热点澄清与业务说明 - 康斯特澄清其向SpaceX在2016年至2024年各年度销售的校准测试产品订单金额较小 [1] - 法尔胜明确声明公司业务不涉及“可控核聚变”、“超导”、“商业航天”等相关领域 [1] - 龙洲股份声明不涉及商业航天相关业务 [1] - 飞沃科技表示正在积极开拓航空航天、燃气轮机等领域的紧固件及零部件业务 [1] 项目投资与建设 - 龙旗科技计划投资15亿元人民币建设南昌高新区AI+智能终端数字标杆工厂项目 [1] - 广州发展旗下新能源集团拟投资5.83亿元人民币建设秀山龙凤坝光伏发电（二期）项目 [1] - 中钨高新控股子公司拟投资新建AI PCB用超长径精密微型刀具专用生产线 [1] - 博俊科技拟投资建设汽车轻量化部件生产基地项目 [1] 重大合同中标 - 蜀道装备中标尼日利亚Rumuji天然气液化设施项目，金额为6486万美元 [1] - 金冠电气中标柔性直流换流站用避雷器产品，金额为8486.09万元人民币 [1] - 佰奥智能中标项目金额为2750万元人民币 [1] 股权收购与转让 - TCL科技控股子公司拟以60.45亿元人民币购买深圳华星半导体10.7656%的股权 [1] - 中泰化学拟以12亿元人民币收购华泰公司15.173%的股权 [1] - 天富能源旗下天源燃气以2149.29万元人民币收购诚通油气100%股权 [1] 股份回购计划 - 一品红计划使用1亿元至2亿元人民币回购公司股份 [1][2] - 数码视讯计划使用8000万元至1.2亿元人民币回购公司股份 [2] - 荣昌生物计划斥资2000万元至4000万元人民币回购股份 [2] 股东减持计划 - 实丰文化股东蔡俊权及其一致行动人蔡俊淞计划减持不超过公司总股本3%的股份 [1][2] - 德美化工股东昌连荣投资计划减持不超过公司总股本3%的股份 [2] - 神工股份股东温州晶励、旭捷投资计划合计减持不超过335.94万股股份 [2] 融资与其他合作 - 琏升科技拟向海南琏升定向增发募集资金不超过4.7亿元人民币 [1][2] - 天山电子拟发行可转换公司债券募集资金不超过6.97亿元人民币 [2] - 太力科技与暨南大学签署战略合作框架协议 [1][2]

