文章核心观点 - 文章主要展示了一个主动管理型投资组合在优先股和婴儿债券上的交易表现，强调通过该策略可获得高回报并享受债券阶梯收益 [1] - 文章以表格形式列出了多笔已完成交易的年度化收益率，覆盖多个发行主体的优先股与婴儿债券品种 [1] 交易标的与发行主体 - 涉及Innovative Industrial Properties Inc.的永续优先股IIPR-A，建仓价格$22.45，退出价格$23.15，持有期间获得股息$0.56，净实现收益$1.26，配置比例1%，年化回报24.21% [1] - 涉及Xoma Royalty Corp的优先股XOMAO，建仓价格$25.31，退出价格$25.24，获得股息$3.66，净实现收益$3.59，配置比例3%，年化回报8.94% [1] - 涉及Two Harbors Investment Corp的LIBOR优先股TWO-C，存在两笔交易，第一笔建仓价格$23.65，退出价格$24.88，股息$0.58，净收益$1.81，配置比例1.5%，年化回报22.75%；第二笔建仓价格$24.41，退出价格$24.88，股息$0.58，净收益$1.05，配置比例1.0%，年化回报19.93% [1] - 涉及Enbridge Inc.的Reset Rate优先股EBBNF，存在两笔记录，一笔股息$0.37、净收益$0.83、配置比例1%、年化回报23.17%；另一笔建仓价格$24.17，退出价格$24.48，股息$0.37，净收益$0.68，配置比例1%，年化回报72.929 [1] - 涉及AGNC Investment Corp的固定利率优先股AGNCZ，建仓价格$25.15，退出价格$26.26，股息$0.76，净实现收益$1.87，配置比例2%，年化回报16.35% [1] - 涉及Telephone & Date Systems的永续优先股TDS-V，建仓价格$17.44，退出价格$20.26，股息$1.50，净实现收益$4.32，配置比例0.5%，年化回报21.58% [1] - 涉及Two Harbors Investment Corp的婴儿债券TWOD，建仓价格$25.19，退出价格$25.67，股息$1.76，净实现收益$2.24，配置比例2%，年化回报12.20% [1] 交易时间与持有周期 - IIPR-A交易建仓提醒日期为3/6/2026，退出提醒日期为5/4/2026 [1] - XOMAO建仓提醒日期为9/25/2024，退出提醒日期为4/27/2026 [1] - TWO-C第一笔建仓提醒日期为11/7/2025，退出提醒日期为3/10/2026；第二笔建仓提醒日期为12/29/2025，退出提醒日期为3/10/2026 [1] - EBBNF一笔建仓提醒日期为2/5/2026，退出提醒日期为2/19/2026 [1] - AGNCZ建仓提醒日期为9/5/2025，退出提醒日期为2/18/2026 [1] - TDS-V建仓提醒日期为12/27/2024，退出提醒日期为2/18/2026 [1] - TWOD建仓提醒日期为5/19/2025，退出提醒日期为2/9/2026 [1] 收益表现特征 - 已平仓交易的年化回报区间跨度较大，最低为XOMAO的8.94%，最高为EBBNF的72.929% [1] - 多笔交易年化回报超过20%，包括IIPR-A的24.21%、TWO-C的22.75%和19.93%、EBBNF的23.17%、TDS-V的21.58% [1] - 配置比例从0.5%至3%不等，其中XOMAO配置比例最高为3%，TDS-V配置比例最低为0.5% [1] - 所有列示交易均获得正的净实现收益，范围从$0.68至$4.32 [1]