业绩总结 - 2021年销售额为20.3亿美元，同比增长22%[6] - 2021年运营收入为1.51亿美元，同比增长43%[6] - 每股收益（EPS）为1.05美元，同比增长62%[6] - 2021年自由现金流为1.38亿美元，资本支出为2100万美元[6] - 2021年调整后的EBITDA为2.92亿美元，同比增长39%[6] - 2021年第四季度销售额为5.70亿美元，同比增长24%[13] - 2021年第四季度净收入为29.8百万美元，同比增长79.5%[49] - 2021年全年净收入为101.9百万美元，同比增长64.4%[49] - 2021年调整后的营业收入为4.20亿美元，同比增长99.1%[16] 用户数据 - 北美地区销售额为10.42亿美元，同比增长27%[7] - EMEA地区销售额为6.63亿美元，同比增长26%[7] - 国际市场销售额为3.20亿美元，同比增长4%[7] - ACCO Brands North America销售额为2.71亿美元，同比增长47.2%[16] - ACCO Brands EMEA销售额为1.879亿美元，同比增长9.4%[16] - ACCO Brands International销售额为1.114亿美元，同比增长6.8%[16] 未来展望 - 2022年自由现金流预计至少为1.65亿美元[25] - 2021年总债务为10.07亿美元，平均利率为3.32%[21] - 2021年净杠杆比率为3.3，2020年为5.2[71] 新产品和新技术研发 - 2021年调整后的非GAAP净收入为136.8百万美元，占销售额的6.8%[41] - 2021年调整后的非GAAP毛利为617.9百万美元，占销售额的30.5%[41] 负面信息 - 2021年国际市场可比销售额同比下降3%[7] - 2021年第四季度的收入税费用同比增长27.6%[49] - 2021年全年的其他净费用同比增长93.8%[49] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年股息总额约为2600万美元，第四季度股息增加15%[24] - 2021年销售、一般和行政费用（SG&A）为392.6百万美元，占销售额的19.4%[41] - 2021年第四季度自由现金流为108.3百万美元，同比增长15%[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告净销售额增长19%，达到5.27亿美元，主要得益于PowerA贡献了5700万美元；可比销售额增长4% [17] - 第三季度净收入为2000万美元，即每股0.21美元；调整后净收入为3200万美元，调整后每股收益为0.33美元；调整后每股收益受调整税率远高于原预测的影响减少0.03美元，若税率无变化，调整后每股收益应为0.36美元 [17] - 毛利率较2020年的约29%上升120个基点，接近30%，主要因销售额增加、产品组合改善和成本降低 [18] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为1.02亿美元，2020年为8400万美元；SG&A费用占销售额的百分比与去年持平，为19% [18] - 报告的营业收入为3900万美元，2020年为3400万美元；营业利润率略高于7%，2020年接近8%，受PowerA盈利分成和摊销的稀释影响 [19] - 全年税收估计提高至31%，第三季度税收费用为34.8% [19] - 第三季度经营活动产生的净现金为9900万美元，自由现金流约为9400万美元；年初至今经营活动产生的净现金为4400万美元，自由现金流为3000万美元，比去年多2000万美元 [24] - 全年销售展望为20亿 - 20.4亿美元；全年调整后每股收益预计在1.30 - 1.40美元之间；预计调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）仍在2.85 - 3亿美元之间 [26] - 全年展望包括外汇对销售额的有利影响为2.5%，对调整后每股收益的有利影响为0.05美元；正常生产力计划预计全年节省约3000万美元费用；全年税前摊销排除额估计为4700万美元，相当于调整后每股收益约0.33美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 PowerA - 本季度销售处于预期低端，因芯片短缺，视频游戏主机供应问题阻碍销售，将今年销售增长预期从25%下调至20% [10] - 预计2022年国内业务有机表现强劲，计划在下半年开始国际增量扩张 [10] 北美业务 - 净销售额增长21%，达到2.88亿美元，主要因PowerA贡献4500万美元；可比销售额增长1%，主要来自返校和商业销售增长 [20] - 调整后营业收入和利润率因有机销售额增加、PowerA贡献和产品组合改善而提高 [20] EMEA业务 - 净销售额增长18%，达到1.61亿美元，可比销售额增长10%，达到1.51亿美元，均高于2019年水平 [21] - 因物流和商品成本上升以及SG&A费用正常化，营业利润和利润率下降；10月1日起提价，预计第四季度利润率有所改善，2022年可能需进一步提价以抵消通胀 [21] 国际业务 - 净销售额增长13%，可比销售额增长5%，主要因价格上涨、PowerA贡献和有利的外汇因素 [22] - 调整后营业利润为1000万美元，远好于去年，主要基于长期成本降低和更高定价 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国返校季学校用品销售增长27%，公司5星品牌学校产品销售额增长39%，成为北美返校季领先笔记本品牌 [11] - 墨西哥和巴西受疫情影响较大，但随着疫苗接种率提高情况有所改善；预计巴西返校季规模大于去年，但更多销售可能转移到2022年第一季度 [22] - 澳大利亚业务受新南威尔士州封锁影响，第三季度销售额仍实现个位数增长；封锁结束且疫苗接种率提高，预计第四季度表现较好 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行长期战略，将业务转向以消费者为中心的产品和增长更快的渠道，通过收购（如PowerA）以及需求复苏、创新产品和市场份额增长实现有机销售增长和盈利能力提升 [14] - 积极投资视频游戏配件、电脑配件和居家办公学习娱乐产品等快速增长的长期机会 [15] - 进行了领导层调整，提拔Tom Tedford为总裁兼首席运营官，聘请Roxanne Bernstein负责北美业务 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管8月和9月疫情发病率上升，但本季度需求总体稳步改善，预计第四季度经济将持续复苏 [7][9] - 全球供应链和半导体供应问题导致积压订单高企，物流和商品成本在过去一年迅速上升且仍处于高位，预计到2022年下半年情况才会改善 [9][13] - 已在全球各业务中多次提价，2022年将宣布更多提价措施，预计提价将在2021年大幅缓解通胀影响，2022年完全抵消 [14] - 第四季度需求预计继续改善，但运营利润率仍将面临压力，近期提价将使利润率有所扩大，但仍低于2019年水平 [25] - 对公司长期未来充满信心，将利用自由现金流减少债务，实现杠杆目标 [16][26] 其他重要信息 - 董事会批准将季度股息提高15%，至每股0.075美元 [16] - 计划使用自由现金流减少债务和支付股息，2021年资本支出展望低于2500万美元 [24][26] - 