财务表现 - Adient在2023财年第三季度实现净销售额40.55亿美元，同比增长16.4%[98] - Adient在2023财年第三季度毛利为3.02亿美元，占净销售额的7.4%[99] - Adient在2023财年第三季度净利润为7,300万美元，较2022财年同期的净亏损3,000万美元有显著增长[101] - Adient在2023财年前三个季度净销售额达到116.66亿美元，同比增长11%[103] - Adient在2023财年前三个季度毛利为7.83亿美元，较2022财年同期增长49%[102] - Adient在2023财年前三个季度净利润为1.38亿美元，较2022财年同期的净亏损1.1亿美元有显著增长[101] - 美洲地区2023财年第三季度净销售额为190亿美元，同比增加14%，前九个月为538.5亿美元，同比增加13%[131] - 2023财年前九个月净销售额增加了6.18亿美元，主要是由于今年产量增加（6.16亿美元）和净有利定价调整（5100万美元）[132] - 2023财年第三季度调整后的EBITDA由于产量增加（3.2亿美元）、净材料利润改善（包括KEIPER供应协议修改的影响，1.5亿美元）、非经常性净利益（主要与保险赔偿有关，400万美元）和较高的股权收入（100万美元）而增加了2.5亿美元[133] - 2023财年前九个月调整后的EBITDA由于产量增加（8.1亿美元）、净材料利润改善（包括KEIPER供应协议修改的影响，6.3亿美元）、非经常性净利益（主要与保险赔偿有关，1.2亿美元）和较高的股权收入（200万美元）而增加了1.11亿美元[134] 成本管理 - Adient在2023财年前三个季度销售、一般和管理费用为4.27亿美元，较2022财年同期下降3%[107] - SG&A费用同比减少主要是由于有利的外汇影响、较低的交易成本、前一年的非经常性不利项目、较低的工程和其他行政支出、较低的摊销费用等因素[108] - 2023财年第三季度重组和减值成本为6亿美元，同比减少50%，前九个月为30亿美元，同比增加50%[109] 财务费用 - 2023财年第三季度净融资费用为49亿美元，同比增加26%，前九个月为149亿美元，同比减少13%[112] - 2023财年第三季度其他养老金费用为1亿美元，同比增加超过100%，前九个月为12亿美元，同比增加超过100%[113] - 2023财年第三季度所得税费用为28亿美元，同比增加40%，前九个月为84亿美元，同比增加29%[114] 净收入 - 2023财年第三季度非控股利益归属于收入为28亿美元，同比增加超过100%，前九个月为68亿美元，同比增加24%[117] - 2023财年第三季度归属于Adient的净收入为73亿美元，同比增加超过100%，前九个月为70亿美元，同比增加超过100%[118] - 2023财年第三季度归属于Adient的综合收入为6亿美元，同比增加超过100%，前九个月为161亿美元，同比增加超过100%[120] 地区销售情况 - 2023财年第三季度亚洲地区净销售额增加了1.15亿美元，主要是由于产量和产品组合的提高（1.62亿美元）[138] - 2023财年前九个月亚洲地区净销售额增加了2.03亿美元，主要是由于产量和产品组合的提高（3.75亿美元）[139]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收41亿美元，较去年同期增加5.7亿美元，同比增长16% [7][19] - 调整后EBITDA为2.76亿美元，较去年同期增加1.33亿美元 [7][19] - 非经常性保险结算为该季度带来约2000万美元收益 [7] - 季度末现金余额和总流动性分别为9.08亿美元和19亿美元 [8] - 第三季度通过股票回购向股东返还3700万美元 [8] - 截至6月，股票回购和现金支出分别为180万美元和6500万美元，当前授权下约有5.35亿美元可用于未来回购 [8] - 调整后净收入为9300万美元，合每股0.98美元 [19] - 年初至今自由现金流为1.96亿美元，去年同期为净流出1.32亿美元 [28] - 季度末债务和净债务分别约为25亿美元和16亿美元，过去几个季度的强劲财务表现和去杠杆化使过去12个月的净杠杆率降至1.75，处于1.5 - 2.0的目标范围内 [29] - 2023财年合并销售额预计约为154亿美元，调整后EBITDA预计约为9.2亿美元，其中包括约8000万美元的股权收入，3000万美元与非经常性项目有关 [30][31] - 利息费用预计约为1.8亿美元，现金利息预计为1.45亿美元，现金税预计为9500万美元，P&L税费用预计为1.1亿美元 [33] - 资本支出预计略低于3亿美元，全年自由现金流预计为2.75亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合并销售额各主要地区同比均有强劲增长，美洲地区与整体市场表现基本一致，EMEA地区表现优于整体市场，中国和亚洲其他地区显著超过整体市场 [21] - 未合并座椅收入同比增长约5%（经外汇调整），主要得益于中国未合并合资企业产量增加 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计未来五年中国市场份额中本地制造商占比将从目前的40%提升至60% [13] - 预计未来五年公司在中国的销量增长将超过市场增长两倍 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注战略推动业务发展，持续关注项目执行、运营改进和成本控制，争取在各地区、客户和平台赢得新业务，以巩固领先市场地位、提高利润率和收益 [7][9] - 在中国市场，凭借全国布局、内部工程能力、对市场的深入理解和优秀管理团队，有望抓住市场增长机会，2023财年已获得超过46亿美元的新业务订单 [11][12] - 对于竞争对手强调的垂直整合和热舒适战略，公司认为垂直整合存在挑战，更倾向于与替代供应商建立合作伙伴关系，如与Gentherm合作开发舒适系统、与Autoliv合作开发安全系统等 