证券代码：300624 证券简称：万兴科技 编号：2025-004 | | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 钛信资本、天辰元信基金、湖南格行资产、诺银资产、深圳圆石投资、新 | | 参与单位名称 及人员姓名 | 智达投资、兴泰联合、殷实基金、远东宏信、智鑫资本、深圳红石榴投资、 | | | 合心基金、西博创投等 37 名机构投资者与个人投资者（排名不分先后） | | 时间 | 2025 年 12 月 16 日下午 15:00 | | 地点 | 深圳市南山区软件产业基地 5 栋 D 座 3 楼会议室 | | 上市公司接待 | 董事会秘书、副总经理：刘江华 | | 人员 | 投关总监：吴琪 | | | 一、参观公司展厅 | | | 二、公司董事会秘书刘江华先生介绍公司基本情况 | | | 三、互动交流环节 | | | 1、公司的软件产品和大模型的主要竞争优势是什么？ | | 投资者关系活 | | | 动主要内 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 近日，由上海报业集团指导、智通财经主办，中关村股权投资协会联合主办的"2025智通财经上市公司 价值引领大会暨第六届精英董秘之夜"在厦门举行，备受市场关注的智通财经第六届"精英董秘榜单"重 磅发布。AIGC软件A股上市公司万兴科技（300624.SZ）董事会秘书刘江华，凭借其系统化的市值管理 体系建设和投资者关系管理实践，获颁"最佳市值管理董秘"。此次获奖意味着公司在资本沟通、信息披 露、投资者关系管理等方面，再获业界高度肯定。 万兴科技于2003年成立，2018年登陆深交所创业板，是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量 大、全球化程度高的A股上市公司，业务覆盖200多个国家和地区，累计用户突破20亿，旗下已打造万 兴喵影、万兴脑图（原亿图脑图MindMaster）、万兴图示（原亿图图示）、Wondershare SelfyzAI等明 星产品，被誉为"中国版Adobe"。 上市以来，万兴科技董秘团队围绕信息披露、投资者沟通及市值管理，持续推进制度化、专业化运作。 一方面，公司严格遵循监管要求，持续完善内控与公司治理体系；另一方面，公司通过业绩说明会、路 ...

具体来看，在技术创新层面，万兴科技于今年6月与华为云联合成立"AI视频大模型实验室"，并发布万 兴天幕音视频多媒体大模型2.0。该大模型依托百亿级数据沉淀，相比1.0版本性能平均提升约90%，在 专业级运镜、立体音效生成、首尾帧智能补齐过渡等方面表现突出。 在应用规模化落地层面，万兴科技持续增强旗下视频、文档、绘图三大创意软件产品矩阵的AI能力建 设。视频创意软件领域，万兴科技焕新上线视频创意产品万兴喵影2026，聚焦智能生成与创作流管理， 首次在通用型视频创意软件中实现从AI素材生成、AI续写到精细剪辑的一站式体验，大幅降低专业视 频创作门槛。 此外，万兴科技旗下多款海外产品已接入包括谷歌新一代图像生成与编辑模型Nano Banana Pro、新一 代AI视频生成模型Veo 3.1，以及OpenAI新一代视频生成模型Sora 2等，进一步释放用户创作潜力。 科技日报记者 罗云鹏 记者12月15日获悉，在日前发布的"2025中国AI年度企业"榜单上，深圳企业万兴科技凭借对AI的前沿探 索、深入融合AI的产品力及突出的全球市场表现成功登榜。此次一同上榜的还有DeepSeek、智谱AI、 MiniMax等头部AI ...

2023年6月20日，万兴科技盘中达到历史高点172.20元。 财通证券（601108）股份有限公司研究员杨烨2023年6月20日发布研报《万兴科技：定增全面拥抱AIGC 加速多模态、大模型之路》称，维持万兴科技"增持"评级。 中国经济网北京12月15日讯万兴科技（300624）(300624.SZ)今日收报66.68元，跌幅3.54%。 ...

