财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为2.977亿美元，较2023年同期的3.066亿美元下降2.9% [23] - 毛利润为7760万美元，较2023年同期的1.117亿美元下降30.5%；毛利率为26.1%，低于2023年的36.4% [24] - 销售、一般和行政费用为4820万美元，较2023年的4790万美元增长0.7%；占销售额的比例从2023年的15.6%增至16.2% [25] - 摊薄后每股收益为0.30美元，较2023年同期的0.56美元下降46.4% [26] - 2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总计650万美元，未偿债务总额为1.549亿美元，季度杠杆率为0.57% [26] - 2024年12月31日，营运资金余额为3.133亿美元，高于2023年12月31日的2.822亿美元 [27] - 2024年第四季度资本支出为9930万美元，较去年同期增长近四倍；2024年全年资本支出为2.132亿美元，较2023年增长94.7%；预计2025年资本支出约为2.2亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 Basics品牌 - 2024年净销售额增长35.1%，其中数据中心设备销售额增长约85%，订单量增长约100% [15] - 2024年第四季度销售额和毛利润分别下降3%和42.7% [38] AAON品牌 - 2024年销售额仅小幅下降个位数，订单量增长中两位数，年末积压订单增长约20% [17] AAON Oklahoma 部门 - 2024年第四季度销售额下降16.1%，拖累了整体净销售额的增长 [23] AAON Coil Products 部门 - 2024年第四季度销售额和毛利润分别增长129.9%和88.9%，主要得益于Basics品牌数据中心液冷产品的投产 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度订单量增长约62%，年末积压订单增长70%至8.671亿美元，主要受数据中心设备订单推动 [18] - 截至2025年1月底，过去三个月的订单量较去年同期增长中两位数，积压订单保持稳定 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 创新和定制化：保持行业领先的创新和定制能力，如开发高度定制的数据中心解决方案和半定制空气源热泵机组 [42] - 有机增长：推动可持续和强劲的有机增长，预计数据中心业务在未来几年内增长至超过10亿美元，Alpha Class 机组业务在未来几年内实现数倍增长 [47] - 卓越运营：成为一流的运营商，通过优化运营和产能扩张计划，实现高运营效率、质量控制和准时交付率 [49] 行业竞争 - 在数据中心市场，公司凭借独特的工程和定制设计能力，开发出行业首创的大型定制液冷解决方案，具有竞争优势 [14] - 在空气源热泵市场，公司是行业内仅有的两家提供可在零度运行的认证解决方案的制造商之一，并将在今年推出可在零下20华氏度运行的解决方案 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是充满挑战和机遇的一年，尽管面临制冷剂过渡和宏观经济环境等挑战，但从有机收入角度来看，全年基本持平，符合预期 [13] - 2025年公司处于另一个多年强劲增长的早期阶段，两个品牌的基本面都非常强劲，预计未来几年将加速增长，实现与过去五年复合年增长率相似的年度增长 [53] - 预计2025年销售额增长中到高两位数，毛利率与2024年相似，销售、一般和行政费用占销售额的比例将下降25至50个基点 [57] 其他重要信息 - 公司首席执行官Gary Fields将于2025年5月13日的年度股东大会上卸任，由总裁兼首席运营官Matt Tobolski接任，Gary Fields将继续担任董事会成员并成为公司特别顾问 [9] - 公司将参加Sidoti & Company于3月13日举办的虚拟小型股会议和William Blair于6月举办的会议 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度俄克拉荷马州销售展望及原因 - 回答：订单交付时间导致年初订单在第一季度末才开始影响生产，且9月停止接受R410A制冷剂设备订单，目前积压订单均为R454B设备，需要时间恢复销售势头 [63][64] 问题2：第四季度Basics销售同比下降的原因 - 回答：报告中的Basics部门主要反映雷德蒙德工厂的生产情况，该工厂产能有限，限制了整体销售表现，但Basics品牌的整体需求和积压订单非常强劲 [68] 问题3：2025年中到高两位数增长预期的假设依据 - 