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年面临一些意外障碍和挑战，但公司专注战略使其能够应对外部困难，为持续成功奠定基础，预计积极业务表现和发展势头将延续到2024年，推动利润率、自由现金流增长和股东回报增加 [16] - 中国市场虽存在地缘政治风险和市场再平衡，但消费扩张、产业升级和创新速度带来新机遇，公司凭借自身优势有望在该市场实现增长 [11] - 第四季度预计业务表现积极，但北美、欧洲和中国的产量预计将显著下降，这将对合并EBITDA和股权收入产生负面影响，不过从下半年整体来看，调整后EBITDA预计将有50个基点的改善 [32] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，具体安全港声明见演示文稿第2页 [5] - 除GAAP财务结果外，还讨论了非GAAP信息，相关调整与GAAP指标的对账可在完整财报附录中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 通胀恢复的正负影响及第四季度业务表现放缓原因 - 商品影响是净头寸，第四季度业务表现放缓不能简单从第三季度到第四季度来看，应从上半年到下半年整体考虑，业务存在季节性波动，且第四季度欧洲产量下降会影响业务表现 [37][39] - 5500万美元的商品影响一半是由于合同调整的时间问题，未来一两个月会逐步体现，另一半是去年有利结算的非重复性影响 [41] 问题: 竞争对手强调垂直整合和热舒适战略对公司竞争动态、现金回报和战略的影响 - 公司认同舒适是未来座椅的重要特征，但认为垂直整合存在挑战，不一定能带来市场份额增长，公司更倾向于与替代供应商建立合作伙伴关系 [43][44][45] 问题: 中国市场快速增长的市场份额来源 - 市场份额增长主要来自从传统西方汽车制造商向中国本土制造商的转变，公司在该地区的运营方式、工程资源和产品开发能力使其有信心实现增长 [49] 问题: 第四季度业绩预期及是否考虑UAW罢工影响 - 公司指引未考虑UAW罢工影响，若所有D3工厂停工，每周收入损失约在8000万 - 1亿美元之间，但公司在该地区的多元化业务使其受影响程度小于同行 [52][53] 问题: 中国市场增长对公司整体增长框架的影响 - 公司看到内容增长的趋势，不仅在中国，其他汽车制造商也可能寻求座椅系统的差异化，未来会更明确地说明市场趋势和每辆车的内容情况 [56][59] 问题: 公司预期业绩与长期利润率目标的差距及主要驱动因素 - 公司认为业务有能力实现8% - 8.5%的利润率，今年指引暗示利润率为5.9%，差距主要通过产量提升、解决粘性成本和商品回收问题以及2025 - 2026年部分遗留合同到期来缩小 [61][62] 问题: 年度大宗商品和粘性成本情况 - 大宗商品成本预计超过1亿美元，接近1.35亿美元，粘性成本已通过业务表现得到抵消，目前业务表现正向影响约为1.63亿美元 [67][68] 问题: 欧洲利润率的可持续性 - 欧洲利润率的提升主要得益于产量增加和成本结构变化，随着该地区宏观环境的改善，公司对欧洲业务表现持乐观态度 [74] 问题: 第三季度业绩超预期的原因及全年一次性收益情况 - 业绩超预期主要是由于产量高于预期，带动业务表现提升，全年3000万美元的一次性收益已全部实现，第四季度预计无其他收益 [76][77] 问题: 平衡收支在最近季度的收益及未来空间 - 公司通常按年度看待平衡收支，且难以精确计算季度收益，平衡收支有助于改善现金生成，公司正努力利用现有产能 [80][81] 问题: 股票回购的限制因素和加速条件 - 公司寻求市场的一定稳定性，同时考虑公司估值与股价的关系，UAW罢工可能使公司在2024财年第一季度前保留更多现金，股票回购速度主要取决于自由现金流生成速度 [83]

业绩总结 - Adient在Q3FY23实现了强劲且改善的年度盈利增长[7] - Q3 FY23的营收为40.55亿美元，同比增长16%[14] - Q3 FY23的调整后EBITDA为2.76亿美元，同比增长93%[16] - Q3 FY23的自由现金流为2.03亿美元，同比增长143%[17] - 调整后的EBITDA较去年同期增长了93%，达到2.76亿美元[33] - 调整后的净收入较去年同期增长了1.01亿美元，达到9.3亿美元[34] - 调整后的净利润归属于公司较去年同期增长了1.01亿美元，达到9.3亿美元[34] 用户数据 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为9.08亿美元，净债务为16.26亿美元[20] - FY23的调整后EBITDA预计为8.5亿美元，利息费用预计为1.8亿美元[21] - 欧洲、中东和非洲地区(Q3 FY23)的调整后EBITDA为1.03亿美元，同比增长72%[24] - 亚洲地区(Q3 FY23)的调整后EBITDA为1.00亿美元，同比增长36%[25] - 调整后的有效税率为9.3%，较去年同期有所下降[37] - 调整后的EBITDA不包括调整后的股权收益，较去年同期增长了1.22亿美元，达到2.49亿美元[37] 未来展望 - FY23的调整后EBITDA预计为8.5亿美元，利息费用预计为1.8亿美元[21] - 2022财年第一季度，未合并销售额为12.08亿美元，净杠杆为2.30[38] - 2023财年第一季度，美洲地区净销售额为17.24亿美元，调整后EBITDA为2.12亿美元[39] - 2023财年第一季度，美洲地区调整后EBITDA为2.12亿美元，调整后净杠杆为2.14[39]