调研基本情况 - 2026年1月19日，蜀道装备通过电话会议形式接待了长江证券、工银瑞信基金等21家机构的调研 [1] - 公司副总经理、董事会秘书马继刚等管理层出席会议，就公司业务布局、战略规划及氢能产业发展与投资者进行交流 [1] 氢能产业战略与定位 - 公司作为蜀道集团氢能产业发展的牵头单位和专业平台，制定了以深低温液氢技术为核心、以场景应用为驱动、以开放合作为翼的氢能产业发展路径 [2] - 目标是构建覆盖全产业链的研发制造能力和示范应用体系，并将氢能定位为培育新质生产力、推动产业绿色转型的关键抓手 [2] 核心技术布局与能力 - 液氢领域：公司早在2017年已取得相关专利，目前具备5吨/天氢液化装置制造能力，综合能耗达国内领先水平，同时正在研发30吨/天大规模液化技术 [3] - 制氢领域：在工业副产氢提纯领域拥有成熟商用装置，已为山西、贵州等地项目供货 [3] - 储运与加注领域：已完成35MPa高压气氢加氢站的标准化、系列化设计与制造并实现商用，在液氢储罐、车载液氢供气系统、液氢加氢站等领域已完成技术布局和研发 [3] 产业合作与生态构建 - 国际合作：与丰田汽车成立合资公司蜀道丰田氢能科技（四川）有限公司，引入其燃料电池技术，针对液氢重卡、工程机械等场景开发产品 [4] - 国际合作：与德国林德氢能公司签署合作备忘录，围绕高压氢气、液氢领域展开合作 [4] - 国内协同：与中国中车合作开发液氢动力机车，与中国重汽成都商用车合作开发49吨氢能重卡 [4] - 国内协同：与控股股东蜀道集团达成战略合作，为其运营的多个服务区综合能源站改造（含加氢站）提供优先供应 [4] - 产学研合作：与西南交通大学、山东大学、清华大学长三角研究院等高校及研究机构签署协议，共建氢能技术联合实验室，推动前沿技术转化 [4] 合资公司进展与示范项目 - 与丰田的合资公司于2025年7月28日注册成立，双方各持股50%，实缴注册资本2.36亿元 [5] - 合资公司项目选址成都青白江区，2025年11月初燃料电池生产线建成并实现产品试制下线，一期设计产能为单班1500套/年，可根据市场需求灵活扩产 [5] - 合资公司团队已具备产品开发和市场拓展能力，计划在优势车型、氢发电及热电联供领域开发新产品 [5] - 公司已推动多个示范项目落地，包括建成投运湖北汉十高速孝感服务区两座加氢站、渝蓉高速简阳服务区加氢站 [6] - 公司80kW、150kW及更高功率燃料电池系统已应用于49吨重卡，并成功申报成都市2025年“揭榜挂帅”项目 [6] 未来应用场景拓展 - 低空经济领域：依托蜀道集团低空经济产业发展，聚焦长续航重载飞行器及氢能无人机，探索以燃料电池动力与轻量化储氢系统为切入口，与头部企业合作开发产品 [7] - 氢动力机车领域：推进液氢机车技术研发论证，重点探索“车载液氢换罐”新型补能模式，涵盖液氢供能系统、车载液氢储罐等核心装置的设计与制造方案 [7] 工业气体业务规划 - 公司计划通过“自主投资+并购整合”双轮驱动发展工业气体业务，以川内为起点逐步辐射全国 [8] - 该业务旨在助力四川省现代化工业体系建设，并成为蜀道集团将上游资源优势转化为下游产业优势、经济优势的重要枢纽 [8] - 目前气体运营业务已取得较好成果，先后建成投产内蒙古雅海等项目 [8]

公司战略与业务布局 - 公司通过“自主投资+并购整合”双轮驱动发展工业气体运营业务，以川内为主并逐步辐射全国 [2] - 公司制定了清晰的氢能产业发展规划，以深低温液氢技术为核心，以场景应用为驱动，以开放合作为支撑，目标是构建覆盖全产业链的研发制造和示范应用体系 [4] - 公司作为蜀道集团氢能产业发展的牵头单位和专业平台，负责技术研发、业务拓展和投资建设，并牵头编制了《蜀道集团氢能产业发展实施方案》 [4] 核心技术研发与合作 - 在液氢技术方面，公司具备5吨/天氢液化装置的制造能力，并正在研发30吨/天的大规模液化技术，综合能耗达国内领先水平 [5] - 在制氢、储运与加注方面，公司拥有工业副产氢提纯成熟技术，已完成高压气氢加氢站（35MPa）的商用，并在液氢储罐、车载供气系统、液氢加氢站完成技术布局 [5] - 与国际产业合作方面，与丰田汽车成立合资公司（双方各持股50%），引入其燃料电池技术，合资公司已于2025年7月28日注册成立，实缴注册资本2.36亿元，一期设计产能为单班1500套/年 [5][8] - 与国内产业协同方面，与中国中车合作开发液氢动力机车，与中国重汽合作开发49吨氢能重卡 [5] - 与科研机构合作方面，与西南交通大学、山东大学、清华大学长三角研究院等签署协议，并作为核心单位申报了交通运输部国家重点研发专项 [5][10][11] 产品与项目进展 - 上游制氢装备已为山西、贵州等地项目供货工业尾气提纯装置 [6] - 中游储运加注装备已建成投运湖北汉十高速孝感服务区两座加氢站、渝蓉高速简阳服务区加氢站 [6] - 下游应用产品包括80kW、150kW及更高功率的燃料电池系统，已应用于49吨重卡，并成功申报成都市2025年“揭榜挂帅”项目 [6] - 在氢动力机车领域，正积极推进液氢机车技术研发，重点探索“车载液氢换罐”新型补能模式 [6][9] - 正在推进多个与集团及川内气源企业合作的副产氢项目，以构建自主可控、成本优化的氢源供应体系 [6][7] 未来规划与政策利用 - 未来规划将氢能推广至低空经济等领域，聚焦长续航重载飞行器及氢能无人机，与头部企业合作开发 [9] - 在“双碳”目标下，公司积极跟踪国家部委及川渝两地氢能产业政策，并牵头编制了集团氢能产业发展及产业联盟组建实施方案 [10] - 深度参与成渝“氢走廊”建设，推动氢能在交通领域的商业化应用，并与德国林德氢能公司签署了合作备忘录 [12]

