文章核心观点 - 2024财年第三季度Adient调整后每股收益未达预期且同比下降，净销售额同比减少也未达预期，各业务板块表现不一，公司还对2024财年业绩指引进行了下调 [1][2][3][5] 分组1：整体业绩表现 - 2024财年第三季度调整后每股收益32美分，低于去年同期的98美分，未达Zacks共识预期的67美分 [1] - 净销售额37.2亿美元，同比下降8%，未达Zacks共识预期的38.1亿美元 [1] 分组2：各业务板块表现 美洲板块 - 收入17.4亿美元，较去年同期下降8.6%，未达Zacks共识预期的17.6亿美元 [2] - 调整后EBITDA为9900万美元，高于去年同期的9500万美元，超Zacks共识预期的6700万美元，得益于材料利润率、运费和工程效率提升 [2] 欧洲、中东和非洲（EMEA）板块 - 收入12.9亿美元，同比下降10.4%，未达Zacks共识预期的13.5亿美元 [3] - 调整后EBITDA为2500万美元，较去年同期的1.03亿美元大幅下降，未达Zacks共识预期的9100万美元，因客户订单水平较低导致业务表现不佳 [3] 亚太/中国（亚洲）板块 - 收入7.12亿美元，同比下降4%，未达Zacks共识预期的7.29亿美元 [3] - 调整后EBITDA同比增长1%至1.01亿美元，超Zacks共识预期的9500万美元，得益于材料利润率、投产和劳动力效率提升 [3] 分组3：财务状况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为8.9亿美元，低于2023年9月30日的11.1亿美元 [4] - 截至2024年6月30日，长期债务达24亿美元 [4] - 资本支出为7000万美元，高于去年同期的6000万美元 [4] - 本季度回购近260万股，花费7500万美元 [4] 分组4：2024财年业绩指引 - 预计2024财年收入为146亿美元，低于此前指引的148 - 149亿美元 [5] - 调整后EBITDA预计为8.7亿美元，低于此前指引的9 - 9.2亿美元 [5] - 预计股权收入为8000万美元 [5] - 预计自由现金流为2.5亿美元 [5] - 预计资本支出和现金税分别为2.85亿美元和1亿美元，低于此前估计的3.1亿美元和1.05亿美元 [5] - 预计利息费用为1.85亿美元 [5] 分组5：评级与推荐 - Adient目前Zacks评级为5（强烈卖出） [6] - 汽车行业中排名较好的股票有Dorman Products、BYD Company Limited和Douglas Dynamics，目前Zacks评级均为1（强烈买入） [6] - Dorman Products 2024年销售额和收益预计同比分别增长3.85%和34.58%，过去七天2024年和2025年每股收益预期分别提高47美分和33美分 [7] - BYD Company Limited 2024年销售额和收益预计同比分别增长21.11%和9.93%，过去30天2024年和2025年每股收益预期分别提高19美分和29美分 [7] - Douglas Dynamics 2024年销售额和收益预计同比分别增长6.45%和60.4%，过去30天2024财年和2025财年每股收益预期分别提高15美分和2美分 [7]

文章核心观点 - 公司第三季度财务业绩低于预期,主要由于欧洲中东非洲(EMEA)业务表现疲弱 [3][4] - 公司预计第四季度收入和EBITDA同比将下降 [4] - 但公司有望在2025财年实现收入和EBITDA的反弹 [6] 行业分析 - 欧洲汽车制造业在2024年预计将下降3%,但2025年有望反弹2.3% [6] - 公司在欧洲市场看到"复苏迹象",客户正在启动新项目 [6] 公司策略 - 公司正在采取措施调整欧洲成本结构,并将继续评估进一步的效率行动 [6] - 公司计划优化欧洲客户组合,剥离一些非关键客户 [6]

文章核心观点 - 公司本季度收入为37.2亿美元,同比下降8.4% [1] - 公司本季度每股收益为0.32美元,去年同期为0.98美元 [1] - 公司业绩表现低于市场预期,收入和每股收益分别低于预期2.53%和52.24% [2] 行业和公司数据总结 地区生产数据 - 北美地区轻型车产量为420万辆,高于两家分析师平均预估的395万辆 [6] - 中国地区轻型车产量为700万辆,低于两家分析师平均预估的728万辆 [7] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区轻型车产量为440万辆,低于两家分析师平均预估的447万辆 [8] - 南美地区轻型车产量为70万辆,低于两家分析师平均预估的73万辆 [9] 地区销售数据 - 亚洲地区销售额为7.12亿美元,低于两家分析师平均预估的7.29亿美元,同比下降4% [10] - 分部间抵销额为-2100万美元,低于两家分析师平均预估的-2552万美元,同比下降16% [11] - 美洲地区销售额为17.4亿美元,低于两家分析师平均预估的17.6亿美元,同比下降8.6% [12] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区销售额为12.9亿美元,低于两家分析师平均预估的13.5亿美元,同比下降10.4% [13]