财务表现 - Adient在2023财年第二季度录得净销售39.12亿美元，同比增长11.6%[97] - 毛利为2.5亿美元，占净销售的6.4%，同比增长40%[98] - Adient在2023财年第二季度的净亏损为1500万美元，较去年同期的8100万美元净亏损有所减少[100] - 净销售在2023财年第二季度增加4.06亿美元，主要归因于所有运营部门的整体生产量增加[101] - 成本销售在2023财年第二季度增加3.34亿美元，主要是由于生产量增加、公用事业、劳动力和运费成本增加[103] - 销售、一般和管理费用在2023财年第二季度增加6百万美元，主要是由于高额补偿费用[105] - Adient在2023财年第一季度的SG&A费用减少了1800万美元，主要是由于外汇影响和较低的交易成本[107] - 2023财年第二季度，Adient的重组和减值成本增加了13百万美元，达到了24百万美元[108] - 2023财年第二季度，Adient的股权收入为4百万美元，同比下降43%[109] - 2023财年第二季度，Adient的净融资费用为59百万美元，同比下降29%[111] - 2023财年第二季度，Adient的其他养老金费用为2百万美元，同比增加了100%[112] - 2023财年第二季度，Adient的所得税费用为25百万美元，同比增加了4%[113] - 2023财年第二季度，Adient的非控股权益归属收入为25百万美元，同比增加了19%[115] - 2023财年第二季度，Adient的归属于Adient的净亏损为15百万美元，同比减少了81%[116] - 2023财年第二季度，Adient的归属于Adient的综合收入为28百万美元，同比增加了100%[119] 地区业绩 - 2023财年第二季度，Adient的美洲地区净销售额为1761百万美元，同比增加了10%[129] - 2023财年第二季度，Adient的美洲地区调整后的EBITDA为72百万美元，同比增加了57%[129] - 2023财年第一季度EMEA地区净销售额为14.01亿美元，同比增长15%[133] - 2023财年第一季度亚洲地区净销售额为7.74亿美元，同比增长7%[137] 资本结构和回购计划 - Adient的主要流动性需求是资助一般业务需求，包括营运资金、资本支出、重组成本和债务偿还要求[141] - Adient US和Adient Global Holdings S.à r.l.维持着一项高级担保期限贷款设施，截至2023年3月31日，Adient尚未动用该贷款设施，可用额度为9.73亿美元[142] - Adient于2023财年第二季度发行了5亿美元的7%优先担保票据到2028年到期，以及5亿美元的8.25%无担保票据到2031年到期[146] - Adient的董事会授权回购公司普通股，总价值为6亿美元，没有到期日期[158] - 截至2023年3月31日，Adient回购并立即注销了759,601股普通股，每股平均回购价格为39.49美元，剩余授权回购金额为5.7亿美元[159] - Adient进入供应链融资计划，截至2023年3月31日，已在这些计划下融资2.06亿美元，相比2022年9月30日的2.69亿美元[160]

净销售额及利润 - Adient在2023财年第一季度实现净销售额为36.99亿美元，同比增长6.3%[90] - Adient在2023财年第一季度实现毛利润为2.31亿美元，毛利率为6.2%[91] - Adient在2023财年第一季度实现归属于公司的净利润为1200万美元，较去年同期的5400万美元净亏损有显著增长[93] 全球生产量及销售额 - Adient在2023财年第一季度的全球轻型车辆生产量为21.6百万辆，同比增长5.4%[90] - Adient在2023财年第一季度的销售总额增加21.9亿美元，主要受益于美洲和亚洲地区的整体生产量增加[95] 地区业绩表现 - Adient的美洲地区在2023财年第一季度的净销售额为17.24亿美元，同比增长15%[112] - Adient的美洲地区在2023财年第一季度的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为6.9亿美元，较去年同期增长超过100%[115] - Adient的欧洲、中东和非洲地区在2023财年第一季度的净销售额为11.82亿美元，同比下降4%[118] - Adient的亚太地区在2023财年第一季度的净销售额为8.21亿美元，同比增长5%[120] - Adient的亚太地区在2023财年第一季度的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.38亿美元，较去年同期增长21%[121] 资金流动及财务状况 - Adient的主要流动性需求是用于资助一般业务需求，包括营运资金、资本支出、重组成本和债务偿还[123] - Adient的主要流动性来源是来自经营活动的现金流、循环信贷设施和其他债务发行以及现有现金余额[123] - Adient相信其当前的财务资源将足以满足未来至少12个月的流动性需求[123] 现金流及资本支出 - 在2022年第一季度，Adient的经营活动现金流为44百万美元，较去年同期的负14百万美元有显著增长[129] - 投资活动现金流减少主要是由于2021年前的现金流活动，包括收到的与2021年Yanfeng交易相关的6.51亿美元收入[130] - 融资活动现金流减少主要是由于向非控股利益支付的股利减少，部分抵消了与ABL信贷设施延期相关的700万美元债务融资成本[131] - 2023财年第一季度的资本支出与2022财年第一季度基本一致[132] 其他 - 截至2022年12月31日，Adient的流动资产为408.7亿美元，流动负债为341.8亿美元，工作资本为6.69亿美元，与去年基本持平[133] - Adient承诺进行了700万美元的重组计划，预计将在2026财年完成，预计每年将降低约400万美元的运营成本[134] - Adient的管理密切监控整体成本结构，不断分析各业务的机会，以提高运营效率[136] - 2022年11月，Adient董事会授权回购公司普通股，总价值为6亿美元，截至2022年12月31日，尚未在该计划下回购任何股票[138] - Adient通过供应链融资计划在某些国内和国外司法管辖区出售或贴现应收账款，截至2022年12月31日，已在这些计划下融资1.81亿美元[139]

