新强联2025年电话会议纪要关键要点 **公司概况与财务表现** - 2025年上半年营收12.83亿元，同比增长110.09%，环比增长38.52%[2] - 扣非净利润2.11亿元，同比增长2,300.16%，环比增长69.37%[2] - 风电业务营收占比75.84%，其中TRB收入2.6亿元，主轴承收入6.3亿元[2][7] - 经营活动现金流量0.97亿元，同比下降66.65%[4] - 总资产112.1亿元，净资产59.27亿元[4] **业绩增长驱动因素** - 风电行业抢装潮推动订单激增[6] - 高附加值产品TRB订单占比提升[2] - 生产效率优化（工艺改进、员工增加）[2][6] - 降本增效措施（固定资产摊销减少、滚动体垂直整合）[8] **产品与业务进展** - **TRB业务** - 金风样机测试中，年底目标批量生产超100台[14] - 韵达样品制作中，2025年小批量供货[14][16] - 2026年渗透率预计翻倍（2025年30%-40%，2024年<10%），需求同比增80%-90%[18] - 小型风机（如1,350型号）开始采用TRB，成本优势显著[19] - **主轴承业务** - 设备改造中，产能目标提升40%-50%[11][12] - 海风主轴承国产化意愿增强，216型号以上设备或全面采用国产[5][30] - **独立变桨业务** - 上半年收入6.3亿元，全年预期12亿元，市占率约70%-80%[5][34] - **海外市场** - 与恩德、苏兰合作，2025年样机试制，2026年批量生产[26] - **盾构机轴承** - 国内市占率领先，与中科院合作推进技术升级[5][28] **毛利率与成本控制** - 毛利率持续提升原因：TRB放量、高毛利产品占比增加、零部件自给[8] - 下半年预期：海上装机（更高毛利）、TRB/独立变桨放量推动进一步增长[9] - 全产业链布局显著降低成本（未量化）[40] **产能与订单** - Q2-Q3满产，Q3产能释放后业绩或优于Q2[10] - 主轴承产能改造后单月产能或增40%-50%[12] - 2025年海风主轴承目标出货5,000套，综合出货8,000-9,000套[31] - PRB下半年新增两个重要客户订单[17] **技术与竞争优势** - 淬火工艺成本优势显著（性能提升30%-40%）[19] - 磁悬浮轴承已批量生产，技术领先[39] - 无友商大力投入同类领域[41] **其他要点** - 转债费用按季度计提，若转股完成可节省利息支出[37] - 2026年暂无降价计划，市场竞争压力较小[38] - 水泥浆轴承收入确认延迟，但订单达数千万元[23] 注：数据单位已统一为人民币亿元，部分业务细节（如TRB客户名单）见原文[32][33]

