文章核心观点 - 公司预计2024年第二季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价，公司大概率会超出每股收益共识预期，但投资决策还需考虑其他因素 [1][7][9] 分组1：收益和收入预期 - 公司预计即将发布的报告中季度每股收益为1.20美元，同比增长12.2% [2] - 预计收入为2.8376亿美元，较去年同期增长9.2% [2] 分组2：预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测保持不变，反映了分析师对初始预测的重新评估 [3] 分组3：收益预测模型 - Zacks收益ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际收益与共识估计的偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [4] - 正收益ESP结合Zacks排名1、2或3是收益超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会产生正惊喜 [5] 分组4：公司数据情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，收益ESP为+0.17%，目前Zacks排名为3，表明大概率会超出共识每股收益估计 [6][7] 分组5：收益惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益1.10美元，实际为1.21美元，惊喜率为+10% [8] - 过去四个季度公司四次超出共识每股收益估计 [8] 分组6：投资建议 - 收益超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，投资前检查公司的收益ESP和Zacks排名可增加成功几率 [9] - 可利用收益ESP过滤器在公司报告前发现最佳买卖股票 [9]

文章核心观点 - 小型股票通常被低估,但可能带来超越大盘的收益 [1][2][3] - 小型股票相比大型股票更容易受到国内经济增长和利率变化的影响,从而导致更高的波动性,但也为经济复苏期间的超额收益带来机会 [4] Addus HomeCare (ADUS) - Addus HomeCare是一家提供个人护理服务的公司,主要服务于老年人、慢性病患者和残疾人 [5] - 公司2024年第一季度总收入增长11.6%至2.807亿美元,其中个人护理服务收入占74.1% [6] - 随着人口老龄化,个人护理服务行业增长迅速,Addus HomeCare有望从中受益 [7] - 公司通过并购来拓展服务范围和市场份额,如2023年收购Tennessee Quality Care和Gentiva的个人护理业务 [8] - 公司股价今年迄今上涨25%,估值为22.7倍未来12个月收益和1.7倍销售额,分析师给出的12个月目标价为128.5美元,较当前价格上涨10% [9] ePlus (PLUS) - ePlus是一家提供软件即服务(SaaS)解决方案的公司,包括云计算、网络安全、数据中心解决方案和托管服务 [11] - 公司2024年第一季度净销售额同比增长12.7%至5.545亿美元,技术业务总收费增长13.8%至8.343亿美元,但每股收益略低于分析师预期 [12] - 公司通过并购和合作来拓展业务,如2024年收购数据中心解决方案提供商PEAK Resources,并获得联想美国的"基础设施解决方案集团合作伙伴年度奖" [13] - 尽管有积极发展,但公司股价今年迄今下跌8%,目前估值为13.9倍未来12个月收益和0.9倍销售额,分析师给出的目标价暗示未来涨幅接近24% [14] Openlane (KAR) - Openlane是一家汽车再营销行业的公司,提供数字化拍卖平台,促进二手车交易 [15][16] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为7500万美元,经营活动产生的自由现金流为1亿美元,其市场业务分部贡献了47%的总公司调整后EBITDA [17] - 公司在美国、加拿大和墨西哥的市场份额和交易量均有显著增长,主要得益于美国业务的强劲表现 [18] - 公司股价今年迄今上涨近10%,目前估值为19.1倍未来12个月收益和1.1倍过去12个月销售额,分析师给出的12个月目标价暗示还有近20%的上涨空间 [19]

文章核心观点 - AREX Capital Management对Enhabit战略审查未出售公司表示失望，认为其股价未反映内在价值和战略潜力，问题在于董事会，提名七名高素质独立董事候选人，认为他们能为董事会带来家庭健康和临终关怀专业知识，推动公司改善并为股东创造最大价值 [1][2] 公司相关情况 - AREX Capital Management及其关联方持有Enhabit约4.8%的股份 [1] - AREX Capital Management是位于纽约市的价值导向型投资公司，采用长期机会主义投资方式，主要关注有重大未实现潜力的上市公司 [11] 提名董事情况 董事个人信息 - Megan Ambers：Ivy Rehab Network首席人力官，曾在Amedisys担任高级副总裁和临时首席人力资源官，能为董事会带来家庭健康和临终关怀劳动力战略等方面的深刻理解 [3] - James T. Corcoran：AREX Capital