回答：数据中心业务有望实现强劲增长，但俄克拉荷马州部门由于第一季度订单转化为销售的减少以及传统季节性因素，开局较弱，且商业市场和宏观经济市场的复苏仍存在不确定性，因此整体增长预期较为谨慎 [73][74][75] 问题4：数据中心市场的客户反馈及10亿美元目标的时间框架 - 回答：市场持续强劲，资本支出保持稳定且在许多领域有所增加；10亿美元目标预计在三到四年内实现 [81][82][85] 问题5：R454B解决方案与传统410A的价格差异及竞争情况 - 回答：公司已停止销售410A设备，R454B解决方案价格无明显上涨，仅在1月1日进行了3%的年度价格调整以应对通胀；410A设备的目标客户并非公司的主要客户群体，对公司业务影响不大 [87][90] 问题6：公司R454B产品与其他竞争对手的价格比较 - 回答：目前正在进入有良好比较数据的季节，预计下季度会议将有实证数据支持，目前尚未发现明显差异 [93][94] 问题7：实现10亿美元数据中心收入的产能情况及孟菲斯工厂的上线时间 - 回答：现有产能加上孟菲斯工厂上线后，整体产能将达到10 - 15亿美元；孟菲斯工厂已于2月开始组装产品，预计到第四季度设备、支持设备和团队将基本建成，对财务产生有意义的影响 [99][100][102] 问题8：俄勒冈州Basics工厂何时恢复预期利润率 - 回答：预计2025年全年利润率将逐季改善，到2026年接近目标正常利润率 [104][106] 问题9：新制冷剂屋顶产品的订单可见性 - 回答：订单开始加速增长，与销售渠道合作伙伴的沟通显示，预计将恢复正常季节性增长；2025年1 - 3月的订单量较去年同期增长中两位数，产品定位良好，克服制冷剂过渡问题后销售将恢复正常增长 [108][110][111] 问题10：传感器数据中心的需求情况 - 回答：人工智能机器学习方面的高密度计算推动数据中心向液冷方向发展，但即使是纯液冷数据中心也仍需要大量的风冷；人工智能投资推动了液冷和风冷市场的增长 [116][117][118] 问题11：洁净室市场的发展情况 - 回答：Basics品牌的许多产品已进入洁净室市场，包括半导体、制药、电动汽车和电池生产设施；该市场季度间生产力存在波动，项目规模较大且增长速度不如数据中心市场稳定，但公司持续看到芯片市场和电池设施建设的强劲投资 [121][122] 问题12：R454B系统的定价策略 - 回答：公司将继续监测订单情况，在订单加强之前不会进行与R454B相关的价格调整；可能会因关税等因素进行价格调整以抵消额外成本；公司在塔尔萨工厂有足够的产能，希望在提高价格和利润率之前先提高工厂的负荷 [126][127][130] 问题13：Longview和Basics工厂产能增加导致的效率低下成本量化 - 回答：Longview工厂在产能爬坡期间，因内部生产能力不足而外包部分业务，如粉末涂层，导致物流成本增加和产品损坏；孟菲斯工厂目前仅进行组装，部分组件外包，也对利润率造成压力；Redmond工厂因需求和交付压力，也存在外包和效率低下问题；随着产量增加和设备安装完成，各工厂的利润率预计将逐步改善 [132][133][138] 问题14：折旧和摊销（D&A）的同比增长情况及在利润表中的位置 - 回答：孟菲斯工厂的D&A主要计入销售成本，对毛利率产生拖累；同时，公司在后台技术和自动化方面的投资将导致SG&A部分的D&A持续增加；预计下一年D&A的增长与销售额增长一致 [150][151] 问题15：数据中心业务的报告方式是否会调整 - 回答：公司2025年进行了业务重组，目标是到2026年实现按AAON业务单元（屋顶和商业分体系统）和Basics部门进行财务报告，以便投资者更清晰地了解各业务的收入和盈利能力 [144][145][146]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为2.977亿美元，较2023年的3.066亿美元下降2.9% [23] - 毛利润从2023年的1.117亿美元降至7760万美元，降幅30.5%；毛利率从36.4%降至26.1% [24] - 销售、一般和行政费用从2023年的4790万美元增至4820万美元，增幅0.7%；占销售额的比例从15.6%增至16.2% [25] - 摊薄后每股收益从2023年的0.56美元降至0.30美元，降幅46.4% [26] - 2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总计650万美元，未偿债务总额1.549亿美元，杠杆率0.57% [26] - 营运资金余额从2023年的2.822亿美元增至3.133亿美元 [27] - 第四季度资本支出为9930万美元，较去年增长近四倍；2024年资本支出总计2.132亿美元，较2023年增长94.7%；预计2025年资本支出约2.2亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 