预计全年至少产生1.6亿美元经营现金流，至少实现1.35亿美元自由现金流 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈2022年毛利率的情况 - 公司面临国际和国内运费以及商品成本上升问题，需通过提价来应对成本上涨，目前仍在追赶成本，预计明年利润率将继续恢复，但只是回到2019年的长期水平 [30] - 第三季度定价未能抵消成本，推动利润率上升的因素是更高的销量、产品组合改善和成本节约举措 [32] - 由于通胀水平，预计毛利率会改善，但幅度不如原计划 [33] 问题: 请提供PowerA第四季度的预测以及全年表现与预期的对比 - 年初预计PowerA增长15%，第一季度后将预期提高到25%，因第三季度游戏机供应未改善，将全年增长预期降至20%；预计第四季度表现强劲，但游戏机供应存在不确定性 [37][38] 问题: 请谈谈返校季的竞争格局、市场份额以及销售和补货情况 - 返校季接近正常，学校用品销售增长27%，公司5星品牌学校产品销售额增长39%，成为北美返校季领先笔记本品牌，渠道库存清理干净，对明年销售乐观 [40] 问题: 请谈谈商业重新开放的情况以及对公司营收的积极影响 - 商业销售仍有增长动力，北美地区企业办公室仍有很多远程办公，随着人们在第四季度和明年第一季度返回办公室，将带来积极影响；国际和EMEA地区也有类似情况 [44][45] 问题: 公司收购的管道情况、估值以及是否准备进行大型收购 - 收购管道仍然强劲，但估值较高；第三季度末净债务与EBITDA比率降至3.8，目标范围是2.0 - 2.5，将继续去杠杆，待比率改善后再考虑大型收购 [48] 问题: 增加库存对明年自由现金流的影响以及库存是否充足 - 库存增加是供应链不可预测性和商品成本上升导致的，会对自由现金流产生拖累，但应付账款增加会部分抵消；公司仍有望实现全年1.35亿美元的自由现金流目标 [51][52] - 2022年公司库存将比去年多，如果供应链变得更可靠，将是一个机会 [53] 问题: 请谈谈PowerA产品在2022年的国际推广计划以及是否受游戏机供应影响 - 计划在2022年下半年重点在亚洲进行增量扩张，希望届时游戏机产品供应会改善，若情况相反将调整推出计划 [55] 问题: 请谈谈公司正常年度的资本支出需求和优先事项 - PowerA除今年的收购成本外，不会增加未来的资本支出负担；资本支出主要由新产品推出、机器和IT的生产力替换驱动，未来资本支出预计约为3000万美元 [58]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为5.267亿美元，2020年同期为4.441亿美元；2021年前九个月净销售额为14.55亿美元，2020年同期为11.95亿美元[13] - 2021年第三季度净利润为2020万美元，2020年同期为1880万美元；2021年前九个月净利润为4840万美元，2020年同期为3200万美元[13] - 2021年第三季度基本每股收益为0.21美元，2020年同期为0.20美元；2021年前九个月基本每股收益为0.51美元，2020年同期为0.30美元[13] - 2021年第三季度稀释每股收益为0.21美元，2020年同期为0.20美元；2021年前九个月稀释每股收益为0.50美元，2020年同期为0.30美元[13] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为4400万美元，2020年同期为2100万美元[15] - 2021年前九个月投资活动提供（使用）的净现金为150万美元，2020年同期为 - 1100万美元[15] - 2021年前九个月融资活动（使用）提供的净现金为 - 2250万美元，2020年同期为4800万美元[15] - 2021年前九个月现金及现金等价物净增加2150万美元，2020年同期为5800万美元[15] - 2021年现金及现金等价物期末余额为5810万美元，2020年同期为8500万美元[15] - 2021年支付的利息为3370万美元，2020年为2100万美元；2021年支付的所得税为2120万美元，2020年为2000万美元[15] - 2020年公司净收入为3220万美元，2021年前三季度净收入为4840万美元[18][22] - 2021年第一季度公司净亏损2040万美元，第二季度净收入4860万美元，第三季度净收入2020万美元[18] - 2021年第一季度衍生金融工具净收益410万美元，第二季度020万美元，第三季度240万美元[18] - 2021年第一季度汇率影响净损失2070万美元，第二季度净收益2440万美元，第三季度净损失2230万美元[18] - 2021年第一季度养老金和退休后调整净收益360万美元，第二季度050万美元，第三季度660万美元[18] - 2021年第一季度股份支付费用为500万美元，第二季度440万美元，第三季度340万美元[18] - 2021年各季度宣布的股息均为每股0065美元，各季度股息支出均为620万美元[18] - 2021年前三季度净销售额分别为5.267亿美元和14.55亿美元，2020年同期分别为4.441亿美元和11.951亿美元[134][135][140] - 2021年前三季度产品和服务在某一时点转移的净销售额分别为5.154亿美元和14.16亿美元，2020年同期分别为4.311亿美元和11.485亿美元[135] - 2021年前三季度产品和服务在一段时间内转移的净销售额分别为1130万美元和3900万美元，2020年同期分别为1300万美元和4660万美元[135] - 2021年前三季度经营收入分别为3860万美元和8740万美元，2020年同期分别为3430万美元和7020万美元[143] - 2021年前三季度利息费用分别为1120万美元和3600万美元，2020年同期分别为1020万美元和2870万美元[143] 股本与权益数据变化 - 2020年12月31日公司总股本为99,129,455股，库存股为4,186,890股，净股数为94,942,565股[19] - 2021年9月30日公司总股本为99,964,324股，库存股为4,302,255股，净股数为95,662,069股[19] - 2020年12月31日公司总权益为74270万美元，2021年9月30日为78500万美元[18] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，公司总流通股分别为9570万股和9450万股；2020年前九个月，公司回购并注销了270万股[104] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司分别为基于股份的薪酬代扣税收购了10万股和20万股[104] 收购相关情况 - 2020年12月17日完成对PowerA的收购，购买价格为3.218亿美元，额外或有收益最高达5500万美元，截至2021年9月30日公允价值为3470万美元[29][35] - 2021年4月1日完成对Franken的收购，购买价格为240万欧元（按当日汇率折合280万美元），扣除已收购现金110万美元[30][34] - 2021年前三季度PowerA带来的额外净销售额分别为5680万美元和1.702亿美元[36] - 2020年PowerA收购相关交易成本为370万美元，2021年前三季度为10万美元[39] - 