业绩总结 - 公司2023年实现了销售额突破10亿美元的历史性里程碑[11] - 公司2023年净销售额增长31.5%，过去两年有机销售量增长46.6%[12] - 2023年净利润增长超过75%，连续第二年创下盈利纪录[13] - 公司2023年第四季度有机净销售额增长20.4%，毛利润增长42.3%[14] - AAON Oklahoma 部门第四季度净销售额增长23.4%，毛利润增长45.3%[15] - 公司毛利润率达到36.4%，同比增长近560个基点[15] - 公司2023年第四季度实现历史最强盈利[16] - 公司2023年订货和积压订单呈正向趋势，第四季度积压订单环比增长[17] 新产品和新技术研发 - 新制冷剂设备订单交付将在Q2末开始[90] - 预计新制冷剂设备订单将在下半年贡献可观销售额[92] 市场扩张和并购 - 公司市场份额持续增长[85] - 20吨至40吨机组市场份额显著[86] 负面信息 - 公司市场定价优势约为8%至10%[105] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2023年12月31日的资产负债表显示，现金、现金等价物和受限现金总额为900万美元，贷款余额为3830万美元[58] - 公司在2023年12月31日的营运资本余额为2.822亿美元，2023年的资本支出为1.043亿美元，比去年同期增长了93.1%[59] - 公司预计2024年的资本支出约为1.25亿美元，所有预算中包含的项目将促进公司的增长并产生非常有吸引力的回报[60]

销售情况 - 2023年第四季度净销售额达到3.06638亿美元，同比增长20.4%[2] 盈利情况 - 2023年第四季度毛利润为1.11739亿美元，占销售额的36.4%，同比增长42.3%[4] - 2023年第四季度每股稀释收益为0.56美元，同比增长19.1%[4] 订单情况 - 2023年第四季度订单增长，导致季度末积压订单为5.1亿美元，较上一季度增长4.0%[5] 财务展望 - 公司预计2024年销售和盈利将继续增长，尽管增速可能较近年来放缓，但仍有信心继续占据市场份额[6] 资金状况 - 公司现金及等价物为900万美元，循环信贷额度为3830万美元[6] - 公司2023年第四季度和全年经营活动现金流增长分别为189.0%和159.1%，超过了盈利增长[6] 公司财务状况 - 公司资产负债表显示，截至2023年12月31日，总资产为9.41436亿美元，总负债为1.26749亿美元，股东权益为7.35224亿美元[15] AAON, Inc. 公司财务情况 - AAON, Inc. 2023年度经营活动现金流为158,895千美元，较2022年的61,318千美元大幅增长[16] - AAON, Inc. 2023年度净收入为177,623千美元，较2022年的100,376千美元增长77.1%[16] - AAON, Inc. 2023年度资产负债表中，现金、现金等价物和受限制现金总额为9,023千美元，较2022年的5,949千美元增长52.0%[16] - AAON, Inc. 2023年度资产负债表中，应收账款为9,978千美元，较2022年的56,306千美元减少82.3%[16] - AAON, Inc. 2023年度资产负债表中，存货为16,226千美元，较2022年的71,409千美元减少77.3%[16] - AAON, Inc. 2023年度资产负债表中，资产负债表中的长期负债和应付账款为18,316千美元，较2022年的11,574千美元增长58.5%[16] - AAON, Inc. 2023年度资产负债表中，融资活动中的借款额为597,111千美元，较2022年的225,758千美元增长164.6%[16] - AAON, Inc. 2023年度资产负债表中，融资活动中的股票回购额为25,009千美元，较2022年的12,737千美元增长96.9%[16]

