业绩总结 - 2020年销售额下降15%至16.6亿美元，可比销售额下降16%至16.5亿美元[7] - 2020年运营收入下降43%至1.12亿美元，调整后运营收入下降40%至1.28亿美元[7] - 每股收益（EPS）为0.65美元，较2019年的1.06美元下降[7] - 2020年自由现金流为1.04亿美元（扣除1500万美元资本支出和400万美元PowerA交易成本后）[7] - 2020年全年净收入为6200万美元，同比下降41.9%[58] - 2020年全年调整后的EBITDA为2.105亿美元，同比下降29.2%[58] - 2020年全年经营活动提供的净现金为1.192亿美元，同比下降41.5%[61] - 2020年全年自由现金流为1.039亿美元，同比下降39.5%[61] 用户数据 - 北美销售额下降15%至8.22亿美元，可比销售额下降15.5%[15] - EMEA销售额下降8%至5.24亿美元，可比销售额下降10.1%[15] - 国际销售额下降26%至3.09亿美元，可比销售额下降24.1%[15] - 2020年第四季度销售额下降14%至4.6亿美元，可比销售额下降16%至4.51亿美元[19] - 2020年第四季度北美销售额下降19%，可比销售额下降21%[25] - 2020年第一季度，北美的净销售额同比增长4.6%，而EMEA和国际业务分别下降13.0%和2.1%[64] - 2020年第二季度，净销售额下降29.3%，其中北美下降24.7%，EMEA下降31.2%，国际业务下降43.2%[64] - 2020年第三季度，北美的净销售额下降12.4%，EMEA增长2.5%，国际业务下降30.9%[64] - 2020年第四季度，净销售额下降14.4%，北美下降18.6%，EMEA增长6.4%，国际业务下降30.4%[64] 财务状况 - 2020年总债务为11.37亿美元，平均利率为3.77%[32] - 2020年支付的股息约为2400万美元，回购290万股股票，净支出为1600万美元[35] - 2020年12月31日的报告显示，GAAP净收入为6200万美元，占销售额的3.7%[48] - 调整后的非GAAP净收入为6740万美元，占销售额的4.1%[48] - 2020年12月31日的调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.70美元[48] - 2020年12月31日的销售、一般和行政费用（SG&A）为336.3百万美元，占销售额的20.3%[48] - 2020年第四季度净收入为2980万美元，同比下降31.5%[58] - 2020年第四季度调整后的EBITDA为7030万美元，同比下降28.8%[58] 未来展望 - 2021年预计自由现金流至少为1.35亿美元[37] - 2020年第四季度的调整后税率为22.7%，2019年同期为32.5%[58] 其他信息 - 2020年第四季度的库存增值摊销为0，2019年同期为70万美元[58] - 2020年第二季度，净销售额减少151.8百万美元，第三季度减少33.9百万美元，第四季度减少77.3百万美元[64]

财务数据和关键指标变化 - 2020年报告和可比净销售额均下降约15%，主要因新冠疫情影响致需求降低 [17] - 全年净收入6200万美元，每股0.65美元；调整后净收入6700万美元，调整后每股收益0.70美元 [18] - 全年毛利润率约30%，2019年为32%，各业务部门均下降 [18] - SG&A费用3.36亿美元，2019年为3.90亿美元，占销售额的20%，与去年大致持平 [19] - 调整后营业收入1.28亿美元，2019年为2.11亿美元，调整后营业利润率为8%，2019年为11% [20] - 全年调整后税率为26.7%，第四季度为22.7%，预计2021年税率约为29% [20][21] - 2020年产生约1.19亿美元经营活动净现金和1.04亿美元自由现金流，包括400万美元PowerA交易成本和1500万美元资本支出 [27] - 第四季度产生约9700万美元经营活动净现金和9400万美元自由现金流，包括400万美元PowerA交易成本和300万美元资本支出 [27] - 2021年资本支出展望约为3000万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和B2B客户销售额较2019年下降25%，占销售下降的80%；电商销售额增长17%；科技专业渠道销售额增长31%；零售和大众销售下降15% [17] - 全年北美可比净销售额下降16%至8.17亿美元，调整后营业收入为9100万美元，调整后营业利润率为11% [21][22] - 全年EMEA净销售额下降8%至5.24亿美元，调整后营业利润为5200万美元，调整后营业利润率为10% [23][24] - 国际业务可比销售额大幅下降，调整后营业收入为1900万美元 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度拉丁美洲可比销售额下降35%，主要因巴西和墨西哥学校及办公室关闭致销售缓慢 [10] - 第四季度北美可比销售额下降21%，主要因新冠病例复发致办公室和学校关闭，以及销售向商业渠道季节性转移 [10] - 第四季度EMEA可比销售额仅下降1%，公司认为已获得市场份额 [11] - 澳大利亚和亚洲销售下滑速度自第二季度以来逐季改善 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 假设疫情后消费者行为转变，公司将改变产品和渠道投资组合，加大对视频游戏配件、健康产品等增长领域的投资，减少对部分商业办公产品的投资 [15] - 2021年专注于整合PowerA和交付业务，支持股息；若有小于5000万美元的小型收购机会，会考虑；2022年可能有更多动作 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年疫情对业务的影响因地区和国家而异，希望随着大规模疫苗接种，疫情影响在下半年减少，经济开始复苏 [29][30] - 第一季度通常是季节性最小的季度，除PowerA外，预计整体需求较2020年下降，拉丁美洲需求尤其疲软，商业产品需求仍弱 [30] - 预计PowerA第一季度表现强劲，公司第一季度销售额预计持平至增长4%，调整后每股收益预计在0.00 - 0.06美元之间 [33] - 有信心全年产生至少1.65亿美元经营现金流和至少1.35亿美元自由现金流 [34] 其他重要信息 - 2021年第一季度起，公司改变调整后非GAAP结果的计算和报告方式，排除无形资产的非现金摊销 [31] - 2020年通过各项计划实现8300万美元成本节约，年末员工人数较2019年下降13% [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与零售商的对话情况、电商变化对购买模式的影响以及对北美返校季的看法 - 目前谈北美返校季还太早，但预计会更倾向于学生实际到校，零售商有库存，采购会较保守，电商将继续增长，公司有望受益 [38][39] 问题2: Staples收购Office Depot对公司的风险 - 这两个客户占比均不到10%，且规模比以前小很多，若交易达成，风险可控，预计该渠道销售将继续下降 [42] 问题3: EMEA业务在第四季度和2021年第一季度的表现 - EMEA业务表现良好，第四季度销售额较2019年略降1%，2021年前几周延续了下半年的良好势头 [44][45] 问题4: 2021年激励薪酬和增长计划的费用增加情况 - 激励薪酬和增长计划费用是同比逆风因素，若达到所有绩效目标，总逆风接近1700万美元左右，对全年各季度有影响 [47] 问题5: 商品成本和投入成本的情况以及澳大利亚业务重新开放的经验 - 目前通胀主要由亚洲到其他地区的供应链成本驱动，预计短期内成本仍将居高不下，其他商品价格相对平稳，澳元波动也是通胀来源；澳大利亚业务在限制解除后表现良好，希望全球疫情恢复后能有类似表现 [49][53] 问题6: 2020年成本节约中哪些会在2021年恢复 - 激励薪酬和部分薪资削减会恢复，酌情支出将根据销售情况而定，目前未按临时和永久比例细分 [55] 问题7: PowerA业务是否会因供应链问题受影响 - PowerA供应链管理良好，提前下单，目前供应受限而非需求受限，西海岸港口延误情况有所缓解 [57] 问题8: 公司的并购前景和资本结构看法 - 2021年专注于整合PowerA和交付业务，支持股息，若有小于5000万美元的小型收购机会会考虑；2022年可能有更多动作；关注资本市场动态 [60][61] 问题9: 2019年受设备销售影响的销售额今年能恢复多少以及是否增加设备制造 - 第一季度预计不会恢复到2019年水平，希望下半年开始恢复，不同国家恢复时间不同，南美预计恢复较慢 [65][66] 问题10: PowerA自收购后的表现以及利润率情况 - PowerA收购后六周表现良好；EBITDA显著增厚；毛利率与公司平均水平相当，因原所有者承担固定成本，脱离过渡服务协议后能更好利用固定成本基础，使EBITDA更强劲 [69][70]