公司业务规模与布局 - 公司在31个国家运营超200家制造和组装工厂，拥有7.5万名员工，每年为超2000万辆汽车提供座椅[11] - 公司在中国通过8家合资企业运营，在22个城市拥有35个制造基地[18] - 公司全球约有75000名员工，截至2022年9月30日，44%的员工在美洲工作，43%在EMEA工作，13%在亚太地区工作[40][41] 公司运营与战略 - 公司采用标准化制造流程提高产能利用率和效率，运用S&OP流程确保服务水平、库存和工厂利用率[12] - 公司计划增加创新投资，采用全球核心产品组合（CPP）战略，推进精益制造[14][15] 公司合作关系 - 公司与全球主要OEM客户合作，拥有超8个合资伙伴关系[21] 公司研发与技术 - 公司全球工程网络包括10个核心开发中心，利用低成本国家开发中心[17] - 公司设计和制造全系列汽车座椅系统和组件，技术涵盖汽车座椅各领域[20] 汽车座椅行业情况 - 汽车座椅行业按“及时”或“按顺序”为OEM提供完整座椅，公司是全球领先的完整座椅组装商[22] - OEM市场对汽车零部件的需求取决于新车产量，公司认为自身能从行业机会中受益[23] - OEM在座椅方面有核心座椅结构、组件采购、工程“内包”三种采购模式[24] 公司可持续发展目标 - 公司计划在2030年将范围1和2的温室气体排放量较2019年减少75%，并在2030年将范围3（价值链）排放量较2019年减少35%[37][38] 公司产品创新 - 公司开发的Soft Back Panel产品集成了70%的回收PET，每个座椅减重最多2kg[38] 公司供应商合作 - 公司每年与多元化供应商的支出超过10亿美元[39] 公司员工多元化 - 全球员工中40%为女性，美国员工中43%认为自己具有不同种族背景[41] 公司合规情况 - 公司全球100%的设施通过内部审计并合规，60%通过第三方审计并认证[42] 公司员工组织活动 - 公司在2022年推出了一个美洲地区的业务资源组HOLA![45] 公司竞争情况 - 公司面临来自其他汽车供应商和部分汽车OEM的竞争，主要竞争对手包括Lear Corporation等[27] 行业市场风险 - 2022财年起汽车行业大宗商品价格波动大，2023财年价格和供应仍可能波动并影响公司经营业绩[28][29] - 公司业务可能因汽车生产季节性放缓而出现波动，如夏季和12月[49] 公司风险管理 - 外汇与利率 - 公司定期审查外汇和利率风险敞口，使用衍生工具降低外汇市场风险，对套期工具进行有效性测试，比率在80% - 125%视为高度有效[275][276][277] - 公司投资组合和未偿债务受全球利率变化影响，对美国利率波动最敏感，2019财年购买利率上限期权，2022财年到期，截至2022年9月30日无未偿利率上限期权[279][280] - 公司每年对冲70% - 90%已知外汇交易风险敞口，主要通过外汇合约减少非功能性货币计价的应收和应付账款的影响[285] - 公司欧元债券和某些交叉货币利率互换被指定用于对冲欧洲和日本的部分净投资，日本的交叉货币利率互换于2021财年到期[286] - 预计2022年和2021年9月30日，所有适用汇率对美元不利变动10%，将分别使净未实现收益减少或净未实现损失增加约6100万美元和4300万美元[286] 公司投资策略 - 公司投资策略注重资本保全和支持流动性需求，通常投资高评级证券，限制对单一发行人的信用风险敞口[281] 公司材料价格管理 - 公司主要通过指数安排和与供应商及客户谈判管理生产材料价格变化的市场风险，当前指数安排通常在成本发生后3个月至超过12个月部分收回商品价格变化成本[287]

公司运营布局 - 公司在全球33个国家运营208个全资和多数控股制造或组装设施，另有部分参股附属公司[142] - 公司业务按地理区域管理，分为美洲、欧洲中东非洲和亚太/中国三个可报告部门[142] 全球汽车行业情况 - 2022财年前九个月，全球轻型汽车产量同比下降4.9%，各地区产量有不同变化[149][150] - 全球汽车行业受半导体芯片短缺、俄乌冲突和中国疫情封控影响，面临供应链中断和通胀压力[143] 财务业绩整体情况 - 2022财年第三季度净销售额为34.85亿美元，较2021财年第三季度增加2.43亿美元，增幅7.5%[151] - 2022财年第三季度毛利润为1.73亿美元，占净销售额的5.0%，2021财年第三季度为1.5亿美元，占比4.6%[152] - 2022财年第三季度股权收入为1600万美元，2021财年第三季度为3800万美元[153] - 2022财年第三季度归属于公司的净亏损为3000万美元，2021财年第三季度为7100万美元[154] - 2022财年第三季度净销售额为34.85亿美元，同比增长7%；前九个月净销售额为104.71亿美元，同比下降4%[156][157][158] - 2022财年第三季度销售成本为33.12亿美元，同比增长7%；前九个月销售成本为99.47亿美元，同比下降2%[156][159][160] - 2022财年第三季度毛利润为1.73亿美元，同比增长15%；前九个月毛利润为5.24亿美元，同比下降34%[156][159][160] - 2022财年第三季度销售、一般和行政费用为1.42亿美元，同比增长4%；前九个月为4.39亿美元，同比增长1%[156][161][162] - 2022财年第三季度重组和减值成本为1200万美元，同比增长50%；前九个月为2000万美元，与去年持平[156][163] - 2022财年第三季度股权收入为1600万美元，同比下降58%；前九个月为5600万美元，同比下降75%[156][164][165] - 2022财年第三季度净融资费用为3900万美元，同比下降55%；前九个月为1.72亿美元，同比下降33%[156][166][167] - 2022财年第三季度净亏损为2000万美元，亏损幅度同比收窄59%；前九个月净亏损为1.1亿美元，亏损幅度同比扩大超100%[156] - 2022财年第三季度其他养老金收入为400万美元，与去年同期持平；前九个月为600万美元，较去年同期的800万美元下降25%[168] - 2022财年第三季度所得税费用为2000万美元，较去年同期的1000万美元增长100%；前九个月为6500万美元，较去年同期的9000万美元下降28%[169] - 