公司业务 - AAON是一家领先的商业和工业室内环境供暖、通风和空调（HVAC）系统制造商[9] - AAON通过三个业务部门进行业务：AAON Oklahoma、AAON Coil Products和BASX[10] 产品特点 - AAON的产品包括半定制和定制屋顶单元、数据中心冷却解决方案、洁净室系统、室外机械房、新风处理单元、能量回收单元、冷凝单元、地热/水源热泵、线圈和控制器[9] - AAON的产品性能特点包括制冷能力范围从2至261吨，加热能力范围从7,200至4,500,000英热单位（BTU）[33] 控制解决方案 - AAON的控制部门为我们的产品和其他HVAC相关设备提供工厂开发和测试的控制选项，以增强设备的独特功能和能力[36] - AAON的控制选项包括Orion控制器、工厂安装的客户提供的控制器和用于现场安装控制器的端子块[37] - AAON的控制器经过UL ZPVI2认证和BTL认证，确保产品符合国际公认的安全、可追溯性、符合性和生产质量标准[37] 产品创新 - 公司在湿度控制方面领先市场，设计HVAC系统可维持ASHRAE建议的环境相对湿度40%-60%[43] - 公司创新使用能量回收轮和能量回收板，结合出色的湿度控制设计，帮助建筑管理遵循室外通风空气建议[45] - 公司的基本设计特点使紫外线照明设备的安装变得简单[48] 环保责任 - 公司在能源效率和节约方面取得进展，如在设施中使用LED照明，参与能源需求响应计划等[77] - 公司在材料管理方面注重回收、减少和再利用，并与废物能源设施合作成功将大量废物转移，同时不断创新减少和重复利用运输包装[80]

公司信息 - AAON公司将于2024年2月28日下午5:15 EST举行第四季度财务业绩电话会议和网络直播[1] - AAON公司成立于1988年，是一家全球领先的商业和工业室内环境HVAC解决方案提供商[4] 会议详情 - 参与者可通过拨打电话号码1-800-836-8184参与问答环节，也可通过网络直播进行收听[2] - 电话会议结束后的下一个工作日，公司将在其网站上提供电话会议的重播[3]

长期投资组合支柱 - 寻找具有基本产品和服务、忠诚客户群和强劲资产负债表的公司是确定退休投资组合支柱的关键[2] - PepsiCo (PEP)是一个长期投资者应该考虑的重要支柱股票[5] - PepsiCo在最新的季度报告中，营收同比增长近7%，利润激增14%[6] 优质公司投资 - PepsiCo拥有业内最佳的87%毛利率，展示了与同行相比无与伦比的定价能力和效率优势[7] - Caterpillar (CAT)是一个长期投资组合支柱的不错选择，公司最近的财务业绩表现出色[11] - Caterpillar的净利润率超过16.6%，远高于同行的4.8%[12] 全球航空业务 - FTAI Aviation (FTAI)是一个提供全球航空业务租赁商机的公司，近两年收入增长了四倍[16] - Airbus (EADSY)在全球商用航空需求持续增长的背景下，有望获得更多的市场份额[30] 经济衰退表现 - McDonald's (MCD)在经济衰退中表现出色，其营收在2023年第三季度同比增长14%[21] 稳定利润公司 - Itochu (ITOCF)是一个能够在各种经济周期中提供稳定利润的公司，其多元化业务线确保了稳定需求[26] 暖通空调设备生产 - Aaon (AAON)生产专业的供大型设施使用的暖通空调设备，业务增长迅速[33]