业绩总结 - 2019年公司总收入为19.6亿美元，调整后净收入为1.216亿美元，调整后每股收益为1.20美元[12] - 2019年自由现金流为1.716亿美元，自由现金流收益率为18.9%[12] - 2019年调整后EBITDA为2.973亿美元，调整后毛利率为32.4%[12] - 2019年销售中，学校产品占24%，存储与组织占21%[18] - 2019年，ACCO Brands北美销售额为9.668亿美元，同比增长2.8%[82] - 2019年，ACCO Brands EMEA销售额为5.693亿美元，同比下降5.9%[82] - 2020年第三季度，ACCO Brands的净收入为18.8百万美元，同比下降32.9%[121] - 2020年第三季度，ACCO Brands的调整后EBITDA为55.8百万美元，同比下降22.5%[121] - 2020年第三季度的净销售额为537.4百万美元，较2019年同期的384.1百万美元增长了39.9%[127] 用户数据 - 公司前12大品牌销售额达15亿美元，前10大客户占销售额的41%[20] - Kensington品牌在全球计算机配件市场的年收入超过1.5亿美元[47] 未来展望 - 预计未来3年内，快速增长市场的收入年复合增长率将超过5%[22] - 北美市场预计收入将持平或略有下降，而EMEA和国际市场将推动增长[22] - 2020年至2022年，市场需求的年复合增长率（CAGR）预计为3.5%至4.7%[48] 新产品和新技术研发 - Leitz®品牌在2019年推出了Leitz® IQ碎纸机，具有现代设计和多种型号，提供高达4小时的连续运行时间[47] 成本控制与财务策略 - 2020年截至9月，公司已实现6300万美元的成本节约[33] - 公司计划在未来继续专注于股息支付和债务减少[34] - 自2014年以来已回购股份总额达2.75亿美元[34] 并购信息 - 预计PowerA收购的总前期对价为3.4亿美元，外加基于销售和利润增长目标的5500万美元的额外收益[68] - 预计在2021年底之前，PowerA收购将对收益和正常化现金流产生积极影响[68] 负面信息 - 2020年第二季度销售额下降30%，第三季度销售额下降12%[55] - 2020年第三季度调整后EBITDA为5600万美元，较2019年同期下降59%[86] - 2020年第三季度自由现金流为8600万美元，较2019年同期下降43%[86] - 2020年第三季度的工作资本和其他项目现金流为5200万美元，较2019年同期减少22百万美元[86] - 2020年第三季度的债务偿还为1.24亿美元，较2019年同期增加2600万美元[86] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第三季度的销售和一般管理费用占销售额的比例为19.0%[121] - 2020年第三季度的税率为30.4%[121] - 2020年第三季度的调整后税率为30.4%，而2019年同期为27.4%[125]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比下降12%至4.44亿美元，较第二季度29%的降幅有显著改善 [8] - 第三季度净利润为1900万美元，即每股0.20美元；调整后净利润为1800万美元，调整后每股收益为0.19美元，处于指引高端 [19] - 毛利率从2019年的31%降至近29%，主要因北美和国际市场产品组合不利及固定成本吸收减少 [19] - SG&A费用从去年的9600万美元降至8400万美元，占销售额的19%与去年持平 [20] - 调整后营业收入为3500万美元，去年为5200万美元；调整后营业利润率为8%，去年为10% [21] - 调整后税率为30%，高于去年第三季度，反映了收益水平和地理位置的差异 [21] - 第三季度经营活动产生的净现金约为8900万美元，自由现金流为8600万美元，支付股息600万美元，资本支出为300万美元 [26] - 季度末净杠杆率为3.45倍，远低于债务契约 [26] - 第四季度销售预计下降15% - 20%，调整后每股收益预计在0.26 - 0.32美元之间，包括2%的外汇不利影响 [28] - 预计全年运营现金流至少1.2亿美元，资本支出低于2000万美元，自由现金流超过1亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额下降12%，返校产品销售受远程或混合学习影响，预计第四季度返校销售将持续 [22] - Kensington电脑配件销售额是去年同期的两倍多，抵消了返校销售的疲软，商业销售仍疲软 [22] - 调整后营业收入为2300万美元，去年为3600万美元；调整后营业利润率为10%，去年为13% [23] EMEA业务 - 净销售额增长3%至1.36亿美元，可比销售额因疫情下降约2%，但被个人碎纸机、TruSens空气净化器等产品的增长抵消 [23] - 调整后营业利润为1700万美元，去年为1400万美元；调整后营业利润率为12%，去年为10% [24] 国际业务 - 净销售额大幅下降，墨西哥和巴西受疫情影响严重，澳大利亚因维多利亚州封锁销售下降，预计第四季度需求改善 [24][25] - 调整后营业收入为400万美元，去年为1100万美元，利润受销售下降、产品组合不利等因素影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲销售复苏最强，可比销售额仅下降2%，公司在该地区获得了市场份额 [11] - 北美市场受远程返校影响，第三季度销售表现不佳，但Kensington业务增长突出 [12][14] - 拉丁美洲市场第三季度销售额大幅下降，预计困难将持续到第四季度和明年年初 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增加对TruSens健康产品品牌的支持，推出专业空气过滤器，后续还将推出更多产品 [15] - Kensington产品线将增加新的居家办公产品，扩展个人碎纸机产品线，并投资直接电子商务能力 [15] - 减少对商业办公产品的投资，如大幅面覆膜机和大型白板 [16] - 公司在欧洲市场获得了市场份额，在电脑配件和笔记记录等领域也有市场份额增长 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经济环境较第二季度有所改善，但仍处于严重衰退中，产品需求受远程教育、居家办公等因素影响 [9] - 随着更多人返回学校和办公室，销售复苏有所增加，但何时全面重新开放仍存在不确定性 [10][14] - 预计经济复苏需要较长时间，消费者行为将发生转变，公司将相应调整产品和渠道投资组合 [15] - 第四季度需求预计仍将低于去年，尤其是北美商业办公产品领域，拉丁美洲市场仍面临困难，欧洲市场难以预测 [27] 其他重要信息 - 公司采取了多项成本削减措施，第三季度实现成本节约2000万美元，自年初以来累计节约6300万美元 [10] - 第二季度宣布的700万美元重组费用预计将产生每年1100万美元的节约 [21] - 第三季度对缓慢移动的库存计提了600万美元的准备金，年初至今比2019年水平高出近500万美元 [29] - 公司在某些国际和出口市场面临客户逾期付款增加的问题，第三季度增加了近300万美元的坏账准备金，年初至今增加了600万美元 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在当前环境下的竞争格局以及继续获得市场份额的能力 - 公司在欧洲多个领域获得了市场份额，Kensington电脑配件业务全球和北美市场增长显著，Five Star笔记产品在北美也获得了市场份额 [33] 问题2: 北美市场是否存在应付账款问题 - 除EMEA地区一家批发商破产外，北美、澳大利亚、亚洲和EMEA其他地区的应付账款已恢复正常水平 [35] 问题3: 第四季度营收指引未改善的原因 - 虽然预计第四季度返校销售将增强，但商业业务在北美占比较大且预计下降，第三季度Kensington的大额订单在第四季度不会重复，综合考虑后认为营收指引较为平衡 [38] 问题4: 第三季度各地区是否延续了月度环比改善的趋势 - 总体上延续了这一趋势，EMEA地区每月都有改善，国际市场因澳大利亚中期重新实施封锁而波动，但核心市场仍有改善 [40] 问题5: 客户办公室重新订购和补货情况 - 北美大部分白领员工仍在家工作，未看到明显的办公室重新订购和补货情况，国际市场情况因国家而异 [43][44] 问题6: 第四季度哪些细分市场或渠道可能出现放缓 - 主要是北美商业办公渠道，该渠道在第一和第四季度销售占比较大，影响了营收下降幅度 [46] 问题7: 2021年销售增长对底线的影响以及成本削减的持续性 - 若2021年情况改善，预计第一季度仍面临挑战，后续有望实现销售增长；成本方面，随着销售改善将杠杆化成本基础，但部分成本是暂时削减，存在不确定性 [49][50] 问题8: 2021年进一步降低成本的计划 - 预计2021年将进一步降低成本，在拉丁美洲和北美有机会调整成本结构 [52] 问题9: 毛利率压力的原因及第四季度展望 - 毛利率压力不仅来自Kensington的销售组合，还包括高库存费用和工厂成本吸收不足；预计第四季度毛利率将高于第三季度 [54] 问题10: 零售商如何处理返校产品过剩供应以及对2021年的影响 - 不同零售商处理方式不同，电商将继续销售，实体店有的继续销售，有的储存起来，储存的情况可能会影响2021年返校产品需求 [57] 问题11: 疫情后公司市场策略的变化及对利润率的影响 - 公司将继续投资消费者偏好的渠道，如在线经销商和发展直接面向消费者的能力，对部分企业和商业经销商投资持谨慎态度 [60] 问题12: 行业产能高、销量低的情况下，是否会面临自有品牌竞争 - 这取决于经销商情况，在当前环境下品牌很重要，公司的强势品牌有助于获得市场份额，但部分以现金流和利润为导向的零售商可能会增加自有品牌产品 [62][63] 问题13: 若一年前得知美国70%学校第三季度远程教学，是否预计销售仅下降12% - 不会，公司产品多元化，Kensington和EMEA业务的强劲表现抵消了返校销售的疲软 [65] 问题14: 如何看待美国和欧洲办公空间缩小对业务的影响 - 公司认为终端用户购买产品的方式和产品类型将发生永久性结构变化，将通过有机投资和收购来调整业务 [67] 问题15: 欧洲返校情况与预期的比较 - 欧洲大部分中小学9月1日正常开学，第三季度返校无延迟影响，目前部分国家因疫情反弹重新评估 [69] 问题16: 公司是否有适合面向消费者产品的成本结构，以及转回办公产品的成本影响和转换速度 - 公司认为目前的成本结构适用于两种产品类型，转向消费者产品预计毛利率和营销支出将增加；转回办公产品并非不可行，但短期内办公产品需求预计仍将下降 [72][74]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为26.958亿美元，较2019年12月31日的27.886亿美元有所下降[11] - 2020年第三季度净销售额为4.441亿美元，较2019年同期的5.057亿美元有所下降[13] - 2020年前九个月净销售额为11.951亿美元，较2019年同期的14.183亿美元有所下降[13] - 2020年第三季度净利润为1880万美元，较2019年同期的2800万美元有所下降[13] - 2020年前九个月净利润为3220万美元，较2019年同期的6330万美元有所下降[13] - 截至2020年9月30日，公司总负债为19.706亿美元，较2019年12月31日的20.149亿美元有所下降[11] - 2020年第三季度基本每股收益为0.20美元，较2019年同期的0.29美元有所下降[13] - 2020年前九个月基本每股收益为0.34美元，较2019年同期的0.63美元有所下降[13] - 2020年第三季度综合收益为1780万美元，较2019年同期的850万美元有所上升[14] - 2020年前九个月综合亏损为1630万美元，较2019年同期的4660万美元有所下降[14] - 2020年前九个月净收入为3220万美元，2019年同期为6330万美元[15] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为2180万美元，2019年同期为7510万美元[15] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为1120万美元，2019年同期为6910万美元[15] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为4860万美元，2019年同期使用3410万美元[15] - 2020年前九个月现金及现金等价物净增加5800万美元，2019年同期净减少2930万美元[15] - 2020年9月30日现金及现金等价物期末余额为8580万美元，2019年同期为3770万美元[15] - 2020年支付利息2140万美元，2019年为2760万美元；支付所得税2010万美元，2019年为3860万美元[15] - 2020年9月30日股东权益总额为7.252亿美元，2019年12月31日为7.737亿美元[16] - 2019年12月31日普通股股数为100412933股，2020年9月30日为98683727股[17] - 2019年12月31日库存股股数为3967445股，2020年9月30日为4186890股[17] - 2018年12月31日，公司普通股为110万美元，实收资本为19.41亿美元，累计亏损为6.568亿美元，总计7.897亿美元[19] - 2019年3月31日至9月30日，公司净收入分别为3590万美元、2800万美元[19] - 2018年12月31日公司股份为1.06249322亿股，2019年9月30日为1.01154592亿股[20] - 2020年和2019年9月30日止九个月的简明合并现金流量表未经审计[24] - 截至2020年9月30日总债务9.173亿美元，长期债务净额8.763亿美元；2019年12月31日总债务8.16亿美元，长期债务净额7.772亿美元[36] - 2020年前三个月和九个月总租赁成本分别为650万美元和2010万美元，2019年同期为680万美元和2040万美元[45] - 截至2020年9月30日，库存总计3.005亿美元，较2019年12月31日的2.833亿美元有所增加[53] - 截至2020年9月30日，商誉余额为7.234亿美元，较2019年12月31日的7.186亿美元有所增加[57] - 截至2020年9月30日，可辨认无形资产总计7.268亿美元，较2019年12月31日的7.586亿美元有所减少[59] - 2020年和2019年前九个月重组费用分别为730万美元和480万美元，2020年和2019年第三季度分别为50万美元和210万美元[64] - 2020年第三季度所得税费用为680万美元，税前收入为2560万美元，有效税率为26.6%；2019年同期分别为1220万美元、4020万美元、30.3% [69][70] - 2020年前九个月所得税费用为1370万美元，税前收入为4590万美元，有效税率为29.8%；2019年同期分别为3810万美元、10140万美元、37.6% [71][72] - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，总流通股分别为9450万股和9720万股[82] - 2020年前九个月回购并注销270万股，2019年同期为700万股[82] - 2020年第三季度未回购股份，2019年同期回购并注销230万股[82] - 2020年和2019年前九个月因股份支付相关预扣税分别收购20万股和50万股[82] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，加权平均已发行普通股基本股数分别为9450万和9760万、9500万和1.004亿[84] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，加权平均已发行股份及假设转换后的摊薄股数分别为9560万和9890万、9620万和1.019亿[84] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，反摊薄股份数量分别约为800万和500万、750万和470万[84] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，指定为套期的现金流外汇合约未到期的美元等值名义价值分别为1.084亿美元和9670万美元[88] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，未指定为套期的外汇合约未到期的美元等值名义价值分别为1.71亿美元和1.826亿美元[89] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，衍生金融工具公允价值中资产分别为2.19亿美元和8000万美元，负债分别为2.28亿美元和9500万美元[90] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，现金流套期外汇合约在AOCI中确认的损益分别为 - 2100万美元和2700万美元，从AOCI重分类至收入的损益分别为1300万美元和 - 700万美元[92] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，现金流套期外汇合约在AOCI中确认的损益分别为300万美元和2300万美元，从AOCI重分类至收入的损益分别为 - 1200万美元和 - 