佳禾智能科技股份有限公司 关于收购事项的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要提示： 1.公司已就本次交易事项向国内的发改委、商务主管部门、外汇主管部门 等境内主管机构提交审批或备案手续资料，审批或备案程序以及通过的时间存 在不确定性。敬请广大投资者注意投资风险。 2.德国联邦经济与气候行动部就本次交易事项依职权主动启动审查程序， 审查时间和结果具有不确定性。敬请广大投资者注意投资风险。 | | | 根据华商林李黎（前海）联营律师事务所出具的《关于佳禾智能科技股份有 限公司境外收购项目之德国交易并购控制申报与美国外国投资委员会交易申报 的法律意见备忘录》，本次公司收购注册地为德国的标的公司的交易未达到德国 相关并购控制法规项下触发强制并购申报义务的门槛，亦不属于德国外国直接投 资审查规则（FDI）项下的需履行强制申报义务的情形。 近日，公司收到德国联邦经济与气候行动部（BMWK）的通知，根据德国 《对外贸易条例》第 55 条第 1 款，若存在任何非欧盟投资者直接或间接收购一 家德国企业，或根据德国《对外贸易条例》第 56 条规定对一家 ...

证券代码：300793 证券简称：佳禾智能 佳禾智能科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025007 | | □√ 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 参与单位名称及人员姓 | 兴全基金 李杰、高腾国际 吕栋、国信证券 吴越、国信证券 王艺 | | | 熹、海富通基金 莫迁、海富通基金 陈聂长、海富通基金 刘子宁、 | | 名 | 华商基金 余丹妮、东吴证券 董含星 | | 时间 | 2025 年 11 月 20 日 | | 地点 | 佳禾智能科技股份有限公司 | | 上市公司接待人员 | 副总经理兼董事会秘书夏平先生、投关经理程维荣先生 | | | 一、参观展厅：由投关经理程维荣为投资者讲解了公司发展历程， 研发、生产布局、主要产品等情况。 二、交流座谈 | | 投资者关系活动主要内 | 1、今年以来，公司整体营收及毛利率水平出现下降，主要原因是 | | 容介绍 | 什么？ | | | 答：公司今年整体营收及净利润水平有所下降，主要 ...

财务业绩表现 - 公司前三季度营业总收入16.25亿元，同比下降15.91% [2] - 前三季度实现归母净利润2882.52万元，同比下降60.03% [2] - 第三季度单季净利润为370.33万元，同比下降88.25% [2] - 第三季度营业收入为6.20亿元，同比下降23.03% [3] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为326.86万元，同比下降92.80% [3] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为76.17万元，同比下降95.93% [3] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.03亿元，同比下降160.96% [3][4] - 前三季度基本每股收益为0.08元/股，同比下降63.64% [3] - 前三季度加权平均净资产收益率为0.94%，同比下降2.00个百分点 [3] 盈利能力指标 - 公司前三季度毛利率为14.85%，同比下降7.39个百分点 [4] - 前三季度净利率为1.76%，同比下滑52.6% [4] - 上半年营收10.05亿元，同比下降10.82% [4] - 上半年净利润2512.19万元，同比下降38.12% [4] 业务结构分析 - 上半年耳机与音箱业务收入占比达85.92% [4] - 智能穿戴产品收入占比10.14% [4] - 新型储能产品收入占比1.88% [4] - 智能穿戴设备板块上半年营收同比增长28.76% [4] 公司战略与行业背景 - 公司主要产品包括TWS耳机、智能音箱、智能手表等 [4] - 公司正经历传统业务收缩与新兴业务培育的双重挑战 [4] - 公司近年来持续引进新客户，前五大客户营收占比已出现变化 [4] - 全资子公司佳禾元启高度聚焦AR/AI智能眼镜赛道 [4]

公司基本情况 - 佳禾智能成立于2013年10月17日，于2019年10月18日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是全球知名电声产品制造商，具备全产业链生产能力，产品涵盖耳机、音箱等多种消费电子产品 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 消费电子 - 消费电子零部件及组装，所属概念板块有虚拟现实、元宇宙概念、空间计算核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度，公司营业收入为16.25亿元，在行业88家公司中排名第40位，低于行业平均数154.93亿元，高于行业中位数14.15亿元 [2] - 当期净利润为2854.87万元，行业排名55/88，低于行业平均数6.35亿元和行业中位数5475.81万元 [2] - 2025年前三季度营收16.25亿元，同比下降15.91%，归母净利润0.29亿元，同比下降60.03% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为31.83%，低于去年同期的46.99%，也低于行业平均的44.84% [3] - 当期毛利率为14.85%，较去年同期的16.03%有所下降，且低于行业平均的19.47% [3] 股东结构与股权变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.75万，较上期减少9.05% [5] - 户均持有流通A股数量为7828.31股，较上期增加9.95% [5] - 香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股220.17万股，相比上期增加141.01万股 [5] 管理层信息 - 公司实际控制人为严帆、严文华，董事长严帆生于1990年，2025年2月起任公司董事长 [4] - 董事长严帆薪酬从2023年的34.29万元增加至2024年的47.12万元，增加了12.83万元 [4] - 总经理肖伟群薪酬从2023年的56.78万元增加至2024年的61.43万元，增加了4.65万元 [4] 业务展望与机构预测 - 公司已形成多元化业务协同格局，未来将加大AI/AR眼镜产品研发和客户开拓力度 [5] - 华西证券预计公司2025-2027年营业收入分别为22.13、25.32、28.59亿元，归母净利润分别为0.45、1.10、1.61亿元 [5] - 财通证券预计公司2025-2027年归母净利润为0.75、1.45、2.61亿元 [5] - 公司拟收购知名电声品牌拜雅，在AI/AR眼镜领域有积极进展 [5]