建筑产品-空调和供暖行业 - 行业处于能源转型和环保驱动的重要位置[1] - 行业包括设计、制造和销售供暖、通风、空调和制冷产品[2] - 美国政府的环保举措对行业发展产生积极影响[3]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额增长28.6%至3.12亿美元,主要由于产量增长11.9%和价格上涨16.7% [16] - 毛利润增长77%至1.161亿美元,毛利率从27%提升至37.2%,主要由于价格上涨、运营效率提升和固定成本吸收 [17] - 每股摊薄收益增长70.6%至0.58美元,剔除一次性费用后非GAAP调整后每股收益增长约90%至0.64美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - AAON、俄克拉荷马州和BASX业务分部的产量增长尤为强劲 [16] - 零件销售增长14%,占总销售额的5.8%,公司计划未来5年内将零件业务规模扩大2-3倍 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心、半导体制造、通用制造和教育等市场保持强劲 [13][34] - 一些终端市场有所疲软,但公司预计2024年总体销量仍将上升 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资产能扩张、销售营销、产品开发和IT基础设施,以支持长期增长 [13][37] - 公司的高性能定制设备在市场上的价格溢价已缩小,有利于公司进一步抢占市场份额 [11][36] - 2025年1月1日新制冷剂法规的实施将给行业带来重大变革,公司已做好充分准备,预计将获得更多市场份额 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度订单有所改善,9月和10月订单较强,但预计第四季度销售和利润将略有下降 [25][29] - 2024年公司预计仍将保持良好增长,订单和产品组合有利因素支撑 [31][34][38] - 公司将通过价格调整全面抵消成本压力,预计2024年价格贡献将达中个位数 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brent Thielman 提问** 公司未来毛利率水平是否会趋于正常化,还是有望维持在较高水平 [52][53] **Gary Fields 回答** 公司认为28%-32%的历史目标毛利率区间已经过时,未来毛利率有望维持在更高的水平,主要得益于产品创新和市场定位的改善 [53][54] 问题2 **Christopher Moore 提问** 公司在新制冷剂法规实施方面的准备情况如何,是否有望在2024年获得更多市场份额 [75][76][77] **Gary Fields 回答** 公司在新制冷剂产品方面已经做好充分准备,预计将在部分提前实施新法规的州获得先发优势,从而获得更多市场份额 [76][77] 问题3 **Julio Romero 提问** 公司订单交付周期延长的原因及对未来的影响 [82][83][84] **Gary Fields 回答** 部分客户尤其是数据中心客户开始提前较长时间下单,导致公司订单交付周期延长,这种趋势未来可能会持续 [83][84][85]

业绩总结 - 第三季度销售额为3.12亿美元，同比增长28.6%[4] - 毛利率为37.2%，同比增长1020个基点，环比增长410个基点[4] - 调整后的EBITDA为8,370万美元，同比增长81.7%[4] - 每股摊薄收益为0.58美元，同比增长70.6%[4] - 销售额创下季度纪录，有机销售增长28.6%[8] - 毛利率呈正增长趋势，同比增长16.7%[9] - 每股摊薄收益同比增长70.6%[11] 生产能力和投资 - 生产能力扩大，总人数同比增长21.5%[5] - 公司继续投资于生产能力[7]