AAON Oklahoma 业务线 - 2024年第四季度销售额下降16.1%，拖累整体净销售额 [23] - 因制冷剂过渡需求下降，生产放缓，利润受到影响；但年底积压订单两位数增长，截至1月底过去三个月订单量较去年同期增长15%左右 [33][34] - 预计2025年第一季度与第四季度相似，后续将逐步改善；新孟菲斯工厂固定成本将在该业务线体现，直至第四季度生产达到一定水平前会拖累利润，上半年预计产生500 - 700万美元成本且收入微薄 [35] AAON Coil Products 业务线 - 2024年第四季度销售额和毛利润分别增长129.9%和88.9%，主要得益于Basics品牌数据中心液冷产品投产 [36] - 因客户工程和设计修改，生产初期延迟，预计大部分订单将在2025年第二和第三季度生产和发货；第一季度销售和利润将稳步改善，第二季度加速增长 [38] Basics 业务线 - 2024年销售额和毛利润分别下降3%和42.7%，俄勒冈工厂产能有限，运营效率低下，导致利润率不佳 [38][39] - 公司采取措施扩大生产吞吐量，平衡人员配置，孟菲斯工厂将转移部分高产量生产，预计2025年第一季度与第四季度相似，后续逐步改善，最终恢复到2023年的利润率水平 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场需求强劲，Basics品牌数据中心设备销售额增长约85%，订单量增长约100%，推动公司总积压订单年底增长70%至8.671亿美元 [15][18] - 非住宅建筑市场活动疲软，AAON品牌面临挑战，但销售额仅小幅下降，订单量增长15%左右，年底积压订单增长约20% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 以创新和定制为行业领导者，通过高度技术化、定制化的数据中心解决方案和前沿半定制空气源热泵机组体现，如去年开发的独特数据中心液冷解决方案，以及即将推出的可在零下20华氏度运行的热泵解决方案 [42][43][45] - 推动可持续和强劲的有机增长，数据中心设备年化生产运行率超2亿美元，预计几年内业务规模将超10亿美元；2024年Alpha Class机组销售额超1亿美元，同比增长约40%，预计未来几年将成倍增长 [47][48] - 成为一流运营商，通过重组公司结构，有效管理当前运营和产能扩张计划，实现高效运营、质量控制和准时交付，保持稳定毛利率 [49][50] 行业竞争 - 在数据中心市场，公司凭借独特的工程和定制设计能力，满足客户对定制解决方案的需求，与竞争对手形成差异化 [44] - 在空气源热泵市场，公司是行业内仅有的两家提供可在零度运行的认证解决方案的制造商之一，具有竞争优势 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是充满挑战和机遇的一年，有机收入持平，符合预期；大部分政府监管影响已过去，公司处于新一轮多年强劲增长的早期阶段 [13][53] - 两个品牌基本面强劲，Basics受益于数据中心发展，AAON半定制设备质量高、性能好、能源效率高，预计未来几年两个品牌将加速增长，实现与过去五年相似的年增长率 [54][56] - 预计2025年销售额增长15% - 19%，毛利率与2024年相似；销售、一般和行政费用占销售额的比例将下降25 - 50个基点；第一季度由于季节性因素、制冷剂过渡影响和孟菲斯工厂的启动成本，销售额和收益将较第四季度略有下降 [57][58] 其他重要信息 - 公司首席执行官Gary Fields将于5月13日的年度股东大会上卸任，由Matt Tobolski接任，Gary将留任董事会并担任公司特别顾问，确保平稳过渡 [9] - 公司将参加3月13日的Sidoti & Company虚拟小型股会议和6月的William Blair会议 [59] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年第一季度俄克拉荷马州销售展望及原因 - 第一季度销售额与第四季度持平，主要原因是年底订单的交货期问题，订单要到第一季度末才开始影响工厂生产；此外，9月停止接受R410A制冷剂设备订单，目前积压订单均为R454B设备，市场需要时间恢复动力 [62][63] 问题2: 第四季度Basics销售额同比下降的原因 - 从整体Basics品牌来看，AAON Coil Products业务的强劲增长由Basics品牌设备驱动，整体业务增长强劲；但Basics业务部门报告主要反映俄勒冈州雷德蒙德工厂的生产情况，该工厂产能有限，限制了销售额增长，不过Basics品牌产品的需求和积压订单非常强劲 [66][68] 问题3: 2025年公司销售增长预期为15% - 19%，低于预期的原因 - 