纪要涉及的行业与公司 * 行业：氢能产业链、清洁能源、低空经济、商业航天、液化天然气（LNG）装备、工业气体[4] * 公司：蜀道装备（原名森冷股份）[4] 核心观点与论据 **1 公司业务转型与核心能力** * 公司正由装备制造向气体投资运营服务和清洁能源转型[2][4] * 核心基础技术为气体低温液化技术，是国内最早从事液体空气分离装置的公司之一[4] * 2005年成功设计制造中国首套LNG液化天然气装置，2016年上市时在国产LNG装置领域市占率达40%[4] * 目前业务分为三大板块：装备制造（LNG装备、深冷空分装备及储罐）、气体投资运营服务（氦气提取、工业气体）、清洁能源（氢能产业链）[4] **2 氢能产业链布局（与丰田合作）** * 蜀道集团自2024年初布局氢能产业，由蜀道装备牵头推广，以液氢为切入点[5] * 2025年7月28日与丰田汽车成立合资公司“蜀道丰田氢能科技四川有限公司”，注册资本2.36亿元，双方各持股50%[2][5][6][7] * 合资公司已于2025年底建成燃料电池生产线并实现产品试制下线[7] * 一期规划燃料电池系统产能为每年1,500套，可根据市场灵活扩产[2][8] * 搭载该系统的49吨重卡补贴前价格约100万元，扣除四川省及成都市补贴后约40万元[2][8] **3 氢能应用场景与经济性分析** * **重卡**：计划未来2至3年内达到1,500台重卡产能[2][11] * 购置成本：略贵于柴油车（约35-40多万元），但比长续航电动重卡（约50-60万元）便宜[12] * 运营成本：若氢气价格达35元/公斤，能源成本与柴油车相当；因四川高速公路免费，年均综合成本可节约三分之一以上过路费[12] * **低空经济**：公司是四川省唯二拥有低空航线示范资质的企业[13] * 利用丰田燃料电池系统的高能量比优势，并与国内高校合作开发液态氢存储系统[2][13] * 对接国内龙头飞行器企业（如沃飞、奥世、中航机），关注载人飞行器、吨级以上飞行器及高压储氢无人机[13] * **轨道交通**：已在宜宾投放氢能轻轨项目[11] * 选择氢能动力机车基于国家产业要求（2030年淘汰内燃机车）、高载需求（锂电池难以满足）及非干线铁路投资压力较小的考量[14] * **商业航天**：认为未来液氢最大的应用场景是商业航天，特别是高轨和登月飞船[2][17] * 2025年已拿下酒泉等两个航天基地的气体设备和液态甲烷设备订单[18] **4 液氢技术优势与进展** * 公司是国内最早拥有液氢相关专利的企业，2017年即开始申报相关技术[2][17] * 目前具备日产5吨液氢装置的制造能力，正在研发日产30吨的技术[2][17] * 参与了氢能动力火车项目，为其设计液氢方案以解决高载重、高续航问题[17] **5 氢源与成本控制** * **四川地区氢源**：目前主要通过华工尾气制氢、焦炉尾气制氢及少量天然气制氢[19] * 未来计划在凉山、阿孜、甘孜等新能源丰富地区利用光伏、风电进行水电解制氢[19] * **氢气价格与补贴**：四川省内加氢站氢气定价在30元/公斤以下，超过30元则无法获得补贴[2][10] * 清洁能源补贴约为每公斤20元[26] * 生产成本约8-12元/公斤，灰氢成本约18元/公斤，加上运输费用（每百公里增8元），到站价需控制在30元左右[21][26] * **降本方案**：提出采用液态运输（百公里成本约0.5元）以解决气态运输成本高的问题[21] **6 其他业务进展与市场拓展** * **海外业务**：2025年海外总订单额达7亿元（往年为1-2亿元），其中非洲LNG装置订单金额超4亿元，是主要增长来源[3][22] * **能源站改造**：与集团签订协议，负责400个服务区内加油站、加气站及充电桩的改造供应，过去两年已提供约2亿多元充电桩设备[20] * 将根据客户需求，在物流企业常用线路上定点建设配套加氢站[20] * **行业展望**：认为氢能产业在“十四五”期间为小规模示范，“十五五”期间将进一步推动商业化；其发展前景广阔，符合全球减碳趋势，但经济性取决于产业规模与国家战略推进速度[23][25] 其他重要内容 * 公司持有蜀都客车股份，是其控股股东，生产包括少量氢能客车在内的公共汽车，但目前尚未计划大规模投入[11] * 公司参与了新疆新建化工企业项目，目标利用当地绿电生产绿氢并用于化工生产[24] * 公司认为，若工业电价能降至每度0.2元以下，将有利于实现水电解制氢的大规模经济性应用[21]