3600万美元[93] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，总债务账面价值分别为9.173亿美元和8.16亿美元，估计公允价值分别为9.267亿美元和8.314亿美元[97] - 2019年12月31日和2020年9月30日，累计其他综合收益（损失）分别为 - 5.057亿美元和 - 5.542亿美元[98] - 2020年和2019年截至9月30日的三、九个月，累计其他综合收益（损失）重分类税后净额分别为-240万美元、-80万美元、-400万美元和-110万美元[100] - 截至2019年12月31日，未赚取的服务或扩展维护协议收入为550万美元，2020年前三季度分别赚取并确认70万美元和480万美元，截至2020年9月30日未赚取收入为330万美元，预计未来12个月赚取260万美元，12个月后赚取70万美元[104] - 2020年和2019年三季度净销售额分别为4.441亿美元和5.057亿美元，前九个月分别为11.951亿美元和14.183亿美元[106] - 第三季度净销售额下降6160万美元，降幅12.2%，主要受COVID - 19影响[132] - 第三季度营业收入下降29.7%，主要因销售额降低，部分被全公司成本削减和部分国家政府援助抵消[132] - 截至2020年9月30日的九个月，经营现金流入为2180万美元，去年同期为7510万美元，同比减少5330万美元[133] - 外汇对利润有100万美元的收益，对销售影响极小[133] - 公司全球员工总数较2019年底减少约700人，降幅10%[138] - 第三季度成本削减行动与正常生产率节省相结合，降低成本约2000万美元[138] - 第三季度公司收到350万美元政府补助以抵消员工工资等成本[139] - 截至第三季度末，公司持有现金8580万美元，6亿美元承诺循环信贷安排下可用借款额度为4.655亿美元[141] - 2020年第二季度，公司将银行债务维持契约中的最大综合杠杆比率从3.75倍提高到4.75倍，并于2021年6月30日后的第一季度回调至3.75倍，截至2020年9月30日，综合杠杆比率为3.45倍[141] - 本季度公司坏账费用比2019年第三季度增加260万美元，年初至今比上一年增加630万美元；第三季度存货准备费用为570万美元，比2019年第三季度增加50万美元，年初至今比上一年增加480万美元[143] - 2020年第三季度净销售额为4.441亿美元，较2019年同期的5.057亿美元下降12.2%；2020年前九个月净销售额为11.951亿美元，较2019年同期的14.183亿美元下降15.7%[153] - 2020年第三季度毛利润为1.271亿美元，较2019年同期的1.559亿美元下降18.5%；2020年前九个月毛利润为3.493亿美元，较2019年同期的4.475亿美元下降21.9%[153] - 2020年第三季度净利润为1880万美元，较2019年同期的2800万美元下降32.9%；2020年前九个月净利润为3220万美元，较2019年同期的6330万美元下降49.1%[153] - 2020年第三季度，不利外汇因素使净销售额减少50万美元，占比0.1%，Foroni收购增加净销售额100万美元；2020年前九个月，不利外汇因素使净销售额减少1810万美元，占比1.3%，Foroni收购增加净销售额1670万美元[154] - 2020年前三季度，外汇使产品销售成本减少1360万美元，即1.4%，Foroni收购增加了1570万美元，即1.6%[157][158] - 2020年第三季度，外汇使毛利润增加30万美元，即0.2%；前三季度，外汇使毛利润减少450万美元，即1.0%，Foroni收购增加了100万美元，即0.2%[159][161] - 2020年第三季度，外汇使销售、一般和行政费用（SG&A）减少70万美元，即0.7%，Foroni收购增加了30万美元，即0.3%；前三季度，外汇使SG&A减少500万美元，即1.7%，Foroni收购增加了320万美元，即1.1%[163][165] - 2020年第三季度，重组费用为50万美元；前三季度，重组费用为730万美元[166][167] - 2020年第三季度，外汇使营业收入增加100万美元，即2.0%，Foroni贡献了150万美元的亏损；前三季度，外汇使营业收入增加100万美元，即0.8%，Foroni贡献了390万美元的亏损[168][169] - 2020年第三季度，外汇使净利润增加90万美元，即3.2%；2019年前三季度，外汇使净利润增加90万美元，即1.4%[173][174] - 2020年第三季度净销售额6.92亿美元，较2019年同期的10.02亿美元减少3.1亿美元，降幅30.9%；前九个月净销售额20.49亿美元，较2019年同期的26.97亿美元减少6.48亿美元，降幅24.0%[182] - 2020年第三季度经营收入370万美元，较2019年同期的1080万美元减少710万美元，降幅65.7%；前九个月经营收入520万美元，较2019年同期的2050万美元减少1530万美元，降幅74.6%[182] - 2020年前九个月，Foroni收购额外七个月贡献1670万美元，占比6.2%，不利外汇影响为1650万美元，占比6.1%[183] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排下有1.237亿美元借款，可用借款额度为4.655亿美元[193] - 2020年第三季度末现金8580万美元，2020年第二季度将银行债务维持契约中最大综合杠杆比率从3.75倍提高到4.75倍，截至9月30日综合杠杆比率为3.45倍[194] - 2020年第三季度坏账费用比2019年第三季度高260万美元，年初至今比上一年高630万美元；第三季度库存准备金费用比2019年第三季度高50万美元，年初至今比上一年高480万美元[196][197] - 截至2020年9月30日，高级有担保信贷安排下5.365亿美元债务加权平均利率为2.41%，高级无担保票据3.

业绩总结 - 2020年第三季度销售额为4.44亿美元，同比下降12%[7] - 调整后营业收入为3500万美元，同比下降33%[7] - 每股收益为0.20美元，较2019年的0.28美元下降[7] - 2020年第三季度调整后EBITDA为5600万美元，同比下降59%[18] - 调整后的净收入为3130万美元，占销售额的6.2%[34] - 报告的GAAP净收入为3220万美元，较去年同期增长2.7%[35] - 调整后的每股收益（Adjusted EPS）为0.32美元[34] - 2020年总净销售额为1196.5百万美元，同比下降15.6%[44] 用户数据 - 北美销售额为2.385亿美元，同比下降12.4%[14] - EMEA地区销售额为1.364亿美元，同比增长2.5%[14] - 国际销售额为6920万美元，同比下降30.9%[14] - 2020年第一季度 ACCO Brands North America 净销售同比增长4.6%[44] - 2020年第二季度 ACCO Brands 总体净销售同比下降15.7%[44] 未来展望 - 预计2020年第四季度净销售下降15%至20%[23] - 调整后的每股收益（EPS）预计在0.26美元至0.32美元之间[23] - 预计2020年自由现金流超过1亿美元（至少1.2亿美元的运营现金流减去不超过2000万美元的资本支出）[22] 财务状况 - 自由现金流为8600万美元，偿还债务1.24亿美元[7] - 总债务为9.17亿美元，平均利率为3.58%[20] - 2020年第三季度的高级担保信贷设施总额为5.42亿美元，平均利率为2.41%[21] - 高级无担保票据总额为3.75亿美元，固定利率为5.25%[21] - 2020年第三季度净杠杆率为3.45倍，长期净杠杆目标为2.0倍至2.5倍[22] 负面信息 - 由于COVID-19影响，学校和商业关闭导致需求下降[7] - 三个月内的净收入为1880万美元，同比下降32.9%[40] - 自由现金流为640万美元，同比下降96.5%[42] - 九个月内的净现金流为2180万美元，同比下降70.1%[42] 其他新策略 - 2020年迄今已支付1800万美元的股息，第一季度回购290万股股票，支出1900万美元[22]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额下降29%，至3.67亿美元，处于指引上限 [9] - 调整后每股收益为0.12美元，远超预期，主要得益于全球范围内积极的成本削减措施 [9] - 第二季度净收入为500万美元，即每股0.06美元；调整后净收入为1200万美元，调整后每股收益为0.12美元，得益于较低的股份数量，调整后每股收益比预期好 [19] - 毛利率为30%，2019年为32%，下降主要由于不利的产品组合、较低的固定成本吸收和增加的库存准备金 [19] - 销售、一般和行政费用为7700万美元，去年为9600万美元，占销售额的21%，去年为18% [19] - 