近日，人工智能领域权威榜单AI产品榜重磅发布"2025中国AI年度企业"榜单。AIGC软件A股上市公司万兴科技（300624.SZ）凭借对AI的前沿探索、深入 融合AI的产品力及突出的全球市场表现成功登榜。此次一同上榜的还有DeepSeek、智谱AI、MiniMax等头部AI公司。 中国AI产业正展现出前所未有的活力。据赛迪顾问研究指出，预计到2035年，中国人工智能产业规模将达1.73万亿元，全球占比30.6%。在此浪潮下，万 兴科技正持续加大在AIGC领域的投入，从技术创新、产品应用、人才储备三方面前瞻性布局。 技术创新层面，公司于今年6月与华为云联合成立"AI视频大模型实验室"，并发布万兴天幕音视频多媒体大模型2.0。该大模型依托百亿级数据沉淀，相比 1.0版本性能平均提升约90%，在专业级运镜、立体音效生成、首尾帧智能补齐过渡等方面表现突出。其基模在SuperCLUE榜单位列国内前四，海外版 Wondershare ToMoviee 2.0 AI在VBench-2.0文生视频评测中跻身全球前三，其中摄像机运动与运动合理性两项关键指标位居全球第一。此外，公司也在加 速推进与微软、华为、英伟达等全球科技巨 ...

进一步落实其"拿深圳同等高薪，住长沙宜居房子，干全球AI事业"的人才策略，面向本科、硕士、博士 毕业生开放产品、研发、营销、设计及职能五大类岗位，工作地点覆盖长沙、深圳、杭州以及日本东 京、加拿大温哥华等海内外城市，全球同岗同薪。 湖南省2025年企业研发财政奖补旨在强化对企业研发的政策支持，进一步激励企业加大研发投入，助 推"三高四新"美好蓝图实现。2025年度，湖南省共有2085家企业拟获奖补，资金总额超5亿元。万兴科 技此次入选奖补拟兑现企业名单，是对其过往创新成果的充分肯定与鼓励，更为企业未来持续攻坚核心 技术提供了强有力的支撑。 今年以来，万兴科技在AIGC领域实现系列突破。6月，公司发布万兴天幕音视频多媒体大模型2.0。其 基模在SuperCLUE全球榜单中位列国内前四，综合评分超越OpenAI Sora；其海外版ToMoviee 2.0 AI在 VBench-2.0评测中综合得分斩获全球前三，并在摄像机运动与运动合理性两项关键指标上夺得全球第 一；万兴天幕还成功入选《2025年度湖南省首版次软件产品认定名单》,成为湖南新兴领域软件的代表 性成果。同时，公司旗下万兴喵影、万兴PDF等核心产品能力持 ...

面向不断增长的企业数字化转型需求，万兴科技加速拥抱鸿蒙生态，旗下万兴脑图鸿蒙版、万兴图示鸿 蒙版、万兴喵影鸿蒙版已预装鸿蒙电脑；此外，万兴科技还于近期推出万兴PDF鸿蒙版，实现绘图、视 频、文档三大业务线核心产品的全面鸿蒙化。大会期间，万兴科技旗下鸿蒙产品亮相展区，吸引众多参 会者驻足体验。 中证报中证网讯（记者 万宇）12月11日，鸿蒙办公产业峰会在武汉举办。会上，华为发布鸿蒙电脑企 业版操作系统及新一代鸿蒙电脑华为擎云HM740，标志着鸿蒙生态加速从消费级向商用级市场迈进。 作为鸿蒙生态的重要合作伙伴，万兴科技受邀参会，公司旗下万兴脑图（原亿图脑图 MindMaster）鸿 蒙原生版、万兴图示（原亿图图示）鸿蒙原生版、万兴喵影鸿蒙原生版三款产品凭借领先的AI能力及 创新的体验，现场斩获"卓越体验翘楚奖"。 万兴科技相关负责人表示："伴随AI浪潮到来，越来越多企业正借助AI创意软件，提升沟通和创作效 率。公司将携手鸿蒙，围绕行业级应用、智能办公等方向拓展更多场景化解决方案，为企业带来更智 慧、更安全的数字化办公体验。" 万兴科技与鸿蒙生态合作基础深厚。2024年华为智慧办公生态峰会上，万兴科技与华为完成鸿蒙 ...