Management合伙人，曾是Tuesday Morning Corporation董事会成员，具备资本市场和公司治理实践的丰富知识 [4] - Maxine Hochhauser：HealthPRO Heritage首席执行官，曾在LHC Group、Addus HomeCare等公司任职，有超30年医疗保健高管经验，专注家庭健康和家庭护理运营 [5] - Mark W. Ohlendorf：Four Peaks Advisors管理成员，曾在Brookdale Senior Living、VITAS Healthcare等公司担任重要职务，有30年老年相关医疗保健经验及财务会计专业知识 [7] - Anna - Gene O'Neal：HarmonyCares高级副总裁，曾在Brookdale、HCA、Alive Hospice等公司担任领导职务，有35年医疗保健经验，能提高收入和改善患者护理质量 [8] - Dr. Gregory S. Sheff：曾在Humana、AccentCare等公司任职，有超20年医疗保健经验，具备家庭健康运营知识和对大型支付方的见解 [9] - Juan Vallarino：MyLaurel Health总裁兼首席执行官，曾在myNEXUS、HCA等公司任职，有超40年医疗保健行业经验，了解家庭健康和急性后期护理及管理式医疗支付方谈判 [10] 投票相关 - AREX Capital Master等参与者拟向美国证券交易委员会提交初步委托书和通用代理卡，以征集Enhabit 2024年股东大会上对其提名董事候选人的投票 [13] - 参与征集投票的包括AREX Capital Master等多个主体及相关个人 [15] - 截至目前，AREX Capital Master直接实益拥有Enhabit 549,277股普通股，通过某些现金结算的总回报掉期协议对54,782股名义普通股有经济敞口；AREX Capital Management等相关主体可能被视为实益拥有AREX Capital Master和AREX Managed Accounts合计持有的2,425,809股普通股；部分提名董事目前不持有普通股 [16]

公司业务板块及服务范围 - 公司运营个人护理、临终关怀和家庭健康三个业务板块，2024年和2023年第一季度，管理式医疗组织分别占净服务收入的35.8%和36.6%[79] - 截至2024年3月31日，公司在22个州通过214个办事处提供服务，2024年和2023年第一季度分别服务约5.7万和5.5万独立个人[82] 公司收购情况 - 2023年1月1日，公司以约100万美元收购CareStaff，扩展佛罗里达州个人护理服务；2023年8月1日，以约1.112亿美元收购Tennessee Quality Care，扩展田纳西州临终关怀和家庭健康服务；2024年3月9日，以40万美元收购Upstate，扩展南卡罗来纳州个人护理服务[83][84] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净服务收入为2.80746亿美元，2023年同期为2.51599亿美元；净利润为1583万美元，2023年同期为1267.5万美元[80][81] - 2024年第一季度净服务收入为2.807亿美元，较2023年同期的2.516亿美元增长11.6%[112] - 2024年第一季度毛利润占净服务收入的比例为31.4%，高于2023年同期的31.2%[113] - 2024年第一季度一般及行政费用为6110万美元，较2023年同期的5640万美元有所增加，占净服务收入的比例从22.4%降至21.8%[113] - 2024年第一季度利息费用为280万美元，高于2023年同期的250万美元[114] - 2024年第一季度有效所得税税率为25.7%，高于2023年同期的22.0%[110][115] - 2024年第一季度净收入为1583万美元，较2023年同期的1267.5万美元增长24.9%[112] - 2024年第一季度净服务收入较2023年同期增加680万美元，主要源于有机增长和收购田纳西优质护理公司[125] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金余额分别为7670万美元和6480万美元[131] - 2024年第一季度，公司使用40万美元现金进行Upstate收购，并偿还循环信贷安排下的2500万美元[132] - 2024年第一季度，公司收到《美国救援计划法案》提供的额外州资金1020万美元，未确认收入，已使用240万美元[137] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为3870万美元，2023年同期为1880万美元[141][142] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为175万美元，2023年同期为174.2万美元[141] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为2500万美元，2023年同期为2347.5万美元[141] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，总应收账款分别约为1.068亿美元和1.178亿美元[144] - 截至2024年3月31日，扣除坏账准备后的应收账款较2023年12月31日减少1080万美元[144] - 