报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 2024年赛微电子收入同比下降7.3%，归母净利润亏损；2025年一季度收入下降2.2%，净利润同环比增加 [1] - MEMS主业收入增长，半导体设备收入下滑；瑞典产线生产销售好但产能利用率低，北京产线产能爬坡利用率提升 [2][3] - 考虑公司优势、扩产及产能爬坡进度，预计2025 - 2027年营收和归母净利润情况，维持“优于大市”评级 [3] 各部分总结 财务数据 - 2024年营业收入12.05亿元（YoY -7.31%），归母净利润 -1.70亿元（YoY -264.07%），扣非归母净利润 -1.91亿元（YoY -2439.08%），毛利率35.11%（YoY 5.89pct） [1] - 2025年一季度营业收入2.64亿元（YoY -2.24%，QoQ -30.43%），归母净利润0.03亿元（同比增加0.14亿元，环比增加0.55亿元），扣非归母净利润 -0.07亿元（同比少亏0.06亿元，环比少亏0.56亿元），毛利率42.94%（YoY 9.81pct，QoQ -2.13pct） [1] - 2024年MEMS晶圆制造收入6.56亿元（YoY 31.52%），占比54.46%，毛利率33.19%（YoY -0.88pct）；MEMS工艺开发收入3.42亿元（YoY -4.19%），占比28.39%，毛利率39.90%（YoY 1.23pct）；半导体设备收入1.36亿元（YoY -60.36%），占比11.33%，毛利率20.21%（YoY 0.41pct） [2] 产能情况 - 2024年瑞典8英寸产线总体产能8.4万片/年，产能利用率39.96%，生产良率73.46% [2] - 北京8英寸产线总体产能15.3万片/年，产能利用率25.32%，生产良率86.38% [3] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业收入15.60/18.77/22.30亿元（前值20.81/25.43亿元），归母净利润1.39/2.77/4.74亿元（前值3.62/5.33亿元） [3] 财务指标预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,300|1,205|1,560|1,877|2,230| |(+/-%)|65.4%|-7.3%|29.5%|20.3%|18.8%| |归母净利润(百万元)|104|-170|139|277|474| |(+/-%)|241.2%|-264.1%|181.8%|99.4%|70.9%| |每股收益（元）|0.14|-0.23|0.19|0.38|0.65| |EBIT Margin|1.7%|-20.1%|5.9%|15.8%|22.7%| |净资产收益率（ROE）|2.0%|-3.5%|2.7%|5.2%|8.1%| |市盈率（PE）|115.2|-70.1|85.9|43.1|25.2| |EV/EBITDA|85.4|-230.3|36.5|21.1|15.3| |市净率（PB）|2.31|2.42|2.36|2.24|2.05|[4]

北京赛微电子股份有限公司 关于控股子公司通过 IATF16949 认证的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京赛微电子股份有限公司（以下简称"赛微电子"或"公司"）控股子公 司赛莱克斯微系统科技（北京）有限公司（以下简称"赛莱克斯北京"）于近日 正式取得了《IATF16949：汽车质量管理体系证书》，现将相关事项公告如下： 证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2025-034 一、基本情况 二、对公司的影响 IATF16949是由国际汽车工作组（International Automotive Task Force， 简称"IATF"）颁布并得到国际标准化组织（International Organization for Standardization，简称"ISO"）认可的全球汽车行业通用质量管理体系标准。 特此公告。 北京赛微电子股份有限公司董事会 2025 年 4 月 28 日 2 《IATF16949：汽车质量管理体系证书》 赛莱克斯北京是公司控股子公司，专注于MEMS（Micro-Electro-Mechanic ...

证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2025-029 北京赛微电子股份有限公司 第五届监事会第十三次会议决议公告 经与会监事讨论，认为公司严格按照相关法律法规的规定，编制了公司《2025 年第一季度报告》，报告真实、准确、完整地反映了公司2025年第一季度的实际 情况，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，同意公司进行披露。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025 年第一季度报告》。 表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权。 特此公告。 北京赛微电子股份有限公司监事会 2025 年 4 月 24 日 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京赛微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十三次会 议于 2025 年 4 月 24 日采取现场及通讯方式召开，会议通知于 2025 年 4 月 18 日以电话或电子邮件的方式送达。会议应到监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次 会议召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，是合法、有效的。会议由 公司监事会主席罗大杰主 ...

经与会董事讨论，认为公司严格按照相关法律法规的规定，编制了公司《2025 年第一季度报告》，报告真实、准确、完整地反映了公司 2025 年第一季度的实际 情况，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，同意公司进行披露。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025 年第一季度报告》。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 表决结果：7票同意，0票反对，0票弃权，赞成票占董事会有效表决权的100%。 特此公告。 证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2025-028 北京赛微电子股份有限公司 第五届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京赛微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十五次会 议于 2025 年 4 月 24 日采取现场及通讯方式召开，会议通知于 2025 年 4 月 18 日以电话或电子邮件的方式送达。本次会议应到董事 7 人，实际出席董事 7 人。 本次会议召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，是合法、有效的。会 议由 ...