实现3300万美元的成本削减，超出预期的2000万美元 [20] - 承担700万美元的重组费用，预计每年节省1100万美元，部分节省资金将重新投入业务 [20] - 报告的营业收入为1900万美元，去年为6100万美元，营业利润率为5%，去年为12% [20] - 调整后税率为28%，好于全年预期的31% [20] - 第二季度经营活动净现金使用约4200万美元，自由现金流出4400万美元，支付股息600万美元，资本支出仅200万美元 [24] - 季度末，使用了6亿美元循环信贷额度中的2.57亿美元，主要用于季节性借款，手头现金1.29亿美元，净杠杆率为3.48倍，远低于债务契约 [24] - 预计下半年需求与去年相比仍将下降，第三季度销售额预计下降15% - 20%，调整后每股收益预计在0.13 - 0.19美元之间 [25] - 第三季度展望包括外汇对销售额1% - 2%的不利影响和对调整后每股收益0.01美元的负面影响 [25] - 预计成本削减行动和正常生产力计划将在第三季度额外节省约1500万美元费用 [25] - 预计全年至少产生1.2亿美元的经营现金流，资本支出预计为2000万美元，将至少产生1亿美元的自由现金流 [26] - 第二季度增加了400万美元的坏账准备金 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额下降25%，返校销售的良好表现被商业办公产品业务的下滑所抵消，部分加拿大返校销售推迟到7月 [21] - 肯辛顿电脑配件业务和TruSens空气净化器销售增长强劲 [21] - 营业收入和营业利润率下降，受销售额下降、不利组合和增加的滞销库存准备金影响，部分被成本削减抵消 [21][22] EMEA业务 - 净销售额下降31%，至8800万美元，自3月中旬受疫情影响，目前已连续三个月改善，商业办公产品销售复苏强于北美 [22] - 调整后营业出现小幅亏损，受销售额下降和较高坏账准备金影响，部分被成本节省抵消 [22] 国际业务 - 净销售额和可比销售额显著下降，主要受拉丁美洲需求下降影响，墨西哥和巴西受疫情影响严重，澳大利亚、新西兰和亚洲业务逐渐恢复 [23] - 调整后营业亏损300万美元，受不利客户和产品组合、较高坏账准备金和较低固定成本吸收影响，部分被成本削减抵消 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、EMEA、澳大利亚、新西兰和亚洲表现相对较好，随着季度推进、企业重新开业和政府提供经济支持，业务有所改善；加拿大和拉丁美洲季度表现较为困难，加拿大因重新开业较晚，拉丁美洲因缺乏政府支持 [10] - 各地区每月销售额依次改善，7月延续这一趋势 [11] - 美国返校销售结果符合预期，较去年强劲表现略有下降，大型大众和电子商务客户销售与去年相当，直接面向消费者的销售增长约6% [11] - 商业销售显著下降，因许多办公室和学校在3月和4月关闭，重新开业的速度因地区而异，EMEA在6月和7月商业销售有所改善，北美则没有 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司需要进行更永久性和结构性的业务变革，包括进一步削减成本以抵消需求下降、更积极地将业务重新定位到强大品牌和以消费者为中心的产品类别、加速对受益于在家工作和学习、在线购物和注重健康等趋势的产品和渠道的投资 [14] - 已在北美和墨西哥启动重组，承担700万美元的重组费用，预计每年节省1100万美元，部分节省资金将用于支持相关品牌、类别和渠道 [15] - 有机举措方面，将重新优先考虑投资，加强健康、艺术和工艺、电脑配件、学校产品等受益于当前趋势的类别和品牌，并扩大其产品供应；在渠道方面，将增加对电子商务和直接面向消费者销售的投资，减少对衰退渠道的投资 [43] - 无机增长方面，继续寻找有利于股东的收购机会，但由于业务规模缩小和杠杆率增加，近期会更加谨慎 [44] - 在欧洲市场，消费者更倾向于购买注重质量、耐用性和性价比的品牌产品，公司作为行业领导者从中受益，看到自有品牌销售下降，品牌产品销售上升 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济受疫情影响将持续一段时间，学校和办公室重新开放时间以及病毒得到控制的时间仍存在很大不确定性 [16] - 管理层有信心公司能够应对当前挑战，公司拥有强大的资产负债表，将持续产生强劲的自由现金流 [16] - 公司需要利用当前环境创造的机会，加速向以品牌和消费者为中心的公司转型 [16] 其他重要信息 - 大部分生产和仓库设施在本季度保持开放，多数办公室员工在第二季度及现在继续在家工作 [13] - 2月和3月采取早期行动保护员工健康和安全，并积极削减成本，7月1日恢复正常员工工资 [14][15] - 公司正在积极管理应收账款，必要时将限制销售以降低风险 [27] - 随着北美返校产品发货和非季节性库存调整，库存预计将继续减少 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于销售渠道的销售情况及零售商对销售的预期 - 目前谈论返校销售的销售情况还为时过早，预计今年返校销售会推迟；整体销售情况方面，大型大众和电子商务渠道销售良好，商业渠道销售下降 [32] 问题2: 巴西市场第四季度返校需求情况 - 第二季度是巴西的销售淡季，今年第二季度未向渠道发货，第三季度会发货并根据渠道反馈和信心决定第四季度的行动；学校日程已公布，有一定确定性，但仍需监测销售情况 [34] 问题3: 商业业务的恢复情况及第二季度下降幅度 - 北美商业业务下降约50%，欧洲商业业务表现较好且逐月改善，原因是欧洲人返回办公室工作，而北美多数人仍在家工作，预计北美商业销售在人们返回办公室前不会有显著改善 [36][37] 问题4: 做出永久性结构变革成本节约决策的原因及对需求环境长期变化的预期 - 预计复苏缓慢，今年销售额下降，不确定2021年的恢复情况，因此需要对业务进行结构调整；决策从北美和墨西哥开始，因为这两个地区的渠道结构更具挑战性，销售集中；未来几个月可能会根据业务发展做出更多成本削减决策 [39][40] 问题5: 向以消费者和品牌为中心的公司转型的计划及收购的作用 - 有机举措方面，将重新优先考虑投资，加强受益于当前趋势的类别和品牌，并扩大其产品供应，增加对电子商务和直接面向消费者销售的投资，减少对衰退渠道的投资；无机增长方面，继续寻找有利于股东的收购机会，但近期会更加谨慎 [43][44] 问题6: TruSens空气净化器产品线的销售情况及长期展望 - 该产品线销售表现远超预期，前六个月的销量超过去年全年，若供应充足销量会更高；下半年将有更多产品推出，预计未来几年将成为数千万美元的产品线 [46] 问题7: 各渠道在本季度的收入占比情况 - 管理层没有具体数据，只能提供方向性信息；北美返校季销售主要通过大型零售商和电子商务平台，商业渠道销售大幅下降；EMEA商业渠道表现良好，业务复苏由商业渠道推动；澳大利亚零售和商业渠道均有较好复苏；拉丁美洲复苏缓慢 [50][51] 问题8: 返校销售中K - 12和大学销售的占比情况 - 绝大多数返校销售来自K - 12，可能更多是K - 9，大学和高中后期学生更多使用数字学习工具，公司产品在这些领域销售较少，因此受大学转向线上学习的影响较小 [53] 问题9: 未来价格是否会因疫情相关成本增加而上涨 - 预计明年年初开始价格会有低个位数的上涨，以抵消与疫情相关的增量成本，同时也会进行典型的价格调整以应对外汇汇率变化 [57] 问题10: 导致产品组合变化影响毛利率的因素及未来发展预期 - 主要是Kensington安全产品销售下降，因为人们减少出行和去办公室，对安全锁的需求降低；而笔记本电脑扩展坞销售大幅增长，以支持在家工作环境，且赢得了一些政府的大订单；安全产品毛利率高于扩展坞，这影响了产品组合和毛利率；此外，还因预期销售下降对过时库存计提了额外费用，销售额下降也影响了固定成本吸收 [59] 问题11: 巴西返校季推迟对利润率结构的影响 - 预计巴西返校季不会推迟，学校日程已公布，但需求可能下降；公司会根据第三季度末的情况调整制造和分销人员配置；从利润率角度看，由于很多成本是可变的，只要密切关注，预计利润率与去年保持一致 [62][63] 问题12: 即使孩子在家学习，家长是否仍会购买学习用品，以及学校恢复面授后需求是否会激增 - 预计家长仍会购买学习用品，即使在家学习，数量和组合可能不同；认为学校恢复面授后需求不会大幅增加，因为返校季基本确定，人们在5、6月就做出采购决策，且季节短暂且集中，人们会为万圣节和圣诞节更换库存，不愿积压额外库存，不过电子商务渠道可能会有小幅改善 [66][67] 问题13: 市场份额是否有变化以及竞争对手情况 - 美国市场暂无第三方市场份额信息，预计下个月会有；欧洲市场，消费者更倾向于购买注重质量和性价比的品牌产品，自有品牌销售下降，公司作为行业领导者从中受益 [69] 问题14: 1100万美元节省资金何时开始产生影响 - 有年化影响，可能第三季度能体现四分之一 [71] 问题15: 美国返校库存是否有退回风险 - 产品是买断式销售，没有退货权，销售即完成 [72] 问题16: 业务重组是否为永久性，业务变化时成本是否会恢复，业务正常化时是否调整业务 - 重组是永久性变化，主要是裁员、合并和重组业务；如果业务恢复比预期好，会调整未来投资，公司在做出这些改变时进行了仔细分析，有信心应对业务改善的情况 [75] 问题17: 第二季度返校销售是否有收益 - 第二季度返校销售的提前铺货带来了很多收益，但实际销售在第二季度未体现，从5月下旬到6月向战略客户发货很多 [77] 问题18: 与零售商就返校销售的产品采购讨论情况 - 主要发货的是Five Star产品，它是返校销售的主导品牌，Swingline系列低端产品、核心切割系列以及学术日历也有涉及 [80]