假设PowerA收购于2019年1月1日完成，2021年和2020年前三季度未经审计的预计合并净销售额分别为5.267亿美元和5.014亿美元，前九个月分别为14.55亿美元和13.255亿美元[41] - PowerA收购中可辨认无形资产估值为2.354亿美元，包括客户关系、供应商关系、商标和开发技术[79] - PowerA收购中可辨认无形资产的分配为：商标2160万美元，客户关系1.286亿美元，供应商关系8240万美元，开发技术280万美元[82] - PowerA收购包含最高5500万美元现金的额外盈利，取决于PowerA实现一到两年的销售和利润增长目标[122] - 截至2021年9月30日的九个月，或有对价期初余额为1820万美元，公允价值变动为1650万美元，期末余额为3470万美元[124] 债务与信贷协议情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总债务分别为11.301亿美元和11.366亿美元[44] - 截至2021年9月30日，长期债务净额为10.839亿美元，2020年12月31日为10.546亿美元[44] - 2017年1月27日公司签订信贷协议，提供五年期高级担保信贷安排，包括3亿欧元定期贷款、8000万澳元定期贷款和4亿美元多货币循环信贷安排[44] - 2018年7月26日，公司对信贷协议进行首次修订，循环信贷承诺增加1亿美元，总额达5亿美元[45] - 循环信贷额度从5亿美元提高到6亿美元，新增1亿美元定期贷款[47] - 最低固定覆盖率从1.25:1.00替换为最低利息覆盖率3.00:1.00，无限制受限付款的综合杠杆比率门槛从2.50:1.00提高到3.25:1.00[47] - 最高综合杠杆比率从3.75:1.00提高到4.75:1.00，2021年6月30日后首个财季回落至3.75:1.00[48] - 2021年3月至2022年6月六个财季最高综合杠杆比率有调整，如2021年3月和6月为5.25:1.00等[50] - 2021年3月15日完成5.75亿美元4.25%高级票据私募发行，用于赎回旧票据、偿还循环信贷借款等[54][56] - 2021年3月31日赎回旧票据，赎回总价3.906亿美元，含本金3.75亿美元、溢价980万美元和应计未付利息580万美元[56][57] - 截至2021年9月30日，循环信贷借款余额1.53亿美元，可用额度4.345亿美元[57] - 截至2021年9月30日，综合杠杆比率约为3.8:1.00，低于最高契约4.75:1.00[58] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司总债务账面价值分别为11.301亿美元和11.366亿美元，估计公允价值分别为11.732亿美元和11.469亿美元[121] 租赁相关数据 - 2021年第三季度和前九个月总租赁成本分别为7200万美元和2.08亿美元[60] - 截至2021年9月30日，未来最低租赁付款净额（扣除转租收入和利息）为9.23亿美元[64] 股票薪酬相关数据 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，股票期权补偿费用分别为60万美元和290万美元，RSU补偿费用分别为90万美元和430万美元，PSU补偿费用分别为170万美元和500万美元，总股票薪酬费用分别为320万美元和1220万美元[69] - 2021年第三季度授予4773份股票期权、22288份RSU和2864份PSU[70] - 截至2021年9月30日，股票期权、RSU和PSU未确认的补偿费用分别为390万美元、430万美元和1070万美元，加权平均确认年限分别为1.9年、1.7年和1.8年[71] 库存与商誉相关数据 - 截至2021年9月30日，原材料、在产品和产成品库存分别为4470万美元、430万美元和3.649亿美元，总库存为4.139亿美元，较2020年12月31日的3.05亿美元有所增加[72] - 2021年第二季度公司将年度商誉减值测试的计量日期从6月30日改为5月31日，年度评估结果显示各报告单元无减值[73] - 截至2020年12月31日，北美、EMEA和国际业务的商誉余额分别为4.612亿美元、1.882亿美元和1.78亿美元，截至2021年9月30日分别为4.467亿美元、1.8亿美元和1.775亿美元[77] - 商誉余额包含2.151亿美元的累计减值损失，发生于2016年12月31日之前[78] 无形资产相关数据 - 2021年9月30日和2020年12月31日，可辨认无形资产总额分别为12.559亿美元和12.844亿美元，净值分别为9.194亿美元和9.77亿美元[84] - 2021年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为1160万美元和3520万美元，2020年同期分别为790万美元和2410万美元；截至2021年9月30日，可摊销无形资产未来五年预计摊销费用分别为4710万美元、4390万美元、4150万美元、3980万美元、381万美元和3580万美元[85] - 2021年5月31日，公司将无限期使用寿命的Tilibra商标变更为可摊销无形资产，并于6月1日起按直线法在30年内摊销[88] 重组费用相关数据 - 2021年和2020年前九个月重组费用分别为420万美元和730万美元，第三季度分别为30万美元和50万美元；截至2021年9月30日，重组负债余额为480万美元[89][90] 所得税相关数据 - 2021年第三季度所得税费用为1000万美元，税前收入为3020万美元，有效税率为33.1%；2020年同期所得税费用为680万美元，税前收入为2560万美元，有效税率为26.6%[95] - 2021年前九个月所得税费用为580万美元，税前收入为5420万美元，有效税率为10.7%；2020年同期所得税费用为1370万美元，税前收入为4590万美元，有效税率为29.8%[96] - 2012年公司为巴西税务评估记录了4450万美元的准备金，截至2021年9月30日，包括税、罚款和利息的应计金额为2730万美元[102][103] - 2021年和2020年前九个月，公司为巴西税务评估应计额外利息分别为30万美元[103] - 第二季度公司就终审案件记录910万美元税收抵免作为其他收入净额[146] - 记录税收抵免导致额外310万美元所得税费用[146] 外汇合约与金融资产负债相关数据 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司有现金流量外汇合约未结算，美元等值名义价值分别为1.338亿美元和1.343亿美元[111] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司有外汇合约未结算，美元等值名义价值分别为9310万美元和1.647亿美元，未指定为套期保值[112] - 2021年9月30日和2020年12月31日，指定为套期保值工具的外汇合约衍生资产分别为510万美元和10万美元，衍生负债分别为10万美元和0[113] - 2021年9月30日和2020年12月31日，未指定为套期保值工具的外汇合约衍生资产分别为1.67亿美元和3.37亿美元，衍生负债分别为1.7亿美元和3.2亿美元[113] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司金融资产（远期货币合约）分别为2.18亿美元和3.38亿美元，金融负债（远期货币合约）分别为1.71亿美元和3.83亿美元[120] - 2021年第三季度和前九个月，现金流量套期的外汇合约有效部分在AOCI的利得分别为390万美元和730万美元，重分类至损益的利得分别为 - 50万美元和230万美元[116] 综合收益相关数据 - 2021年9月30日，衍生金融工具、外币调整、养老金和其他退休后福利成本分别为 - 310万美元、 - 3.188亿美元、 - 2.423亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 5.64亿美元[128] - 三个和九个月累计其他综合收益（损失）净额分别为 - 160万美元和 -