事件概述 - 华为于12月11日在武汉举办鸿蒙办公产业峰会 重磅发布鸿蒙电脑企业版操作系统及新一代鸿蒙电脑华为擎云HM740 标志着鸿蒙生态加速从消费级向商用级市场迈进 [1] - 万兴科技作为鸿蒙生态重要合作伙伴受邀参会 旗下三款鸿蒙原生版产品现场斩获“卓越体验翘楚奖” 代表其创意软件在企业级市场的领先优势与应用价值再获行业认可 [1] 公司战略与生态合作 - 万兴科技加速拥抱鸿蒙生态 旗下万兴脑图鸿蒙版 万兴图示鸿蒙版 万兴喵影鸿蒙版已预装鸿蒙电脑 近期还推出万兴PDF鸿蒙版 实现绘图 视频 文档三大业务线核心产品的全面鸿蒙化 [2] - 公司与鸿蒙生态合作基础深厚 2024年与华为完成鸿蒙合作签约 2025年6月与华为终端达成鸿蒙全面合作 共建HarmonyOS生态 探索产品商业预装 出海合作 华为零售门店预装展示等深入合作 [5] - 公司负责人表示 将携手鸿蒙 围绕行业级应用 智能办公等方向拓展更多场景化解决方案 为企业带来更智慧 更安全的数字化办公体验 [2] 产品创新与功能亮点 - **办公提效类产品**：万兴脑图鸿蒙版是首款完成鸿蒙电脑适配的思维导图应用 深度融合鸿蒙系统级AI小艺 支持语音生成思维导图 并上线业内首创的思维导图一键转PPT功能 同时实现“键鼠穿越” 支持将手机中的文本 图片等文件无缝拖拽到鸿蒙电脑 [3] - **办公提效类产品**：万兴图示鸿蒙版持续升级AI智能创作 上新资源库 迭代流程图动画等功能和服务 为企业用户的流程设计 方案呈现等关键工作流提供实用的可视化工具 [3] - **内容生产类产品**：万兴喵影鸿蒙版是首款深度适配华为新一代鸿蒙电脑的专业级剪辑软件 推出“AI智能成片”功能 用户上传素材即可实现一键成片 同时适配鸿蒙电脑折叠大屏形态 实现“所触即所剪”的触控剪辑 帮助企业用户缩短视频制作周期 [3] - **文档处理类产品**：万兴PDF鸿蒙原生版已上架华为应用商店 实现跨设备无缝协同编辑 智能文档处理等创新功能 同时支持文档比较 增强扫描 分屏查看 扫描QR码 个性化软件定制等 [5] 市场机遇与行业地位 - 千行百业对数字化转型需求持续提升 IDC预计2027年全球数字化转型支出将达到近4万亿美元 [2] - 万兴科技是中国数字创意软件领域产品覆盖面广 营收体量大 全球化程度高的A股上市公司 业务覆盖全球200多个国家和地区 累计活跃用户突破20亿 旗下拥有多款明星产品 被视为“中国版Adobe” [5] - 公司的数字创意产品已在电力 能源等重点领域应用 深度赋能国家电网 南方电网 中广核 中海油 中石化 中国一汽等央国企的数字化升级 今年还获评“2025中国最佳信创协同办公软件厂商” 行业影响力持续提升 [6]

核心观点 - 计算机行业2026年投资策略的核心驱动力是模型迭代驱动、应用突破与算力国产引领 [2] - AI基础设施板块：算力端国产AI芯片已从“测试和试用”走向“2026年大规模放量”阶段，模型端国内外领先模型差距缩小，国内大模型在快速迭代和追求成本下降的共识下，正推动超级Agent等应用突破 [8][17] - AI应用板块：大模型快速迭代下，AI+商业化脚步逐渐清晰，具备投资价值的公司可分为三类：已获标杆客户商业认可但处于从0到1进程的领域、长期趋势确定但落地时间较长和格局不确定的领域、以及利用AI赋能既有业务且已有拐点可触达的个股 [8][17] - EDA等研发设计类软件板块：国产厂商产品力迅速提升，借助并购投资补足技术短板，在政策支持下并购整合有望加速 [8][17] - 