主要是俄克拉荷马州业务部门的表现抵消了数据中心业务的强劲增长；第一季度该部门由于订单转换和季节性因素，开局较弱，且商业市场和宏观经济市场的复苏仍存在不确定性，因此公司在整体销售指引中持谨慎态度 [73][74][75] 问题4: 数据中心市场的客户反馈及市场前景 - 市场持续强劲，资本支出保持稳定且在许多领域有所增加；公司认为更有效的模型将创造需求，推动人工智能的采用，从而加强市场投资 [81][82][83] 问题5: 数据中心业务达到10亿美元目标的时间框架 - 预计在三到四年内实现 [85] 问题6: R454B解决方案与传统410A产品的价格差异及销售竞争情况 - R454B产品价格与之前相比没有因制冷剂变化而上涨，1月1日的3%价格上涨是年度通胀调整；公司目标客户不是购买标准产品的客户，410A产品对公司业务影响不大，公司更注重创新应用策略和定制项目 [87][90][91] 问题7: 公司R454B产品与其他竞争对手的价格比较 - 目前公司正在进入有良好比较数据的季节，预计下季度会议将有实证数据支持；目前尚未发现明显差异 [93][94] 问题8: 公司现有产能及孟菲斯工厂投产时间能否支持数据中心业务达到10亿美元目标 - 公司现有雷德蒙德、朗维尤和孟菲斯工厂，整体产能在10 - 15亿美元之间，孟菲斯工厂的产能投资是为了支持这一目标；孟菲斯工厂2月开始组装产品，预计到第四季度设备、支持设备和团队将基本建成，对财务产生重大影响 [99][100][102] 问题9: 俄勒冈州Basics工厂何时恢复预期利润率 - 预计2025年全年利润率将逐季改善，到2026年接近目标正常利润率水平 [104][106] 问题10: 新制冷剂屋顶产品的订单可见性 - 订单开始加速增长，公司对产品价格和市场竞争力有信心，预计将恢复正常增长态势；截至2025年1月的三个月订单量同比增长15%左右，历史上第二和第三季度订单量有20%的季节性增长，预计今年仍将如此 [108][110][112] 问题11: 传感器数据中心的需求情况 - 数据中心的机器学习方面推动更高密度计算，促使服务器采用液冷技术；即使是纯液冷数据中心，也需要大量空气侧冷却，因此人工智能投资推动了液冷和空气侧冷却市场的增长 [116][117][118] 问题12: 洁净室市场的发展情况 - Basics品牌产品在半导体、制药、电动汽车和电池生产设施的洁净室市场有一定份额，但市场表现不稳定，项目规模大，订单和转换的波动性较大；不过，芯片市场的回流和电池工厂的建设投资仍在持续 [121][122] 问题13: R454B产品的定价策略 - 公司将继续监测市场情况，在订单量增强后，可能会考虑因关税等因素导致的价格上涨；公司塔尔萨工厂有足够产能，希望先提高工厂负荷，再考虑提价以提高利润率 [126][127][130] 问题14: 朗维尤和Basics工厂产能增加导致的效率低下成本能否量化 - 朗维尤工厂在产能提升过程中，因内部产能不足而外包部分业务，如粉末涂层，导致物流成本和产品损坏增加；同时，人员培训和间接管理成本也对利润率造成压力；随着产量增加，这些问题将得到改善 [132][133][136] - 雷德蒙德工厂因需求和产能不匹配，采用外包和增加物流成本的方式满足交付需求；随着设备安装完成并投入使用，预计该工厂将逐步提高效率，改善利润率 [138][139][140] 问题15: 资本支出导致的折旧和摊销（D&A）同比增长情况及报告方式 - D&A将同时影响成本和销售、一般和行政费用；孟菲斯工厂的D&A主要计入销售成本，影响毛利率；同时，后台技术投资和自动化也将导致销售、一般和行政费用中的D&A增加；预计明年D&A的增长与销售额增长一致 [150][151] 问题16: 财务报告是否考虑将屋顶业务和数据中心业务作为独立业务部门 - 公司2025年进行了业务重组，目标是在2026年实现按AAON业务部门（屋顶和商业分体系统）和Basics业务部门进行财务报告，以便投资者更清晰地了解各业务的收入和盈利能力 [144][145][146]

文章核心观点 - Aaon本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Orion Marine Group即将公布2024年第四季度财报，预计盈利和营收同比增长 [1][3][9] Aaon公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.30美元，未达Zacks共识预期的0.54美元，去年同期为0.56美元，盈利意外为 -44.44% [1] - 上一季度实际每股收益0.63美元，超出预期的0.58美元，盈利意外为8.62% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 2024年12月季度营收2.9772亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期的3.0664亿美元有所下降 [2] - 过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今，Aaon股价下跌约13.3%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 盈利预期 - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.52美元，营收3.05亿美元；本财年共识每股收益预期为2.93美元，营收15.