财务表现 - 第三季度净销售额为37.16亿美元，同比下降8.4%[173] - 第三季度毛利润为2.07亿美元，占净销售额的5.6%，同比下降31%[174] - 第三季度归属于Adient的净亏损为1.1亿美元，而去年同期净利润为7.3亿美元[176] - 第三季度净销售额下降主要由于所有地区生产量降低、外汇不利影响及材料经济回收不利[179] - 前三季度净销售额为111.26亿美元，同比下降5%[178] - 前三季度成本销售为104.43亿美元，同比下降4%[181] - 前三季度毛利润为6.83亿美元，占销售额的6.1%，同比下降13%[181] - 第三季度财年2024销售成本减少2.44亿美元，或7%，毛利润减少9500万美元，或31%[182] - 前三季度财年2024销售成本减少4.4亿美元，或4%，毛利润减少1亿美元，或13%[183] - 第三季度财年2024销售、一般和管理费用（SG&A）减少2700万美元，或18%[185] - 前三季度财年2024销售、一般和管理费用（SG&A）减少4400万美元，或10%[186] - 第三季度财年2024重组和减值成本增加1000万美元，前三季度增加1.22亿美元[187] - 第三季度财年2024股权收益为2400万美元，减少4%，前三季度为6500万美元，增加14%[189] - 第三季度财年2024净财务费用减少100万美元，前三季度减少1000万美元[192] - 第三季度财年2024其他养老金费用无变化，前三季度减少700万美元[195] - 第三季度财年2024所得税费用增加1200万美元，前三季度减少1600万美元[198] - 第三季度财年2024归属于非控制性权益的收益减少600万美元，前三季度减少600万美元[201] 地区表现 - 第三季度全球轻型车产量为2210万辆，同比增长0.5%[171] - 第三季度北美轻型车产量为420万辆，同比增长2.4%[171] - 第三季度中国轻型车产量为700万辆，同比增长6.1%[171] - 美洲地区第三季度净销售额为17.37亿美元，同比下降9%[223] - 欧洲、中东和非洲地区第三季度净销售额为12.88亿美元，同比下降10%[228] - 亚洲地区第三季度净销售额为7.12亿美元，同比下降4%[233] - 美洲地区第三季度调整后EBITDA为9900万美元，同比增长4%[223] - 欧洲、中东和非洲地区第三季度调整后EBITDA为2500万美元，同比下降76%[228] - 亚洲地区第三季度调整后EBITDA为1.01亿美元，同比增长1%[233] - 美洲地区九个月净销售额为50.44亿美元，同比下降6%[223] - 欧洲、中东和非洲地区九个月净销售额为39.26亿美元，同比下降2%[228] - 亚洲地区九个月净销售额为22.24亿美元，同比下降5%[233] - 美洲地区九个月调整后EBITDA为2.59亿美元，同比增长10%[223] 财务结构和流动性 - 公司主要流动性需求包括营运资金、资本支出、重组成本、债务服务要求和自主支出，主要流动性来源包括经营活动产生的现金流、循环信贷额度和其他债务发行，以及现有现金余额[238] - 公司维持一项资产支持的循环信贷额度，总额高达12.5亿美元，包括北美子额度9.5亿美元和欧洲子额度3亿美元，截至2024年6月30日，未动用此额度，可用额度为9.23亿美元[239] - 公司还维持一项高级担保定期贷款协议，截至2023年9月30日和2024年6月30日，未偿还余额分别为6.35亿美元和6.33亿美元，该协议允许公司增加不超过7.5亿美元的额外定期贷款[240] - 公司在2023年3月发行了总额为10亿美元的7%高级担保票据和8.25%高级无担保票据，净收益9.88亿美元主要用于赎回3.5亿美元的定期贷款和回购7亿欧元的无担保票据[242][243] - 公司还维持4.875%美元计价的无担保票据，截至2023年9月30日和2024年6月30日，未偿还余额为7.95亿美元[244] - 公司在2023年3月回购了7亿欧元的3.50%无担保票据，支付溢价和应计利息共1000万欧元，截至2024年6月30日，剩余余额为1.23亿欧元[245] - 公司现金流情况：截至2023年，经营活动提供的现金为3.73亿美元，投资活动使用的现金为1.64亿美元，融资活动使用的现金为2.61亿美元，资本支出为1.77亿美元[246] - 公司董事会于2022年11月授权回购最多6亿美元的公司普通股，截至2024年6月30日，已使用2.25亿美元，剩余授权额度为3.1亿美元[256] - 公司参与供应链融资计划，截至2024年6月30日，已融资1.33亿美元，而2023年9月30日为1.7亿美元[257]