业绩总结 - 2020年公司总收入为16.6亿美元，调整后净收入为9200万美元，调整后每股收益为0.95美元[9] - 2020年自由现金流为1.04亿美元，自由现金流收益率为13%[13] - 2020年调整后EBITDA为2.11亿美元，调整后EBITDA收益率为29.7%[9] - 2021年第二季度销售额增长41%至5.18亿美元，可比销售额增长21%至4.43亿美元[63] - 2021年第二季度运营收入为5000万美元，较2019年增长至1900万美元，调整后的运营收入为6700万美元，较2019年增长至3300万美元[63] - 每股收益（EPS）为0.50美元，较2020年增长至0.06美元，调整后每股收益为0.43美元，较2020年增长至0.18美元[63] - 2020年，ACCO Brands的净销售额为16.55亿美元，较2019年的19.56亿美元下降了7.9%[102] - 2020年，ACCO Brands的调整后EBITDA为4.72亿美元，较2019年的5.12亿美元下降了7.8%[102] - 2020年，ACCO Brands的每股收益（EPS）为0.50美元，调整后EPS为0.43美元[106] 用户数据 - 2020年，前12大品牌占公司销售的75%[20] - 2020年，前10大客户占公司销售的44%[20] - 2020年，消费/技术品牌的销售占比为52%，预计2020年按可比口径计算为58%[39] - 北美市场销售额为2.95亿美元，同比增长27%，可比销售额增长8%[64] - EMEA市场销售额为1.57亿美元，同比增长78%，可比销售额增长54%[64] - 国际市场销售额为6600万美元，同比增长40%，可比销售额增长21%[64] 成本与节省 - 2020年实现了8300万美元的成本节约，预计2021年将实现3000万美元以上的正常生产力节约[24] - 预计2021年节省超过3000万美元的成本[52] - 2020年，ACCO Brands通过成本削减措施实现了8300万美元的年度节省[97] 未来展望 - 预计长期收入年复合增长率为2%至4%[19] - 预计PowerA在第一年对收益有增益，第二年对现金流有增益[37] - 2020年，ACCO Brands的调整后自由现金流在第三年预计将增加5500万美元[91] 负面信息 - 2021年第二季度自由现金流为负1800万美元，资本支出为600万美元[67] - 截至2021年6月30日，总债务为12.47亿美元，平均利率为3.22%[53] - 2020年净收入为2980万美元，同比下降31.5%[131] - 调整后的EBITDA为7030万美元，同比下降28.8%[131] 其他信息 - 2020年，ACCO Brands在巴西的消费者和学校产品市场扩展了领导地位[84] - 2020年，ACCO Brands的在线、科技和大众渠道受到的影响最小，而商业渠道受到的影响最大[98] - 2020年，ACCO Brands的年度化销售额为2.12亿美元，年度化EBITDA为1.52亿美元，预计协同效应为2100万美元[94] - Corporate部门报告营业亏损为17.8百万美元[121]

业绩总结 - 2020年公司总收入为16.6亿美元，调整后净收入为9200万美元，调整后每股收益为0.95美元[10] - 2020年净销售额为16.55亿美元，较2019年的19.56亿美元下降7.9%[106] - 2021年第二季度销售额达到5.18亿美元，同比增长41%；可比销售额增长21%至4.43亿美元[67] - 2021年全年净销售额预期在20亿美元至20.7亿美元之间[61] - 2021年第二季度调整后每股收益为0.43美元，较2020年同期的0.18美元增长139%[67] 用户数据 - 2020年公司前12大品牌占销售额的75%，前10大客户占销售额的44%[21] - 2020年消费者/技术品牌占比从48%提升至52%，预计2020年按可比口径计算将达到58%[40] - 2020年公司在国际市场的收入占比为50%，EMEA地区占比为18%[19] 未来展望 - 预计长期收入增长率为2%至4%，主要受益于游戏和电脑配件、健康产品、艺术用品及在线销售[19] - 2021年调整后EBITDA预期在2.85亿美元至3亿美元之间[61] - 2021年第二季度的银行前瞻性净杠杆率为4.2倍，目标在2021年底降至3.5倍或更低[57] 新产品和新技术研发 - 2020年收购PowerA的交易金额为3.4亿美元，预计年调整后EBITDA增量为5000万美元[90] - 2020年公司进行了多项收购，增加了市场渠道和产品多样性[81] 成本控制与财务状况 - 2020年实现8300万美元的成本节约，预计2021年将实现3000万美元以上的正常生产力节约[25] - 2020年自由现金流为1.04亿美元，自由现金流收益率为13%[10] - 2021年第二季度自由现金流为负1800万美元，较2020年同期的负4600万美元有所改善[71] - 2020年债务总额增加32百万美元，债券赎回为1000万美元[72] 负面信息 - 2020年净收入为2980万美元，同比下降31.5%[134] - 调整后的EBITDA为7030万美元，同比下降28.8%[134] - Corporate部门报告营业亏损为17.8百万美元[124]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告净销售额增长41%，可比销售额增长21% [18] - 第二季度净收入为4900万美元，即每股0.50美元；调整后净收入为4200万美元，调整后每股收益为0.43美元 [18] - 毛利率从2020年的30%升至近32% [18] - SG&A费用为9800万美元，去年为7700万美元；SG&A占销售额的百分比为19%，去年为21% [19] - 报告的营业收入较去年的1900万美元增长5000万美元，营业利润率从2020年的5%升至近10% [19] - 记录了900万美元的其他收入，因巴西最高法院的税收裁决 [19] - 调整后税率为28%，符合全年约29%的估计 [19] - 第二季度经营活动净现金使用约1300万美元，自由现金流出1800万美元；年初至今经营活动净现金使用约5500万美元，自由现金流出6400万美元 [24] - 季度末，6亿美元循环信贷额度还剩3.31亿美元，手头现金7800万美元，银行预估净杠杆率改善至4.2倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 PowerA - 第二季度销售额增长19%，预计全年增长25% [11] - 全球年初至今增长53% [33] - 本季度为调整后每股收益贡献0.03美元 [20] 北美业务 - 净销售额增长27%，可比销售额增长8% [21] - 运营收入和运营利润率因销售额增加、重组成本降低500万美元和库存准备金费用减少500万美元而增加 [21] EMEA业务 - 净销售额大幅升至1.57亿美元，可比销售额升至1.36亿美元，均高于2019年水平 [22] - 实现1000万美元运营利润，去年亏损200万美元 [22] 国际业务 - 净销售额和可比销售额显著增加，调整后运营利润为500万美元，去年亏损200万美元 [23] - 结果得益于坏账准备金减少200万美元、库存准备金减少100万美元和重组成本减少100万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、EMEA、澳大利亚、新西兰和亚洲持续强劲复苏，更多人返回办公室、招聘反弹、学校恢复面授学习 [9] - EMEA业务出色，有机销售增长出色，业务恢复到疫情前水平 [9] - 北美地区办公和商业类别强劲复苏，返校订单销售低于正常预期，但预计旺季补货需求大 [10] - 拉丁美洲仍面临挑战，但疫苗接种增加，预计未来几个季度持续复苏 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于向以消费者为中心的产品和增长更快的渠道转型，以提高销售增长和盈利能力 [15] - 加大对视频游戏配件、健康产品、居家办公学习娱乐产品和电脑配件等增长领域的投资，减少对部分商业办公产品的投资 [15] - 行业竞争环境与疫情前相似，但部分产品受欢迎程度发生变化，如纸质存储产品需求下降，团队协作产品需求上升 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为各地区第三季度将持续经济复苏，环境将带来持续有机销售增长，但通胀会抵消部分销量增长带来的毛利润增长 [16] - 预计全年销售额创纪录，利润表现强劲 [16] - 下半年需求将继续改善，返校产品销售良好，外汇将继续带来收益 [25] 其他重要信息 - 公司面临全球供应链中断和高通胀问题，已在多数国家提价，并宣布夏季和秋季将进一步提价，有利的外汇汇率有助于缓解部分成本压力 [14] - 第三季度销售预计在5.15亿 - 5.45亿美元之间，调整后每股收益预计在0.30 - 0.35美元之间 [26] - 全年销售预计在20亿 - 20.7亿美元之间，调整后每股收益预计在1.35 - 1.45美元之间，调整后EBITDA预计在2.85亿 - 3亿美元之间 [28] - 预计全年实现至少1.65亿美元的经营现金流，资本支出预计少于3000万美元，将产生至少1.35亿美元的自由现金流 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业渠道增长情况及后续走势 - 商业渠道增长强劲，去年第二季度采购停滞，现在办公室重新开放，企业为当前需求和后续需求采购及储备库存，预计全年将持续增长 [31] 问题2: PowerA在EMEA的增长情况及市场拓展 - PowerA在EMEA本季度表现良好，但规模较小，业务仍主要受北美需求驱动，未来几个季度将实施更大的扩张计划，全球增长显著 [33] 问题3: 疫情后办公产品竞争环境变化 - 竞争环境与疫情前相似，但部分产品受欢迎程度改变，如纸质存储产品需求下降，团队协作产品需求上升 [36][37] 问题4: 供应链约束下产品供应问题 - 从亚洲进口的产品存在供应问题，这是全球普遍现象，受物流限制和亚洲国家疫情影响，预计全年会有零星问题，已纳入业绩指引 [39] 问题5: 现金流指引未提高的原因 - 业务增长需要更多应收账款，南美业务第四季度集中，导致应收账款增加，同时库存投入增加，PowerA今年是现金使用方，其旺季在第四季度 [41] 问题6: PowerA收入环比下降的原因 - 部分是季节性因素，更大影响是半导体芯片短缺导致游戏机制造商供货困难，影响配件销售，预计下半年情况会改善 [43] 问题7: 毛利率无明显压力的原因及后续价格调整影响 - 年初提价抵消了海运问题，第二季度商品成本增加将在第三季度影响利润，预计第三季度毛利率压力增大，需再次提价；若商品成本稳定，第四季度毛利率压力有望缓解 [47][49] 问题8: 供应链定价压力及货运空间问题 - 亚洲集装箱短缺，预订船位困难，交货期延长，预计下半年持续；公司有长期物流合同，但有时需支付更高的现货价格以确保产品及时到货 [51][53]

业绩总结 - 2021年第二季度销售额增长41%，达到5.18亿美元[5] - 可比销售额增长21%，达到4.43亿美元[5] - 运营收入为5000万美元，较上年同期的1900万美元增长[5] - 调整后的运营收入为6700万美元，较3300万美元增长[5] - 每股收益（EPS）为0.50美元，较0.06美元增长[5] - 调整后的每股收益为0.43美元，较0.18美元增长[5] - 2021年第二季度的调整后净收入为4200万美元，占销售额的8.1%[29] - 2021年第二季度的调整后毛利为6720万美元，占销售额的13.0%[29] - 报告的GAAP毛利润为279.6百万美元，占销售额的30.1%[33] - 报告的GAAP净收入为28.2百万美元，占销售额的3.0%[33] 用户数据 - 北美地区销售额为2.95亿美元，增长27%；可比销售额增长8%[6] - EMEA地区销售额为1.57亿美元，增长78%；可比销售额增长54%[6] - 国际市场销售额为6600万美元，增长40%；可比销售额增长21%[6] - 2021年迄今为止，ACCO Brands北美的净销售额同比增长21.1%，可比净销售额下降3.1%[47] - 2021年迄今为止，ACCO Brands EMEA的净销售额同比增长45.5%，可比净销售额增长26.2%[47] - 2021年迄今为止，ACCO Brands国际的净销售额同比下降3.8%，可比净销售额下降14.3%[47] - 2021年第二季度，ACCO Brands的总净销售额为443.4百万美元，同比增长41.1%[47] 未来展望 - 2021年第三季度的净销售预期为5.15亿至5.45亿美元，调整后的每股收益预期为0.30至0.35美元[18] - 2021财年的净销售预期为20亿至20.7亿美元，调整后的每股收益预期为1.35至1.45美元[19] - 2021年第二季度的银行前期净杠杆率为4.2倍，预计到2021年底将降至3.5倍或更低[17] 资本结构与现金流 - 自由现金流为负1800万美元，资本支出为600万美元[5] - 总债务为12.47亿美元，平均利率为3.22%[14] - 2021财年的调整后EBITDA预期为2.85亿至3亿美元，自由现金流为1.35亿美元（来自运营的现金流为1.65亿美元，减去3000万美元的资本支出）[19] 负面信息 - 由于COVID-19疫情，公司的运营和财务表现受到一定影响，未来展望存在不确定性[2] - 六个月截至2020年6月30日，自由现金流为-64.4百万美元[41] 其他新策略 - 2021年上半年支付的股息约为1200万美元，第二季度支付的股息约为600万美元[17] - 2020年历史数据已重新调整，排除了无形资产的摊销，导致调整项目增加[46]