2024年第一季度，伊利诺伊州老龄部的应收账款减少约1060万美元[144] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司的DSO分别为35天和39天[145] - 2024年3月31日和2023年12月31日，最大付款方伊利诺伊州老龄部的DSO分别为30天和50天[145] - 截至2024年3月31日，公司信贷安排的未偿还借款约为1.014亿美元，均为可变利率[149] - 若2024年第一季度债务可变利率提高100个基点，公司净收入将减少20万美元，即每股摊薄收益减少0.01美元[149] 各业务线净服务收入关键指标变化 - 2024年第一季度个人护理业务净服务收入为2.08003亿美元，2023年同期为1.90032亿美元；临终关怀业务为5586.3万美元，2023年同期为4908.2万美元；家庭健康业务为1688万美元，2023年同期为1248.5万美元[80] - 个人护理业务2024年第一季度净服务收入为2.08亿美元，较2023年同期增长9.5%[117] - 临终关怀业务2024年第一季度净服务收入为5586.3万美元，较2023年同期增长13.8%[122] - 2024年第一季度家庭健康部门净服务收入为1688万美元，较2023年同期的1248.5万美元增长35.2%[127] 各业务线收入占比情况 - 个人护理业务中，2024年第一季度州、地方和其他政府项目收入占比51.8%，管理式医疗组织占比45.3%；临终关怀业务中，医疗保险占比90.7%；家庭健康业务中，医疗保险占比69.1%[87][89][90] - 个人护理业务在伊利诺伊州收入占比高，2024年和2023年第一季度分别占该业务净服务收入的51.8%和51.8%，占公司净服务收入的38.3%和39.1%[87][90] - 公司最大的付款方项目伊利诺伊州老龄部，2024年和2023年第一季度分别占公司净服务收入的20.8%和21.5%[91] - 2024年和2023年第一季度，医保净服务收入占比均为90.7%，管理式医疗组织净服务收入占比分别为3.3%和3.4%[125] 各业务线其他关键指标变化 - 个人护理业务毛利润占比从27.2%降至26.7%，一般及行政费用占净服务收入的比例从2023年第一季度的8.4%降至2024年同期的7.4%[120][121] - 临终关怀业务毛利润占比从44.4%升至48.1%，2024年第一季度运营收入为1345.7万美元，较2023年同期增长52.9%；2024年和2023年第一季度，临终关怀部门的一般及行政费用占净服务收入的比例分别为24.1%和26.5%，2024年下降主要因行政员工运营效率提高[122][125][126] - 2024年和2023年第一季度，家庭健康部门毛利占净服务收入的比例分别为34.4%和39.7%，2024年下降主要因服务成本增加；家庭健康部门一般及行政费用占净服务收入的比例分别为26.9%和23.1%，2024年增加主要因行政员工工资、税费和福利成本增加[129][130] 政策及市场影响因素 - 纽约CDPAP项目将在2025年4月1日起更换财政中介，公司预计对纽约业务有负面影响，但对整体业务影响不大[88] - 劳动力市场紧张，护理人员短缺可能影响公司服务需求的满足[85] - 伊利诺伊州2023财年预算将居家护理服务时薪提高到25.66美元，2024财年进一步提高到28.07美元[92][93] - 2023年10月1日起，CMS将临终关怀支付率提高3.1%，2024财年总限额更新为33,494.01美元[94] - 2024年，CMS预计向家庭健康机构的医疗保险支付将增加0.8%[96] - 家庭健康价值采购（HHVBP）模式下，家庭健康机构的医疗保险按服务收费可能有最高5%的增减[97] - 审查选择示范计划中，部分州的家庭健康机构可选有25%付款减少的最低付款后审查[98] - 纽约2025财年预算将在2025年4月1日起用单一全州财政中介取代CDPAP财政中介[101] - CMS最终规则要求各州到2030年年中确保至少80%的医疗补助付款用于直接护理人员薪酬[102] 特定项目收入情况 - 公司2024年和2023年第一季度从纽约消费者定向个人援助计划（CDPAP）分别获得约1040万美元和1010万美元收入[100]

行业现状 - 门诊和家庭医疗保健行业在疫情后凭借服务创新实现稳定增长 ，该行业公司利用先进医疗技术提供诊断、治疗和康复服务 [1] - 截至目前，道琼斯、标准普尔500和纳斯达克综合三大主要股指分别上涨2.6%、8.1%和9.4% [1] - Zacks定义的医疗门诊和家庭医疗保健行业目前排名前31% ，过去一年回报率为15.3% ，年初至今回报率为4.5% ，预计未来三到六个月将跑赢市场 [2] 近期驱动因素 - 门诊诊所具有成本效益优势 ，现代门诊诊所提供广泛治疗和诊断选择 ，金融激励措施也推动了门诊护理发展 [3] - 人工智能在医疗保健领域取得成功 ，推动了门诊和家庭医疗保健行业发展 ，门诊公司利用人工智能管理健康信息 ，帮助医院改善治疗效果 [3] - 门诊行业从电子健康记录和电子处方中获利 ，人工智能在家庭心理健康护理方面有显著作用 [3] - 远程患者监测需求增加推动了可穿戴技术需求 ，可穿戴设备与人工智能结合提高了其受欢迎程度 ，成为强大的家庭医疗保健工具 [4] 推荐股票 DaVita Inc. (DVA) - 通过综合肾脏护理业务扩大全球影响力 ，提供透析服务获得稳定收入 ，在美国和海外开设及收购多家透析中心 [6] - Zacks排名第一 ，预计今年收入和收益增长率分别为3.5%和12% ，过去七天Zacks对今年收益的共识估计提高了2.8% [6] Option Care Health Inc. (OPCH) - 提供输液和家庭护理管理解决方案 ，针对多种疾病提供产品、服务和临床管理项目 ，通过多种患者转诊渠道推广服务 [6][7] - Zacks排名第一 ，预计今年收入和收益增长率分别为10.7%和15.7% ，过去七天Zacks对今年收益的共识估计提高了0.8% [7] Addus HomeCare Corp. (ADUS) - 提供广泛的家庭社会和医疗服务 ，业务分为家庭与社区服务和家庭健康服务两个部门 ，服务对象为有特殊需求人群 [7] - Zacks排名第二 ，预计今年收入和收益增长率分别为7.9%和6.1% ，过去60天Zacks对今年收益的共识估计提高了2.5% [8] Encompass Health Corp. (EHC) - 在美国和波多黎各提供急性后医疗保健服务 ，通过增加现有医院床位和建设新医院实现持续增长 ，预计2025 - 2027年增加80 - 120张床位 [8] - Zacks排名第二 ，预计今年收入和收益增长率分别为10.3%和11.5% ，过去30天Zacks对今年收益的共识估计提高了2.5% [8] The Pennant Group Inc. (PNTG) - 在美国提供医疗保健服务 ，业务分为家庭健康和临终关怀服务以及高级生活服务两个部门 ，在多个州运营相关机构和社区 [9][10] - Zacks排名第二 ，预计今年收入和收益增长率分别为11.5%和19.2% ，过去60天Zacks对今年收益的共识估计提高了1.2% [10]

文章核心观点 公司2024年第一季度财报表现良好，营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标也有积极变化，当前股票评级为买入 [1][2] 营收与盈利情况 - 2024年第一季度营收2.8075亿美元，同比增长11.6%，超Zacks共识预期1.16% [1] - 2024年第一季度每股收益1.21美元，去年同期为0.97美元，超共识预期10.00% [1] 各业务营收情况 - 个人护理业务营收2.08亿美元，超两位分析师平均预期，同比增长9.5% [2] - 家庭健康业务营收1688万美元，低于两位分析师平均预期，同比增长35.2% [2] - 临终关怀业务营收5586万美元，超两位分析师平均预期，同比增长13.8% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -3.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.6% [2] - 公司股票目前Zacks排名为2（买入），有望在短期内跑赢大盘 [2]

文章核心观点 - Addus HomeCare本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，虽年初至今股价表现逊于市场，但基于当前盈利预期和行业排名，未来有望跑赢市场；Aveanna Healthcare即将公布财报，预计有季度亏损但营收增长 [1][2][3][4][5][6] Addus HomeCare财报情况 - 本季度每股收益1.21美元，超Zacks共识预期的1.10美元，去年同期为0.97美元，盈利惊喜达10% [1] - 上一季度实际每股收益1.32美元，超预期的1.16美元，盈利惊喜为13.79% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [1] - 截至2024年3月季度营收2.8075亿美元，超Zacks共识预期1.16%，去年同期为2.516亿美元 [1] - 过去四个季度，公司营收均超共识预期 [1] Addus HomeCare股价表现 - 年初至今，公司股价上涨约5.8%，而标准普尔500指数上涨7.5% [2] Addus HomeCare未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，盈利预测修正与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前，盈利预测修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.18美元，营收2.8367亿美元；本财年共识每股收益预期为4.86美元，营收11.4亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 门诊和家庭医疗保健行业处于前31%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] Aveanna Healthcare情况 - 同为该行业的Aveanna Healthcare预计5月9日公布2024年3月季度财报 [5] - 预计本季度每股亏损0.05美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计本季度营收4.8505亿美元，较去年同期增长4% [6]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净服务收入2.807亿美元，较2023年第一季度的2.516亿美元增长11.6%[2][3] - 