战略转型与业务布局 - 公司正从“传统装备制造商”向“气体和新能源综合型服务商”战略转型，推动四大业务板块（深冷技术装备制造服务、交通服务装备制造、气体投资运营、清洁能源投资运营）协同发展 [3] - 计划在工业气体、LNG、氢能三个细分赛道发力，通过投资并购加快业务转型升级 [3] - 联合发起设立蜀道（四川）气体产业股权投资基金，母基金规模为20亿元人民币，其中用于工业气体领域的规模不少于50% [4] 核心技术与业务进展 - 公司具备日处理1000万方天然气液化装置、日产量1000吨液体空分装置、10万Nm³/h等级气体空分装置的设计制造能力 [4] - 在氢能领域具备氢液化、储运、加注及氦气提取液化等前端技术能力，并于2017年取得氢气液化装置专利 [4][8] - 工业气体业务已有项目投产：雅海提氦项目、马边磷酸铁锂厂配套制氮项目 [4] - 氢能业务已与丰田汽车组建合资公司，从事氢燃料电池系统、电堆及零部件的生产销售 [4] 产业基金运作模式 - 产业基金采用“母子基金架构”，母基金作为投资平台，主要通过投资子基金份额进行市场化运作 [5] - 投资形式包括股权收购和直接投资 [5] - 该模式作为公司并购的“前哨站”和“孵化器”，旨在先培育优质标的，待其成熟后再择机注入上市公司，以降低直接并购风险并避免商誉减值影响 [5] 行业趋势与市场展望 - 化工行业对氢气需求持续高位，短期内仍主要依赖煤制氢（灰氢） [7] - 在“双碳”政策下，绿氢（可再生能源电解水制氢）的规模化应用将成为化工行业降低碳排放的关键路径 [7] - 液氢技术目前主要应用于国内航天领域，作为运载火箭的高性能推进剂 [8] - 随着中国航天事业向深空迈进（如重型运载火箭研发、月球科研站规划），液氢需求预计将持续增长 [8] 商业航天业务规划 - 公司已向国内两家航天基地的相关企业供应工业气体生产设备 [9] - 具体项目包括：为合作方交付火箭推进剂级液态甲烷生产装置；获取酒泉航天产业园配套液体空分装置项目订单 [9] - 未来计划从单一设备供应向气体产品服务延伸，积极参与国家航天基础设施建设 [9]