净销售额与净利润数据 - 2021年第二季度净销售额为5.178亿美元，2020年同期为3.669亿美元[13] - 2021年上半年净销售额为9.283亿美元，2020年同期为7500万美元[13] - 2021年第二季度净利润为4860万美元，2020年同期为540万美元[13] - 2021年上半年净利润为2820万美元，2020年同期为100万美元[13] 现金流量数据 - 2021年上半年经营活动净现金使用量为5510万美元，2020年同期为6700万美元[15] - 2021年上半年投资活动净现金提供量为610万美元，2020年同期使用量为800万美元[15] - 2021年上半年融资活动净现金提供量为9020万美元，2020年同期为1.78亿美元[15] - 2021年上半年现金及现金等价物净增加4130万美元，2020年同期为1.01亿美元[15] - 2021年上半年初现金及现金等价物为3660万美元，期末为7790万美元[15] - 2021年上半年支付利息1680万美元，支付所得税1530万美元[15] 公司权益数据 - 2020年12月31日公司普通股为100万美元，实收资本为18.831亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 5.642亿美元，库存股为 - 3990万美元，累计亏损为 - 5.373亿美元，总计7.427亿美元[18] - 2021年3月31日公司普通股为100万美元，实收资本为18.899亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 5.772亿美元，库存股为 - 4080万美元，累计亏损为 - 5.641亿美元，总计7.088亿美元[18] - 2021年6月30日公司普通股为100万美元，实收资本为18.946亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 5.521亿美元，库存股为 - 4080万美元，累计亏损为 - 5.22亿美元，总计7.807亿美元[18] 公司股份数据 - 2020年12月31日公司普通股股份为99129455股，库存股为4186890股，净股份为94942565股[19] - 2021年3月31日公司普通股股份为99782210股，库存股为4296489股，净股份为95485721股[19] - 2021年6月30日公司普通股股份为99879370股，库存股为4296489股，净股份为95582881股[19] 公司收购数据 - 2020年12月17日公司完成对PowerA的收购，初步购买价格为3.218亿美元，额外或有对价最高达5500万美元，截至2021年6月30日公允价值为2980万美元[29] - 2021年4月1日公司完成对Franken的收购，购买价格为240万欧元（按当日汇率折合280万美元），扣除收购现金110万美元[30] - 2021年4月1日，公司完成对Franken的收购，收购价为240万欧元（按当日汇率折合280万美元），扣除所获现金110万美元[34] - 2020年12月17日，公司完成对PowerA的收购，收购价3.218亿美元，扣除营运资金调整额1820万美元，外加最高5500万美元的或有对价，截至2021年6月30日，或有对价负债公允价值为2980万美元[35] 收购业务对财务影响数据 - 2021年第一季度和上半年，PowerA为公司分别带来5070万美元和1.134亿美元的额外净销售额[36] - PowerA收购的初步商誉价值为6740万美元，主要源于地理布局协同效应和现有员工团队[39] - 2020年全年和2021年上半年，PowerA收购相关交易成本分别为370万美元和10万美元，计入SG&A费用[41] - 假设PowerA收购于2019年1月1日完成，2021年第一季度和上半年公司预计净销售额分别为5.178亿美元和9.283亿美元，净利润分别为4860万美元和2820万美元[44] 公司债务数据 - 截至2021年6月30日，公司总债务为12.473亿美元，长期净债务为11.933亿美元；截至2020年12月31日，总债务为11.366亿美元，长期净债务为10.546亿美元[46] - 2017年1月27日，公司签订信贷协议，包括3亿欧元定期贷款、8000万澳元定期贷款和4亿美元多货币循环信贷额度[47] - 2018 - 2020年，公司多次修订信贷协议，涉及增加循环信贷额度、延长到期日、调整杠杆比率等内容[48][49][50] - 2020年11月10日，为配合PowerA收购，公司再次修订信贷协议，调整2021年3月至2022年6月六个季度的最大综合杠杆比率[51][53][54] - 公司为第三和第四次修订产生并资本化约320万美元的银行、法律和其他费用[55] - 第五次修订将信贷协议到期日从2024年5月23日延长至2026年3月31日，自2022年9月30日财季起，最高综合杠杆比率设定为4.00:1.00[55] - 2021年3月15日，公司完成5.75亿美元4.25%优先票据的私募发行，2029年3月到期[58] - 公司赎回2024年到期的5.25%优先票据，赎回总价3.906亿美元，包括本金3.75亿美元、赎回溢价980万美元和应计未付利息580万美元[61] - 截至2021年6月30日，循环信贷安排下未偿还借款为2.563亿美元，剩余借款额度为3.309亿美元[62] - 截至2021年6月30日，公司综合杠杆比率约为4.20:1.00，而最高契约比率为5.25:1.00[62] 公司经营租赁数据 - 2021年第二季度，公司经营租赁成本为700万美元，上半年为1420万美元[66] - 截至2021年6月30日，公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.4年，加权平均折现率为5.2%[67] - 截至2021年6月30日，所有不可撤销租赁的未来最低租赁付款总额（扣除转租收入）为1.047亿美元，扣除利息后为8690万美元[68] 公司设定受益计划缴款数据 - 公司预计2021年向设定受益计划缴款约2450万美元，上半年已缴款1050万美元[72] 公司基于股票的薪酬费用数据 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月的基于股票的薪酬费用分别为420万美元和250万美元、900万美元和340万美元[73] - 2021年第二季度，公司授予了19370份股票期权、2835份受限股票单位（RSUs）和11622份绩效股票单位（PSUs），董事会还批准向符合条件的非员工董事授予83167份RSUs[74][75] - 截至2021年6月30日，未确认的股票期权、RSUs和PSUs薪酬费用分别为460万美元、510万美元和1400万美元，加权平均确认期限分别为2.2年、1.8年和1.9年[76] 公司存货数据 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司的存货分别为3.825亿美元和3.05亿美元，其中原材料分别为4550万美元和3600万美元，在产品分别为460万美元和300万美元，产成品分别为3.324亿美元和2.64亿美元[77] 公司商誉数据 - 2021年第二季度，公司将年度商誉减值测试的计量日期从6月30日改为5月31日，经评估，截至2021年5月31日，北美、国际和EMEA报告单元的公允价值均超过其账面价值，无减值情况[78] - 2020年12月31日至2021年6月30日，公司商誉余额从8.274亿美元变为8.073亿美元，其中北美、EMEA和国际业务分别为4.43亿美元、1.858亿美元和1.785亿美元[83] 公司可辨认无形资产数据 - PowerA收购中可辨认无形资产的初步估值为2.397亿美元，包括客户关系、供应商关系、商标和开发技术，将分别在15年和5年直线摊销[85][87][88] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司可辨认无形资产的账面价值分别为9.473亿美元和9.77亿美元[90] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月的无形资产摊销费用分别为1160万美元和2360万美元，2020年同期分别为780万美元和1620万美元，预计2021 - 