经营业绩 - 露笑科技筹划发行H股并在香港联交所上市 [1] - 中国重工自8月13日起连续停牌直至终止上市 [1] - 海康威视董事长提议实施2025年中期分红，拟10派4元（含税） [1] - 北大医药全资子公司北医医药6月以来主营业务已基本中止 [1] - 皇庭国际深圳皇庭广场将被司法拍卖，起拍价30.53亿元 [1] - *ST苏吴控股孙公司就Regen Biotech违约提起仲裁并获受理立案 [1] - ST易购拟支付2.2亿元与家乐福方达成债务和解协议 [1] - 上海建科公司董事陈为接受纪律审查和监察调查 [1] - 金鹰重工与新藏铁路有限公司还未开展相关业务 [1] - 三连板吉视传媒未参与投资目前上映的影片 [1] - 二连板天顺股份未参与新藏铁路工程项目 [1] - 东芯股份上海砺算未纳入公司合并报表范围 [1] - 翔港科技上半年净利润7831.61万元，同比增长432.14% [1] - 永和股份上半年净利润2.71亿元，同比增长140.82% [1] - 福达股份上半年净利润1.46亿元，同比增长98.77% [1] - 德赛西威上半年净利润12.23亿元，同比增长45.82% [1] - 帝尔激光上半年净利润3.27亿元，同比增长38.37% [1] - 日久光电上半年净利润4560.88万元，同比增长37.87% [1] - 卧龙电驱上半年净利润5.37亿元，同比增长36.76% [1] - 卫星化学上半年净利润27.44亿元，同比增长33.44% [1] - 高争民爆上半年净利润6920万元，同比增长25.7% [2] - 应流股份上半年净利润1.88亿元，同比增长23.91% [2] - 南微医学上半年净利润同比增长17.04%，拟10派5元（含税） [2] - 浙江华业上半年净利润同比增长6.66%，拟10派4元（含税） [2] - 新强联上半年净利润4亿元，同比扭亏为盈 [2] - 奥比中光上半年净利润6019.01万元，同比扭亏为盈 [2] - 行动教育上半年净利润同比下降3.51%，拟10派10元（含税） [2] - 万华化学上半年净利润61.23亿元，同比下降25.10% [2] - 新天地上半年净利润7803.48万元，同比下降30.01% [2] - 华峰化学上半年净利润9.83亿元，同比下降35.23% [2] - 合富中国前7月合并营收4.25亿元，同比降22.66%，降幅收窄 [2] - 圣农发展7月销售收入21.29亿元，同比增长22.02% [2] - 厦门空港7月旅客吞吐量262.48万人次，同比增长8.58% [2] 并购重组 - 新晨科技终止收购天一恩华96.96%股权事项 [1] - 光库科技拟购买苏州安捷讯光电100%股权，12日复牌 [1] - *ST生物筹划购买慧泽医药51%股权，预计构成重大资产重组 [1] - 东方国信拟控股视拓云，深化智能算力领域布局 [1] - 九鼎投资拟控股南京神源生，切入机器人产业链关键环节 [1] - 煌上煌拟4.95亿元收购立兴食品51%股权 [1] 增减持 - 长安汽车公司及间接控股股东部分董事、高管拟增持股份 [2] - 禾盛新材董事吴海峰拟1000万元至2000万元增持股份 [2] - 诺邦股份控股股东之一致行动人拟减持股份不超155.7万股 [2] - 天合光能实控人之一致行动人拟减持不超0.57%股份 [2] - 精进电动实控人拟减持公司股份不超20.71万股 [2] - 奇德新材实控人拟减持公司不超2%股份 [2] - 万和电气间接控股股东拟减持公司不超1%股份 [2] - 江波龙董事、高管拟合计减持公司不超1.18%股份 [2] - 海默科技董事窦剑文拟减持公司不超1.65%股份 [2] - 日出东方董事、高管拟合计减持股份不超63.45万股 [2] - 希荻微董事范俊拟减持公司股份不超300万股 [2] - 奥康国际股东项今羽拟减持公司不超3%股份 [2] - 苏大维格股东虞樟星拟减持公司不超1%股份 [2] - 天融信股东郑钟南拟减持公司不超3%股份 [2] - 飞鹿股份股东拟合计减持公司不超3.13%股份 [2] - 南都物业计划减持安邦护卫股票403.23万股 [3] 中标合同 - 三星医疗控股子公司签订约1.85亿元波兰智能电表项目 [4] - 中国电建子公司签订约69.94亿元南非供水扩建项目合同 [4] - 智光电气子公司签订2.04亿元储能系统设备销售合同 [4] 其他业务动态 - 成都华微发布超低功耗RISC-V MCU [4] - 正泰电器控股子公司拟7500万元参设产业基金 [4] - *ST宝实拟投建多个储能电站项目，总投资额约10.11亿元 [4] - 湖北宜化年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥项目投产 [4] - 山河智能全资子公司收到保险赔付款约1.64亿元 [4] - 中红医疗控股子公司部分产品拟中选集中带量采购项目 [4] - 环球印务缩停子公司互联网数字营销业务 [4]

公司动态 - 新强联第四届监事会第九次会议审议通过《关于及其摘要的议案》[2]

公司治理动态 - 新强联第四届董事会第十六次会议于8月11日晚间召开并通过《关于及其摘要的议案》等议案 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入达22.10亿元 同比增长108.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4.00亿元 同比增长496.60% [1] 业绩增长 - 营收实现翻倍以上增长 净利润增幅接近五倍 [1] - 盈利能力显著提升 净利润增速远超营收增速 [1]