2022财年第三季度非控股股东应占收益为1000万美元，较去年同期的2200万美元下降55%；前九个月为5500万美元，较去年同期的7000万美元下降21%[171] - 2022财年第三季度公司应占净亏损为3000万美元，较去年同期的7100万美元有所收窄；前九个月净亏损为1.65亿美元，去年同期为净收入1.48亿美元[172] - 2022财年第三季度公司应占综合亏损为1.72亿美元，去年同期为综合收入3000万美元；前九个月综合亏损为2.8亿美元，去年同期为综合收入2.35亿美元[174] 财务业绩地区情况 - 2022财年第三季度美洲、EMEA、亚洲净销售额分别为16.73亿、12.15亿、6.27亿美元，前九个月分别为47.67亿、36.63亿、21.34亿美元[179] - 2022财年第三季度美洲、EMEA、亚洲调整后EBITDA分别为7000万、3100万、6400万美元，前九个月分别为1.25亿、1.04亿、2.83亿美元[180] - 2022年前九个月EMEA记录了与俄罗斯净资产相关的200万美元减值费用和600万美元持有待售减值费用[181] - 2022年前九个月公司在中国和南非的非合并部分持股子公司分别记录了300万和600万美元的非现金减值[182] - 2022年前九个月公司记录了700万美元交易成本和土耳其资产出售最终确定的200万美元损失[183] - 2022财年第三季度美洲地区净销售额为16.73亿美元，同比增长16%；前九个月净销售额为47.67亿美元，同比下降1%[184] - 2022财年第三季度美洲地区调整后EBITDA为7000万美元，同比增长超100%；前九个月调整后EBITDA为1.25亿美元，同比下降43%[184] - 2022财年第三季度EMEA地区净销售额为12.15亿美元，同比下降9%；前九个月净销售额为36.63亿美元，同比下降20%[188] - 2022财年第三季度EMEA地区调整后EBITDA为3100万美元，同比增长41%；前九个月调整后EBITDA为1.04亿美元，同比下降62%[188] - 2022财年第三季度其他地区净销售额为6.27亿美元，同比增长22%；前九个月净销售额为21.34亿美元，同比增长29%[192] - 2022财年第三季度其他地区调整后EBITDA为6400万美元，同比下降30%；前九个月调整后EBITDA为2.83亿美元，同比下降22%[192] 财务影响因素 - 净销售额变化主要受生产数量、运营布局、材料经济回收、商业结算、外汇等因素影响[157][158] - 股权收入下降主要归因于去年剥离中国合资企业权益、收购控股权、运营中断和生产停工等因素[164][165] 公司应对策略 - 公司采取策略缓解成本上升影响，但预计只能抵消部分不利影响[143] 公司信贷安排与票据情况 - 公司资产基循环信贷安排（ABL信贷安排）额度最高为12.5亿美元，包括北美子额度9.5亿美元和欧洲子额度3亿美元，2024年5月6日到期，截至2022年6月30日可用额度为7.8亿美元[196] - 公司定期贷款信贷协议（定期贷款B协议）初始额度为8亿美元，经修订后总贷款额为10亿美元，2028年4月8日到期[197] - 公司曾发行8亿美元优先第一留置权票据，2021财年第二和第三季度分别回购6.4亿美元和赎回1.6亿美元[198] - 多项信贷安排和票据包含限制公司及受限子公司行为的契约和违约事件条款[199][200] - 2020财年第四季度公司赎回1.03亿美元2026年到期4.875%美元计价无担保票据，2021财年赎回200万美元，截至2022年6月30日余额为7.95亿美元[201] - 2022年2月公司回购1.77亿欧元（1.98亿美元）2024年到期3.50%无担保票据，截至2022年6月30日余额为8.23亿欧元（8.60亿美元）[201] - 2022年2月公司回购5.08亿美元2025年到期9.00%优先第一留置权票据，截至2022年6月30日余额为9200万美元[203] 公司资金交易情况 - 2021年燕峰交易中公司收到80.64亿元人民币（12.10亿美元）出售YFAS股权款项，同时支付博迅约2亿美元[205] 公司现金流与营运资金情况 - 2022年前九个月经营活动现金流为3800万美元，投资活动现金流为5.39亿美元，融资活动现金流为 - 11.64亿美元[207] - 截至2022年6月30日营运资金为6.75亿美元，较2021年9月30日减少9亿美元[210] 公司重组计划情况 - 2022年公司实施2000万美元重组计划，预计完成后每年降低运营成本约2000万美元[211] - 2021年公司实施2700万美元重组计划，预计完成后每年降低运营成本约2300万美元[212] - 公司重组计划涉及约1.5万名员工裁员和29家工厂关闭，截至2022年6月30日约1.4万名员工已离职，21家工厂已关闭[214] 公司供应链融资情况 - 截至2022年6月30日供应链融资计划已融资2.62亿美元，高于2021年9月30日的1.26亿美元[216] 疫情对公司影响 - 疫情对公司财务结果和流动性有重大负面影响，公司认为当前财务资源至少可满足未来十二个月的流动性需求[147][148]

公司业务布局 - 公司在美洲、欧洲和中国的汽车座椅供应行业处于领先地位，运营202个制造或装配设施，业务覆盖32个国家[135][136] 全球汽车产量情况 - 2022财年上半年全球轻型汽车产量同比下降7.7%，各地区产量有不同变化，如北美下降9.3%、南美下降7.1%、EMEA下降21.8%、中国增长1.5% [143][144] 财务数据对比（2022财年第二季度与2021财年第二季度） - 2022财年第二季度净销售额为35.06亿美元，较2021财年第二季度减少3.13亿美元，降幅8.2% [145] - 2022财年第二季度毛利润为1.78亿美元，占净销售额的5.1%，2021财年第二季度为2.98亿美元，占比7.8% [146] - 2022财年第二季度股权收入为700万美元，2021财年第二季度为8500万美元 [146] - 