证券代码：002808 证券简称：*ST 恒久 公告编号：2025-040 苏州恒久光电科技股份有限公司 关于股东部分股份将被司法拍卖的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州恒久光电科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到公司股东 苏州恒久荣盛科技投资有限公司（以下简称"恒久荣盛"）转发的长春净月高新 技术产业开发区人民法院拍卖公告，其所持有的公司部分股份3,800,778股无限售 流通股将被长春净月高新技术产业开发区人民法院于2025年9月20日10时至2025 年9月21日10时止（延时除外）在长春净月高新技术产业开发区人民法院京东网司 法拍卖网络平台上进行公开拍卖，现将本次拍卖的情况公告如下： 二、股东所持股份累计被拍卖的情况 截止本公告披露日，余荣清先生为公司控股股东及实际控制人，余荣清先生 与其配偶兰山英女士、余仲清先生为一致行动人，余荣清持有苏州恒久荣盛科技 投资有限公司88%股权，兰山英持有苏州恒久荣盛科技投资有限公司12%股权，上 述股东及其一致行动人所持股份累计被拍卖情况如下： | | 持股数量(股) | 持股 ...

股价情况 - 公司股票2025年7月21 - 23日连续三日收盘价格跌幅偏离值累计超12%[3] 信息披露 - 2025年7月15日刊登半年度业绩预告[4] - 2025年7月19日刊登收购上海憬芯科技部分股权并增资公告[4] 公司情况 - 公司经营正常，内外部环境未变[5] - 前期披露信息无需更正、补充[6] 合规说明 - 未发现影响股价未公开重大信息[6] - 无应披露未披露重大事项[6] - 异常波动期控股股东等未买卖股票[6] - 不存在违反公平信息披露规定情形[6] 指定媒体 - 公司指定信息披露媒体为《证券时报》和巨潮资讯网等[8]

新股发行 - 2025年7月22日，鼎佳精密（证券代码920005）以11.16元发行[1] 要约收购 - ST凯利（证券代码300326）要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 异常波动 - 广生堂（证券代码300436）、华银电力（证券代码600744）等多只股票出现严重异常波动情况[1] 可能终止或暂停上市 - *ST元成（证券代码603388）可能终止上市；*ST高鸿（证券代码000851）可能暂停上市[4][5] 可转债相关 - 利柏转债（证券代码111023）于2025年7月22日上市；多只可转债涉及转股价格调整、赎回登记日、最后转股日、回售申报期等安排[5] 债券到期与回售 - 合兴转债（证券代码128071）最后交易日为2025年8月12日；多只债券处于回售申报期[5]

新股发行 - 2025年7月21日悍高集团（证券代码001221）以15.43元价格发行[1] 要约收购 - ST凯利（证券代码300326）要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 严重异常波动 - 广生堂（证券代码300436）、华银电力（证券代码600744）等多只股票出现严重异常波动[1] 可转债上市 - 利柏转债（代码111023）将于2025年7月22日上市[6] 转股价格调整 - 三角转债（代码123114）、杭氧转债（代码127064）等多只可转债转股价格调整生效或实施日期在2025年7月[6] 可交换债换股 - 23希望E1（代码117205）换股价格调整生效日期为2025年7月25日[6] 赎回登记 - 22淮建投（代码137672）赎回登记日为2025年8月29日，泉峰转债（代码113629）赎回登记日为2025年7月29日等[6] 债券到期 - 英科转债（代码123029）最后转股日为2025年8月15日，合兴转债（代码128071）最后交易日为2025年8月12日[6] 回售申报 - 立讯转债（代码128136）回售申报期为2025年7月17日至7月23日，22润资02（代码148047）回售申报期为2025年7月18日至7月22日等[6] 可能退市 - *ST高鸿（证券代码000851）可能强制退市，*ST新元（证券代码300472）可能终止上市[4]

交易概述 - 公司拟以1000万元受让王善斌和吴雪松持有的憬芯科技合计5.92万元注册资本，对应交易后3.57%股权 [2] - 公司以7000万元认购憬芯科技新增41.47万元注册资本，对应交易后25%股权 [2] - 交易完成后公司直接持有憬芯科技28.57%股权，并通过子公司控制14.47%股权，合计控制43.04%股权 [2] - 公司在憬芯科技董事会席位占三分之二，并委派财务负责人实施管控，将憬芯科技纳入合并报表 [2] 财务数据与评估 - 憬芯科技2024年营业收入770.28万元，净利润-1172.33万元；2025年1-4月营业收入1000.87万元，净利润-495.57万元 [3] - 评估基准日2024年8月31日，憬芯科技账面净资产106.31万元，收益法评估股东权益价值2.12亿元，增值2.11亿元，增值率19842.27% [3] 战略布局 - 憬芯科技光伏产品研发及产业化经营已达成熟阶段，可提升工商业分布式光伏建设及运营效率 [3] - 公司通过交易加强新能源光伏领域布局，扩大业务规模并增加利润增长点 [3] - 行业专家认为公司跨界光伏是转型所需，可与自身新能源业务形成协同 [3] 交易进展 - 公司已支付第一期增资款3000万元及全部股权转让款1000万元 [4] - 子公司受让1%合伙份额及股权转让手续已完成，憬芯科技取得新营业执照 [4] 业绩承诺 - 王善斌和吴雪松承诺2025-2027年憬芯科技服务收入分别达3000万元、6000万元、9000万元，EPC业务收入分别达3亿元、4亿元、5.8亿元，扣非净利润分别达1000万元、3000万元、5000万元 [6] - 若业绩未达标，公司可进行估值调整并要求股权补偿 [6] - 若任一指标低于累计承诺70%或出现约定情形，公司有权要求回购股权 [7]

