期限自2025年4月20日到期后延长一年[8] - 2023年6月26日投入太平洋证券金元宝11号5000万元，收益率6.18%，收益286.83万元，2024年5月30日赎回[14] - 2023年5月24日投入中信建投基金-稳健同享FOF8号2000万元，收益率5.61%，收益112.85万元，2024年5月27日赎回[14] - 2023年11月1日投入华龙证券金智汇金债5号5000万元，收益率3.65%，收益182.71万元，2024年11月6日赎回[14] - 2024年4月26日投入海通期货致享鸿利2号5000万元，收益率2.63%，收益65.27万元，2024年10月31日赎回[14] - 2023年4月20日，公司认购1亿元善缘金206号，变更管理人获备案通过[16] - 2024年10 - 11月，公司及子公司分别认购5000万元西南证券添利4号、华龙证券金智汇金债5号、中邮证券鸿裕1号[17] - 2024年12月4日，公司认购2000万元东证融汇汇享1号[18] - 2024年12月24日，公司分别认购3000万元海通期货财富匠心100系列108号、中信证券资管财富稳进502号[18] 理财数据总结 - 已赎回产品本金合计2.8亿元，收益合计973.36万元[15] - 截至公告日，公司持有委托理财产品金额为3.8亿元[19] 理财风险与防控 - 委托理财存在政策、市场、信用等风险及产品特殊风险[10] - 公司遵守“审慎开展、依法合规、科学决策、防范风险”原则防控风险[11] - 公司财务部门负责委托理财日常管理与监督[11] - 公司内审部门负责审查委托理财业务并审计监督[11] - 独立董事有权核查理财业务，必要时可聘请外部审计机构专项审计[11] 理财影响 - 公司使用闲置资金理财不影响日常经营，能获投资回报[9]

利润分配 - 公司回购专用证券账户18,498,826股不参与2024年利润分配[1] - 2024年以374,742,533股为基数，每10股派现金红利3元，总额112,422,759.90元[1] - 按总股本折算每10股现金红利（含税）2.858874元，每股0.2858874元[1] 权益分派 - 2024年权益分派方案2025年4月15日获股东大会通过[2] - 股权登记日2025年5月16日，除权除息日2025年5月19日[4] - 分派对象为截止2025年5月16日收市后登记在册股东[5] - 委托代派A股股东现金红利于2025年5月19日划入账户[6] - 部分A股股东现金红利由公司自行派发[7] - 权益分派业务申请期间自派股东代派红利不足公司担责[7] - 除权除息参考价=股权登记日收盘价 - 0.2858874元/股[8]

担保情况 - 2025年为合并报表内全资子（孙）公司担保额度不超197,000万元[2] - 为昌宏农业3,000万元借款提供连带责任保证担保[5] - 截至公告日对合并报表内子（孙）公司对外担保总额127,417.39万元，占2024年度净资产38.41%[14] 昌宏农业数据 - 2024年营收1,705.29万元，净利润 -290.48万元[11] - 2025年1 - 3月营收2.41万元，净利润 -60.54万元[11] - 2025年3月31日资产总额10,127.17万元，负债4,892.25万元[11]