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks建筑产品 - 空调和供暖行业目前在250多个Zacks行业中排名前14%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Orion Marine Group公司情况 财报发布时间 - 预计3月4日公布2024年12月季度财报 [9] 盈利预期 - 预计本季度每股收益0.15美元，同比增长87.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计营收2.704亿美元，较去年同期增长34.1% [10]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为2.977亿美元，较2023年同期的3.066亿美元下降2.9%；全年净销售额为12.006亿美元，较2023年的11.685亿美元增长2.7%[3][7] - 2024年第四季度毛利润为7760万美元，较2023年同期的1.117亿美元下降30.5%；全年毛利润为3.971亿美元，较2023年的3.990亿美元下降0.5%[4][7] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.30美元，较2023年同期的0.56美元下降46.4%；全年摊薄后每股收益为2.02美元，较2023年的2.13美元下降5.2%[5][7] - 截至2024年12月31日，公司积压订单为8.671亿美元，较2023年末的5.100亿美元增长70.0%[7] - 2024年第四季度公司获得与股票薪酬相关的460万美元超额税收优惠，高于2023年同期的250万美元[5] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为650万美元，总债务为1.549亿美元[8] - 2024年末总资产1175234千美元，2023年末为941436千美元[16] - 2024年净收入168559千美元，2023年为177623千美元[18] - 2024年经营活动提供净现金192532千美元，2023年为158895千美元[18] - 2024年投资活动使用净现金213075千美元，2023年为109311千美元[18] - 2024年融资活动提供净现金18034千美元，2023年使用46510千美元[18] - 2024年非GAAP调整后净收入168559千美元，2023年为183131千美元[21] - 2024年非GAAP调整后摊薄每股收益2.02美元，2023年为2.20美元[21] - 2024年EBITDA为272231千美元，2023年为274465千美元[25] - 2024年调整后EBITDA为272231千美元，2023年为281215千美元[25] - 2024年调整后EBITDA利润率为22.7%，2023年为24.1%[25] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年AAON俄克拉荷马州部门销售额同比下降16.1%，但2022 - 2024年两年增长29.4%；AAON盘管产品部门销售额增长129.9%[3] 公司重大决策与展望 - 2024年第四季度资本支出较去年同期增长近四倍，因12月花费6340万美元购置孟菲斯新设施[8] - 公司董事会批准了一项1亿美元的股票回购计划[8] - 公司预计2025年大部分积压订单将转化为收入，全年利润率将显著改善[8]