交易概述 - *ST恒久拟以1000万元受让憬芯科技5.9242万元注册资本，对应交易后3.57%股权 [1] - 同时以7000万元认购憬芯科技新增注册资本41.4693万元，对应交易后25%股权 [1] - 交易完成后直接持有28.57%股权，并通过子公司控制14.47%股权，合计控制43.04%股权 [1] - 公司在憬芯科技董事会席位占三分之二，并委派财务负责人实施关键环节管控 [1] 标的公司情况 - 憬芯科技专注于工商业分布式光伏领域的项目建设管理、监工管理、运维管理等SaaS服务及EPC服务 [2] - 评估基准日账面净资产106.31万元，采用收益法评估股东权益价值2.12亿元，评估增值2.11亿元，增值率19842.27% [2] - 截至评估基准日标的公司尚未实现盈利 [2] 交易影响 - 交易有助于加强公司在新能源光伏领域的业务布局 [2] - 预计将扩大公司业务规模并增加新的利润增长点 [2] - 交易公告前5个交易日公司股价连续5个涨停，截至7月18日收盘价5.86元/股，总市值15.75亿元 [2]

第三方配合财务造假现状 - 2023年A股已有约30家公司因财务造假被处罚或将被处罚，其中至少7家涉及第三方主体配合造假，占比23% [3][4] - 2019-2023年涉及第三方配合造假的上市公司达53家，共541家第三方参与，平均每家上市公司有超10家第三方配合 [5] - 典型案例包括*ST苏吴通过关联公司虚增营收17.71亿元、利润0.76亿元（2020-2023年），ST智云子公司虚假确认销售收入5973.45万元、利润2411.23万元（2022年） [4][6] 造假模式与动因 - 造假主体通过第三方构建虚假资金流、物流、信息流循环，形成系统性造假 [6] - 动因包括规避穿透式监管、职业化造假服务商滋生、利益捆绑共生化、第三方追责缺位 [6] - 造假模式从关联方控制转向独立主体协作，甚至出现专业造假团队，隐蔽性更强 [12][13] 审计挑战与应对 - 第三方在合同、物流、函证等全环节配合造假，导致审计程序失效 [9] - 紫晶存储案中93%客户走访仍未能发现造假，因配合方提供虚假信息 [9][10] - 建议审计机构采用大数据穿透、AI风险模型、区块链技术强化异常识别 [10] 监管追责趋势 - 证监会首次在越博动力案中对配合造假方同步追责，罚款200万元/30万元 [12] - 推动"行政-刑事-民事"立体追责，上海金融法院已判令配合方承担连带责任 [14] - 拟建立"违法成本-社会危害"量化模型，以投资者损失和虚增利润为基准设定处罚 [15]

交易概述 - 公司拟以1000万元受让憬芯科技5.92万元注册资本，对应交易后3.57%股权，并以7000万元认购新增41.47万元注册资本，对应交易后25%股权，交易完成后直接持有憬芯科技28.57%股权 [1] - 全资子公司以40.51万元受让憬芯科技股东1%合伙份额，控制14.47%股权，合计控制憬芯科技43.04%股权并将其纳入合并报表 [1] - 憬芯科技主营业务为分布式光伏项目建设管理服务及项目监工管理服务 [1] 交易动机与战略意义 - 公司认为交易将加强新能源光伏领域布局，扩大业务规模并增加新利润增长点，提升综合竞争实力和盈利能力 [1] - 公司主营业务为影像耗材（激光有机光导鼓）及信息安全，但近三年归母净利润持续亏损（2022年-2190.84万元、2023年-3260.73万元、2024年-4710.40万元），2025年上半年预计亏损1650万元至2450万元 [3] 标的公司财务与估值 - 憬芯科技评估基准日账面净资产106.31万元，收益法评估股东权益价值2.12亿元，评估增值2.11亿元，增值率19842.27% [2] - 2024年营收770.28万元，净利润-1172.33万元，2025年1-4月营收1000.87万元，净利润-495.57万元 [2] 公司历史问题 - 公司及董事长余荣清等因信息披露违法受处罚，子公司闽保信息2019年通过伪造材料虚增收入和利润，导致2019-2021年报虚假记载，被江苏证监局罚款800万元，余荣清被罚款1000万元并禁入证券市场5年 [4] - 余荣清已辞去董事、董事长、总经理等职务 [4]