业绩总结 - 2020年第二季度销售额下降29%，至3.67亿美元，受COVID-19影响，所有业务部门均出现下滑[7] - 2020年第二季度营业收入下降70%，至1850万美元；调整后营业收入下降59%，至2500万美元[7] - 每股收益为0.06美元，较2019年的0.35美元下降；调整后每股收益为0.12美元，较2019年的0.36美元下降[7] - 2020年第二季度调整后EBITDA为4700万美元，较2019年同期的1.27亿美元下降43%[13] - 报告的GAAP净收入为35.3百万美元，占销售的3.9%[31] - 调整后的非GAAP净收入为45.0百万美元，占销售的4.9%[31] - 2020年第三季度净销售预计下降15%至20%[17] - 调整后的每股收益（Adj. EPS）预计在0.13美元至0.19美元之间[17] 用户数据 - 北美销售额下降25%，营业收入下降38%，调整后营业收入下降30%[8] - EMEA地区销售额下降31%，出现小幅营业和调整后营业亏损[8] - 国际销售额下降43%，可比销售额下降40%，营业亏损为400万美元，调整后营业亏损为300万美元[8] - ACCO Brands North America Q1 2023 报告净销售额为167.8百万美元，调整后的营业收入为7.6百万美元，营业收入率为4.5%[38] - ACCO Brands EMEA Q1 2023 报告净销售额为127.5百万美元，调整后的营业收入为12.0百万美元，营业收入率为9.3%[38] - ACCO Brands International Q1 2023 报告净销售额为88.8百万美元，调整后的营业收入为6.4百万美元，营业收入率为7.2%[38] 未来展望 - 2020年预计自由现金流（FCF）至少为1亿美元，运营现金流至少为1.2亿美元，资本支出为2000万美元[16] - 2020年第三季度净销售预计下降15%至20%[17] - 调整后的每股收益（Adj. EPS）预计在0.13美元至0.19美元之间[17] 财务状况 - 截至2020年6月30日，总债务为10.27亿美元，平均利率为3.52%[14] - 2020年第二季度自由现金流为负4400万美元，较2019年同期的负1.3亿美元改善了5400万美元[13] - 2020年第二季度净杠杆率为3.48倍，长期净杠杆目标为2.0倍至2.5倍[16] - 三个月内的净现金使用为42.3百万美元，较去年同期的54.4百万美元有所改善[37] - 六个月内的自由现金流为76.4百万美元，较去年同期的130.1百万美元有所改善[37] 其他信息 - 自由现金流用于支付股息、战略收购、减少债务和回购股票[23] - 交易和整合费用为0.4百万美元，同比增加300.0%[36] - 重组费用为6.5百万美元，较去年同期的0有所增加[36] - 收入税费用为3.8百万美元，同比下降75.29%[36] - 调整后的税率为28.0%[32]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为27.766亿美元，较2019年12月31日的27.886亿美元略有下降[11] - 2020年第二季度净销售额为3.669亿美元，较2019年同期的5.187亿美元下降29.3%[12] - 2020年上半年净销售额为7.51亿美元，较2019年同期的9.126亿美元下降17.7%[12] - 2020年第二季度净利润为540万美元，较2019年同期的3590万美元下降85%[12] - 2020年上半年净利润为1340万美元，较2019年同期的3530万美元下降62%[12] - 截至2020年6月30日，公司总负债为20.65亿美元，较2019年12月31日的20.149亿美元有所增加[11] - 2020年第二季度基本每股收益为0.06美元，较2019年同期的0.35美元下降82.9%[12] - 2020年上半年基本每股收益为0.14美元，较2019年同期的0.35美元下降60%[12] - 2020年第二季度综合亏损为270万美元，2019年同期综合收入为4400万美元[13] - 2020年上半年综合亏损为3410万美元，2019年同期综合收入为3810万美元[13] - 2020年上半年净收入为1.34亿美元，2019年同期为3.53亿美元[14] - 2020年上半年经营活动使用的净现金为6.75亿美元，2019年同期为11.57亿美元[14] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为8300万美元，2019年同期为1.96亿美元[14] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为17.85亿美元，2019年同期为16.19亿美元[14] - 2020年上半年现金及现金等价物净增加10.1亿美元，2019年同期为2.71亿美元[14] - 2020年6月30日现金及现金等价物期末余额为12.88亿美元，2019年同期为9.41亿美元[14] - 2020年支付利息1.67亿美元，2019年为2.1亿美元；2020年支付所得税1.37亿美元，2019年为2.33亿美元[14] - 2020年6月30日股东权益总额为7.116亿美元，2019年同期为7.78亿美元[15][17] - 2020年6月30日总流通股为9450万股，2019年为9910万股；2020年上半年公司回购并注销270万股，2019年三个月和六个月分别回购并注销340万股和470万股[80] - 2019年12月31日，累计其他综合收益（损失）为 -5.057亿美元，2020年6月30日为 -5.532亿美元[96] - 2020年3个月和6个月，从累计其他综合收益（损失）重分类的净额分别为 -0.9亿美元和 -1.6亿美元，2019年同期分别为 -0.2亿美元和 -0.3亿美元[98] - 2020年第二季度末，公司运营现金流流出6750万美元，较去年同期改善4820万美元[128] - 2020年第二季度末，公司净销售额下降1.518亿美元，降幅29.3%，营业收入下降69.9%[127] - 2020年第二季度净销售额为3.669亿美元，较2019年同期的5.187亿美元下降29.3% [154] - 2020年第二季度运营收入为1850万美元，较2019年同期的6140万美元下降69.9% [154] - 2020年第二季度净利润为540万美元，或每股0.06美元，较2019年同期的3590万美元，或每股0.35美元，下降85.0% [154] - 2020年上半年公司净销售额7.51亿美元，较2019年的9.126亿美元减少1.616亿美元，降幅17.7%[177] - 2020年上半年公司营业利润3590万美元，较2019年的7930万美元减少4340万美元，降幅54.7%[177] - 2020年上半年公司净利润1340万美元，较2019年的3530万美元减少2190万美元，降幅62.0%[177] 公司股本相关数据变化 - 2020年6月30日普通股数量为9864.8262万股，2019年12月31日为10041.2933万股[16] - 2020年6月30日库存股数量为418.6115万股，2019年12月31日为396.7445万股[16] - 2018年12月31日普通股、库存股和净股数分别为106,249,322股、3,500,622股和102,748,700股，2019年3月31日分别为106,426,180股、3,959,609股和102,466,571股，2019年6月30日分别为103,026,456股、3,967,445股和99,059,011股[18] Foroni收购相关数据 - 2019年8月1日公司完成对Foroni的收购，购买价格为4150万美元，还承担了760万美元债务，部分购买价格660万美元存入托管账户[23][31] - Foroni在2020年第二季度和上半年的净销售额分别为130万美元和1570万美元[32] - Foroni收购初步商誉940万美元，预计在2020年第三季度完成公允价值估计[34] - 2019年Foroni收购交易成本为150万美元，2020年上半年为20万美元[35] - 2019年8月1日，公司完成对Indústria Gráfica