公司业务板块 - 公司业务通过三个业务板块开展，分别为AAON Oklahoma、AAON Coil Products和BASX[19] - 公司通过三个业务部门开展业务，分别为AAON Oklahoma、AAON Coil Products和BASX[19] 销售数据关键指标变化 - 2024、2023、2022年国外销售额分别约为3010万美元、3990万美元、2760万美元，分别占净销售额的2.5%、3.4%、3.1%[30] - 2024、2023、2022年国外销售额分别为3010万美元、3990万美元、2760万美元，占净销售额的比例分别约为2.5%、3.4%、3.1%[30] - 2024 - 2022年，德州空气系统公司分别占公司销售额的16.4%、13.8%和12.4%，Meriton附属集团额外占比8.0%、2.3%和1.4%[66] - 2024、2023、2022年，Texas AirSystems分别占公司销售额的约16.4%、13.8%、12.4%[66] - 2024、2023年，通过Meriton附属集团除Texas AirSystems外的销售分别占公司销售额的8.0%、2.3%[66] - 2024年和2023年，Ambient和AIR Control Concepts附属集团分别占公司销售额的14.9%、9.2%和11.5%、10.2%[67] - 2024年，通过Ambient和AIR Control Concepts的投资组合集团的总销售额分别约占公司销售额的14.9%和9.2%；2023年分别约占11.5%和10.2%[67] 产品信息 - 公司旗舰产品为单元式产品，多数安装在商业和工业建筑屋顶，即屋顶单元（RTUs）[33] - 公司提供RQ、RN、RZ三个系列RTUs，冷却尺寸分别为2 - 5吨、6 - 140吨、45 - 261吨[35] - 公司产品冷却能力为2 - 261吨，加热能力为24000 - 4500000英热单位（BTUs）[41] - 公司产品冷却能力范围为2至261吨，加热能力范围为24000至4500000英热单位[41] - 公司带两级、数字或变速压缩机的屋顶单元优化后，AHRI认证性能可达18.0季节能效比2（SEER2）和22.8综合能效比（IEER）[43] - 公司提供Orion控制器、工厂安装客户提供的控件和现场安装控件的接线端子等几种控制选项[45] - 公司BASX品牌产品高度定制，数据中心冷却解决方案注重效率、性能、部署速度和建造质量[47][48] - 公司产品主要服务于商业、工业、数据中心和洁净室市场，采用大规模半定制化策略[25] - 公司业务战略涉及大规模半定制化，利用灵活的计算机辅助制造系统生产高度可配置的设备[25] - 公司产品可维持ASHRAE建议的40% - 60%环境相对湿度水平[53] - 公司标准设计可满足ASHRAE推荐的MERV 13过滤要求，2020年前多数商业建筑使用MERV 4 - 8过滤等级[54] 销售团队与订单情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有81名销售人员，约55个独立制造商代表组织，共132个办事处[60] - 截至2024年12月31日，公司拥有81名销售人员，约55个独立制造商代表组织，其有132个办事处[60] - 截至2025年2月1日，公司积压订单约为8.423亿美元，AAON品牌产品交付周期约10 - 12周[68] - 截至2025年2月1日，公司积压订单约为8.423亿美元[68] 财务数据关键指标变化 - 公司循环信贷额度为2亿美元，截至2024年12月31日，已使用7650万美元，可用额度为1.232亿美元[73] - 公司银行循环信贷额度为2亿美元，截至2024年12月31日，未偿还余额为7650万美元，可用借款为1.232亿美元[73] - 2024 - 2022年，公司研发费用分别约为4730万美元、4370万美元和4680万美元[82] - 2024、2023、2022年研发费用分别约为4730万、4370万、4680万美元[82] 产品保修政策 - 公司产品保修政策为部分产品1年或18个月，数据中心冷却和洁净室系统18个月，压缩机5年，部分换热器15年、25年或10年，RQ系列2年，WH和WV系列地源/水源热泵5年[64] - 产品保修政策为零件自首次使用日期起1年或自发货日期起18个月，数据中心冷却解决方案和洁净室系统为18个月，压缩机为5年，镀铝钢燃气热交换器为15年，不锈钢热交换器为25年，历史RL产品中的燃气热交换器为10年，RQ系列零件自机组发货日期起2年，WH和WV系列地源/水源热泵零件自安装日期起5年[64] 竞争情况 - 公司AAON品牌产品主要与Lennox、Trane、York International、Carrier、Daikin竞争[69] - 公司BASX品牌产品主要与Vertiv、STULZ、Munters、Silent Aire、Nortek、Modine和Engineered Air竞争[69] 专利情况 - 公司专利有效期20年，到期日期从2024年到2039年[84] - 公司专利法定有效期20年，到期日期从2024年到2039年[84] 业务季节性 - 公司业务具有一定季节性，历史上5 - 10月为销售旺季，近年来因需求和积压订单增加，销售全年更趋稳定[86] 可持续发展情况 - 2024年发布第六份年度可持续发展报告，2023 - 2024年均在可持续发展基准计划中达到白金级别[89] - 