文章核心观点 - 安道拓（Adient）本季度财报不佳，未达盈利和营收预期，年初至今股价表现逊于市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为强烈卖出，同行业的Strattec Security即将公布财报 [1][2][4] 安道拓业绩情况 - 本季度每股收益0.32美元，未达Zacks共识预期的0.67美元，去年同期为0.98美元，此次盈利意外为 -52.24%，过去四个季度仅一次超预期 [1] - 上一季度实际每股收益0.54美元，超预期的0.39美元，盈利意外为38.46% [1] - 截至2024年6月季度营收37.2亿美元，未达Zacks共识预期2.53%，去年同期为40.6亿美元，过去四个季度均未超营收预期 [1] 安道拓股价表现 - 年初至今股价下跌约37.2%，而标准普尔500指数上涨8.7% [2] 安道拓未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [2] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks评级为强烈卖出，预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.62美元，营收35.4亿美元，本财年共识每股收益预期为2.14美元，营收147.7亿美元 [4] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，汽车原始设备行业目前处于250多个行业的后14%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的Strattec Security尚未公布2024年6月季度财报，预计每股收益0.38美元，同比下降24%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Strattec Security预计营收1.4151亿美元，较去年同期增长7% [5]

财务业绩 - 第三季度GAAP净亏损和每股摊薄收益分别为(11)百万美元和(0.12)美元，第三季度经调整每股摊薄收益为0.32美元[4] - 第三季度经调整EBITDA为2.02亿美元 - 季度业绩受到较低客户生产的影响[4] - 公司第三季度调整后息税前利润(Adjusted EBIT)为1.95亿美元，占净销售额的4.8%[57] - 公司第三季度调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为2.76亿美元，占净销售额的6.8%[57] - 公司第三季度调整后净利润为9300万美元[60] - 公司第三季度调整后每股收益为0.98美元[66] - 公司第三季度自由现金流为1.43亿美元[70] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日，总债务和净债务分别约为25.37亿美元和16.47亿美元，现金及现金等价物为8.9亿美元[19] - 公司第三季度净债务为16.47亿美元，净负债率为1.87[73][74][75] 地区业绩 - 2024年第三季度美洲分部调整后EBITDA为9900万美元，EBITDA利润率为5.7%[46] - 2024年第三季度欧洲中东非洲分部调整后EBITDA为2500万美元，EBITDA利润率为1.9%[46] - 2024年第三季度亚太/中国分部调整后EBITDA为1.01亿美元，EBITDA利润率为14.2%[46] - 2024年第三季度公司合并调整后EBITDA为2.02亿美元，EBITDA利润率为5.4%[46] 其他 - 在第三季度回购了价值7500万美元的股票,退回约260万股,年初至今累计回购2.25亿美元和约710万股,约占期初发行在外股份的8%[12] - 公司更新了2024财年的业绩展望,认识到较低的汽车生产预期的影响[21] - 中国业务仍是公司的增长引擎,未来几年预计将实现两位数增长,驱动力来自新老客户关系,包括传统制造商和中国本土OEM[7,8] - 公司通过自动化持续提升运营效率,包括使用人工智能工具来进一步节省成本,提高准确性和可重复性[9,10,11] - 公司获得了ISS的Prime地位,这是对其ESG表现的认可[25] - 公司管理层使用非GAAP财务指标来评估公司的经营业绩，这些指标包括调整后的EBIT、EBITDA、净收益、有效税率、每股收益、权益收益、利息费用、自由现金流和净债务等[55] - 公司分为美洲、欧洲中东非洲和亚太/中国三个地区分部，分部业绩以调整后EBITDA为评判标准[45] - 公司第三季度重组费用为1600万美元[57] - 公司第三季度购买会计摊销费用为1200万美元[57] - 公司第三季度联营公司投资收益为2300万美元[68] - 公司第三季度利息费用为4800万美元[69] - 公司录得一次性剥离相关影响为0美元[78] - 交易成本为1美元[78] - 巴西间接税收回为1美元[78] - 反映了主要购买会计摊销对非控股权益的影响[79]