Foroni Ltda的收购，收购价格为4150万美元，还承担了760万美元债务[150] 公司债务相关数据变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总债务分别为10.268亿美元和8.16亿美元，长期净债务分别为9.714亿美元和7.772亿美元[37] - 2017年1月27日公司签订信贷协议，提供3.208亿美元定期贷款和4亿美元循环信贷额度[37] - 2018年7月26日第一次修订信贷协议，将循环信贷额度增加1亿美元至5亿美元[38] - 2019年5月23日第二次修订信贷协议，将到期日延长至2024年5月23日，循环信贷额度增加至6亿美元，新增1亿美元定期贷款[39] - 第二次修订协议生效后，公司借入定期贷款全部本金，使循环信贷额度增加2亿美元流动性[41] - 第二次修订协议使无限制限制性付款的综合杠杆比率门槛从2.50:1.00提高到3.25:1.00，未偿还贷款利率降低25个基点[40] - 第三次修订协议将最高综合杠杆比率从3.75:1.00提高到4.75:1.00，2021年6月30日后首财季降至3.75:1.00[42] - 截至2020年6月30日，循环信贷额度下未偿还借款2.439亿美元，剩余借款额度3.428亿美元[44] - 2020年第二季度，公司将银行债务维持契约中的最大综合杠杆比率从3.75倍提高到4.75倍，2021年6月30日后的第一季度再降至3.75倍，截至6月30日，综合杠杆比率为3.48倍[141] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司总债务账面价值分别为10.268亿美元和8.16亿美元，估计公允价值分别为10.286亿美元和8.314亿美元[95] - 公司6000万美元多货币循环信贷安排，截至2020年6月30日，已借款2.439亿美元，可用借款额度3.428亿美元[207] - 截至2020年第二季度末，公司现金1.288亿美元，可用借款额度3.428亿美元，综合杠杆率3.48倍，2024年5月前无债务到期[208] 公司租赁相关数据 - 2020年3个月和6个月的总租赁成本分别为680万美元和1370万美元[46] - 2020年上半年，经营租赁的现金支付为1440万美元，使用权资产为250万美元[47] - 截至2020年6月30日，经营租赁的加权平均剩余租赁期限为6.8年，加权平均折现率为5.3%[47] 公司薪酬与福利相关数据 - 公司预计2020年向设定受益计划缴款约1930万美元，上半年已缴款890万美元[51] - 2020年3个月和6个月的总股票薪酬费用分别为250万美元和340万美元[52] - 2020年第二季度，公司董事会批准向合格非员工董事授予113,994个受限股票单位[53] 公司资产相关数据变化 - 2020年6月30日存货总额为3.36亿美元，2019年12月31日为2.833亿美元[55] - 2020年6月30日商誉总额为7.14亿美元，较2019年12月31日的7.186亿美元减少0.46亿美元[59] - 2020年6月30日可辨认无形资产总额为7.243亿美元，2019年12月31日为7.586亿美元[61] - 2020年和2019年第二季度无形资产摊销费用分别为780万美元和890万美元，上半年分别为1620万美元和1820万美元[62] - 预计2020 - 2025年无形资产摊销费用分别为3200万美元、2840万美元、2490万美元、2260万美元、2100万美元和1940万美元[63] 公司重组相关数据 - 2020年和2019年上半年重组费用分别为680万美元和270万美元，第二季度分别为650万美元和0美元[66] - 2020年6月30日重组负债余额为1220万美元，较2019年12月31日的1180万美元增加40万美元[67] - 重组费用为680万美元，其中北美地区与遣散费相关的成本为500万美元[183] - 北美和墨西哥的重组行动预计每年节省1100万美元[138] 公司税务相关数据 - 2020年第二季度所得税费用为380万美元，税前收入为920万美元，有效税率为41.3%；2019年同期分别为1530万美元、5120万美元和29.9%[70][71] - 2020年上半年所得税费用为690万美元，税前收入为2030万美元，有效税率为34.0%；2019年同期分别为2590万美元、6120万美元和42.3%[72][73] - 公司因2012年收购业务承担巴西税务评估争议，相关业务正在对评估提出异议[75] - 2019年第一季度公司为巴西税务评估额外计提准备金560万美元[76] - 2012年公司考虑税务争议计提准备金4450万美元，其中假设罚款比例为75% [78] - 2018年第一季度公司冲回2011年计提金额560万美元[79] - 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，公司分别计提额外利息10万美元和30万美元；六个月分别计提20万美元和60万美元[79] - 截至2020年6月30日，公司包括税、罚款和利息的应计金额为2610万美元[79] - Tilibra获得430万美元税收抵免最终裁决，其中330万美元在2019年第四季度用于抵消巴西税款，其余在2020年第一季度使用[114] - 公司面临巴西税务评估诉讼，若FRD立场最终成立，将对结算年度现金流产生重大不利影响[110] 公司外汇相关数据 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司指定为套期的现金流量外汇合同未到期名义价值分别为7620万美元和9670万美元[86] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司未指定为套期的外汇合同未到期名义价值分别为1.407亿美元和1.826亿美元[87] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司衍生金融工具公允价值资产分别为1140万美元和800万美元，负债分别为1030万美元和950万美元[88] - 2020年第二季度，多数主要市场货币兑美元的季度和年初至今平均汇率下降，如欧元分别下降2%和3%，巴西雷亚尔分别下降27%和21%等[152] - 外汇不利因素使净销售额减少1760万美元，占比1.9%，Foroni收购增加净销售额1570万美元[178] - 外汇使产品销售成本减少1280万美元，占比2.1%，Foroni收购增加产品销售成本1470万美元，占比2.4%[179] - 外汇使毛利减少480万美元，占比1.6%，Foroni收购增加毛利100万美元，占比0.3%[180] - 北美地区因新冠影响需求降低，净销售额和可比销售额下降，不利外汇使净销售额减少80万美元，即0.2%[193] - EMEA地区因新冠影响需求降低，净销售额和可比销售额下降，不利外汇使净销售额减少640万美元，即2.3%[195] - EMEA地区运营收入和利润率下降，外汇使运营收入减少10万美元，即0.4%，获政府援助140万美元[196] - 国际地区因新冠及地区经济影响，净销售额和可比净销售额下降，Foroni收购增加1570万美元，即9.3%，不利外汇减少1040万美元，即6.1%[197] - 国际地区外汇使运营收入增加30万美元，即3.1%，Foroni贡献亏损240万美元，获政府援助140万美元[198][199] 公司各地区业务线净销售额数据变化 - 2020年3

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额下降2.5%，至3.84亿美元，调整后每股收益为0.07美元，较去年下降0.01美元 [9] - 第一季度报告净销售额因不利外汇因素下降3%，剔除外汇因素后，可比销售额下降4% [17] - 第一季度净收入为800万美元，而2019年为小额亏损，调整后净收入为700万美元，低于2019年的900万美元，调整后每股收益为0.07美元，而2019年为0.08美元 [18] - 第一季度毛利率为29.2%，2019年为31.9%，销售、一般和行政费用占销售额的百分比从24.3%降至22.4%，报告的营业收入为1740万美元，与去年的1790万美元相近，营业利润率均为4.5% [18][19] - 第一季度调整后税率为30.7%，符合全年预期的31%税率 [19] - 第一季度使用约2500万美元的经营活动净现金和3200万美元的自由现金流，回购290万股，净花费1910万美元，并支付620万美元股息 [22] - 第一季度末使用了6亿美元循环信贷额度中的1.5亿美元，净杠杆率为2.8倍 [23] - 预计第二季度销售额下降25% - 40%，包括3%的不利外汇影响，调整后每股收益预计在亏损0.05美元至盈利0.07美元之间 [26] - 预计全年至少产生1.2亿美元的经营现金流，资本支出预计为2000万美元，将产生至少1亿美元的自由现金流 