报告公司投资评级 - 评级为增持，上次评级也是增持 [1] 报告的核心观点 - 2025年第一季度报告期内公司营收4.73亿元同比降2.89%，归母净利润4820.02万元同比增38.72% [2][3] - 公司主产品金针菇价格下滑业绩承压，但双孢菇业务高毛利对冲亏损，且公司通过技改停产缩减金针菇业务亏损 [6] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润情况 - 2025年第一季度营收4.73亿元同比降2.89%，归母净利润4820.02万元同比增38.72%，增长原因包括金针菇部分项目技改停产缩窄亏损、原材料采购成本下降、部分基建项目利息资本化使财务费用降低 [2][3] 金针菇业务情况 - 2024年金针菇营收8.38亿元同比降8.06%，毛利率4.97%同比下滑9.14pct；2024年金针菇大宗价5.14元/公斤同比降18%，2025Q1为4.63元/公斤同比降12%、环比降14%；公司通过部分项目技改停产缩窄亏损 [4] 双孢菇业务情况 - 2024年双孢菇营收10.79亿元同比增7.39%，营收占比55.74%，毛利率34.81%同比增2.94pct；2024年底日产能提升至420吨；2024年中国双孢菇均价11.75元/公斤同比增4.17% [5] 北虫草业务情况 - 2024年北虫草业务营收0.16亿元同比增5.20%，营收占比0.84%，毛利率 - 82.81%同比降53.08pct，自满产以来处于亏损状态 [5] 投资建议 - 下调2025年营业收入预测至21.18亿元，新增2026 - 2027年预测为21.92/24.58亿元；下调2025年归母净利润预测至1.86亿元，新增2026 - 2027年预测为2.60/3.21亿元；下调2025年EPS至0.47元，新增2026 - 2027年预测为0.66/0.82元；维持“增持”评级 [6] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|1,931|1,935|2,118|2,192|2,458| |YoY（%）|-2.0%|0.2%|9.5%|3.5%|12.1%| |归母净利润(百万元)|160|128|186|260|321| |YoY（%）|0.8%|-19.8%|45.5%|39.7%|23.2%| |毛利率（%）|23.0%|20.8%|23.1%|25.8%|26.7%| |每股收益（元）|0.39|0.33|0.47|0.66|0.82| |ROE|4.6%|3.9%|5.6%|7.8%|9.5%| |市盈率|19.66|23.55|16.25|11.64|9.44| [8] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了2024A - 2027E各年的相关财务数据，包括营业总收入、营业成本、净利润等；主要财务指标涵盖成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等方面 [10]

业绩与分红 - 2024年4月1日至2025年3月21日，每日收盘价低于2023年度经审计每股净资产8.73元[4] - 2025年3月22日至3月31日，每日收盘价低于2024年度经审计每股净资产8.44元[4] - 2024年度以374,742,533股为基数，每10股派发现金红利3元（含税）[12] - 上市以来连续10年现金分红，累计约5.83亿元[12] - 2025 - 2027年符合条件时，现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[13] 股份回购 - 2018年9月至今三次股份回购，累计支付约3.44亿元（不含交易费用等）[12] - 2024年11月14日通过回购股份用于员工持股或股权激励议案[14] - 截至2025年2月7日，累计回购股份18,498,826股，支付142,973,058.63元（不含交易费用等）[14] 未来计划 - 2025年4月18日通过估值提升计划[5] - 推进“冬虫夏草工厂化仿生培育项目”建设[11] - 加快新技术、新设备应用，实现智能化种植[9][10] 新策略 - 以投资者需求为导向优化信息披露质量，加强舆情监测与分析[17] - 完善投资者关系管理机制，开展业绩说明会和投资者接待活动[17] - 加强与大股东沟通，鼓励其增持股份或承诺不减持[18] - 长期破净时每年评估估值提升计划效果，完善后经董事会审议披露[19] - 若触发长期破净情形的会计年度日平均市净率低于行业均值，将在业绩说明会专项说明[19] 计划说明 - 本次估值提升计划具有合理性和可行性，有助于提升投资价值[20] - 估值提升计划不代表对股价、市值等指标的承诺，实施效果有不确定性[21] - 若相关因素变化导致计划不具备实施基础，公司将修正或终止计划[21]

会议信息 - 公司第五届监事会第七次会议于2025年04月18日通讯召开[1] - 会议通知于2025年04月14日邮件送达监事[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 报告审议 - 会议表决通过《关于审议<2025年第一季度报告>的议案》[2] - 表决情况为3票同意、0票反对等[2] - 《2025年第一季度报告》公告编号2025 - 024[2] - 报告详见《证券时报》等[2]

会议情况 - 公司第五届董事会第十一次会议于2025年04月18日召开[1] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[1] 议案表决 - 《2025年第一季度报告》议案9票同意、0票反对等[2] - 《估值提升计划》议案9票同意、0票反对等[4] 公告编号 - 《2025年第一季度报告》公告编号为2025 - 024[2] - 《估值提升计划》公告编号为2025 - 025[4]