评估方法选择 - 资产基础法从现时成本角度出发，以账面资产和负债为基础，但无法涵盖人才优势、产品优势、客户关系、销售网络、管理能力、商誉等无形资产的价值 [1] - 收益法评估结果涵盖了无形资产的价值，更能客观、科学、合理地反映被评估单位的股东全部权益价值 [1] - 本次评估采用收益法结果作为最终结论，上海憬芯科技有限公司股东全部权益价值评估为21,200.00万元 [1] 评估基准与假设 - 评估结论使用有效期限自评估基准日起一年有效 [2] - 评估利用了立信中联会计师事务所出具的审计报告，但资产评估专业人员不对财务报表的公允性发表专业意见 [2] 投资协议与期后事项 - 2022年12月1日，被评估单位与浙江创智新能源有限公司签订投资协议，浙江创智投资1000万元取得5.2083%股权，其中500万元需在协议交割日18个月内完成下一轮融资后支付 [3] - 对赌期已于2024年9月9日到期，浙江创智于2024年11月15日缴纳剩余500万元投资款，评估结果因此增加500万元 [3]

评估基本信息 - 评估目的为苏州恒久光电拟开展对外投资事宜提供价值参考[12] - 评估对象是上海憬芯科技有限公司的股东全部权益价值[12] - 评估基准日为2024年8月31日[12] - 评估方法采用资产基础法和收益法[12] - 评估选取的价值类型为市场价值[39] 公司股权与注册资本 - 苏州恒久光电科技股份有限公司注册资本26880万元人民币[19] - 上海憬芯科技有限公司注册资本124.4078万元人民币[20] - 2022年12月1日浙江创智投资1000万元取得5.2083%股权[16] - 对赌期于2024年9月9日到期，浙江创智于2024年11月15日缴纳剩余500万元投资款[17] 财务数据 - 2022 - 2024年8月31日，公司流动资产分别为667.29万元、877.07万元、602.22万元[27] - 2022 - 2024年8月31日，公司非流动资产分别为100.21万元、259.68万元、747.58万元[27] - 2022 - 2024年8月31日，公司负债总计分别为193.17万元、159.05万元、1243.49万元[27] - 2022 - 2024年8月31日，公司所有者权益分别为943.57万元、608.45万元、106.31万元[27] - 2022 - 2024年1 - 8月，公司营业收入分别为74.25万元、447.54万元、477.44万元[27] - 2022 - 2024年1 - 8月，公司营业成本分别为75.84万元、255.03万元、204.94万元[27] - 2022 - 2024年1 - 8月，公司营业利润分别为 - 596.30万元、 - 909.88万元、 - 821.14万元[27] - 2022 - 2024年1 - 8月，公司利润总额分别为 - 594.20万元、 - 959.88万元、 - 837.26万元[27] - 2022 - 2024年1 - 8月，公司净利润分别为 - 594.21万元、 - 959.88万元、 - 837.26万元[27] 评估结果 - 资产基础法下总资产账面价值1349.79万元，评估价值3209.87万元，增值率137.80%[12] - 资产基础法下总负债账面价值1243.49万元，评估价值1243.49万元，评估无增减值[12] - 资产基础法下净资产账面价值106.31万元，评估价值1966.38万元，增值率1749.72%[12] - 收益法评估后上海憬芯科技有限公司股东全部权益价值为21200.00万元，增值率为19842.27%[14] - 资产基础法与收益法评估后股东全部权益价值相差19233.62万元，差异率为90.72%[14] - 本次采用收益法评估结果，上海憬芯科技股东全部权益价值为21200.00万元[64] 公司投资与收购 - 2024年11月1日，公司收购陕西斌斌有国建设工程有限公司100%股权，11月12日完成工商变更手续[27] - 憬芯科技对苏州憬弦新能源持股100%，该公司注册资本100万元[28] - 憬芯科技对苏州憬昕然能源持股100%，该公司注册资本100万元[29] - 憬芯科技对陕工云（上海）科技持股60%，该公司注册资本100万元[28] - 憬芯科技对上海憬艳新能源持股49%[28] - 憬芯科技对上海向枝新能源持股20%[28] - 憬芯科技对上海保碧大侠新能源等多家公司持股10%[28] 其他信息 - 截至评估基准日，大侠找光系统已运营近两年，登记项目装机容量超15GW[27] - 公司申报的表外资产有9项商标专用权和大侠找光资产组，大侠找光资产组含25项软件著作权及相关技术[36]