2022财年第二季度归属于公司的净亏损为8100万美元，2021财年第二季度为净收入6900万美元 [147] 行业影响因素 - 全球汽车行业受半导体芯片短缺、俄乌冲突和中国疫情封控影响，面临供应链中断和通胀压力 [137] - 疫情持续影响全球市场，中国疫情封控影响当地汽车生产水平并造成供应链中断 [138] 公司应对策略 - 公司采取策略缓解原材料、商品和运输成本上升的影响，但预计只能抵消部分不利影响 [137] 公司财务资源与流动性 - 基于目前行动和假设，公司认为现有财务资源至少能满足未来十二个月的流动性需求 [142] 财务数据对比（2022财年与2021财年同期多指标） - 2022财年第二季度净销售额为35.06亿美元，较2021财年同期减少3.13亿美元，降幅8%；前六个月净销售额为69.86亿美元，较2021财年同期减少6.81亿美元，降幅9%[149][150][151] - 2022财年第二季度销售成本为33.28亿美元，较2021财年同期减少1.93亿美元，降幅5%；前六个月销售成本为66.35亿美元，较2021财年同期减少3.93亿美元，降幅6%[149][152][153] - 2022财年第二季度毛利润为1.78亿美元，较2021财年同期减少1.2亿美元，降幅40%；前六个月毛利润为3.51亿美元，较2021财年同期减少2.88亿美元，降幅45%[149][152][153] - 2022财年第二季度销售、一般和行政费用为1.35亿美元，较2021财年同期减少0.13亿美元，降幅9%；前六个月该费用为2.97亿美元，与2021财年同期持平[149][154][155] - 2022财年第二季度重组和减值成本为0.04亿美元，较2021财年同期减少0.01亿美元；截至2022年3月31日的六个月该成本较2021年减少0.04亿美元[156] - 2022财年第二季度股权收入为0.07亿美元，较2021财年同期的0.85亿美元减少92%；前六个月股权收入为0.4亿美元，较2021财年同期的1.82亿美元减少78%[149][157][158] - 2022财年第二季度净融资费用为0.83亿美元，较2021财年同期减少25%；前六个月净融资费用为1.33亿美元，较2021财年同期减少21%[149][159][160] - 2022财年第二季度其他养老金费用（收入）为 - 0.01亿美元，较2021财年同期增长50%；前六个月该费用（收入）为 - 0.02亿美元，较2021财年同期增长50%[149][161] - 2022财年第二季度所得税前收入（亏损）为 - 0.36亿美元，较2021财年同期降幅超100%；前六个月所得税前收入（亏损）为 - 0.45亿美元，较2021财年同期降幅超100%[149] - 2022财年第二季度净收入（亏损）为 - 0.6亿美元，较2021财年同期降幅超100%；前六个月净收入（亏损）为 - 0.9亿美元，较2021财年同期降幅超100%[149] - 2022财年第二季度所得税费用为2400万美元，较2021年的2800万美元下降14%；前六个月所得税费用为4500万美元，较2021年的8000万美元下降44%[162][163] - 2022财年第二季度非控股股东应占收益为2100万美元，较2021年的2500万美元下降16%；前六个月为4500万美元，较2021年的4800万美元下降6%[164] - 2022财年第二季度公司应占净亏损为8100万美元，2021年同期为净收入6900万美元；前六个月净亏损为1.35亿美元，2021年同期为净收入2.19亿美元[165][166] - 2022财年第二季度公司应占综合亏损为6900万美元，2021年同期为综合收入3200万美元；前六个月综合亏损为1.08亿美元，2021年同期为综合收入2.65亿美元[167][168] 各地区财务数据 - 2022财年第二季度美洲、EMEA、亚洲净销售额分别为15.96亿、12.18亿、7.23亿美元，前六个月分别为30.94亿、24.48亿、15.07亿美元[173] - 2022财年第二季度美洲、EMEA、亚洲调整后EBITDA分别为4600万、3000万、1.05亿美元，前六个月分别为5500万、7300万、2.19亿美元[174] - 2022财年第二季度美洲净销售额下降3%，为15.96亿美元，主要因生产中断等；前六个月下降8%，为30.94亿美元[178][179] - 2022财年第二季度美洲调整后EBITDA下降28%，为4600万美元；前六个月下降72%，为5500万美元[178] - 2022财年第二季度欧洲、中东和非洲地区净销售额减少4.18亿美元，主要因运营中断、外汇不利影响等[182] - 2022财年前六个月欧洲、中东和非洲地区净销售额减少7.92亿美元，原因与二季度类似[183] - 2022财年第二季度某地区净销售额增加1.35亿美元，得益于运营足迹变化、材料经济回收等，部分被外汇不利影响等抵消[186] - 2022财年前六个月某地区净销售额增加3.65亿美元，得益于运营足迹变化、有利的销量和组合等，部分被外汇不利影响等抵消[187] 减值费用情况 - 2022年3月31日止三个月，记录了与俄罗斯净资产相关的200万美元减值费用；六个月记录了700万美元待售减值费用[175] - 2022年3月31日止三个月和六个月，分别反映了对中国和南非非合并部分持股子公司300万和600万美元的非现金减值[176] EBITDA变化情况 - 2022财年第二季度调整后EBITDA减少1800万美元，主要因产量降低、成本增加等，部分被非经常性成本回收等抵消，高劳动和货运成本预计持续[180] - 2022财年前六个月调整后EBITDA减少1.41亿美元，原因与二季度类似，高劳动和货运成本预计持续[181] 公司信贷与债务情况 - 公司维持资产基循环信贷安排，最高额度12.5亿美元，截至2022年3月31日未提款，可用额度8.16亿美元[192] - 公司维持定期贷款信贷协议，初始额度8亿美元，后修订增加至10亿美元，到期日延至2028年4月8日[193] - 公司曾回购高级第一留置权票据，2021财年二季度回购6.4亿美元，三季度赎回1.6亿美元[194] - 