2024年第一季度净利润1580万美元，摊薄后每股收益0.97美元，而2023年第一季度净利润为1270万美元，摊薄后每股收益0.78美元[2][3] - 2024年第一季度调整后摊薄每股净收入增至1.21美元，2023年第一季度为0.97美元[2][3] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3240万美元，较2023年第一季度的2600万美元增长24.6%[2][3] - 截至2024年3月31日，公司现金7670万美元，银行债务1.014亿美元，循环信贷额度下的容量和可用额度分别为4.869亿美元和3.775亿美元[6] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为3870万美元，不包括780万美元的ARPA资金时为3090万美元[6] - 第一季度公司将循环贷款余额减少2500万美元[7] - 截至2024年3月31日，公司总资产为10.14亿美元，较2023年的9.31083亿美元有所增长[19] - 2024年第一季度，公司总服务收入为2.80746亿美元，高于2023年同期的2.51599亿美元[21] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3244.3万美元，2023年同期为2604.3万美元[28] - 2024年第一季度调整后净收入为1978.9万美元，2023年同期为1578.5万美元[28] - 2024年摊薄后每股收益为0.97美元，调整后摊薄每股收益为1.21美元；2023年分别为0.78美元和0.97美元[28] 各条业务线数据关键指标变化 - 个人护理业务占公司业务的74.1%，同店收入较去年第一季度增长9.3%[4] - 临终关怀业务占公司业务的20.0%，有机收入较去年同期增长5.8%，其中包括自2023年10月1日起3.1%的费率上调[5] - 个人护理业务2024年第一季度收入为2.08003亿美元，2023年同期为1.90032亿美元，有机增长9.3%[21][24] - 临终关怀业务2024年第一季度收入为5586.3万美元，2023年同期为4908.2万美元，有机增长5.8%[21][24] - 家庭健康业务2024年第一季度收入为1688万美元，2023年同期为1248.5万美元，但有机增长为 - 15.1%[21][24] - 个人护理业务收入中，2024年州、地方及其他政府项目占比51.8%，2023年为50.1%[24] - 临终关怀业务收入中，2024年和2023年医疗保险占比均为90.7%[24] 公司业务服务情况 - 公司目前通过22个州的214个地点为超过49000名消费者提供家庭护理服务[12]

文章核心观点 - 医疗板块有很多优质股票 投资者应寻找表现优于同行的公司 建议持续关注Addus HomeCare和HCA Healthcare的后续表现 [1][3] 行业情况 - 医疗板块有1050只个股 整体在Zacks板块排名中位列第4 [1] - Zacks板块排名通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [1] - Addus HomeCare所属的医疗-门诊和家庭医疗保健行业有19家公司 在Zacks行业排名中位列第151 今年迄今平均涨幅4.7% [3] - HCA Healthcare所属的医疗-医院行业有5只股票 在Zacks行业排名中位列第100 今年迄今涨幅14.9% [3] 公司情况 Addus HomeCare - 目前Zacks排名为2（买入） [1] - 过去三个月 其全年收益的Zacks共识预期上调2.8% 分析师情绪改善 盈利前景增强 [2] - 今年迄今回报率为6% 表现优于医疗板块平均2.3%的涨幅 [2] HCA Healthcare - 目前Zacks排名为2（买入） [2] - 过去三个月 其本年度的共识每股收益预期提高1.3% [2] - 今年迄今回报率为14.3% 表现优于医疗板块 [2]

文章核心观点 投资者关注医疗门诊和家庭医疗保健股时，将强大的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的出色评级相结合能产生最佳回报，目前Addus HomeCare在盈利前景和估值指标上优于U.S. Physical Therapy，是价值投资者的更优选择 [1][2][3] 公司情况 Addus HomeCare - Zacks排名为2（买入），盈利前景改善 [2] - 远期市盈率为19.97，PEG比率为1.72，市净率为2.23，价值评级为B [3] U.S. Physical Therapy - Zacks排名为3（持有） [2] - 远期市盈率为35.19，PEG比率为4.62，市净率为3.06，价值评级为C [3] 投资策略 - 发现价值股的策略是将强大的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的出色评级相结合，Zacks排名针对盈利预测修正趋势为正的公司，风格评分根据特定特征对公司进行评级 [1] - 价值投资者分析多种传统指标，风格评分的价值评级考虑了关键基本面指标，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [2]