现金管理额度 - 公司获批使用不超过7.5亿元自有资金进行现金管理，有效期为2025年1月30日至2025年12月31日[2] 已赎回存款 - 2024 - 2025年多笔结构性存款已赎回，涉及东莞银行、浙商银行等[8][9] 未到期存款 - 多笔结构性存款和大额存单未到期，未到期金额为35000万元[10] 近期购买 - 公司近日购买东莞银行结构性存款5000万元，起息日2025/10/17，到期日2026/1/30，预计收益率1.25% - 1.75%[3]

资金授权 - 公司获董事会批准可使用不超5亿元闲置募集资金现金管理，有效期2025年1月30日至12月31日[2] 近期投资 - 公司近日购买东莞银行两笔结构性存款，金额分别为1亿和2亿[3][4] 过往投资 - 2024 - 2025年有多笔已赎回的投资，涉及中信、招商等[9][10][11] 未到期金额 - 截至公告日，公司未到期现金管理金额2亿，未超审批额度[11]

财务表现 - 前三季度营业收入为16.25亿元，同比减少15.91% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2882.52万元，同比减少60.03% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为326.86万元，同比减少92.80% [1] - 基本每股收益为0.08元 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入6.2亿元，同比下降23.03% [1] - 2025年第三季度公司实现净利润370.33万元，同比下降88.25% [1]

业绩总结 - 2025年前三季度计提资产减值准备总计20558264.39元[3][4] - 2025年前三季度信用减值损失为2949213.28元[3] - 2025年前三季度资产减值损失为17609051.11元[3] - 计提减值准备减少2025年前三季度合并报表利润总额20558264.39元[10] 其他 - 应收账款、其他应收款、存货等按对应模型或方法计量准备[5][6][7] - 本次计提无需董事会审议，符合规定[2][10]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为6.20亿元，同比下降23.03%[6] - 年初至报告期末营业收入为16.25亿元，同比下降15.91%[6] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为370.33万元，同比下降88.25%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2882.52万元，同比下降60.03%[6] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为76.17万元，同比下降95.93%[6] - 营业收入为1,624,870,218.74元，较上期的1,932,312,096.54元下降15.9%[26] - 营业利润为25,981,154.68元，较上期的69,226,010.68元大幅下降62.5%[26] - 净利润为2854.87万元，同比大幅下降60.1%[27] - 归属于母公司股东的净利润为2882.52万元，同比下降60.0%[27] 成本和费用 - 研发费用为99,867,362.18元，较上期的116,522,042.83元下降14.3%[26] - 财务费用大幅下降至2,072,984.21元，较上期的10,941,458.59元下降81.1%[26] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1.03亿元，同比下降160.96%[6] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，2025年1-9月为-1.0277亿元，较去年同期1.6860亿元大幅下降160.96%[15] - 投资活动产生的现金流量净额显著改善，2025年1-9月为2.1864亿元，较去年同期-11.2688亿元增长119.40%[15] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅减少，2025年1-9月为-0.4678亿元，较去年同期11.8966亿元下降103.93%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.03亿元，同比由正转负下降160.9%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为2.19亿元，同比由负转正增长119.4%[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为-4677.67万元，同比由正转负下降103.9%[29] - 销售商品、提供劳务收到的现金为15.45亿元，同比下降14.8%[28] - 收到的税费返还为9313.36万元，同比下降30.6%[28] - 购买商品、接受劳务支付的现金为12.98亿元，同比下降1.8%[28] - 支付给职工及为职工支付的现金为3.32亿元，同比下降8.7%[28] - 期末现金及现金等价物余额为9.93亿元，较期初增长8.0%[29] 投资收益 - 年初至报告期末投资收益为1612.94万元，同比大幅增长160.01%[13] 资产项目变动 - 报告期末应收账款为5.67亿元，较上年末增长41.11%[10] - 报告期末预付款项为4767.40万元，较上年末大幅增长454.63%[10] - 公司总资产从4,375,170,470.01元增长至4,441,932,970.00元，增幅为1.5%[22][23][24] - 货币资金从919,329,615.05元增加至999,722,676.72元，增长8.7%[22] - 交易性金融资产从1,106,873,066.31元减少至882,441,479.42元，下降20.3%[22] - 应收账款从401,832,879.44元增长至567,012,106.56元，增幅达41.1%[22] 负债和权益项目变动 - 报告期末合同负债为3347.44万元，较上年末增长148.02%[10] - 短期借款从160,101,472.43元增加至203,910,048.64元，增长27.4%[23] - 归属于母公司所有者权益从3,046,459,972.83元略降至3,028,175,718.88元，降幅0.6%[23][24] 汇率影响 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为491.73万元，较去年同期46.12万元激增966.22%[16] 现金及现金等价物净变动 - 现金及现金等价物净增加额为0.7400亿元，较去年同期2.3184亿元下降68.08%[16] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为47,530户[17] - 控股股东东莞市文富实业投资有限公司持股比例为27.75%，持股数量为1.056亿股[17] - 公司回购专用证券账户持有股份4,000,000股，占总股本的1.05%[18] 重大投资活动 - 公司全资子公司佳禾国际拟收购beyerdynamic GmbH & Co. KG全部有限合伙权益等资产，相关议案已于2025年8月29日获股东大会审议通过[19][20]