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额增长5%，主要因价格上涨，肯辛顿、斯温莱、四方和五星产品销售增长强劲，返校订单良好，预计向大众零售商和电商的返校销售与去年相似，但第二季度传统商业办公产品渠道和其他零售商的销售额将下降 [20] - 营业利润和营业利润率因本季度无重组费用而增长 [21] 欧洲、中东和非洲业务（EMEA） - 净销售额下降13%，可比销售额下降10%，受新冠疫情相关业务关闭影响，3月中旬业务受损，新订单大幅放缓，部分客户无法交货 [21] - 调整后营业利润和调整后营业利润率下降，主要因销量下降和产品组合不利，毛利率和营业利润率还受吸收不足和美元走强对亚洲采购产品成本的通胀影响，部分被成本节约抵消 [21] 国际业务 - 净销售额因巴西的福罗尼业务增加1400万美元而增长2%，剔除外汇和福罗尼业务后，可比净销售额下降8%，下降原因是新冠疫情导致客户订单放缓以及墨西哥因中国供应链问题出现缺货情况 [22] - 报告的营业利润略高于去年，因销售、一般和行政费用降低，调整后营业利润为600万美元，因新冠疫情影响仅部分被较低的重组费用和销售、一般和行政费用抵消而下降 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度欧洲、新西兰和美国多个州出现政府强制的企业和学校关闭以及居家令，3月底广泛蔓延 [17] - 4月销售额非常疲软，预计第二季度销售额大幅下降，4月可能是第二季度最差的月份 [26] - 预计第二季度季节性借款可能增加，因4月销售额下降导致本季度应收账款收款减少，且预计逾期付款水平增加，第二季度末库存水平可能升高 [27] - 下半年能见度非常有限，预计需求与去年相比仍将下降，尤其是办公产品领域 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过有机举措和收购扩大全球影响力、多元化分销渠道、增加强大品牌和产品组合差异化，目前业务50%为消费业务，具有更高的消耗品组合、更健康的市场进入渠道和更广泛的客户群体，能更好地抵御经济干扰 [14] - 公司将继续评估业务战略，根据产品类别、地理位置、渠道和消费者行为的变化进行调整，以应对新冠疫情的不确定性和近、长期后果 [16] - 预计未来人们将更多在家工作和学习，更多通过在线和便利渠道购买商品，公司将适应这些变化，继续投资和改善全球的B2C能力，与电商合作，将采购和制造转移到更接近销售地点，投资健康、艺术和手工艺、计算机和学校产品等类别，改变产品颜色和包装尺寸 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务造成重大破坏，但公司有信心应对危机，长期来看，对公司未来和为股东实现增长和强劲业绩的能力仍有信心 [101] - 公司认为此次衰退可能比2008 - 2009年更严重、更广泛，但公司业务状况更好，更能抵御危机，消费业务占比更大、产品组合中消耗品更多、部分产品需求增加，且公司有机会加速与竞争对手的差异化 [96][97][98] 其他重要信息 - 公司将员工健康和安全放在首位，3月中旬可在家工作的员工开始居家办公，多数生产和仓库设施保持开放，根据政府指南修改运营程序，采取额外措施保护员工 [10] - 公司采取多项成本削减举措，包括临时减薪、无限期推迟绩效加薪、取消2020年奖金计提、部分员工休假和临时裁员、推迟 discretionary支出和一些资本改进项目及产品开发项目，预计这些举措与正常生产力计划相结合，第二季度将额外节省约2000万美元费用 [24][25] - 公司修订了银行协议，增加财务灵活性，银行债务维护契约中的净债务与EBITDA杠杆契约比率从3.75倍提高到4.75倍，直至2021年6月 [29] - 董事会批准了第二季度股息支付，将于6月中旬支付给在册股东 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户健康状况及付款条款变化 - 公司客户情况各异，部分客户健康且业务可能增长，部分专注办公供应业务的客户可能面临压力，对于高风险客户，公司会进行讨论并采取定制解决方案，必要时减少销售以保护应收账款 [33] 问题2: 整体需求疲软下的价格压力 - 目前没有价格压力，未来因新冠疫情运营成本增加，部分成本将通过提高价格转嫁，行业普遍会如此 [35][36] 问题3: 电商渠道产品销售情况 - 电商在当前环境中明显受益，第一季度电商销售接近三位数增长，公司直接面向消费者的销售增长17%，各方面都看到线上需求 [38] 问题4: 商业侧库存水平及各州重新开放后的变化 - 目前整体库存较低，一是2 - 3月中国供应链中断，二是4月客户因预期销售下降而大量减少库存，预计第二季度末库存水平会略高 [42] 问题5: 第二季度各地区销售压力情况 - 第一季度北美表现较好，EMEA和国际业务疲软，第二季度预计北美受益于返校销售，商业环境全球趋势相似，EMEA和国际业务季节性上第二季度通常较低，预计不会改变 [45] 问题6: 4月销售趋势是否稳定 - 难以按周同比判断，4月后半段销售有所改善，复活节后尤其最后一周有好转，但仍远低于去年，预计5 - 6月会更好，因部分国家和美国部分州开始开放，且返校销售发货集中在5 - 7月 [48] 问题7: 欧洲部分国家重新开放后销售趋势是否有改善 - 目前尚未看到改善迹象，但相关国家已开放且仓库在发货，预计5月销售会强于4月 [50][51] 问题8: 居家办公和学习产品占比及缺货问题解决情况 - 此类产品约占公司产品组合的10% - 15%，公司正在解决缺货问题，预计5月会有所改善，但需求强劲，补货后很快又会售罄 [53] 问题9: 中国供应链现状 - 中国供应链接近正常，目前面临预测问题，部分SKU需求增长难以预测，补货需要时间，对返校产品供应有信心，但部分产品仍在追货 [55] 问题10: 宣布股息的决策及未来支付预期 - 公司对运营现金流和自由现金流有信心，股息是股东总回报的重要部分，董事会认为第二季度应支付股息，未来将季度评估，除非发生重大情况，否则不会改变观点 [57] 问题11: 价格上涨是否会导致向通用产品转移 - 不担心此问题，预计价格上涨幅度较小，且行业普遍如此，公司会保持竞争力 [60] 问题12: 消耗品收入占比及当前危机对新产品推出的影响 - 消耗品收入约占50%，年初中国的停产延迟了与部分新产品供应商的互动，部分产品将推迟几个月推出，一些衍生产品和小改动产品推迟到上一年，核心创新产品按计划进行，但可能有几个月的延迟 [61][62] 问题13: 第二季度销售下降的贡献边际和去杠杆情况 - 计算正确，成本降低前边际递减率在40%左右，采取短期降低销售、一般和行政费用的特殊行动后降至30%左右 [66] 问题14: 疫情后行业恢复情况及公司应对措施 - 预计疫情后人们更多在家工作和学习，更多通过线上和便利渠道购买，公司将适应这些变化，投资和改善B2C能力，与电商合作，调整采购和制造地点，投资相关产品类别，改变产品颜色和包装尺寸 [68][69] 问题15: 如何实现长期杠杆目标及年末预期 - 由于疫情发展和盈利情况不可预测，不给出年末杠杆目标，随着疫情结束盈利恢复，公司计划今年偿还债务，有望使杠杆率回到目标区间 [74] 问题16: 获得契约救济是否有代价 - 协议基本与修订前相似，唯一变化是美国的LIBOR基准利率，若超过旧的3.75倍杠杆上限，将限制股票回购，但短期内公司无此计划，超过上限还会适用更高利率层级 [76] 问题17: 工厂因社交距离和清洁产生的额外成本及与成本节省的关系 - 第二季度2000万美元的成本节省已包含所有成本增加和减少，预计部分成本将通过提高价格转嫁，且这些成本不是短期的 [78] 问题18: 第二季度销售下降范围的参数 - 主要取决于商业业务情况，若企业广泛重新开业并重新订购产品，销售下降幅度将处于较低端；若环境保持不变、开放缓慢或再次关闭，销售下降幅度将处于较高端，返校销售相对稳定 [81][82] 问题19: 是否考虑增加现金缓冲及资本结构想法 - 公司银行信贷额度充足，季度末有4.5亿美元可用信贷，无需增加现金缓冲，对流动性状况满意 [84] 问题20: 并购方面是否有机会 - 目前判断并购机会还为时过早，但随着财务压力增加，机会会出现，公司会保持谨慎，2020年自由现金流优先用于去杠杆和支付股息 [86] 问题21: 是否看到份额损失或来自大众零售商使用低价竞争对手的竞争压力 - 未看到份额损失，在自有品牌业务上较为灵活，今年预计在自有品牌产品中的参与度低于去年，部分客户因物流和流动性问题难以获取产品，公司产品有短期增量机会 [90] 问题22: 如何管理产能利用率及库存情况 - 公司认为库存不是问题，部分专注商业产品或年末产品的工厂因需求低处于全部或部分休假状态，专注返校产品的工厂满负荷运转，公司有可扩展的模式，员工支持调整成本结构 [92] 问题23: 与上次衰退相比，公司业务的变化及应对准备 - 此次衰退可能更严重、更广泛，但公司业务状况更好，地理上更分散，通过大众和电商渠道销售的业务占比更大，产品组合中消耗品更多，部分产品需求增加，有机会加速与竞争对手的差异化 [96][97][98]