文章核心观点 - 全球汽车座椅领导者Adient公布2024年第三季度财务结果，受客户产量下降影响，同时更新了2024财年展望 [1] 公司概况 - Adient是全球汽车座椅领导者，在29个国家拥有超7万名员工，在全球运营超200家制造/组装工厂，为主要OEM生产和交付汽车座椅 [3] 财务结果 - 第三季度GAAP净亏损1100万美元，摊薄后每股亏损0.12美元；调整后摊薄后每股收益0.32美元 [1] - 第三季度调整后EBITDA为2.02亿美元，季度业绩受客户产量下降影响 [1] - 截至2024年6月30日，总债务约25亿美元，净债务约16亿美元；现金及现金等价物8.9亿美元 [1] - 产生自由现金流8800万美元 [1] - 本季度执行7500万美元股票回购，回购约260万股；年初至今股票回购总额2.25亿美元，约710万股，2024财年前9个月回购约8%流通股 [1] 展望更新 - 公司更新2024财年展望，认识到车辆产量预期下降的影响 [1] 投资者分析师电话会议 - 公司总裁兼首席执行官Jerome Dorlack和执行副总裁兼首席财务官Mark Oswald将于美国东部时间上午8:30主持电话会议讨论结果，可通过拨打相应号码并提供密码参加 [2] 非GAAP财务信息使用 - 文档包含非GAAP财务信息，公司管理层认为有助于投资者评估持续运营情况，投资者不应将非GAAP指标视为GAAP指标的替代 [7]

文章核心观点 Adient公司将参加2024年8月8日的J.P. Morgan汽车会议，公司总裁兼首席执行官Jerome Dorlack和执行副总裁兼首席财务官Mark Oswald将参加炉边谈话，谈话将在网站直播 [1] 公司信息 - 公司是全球汽车座椅领导者，在29个国家拥有超7万名员工，在全球运营超200家制造/装配工厂 [2] - 公司为所有主要原始设备制造商生产和交付汽车座椅，业务涵盖汽车座椅制造过程的每一步，具备从研发到工程制造的内部技能，产品每年应用于数百万辆汽车 [2] 会议信息 - 公司将于2024年8月8日参加J.P. Morgan汽车会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官Jerome Dorlack和执行副总裁兼首席财务官Mark Oswald将于美国东部时间上午10:15参加炉边谈话 [1] - 炉边谈话将在公司网站投资者板块进行直播 [1]

文章核心观点 - 华尔街预计安道拓（Adient）2024年第二季度收益同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以预测该公司是否能超预期盈利，但投资者可关注盈利预期偏差率（Earnings ESP）和Zacks评级等因素 [1][8] 安道拓（Adient）业绩预期 - 预计2024年第二季度每股收益0.67美元，同比下降31.6%，营收38.1亿美元，同比下降6% [2] - 过去30天该季度每股收益的普遍预期未变 [3] 盈利预期偏差率（Earnings ESP）模型 - 公司财报发布前的预期修正能反映业绩期的业务状况，Zacks Earnings ESP将最准确预期与Zacks普遍预期对比，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离普遍预期，且该模型对正ESP读数预测力显著 [4] - 正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，研究显示这种组合的股票近70%会带来正向惊喜，而负的Earnings ESP读数不代表盈利未达预期 [5] 安道拓（Adient）具体情况 - 安道拓最准确预期低于Zacks普遍预期，Earnings ESP为 -7%，目前Zacks评级为5，难以断定其能超普遍每股收益预期 [6] - 上一季度预期每股收益0.39美元，实际为0.54美元，惊喜率为 +38.46%，过去四个季度有两次超普遍每股收益预期 [7] 麦格纳（Magna）业绩预期 - 预计2024年第二季度每股收益1.54美元，同比增长2.7%，营收111.2亿美元，同比增长1.3% [9] - 过去30天麦格纳每股收益的普遍预期下调3%至当前水平，Earnings ESP为 -5.84%，Zacks评级为4，难以断定其能超普遍每股收益预期，过去四个季度有两次超普遍每股收益预期 [9]

文章核心观点 Adient作为全球汽车座椅领导者将在2024年8月6日上午8:30（ET）召开电话会议讨论2024财年第三季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年8月6日上午8:30（ET） [1] - 直播链接和演示材料将在Adient投资者关系网站（http://investors.adient.com）提供 [1] - 电话参与方式为提前15分钟拨打888 - 455 - 2945（美国）或773 - 799 - 3947（国际）并提供会议密码ADIENT [1] 公司介绍 - Adient是全球汽车座椅领导者 [1][2] - 公司在29个国家拥有约70000多名员工 [2] - 公司在全球运营着200多家制造/组装工厂 [2] - 公司为所有主要原始设备制造商生产和交付汽车座椅 [2] - 公司专业知识涵盖汽车座椅制造过程的每一步 [2] - 公司内部综合技能使其产品能从研发到工程制造并每年应用于数百万辆汽车 [2] - 公司官网为www.adient.com [2]