公司在2024年和2023年的可持续发展联盟Scor3card计划中达到白金级别[89] - 约36%的能源组合来自可再生能源，公司正在跟踪范围1和2的排放[90] - 公司能源组合约36%来自可再生能源，正在跟踪范围1和2的排放[90] - 俄克拉荷马州塔尔萨和德克萨斯州朗维尤的工厂已过渡到近100%的LED照明[91] - 2024年、2023年和2022年，俄克拉荷马州塔尔萨和德克萨斯州朗维尤的工厂分别回收金属超15715吨、13678吨和14928吨[93] - 2024年、2023年和2022年，塔尔萨和朗维尤工厂分别回收金属超15715吨、13678吨、14928吨[93] - 2024年、2023年和2022年，通过与垃圾能源化设施合作，分别转移超3020吨、694吨和668吨垃圾不进入垃圾填埋场[93] - 2024年、2023年和2022年，通过与垃圾能源化设施合作，分别转移超3020吨、694吨、668吨垃圾不进入垃圾填埋场[93] 员工情况 - 截至2025年2月24日、2024年2月20日和2023年2月22日，公司员工总数分别为4812人、3856人和3666人[94] - 截至2025年2月24日、2024年2月20日、2023年2月22日，公司员工总数分别为4812人、3856人、3666人[94] - 员工医疗计划和401(k)计划雇主匹配比例均为175%[96] - 公司员工医疗计划和401(k)计划雇主匹配比例均为175%[96] 研发实验室情况 - 公司NAIC研发实验室可测试高达300吨空调系统、540吨冷水机组系统，有8000万BTU/小时的燃气加热测试能力[76]

公司人事变动 - 公司董事会任命Matt J. Tobolski博士为首席执行官 5月13日公司年度股东大会起生效 他将接替Gary Fields Gary将留任董事会并担任特别顾问以确保平稳过渡 [1] - Matt Tobolski目前担任公司总裁兼首席运营官 未来三个月他和Gary Fields将密切合作 为其担任CEO做准备 [3][4] 新CEO背景与能力 - Matt Tobolski自2024年1月起担任公司总裁兼首席运营官 对公司转型重组和品牌定位发挥重要作用 [5] - 他曾是BASX Solutions总裁 该公司由他在2013年联合创立 2021年12月被公司收购 他助力BASX成为数据中心和洁净室市场新兴参与者 [3][5] - 他拥有马萨诸塞大学达特茅斯分校土木工程学士学位 以及加州大学圣地亚哥分校结构工程硕士和博士学位 [5] 原CEO贡献 - Gary D. Fields有超40年行业经验 2015年加入公司董事会 2016年任总裁 2020年5月起担任首席执行官 [6][7] - 自2016年他担任总裁以来 公司销售额增长超两倍 市值增长超500% [7] 公司概况 - 公司成立于1988年 是商业和工业室内环境HVAC解决方案的领导者 其设计和制造高度可配置设备的方式提供卓越拥有体验 [8] - 公司总部位于俄克拉荷马州塔尔萨 其世界级创新中心和测试能力推动公司向更清洁可持续未来发展 [8]

文章核心观点 AAON公司宣布将于2025年2月27日上午9点（美国东部时间）举行季度电话会议和网络直播，讨论2024年第四季度和全年财务结果，结果将在当天上午早些时候公布 [1] 会议参与方式 - 可通过拨打1 - 800 - 836 - 8184参与问答环节，也可在“AAON Fourth Quarter 2024 Conference Call”注册收听网络直播 [2] - 会议次日可在公司网站https://investors.aaon.com收听回放 [2] 公司介绍 - 成立于1988年，是商业和工业室内环境HVAC解决方案的全球领导者 [3] - 采用行业领先方法设计和制造高度可配置设备，提供高效、高性能和长期价值的优质拥有体验 [3] - 总部位于俄克拉荷马州塔尔萨，拥有世界级创新中心和测试实验室，推动行业发展 [3] 联系方式 - 投资者关系总监为Joseph Mondillo，电话(617) 877 - 6346，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - Aaon股价上一交易日上涨，或因数据中心设备需求趋势向好、产能扩张及资本配置策略等因素推动，但盈利预期未变，需关注后续走势；Watsco盈利预期上调，当前评级为买入 [1][2][4] Aaon情况 - 上一交易日股价飙升5.6%，收于116.60美元，成交量可观，过去四周股价下跌6.2% [1] - 作为商业和工业HVAC解决方案制造商，因数据中心设备需求趋势向好、产能扩张及资本配置策略，投资者情绪得到提振 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.54美元，同比下降3.6%；收入预计3.264亿美元，同比增长6.4% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，目前Zacks评级为3（持有） [4] Watsco情况 - 上一交易日收盘上涨0.5%，收于484.31美元，过去一个月回报率为1.7% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月变化+0.2%至2.13美元，较去年同期变化+3.4%，目前Zacks评级为2（买入） [5] 行业情况 - Aaon和Watsco均属于Zacks建筑产品 - 空调和供暖行业 [4]