2022年2月公司回购1.77亿欧元（1.98亿美元）2024年到期的无担保票据，剩余余额8.23亿欧元（9.18亿美元）[196] - 截至2022年3月31日，公司净杠杆率为4.5倍，符合要求，欧洲投资银行1.35亿欧元（1.5亿美元）无担保定期贷款预计在2022财年第三季度到期时全额还清[197] - 2022年2月，公司以本金的105.875%加1500万美元应计未付利息回购了5.08亿美元2025年到期的9.00%优先第一留置权票据，截至2022年3月31日余额为9200万美元[198] 公司交易与现金流情况 - 2021年延锋交易中，公司出售延锋安道拓座椅有限公司股权获得80.64亿元人民币（12.1亿美元），支付博迅约2亿美元[200] - 2022财年前六个月，经营活动现金流为1500万美元，投资活动现金流为5.99亿美元，融资活动现金流为 - 10.17亿美元，资本支出为 - 1.17亿美元[201] 营运资金情况 - 截至2022年3月31日，营运资金为6.59亿美元，较2021年9月30日减少9.16亿美元[204] 公司重组计划 - 2022财年，公司实施700万美元重组计划，预计完成后每年降低运营成本约1100万美元，约25%为净节省[205] - 2021财年，公司实施2700万美元重组计划，预计完成后每年降低运营成本约2300万美元，约20% - 30%为净节省[206] - 公司重组计划涉及约15000名员工裁员和26家工厂关闭，截至2022年3月31日，约14000名员工已离职，20家工厂已关闭[207] 公司面临的风险 - 供应链中断、俄乌冲突和新冠疫情对公司财务结果和流动性产生重大负面影响，影响可能持续到未来[199] - 汽车行业大宗商品价格上涨及运费、劳动力和公用事业成本上升，可能导致公司成本增加且无法完全抵消[210]

2022财年第一季度行业产量情况 - 2022财年第一季度全球轻型汽车产量同比下降13.1%，各地区均有不同程度下滑，如北美降14.7%、南美降7.7%、EMEA降24.0%、中国降5.6%、亚洲（除中国）及其他地区降12.4%[135][136] 2022财年第一季度财务数据 - 2022财年第一季度公司净销售额34.8亿美元，较2021财年第一季度减少3.68亿美元，降幅10%[137] - 2022财年第一季度毛利润1.73亿美元，占净销售额5.0%，2021财年第一季度为3.41亿美元，占比8.9%[138] - 2022财年第一季度股权收入3300万美元，2021财年第一季度为9700万美元[139] - 2022财年第一季度公司净亏损5400万美元，2021财年第一季度为净收入1.5亿美元[140] - 2022财年第一季度净销售额为34.8亿美元，较2021财年第一季度减少3.68亿美元，降幅10%[142] - 2022财年第一季度销售成本为33.07亿美元，较2021财年第一季度减少2亿美元，降幅6%；毛利润为1.73亿美元，较2021财年第一季度减少1.68亿美元，降幅49%[143] - 2022财年第一季度销售、一般和行政费用为1.62亿美元，较2021财年第一季度增加1300万美元，增幅9%[144] - 2022财年第一季度重组和减值成本为400万美元，较2021财年第一季度减少300万美元，降幅43%[145] - 2022财年第一季度权益收入为3300万美元，较2021财年第一季度减少6400万美元，降幅66%[146] - 2022财年第一季度净融资费用为5000万美元，较2021财年第一季度减少900万美元，降幅15%[147] - 2022财年第一季度所得税费用为2100万美元，较2021财年第一季度减少3100万美元，降幅60%[149] - 2022财年第一季度归属于非控股股东的收入为2400万美元，较2021财年第一季度增加100万美元，增幅4%[150] - 2022财年第一季度归属于公司的净亏损为5400万美元，而2021财年第一季度为净收入1.5亿美元[151] - 2022财年第一季度归属于公司的综合亏损为3900万美元，而2021财年第一季度为综合收入2.33亿美元[152][153] - 2022财年第一季度美洲地区净销售额为14.98亿美元，同比下降14%，调整后EBITDA为900万美元，同比下降93%[162] - 2022财年第一季度EMEA地区净销售额为12.3亿美元，同比下降23%，调整后EBITDA为4300万美元，同比下降62%[164] - 2022财年第一季度亚洲地区净销售额为7.84亿美元，同比增长42%，调整后EBITDA为1.14亿美元，同比下降25%[166] 公司运营情况 - 公司在32个国家运营202个全资和多数控股制造或组装工厂，在中国、亚洲、欧洲和北美有部分持股附属公司[128] - 公司业务按地理区域管理，分为美洲、EMEA和亚太/中国三个可报告细分市场[128] 公司面临的挑战与应对 - 全球汽车行业受半导体芯片短缺和大宗商品价格上涨影响，公司面临运营效率低下和成本增加问题[129] - 新冠疫情持续影响公司，虽采取措施但仍面临财务和运营不确定性，不过认为当前财务资源至少可满足未来十二个月流动性需求[130][133] - 公司开发并实施策略以减轻原材料、大宗商品和运输成本上升影响，但预计只能抵消部分不利影响[129] - 公司受汽车行业总体业务状况影响，未来汽车行业不利发展，特别是与新冠疫情相关的，可能影响公司流动性、导致减值费用和/或需要额外重组[187] - 汽车行业近期大宗商品价格持续上涨及运费增加，可能导致公司成本增加且无法或仅部分抵消[189] 公司债务与融资情况 - 公司资产支持循环信贷额度最高为12.5亿美元，包括北美子额度9.5亿美元和欧洲子额度3亿美元，将于2024年5月6日到期，截至2021年12月31日，可用额度为8.8亿美元[168][169] - 定期贷款信贷协议初始提供8亿美元的5年期高级有担保定期贷款额度，2021年修订后到期日延长至2028年4月8日，利率下调，未偿贷款总额达10亿美元[170] - 2021财年第二季度，公司回购6.4亿美元高级第一留置权票据，第三季度赎回剩余1.6亿美元票据[171] - 