公司公告 - 蜀道装备将于2026年2月2日召开2026年第一次临时股东大会 [2]

公司治理与会议安排 - 公司第五届董事会第九次会议于1月15日召开 [2] - 董事会审议通过了《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》 [2] - 董事会审议通过了《关于召开2026年第一次临时股东会的议案》 [2]

关联交易数据 - 2026年度预计与控股股东及其关联方日常关联交易不超2.885亿元（含税）[1][3] - 2025年度与控股股东及其关联方实际发生日常关联交易1.014663亿元（含税，未经审计）[1][3][5] - 2025年日常关联交易实际发生额与预计金额差异为65.75%[5] 销售数据 - 2026年预计销售交通装备类金额为1.359亿元[3] - 2026年预计气体销售金额为1.052亿元[3] - 2025年销售交通装备类实际发生额占预计金额比例为82.19%，差异为77.45%[5] - 2025年气体销售实际发生额占预计金额比例为78.93%，差异为20.62%[5] 其他业务数据 - 2025年设备租赁及运维实际发生额占预计金额比例为100%，差异为6.64%[5] - 2025年房屋租赁实际发生额占预计金额比例为100%，差异为32.33%[5] - 2025年购买施工服务差异100%，购买金属与建筑原材料差异96.86%[5] 股东及关联方情况 - 蜀道交通服务集团持有公司股份67386985股，占总股本29.35%，为控股股东[8] - 四川蜀能矿产有限责任公司与公司为关联法人[10] 关联方财务情况 - 截至2024年12月31日，蜀道交通服务集团总资产857310.23万元，总负债447678.73万元，净资产409631.50万元，2024年营收1287594.23万元，净利润30705.64万元[8] - 截至2025年9月30日，蜀道交通服务集团总资产880328.92万元，总负债460359.18万元，净资产419969.74万元，2025年1 - 9月营收902137.99万元，净利润17928.72万元[9] - 截至2024年12月31日，四川蜀能矿产有限责任公司总资产190521.46万元，总负债100011.68万元，净资产90509.78万元，2024年营收59408.02万元，净利润 - 7904.43万元[10] - 截至2025年9月30日，四川蜀能矿产有限责任公司总资产204060.12万元，总负债119546.49万元，净资产84513.63万元，2025年1 - 9月营收75556.61万元，净利润 - 6089.32万元[11] 交易情况说明 - 公司日常关联交易包括销售商品、设备租赁及运维等，以市场价定价[12] - 公司2025年度日常关联交易符合经营情况，遵循公平原则，未损害利益[15] - 公司2026年度日常关联交易预计是正常必要经营行为，符合市场规则[15] - 第五届董事会独立董事2026年第一次专门会议全票同意2026年度日常关联交易预计议案[15]

会议时间 - 2026年第一次临时股东会现场会议时间为2月2日14:00[2] - 网络投票时间为2月2日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）和9:15至15:00（互联网投票系统）[2] - 会议股权登记日为2026年1月26日[2] 会议相关 - 审议2026年度日常关联交易预计议案，关联股东蜀道交通服务集团有限责任公司需回避表决[3] - 中小投资者指除特定股东外其他股东[3] 登记信息 - 登记时间为2026年1月28日9:00 - 17:00，地点为公司董事会办公室[5] - 已填妥及签署的参会股东登记表应于1月28日17:00前送达董事会办公室[13] 其他 - 网络投票代码为350540，投票简称为蜀道投票[9] - 现场会议会期预计半天，与会者食宿及交通费自理[5] - 公司第五届董事会第九次会议于1月14日召开并通过本次股东会审议议案[3] - 公告发布时间为2026年1月15日[7]

公司公告 - 蜀道装备于2026年1月14日以通讯方式召开了第五届第九次董事会会议 [1] - 会议审议了包括《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》在内的文件 [1] 行业动态 - 特斯拉“廉价版”Model 3车型可能进入中国市场，售价预计不到20万元人民币 [1] - 该车型续航里程为480公里 [1] - 特斯拉在美国市场对自动驾驶功能进行了重大调整 [1]