文章核心观点 - 受能源转型和环保运动推动，Zacks空调与供暖行业有望利用关键趋势和机遇实现增长，尽管面临通胀挑战，但主要企业通过提供服务和控制成本实现发展，住宅需求上升、系统更新及技术投资也推动行业进步 [1] 行业描述 - 该行业涵盖供暖、通风、空调和制冷市场产品的设计、制造和营销，产品包括屋顶机组、冷水机组等，还供应恒温器、绝缘材料等，产品销售市场包括住宅更换、商业和工业HVAC以及住宅新建市场 [2] 行业趋势 美国政府环保举措 - 美国政府关注减少温室气体排放，行业参与者通过销售和维护清洁能源系统支持各行业实现环保目标，还从可控环境农业行业的清洁冷却解决方案需求中获益，有望受益于政府的可再生能源推动 [3] 技术提升与并购举措 - 持续投资技术对行业至关重要，通过电子商务和应用程序实现市场数字化发展良好，新的分销、研发和营销投资推动公司营收增长，企业还通过并购扩大产品组合和市场份额，设备维护、监测和维修服务是稳定收入来源 [4] 成本上升与监管问题 - 供应链问题和原材料成本上升影响行业利润率，公司运营费用因可变费用增加而上升，行业还面临能源效率和气体排放方面的严格监管，以及竞争激烈和季节性影响营收等风险 [5] 行业排名与前景 - 该行业是Zacks建筑板块的一部分，当前Zacks行业排名第54，处于超250个Zacks行业的前22%，排名显示近期前景积极，行业内公司整体盈利前景较好，自2024年9月以来，2024年和2025年的盈利预测分别从每股8.14美元和9.21美元提高到8.25美元和9.53美元 [6][7][8] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年，该行业表现优于Zacks建筑板块和Zacks标准普尔500综合指数，行业涨幅达57.4%，板块涨幅为24%，标准普尔500综合指数涨幅为28.5% [10] 估值情况 - 基于未来12个月的市盈率，行业当前估值为33.45倍，高于标准普尔500的22.69倍和板块的18.17倍，过去五年，行业市盈率最高达35.01倍，最低为18.1倍，中位数为27.2倍 [12] 推荐股票 Comfort Systems（FIX） - 公司提供HVAC安装、维护等服务，收入来源多元化，2024年第三季度工业客户贡献60%收入，服务收入增长7%，有望在2024年超10亿美元，当前Zacks排名为1（强力买入），过去一年股价上涨127.7%，2025年盈利预测上调5.4%至每股16.86美元，预计盈利增长20.8%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为14.7%，VGM评分为B，过去12个月股本回报率为32.7%，高于同行平均水平 [14][15] AAON（AAON） - 公司制造和销售空调与供暖设备，平衡新建筑和更换应用市场，受益于更换需求，对长期前景乐观，尤其在数据中心市场有机会，通过新建设施和优化资源扩大产能，投资人力和技术，当前Zacks排名为3（持有），过去一年股价上涨85.6%，2025年盈利预测上调9.5%至每股2.99美元，预计盈利增长32.2%，过去四个季度三次超盈利预期，平均超预期幅度为4% [17][18][19] AZEK（AZEK） - 公司是户外生活产品领先制造商，住宅业务是核心增长动力，2024财年住宅净销售额同比增长12%，DR&A产品增长18%，预计2025财年住宅维修和改造市场稳定，净销售额同比增长5 - 7%，当前Zacks排名为3，过去一年股价上涨41.9%，2025财年盈利预测上调4.3%至每股1.45美元，预计盈利增长20.8%，过去四个季度三次超盈利预期，平均超预期幅度为32.1% [21][22]

文章核心观点 - 全球数据中心需求飙升，价值链下游非科技领域有主要受益者 [1] 行业情况 - 全球数据中心需求飙升，价值链下游如基础设施、基础材料、服务及开采生产原材料的矿山等领域有主要受益者 [1] 公司情况 - 分析师在AAON股票上有实益多头头寸 [2] 公司业务 - Bernard Holdings是股票策略师，对市场方向偏差有客观看法，其专业技术能连接价值驱动因素、资金流动和价格走势之间的复杂关系，合作伙伴涵盖金融市场各领域，研究覆盖投资证券、期货及期权市场 [1]