2026年的摊销费用分别为4630万美元、4260万美元、4020万美元、3850万美元、3680万美元和3450万美元[91] 公司重组费用数据 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月的重组费用分别为390万美元和680万美元，2021年和2020年截至6月30日的三个月的净重组拨备分别为0和650万美元[95] - 截至2021年6月30日，公司重组负债余额为830万美元，其中员工解雇成本630万美元、租赁协议终止成本190万美元、其他成本10万美元[96] 公司所得税数据 - 2021年第二季度，公司记录所得税费用170万美元，税前收入5030万美元，有效税率3.4%；2020年同期所得税费用380万美元，税前收入920万美元，有效税率41.3%[101] - 2021年上半年，公司记录所得税收益420万美元，税前收入2400万美元，有效税率 - 17.5%；2020年同期所得税费用690万美元，税前收入2030万美元，有效税率34.0%[102] - 公司因巴西税务评估在2019年第一季度记录额外准备金560万美元，2020年第三季度记录额外费用120万美元[105][106] - 截至2012年12月31日，公司就巴西税务评估记录准备金4450万美元，截至2021年6月30日，应计金额（包括税、罚款和利息）为3000万美元[108][109] 公司流通股与回购数据 - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，公司总流通股分别为9560万股和9450万股[110] - 2021年第二季度和上半年无股票回购，2020年第二季度无股票回购，上半年回购并注销270万股[110] - 2021年上半年和2020年上半年，公司分别获得与股份支付相关的10万股和20万股用于代扣税[110] 公司外汇合约数据 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司指定为套期的现金流外汇合约未到期名义价值分别为1.642亿美元和1.343亿美元[117] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司未指定为套期的外汇合约未到期名义价值分别为1.541亿美元和1.647亿美元[118] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，指定为套期工具的外汇合约资产分别为250万美元和10万美元，负债分别为120万美元和0[119] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，未指定为套期工具的外汇合约其他流动资产分别为80万美元和160万美元，其他流动负债分别为60万美元和0，其他非流动资产分别为2310万美元和3210万美元，其他非流动负债分别为2310万美元和3200万美元[119] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，总衍生品资产分别为2640万美元和3380万美元，负债分别为2490万美元和3800万美元[119] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，现金流量套期的外汇合约在其他综合收益（AOCI）中的有效部分分别产生损失100万美元和210万美元，重分类至损益的金额分别为130万美元和损失130万美元[122] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，现金流量套期的外汇合约在AOCI中的有效部分分别产生收益340万美元和240万美元，重分类至损益的金额分别为280万美元和损失250万美元[122] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，远期货币合约资产分别为2640万美元和3380万美元，负债分别为2490万美元和3830万美元[126] 公司债务账面价值与公允价值数据 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，总债务账面价值分别为12.473亿美元和11.366亿美元，估计公允价值分别为12.387亿美元和11.469亿美元[127] 公司或有对价数据 - PowerA收购包含最高5500万美元的或有现金盈利，截至2020年12月31日或有对价余额为1820万美元，公允价值变动为1160万美元，截至2021年6月30日余额为2980万美元[128][130] 公司其他综合收益（损失）数据 - 截至2020年12月31日，AOCI中衍生金融工具、外币调整、养老金和其他退休后福利成本分别为 - 310万美元、 - 3.188亿美元、 - 2.423亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 5.64亿美元；截至2021年6月30日分别为120万美元、 - 3.151亿美元、 - 2.382亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 5.52亿美元[134] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，AOCI重分类净额分别为损失280万美元、损失90万美元、损失720万美元、损失160万美元[135] 公司未实现收入数据 - 截至2020年12月31日

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总销售额增长7%，较2019年第一季度增长4% [8][9] - 第一季度调整后净收入为1000万美元，即每股0.10美元，去年同期为1300万美元，即每股0.14美元 [21] - 报告利润受债券和银行债务再融资1400万美元、PowerA购买价格的700万美元、400万美元重组费用、100万美元养老金缩减费用、400万美元摊销费用增加和200万美元库存增加的负面影响 [22] - 毛利率约为28%，2020年为29%，调整后毛利率较去年下降50个基点 [24] - SG&A费用为9400万美元，去年为8600万美元，占销售额的23%，与去年大致持平 [25] - 调整后营业收入约为2500万美元，去年为2600万美元，调整后营业利润率为6%，去年为7%，调整后税率为29.1% [25] - 第一季度运营现金流出4200万美元，自由现金流使用4600万美元，包括400万美元资本支出 [30] - 银行预计净杠杆率为4.5倍，预计年底降至约3.5倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 PowerA - 第一季度销售额达6300万美元，较收购前增长超100%，预计今年销售额增长25% [16][20] - 业务80%在北美，为北美业务增长做出主要贡献，在EMEA也表现良好 [42] 其他业务 - 聚焦在家工作和娱乐的产品线销售持续增长，如Kensington电脑配件、TruSens空气净化器等 [20] - 商业渠道销售疲软，与2020年相比，排除PowerA后，商业和B2B客户销售额下降18%，零售和大众销售下降7% [21] - 电子商务销售额增长28%，科技专业渠道销售额增长6% [21] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 可比净销售额下降19%至1.36亿美元，第一季度调整后营业收入为1100万美元，调整后营业利润率为6% [26][28] - 