北京赛微电子股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2025-031 北京赛微电子股份有限公司 2025 年第一季度报告 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 增减（%） | | 营业收入（元） | 264,012,302.74 | 270,050,961.08 | -2.24% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 2,642,119.76 | - ...

北京赛微电子股份有限公司 2025 年第一季度报告披露提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2025 年 4 月 24 日，北京赛微电子股份有限公司（以下简称"公司"）召开 第五届董事会第十五次会议及第五届监事会第十三次会议，审议通过了《关于 <2025 年第一季度报告>的议案》。 证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2025-030 为使投资者全面了解公司的经营成果及财务状况，公司 2025 年第一季度报 告于 2025 年 4 月 25 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）进行披露。 敬请投资者注意查阅。 特此公告。 北京赛微电子股份有限公司董事会 2025 年 4 月 24 日 ...

2025 年 4 月 24 日，北京赛微电子股份有限公司（以下简称"公司"）监事 会收到公司非职工代表监事赵晗阳先生的书面辞职报告，赵晗阳先生因个人原因 申请辞去公司第五届监事会非职工代表监事职务。辞职后，赵晗阳先生将不再担 任公司任何职务。 因赵晗阳先生的辞职将导致公司监事会成员低于法定人数，根据《公司法》 《公司章程》等相关法律法规的规定，赵晗阳先生的辞职申请将在公司股东大会 选举产生新任监事后生效，在新任监事就任前，赵晗阳先生仍将按照相关法律法 规的规定继续履行监事职责。公司将依据有关法律法规和《公司章程》的规定， 尽快完成非职工代表监事的补选工作，并及时履行信息披露义务。 赵晗阳先生的原定本届任期为 2023 年 9 月 22 日至 2026 年 9 月 21 日，截至 本公告披露日，赵晗阳先生未持有公司股份，不存在应当履行而未履行的承诺事 项。 赵晗阳先生在任职期间恪尽职守、勤勉尽责，为公司的规范运作和健康发展 发挥了积极作用，公司及监事会对赵晗阳先生在公司任职期间为公司发展所作出 的贡献表示衷心感谢! 特此公告。 证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2025-033 北京赛微电子 ...

证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2025-032 北京赛微电子股份有限公司 关于 2025 年第一季度计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本次计提资产减值准备的情况概述 为真实反映北京赛微电子股份有限公司（以下简称"公司"）的财务状况、 资产价值及经营情况，本着谨慎性原则，根据《企业会计准则》及公司会计政策 的相关规定，公司对合并报表范围内截至2025年3月31日的应收账款、其他应收 款、存货等资产进行了减值测试，对可能发生减值的资产计提了资产减值准备。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律法规以及《公司章 程》等的相关规定，本次计提资产减值准备无需提交公司董事会或股东大会审议。 二、本次计提资产减值准备的范围和总金额 注：上表中本期计提损失以正数列示，收益以负数列示。 三、本次计提资产减值准备的确认标准及计提方法 （一）应收款项/合同资产 对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票据、应 收账款、其他应收款、应收款项融资、合同资产及长期应收款等单独进行减值测 试，确 ...

证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2025-025 北京赛微电子股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会无增加议案的情形，无变更议案的情形。 3、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 4、本次股东大会审议各项议案时对中小投资者的表决单独计票。中小投资 者是指除公司董事、监事、高级管理人员以及单独或者合计持有公司5%以上股份 的股东以外的其他股东。 5、本次股东大会审议的议案以特别决议形式通过的，应当由出席股东大会 的股东(包括股东代理人)所持有效表决权的2/3以上通过。 一、本次股东大会的召开和出席情况 二、本次股东大会的议案审议表决情况 本次股东大会对提请大会审议的议案进行了审议，与会股东及股东代表以现 场表决与网络投票相结合的方式进行了表决。 本次股东大会表决结果如下： 1、审议通过了《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》 北京赛微电子股份有限公司（以下简称"公司"）2024年年度股东大会于2025 年4 ...

北京赛微电子股份有限公司 关于高级管理人员变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、高级管理人员辞去职务情况 证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2025-027 特此公告。 北京赛微电子股份有限公司董事会 2025 年 4 月 10 日 北京赛微电子股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到公司董 事长、总经理杨云春先生及董事、副总经理、董事会秘书、财务总监张阿斌先生 分别提交的辞去公司总经理、财务总监职务的报告，为进一步聚焦公司发展战略 及顶层设计，杨云春先生辞去公司总经理职务，仍继续担任公司董事长、战略与 ESG委员会召集人、薪酬与考核委员会及提名委员会委员；因工作调整，张阿斌 先生辞去公司财务总监职务，仍继续担任公司董事、副总经理、董事会秘书。 杨云春先生、张阿斌先生上述辞去的职务原定任期至第五届董事会届满之日 止。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号—创业板上市公司规范 运作》及《公司章程》的相关规定，杨云春先生、张阿斌先生的上述辞职报告自 送达公司董事会之日起生效，其辞去职务不会影响公司正常生 ...