智能驾驶与机器人板块：在OEM价格竞争和补贴退坡背景下，建议关注竞争格局好的智驾芯片赛道、出海方向以及从0到1变化的无人驾驶新赛道，机器人板块重点推荐全球AMR龙头极智嘉 [8][18] - 信创&鸿蒙板块：传统信创需求确定但资金落地是核心，鸿蒙PC的发布及迭代是外包应用公司业务增量和技术升级的契机 [8][18] - 能源信息化板块：电网资本开支稳健增长，2025年136号文标志电力市场化改革进入新节点，但政策兑现节奏仍需关注 [8][18] AI基础设施 算力端 - AI芯片国产替代进入“2026年大规模放量”阶段 [8][17][26] - 海外AI大模型Tokens使用量快速增长：谷歌月度Tokens调用量从2025年7月的980万亿增长至10月的1300万亿 [27][33]，国内豆包大模型日均Tokens使用量从2025年6月的16.4万亿增长至9月的30万亿 [27][30][89] - 国内互联网厂商资本开支大增，存在大量采购国产AI芯片的可能性：2025年第二季度，在英伟达H20芯片限制出口背景下，阿里巴巴、腾讯和百度资本开支同比依然大增 [34] - 国产AI芯片采购比例有望提升：2025年前三季度，中国大陆市场占英伟达营收比例持续下滑至11.2% [36][39]，以华为昇腾910C为代表的国产AI芯片在性能上与英伟达H200接近，在推理等场景可实现替代 [36][42] - 国产AI芯片产品迭代稳步推进：华为计划自2026年起，昇腾芯片算力水平有望实现每年提升一倍 [43][45]，寒武纪2025年第三季度研发费用为3.0亿元，同比增长42.2% [44] - 国产AI芯片供应链恢复：截至2025年三季度末，寒武纪存货为37.3亿元，较2024年底增长19.5亿元 [47][52] - 以NPU为代表的ASIC芯片技术路线优势凸显：谷歌TPU 7x与英伟达B300在浮点算力等指标上处于同一水平 [48][49] - 国产算力厂商加快布局AI算力集群产品：华为CloudMatrix 384可提供300 PFLOPS算力，性能相当于英伟达GB200 NVL72集群的1.7倍 [54]，百度发布昆仑芯天池超节点产品 [54] - 算力集群化趋势利好国产公司：紫光股份800G CPO硅光交换机产品已具备量产与商用交付能力 [56] - 互联网厂商算力基础设施全球化布局带动国产设备出海：2024年浪潮信息海外业务营收341亿元，同比增长257% [59] 模型端 - 2025年大模型迭代并未放缓，中美厂商维持高频“月级”发布节奏 [62][65] - 国产模型加速追赶，与海外领先模型的性能差距缩短至约1-2个季度 [66] - 国产模型调用量占比持续上升：在第三方平台Openrouter上，国产模型调用占比呈上升态势 [69][71] - 国产模型在Agent领域竞争力增强：智谱AI研发的智能体产品AutoGLM具备跨应用操作和长链条任务处理能力 [72] - 国产模型性价比优势凸显：MiniMax M2大模型的Tokens输入价格为2.1元/百万tokens，输出价格为8.4元/百万tokens，显著低于Claude Sonnet-4.5 [73][77]，其日token消耗量已超过50B [76] - 大模型商业化进展迅速，Token调用量带动年化收入（ARR）快速增长：谷歌Tokens月度处理量突破1300万亿 [79][81]，OpenAI预计2025年年化收入将突破200亿美元 [83]，Anthropic 2025年年化收入已接近70亿美元 [83][87] AI应用 行业趋势与分类 - 大模型快速迭代下，AI+商业化脚步逐渐清晰 [90] - 具备投资价值的AI应用公司可分为三类 [8][90] - 第一类：已获标杆客户商业认可但处于从0到1进程的特定领域，如AI制药领域的晶泰控股 [8][90][103] - 第二类：长期趋势确定但预期落地时间较长、商业兑现和格局不确定性较大的领域，如石基信息、光云科技等 [8][90][103] - 第三类：充分利用AI赋能既有业务且已有拐点可触达的个股，如金蝶国际、税友股份 [8][90][104] - AI赋能各行各业，落地节奏加快 [91] - 软件开发领域：采用Cursor的企业开发效率提升35%，代码审查需求下降12% [91]，微软称公司30%的代码由AI编写 [92] - ERP领域：AI通过数据分析预测、流程自动化和个性化服务驱动企业管理范式升级 [92][93]，预计到2027年，60%的客户在更换ERP时会选择具有GenAI和业务流程编排能力的软件 [95] - 财税SaaS领域：AI以Agent或Copilot形式融入，提升效率与准确性，如税友“犀友”大模型通过超200亿财税数据训练赋能业务场景 [99][100] 重点公司分析 - **晶泰控股**：作为AI制药稀缺标的，技术实力雄厚，干湿实验室兼具 [105][113]，2025年以来持续签订新项目，如与礼来的协议总价值最高可达3.45亿美元 [106][113]，AI制药行业仍处早期，全球AI药物发现市场规模预计从2024年的63亿美元增至2034年的165亿美元 [108][110] - **聚水潭**：电商SaaS ERP龙头，2024年市占率达24.4% [115]，净客户收入留存率为115% [115]，正积极出海并发力增值软件业务 [116]，在各大电商平台围绕“AI+生态闭环”竞争加剧的背景下，其中立、跨平台的第三方SaaS工具稀缺性提升 [118] - **石基信息**：AI已应用于酒店营销和PMS、POS产品的辅助预测 [119]，核心云产品SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）同比增长21.4%，达到约5.4亿元 [121]，全球化进程突破，其Daylight PMS产品获万豪集团认证为中国区首选云PMS [121] EDA等研发设计类软件 - 国产工业软件技术壁垒高，与国外头部厂商差距明显，国产化率低，替代空间广阔 [17] - 在持续高强度研发投入下，国产厂商产品力迅速提升，性价比优势明显 [8][17] - 国产厂商正借助并购投资补足技术短板，在行业理性回归与政策支持下，并购整合有望加速 [8][17] 智能驾驶与机器人 - 展望2026年，智能驾驶领域OEM价格竞争未明显缓解，同时存在一定的补贴退坡 [8][18] - 建议重点关注三个方向：竞争格局好的智驾芯片赛道、出海方向（包括海外业务规模大的tier1和激光雷达）、以及处在从0到1变化的无人驾驶新赛道 [8][18] - 机器人板块，看好智驾玩家的跨界突破，重点推荐全球AMR龙头极智嘉 [8][18] 信创&鸿蒙 - 传统信创方向：自主可控的替代性需求相对确定，但2025年资金落地节奏低于预期，资金落地是核心 [8][18] - 鸿蒙方向：2025年鸿蒙PC的发布及产品迭代，对外包应用公司不仅是业务增量的催化剂，更是技术升级与生态地位重塑的契机 [8][18] 能源信息化 - 电网资本开支（capex）持续稳健增长，下游支付能力稳定，强化了板块业绩增长稳定性 [18] - 2025年136号文正式刊发，电力市场化改革迎来标志性节点 [8][18] - 政策兑现节奏仍需关注，参考历史，或在2026年下半年有更多进展 [18] 主要推荐公司 - **AI基础设施**：算力方向推荐寒武纪、浪潮信息、紫光股份，建议关注中科曙光；模型及工具方向推荐第四范式，建议关注商汤、科大讯飞、星环科技 [8][19] - **AI应用**：晶泰控股、虹软科技、聚水潭、石基信息、税友股份、金蝶国际、金山办公、合合信息、万兴科技，建议关注汉得信息、光云科技、卓易信息 [8][19] - **智能驾驶与机器人**：极智嘉、黑芝麻智能、锐明技术，建议关注德赛西威、速腾聚创等 [8][21] - **EDA等研发设计类软件**：广立微、概伦电子、华大九天、中望软件，建议关注中控技术、索辰科技、浩辰软件等 [8][21] - **信创&鸿蒙**：金山办公、软通动力，建议关注太极股份、纳思达等 [8][21] - **能源信息化**：国能日新、朗新集团，建议关注国网信通、南网数字等 [8][22] - **其他**：新大陆、九方智投控股、顶点软件、同花顺 [8][23]

公司核心产品与技术进展 - 旗下视频创意软件Wondershare Filmora已实现文生视频及图生视频功能与OpenAI Sora 2模型及Google Veo 3.1模型能力的深度融合[1] - Sora 2模型擅长生成高度逼真的视频，适合创作电影感短片及模拟现实场景[1] - Veo 3.1模型在视觉艺术表现、创意镜头语言及特定风格化渲染上具备显著优势，为广告、动画及艺术类内容创作开辟新路径[1] - 用户可根据视频主题与预期风格，在两大顶级模型间自由切换，一站式完成创作[1] - 此前发布的Wondershare Filmora V15版本首次在通用型视频创意软件中实现AIGC全面融入时间线剪辑，并推出AI续写功能[2] - AI续写功能支持用户在时间线上直接对视频片段进行向前或向后续写，解决素材时长不足、画面衔接不畅的痛点[2] - 产品还提供双时间线编辑、多工程编辑、多预览窗编辑等专业能力[2] - 公司旗下万兴天幕AI作为高效能高性价比的AI视频生成平台，可助力创作者通过AI高效生成批量素材[3] - 公司旗下AI智能体万兴超媒Agent可实现一句话生成一个完整视频，支持多模态内容交付及多轮对话交互编辑，创作提效超60倍且成功率超95%[3] 公司市场地位与用户基础 - Wondershare Filmora全球累计活跃用户超4亿，稳居AI音视频赛道头部阵营[2] - 公司业务覆盖全球200多个国家和地区，累计活跃用户突破20亿，被视为“中国版Adobe”[3] - 公司正持续深化全球化布局，已在深圳、长沙、杭州、温哥华、东京等地设立运营中心[3] 公司产品矩阵与业务布局 - 公司通过万兴喵影、万兴天幕AI、万兴超媒Agent、万兴脑图、万兴图示等多款明星产品参与创作生产力变革[3] - 公司近期开启2026届全球校园招聘，开放产品、研发、营销、设计及职能五大类岗位，应届生平均年薪可达50万元，研发人才首年年薪可高达百万[3] 行业趋势与市场前景 - AIGC产业正从技术竞争走向场景落地与生态共建[2] - 据行业预测，2030年全球90%的数字内容将由AI生成[2] - 至2032年生成式AI市场规模有望突破1.8万亿美元，其中图像与视频类内容增长尤为显著[2] - 降低专业视频制作门槛、提升创作效率成为用户核心需求[2]