随着学校重新开学，预计第二季度销售额将增加 [27] EMEA市场 - 可比净销售额增长7%至1.36亿美元，调整后营业利润为2100万美元，调整后营业利润率约为14% [28][29] - 预计第二季度继续表现良好 [29] 国际市场 - 可比销售额因疫情影响大幅下降，澳大利亚和亚洲销售趋势持续改善，巴西和墨西哥受疫情影响严重，销售额下降超50% [29] - 调整后营业收入为300万美元，去年为800万美元 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将业务转向以消费者为中心的产品，通过收购和有机销售实现增长 [12] - 继续通过电子零售、大型零售商和直接面向消费者的平台转移产品销售，同时保持与成功的独立零售商和科技专家的合作 [17] - 加大对视频游戏配件、健康产品、在家工作学习娱乐产品和电脑配件等增长领域的投资，减少对一些商业办公产品的投资 [19] - 游戏市场持续增长，预计2021 - 2026年游戏主机行业每年增长约18%，消费者游戏时间增加，移动游戏用户在2020年增长20% [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩满意，尤其PowerA表现出色，EMEA市场持续强劲 [8] - 随着大规模疫苗接种的推进，希望在今年下半年和2022年看到疫情影响的减少 [33] - 预计第二季度PowerA表现强劲，公司整体业务将实现有机增长，销售额在4.6亿 - 4.9亿美元之间，调整后每股收益在25% - 30%之间 [33] - 预计全年生产力计划节省超3000万美元，运营现金流至少1.65亿美元，自由现金流至少1.35亿美元 [35] 其他重要信息 - 第一季度改变了调整后非GAAP结果的计算和报告方式，排除了无形资产的非现金摊销 [6] - 公司发行了5.75亿美元的八年期债券，利率为4.25%，并修订了银行协议，锁定更优惠的定价并将到期日延长至2026年3月，再融资将节省500万美元利息费用 [31] - 2021年资本支出展望约为3000万美元，包括与PowerA相关的500万美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: PowerA增长的驱动因素、北美和EMEA的增长情况及EMEA的整合情况 - PowerA增长受游戏市场整体增长、新主机推出、供应链管理出色和客户服务良好等因素驱动，整合进展顺利，计划在第三季度末完成系统过渡 [39][40] - PowerA业务80%在北美，北美是增长的主要驱动力，EMEA表现也不错，但规模相对较小 [42] 问题: 对PowerA增长预期调整的原因 - 下半年比较基数困难，去年因人们居家游戏增长显著，且供应可能存在限制，存在不确定性 [46] 问题: 北美商业办公销售是否有复苏迹象 - 有复苏希望，很多公司计划在夏季和初秋返回办公室，预计将是混合办公模式，更多办公室将恢复线下办公 [49] 问题: PowerA的营运资金是否充足及芯片供应风险 - PowerA是季节性业务，第四季度销售最强，随着业务增长，需要增加营运资金，公司乐意投资 [52] - 因芯片供应问题，对下半年增长预测较为谨慎，若供应改善，预测将提高 [53] 问题: 原材料和运输通胀的总体美元影响及对今年和未来的影响 - 运输影响已在第一季度显现，原材料成本上升将在今年产生更大影响，随着时间推移，成本影响将增加，公司需要提高价格来抵消 [56] - 第二季度开始看到成本影响，第三季度及以后影响更大 [58] 问题: 美国返校季销售在第二季度和第三季度的分布情况 - 对美国返校季全线下教学乐观，因客户采购保守和库存积压，销售可能从第二季度转移到第三季度，第三季度补货增加，预计销售显著增长 [62][63] 问题: PowerA的中期和长期收入机会 - 今年预计PowerA增长约25%，中期有望随市场增长，长期有地理扩张机会 [65][66] 问题: 公司对杠杆率的承受范围及投资计划 - 进行重大投资需将净杠杆率降至3.5倍或更低，目前可进行1000万美元以下的小型收购，重大投资需达到3.5倍净杠杆率 [68] 问题: 下半年增长举措的投资规模和方向 - 主要用于新产品开发和需求创造，包括在家工作、视频游戏、电脑配件、艺术用品、健康等领域，以及支持北美返校季 [70] 问题: 返校季采购习惯的区域变化及毛利率预期 - 目前难以判断区域采购习惯变化，因需求主要由客户现有库存满足，尚未出现明显补货周期 [73] - 毛利率受规模扩大、库存应计释放和通胀等因素影响，难以准确预测 [74] 问题: 疫情后并购机会及对PowerA成功的看法 - 并购机会不少，但公司战略不变，需符合战略和财务标准，有资产负债表支持 [77][78] 问题: 新产品引入计划 - 在健康领域，考虑进入加湿器市场和开发商用空气净化器；在家工作产品方面，投资额外的对接解决方案、PowerA和视频游戏、手动碎纸机、存储和组织产品等 [80][81]

业绩总结 - 2021年第一季度销售额增长7%，达到4.11亿美元，较2019年第一季度相比，可比销售额下降14%至3.32亿美元[6] - 调整后的营业收入为2500万美元，较上年略有下降[6] - 每股收益（EPS）为-0.21美元，调整后EPS为0.10美元，较上年同期的0.14美元下降[6] - 2021年第一季度的总债务为12.15亿美元，平均利率为3.25%[19] - 2021年第一季度净亏损为2040万美元，相较于2020年同期的800万美元，变化率为133.3%[37] - 自由现金流为4620万美元，较2020年同期的3210万美元增加了43.8%[40] 用户数据 - EMEA地区销售额增长23%，调整后营业收入增长40%[8] - 北美销售额为1.888亿美元，同比增长12.5%，可比销售额下降18.8%[14] - 国际销售额下降27%，可比销售额下降33%[11] - ACCO Brands North America Q1 2021报告净销售额为1.888亿美元，同比增长12.5%[43] - ACCO Brands EMEA Q1 2021报告净销售额为1.569亿美元，同比增长23.1%[43] - ACCO Brands International Q1 2021报告净销售额为6480万美元，同比下降27.0%[43] 未来展望 - 2021年第二季度净销售额预期为4.6亿至4.9亿美元[23] - 调整后的每股收益（EPS）预期为0.25至0.30美元[23] - 预计全年自由现金流（FCF）至少为1.35亿美元[23] - 预计外汇对销售的影响为5%，对调整后每股收益的影响为0.01至0.02美元[25] 新产品和新技术研发 - 调整后的毛利润为1.179亿美元，占销售额的28.7%[33] - 调整后的销售、一般和行政费用（SG&A）为9330万美元，占销售额的22.7%[33] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.00亿美元[34] - 调整后的净收入为1000万美元，占销售额的2.4%[34] 负面信息 - 由于COVID-19影响，巴西和墨西哥的需求显著下降，导致国际销售额大幅下滑[10] - 2021年第一季度的经营活动使用的净现金为4240万美元，较2020年同期的2520万美元增加了68.3%[40] - 2021年第一季度的重组费用为390万美元，较2020年同期的30万美元显著增加[37] - 2021年第一季度的股权激励费用为480万美元，较2020年同期的90万美元增加了433.3%[37]