公允价值和资产负债 - 公司的财务报告中提到，现金及现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债的账面价值与公允价值相近[24] - 公司对于公允价值的定义是指在衡量日，市场参与者在有序交易中出售资产或转让负债所能获得的价格[25] - 公允价值分为三个级别，其中Level 1是指在活跃市场上报价的相同资产和负债的价格[25] - 公允价值层次结构将最高优先级给予活跃市场上的报价价格(Level 1)，最低优先级给予不可观察的输入(Level 3)[28] - 公司的有限寿命无形资产包括各种商标、服务标志和在业务组合中获得的技术知识[29] - 商誉代表着收购业务中支付的超过个别资产公允价值净额的部分，不进行摊销，而是至少每年进行一次减值评估[30] - 公司的商誉金额变动主要是由于业务组合修订导致的减少[31] 财务数据和指标 - 2023年9月底，公司应收账款为160,493千美元，较2022年底增长了25.7%[55] - 库存总额为214,507千美元，较2022年底增长了7.8%[56] - 公司无形资产净额为61,901千美元，较2022年底下降了3.9%[57] - 2023年第三季度支付利息为1,187千美元，较2022年同期增长了21.9%[58] - 公司预计2023至2027年每年的摊销费用为360万美元[57] - 公司在2023年第三季度的加权平均借款利率为6.5%，较2022年同期增长了85.7%[62] - 公司2023年第三季度的净杠杆比率为0.33，符合Revolver规定的不高于3的要求[65] 股权激励和股票回购 - 公司在2023年9月30日的股票期权行权价格范围为13.95美元至69.62美元，共计2273691股，平均行权价格为28.32美元，总内在价值为64918千美元[78] - 2023年9月30日股票期权行权总内在价值为2760万美元，现金收入为2530万美元[79] - 公司在2023年9月30日的未实现的受限股票奖励相关未确认的补偿成本为570万美元，预计将在约1.5年的加权平均期间内确认[80] - 公司在2023年9月30日的未实现的PSUs总内在价值为500万美元，预计将在约1.7年的加权平均期间内确认[84] - 公司在2023年9月30日的未实现的关键员工奖励总内在价值为30万美元，预计将在约0.3年的加权平均期间内确认[88] - 公司在2023年9月30日的股权补偿费用总额为1427万美元，其中股票期权费用为6604万美元，PSUs费用为1820万美元，受限股票费用为2903万美元，关键员工奖励费用为775万美元[89] - 公司设立了股票回购计划，截至2023年9月30日，尚有约2500万美元用于回购[103] - 公司曾通过401(k)计划回购员工持有的公司股票，但自2022年6月起已停止该计划[105] - 公司自成立以来的回购活动总计约302.98万美元[107] 业务部门和销售情况 - 公司确定了三个可报告的业务部门：AAON Oklahoma、AAON Coil Products和BASX[132] - AAON Oklahoma在2023年9月份的净销售额为311,970千美元，毛利为94,174千美元[137] - AAON Coil Products在2023年9月份的净销售额为25,769千美元，毛利为8,307千美元[137] - BASX在2023年9月份的净销售额为39,747千美元，毛利为13,628千美元[137] - 公司的长期资产总额为374,537千美元，其中包括AAON Oklahoma的251,298千美元和BASX的45,805千美元[138] - 公司 backlog 在2023年9月30日下降至490,591千美元，与2022年12月31日的548,022千美元相比，但订单仍然强劲[149] - 2023年三季度销售增长28.6%，主要受益于生产率提高和价格上涨[151] - AAON Oklahoma在2023年9月30日三个月净销售额增长37.6%，营业利润增长106.3%[153] - 2023年三个月总净销售额增长28.6%，其中16.7%来自价格上涨，11.9%来自有机销量增长[154] - 2023年三个月毛利率达到37.2%，较2022年同期的27.0%有显著提高[155] 税务和财务策略 - 公司通过2019和2023年的新市场税收抵免项目获得了2300万美元的税收抵免额度[115][119] - 公司在2023年9月份与Havtech, LLC达成了一项解决方案，支付了750万美元[125] - 公司的整体有效税率下降主要是由于停止参与俄克拉荷马州制造业财产投资计划的估值准备金变化所致，这将使公司能够在未来几年利用现有的税收抵免，消除对这项递延税款资产的估值准备金[170] - 公司在2023年9月30日结束的九个月中录得超额税收收益630万美元，较2022年同期的130万美元增加，主要是由于2023年9月30日结束的九个月中股票期权行权时间的增加[172] - 公司2023年的预估年度有效税率（不包括离散事件）预计约为24.1%[169] - 2023年前9个月现金股利由半年度改为季度支付[206]

业绩总结 - 2023年第二季度销售额达2.84亿美元，同比增长36.0%[5] - 毛利率为33.1%，同比增长1040个基点，环比增长410个基点[5] - EBITDA为6,590万美元，同比增长120.3%，利润率为23.2%[5] - 每股摊薄收益为0.82美元，同比增长173.3%[5] - 营运利润同比增长167.6%，利润率扩大950个基点至19.3%[9] - 每股摊薄收益同比增长173.3%，创历史最高[10] 财务状况 - 负债为7,850万美元，较年底减少750万美元，杠杆率为0.37[11] - 预计2023年资本支出约为1.35亿美元[11]