截至2021年9月，4.875%美元计价无担保票据余额为7.95亿美元，2022年1月，公司对3.50%无担保票据发起最高1.77亿欧元的现金要约收购[174] 公司交易与资金流动 - 2022财年第一季度，公司收到2021年延锋交易中出售YFAS股权的剩余款项6.91亿美元，2022年1月完成博迅股权收购，将支付约2亿美元[178] - 经营活动现金流减少主要是由于公司净收入降低以及营运资金同比不利变化，部分原因是应收账款余额增加[179] - 2021年12月31日，经营活动现金使用1400万美元，2020年为提供2.31亿美元；投资活动现金提供6.52亿美元，2020年使用6100万美元；融资活动现金使用7900万美元，2020年使用6800万美元；资本支出6000万美元，2020年为7100万美元[180] - 投资活动现金增加主要归因于2021年延锋交易所得6.51亿美元、土耳其资产出售所得3600万美元、2020年延锋交易递延所得4100万美元及较低资本支出，部分被2021年延锋交易衍生品合约结算3000万美元抵消[181] - 融资活动现金使用增加归因于本季度向非控股股东支付更高股息及股份支付奖励预扣税增加[181] 公司资产负债情况 - 2021年12月31日，流动资产为50.91亿美元，9月30日为50.86亿美元；流动负债为37.42亿美元，9月30日为35.11亿美元；营运资金为13.49亿美元，9月30日为15.75亿美元，减少2.26亿美元[183] 公司重组计划 - 2022财年第一季度，公司承诺300万美元重组计划，被上一年度600万美元未使用金额抵消，预计完成后每年减少运营成本约600万美元，约40%为净节省[184] - 2021财年，公司承诺2700万美元重组计划，被上一年度1600万美元未使用金额抵消，预计完成后每年减少运营成本约1600万美元，约20%-30%为净节省[185] - 公司重组计划包括约15000名员工裁员，截至2021年12月31日，约14000名员工已离职；计划关闭25家工厂，截至2021年12月31日，已关闭20家[186] 公司市场风险情况 - 截至2021年12月31日，公司市场风险敞口无重大不利变化[193]

公司规模与布局 - 公司在33个国家拥有208个制造和装配工厂，75000名员工，每年为超2000万辆汽车提供座椅[11] - 公司在中国通过9家合资企业运营，在33个制造地点开展业务，市场渗透率高[18] - 公司约有75000名全球员工，截至2021年9月30日，44%在美洲工作，49%在EMEA工作，7%在亚太地区工作；全球员工中41%为女性；美国员工中42%为不同族裔[35][36] 客户与合作关系 - 公司与全球主要OEM客户有业务往来，还与超8家关键OEM建立合资伙伴关系[21] 运营管理 - 公司计划通过持续使用标准化制造流程提高运营效率，采用S&OP流程确保服务水平、库存和工厂利用率[12] 投资与战略 - 管理层预计增加创新投资，利用全球核心产品组合战略推动产品和设计复用[14][15] 工程与研发 - 公司全球工程网络有十个核心开发中心，利用低成本国家开发中心提升产品成本和质量[17] 业务增长机会 - 公司全球平台带来市场份额扩张、区域增长和垂直整合等增长机会[19] 产品与技术 - 公司设计和制造全系列汽车座椅系统和组件，技术覆盖汽车座椅各领域[20] - 汽车座椅行业按“及时”或“按顺序”为OEM提供完整座椅，公司是全球领先的完整座椅组装商[22] 采购模式 - OEM采用全球汽车平台，出现核心座椅结构、组件采购和工程“内包”三种采购模式[24] 健康与安全管理 - 公司健康与安全管理体系获ISO 45001标准认证，48%的地点获此认证，其余通过第三方周期性审计确保合规，且过去几年全球伤害率逐年下降[37] 市场风险 - 大宗商品价格 - 2021财年，汽车行业大宗商品价格持续上涨，主要是钢铁，石化产品涨幅较小，未来价格上涨或持续，2022财年商品价格和供应情况波动或影响公司经营业绩[28][29] 市场竞争 - 公司面临来自其他汽车供应商和部分有生产能力的汽车OEM的竞争，主要竞争对手包括Lear Corporation等[27] 行业趋势应对 - 公司为满足OEM对快速创新的需求，需具备强大技术、全球工程和开发能力以应对产品开发周期缩短的趋势[25] - 全球汽车行业电动汽车普及加速，公司可通过座椅系统可持续发展解决方案创造价值并获取市场份额[26] - 随着行业向自动驾驶发展，公司已开发自动驾驶内饰概念，并将继续与OEM和其他客户合作[26] 风险识别与合规 - 公司在设计和开发过程中识别潜在监管和质量风险，并通过全球系统和程序确保合规，通过IMDS展示材料合规性[32] 法律诉讼 - 公司面临各类诉讼和索赔，但管理层认为不会对财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响[34] 季节性影响 - 公司业务受汽车行业季节性波动影响，夏季和12月客户工厂关闭时生产可能放缓[42] 金融衍生品与风险管理 - 截至2021年9月30日，公司有两个未到期利率上限合约，总名义金额约为2亿美元[284] - 公司每年对已知外汇交易敞口名义金额的70% - 90%进行套期保值[288] - 2021财年第四季度，日本的交叉货币利率互换到期[289] - 2021年9月30日和2020年，若所有适用汇率兑美元不利变动10%，净未实现收益将分别减少约4300万美元和600万美元[289] - 公司定期审查外汇和利率敞口，但无法保证“衍生品对冲”头寸能抵消大部分财务影响[279] - 公司选择性使用衍生品工具降低外汇变动带来的市场风险，所有套期交易均按规定执行[280] - 公司对指定为现金流套期的外汇衍生品工具每月进行回顾有效性测试，对指定的净投资套期每季度进行评估[281] - 公司2019财年购买利率上限合约，以限制美元伦敦银行同业拆借利率上升对其定期贷款B协议利息支付的影响[284] 投资政策 - 公司投资政策和策略注重资本保全和支持流动性需求，通常投资于高评级证券[285] 生产材料价格风险管理 - 公司生产材料价格变动的市场风险主要通过与供应商和客户的指数安排及谈判来管理[290]