风电行业景气度 - 风电行业景气度提升 行业内公司业绩大涨 [1] - 多家零部件企业业绩预增 机构预计陆海风需求共振背景下零部件环节将持续受益 [3] - 铸件叶片等板块具备涨价基础 有较高盈利弹性 风机板块或将受益价稳及成本优化实现盈利反转 [3] 新强联财务表现 - 上半年实现营业收入22.1亿元 同比增长108.98% 净利润4亿元 上年同期亏损1.01亿元 [1] - 风电类产品上半年营收16.76亿元 同比增长135.53% 毛利率30.50% 同比增长18.38% [1] - 产能利用率保持高位运行 二季度排产订单充足 下游客户需求旺盛 [1] - 年内股价最大涨幅超130% 截至8月11日股价报收38.94元/股 总市值148亿元 [2] 新强联业务布局 - 主要产品涵盖风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承 海工装备起重机回转支承、盾构机轴承及关键零部件等 [1] - 持续提高高附加值产品占比 积极开拓齿轮箱轴承等新业务领域 [1] - 在海工装备领域与头部客户保持长期紧密合作 产品技术水平达行业领先 打破国外技术垄断 [2] - 盾构机轴承国产化替代进程中实现多项重大突破 为出口海外的最大直径盾构机配套关键部件 [2] 新强联技术优势 - 风电主轴轴承和盾构机主轴承等核心产品达国际先进水平 [2] - 自主研制的全回转浮式起重机用整体式回转支承、风电安装船用剖分式回转支承技术领先 [2] - 产业链垂直整合布局 子公司从事锻件、滚动体生产 保障原材料供应及产品质量可控 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约22.1亿元，同比增加108.98% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约4亿元，2024年同期亏损约1.01亿元 [2] - 基本每股收益1.09元，2024年同期亏损0.28元 [2] 业绩对比 - 2025年上半年营业收入较2024年同期的10.57亿元实现翻倍增长 [2] - 公司净利润从2024年上半年的亏损1.01亿元扭转为2025年上半年的盈利4亿元 [2] - 每股收益从2024年上半年的-0.28元提升至2025年上半年的1.09元 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到22.10亿元，同比增长108.98% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3.99亿元，上年同期为亏损0.29亿元 [2] - 扣除非经常性损益的净利润为3.35亿元，同比增长2,200.56% [2] - 基本每股收益为1.09元/股，同比增长489.29% [2] - 加权平均净资产收益率为7.40%，同比提升9.41个百分点 [2] 业务板块分析 - 风电类产品收入大幅增长135.53%，毛利率提升18.38个百分点至30.50% [16] - 回转支承产品收入增长116.63%，毛利率提升16.13个百分点至30.28% [16] - 境内销售收入增长109.73%，毛利率提升13.54个百分点至28.34% [16] - 直销模式收入增长108.98%，毛利率提升13.55个百分点至28.48% [16] 研发与技术创新 - 研发投入1.12亿元，同比增长79.57% [15] - 拥有148项专利，其中31项发明专利 [12] - 自主研发的直径14米级超大型盾构机主轴轴承填补国内空白，达到国际先进水平 [13] - 12MW海上抗台风型主轴轴承获得河南省首台（套）重大技术装备认定 [13] - 3500t起重机用18米级剖分式三排圆柱滚子回转支承技术达到国际先进水平 [14] 产能与资产状况 - 总资产112.11亿元，较上年末增长12.07% [2] - 货币资金占比6.54%，提升1.18个百分点 [16] - 固定资产占比36.10%，下降2.19个百分点 [16] - 土地使用权储备近1500亩，布局洛阳和江苏张家港两大生产基地 [15] 行业地位与竞争优势 - 在风电轴承领域市场地位稳居行业前列，产品涵盖主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承等 [6] - 海工装备轴承技术水平达到行业领先，打破国外技术垄断 [6] - 盾构机轴承国产化替代取得重大突破，配套中国出口海外最大直径盾构机 [8] - 获评"国家知识产权优势企业"、"河南省创新龙头企业"等荣誉 [14] 经营模式与客户结构 - 采用"以销定产、以产定购"的经营模式 [5] - 客户主要为大型风电整机制造商、盾构机设备制造商、海洋工程机械设备制造商等 [9] - 与行业头部客户保持长期稳定的合作关系 [9] 投资与产能建设 - 向新强联重工科技有限责任公司增资9800万元，持股80% [17] - 募集资金项目累计投入12.04亿元，其中齿轮箱轴承及精密零部件项目投资进度101.07% [19] - 投资活动产生的现金流量净额-1.25亿元，同比改善73.60% [15]

董事会会议召开情况 - 第四届董事会第十六次会议于2025年8月10日上午9:00以现场会议方式召开 地点为公司四楼会议室 [2] - 会议通知于2025年7月31日通过电话通知 电子通讯通知 专人通知等方式送达全体董事 [2] - 会议由董事长肖争强召集和主持 应到董事6人 实到6人 公司监事和高级管理人员列席会议 [2] 董事会会议审议情况 - 审议通过《2025年半年度报告》及其摘要 内容真实准确完整反映公司2025年半年度经营情况 [2] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》 募集资金存放和使用符合相关规定 [3][4] - 两项议案均经审计委员会审议通过后提交董事会 表决结果均为同意6票 反对0票 弃权0票 [2][3][4] 信息披露安排 - 《2025年半年度报告》及摘要披露于巨潮资讯网 摘要同时刊登于《上海证券报》《证券时报》 [2][3] - 《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》披露于巨潮资讯网 [3][4] - 公司保证信息披露内容真实准确完整 无虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 [2][4]

公司监事会会议召开情况 - 第四届监事会第九次会议于2025年8月10日上午10:00以现场会议方式召开 会议地点为公司四楼会议室 [2] - 会议通知于2025年7月31日以专人通知方式送达全体监事 会议由监事会主席姚虎先生召集和主持 [2] - 会议召集召开程序符合法律法规及公司章程规定 [2] 半年度报告审议情况 - 监事会审议通过《2025年半年度报告》及其摘要 认为报告编制程序符合法律法规要求 [2] - 监事会确认报告内容真实准确完整反映公司实际情况 不存在虚假记载或重大遗漏 [2] - 半年度报告及摘要同步披露于巨潮资讯网及《上海证券报》《证券时报》等指定媒体 [3] 募集资金管理情况 - 监事会审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》 [3] - 公司严格按照《公司法》《证券法》及深交所相关规定管理募集资金 [3] - 募集资金存放与使用情况披露及时准确完整 未发现违规情形 [3] 议案表决结果 - 两项议案表决结果均为3票同意 0票反对 0票弃权 全部获得通过 [2][3] - 会议决议文件作为备查文件存档 [3]